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受加息和通胀影响去年韩国一半以上大公司财务恶化

周一公布的数据显示，在全球高利率和通胀的影响下，超过一半的韩国主要上市公司的财务健全性在2022年恶化。　　韩国交易所的数据显示，去年韩国10大企业集团旗下106家上市公司中，有56家的负债与权益比率比前一年有所上升。其中，负债权益比达到200％以上的企业多达21家。　　截至去年年底，韩华综合保险公司的负债比率为8030.9％，比前一年增加了近6倍。韩国最大寿险公司三星生

金融界2023-04-10

IMF称日本央行应避免过早退出货币宽松政策不应预告YCC调整

总体工资增长3.8％，但对帮助家庭应对通胀影响更大的基本工资，仅增长2.3％。　　日本2月通胀率从前一个月的40年高点4.2％，放缓至3.1％，政府能源补贴起了作用。日本央行预计，始于4月份的财政年度，核心通胀指标将降至2％以下。　　不过，IMF表示，通胀风险在短期内倾向于上行，并重申1月份的建议，即日本央行应考虑提高长期收益率的灵活性，以应对长期宽松政策的副作用。IMF表示，选项包括提高10年期收益率目标，扩大收益率交易区间，改回购买债券的数量目标，以及瞄准较短期限的收益率。

金融界2023-04-01

【亚市直击】银行业不安平息！市场谨慎靠向冒险姿态美元维持跌势

022财年预算中的部分资金采取措施缓解通胀影响后，日元走强。 City Index高级市场分析师Matt Simpson说：“由于这是一种通胀，它会给日本央行带来压力，迫使其尽快放弃负利率政策。” 他说：“我们还可能看到日元回流交易，即大型企业在3月31日本财年结束前将资金转回日本。” 与此同时，市场仍在关注今年晚些时候经济衰退的信号，因美联储(Fed)和其他央行可能被迫实施更长时间的加息以抑制通胀。掉期交易员预计，美联储在下次会议上加息25个基点的可能性约为50%。市场继续消化此后大幅宽松的预期，政策利率预计从5月份的4.9%左右下滑至12月份的4.2%左右。 “我认为他们还会再加息25个基点，或可能再加息50个基点，然后他们会一直按兵不动到年底，”Trillium资产管理公司的投资组合经理Cheryl Smith说，“他们将保持高利率，因为这是他们所拥有的唯一工具，他们所知道的唯一能减缓经济增长、降低通胀的工具。” 摩根大通首席策略师Marko Kolanovic表示，第一季“可能是今年股市的高点”，他在一份研究报告中建议投资者保持防御性。 Kolanovic写道：“我们认为最脆弱的领域是无法盈利的公司，这些公司依赖于稳定的股权资本流动，为过去10至20年实施的融资套利交易提供资金。” 华尔街最著名的空头之一、摩根士丹利策略师Michael Wilson也对股市持谨慎态度，称获利预估和估值需要下调。在其他市场，随着比特币的下跌，与数字货币相关的亚洲股票下跌。在美国商品期货交易委员会起诉币安控股涉嫌违反交易和衍生品规则后，该代币周一下跌2.7%。比特币周二波动。油价在周一大涨约5%，创下去年10月以来的最大单日涨幅，周二整理涨幅。金价周二试图小幅攀升。

厉害啦2023-03-28

美联储加息25个基点，银行业危机或加剧

考虑货币政策收紧、货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性以及经济和金融的发展状况”。他还表示，美联储将密切关注即将到来的数据信息，并根据情况调整政策。另一方面，美联储也对近期发生的银行业动荡表达了谨慎态度。声明中强调，“美国银行体系健全且富有弹性”，但也承认，“最近的银行事态发展可能导致家庭和企业的信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通胀造成压力”。这些影响的程度是不确定的。事实上，自今年年初以来，美国银行业就出现了一些危机迹象。其中最引人注目的是硅谷银行倒闭事件。3月10日，硅谷银行宣布破产清算，成为美国历史上第二大银行倒闭事件，仅次于2008年金融危机期间雷曼兄弟公司。硅谷银行是一家专注于科技创新领域的商业银行，拥有超过5000亿美元的资产规模。硅谷银行倒闭的部分原因是美联储快速加息导致其债券投资组合贬值，并为该银行造成巨额账面损失。此外，该银行还面临着监管处罚、诉讼纠纷、客户流失等问题。在其宣布破产前夕，其股价已经暴跌了90%以上。硅谷银行倒闭引发了市场对其他地区性银行是否也存在类似风险的担忧。包括第一共和银行、西太平洋合众银行等在内的多家地区性银行也遭遇了大量存款外流或股价下跌。为了避免更大规模的恐慌，联邦监管机构承诺为硅谷银行以及Signature银行的未投保存款提供担保，并表示，如果银行业危机恶化，联邦政府准备进一步提供存款担保。美联储也设立了一项新的银行定期融资计划，以更慷慨的条件向银行提供最长一年的贷款。鲍威尔在记者会上表示，过去一周存款外流已经稳定下来，美国人应该对他们的资金安全充满信心。他还称，美国银行业表现强劲，但硅谷银行的管理层在管理其利率风险方面“严重失败”，而其他银行则设法应对了加息。不过，有分析认为，美联储继续加息可能会给已经承受压力的银行业带来更多负担。因为加息会导致借贷成本上升、利差收窄、债券价格下跌等问题。这些问题可能会影响银行的盈利能力、偿债能力和信用评级等方面。此外，美联储加息还可能对实体经济造成冲击。因为加息会抑制消费者和企业的支出意愿和能力，从而影响经济增长和就业。尤其是在疫情后复苏仍然不稳定、俄乌冲突仍然紧张、供应链仍然受阻等情况下，美联储加息可能会增加经济陷入衰退的风险。总之，美联储此次加息是在通胀压力和银行业动荡之间寻求平衡的结果。虽然美联储暗示本轮加息接近尾声，并表示将根据数据信息调整政策立场，但市场仍然存在很多不确定性和波动性。而且，事情往往很难按计划走，更大的概率是发生更大的金融风险，导致美联储被迫开启降息。风险管理在当下尤为重要。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$

老虎证券2023-03-24

美联储如期加息25基点！“硅谷银行”引发的银行业危机并没有那么糟糕？香港金管局向市民发出提醒

行事件对于政策决策者的实质影响。　　通胀影响权重开始变弱？　　平安证券首席经济学家钟正生指出，美联储本次选择加息25BP是权衡通胀压力和金融风险的体现。后续美联储或将根据信贷紧缩的程度和持续时间，来相机决定加息的高度和持续时间。本轮银行危机似乎并未过多影响美联储抗击通胀的“主旋律”，市场不宜过度押注年内大幅降息的可能性。　　民生银行首席经济学家温彬指出，对于部分银行出现的严重困难，鲍威尔认为美联储、财政部和联邦储蓄保险公司（FDIC）的贷款计划有效地满足了需求，也显示出充足的流动性，所有储户的储蓄都是安全的。当然他也提及，将继续密切监测形势，准备利用所有工具确保银行体系的安全和稳健。　　招商宏观则分析，尽管打压通胀仍是美联储当前的核心矛盾，但其权重已经有所下降。鲍威尔讲话中表示，银行系统变化可能导致家庭和企业信贷条件收紧，进而将“预期持续加息是是适当的”的说法改为“一些额外的政策收紧可能是合适的”。年内降息并非基准情形，除非银行业风险继续发酵并对经济造成重大冲击。　　香港金管局提醒市民：小心考虑及管理好利率风险　　香港金管局早间宣布，基本利率根据预设公式定于5.25厘，即时生效。　　香港金管局发布新闻稿称，美联储的加息决定符合市场预期，然而未来一段时间美国利率走势仍存颇大不确定性。尽管外围市况波动，本地金融及货币市场运作继续维持畅顺。　　香港金管局表示，过去一年持续加息对美国经济及通胀的影响有待观察，近日个别美国银行的财政状况和流动性出现问题可能引致信贷收紧，会否进一步影响经济活动并左右货币政策仍有待评估。　　香港金管局强调，尽管外围市况波动，香港的金融及货币市场运作继续维持畅顺，这有赖多年来在金融市场建立的防御力、稳健的银行体系，以及行之有效的联系汇率制度。金管局会密切监察市场变化，维持货币及金融稳定。　　香港金管局指出，港元拆息在往后一段日子可能仍会处于较高的水平。因此，市民必须对银行借贷利率的波动有所准备，并在作出置业、按揭或其他借贷决定时，小心考虑及管理好利率风险。

金融界2023-03-23

Arthur Hayes：美联储新的银行定期融资计划 (BTFP) 将有何影响？

投资工具。如果所有人都对 BTFP 的通胀影响感到恐慌，把资金投入 GBTC（Grayscale Bitcoin Trust），这将对银行系统没有影响。你必须使用美元进出该产品。你无处可逃。当心你所希望的。一款真正的美国上市比特币 ETF 将是一个木马。如果这样的基金得到批准，并吸纳了大量的比特币供应，它实际上会帮助维持现状，而不是给人们带来财务自由。另外，注意那些你 "购买" 比特币，但不能将你的 "比特币" 提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行体系进出该产品，那么你什么都没有实现。你只是一个该死的手续费提供者。比特币的美妙之处在于它是无形的。它没有外在的存在形式。你可以记住比特币的私钥，任何时候想要花钱，只需使用互联网进行交易。拥有大量黄金和房地产是沉重和明显的。张扬的储蓄方式和相关的财富展示方式很容易引来其他公民的抢劫，甚至更糟的是，你自己的政府也会这么做。显然，法定货币也有其用途。发挥它的优点，花法币，囤加密货币。 To Da Moon 当我和这位对冲基金人交谈后，我注意到我对比特币的看涨情绪有多么强烈。这是终极游戏。收益率曲线控制已经到位了。BTFP 带来了全球无限的货币印刷...... 媒体也可能会推动这样一个叙事：这场银行危机是因为银行接受了加密货币人的法定存款。这太荒谬了，让我深深地笑出声来。认为加密行业某种程度上有责任——银行的工作是处理法定美元——接受了与加密有关的实体的法定美元，遵循了所有银行规则，把这些法定美元借给人类历史上最强大的国家，随后不能偿还存款人，是荒唐可笑的。随着中央帝国银行加息并炸毁银行的债券组合，这种情况发生了。相反，加密货币再次证明了它是恶臭、浪费、以法定货币为驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上涨时，加密货币表明西方以疫情为名印刷了太多的钱。在下跌时，加密自由市场很快揭露了大量过度杠杆的骗子。即使 FTX 的多元化家庭也没有足够的爱来克服加密自由市场的迅速制裁。这些令人厌恶的个体（以及他们做生意的人）的臭味驱使存款人把他们辛辛苦苦赚来的钱转移到更安全（也被认为更有声誉）的机构。在此过程中，它向所有人展示了美联储政策对美国银行体系造成的损害。对于我的投资组合而言，我已经基本上不再交易股票了。这有什么意义呢？我通常会购买并持有，不会频繁地调整我的持仓。如果我相信我所写的，那么我就是在自寻失败。如果存在短期交易机会，我认为我可以赚取一些快钱，然后获利购买更多的比特币，那么我会这样做。否则，我会清算大部分的股票投资组合，并将其转移到加密货币中。如果我持有任何与贵金属或商品相关的 ETF，我将出售它们，并尽可能直接购买和储存商品。我知道这对大多数人来说并不实际，但我只是想让我的信念有多深刻。我对股票的鄙视的唯一例外是与核能相关的公司。西方可能会嗤之以鼻，但正在崛起的国家正在寻找廉价、丰富的能源来为其公民提供美好的生活。迟早，核能将在全球增长中创造下一个更高的台阶，但个人无法储存铀，所以我对我的 Cameco 持仓什么也不做。我必须确保我的房地产投资组合在各种司法管辖区域内具有多样性。你必须住在某个地方，如果你能全款拥有你的住房或尽可能少的债务，那就是目标。同样地，如果你不必附着于法定金融系统，那就更好了。加密货币是不稳定的，大多数商品和服务要求用法币支付。这没关系。我将持有我需要的现金，尽可能地赚取最高的短期收益。现在，这意味着投资于美元货币市场基金并持有短期美国国债。我的加密货币+长线波动的杠铃式投资组合将保持不变。一旦我完成了重新调整，我必须确保我充分地保护我的下行风险。如果我对那些在政府决定解除系统中嵌入的杠杆（而不是继续堆积更多）的情况下表现良好的工具没有足够的风险敞口，我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外，我的策略整体上的唯一主要风险是，如果发现了一种新的能源，其密度大大高于碳氢化合物。当然，这样的能源已经存在，它被称为核电。如果政策制定者被他们的公民刺激，真正建立必要的基础设施来支持核动力经济，那么所有的债务都可以通过经济活动的惊人爆发来偿还。到那时，我就不会在我的加密货币或波动性对冲上赚钱了。但是，即使有政治意愿来建设这种基础设施，也需要几十年的时间才能完成。我将有足够的时间为核能时代重新调整我的投资组合。这是自疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中，我将评估 BTFP 的影响是否与我的预测相符。我意识到我对比特币上升轨迹的极度信念可能是错误的，但我必须根据实际情况判断事件，并在发现自己错了时调整我的投资组合。结局早已预先知道。YCC 已死，BTFP 万岁！来源：金色财经

金色财经2023-03-17

Arthur Hayes：从一份料理想到美元货币体系大厦将倾

资产。如果所有人都对 BTFP 的恶性通胀影响感到恐慌，并将资金投入 GBTC（灰度比特币信托），这对银行体系不会产生任何影响。进入和退出产品时必须使用美元。你逃不掉的。小心你的愿望。真正在美国上市的比特币 ETF 将是一个特洛伊木马。如果这样的基金获得批准，并吸收了大量比特币供应，它实际上将有助于维持现状，而不是给人们带来财务自由。此外，要注意你「购买」比特币，但不能将你的「比特币」提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行系统进入和退出产品，那么你将一事无成。你他妈就是一头收费驴。比特币的美妙之处在于它是无重量且无形的。它的存在没有外在的表现。你可以记住一个比特币私钥，任何时候你想花钱，你只需要上网就可以交易。拥有大量黄金和房地产是沉重的，也是显而易见的。黛西用跑车撞死了那个可怜的人，盖茨比为什么会引起注意呢？这是因为它是一种引人注目的汽车，一眼就能认出来。类似的情况也可能发生在一栋该死的大豪宅或一堆必须由武装警卫 24 小时保护的黄金上。这些储蓄工具和相关的财富展示是在邀请被其他公民抢劫——或者更糟的是，被你自己的政府抢劫。显然，法币是有一席之地的。用它做它该做的事。花法币，存加密货币。月亮在与这位对冲基金人士共进晚餐后，我说，在与他交谈后，我对比特币的看法变得更加乐观了。游戏结束了。收益率曲线控制在这里。BTFP 在全球范围内带来了无限的印钞。随后的比特币上涨将是有史以来最令人讨厌的上涨之一。在 2022 年发生了这么多糟糕的事情之后，比特币和加密市场如何才能整体大幅反弹？难道人们不知道比特币和与之相关的人都是人渣吗？难道人们不害怕比特币导致大银行倒闭，并几乎吞噬了美国银行体系的说法吗？媒体也可能会推动这样一种说法，即这场银行业危机的发生是因为银行接受了加密人士的法定存款。这太滑稽了，我一想到它就捧腹大笑。认为银行 ( 其工作是处理法定美元 ) 从一群与加密相关的实体那里接受法定美元，遵循 ( 至少据我们所知 ) 所有的银行规则，将这些法定美元借给人类历史上最强大的国家，随后无法偿还储户，因为帝国的中央银行提高了利率，摧毁了银行的债券投资组合，这种想法显然是荒谬的。相反，加密货币的所作所为再次证明，它是腐败、挥霍、由法律驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上升的过程中，加密货币标志着西方以 COVID 的名义印了太多的钱。在下跌的过程中，加密货币自由市场迅速暴露出大量过度杠杆化的骗子。即使是 FTX 多元体系也没有足够的爱心来克服加密自由市场的迅速正义。这些应受谴责的个人 ( 以及与他们有业务往来的人 ) 散发出的恶臭，驱使储户把自己的血汗钱带到更安全、( 据说 ) 更有信誉的机构。在这个过程中，美联储政策对美国银行体系造成的损害有目共睹。对我和我的投资组合来说，我基本上已经完成了股票交易。重点是什么？我通常买入并持有，不会频繁地交易我的头寸。如果我相信我所写的，那么我就是在为自己的表现不佳做准备。如果有一个短期的交易机会，我认为我可以快速赚到一些法币，然后用我的利润去买更多的比特币，我就会这么做。否则，我将清算我的大部分股票投资组合，并将其转移到加密货币领域。如果我持有任何涉及贵金属或大宗商品的 ETF，我将卖出这些 ETF，并在可能的情况下直接买入并储存这些商品。我知道这对大多数人来说不现实，但我只是想表明我对这一点的信念有多深。我对股票不屑一顾的唯一例外是核能相关公司。西方国家可能会对核能嗤之以鼻，但新兴国家正在寻找廉价、充足的能源来为其公民提供良好的生活。核能迟早会推动全球经济增长，但个人不可能储存铀——因此我不会对我的 Cameco 头寸采取任何行动。我必须确保我的房地产投资组合在不同的司法管辖区是多样化的。你必须住在某个地方，如果你能完全拥有自己的房子，或者以尽可能少的债务拥有房子，这就是你的目标。再说一次，如果没有必要的话，你不会想要依附于法定金融体系。加密货币是不稳定的，大多数商品和服务都需要法币支付。这很好。我会把需要的现金存起来。我会尽量获得最高的短期收益。目前，这意味着投资于美元货币市场基金和持有短期美国国债。我的杠铃投资组合加密 + 长期波动将保持不变。一旦我完成了转变，我必须确保我充分保护了我的缺点。如果在政府决定解除系统中嵌入的杠杆 ( 而不是继续增加杠杆 ) 的情况下，我对表现良好的工具没有足够的敞口，那么我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外，我的整个战略面临的唯一主要风险是，是否发现了一种比碳氢化合物密度大得多的新能源。当然，这样一种能源已经存在了——它被称为核能。如果政策制定者受到其公民的激励而实际建设必要的基础设施来支持核动力经济，那么所有的债务都可以用经济活动的惊人爆发来偿还。在这一点上，我不会从我的加密货币或波动性对冲上赚钱。但是，即使有建立基础设施的政治意愿，也需要几十年才能完成。我将有足够的时间重新调整我的投资组合，以适应核能时代。鉴于这篇文章已经很长了，我无法详细介绍我对 BTFP 和效仿计划将如何破坏全球金融体系的预测。我希望我的预测可以根据现实来判断。这是自新冠疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中，我将回顾 BTFP 的影响如何与我的预测相吻合。我知道我对比特币上涨轨迹的难以置信的信念可能是错误的——但我必须根据事件的实际发生来判断，如果事实证明我错了，就调整我的头寸。结局总是提前知道的。YCC 死了，BTFP 万岁！现在我要让抹茶温暖我的灵魂，凝望樱花的美丽。来源：金色财经

金色财经2023-03-17

币圈浮竹：3.17以太坊比特币最新行情解析及交易提醒

对货币政策的影响。金融市场压力带来的反通胀影响，很可能会让各国央行在加息方面更加谨慎，但现在讨论银行股波动的确切后果可能还为时过早。谨慎地推进加息，可能是政策制定者的最佳选择。当前升息 25 个基点和不升息的概率分别是 63.5% 和 36.5%，这数据当前是无时不刻的变化，所以 3 月份的升息变数依然很大，另外如果真的出现银行暴雷潮，那么联准会是不可能再去加息，毕竟金融稳定的重要性远远超过通膨的控制，所以当前的不确定性依然源于欧美的银行系统。欧洲央行将利率上调了0.5个百分点，继续抗击通胀，尽管市场担心此举可能加剧金融体系的压力。欧洲央行在一份声明中表示，将把关键利率提高至3%，为2008年以来的最高水平，同时承诺在必要时向金融体系提供流动性支持。欧洲央行的决定让市场初步了解到，包括美联储在内的主要央行可能如何应对最近出现的市场低迷迹象。这些迹象始于上周美国两家大型银行的倒闭。昨天大饼收出阳线，MCAD放量上行，K线在布林上轨下方运行，受到布林上轨的承压，从4小时图来看虽然低点在不断抬高，但是量能没跟上，布林带开始收口,KDJ向上散发，小时图来看，短线走出上升趋势，目前已经击穿短线压力位25200。综合来看大饼短线有反弹拉升需求,昨天浮竹也在文中提醒了，没上车的可以逢低上车。日内上方关注压力位26000，下方关注支撑位25200-25000。操作上还是保持低吸为主，建议25200附近轻仓多，止损放到24800下方，目标看到25600-26000。26100附近轻仓短空，止损放到26500上方，目标25700-25500. 行情变化万千，具体操作以实时策略为主。以太昨天日线收出小阳线，在触及上升趋势线后开始回升，目前受到布林上轨的承压，MCAD也在持续放量，从4小时图看以太低点在不断抬升，量能没跟上，小时图看k线击穿布林上轨，布林带开始开口。短线看1720能不能守住，若守不住将看到1780。日内关注上方阻力1720-1750，下方关注支撑1660，关键支撑1600。日内操作上保持低吸为主，建议1660附近轻仓多，止损放到1610下方。目标1680-1720-1750。1730附近轻仓短空，止损放到1760上方，目标1700-1680，行情变化万千，具体操作以实时策略为主。免责声明：以上内容均为个人观点，内容仅供参考！不构成具体操作建议。市场行情瞬息万变，分析具有一定时效性，文章具有一定滞后性，具体操作以实时策略为主。来源：金色财经

金色财经2023-03-17

日本1月实际工资下降4.1%，创近九年最大降幅

动省周二公布的数据显示，受40年来最高通胀影响，今年1月日本实际工资出现近9年来最大降幅，消费者购买力受到挤压。　　数据显示，1月份经通胀调整后的实际工资同比下降4.1％，是自2014年5月以来的最大降幅。12月份的实际工资数据被修正为下降0.6％。　　作为全球第三大经济体，日本的工资趋势正受到市场的密切关注，因为日本央行退出超宽松货币政策的可能性在很大程度上取决于持续的工资增长。　　尽管包括丰田、任天堂和迅销在内的日本主要公司注意到了政府呼吁和工会的要求，宣布了历史性的加薪计划，但实际工资还是下降了。　　1月份总现金收入（即名义工资）同比增长0.8％，远低于12月份修正后的4.1％的增幅，当时强劲的一次性冬季奖金推高了整体工资。　　1月份的加班工资同比增长了1.1％，为22个月来的最低增幅，这是一个衡量企业活动强度的指标。　　特殊工资下降了1.7％，而上个月修正后增长了6.5％。除了11月至1月和6月至8月这两个一年两次的奖金季，该指标在其他月份往往会出现波动。

金融界2023-03-07

多头的好消息！靓丽数据与美联储“鹰”声联袂搅动美元扶摇直上再冲破105

劲的生产率增长有助于抵消工资上涨带来的通胀影响。该报告纳入了修订后的源数据，导致工作时间大幅增加，这阻碍了生产率的增长。去年全年，生产率下降了1.7%，为1974年以来的最大降幅。2022年劳动力成本增长6.5%，为40年来最大涨幅。彭博经济学家Eliza Winger表示:“申请失业救济的人数继续与劳动力市场疲软的预测不符……裁员可能还会增加，劳动力成本高企和需求减少会给企业利润率带来压力。” 截至2月18日当周，续请失业金人数降至166万，即已经提交初步申请并正在申请失业救济的人数。初请失业金人数每周都有波动，但在节假日前后波动更大，最近的数据包括总统日。初请失业金人数四周移动平均值微升至19.3万人，抹平了部分波动。上周未经调整的初请失业金人数降至201710人，反映出肯塔基州和加利福尼亚州的人数下降。下周将公布的数据，包括1月份的职位空缺和2月份的非农就业报告，将让人们进一步了解美国劳动力市场的状况。美联储方面，波士顿联储主席柯林斯表示，决策者需要继续加息以控制通胀，不过借贷成本究竟需要上升多少将取决于未来的数据。柯林斯在接受佛蒙特州公众电台采访时说:“我确实认为我们需要进一步加息，而正确的加息幅度实际上需要取决于对我们收到的信息进行全面审查。”该采访于周三录制，并于周四由媒体分享。 “而且我确实认为，维持一段时间是很重要的，因为金融状况收紧的影响需要一段时间才能在经济中发挥作用。” 美联储官员上个月将利率上调了25个基点，将基准利率目标上调至4.5%至4.75%的区间。这比去年12月加息50个基点和去年四次加息75个基点的幅度要小。根据美联储官员在12月会议上公布的预测中值，政策制定者预计今年利率将升至5.1%。美国央行官员将在3月21日至22日再次开会时发布新的预测。投资者加大了对美联储需要将利率提高到多高才能抑制通胀的押注，此前一系列报告显示，经济对美联储激进的紧缩行动具有惊人的弹性。根据期货合约的定价，市场目前预计今年利率将达到近5.5%的峰值。柯林斯上周表示，美联储必须继续提高利率，以使其达到足够严格的水平，并且可能需要在“较长”时间内保持利率，以使通货膨胀率降至央行2%的目标。在过去24小时内，亚特兰大联储主席博斯蒂克重申了加息超过5%的必要性，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他担心几乎没有证据表明服务业正在充分放缓。市场走势：美元强势上涨黄金美股低迷不振美元周四走强，此前初请失业金人数显示美国就业市场强劲，且其他数据显示劳动力成本上升，暗示美联储将在更长时间内维持较高利率。市场认为美联储将进一步加息以遏制棘手的通胀，对利率预期敏感的两年期美国国债收益率飙升至2007年7月以来的水平4.918%。美市盘中，衡量美元兑一篮子货币强弱的美元指数持续上涨并刷新日高至105.18，日内涨幅达0.75%。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）加拿大帝国商业银行(CIBC)资本市场外汇策略北美主管Bipan Rai表示，“市场越来越担心，即将公布的数据显示，美联储的行动可能比他们去年底时预期的稍微落后一点。” “我们的两年期收益率处于15或16年未曾见过的水平。这是美元表现优异的一个明显原因。” 外汇市场的主要驱动因素最近已从风险偏好转向利率。在这样的背景下，汇丰银行(HSBC)经济学家认为，美元的强势在短期内看来将趋于见顶。 “虽然我们认为美元可能会在区间内波动，但我们认为未来几周风险的天平偏向下行。” “由于市场现在的焦点似乎是利率，而不是风险偏好，美国数据的任何进一步上行惊喜都将导致美元走强。就业报告将于3月10日发布，CPI将于3月14日发布(后者在美联储的噤声期内发布);然而，考虑到最近美元的反弹和鹰派的利率预期，任何鸽派的意外都可能出现不对称的下行。” 贵金属方面，金价周四波动，因美国上周初期失业金数据暗示就业市场吃紧，可能令美联储继续维持升息周期，支撑美元和美债收益率。美市盘中，现货黄金交投于平盘略下方，日内在10美元窄幅区间内波动。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，随着就业市场紧张已基本被消化，美元和美债收益率走高令黄金承压。美元指数上涨0.5%，使得黄金对持有其他货币的买家来说更加昂贵。指标美国10年期国债收益率在2022年11月初以来最高水准附近徘徊，令非孽息黄金承压。下周公布的消费者物价指数(CPI)数据可能为投资者提供更多有关美联储3月21-22日议息会议前利率走势的线索。预计美联储将在3月21-22日议息会议上升息25个基点，至4.75% - 5%的区间。 “我认为在那之后，市场将出现宽慰性的反弹-每当我们再次加息，我们就接近(升息)的尾声，”Streible说。股市方面，随着交易员担心利率将继续上升，标准普尔500指数周四小幅下跌。标准普尔500指数下跌0.1%，纳斯达克综合指数下跌0.4%。道琼斯工业股票平均价格指数逆势上涨131点，涨幅0.4%，Salesforce的股价因强劲的季度业绩和前瞻性指引而大幅上涨。所有主要股指本周都在下跌。（道指30分钟走势图，来源：FX168） Smith Capital Investors首席投资官Gibson Smith表示:“市场正在对更强劲的经济数据做出反应，而这些数据并没有证实通胀正在回调。”“对股市而言，显而易见的是，我们所处的环境可能是，经济增长没有我们所希望的那么高，通胀也没有我们所希望的那么快下降，因此加息开始分化股市。” 周四，不断上升的债券收益率继续打压股市。近期数据显示，美联储的加息行动尚未显著减缓美国经济并抑制通胀，这已将基准借贷成本推高至4%以上，交易员押注美联储将不得不进一步收紧货币政策。周四美国公布就业数据后，美债收益率延续升势。上周首次申请失业救济人数从上周的19.2万人降至19万人。第四季度劳动生产率被向下修正，单位劳动力成本被向上修正。杰富瑞(Jefferies)货币市场经济学家Thomas Simons在一份报告中表示:“像这样的数据发布，正是政策制定者继续重申加息意图的原因，他们会先暂停加息，然后在相当长一段时间内(让)利率处于限制性区间。” 他说:“他们认识到通货膨胀在最近几个月已经从高位回落，但是他们担心通货膨胀会稳定在2%的目标水平之上。1月数据的反弹正是他们担心的那种事情，”他写道，他指的是一系列好于预期的就业和通胀数据。自从美联储大约一年前开始提高实际上为零的借贷成本以来，标准普尔500指数已经下跌了9%以上。

夏洛特2023-03-03

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