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美国有个鲜为人知的通胀指标大体平稳让美联储官员的信心找到新支点
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其前景保持信心的理由，即“基于市场的”通胀率。该指标不包括数据收集者无法直接衡量价格而须自行估算的一系列服务。这个指标最近几个月所显现的通胀形势并不相同。央行看重的基础通胀指标11月份加速至2.8%，而这项基于市场的指标自5月份以来一直大体保持在2.4%附近。在投资者调降对美联储2025年降息的预期，美国国债收益率上升之际，上述差异意义重大。尽管央行官员们曾暗示，他们要看到通胀率进一步迈向2%目标之后，才会再次降低借贷成本，但是，一再认可这项替代指标可能表明，进一步放松政策的门槛更低。美联储理事Christopher Waller认为通胀将继续降温，他周三在演讲中支持今年进一步降息时，阐述了关注这项基于市场的替代性指标的理由。推荐阅读：美联储理事Waller支持进一步降息相信通胀将继续走低 “2024年的通胀很大程度上由估算价格上涨所推动，例如住宅服务和非市场服务，这些价格是估计的，而不是直接观察到的，我认为，作为衡量经济中所有商品和服务供需平衡状况的指引，它们不是那么可靠，”Waller表示。美联储周三发布的上次会议的纪要显示，“很多”决策者认同Waller的观点。基于市场的个人消费支出（PCE）价格指数剔除了政府统计人员不得不进行估计，或者用经济学家的话来说“估算”的几个项目，因为他们无法观察消费者为这些服务所支付的实际价格。一些没有被纳入的大项包括投资组合管理和投资咨询项目 —— 这些项目在很大程度上跟踪股票价格，意味着最近几个月股市上涨推高了通胀率 —— 以及几类保险项目。鲍威尔在12月18日的新闻发布会上承认，此类“非市场服务”是推动近期通胀上升的因素之一，美联储理事Adriana Kugler在1月3日接受CNBC采访时也这么认为。彭博经济研究首席美国经济学家Anna Wong表示，剔除估算价格的理由是，它们“实际上并没有提供前瞻性预测信号”来预测通胀的走向。美国经济分析局将于1月31日发布12月份PCE通胀数据。
金融界01-10 08:31
美联储官员集体释放信号：利率或将较长时间按兵不动
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息幅度达到整整1个百分点。然而，由于通胀率仍高于目标且劳动力市场保持健康，许多美联储官员认为现在是时候放缓降息步伐了。根据期货合约定价，投资者普遍预计，美联储将在1月28日至29日的会议上维持利率不变。柯林斯对12月的降息举措表示支持，称其“非常关键”。她补充说：“总体来看，12月的降息为维持健康的劳动力市场提供了额外保障，同时仍保持了必要的限制性政策立场，这是恢复价格稳定的重要前提。”
Sissi01-10 05:33
美联储理事鲍曼：12月降息应是最后一次
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货币政策，部分涉及监管，她表示，她担心通胀率一直“令人不安地高于”美联储2%的目标，这让她相信12月份的四分之一个百分点的降息应该是当前周期的最后一次。鲍曼在发言稿中表示：“我支持12月的政策行动，因为在我看来，这代表了联邦公开市场委员会政策重新调整阶段的最后一步。”鲍曼补充说，当前的政策利率接近她认为的“中性”水平，既不支持也不抑制增长。鲍曼补充道，尽管取得了进展，但“通胀仍存在上行风险”。美联储首选的通胀指标显示，11月份通胀率为2.4%，但不包括食品和能源的通胀率为2.8%，官员们认为，食品和能源是更好的长期指标。鲍曼补充道：“2023年通胀率将大幅下降，但这一进程似乎在去年停滞，核心通胀率仍高于委员会2%的目标。” 此前一天，美联储公开市场委员会公布了12月17日至18日会议纪要，显示其他成员也对通胀状况感到担忧，但大多数人表示有信心通胀率将回落至2%，最终在2027年达到这一水平。美联储从9月到12月将其关键借贷利率下调了一个百分点。事实上，本周其他美联储发言人的观点与鲍曼相反，鲍曼通常被认为是该委员会中较为鹰派的成员之一，这意味着她更喜欢采取更积极的方式来控制通胀，包括提高利率。美联储理事克里斯托弗·沃勒周三在巴黎发表讲话时对通胀持更乐观的看法，他表示，通胀数据中估算的价格使利率维持在高位，而观察到的价格则呈现缓和趋势。他预计美联储主要政策利率“进一步下调将是合适的”，目前该利率区间为 4.25%-4.5%。周四早些时候，波士顿地区主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)和费城地区主席帕特里克·哈克(Patrick Harker)均表示，他们有信心美联储今年能够降息，前提是降息速度比之前预想的要慢。 12月的FOMC会议预计今年降息幅度相当于两次四分之一个百分点，而9月会议预计降息四次。不过，作为美联储理事，鲍曼是联邦公开市场委员会的永久投票人，今年将有权对政策发表意见。她还被认为是当选总统唐纳德·特朗普本月晚些时候上任后被任命为银行业监管副主席的热门人选之一。谈到新政府，鲍曼建议她的同事不要“预先判断”特朗普在关税和移民等问题上会采取什么行动。12月的会议纪要表明，官员们对这些举措可能对经济产生的影响表示担忧。与此同时，鲍曼对政策过度放松表示担忧。她指出，股市强劲上涨和美国国债收益率上升表明利率正在抑制经济活动并抑制通胀。她说：“考虑到这些因素，我仍然倾向于采取谨慎、渐进的方式调整政策。”
Sissi01-10 03:01
油价震荡下跌：需求低迷与政策不确定性叠加影响，2025年开年涨势遇挫
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市场关注焦点。最新数据显示，中国消费者通胀率接近零，同时工业通缩持续了27个月，表明经济需求疲弱。政府的刺激政策未能明显改善内需状况，加剧了对原油需求增长前景的担忧。地缘政治与政策不确定性的影响即将上任的美国总统特朗普的贸易和安全政策增加了市场的不确定性。特朗普计划对所有加拿大进口商品征收关税，包括原油，可能导致美加之间的能源贸易紧张。此外，中东地区的紧张局势和美国可能对伊朗实施更严格的制裁，也为油市增加了风险。未来油价走势展望尽管市场短期内因需求疲弱和政策不确定性受到压力，但供需平衡的调整或为中长期油价提供支撑。分析人士预计，波动性将在特朗普就职前后继续加剧，但全球库存减少和供应收紧可能在未来几个月内缓解油价下行压力。编辑观点与总结当前油价的波动反映了全球经济复苏的不均衡性和地缘政治的不稳定性。短期内，市场需继续关注主要经济体的经济数据和政策动向。此外，供应链的动态调整或将在未来为油市带来更多变量。名词解释布伦特原油：全球主要原油定价基准之一。 WTI原油：西得克萨斯中质原油，是美国原油市场的基准。库欣地区：美国原油库存主要储存地点，被视为WTI原油交割的基准。 2025年相关大事件 2025年1月8日：美国原油库存降至2014年以来最低水平。 2025年1月6日：中国公布最新经济数据，显示消费者通胀接近零。 2025年1月5日：特朗普团队透露对加拿大进口原油征税计划。来源：今日美股网
今日美股网01-10 00:11
中国经济数据疲软叠加美国原油库存下降，油价维持在76美元附近波动
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。中国经济数据疲软的影响中国消费者通胀率进一步接近零，同时工厂价格通缩已持续27个月。尽管中国政府通过刺激政策试图拉动需求，但目前成效有限，这对全球原油需求产生了负面影响。美国原油库存下降的作用美国原油库存下降，尤其是俄克拉荷马州库欣地区的库存降至2014年以来最低水平，成为支撑油价的关键因素之一。与此同时，美国库存下降还反映出市场供应的紧张状态。特朗普政策可能带来的影响特朗普即将上任的贸易与安全政策可能对全球油市产生重大影响。他承诺对加拿大进口商品加征关税，并可能对伊朗的石油出口实施更严格的制裁，这将进一步扰乱全球原油供应。加拿大的反应与声明针对特朗普可能引发的油品贸易战，加拿大能源部长乔纳森·威尔金森表示，加拿大可能采取反制措施。他指出，美国中西部的炼油厂依赖加拿大提供的重质原油。编辑观点当前国际油市受多方因素影响，既有供需基本面的变化，也有政策层面的不确定性。尽管油价短期内受库存下降的支撑，但中国经济数据疲软可能削弱需求端动力。此外，美国新政府的政策走向将成为未来油市的关键不确定因素之一。名词解释布伦特原油：一种国际原油基准价格，主要产自北海。库欣库存：位于俄克拉荷马州库欣的原油储备，是美国原油市场的关键指标。消费者通胀率：衡量消费者物价水平变化的指标，反映消费市场的通胀或通缩情况。相关大事件 2025年1月7日：美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存降至2014年以来最低水平。 2025年1月9日：中国公布12月消费者物价指数接近零，工厂价格持续通缩。 2025年1月20日：特朗普正式宣誓就任美国总统，其政策可能对全球油市产生影响。来源：今日美股网
今日美股网01-10 00:11
亚洲股市因中国经济数据疲软及美国就业数据临近而走低，美联储政策前景引发关注
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经济数据影响最新数据显示，中国消费者通胀率进一步接近零，工业通缩持续至第27个月。市场对中国政府刺激措施的成效感到失望。分析人士指出，这些数据可能促使市场更加关注潜在的消费驱动型刺激政策。美国就业数据及市场预期美国本周五将公布的就业数据受到密切关注，市场预计12月就业增长将有所放缓但仍保持稳健。一项调查显示，仅26%的投资者预计此次数据将带来“风险偏好”市场反应，40%认为将引发“风险回避”。市场其他动态类别变化标普500期货下跌0.1% 日元兑美元上涨0.3% 比特币下跌0.3% 黄金现货价格保持不变编辑总结亚洲股市在全球经济不确定性中承受压力，中国经济数据疲软及美联储政策前景成为主要影响因素。尽管市场短期内波动加剧，但长期趋势仍需观察宏观经济政策的实际效果。名词解释消费者通胀：指消费者价格指数（CPI）的变化，反映物价水平的波动。工业通缩：指工业生产者价格指数（PPI）持续下降的现象。风险偏好：投资者在市场中倾向于持有高风险资产的行为。今年相关大事件 2025年1月8日：美国计划进一步限制AI芯片出口，或对半导体行业产生重大影响。 2025年1月7日：中国公布的通胀数据显示经济复苏仍面临较大挑战。 2025年1月5日：美国债券市场迎来强劲需求，缓解近期全球债务抛售压力。来源：今日美股网
今日美股网01-10 00:11
美联储官员预测通胀水平走高呼吁美联储谨慎、逐步降息
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保持健康”，并从过热的条件下重新平衡，通胀率也已经降低。柯林斯的言论是在上个月联邦公开市场委员会会议后发布的，美联储官员们开始权衡经济状况和货币政策前景，官员们将利率目标范围下调了四分之一个百分点，至4.25%至4.5%之间。官员们还预计新年的降息数量有所退缩，因为预计通胀率将保持比预期更长的时间。柯林斯说，她支持上个月的降息，但称这是一个“险些呼吁”，“提供一些额外的保险来维持健康的劳动力市场条件，同时保持限制性政策立场，而这种政策立场仍然是可持续地恢复价格稳定所必需的。” 金融市场正在积极争论美联储能否在本月底的政策会议上再次降息。使前景更加复杂化的是，唐纳德·特朗普重返总统，他以大规模贸易关税和驱逐出境为平台开展竞选，许多经济学家认为，这将进一步提高通胀压力，使美联储更难将价格压力恢复到2%。柯林斯还表示：“现在说新政府和国会的未来政策变化可能会如何影响通货膨胀和经济活动的轨迹还为时过早。” 柯林斯没有就她预计货币政策的发展方向提出坚定的观点，但表示，她对利率政策和经济的看法与美联储上个月会议上发布的预测一致。柯林斯指出，美联储的政策不在预设的路径上，目前它为可能发生的事情做好了准备。她还表示，与她最近的观点相比，她现在认为通胀水平会将会更高。
Heidi01-09 22:49
一场即将到来的冲突——美联储对特朗普政策深感不安控制通胀的道路充满风险
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管他们仍然预计美联储将“在未来几年”将通胀率降至2%的目标。 “作为做出这一判断的理由，与会者引用了最近关于通货膨胀以及贸易和移民政策潜在变化的可能影响的读数，这比预期要强”——这可能指的是当选总统唐纳德·特朗普已经提出的计划。一些经济学家预计，特朗普的政策可能包括高昂的关税和驱逐无证移民，将对通货膨胀施加上行压力，并降低未来降息的可能性。美联储官员在12月将他们对2025年降息的预期次数从之前的4次降息估计下调到2次，部分原因是对通胀的担忧加剧。 12月18日至19日会议的几位与会者甚至“观察到，控制通货膨胀的进程可能暂时停滞不前，或者指出了可能存在的风险。” 克利夫兰美联储主席贝丝·哈马克表示“鉴于通胀率恢复到2%的进展不平衡”，反对降息，并主张保持稳定。一场即将到来的冲突如果美联储因通胀上升而撤回任何预期的未来降息，唐纳德·特朗普和美联储之间的冲突可能会在2025年发展。周二，特朗普在佛罗里达州的Mar-a-Lago俱乐部举行的新闻发布会上对美联储施加了更大的压力。特朗普说，通货膨胀仍在肆虐，利率也太高了，并辩称，“我们从即将卸任的政府那里继承了困难的局面。” 美联储理事克里斯·沃勒周三表示，他仍然支持今年降息，他认为尽管特朗普新政府承诺全面征收关税，通胀将继续下降。克里斯·沃勒在巴黎的一次演讲中说：“我相信，通货膨胀将继续朝着我们中期2%的目标取得进展，进一步的减排将是合适的。” 虽然沃勒强调，关税提案增加了“对通货膨胀施加上行压力的新来源”的可能性，但他指出，对其经济影响的预测差异很大。沃勒说，如果正如我预期的那样，关税对通货膨胀没有重大或持续的影响，它们不太可能影响我对适当货币政策的看法。鲍威尔在去年12月表示，美联储仍然有太多的未知数，无法确定关税如何影响设定利率。然而，他确实表示，一些美联储官员已经开始将特朗普提出的政策纳入他们的政策假设。鲍威尔于12月在纽约说：“我们不知道它们会有多大，我们不知道它们的时机和持续时间，我们不知道哪些商品将征税，我们不知道哪些国家的商品将征税，我们不知道这将如何对价格产用。” “那是一份我们不知道的事情的部分清单。” 周三发布的美联储会议记录指出，去年12月会议的所有与会者“认为，影响外贸和移民的政策潜在变化的范围、时间和经济影响的不确定性加剧了。” 美联储官员在考虑这些影响时采取了不同的方法，“一些参与者”表示，他们“或多或少地将假设纳入了他们的预测中。” “其他参与者表示，他们没有纳入此类假设，少数参与者没有表明他们是否纳入此类假设。” 在特朗普于1月20日就任总统后，美联储官员将为1月28日至29日的下一次会议做准备时，并将密切关注新的通胀数据。美联储首选通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的最后一次读数显示，去年11月份放缓至2.4%。这比2022年6月7.2%的峰值大幅下降，但仍高于美联储2%的目标。除去波动性食品和能源成本，核心PCE在11月降至2.8%，而2022年9月的峰值为5.6%。（图片来源：finance.yahoo ）沃勒周三强调，在过去12个月到11月，构成核心PCE指数的三分之二价格平均上涨不到2%。他还表示，2024年第一季度通胀的较高读数将开始下降，这意味着从2025年3月开始，通胀数字应该会明显改善。沃勒说，如果前景如我在这里描述的那样发展，我将支持在2025年继续降低我们的政策利率。本周早些时候，沃勒的其他一些美联储同事在评论中用谨慎的语气。美联储理事莉萨·库克周一表示，鉴于就业市场的复原力和比预期更粘稠的通胀，逐步降低利率是有意义的。周末，美联储理事阿德里安娜·库格勒和旧金山美联储主席玛丽-戴利都表示，美联储在降低通胀方面还有更多工作要做，但他们不想进一步削弱就业市场。
Heidi01-09 16:19
比特币抹去2025年初涨幅！分析师：反弹即将来临
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联储鹰派立场、长期国债收益率快速飙升、通胀率居高不下以及美国政府可能关门。周二强劲的美国经济数据使投资者削减了今年的降息预期，从而引发了所有资产的回调。美联储理事沃勒周三表示支持今年进一步降息，然而，芝商所FedWatch显示，这并没有改变投资者对利率前景的预期。美联储最新会议纪要指出，大多数人认为通胀上行的风险已经增加。特朗普的关税政策对通胀的影响可能比之前预期的更大。比特币反弹即将来临？随着周三的下跌，比特币回到了自去年11月底以来的交易区间下限。 Station3 NYC创始人Bob Loukas表示，比特币未来几天可能会从低点反弹，但价格可能会在区间内盘整，并有可能在刷新历史新高之前回落至更低水平。对冲基金QCP则指出，周五的美国非农就业数据报告和本月晚些时候的美联储会议将影响BTC的走势，并预测随着1月20日特朗普就职典礼的临近，BTC将出现反弹。 “我们认为比特币的回调仅仅是一个暂停，特朗普的就职典礼激发乐观情绪，为看涨反弹奠定了基础。”QCP分析师表示。原文链接
投资慧眼01-09 11:51
美联储理事Waller支持进一步降息相信通胀将继续走低
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程度将取决于数据告诉我们的关于实现2%通胀率的进展，但我的基本信息是，我相信进一步降息将是适当的，” Waller周三为经合组织在巴黎举行的一次活动准备好的演讲稿中表示。美联储官员已经连续三次会议下调了基准政策利率，并且去年9月启动降息时大幅下调利率50个基点。美联储公布的最新数据显示，官员们的预测中值是2025年会再降息两次，但观点分歧很大。Waller在讲话中也指出了这一点。 “如果前景如我所描述的那样发展，我将支持在2025年继续下调政策利率，” Waller说。“降息的步伐将取决于我们在防止劳动力市场走弱的同时在控制通胀方面取得了多大进展。” Waller指出了他对通胀率将继续向2%目标迈进抱有信心的诸多理由。其中包括六个月的基本通胀趋势、11月价格数据好于预期以及在计算一个通货膨胀关键指标时通过估计而非直接计算得出的价格所造成的影响。 Waller表示，过去一年来推动通胀高于目标的投入价格，对于判断经济中所有商品和服务供需平衡状况的可靠度较低。美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他几位决策者已经暗示不必急于进一步降息。这种谨慎很大程度上源于对通胀的担忧挥之不去以及劳动力市场整体依然稳固。 Waller指出，近期在控制通胀方面的进展微乎其微，“导致人们呼吁放缓或停止降低政策利率。” “然而，我相信通货膨胀率将在中期继续朝着2%的目标迈进，进一步降息将是适当的，” 他说。关税影响 Waller还谈到了候任总统唐纳德·特朗普誓言要积极使用的关税工具对价格带来上行压力的可能性。 “如果像我预期的那样，关税不会对通胀产生显著或持久的影响，那么它们不太可能影响我对适当货币政策的看法，” 他说。 Waller表示，美国整体经济基础稳固，就业形势接近美联储实现就业最大化的目标。根据机构对经济学家的调查，周五将发布的新数据料显示美国12月份新增就业人数16.3万，且失业率持稳于4.2%。 “我在数据或预测中没有看到任何迹象表明劳动力市场将在未来几个月急剧走弱，”他说。
金融界01-09 08:07

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