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重蹈覆辙！美国经济会重演日本“失去的十年”吗？

样，在全球金融危机之后直到去年，美国经通胀调整后的10年期国债收益率平均仅为0.2%。这鼓励了过度投资，比如对商业地产和大学的过度投资，而这又得到了另一项产业政策——联邦学生贷款机制的支持。新冠疫情后，美国政府赤字不断膨胀，但要求更多企业税减免以及美联储降息和恢复廉价资本的压力越来越大。在新冠疫情之后，美国人可能正在享受创纪录的就业机会，但工人们却心怀不满——高薪工作越来越少，越来越多的美国人打多份工。此外，年轻的美国人没有孩子，类似于日本和中国的“婴儿荒”。这迫使国家依赖移民，然而政策并没有倾向那些拥有被社会需要的，有技能的人。尽管罗斯福研究所这样的进步派智库、《纽约时报》以及拜登政府的西翼发出了呼吁，但美国的本质仍然是自由市场，当中的资本家们能够指向创纪录的高股价作为证据。但所谓的“科技7巨头”，英伟达、微软、谷歌、亚马逊、苹果、Meta和特斯拉推动了标普500指数2023年三分之二的涨幅。其它成份股公司的盈利情况并不令人振奋，去年有创纪录的72%的公司表现逊于成份股指数。在其鼎盛时期，日本可以自豪地宣称，东京的皇居地价值超过了佛罗里达州所有土地的总和。现在，“科技7巨头”的市值相当于日本、法国和英国所有股票的总和。一个支撑着3.35亿人口和世界上最大股市的美国经济，仅仅依靠七家公司来推动繁荣，实际上是在依赖一个非常狭窄的支柱。

Sissi2024-02-28

美国经济命悬“壮丽七股”？警惕重蹈日本“失去的十年”覆辙

司。在全球金融危机之后的多年里，美国经通胀调整后的10年期国债收益率平均仅为0.2%，鼓励了过度投资，如对商业地产和大学的过度投资。这种过度投资现象与日本的经连社有着惊人的相似之处。新冠疫情后，美国政府赤字不断膨胀，但要求更多企业税减免以及美联储降息和恢复廉价资本的压力越来越大。这可能导致美国陷入与日本相似的困境：依赖少数几家大公司来推动经济繁荣。目前，“壮丽七股”——英伟达、微软、谷歌、亚马逊、苹果、Meta和特斯拉——贡献了2023年标准普尔500指数三分之二的涨幅。其他成份股公司的盈利情况并不令人振奋，去年有创纪录的72%的公司表现逊于成份股指数。美国经济如今主要依靠这七家公司来推动繁荣，这无疑是一根非常狭窄的芦苇。如果政府不调整其产业政策并加强市场监管，那么美国经济可能会重蹈日本“失去的十年”的覆辙。

金融界2024-02-28

深度：股市像极了20世纪90年代，繁荣或将紧随着崩溃

快速的生产率增长，通胀被抑制，这意味着通胀调整后的FFR与所谓的“中性”FFR保持一致。请考虑以下内容：实际国内生产总值（GDP）：20世纪90年代以短暂而浅薄的经济衰退开始。实际GDP增长从1991年第一季度的-1.0％的低点迅速反弹至其历史平均水平3.1％。在20世纪90年代的下半年，它在4.0％-5.0％之间波动。由于COVID-19大流行的封锁而开始了短暂但严重的经济衰退。随后出现了非常强劲的复苏。到2023年第四季度，实际GDP恢复到了3.1％的历史平均增长率。我们预计由于稳固的生产率增长，实际GDP的增长率将在本十年末保持在或以上这一水平。生产率：在20世纪90年代的上半年，非农业商业生产率的增长率极为波动。在1992年第一季度，它飙升至5.0％。然后在1993年第四季度下降至-0.6％。在该十年的下半年，它回到了其2.0％的历史平均水平。到20世纪90年代末，它达到了4.2％的峰值。在当前十年的上半年，生产率增长也出现了极大的波动，从2020年第三季度的6.8％到2022年第二季度的-2.4％。但到去年年底，它已经恢复到了历史平均水平2.7％以上。通货膨胀：除了提高实际GDP增长率外，生产率（以及每小时报酬）还决定单位劳动成本（ULC） - 即基础通货膨胀率的年增长百分比。在20世纪90年代的上半年，ULC和CPI通货膨胀率都大幅下降。前者从1990年第四季度的5.1％下降到1994年第二季度的-0.2％。在此期间，CPI通货膨胀率从6.3％下降至2.3％。在这个十年的其余时间里，它下降到了1998年3月的1.4％的低点，并在十年结束时达到了2.7％。在我们的繁荣20年代的设想中，随着生产率继续提高，CPI通货膨胀继续适度下降。去年第四季度，ULC通胀率从2022年第一季度的6.3％降至2.3％。如果我们预计的生产率增长率在本十年的其余时间内达到3.5％-4.5％，那么这将提高实际GDP的增长率，同时严格控制通货膨胀。企业将继续投资于提高生产力的技术。失业率：在20世纪90年代，失业率从1990年1月的5.4％上升至1992年6月的7.8％的峰值。然后在该十年的其余时间内呈下降趋势，最终在十年结束时达到4.0％。在20世纪20年代初，失业率在3.5％触底。在大流行封锁期间，它飙升至14.8％。到2021年底，失业率已降至4.0％以下，并一直保持在这个水平以下，直到今年1月。因此，劳动力市场已经比20世纪90年代末更为紧张。我们此前观察到失业率与生产率趋势增长率之间存在反向关系。这是有道理的：当劳动力难以找到时，企业有动力提高员工的生产率。在我们看来，这描述了当前的情况，这就是为什么我们预计企业将继续投资于提高生产力的技术。今天的技术比以往任何时候都更有潜力提高劳动力和智力生产率，并且比以往任何时候都更多的企业需要这种提升，考虑到劳动力市场的紧张状况。并且巧合的是，这些技术对几乎所有类型的企业都更加有用和负担得起。联邦基金利率：联邦基金利率从20世纪90年代初约8.0％下降到1993年左右的3.0％。在1994年上升，并于1995年3月31日达到6.30％的峰值。然后，它在20世纪90年代的其余时间基本上在5.0％和6.0％之间波动。那时，随着生产率增长的改善，美国经济发展良好。失业率在下降，通货膨胀得到抑制。这很可能描述了2020年代的其余时间。如果是这样的话，那么FFR可能会保持较高水平（即5.25％-5.50％）更长时间（即直至本十年结束）。但是，实际FFR呢？难道它已经太紧了吗？如果我们预计通货膨胀继续适度下降，那么实际FFR将上升并且更加紧缩。为了避免由于这种收紧而导致的经济衰退，联邦储备委员会是否不得不降低FFR？首先，值得记录的是，我们质疑实际FFR的相关性，因为它将隔夜银行借款利率与年度通胀率调整。不同的时间框架使其成为一个非常奇怪的概念，至少可以这么说。无论如何，FFR目前为2.24％。在20世纪90年代的下半年，实际FFR在2.0％和4.0％之间波动，并没有引起经济问题。也许，在本十年的其余时间内，同样的情况很可能会发生。这已经发生过，所以它可能会再次发生，尤其是考虑到经济环境似乎相当相似。债券收益率：虽然实际FFR的概念对我们来说很奇怪，但我们对实际债券收益率（即10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y收益率减去年度CPI通胀率）没有任何问题。它非常好地跟踪10年期TIPS收益率。在20世纪90年代，实际债券收益率在1990年12月的2.0％（最低）和1994年11月的5.3％（最高）之间的平坦范围内波动。它目前为1.0％。如果通货膨胀率继续下降至2.0％，而名义债券收益率保持在4.0％左右（因为联邦储备委员会保持FFR比预期更高更长时间），那么实际债券收益率将翻倍至2.0％。这仍然低于20世纪90年代的实际债券收益率，当时经济表现非常良好。股市对经济产生了显着的积极财富效应。股市：如果现在又回到了20世纪90年代，那我们是处于1994年还是更接近1999年呢？我们不确定。然而，我们可以确定的是，正如20世纪90年代一样，由于主要股市指数创下历史新高，股市对经济产生了显着的积极财富效应。这是相信经济将保持弹性的另一个理由，也是为什么联邦储备委员会可能会犹豫不决降低FFR的另一个理由 - 可能会有很长一段时间。美国所有股票的价值在20世纪90年代增加了五倍，从4万亿美元增加到20万亿美元。现在，它比该水平高四倍，约为80万亿美元。结论：繁荣的20年代与繁荣的90年代有很多相似之处。20世纪20年代和20世纪90年代都以股市繁荣结束，随后紧随着股市崩溃。因此，我们继续监控繁荣指标。这包括分析师对标准普尔500指数长期盈利增长（LTEG）的共识预期。自去年4月11日的9.0％的低点以来，它已经从今年4月11日的9.0％上升至目前的14.7％。这是一个大幅增长，反映了长期前景对MegaCap-8公司增长率（即Alphabet（GOOG），Amazon.com（AMZN），Apple（AAPL），Meta Platforms（META），Microsoft（MSFT），Netflix（NFLX），Nvidia和Tesla（TSLA））的上调，部分是由于最近一些公司的财报表现不错。 MegaCap-8的LTEG从2023年1月31日周的13.4％上升至2024年2月23日周的38.9％。然而，总体LTEG仍然远低于以前的繁荣高峰。

Linlin2024-02-27

黄金暴涨最新行情走势分析及黄金多空最新指导操作建议

盘时段，美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售较12月份下降0.8%，上月数据被下修。这是近一年来的最大跌幅。美国1月进口物价指数月率录得0.8%，为2022年3月以来最大增幅。美国2月费城联储制造业指数录得5.2，为2023年8月以来新高。由于交易员降低了对美联储今年更快、更大幅度降息的预期，金价徘徊在两个月低点附近。数据发布后，现货黄金短线上扬近10美元，报2008.19美元/盎司。在经历了一个强劲的假日销售季后，美国1月份零售销售普遍下滑，这让人怀疑消费者在新年伊始的支出能否持续下去。在零售销售数据公布后，互换市场定价反映出美联储在2024年进行更多的政策宽松。零售销售数据显示美国经济正在降温的迹象，这对黄金有利。交易员在CPI数据公布后押注，美联储政策制定者可能会等到6月份才会降息。较高的利率增加了持有金条的机会成本。现在的焦点是周五公布的生产者价格指数数据。以及至少还有三名美联储官员定于本周晚些时候发表讲话。美国1月零售销售降幅大于预期，因受汽车经销商和加油站收入下滑拖累。此次下跌是在假日季表现相当强劲之后出现的。12月份的销售也部分受到了季节性因素的影响。然而，美国国债收益率的进一步下滑阻碍了美元多头的新一轮押注，加之地缘政治紧张局势可能进一步加剧的风险，这些因素有助于限制黄金避险价格的下跌空间。美联储的鹰派预期助力美元止住了自去年11月14日以来的最高水平回调，这也是黄金的另一个不利因素。在此背景下，鉴于缺乏实质性的购买兴趣以及美国CPI数据对黄金的大规模压力，黄金阻力最小的走势仍然是下跌。任何黄金反弹都可能被视为卖出良机。黄金技术面分析：黄金日线图上，受强劲的CPI数据影响，黄金最近两个月来，首次失守2000美元整数位置，短线波动相对承压。目前金价向上突破2000美元关口，可能缓和短期下行压力，可以继续关注2008美元，下方可以暂时关注日内低点1990，其次两个月低点1984，这是目前黄金低位震荡短线支撑位置，若继续下探新低(可能零售数据表现强劲打压金价)，可以继续关注1972美元附近，这是黄金从1810涨至2144美元的0.382附近，去年12月金价在这里止跌反弹。黄金4小时图来看，今日反弹关注中轨2002-15阻力*，此位置是顶底转换位，4小时级别很明显的下跌趋势形成，我们还是顺势做空，多单抢反弹只能短线；黄金小时图来看：今日金价回踩1990支撑后，一路慢涨走高反弹，即将测试图中反压点，由于还处于大跌之后的底部偏低位运行，暂时偏弱，那么反弹一波后，就要随时谨慎承压下行或低位整理；综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2012-2015一线阻力，下方短期重点关注1993-1990一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm56778）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财2024-02-16

瑞穗证券：日本经济可能只会以温和的步伐复苏

收入家庭的消费者信心依然低迷，反映出经通胀调整后的工资有所下降。此外，由于因为高利率限制了美国经济的增长，出口需求也不太可能大幅提振日本经济。

金融界2024-02-16

黄金震荡上行还会跌吗？黄金最新行情分析及在线操作建议

5日），美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售较12月份下降0.8%，上月数据被下修。这是近一年来的最大跌幅。美国1月进口物价指数月率录得0.8%，为2022年3月以来最大增幅。美国2月费城联储制造业指数录得5.2，为2023年8月以来新高。由于交易员降低了对美联储今年更快、更大幅度降息的预期，金价徘徊在两个月低点附近。数据发布后，现货黄金短线上扬近10美元，报2008.19美元/盎司。在经历了一个强劲的假日销售季后，美国1月份零售销售普遍下滑，这让人怀疑消费者在新年伊始的支出能否持续下去。在零售销售数据公布后，互换市场定价反映出美联储在2024年进行更多的政策宽松。零售销售数据显示美国经济正在降温的迹象，这对黄金有利。交易员在CPI数据公布后押注，美联储政策制定者可能会等到6月份才会降息。较高的利率增加了持有金条的机会成本。现在的焦点是周五公布的生产者价格指数数据。以及至少还有三名美联储官员定于本周晚些时候发表讲话。美国1月零售销售降幅大于预期，因受汽车经销商和加油站收入下滑拖累。此次下跌是在假日季表现相当强劲之后出现的。12月份的销售也部分受到了季节性因素的影响。然而，美国国债收益率的进一步下滑阻碍了美元多头的新一轮押注，加之地缘政治紧张局势可能进一步加剧的风险，这些因素有助于限制黄金避险价格的下跌空间。美联储的鹰派预期助力美元止住了自去年11月14日以来的最高水平回调，这也是黄金的另一个不利因素。在此背景下，鉴于缺乏实质性的购买兴趣以及美国CPI数据对黄金的大规模压力，黄金阻力最小的走势仍然是下跌。任何黄金反弹都可能被视为卖出良机。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金日线图上，受强劲的CPI数据影响，黄金最近两个月来，首次失守2000美元整数位置，短线波动相对承压。目前金价向上突破2000美元关口，可能缓和短期下行压力，可以继续关注2008美元，下方可以暂时关注日内低点1990，其次两个月低点1984，这是目前黄金低位震荡短线支撑位置，若继续下探新低(可能零售数据表现强劲打压金价)，可以继续关注1972美元附近，这是黄金从1810涨至2144美元的0.382附近，去年12月金价在这里止跌反弹。黄金4小时图来看：今日反弹关注中轨2008-10阻力*，此位置是顶底转换位，4小时级别很明显的下跌趋势形成，我们还是顺势做空，多单抢反弹只能短线；黄金小时图来看：今日金价回踩1990支撑后，一路慢涨走高反弹，即将测试图中反压点，由于还处于大跌之后的底部偏低位运行，暂时偏弱，那么反弹一波后，就要随时谨慎承压下行或低位整理；综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注2008-2010一线阻力，下方短期重点关注1970-1972一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm56778）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财2024-02-16

美国经济节后“趴窝”！1月零售销售降幅近一年来最大，市场转向“鸽派”押注

5日），美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售较12月份下降0.8%，上月数据被下修。这是近一年来的最大跌幅。（图源：彭博社）在零售销售数据公布后，互换市场定价反映出美联储在2024年进行更多的政策宽松。对美联储即将采取的行动更为敏感的两年期国债收益率下跌了6个基点，至4.52%。（图源：彭博社）凯投宏观 (Capital Economics) 的Andrew Hunter表示：“总体而言，1月份实际消费似乎有所下降，即使考虑到2月和3月的复苏，第一季度的增长也将大幅放缓。” “结果是，美联储官员可能不需要再担心经济持续弹性重新引发通胀的可能性。” 13 个品类中有 9 个品类出现下降，其中建材商店和汽车经销商跌幅最大。虽然严酷的冬季天气可能影响了这些数字，但销售额的持续下降将表明家庭支出面临恶化的风险。迄今为止，消费者支持了强劲的经济增长，并帮助美国摆脱了衰退。所谓的对照组销售额（用于计算国内生产总值）1月份下降了0.4%，这是自去年3月份以来的首次下降。该措施不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站。零售数据主要反映了商品购买情况，而商品购买情况在消费者总支出中所占比例相对较小。本月晚些时候发布的另一份报告将显示1月份的商品和服务支出，这些数据已根据通货膨胀进行了调整。周四的数据显示，餐厅和酒吧（报告中唯一的服务行业类别）的购买量上个月增长了0.7%。杂货店的收入也有类似的增长。另一份报告显示，上周首次申请失业救济人数降至212,000人，表明劳动力市场稳定。彭博社经济学家调查的预测中位数为220,000。本周早些时候公布的通胀数据高于预期，导致市场削减了对美联储在 6 月之前降息的押注。现在的焦点是周五公布的生产者价格指数数据。交易员还将关注美联储官员的言论。

Peng2024-02-15

机构评论：假日过后，美国零售额创下近一年来的最大跌幅

去。美国商务部周四公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售较12月份下降0.8%，上月数据被下修。这是近一年来的最大跌幅。

金融界2024-02-15

“恐怖数据”大爆冷！1月零售销售降幅远超预期金价重回2000美元上方，3月首降“有望”？

5日），美国商务部公布的数据显示，未经通胀调整的零售销售较12月份下降0.8%，上月数据被下修。这是近一年来的最大跌幅。美国1月进口物价指数月率录得0.8%，为2022年3月以来最大增幅。美国2月费城联储制造业指数录得5.2，为2023年8月以来新高。市场反应由于交易员降低了对美联储今年更快、更大幅度降息的预期，金价徘徊在两个月低点附近。数据发布后，现货黄金短线上扬近5美元，报2003.12美元/盎司。#每日头条# （现货黄金15分钟走势图图源：FX168) OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，零售销售数据显示美国经济正在降温的迹象，这对黄金有利。 Erlam表示：“本周（美国）通胀数据压垮了“骆驼”，导致金价跌破2000美元区间。” 周二的数据显示美国消费者价格意外飙升，导致金价周二下跌1.4%。交易员在CPI数据公布后押注，美联储政策制定者可能会等到6月份才会降息。较高的利率增加了持有金条的机会成本。美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔(Michael Barr)周三表示，通胀率回到2%的道路“可能会崎岖不平”。与此同时，芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比警告不要将降息时间推迟太久。孟买Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，所有负面因素都已经反映在价格中，因此预计金价不会进一步大幅下跌。现在的焦点是周五公布的生产者价格指数数据。以及至少还有三名美联储官员定于本周晚些时候发表讲话。机构点评机构评论美国零售销售数据：美国经济意外强劲的说法被打破在数据显示零售销售意外下降后，两年期美国国债收益率跌至4.5%，美国经济意外强劲的说法被打破。周二的CPI数据令交易员推迟了对降息的押注，而今天的数据表明消费者正在放缓，这是鸽派的信号。这将拉低美元，并可能提振对利率敏感的股票。美国1月份零售额大幅下滑，但数据或应被忽略美国1月零售销售降幅大于预期，因受汽车经销商和加油站收入下滑拖累。此次下跌是在假日季表现相当强劲之后出现的。12月份的销售也部分受到了季节性因素的影响。未经调整的零售额通常在1月份下降。摩根大通经济学家Daniel Silver表示：“很难确切知道某个月份的‘正确’季节性因素是什么，但与前几年这两个月份相关的季节性因素相比，2023年12月和2024年1月的季节性因素看起来不同寻常。”“在试图确定数据的趋势时，这几个月的个别季节性调整变化可能应该被忽略。”

Dan19772024-02-15

深度解读：为什么美国人渴望特朗普经济？

年 1 月的数据）在拜登的领导下，经通胀调整后的实际收入也更加强劲。他们在三年内上涨了 15.4%，而特朗普的涨幅仅为9.4%。然而，在拜登的领导下，通货膨胀率比收入上升了2.5个百分点，这意味着购买力下降。在特朗普的领导下，收入超过通胀率3.2个百分点，因此购买力有所上升。这是特朗普相对于拜登的真正优势：人们感觉他们的钱买的东西比四年前少了，数据也支持了他们的观点。拜登无法反驳这个事实。在游说他的经济政策时，他能做的就是试图让人们相信三件事：第一，通货膨胀不是他的错，因为这是一种全球现象，主要是由新冠病毒相关的短缺和破坏造成的。第二，事情正在变好，而不是更糟。第三，拜登的经济计划未来对选民来说将比特朗普的更好。摆脱通货膨胀的责任将是困难的。拜登的竞选信息是，贪婪的企业应对压榨消费者负责，一些选民似乎愿意接受这一说法。然而，通货膨胀是在拜登任内发生的，一些选民认为拜登对化石燃料的敌意和对大笔支出的偏好为通货膨胀奠定了基础。在这一点上，他似乎不太可能改变很多人的想法。（前总统唐纳德·特朗普，美联社）拜登可能会更幸运地让选民相信情况正在好转，因为事实确实如此。通货膨胀率从2022年的8.9% 降至目前的3.1%，消费者开始注意到这一点。密歇根大学消费者信心指数在对受访者进行民意调查时强调通胀，该指数在过去两个月中大幅上升，主要是因为对未来通胀的担忧正在减弱。现在收入的增长速度超过了通货膨胀率，这意味着如果这种趋势持续下去，美国人将开始感觉更好。（通胀如何降温，图片来源：雅虎财经，数据来源：劳工统计局 • 截至 2024 年1月的数据）至于最好的经济计划，拜登和特朗普都是根据自己的记录进行竞选，这似乎有利于特朗普优先考虑经济问题。如果通货膨胀继续减弱，选民可能会更多地相信拜登，因为他创造了强劲的就业市场，工厂建设的繁荣，他为减轻学生债务负担所做的努力，以及他坚持认为如果选民再给他一个四年任期，他将“完成工作”。也许有一天，选民们会深情地亥年拜登经济时代。

Sissi2024-02-15

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