FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

大瓜！非农数据“全面疲软”！现货黄金飙升20美元，上触2320 鲍威尔表态不加息是提前知道了什么？

%的工资同比涨幅被视为符合美联储2%的通胀目标。就业人数的放缓可能加剧人们对经济在第二季度迅速失去动力的担忧。金融市场继续预期美联储将在9月份启动其宽松周期。美国利率期货目前预计2024年美联储将两次降息25个基点，非农前预期为一次。分析师Chris Anstey表示，非农报告中的工资增长也低于预期，这可能是最大的问题。还要注意的是，对前两个月的修正导致就业人数累计少了22,000人。这是一份全面疲软的报告。摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示，就业数据“强调了鲍威尔的信心，即货币政策是限制性的、劳动力供应是近几个月来非农就业强劲增长的主要推动力。”就业人数和工资增长的放缓意味着“软着陆”，她认为，“假设CPI也显示出放缓，8月的降息可能会回到市场叙事中。”目前来看，市场预期美联储8月会议将降息10个基点，高于报告前的7个基点。因此，显然需要更多的数据来显示经济放缓，尤其是即将到来的通胀数据。据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为91.1%，降息25个基点的概率为8.9%。美联储到8月维持利率不变的概率为70.4%，累计降息25个基点的概率为27.6%，累计降息50个基点的概率为2.0%。市场反应：现货黄金飙升20美元，至日高2320.64，现报2310.78美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168） COMEX最活跃黄金期货合约北京时间5月3日20:31--20:32一分钟内买卖盘面瞬间成交2004手，交易合约总价值4.66亿美元。机构点评嘉信理财：美联储在降息道路上可能从漫步转为冲刺嘉信理财总经理Richard Flynn表示，最新的非农就业报告表明，劳动力市场的需求正在放缓。近几个月来，很明显，美联储乐于在降息周期缓慢行动，不希望经济出现意想不到的疲软，而我们今天看到的报告可能会导致这种做法的转变。劳动力市场的崩溃可能会促使美联储从漫步转为冲刺。

埃尔瓦2024-05-03

凌晨，美联储再一次骗了世界

1）添加了一句话：几个月来在实现2%的通胀目标上缺乏更多进展。2）修改了一句话：*本次声明：委员会判断，过去一年，实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡。*上次声明：委员会判断，实现就业和通胀目标的风险正在走向更好的平衡。3）宣布放慢缩表。美联储将从6月开始放慢缩表步伐，美国国债每月减持上限下调至250亿美元，MBS减持上限维持350亿美元（这意味着第三季度所需发行总量减少 1050 亿美元。市场观察人士此前预计，美国国债每月减持上限将降至300亿美元）。 4、鲍威尔讲话要点 * 降息：需要比预期更长的时间才能对降息有信心，将把限制性政策维持必要长的时间——言外之意：降息时间会比预期的更晚。 *加息：利率是否见顶将取决于数据，美联储下一次行动不太可能是加息——言外之意：排除了下一次会议加息的可能，但没完全否认今年不加息。 *通胀：抗通胀缺乏进一步进展，我们当然不满意3%的通胀，需要更长时间才能提高对通胀下降的信心——言外之意：通胀形势不太乐观，当前的任务重心依然是抗击通胀。 *就业：劳动力市场供应仍然相对紧张；但已经较之前更加平衡，劳动力市场意外走弱可构成降息的理由——言外之意：现在还没有看到劳动力市场转弱，所以还没到降息的时候。这一次鲍威尔没有打“模糊牌”——直言下一次会议（7月会议）行动不会是加息，降息也不是短期会考虑的。下一次会议变得更加确定，降低了下一次会议的风险。但就目前来看，9月会议有可能是加息，也有可能是降息。即使鲍威尔淡化了加息风险，如果经济延续当前的趋势，论战仍可能会继续。就总体而言，仅仅是“否认了一条坏消息”，便被解读为好消息，市场整体走势并不明朗。相比黄金、美元和美国国债，美国股市显示出令人担忧的信号，道琼斯指数收盘前最后一小时下跌0.93%，标普500指数收盘前最后一小时下跌1.2%，纳斯达克指数收盘前最后一小时下跌1.62%。

金融界2024-05-03

鲍威尔的“困境”：美国经济过于强劲，降息在心口难开

点，并指出，近几个月来，该委员会在实现通胀目标方面几乎没有取得进展，美联储声明中的措辞几乎排除了在6月份进行降息的可能性。鲍威尔表示，高利率将“需要更多时间来发挥作用”，而利率制定者“需要更长的时间”才有足够的信心开始降息，这些话也立即让人对7月份的降息产生了怀疑。这让全球最重要的央行在拜登和特朗普之间的“复赛”进行之前处于尴尬境地，越接近总统大选，降息将对拜登有利，反之则有利于特朗普。鲍威尔在会后新闻发布会上坚定地表示，美联储不会受到政治日程的影响。这就意味着美联储可能会在9月的会议上降息，尽管分析人士认为，此举与11月5日的总统大选投票太接近了。 Dreyfus and Mellon银行首席经济学家Vincent Reinhart在谈到鲍威尔的这一言论时说，“这将发生在总统辩论之间。FOMC应该适当地关心公众对其行动的反应。在选举前后降息，公众可能会对其意图感到困惑。你需要选择一个你确定公众会理解你为什么会这样做的时间点。” 在美国即将迎来大选之际，美国的基准借贷成本达到5.25%至5.5%的23年高点，抵押贷款利率和信用卡利率水平也要高得多，这将对拜登争取选民的努力构成打击，这些选民认为特朗普领导下的美国经济更为强劲。美联储现在被迫在更长时间内保持较高利率，这是一个严峻的提醒，在拜登第一个任期的几乎所有时间里，通胀都处于令人不安的高水平，并严重影响了食品、能源和住房的成本。鲍威尔还对美联储是否有能力实现软着陆表示怀疑，即在不导致经济崩溃或大规模失业的情况下，引导通胀回落至2%。鲍威尔表示，他没有放弃金发姑娘的前景。例如，他指出，更多工人进入美国劳动力市场，帮助缓解了2023年的通胀压力。今年这可能也会“努力降低通胀”。这位美联储主席仍然乐观，他表示，他的“个人预测”是，随着租金成本停止上涨，美联储今年将在2%的目标上取得一些进展。即便如此，他也不知道通胀的降温能否“足以”使美联储在2024年降息。他说：“在这方面，我们将不得不让数据指引我们。” 美联储周四发出的这些信息与今年早些时候更乐观的预测形成了鲜明对比，当时的预测表明，软着陆是美联储的基准情景。然而，对于拜登和跟踪美联储每一步行动的投资者来说，现实可能会更糟。一系列数据显示，通胀高于预期，这引发了一些市场参与者的担忧，即下一步利率可能会上升。鲍威尔缓解了这些担忧，表示“不太可能”加息。毕马威美国首席经济学家Diane Swonk表示，“显然，加息的门槛高于降息，但两者的门槛都很高。” TS Lombard首席经济学家Steven Blitz表示，“美联储对通胀能以多快的速度回到2%没有信心，但它对利率足够高有信心。” 鲍威尔还迅速指出，美联储在利率方面的立场反映了美国经济的实力，这对拜登来说是一个微妙的好消息。鲍威尔承认，美联储将落后于大西洋另一边的同行，比如将于6月降息的欧洲央行，但这只是因为美国经济比其他国家健康得多。他说，“美国和其他正在考虑降息的央行的不同之处在于，它们没有我们现在的那种增长。他们的通胀表现与我们一样，或者可能更好，但他们没有经历我们正在经历的那种增长。”他补充说：“我们实际上拥有强劲的经济增长和劳动力市场，非常低的失业率，高的就业创造速度等等，在做出降息决定之前，我们可以保持耐心，也会小心谨慎。”

金融界2024-05-03

凌晨暴击！日本当局已暴露“警戒线”？

加息。” 伊藤表示，只要日本央行2%的通胀目标得以实现且经济保持稳健，他“对日本央行的政策利率在中期内朝2%迈进并不感到惊讶”。他还指出，如果日元汇率维持在当前的疲软水平，那么日本经济本身不太可能脱离衰退，因为这将有利于出口型企业。他补充道，可以通过促进消费的政策措施来解决对消费产生负面影响的担忧。日本负责外汇管理的最高长官神田真人接受路透社采访时表示，他对日本是否干预市场不予置评。美国财政部发言人也拒绝对该货币对的走势发表评论。耶伦上周表示，只有在市场混乱、波动性过大等“极其罕见的特殊情况下”，才可以进行外汇干预。日元汇率在飙升之后逆转的速度之快，清楚地表明阻止日元下滑的难度很大。截至发稿，日元兑美元汇率回吐了隔夜超过一半的涨幅。由于对美联储近期降息的预期减弱，今年以来该货币对仍下跌约10%，而日本央行在3月份自2007年以来首次加息后，已暗示将放缓进一步收紧政策的步伐。美日两国长期政府债券收益率之间的差距高达376个基点，这导致日元兑美元汇率周一自1990年4月以来首次跌破160。跌破这一里程碑随后引发了日元的大幅反弹，本周早些时候的官方数据显示，这是由于日本花费了约350亿美元介入外汇市场，接近创纪录的干预金额。

金融界2024-05-03

美联储和市场下一个热议话题：高利率可能是徒劳的

预期的通胀数据显示，美联储在实现2%的通胀目标方面缺乏进展，而且通胀降低的前景充满不确定性。虽然鲍威尔尝试打消市场对美联储再次加息的担忧，但他也强调，如果事实证明，美联储当前的货币政策立场不够限制性，无法实现通胀目标，那加息仍然是有可能的。那么，问题来了，当前的高利率是否足够具有限制性呢？只需将利率更长时间地维持在现有的水平，通胀就能够成功降低到2%吗？为了回答这两个问题，我们不得不思考高利率作为一种货币政策工具本身固有的局限性，这也将会是美联储和市场接下来需要探讨的问题。毕竟，鲍威尔再三表示，当前美联储的政策核心是继续将利率维持在限制性水平。数据显示，第一季度美国通胀持续高于预期，再加上经济表现遇冷，令市场感到极度不安，既担心美国经济陷入滞涨，又担心美联储再度加息。因此，投资者也在不断调整对利率的预期。市场对利率进行反复重新定价的问题在于，它误以为利率这项货币政策工具具有针对性和敏锐性，但其实不然，尤其是在美国通胀斗争的现阶段。不可置疑的是，利率一直是引导经济的核心工具。相比之下，财政政策被政治化，并受到政府预算约束的限制，而供给侧改革需要比选举周期更长的时间才能取得成果。虽然税收和支出决策可以有针对性，并且对需求的影响更快，土地、劳动力和资本改革也可以促进长期供给。但是，美联储历来仍在保持通胀温和方面发挥更重要的作用。更高的利率可以帮助降低物价的涨幅，从而实现其物价稳定的使命。但是，我们仍要现实地看待目前可以达到的利率水平，及其在影响通胀方面的有效性。首先，所谓的传导机制，或者说利率对需求的影响，在美国当前的经济周期中可能会较弱。美国联邦住房金融局工作人员的一份工作文件数据显示，从1998年到新冠疫情大流行之前，将房贷利率锁定在比市场利率低1个百分点以上的美国人所占比例从未远高于40%。然而，到2023年底，约70%的新贷款利率比市场提供的利率低3个百分点以上。虽然房地产市场是对利率最为敏感的行业之一，但是通过房贷利率传导至需求和实体经济的路径已经变得更加崎岖，这也导致更长时间的高利率可能是徒劳的。另外，随着美国经济变得更加依赖服务业，货币政策的影响也可能会随之减弱。制造业和建筑业属于资本密集型行业，更容易受到利率变化的影响，而利率对服务业的影响却小得多。这就意味着，整体经济对利率敏感性较低，政策制定者需要等待更久才能使之前的加息发挥所期待的效果，甚至要加息到更高水平。问题就在于，高利率并非对所有行业的影响都是一视同仁的，某些行业会更快、更严重地受到更高利率的打击。旧金山联储的研究显示，交通和金融服务等方面的支出对加息的反应最为灵敏。如今，住房和机动车辆保险是美国CPI通胀的顽固分子。两者在一定程度上都是疫情供应冲击的产物。疫情期间，房屋建设数量减少，汽车零部件供应短缺，这些冲击至今仍渗透到供应链中。现在汽车保险价格上涨正是过去车辆成本压力的产物。总的来说，正如美联储主席鲍威尔一再强调的那样，本轮通胀周期更多的是供应侧的问题，需求并不是核心问题。央行的货币政策工具一直都更针对需求端，高利率能够通过拉低需求来降低物价，而面对供应侧的问题，高利率无能为力。这引发了进一步的问题。如果像鲍威尔设想的那样，利率需要在当前水平维持更长时间，以应对那些对利率不太敏感的通胀分项，这就会继续对那些反应更灵敏的领域施加更大压力。它们可能会被过度挤压，甚至破裂，并在经济中引发更加难以控制的溢出效应。诚然，牺牲经济的一部分，以减缓其他部分的发展是货币政策的一个特征，而不是一个缺陷。鲍威尔在新闻发布会中也提到了，本以为通过大幅加息来降低通胀会对经济和就业造成更加严重的打击，但目前这种情况没有发生，美联储感到非常幸运。毕竟，从历史上看，美联储的加息周期往往会引发经济衰退或金融危机。因此，一些经济学家建议，应该对货币政策进行优化，比如在监控通胀的时候，为规模更大、更具粘性和更上游的行业分配更大的权重，以限制利率对不同领域造成的不同影响。但是，无论哪种方式，利率都是一个“无差别攻击”的工具。它无法以快速、线性或有针对性的方式控制需求。其他措施需要弥补这一不足，比如，紧缩的财政政策可能会帮助进一步挤压需求，而增加房屋建设可以缓解住房方面的粘性通胀。又或者，美国可以选用鲍威尔目前看来更加倾向的方法：依靠更高的利率，直到对利率不太敏感的行业产生冲击，或者直到对利率更敏感的行业崩溃并导致更广泛的衰退。我们需要认识到美国货币政策的局限性。这意味着财政政策、金融稳定和供给侧措施需要在稳定价格的过程中发挥更大的作用，而且可能需要更好的政策协调。美联储等央行也需要进行一些新的思考，比如当价格压力的扩散和性质也很重要时，央行应该多严格地寻求实现通胀目标？在新闻发布会上就有记者问鲍威尔，如果今年内通胀继续保持在3%左右，是否能够接受？鲍威尔的回答是：继续致力于将通胀降低至2%的目标水平。现在的问题在于，如果过于依赖高利率的力量，就会导致持续的市场波动。货币政策当然可以帮助缓解波动，但同时也需要其他工具来克服利率本身的局限性。

金融界2024-05-03

美联储提及抗通胀缺乏进展但鲍威尔说加息不太可能

023年最后几个月迅速降温，但实现2%通胀目标的进展在2024年陷入停滞。与此同时，强劲的劳动力市场以及稳定的消费和投资支持经济继续扩张。周三利率声明重申就业增长保持强劲，失业率处于低位，但经济增长步伐稳健。周二公布的数据显示，第一季度雇佣成本创出一年来最快增速，超过预期，预示薪资水平将强劲增长。

金融界2024-05-03

FOMC声明暗示：美联储的下一步行动仍是降息

声明中表示：“最近几个月，在实现2%的通胀目标方面缺乏进一步的进展。”在3月份的声明中，美联储称经济风险“正朝着更好的平衡方向发展”，表明形势有所改善，而新的声明则暗示，这一进程可能已经停滞，因为它的评估认为，风险“在过去一年里已朝着更好的平衡方向发展”。美联储还宣布，将从6月1日起放慢缩减资产负债表的步伐，每月只允许缩减250亿美元的国债，而目前的规模为600亿美元。抵押贷款支持证券将继续以每月350亿美元的速度缩减。此举旨在确保金融体系不会像2019年美联储上一轮“量化紧缩”期间那样出现储备不足的情况。尽管在美联储试图对经济保持压力之际，此举可能会略微放松金融环境，但政策制定者坚称，他们的资产负债表和利率工具服务于不同的目的。基准政策利率自去年7月以来一直维持在5.25%-5.50%的区间。早在今年3月，市场就预计会降息，但由于即将公布的通胀数据显示，朝着2%目标的进展已经停滞，降息被推迟了。个人消费支出价格指数（PCE）是美联储青睐的通胀指标，该指数3月份较上年同期上升2.7%。 “通胀仍处于高位，”美联储在声明中重复了这句话，许多分析师认为，作为首次降息的前兆，可能需要删除这句话。声明维持了对经济增长的总体评估，称经济“继续以稳健的步伐扩张”。就业增长保持强劲，失业率保持在低位。美联储主席鲍威尔将于北京时间2点30分召开记者会，详细说明政策会议的结果和并回答现场提问。

金融界2024-05-03

一季度美国工人工资加速增长通胀压力可能使美联储感到担忧

，使通胀率顽固地维持在高于美联储2%的通胀目标的水平。因此，美联储官员已经从暗示他们今年可能降息多达三次，转为强调需要等到有证据表明通胀率稳步下降至2%后、再采取行动。

金融界2024-05-03

“美联储传声筒”发声：不需理会鲍威尔讲话！TA才是决定鸽派降息、鹰派加息关键……

年几乎没有降息必要，他们担忧，美联储将通胀目标设定为2%时，通胀率恐停留在远高于2.5%的水平，在考虑降息前，希望有更多证据表明经济正在放缓，而近期的数据给这一派观点提供支撑。一些人担忧，对利率敏感的经济领域，如房地产和制造业，可能已承受住美联储利率政策的冲击，进而导致劳动力市场吃紧，造成经济成长再加速、通胀回升的风险。如果通胀停留3%左右，美联储恐面临更棘手的难题。 KPMG首席经济学家Diane Swonk表示，她预期一些联准会官员将在此情况下，喊出延续紧缩政策的可能性，尽管这并非鲍威尔想要的。

颜辞2024-05-03

“对不起，这就是现实”！明星投资人：美联储年内不会降息

的任何希望，因为美联储将无法很快实现其通胀目标。这位明星投资者告诉福克斯商业网，货币政策将保持不变，任何仍然押注鸽派转向的人都是错误的。 #2024宏观展望# 周三，美联储本身的论调也为他提供了支持，美联储在最近一次政策会议结束时宣布，将把联邦基金利率维持在当前5.25%-5.5%的区间。 “他们一月又一月地表现出乐观情绪。但今年不会降息，”奥利里表示。 “我投资的前提是我们将在今年剩余时间里保持这个利率周期不变。抱歉，这就是现实。” 随着一系列热门经济数据不断破坏市场预测，越来越多的评论员对零削减方案深信不疑：一度预计最早将在3月份削减开支，但劳动力、经济和通胀数据强劲。已逐步将这一展望推迟到年底。 4月底，随着第一季度GDP较之前的数据大幅放缓，美联储的降息能力受到了更多分析师的质疑。由于通胀仍在上升，这引发了人们对滞胀的担忧，而这种情况只能通过加息来抑制。 “美联储的任务是2%的通胀率——不是 2%，不是 3%，也不是 3.2——是 2%，因此由于多种原因，通胀率不会下降到接近 2%，因此，他们不会降息，”奥利里说。就美联储而言，预计2024年将进行三次降息，不过官员们一再坚称这取决于未来的通胀和经济数据。与此同时，华尔街一些人士也指出，美联储可能不愿寻求降息，因为借贷成本上升对经济的影响尚未太大。尽管如此，预测的转变仍严重影响股市，4月成为2024年市场首个下跌月份。

Dan19772024-05-03

24小时热点