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大麻烦还在后头！桥水基金创始人：美债危机最终将导致“灾难性的金融崩溃”
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款人-债权人支付足够高的实际利率(即经通胀调整后的)，以让他们持有债务资产，同时又不让借款人-债务人的实际利率过高，从而无法偿还债务。” 当出售的债务数量超过了债务买家想要吸收的数量时，央行必须决定是让利率上升以平衡供需(这将压垮债务人和经济)，还是印钞购买债务。后一种选择会导致通货膨胀，并鼓励债券持有人出售，使债务失衡恶化。 “无论哪种情况，都会造成一场债务危机，就像我们一直看到的银行挤兑一样，但出售的是政府债券，将导致相当于对央行的挤兑，从而造成'灾难性的金融崩溃'，”达利欧写道。达利欧还说，不提高债务上限将导致违约，并削减那些负担不起削减的人的基本开支，从而造成金融混乱和社会动荡。达利欧写道，理想情况下，提高债务上限的协议将伴随着拜登和麦卡锡之间的协议，以克服两党“更极端”成员的反对意见，这些成员要么不想提高债务上限，要么不愿意在长期预算方法上妥协。
夏洛特 1评论2023-05-19
达里奥：债务上限辩论为“灾难性金融崩溃”埋下伏笔
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款人-债权人支付足够高的实际利率（即经通胀调整后的），以让他们持有债务资产，同时又不让借款人-债务人的实际利率过高，从而无法偿还债务。” 　　当出售的债务数量超过了债务买家想要吸收的数量时，央行必须决定是让利率上升以平衡供需（这将压垮债务人和经济），还是印钞购买债务。后一种选择是通货膨胀，并鼓励债券持有人出售，使债务失衡恶化。　　“无论哪种情况，都会造成一场债务危机，就像我们一直看到的银行挤兑一样，但出售的是政府债券，而银行挤兑就是央行挤兑，”达利奥写道。　　同时。达里奥说，不提高债务上限将导致违约，并削减那些负担不起削减的人的基本开支，从而造成金融混乱和社会动荡。　　Dalio写道，理想情况下，提高债务上限的协议将伴随着拜登和麦卡锡之间的协议，以克服两党“更极端”成员的反对意见，这些成员要么不想提高债务上限，要么不愿意在长期预算方法上妥协。
金融界2023-05-19
美股收盘：道指跌超300点中概财报股多下跌爱奇艺跌超7%
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零售销售额增长0.6％。这些数据未经过通胀调整。　　虽然整体数据低于接受调查的经济学家的预期中值，但不含汽车和汽油的零售销售额涨幅超过预期。13个零售类别中有7个在4月份上涨，其中包括汽车经销商、日用百货和网上商店。4月份零售销售上升表明失业率低、薪资增长稳定在支撑商品需求。　　耶伦在拜登和麦卡锡见面前夕发警告：“时间不多了” 　　美国总统乔·拜登周二与国会领袖就债务僵局举行会晤前，他的财政部长珍妮特·耶伦警告说，避免因举债上限无法提高而引发经济灾难的“时间不多了”。　　众议院议长凯文·麦卡锡周一晚也称：“我们可用来处理这个问题的时间也就这么多天了。”在两周内白宫的第二次会晤前，双方除了对大限的倒计时外几乎没有达成其它共识的迹象。虽然助手们已经进行了几天的谈判，但共和党人仍减持要求全面削减开支，而民主党则铁了心捍卫护总统的立法成就。　　加，还是不加？美联储天天上演鹰鸽二重唱　　美联储一位鹰派决策者暗示需要继续加息，而另外两名官员则强调应关注紧缩政策带来的的影响。从克利夫兰联储行长Loretta Mester、纽约联储行长John Williams和里士满联储行长Thomas Barkin的发言中，可以看出美联储内部对下月是否应该暂停升息仍然没有达成共识。　　投资者押注美联储将在6月13-14日的会议上暂停加息，因为决策者需要时间评估一年多来累计加息5个百分点带来的影响，而且还要考虑升息对银行业的压力。作为联邦公开市场委员会（FOMC）的副主席，Williams没有明确说明他支持下月采取什么行动，但给人留下的印象是他对保持观望颇为满意。　　“我们知道我们的决定需要一段时间才能完全影响到经济，”他在圣托马斯大学对听众说。 “我们必须做出决定，然后观察会发生什么，收集反馈，再看看经济表现如何。” 　　高盛CEO等140多位美国商界领袖敦促华府火速解决债务僵局　　包括高盛集团董事长兼首席执行官David Solomon在内的140多位美国企业高管敦促总统乔·拜登及国会领袖迅速采取行动，避免该国债务发生“潜在的灾难性”违约。　　高管们在致拜登和众议院议长凯文·麦卡锡等国会领导人的公开信中警告称，经济面临的压力已然浮现在近期的银行倒闭潮中。“如果国家在债务义务上违约事态将会严重得多，因为那将严重削弱我们在世界金融体系中的地位。” 　　拜登和国会领袖周二将举行债务上限谈判，商界高管在此前不久公开的这封信中，将2011年美股重挫17％的抛售归咎于党派在债务上限问题上的对峙。　　美国至少七家大型公司在48小时内申请破产保护创下2008年来最多纪录　　在不到48小时内，至少有七家大公司根据美国破产法第11章规定申请破产保护，其中包括曾经炙手可热的数字媒体公司Vice Media LLC和KKR &； Co．支持的Envision Healthcare Corp．。　　根据对负债至少5000万美元的公司汇编的数据，这是至少自2008年有记录以来最多的两天期申请量。在信用市场持续受到冲击下，两位美联储官员表示，他们赞成暂停货币紧缩行动。　　各行各业的公司都在努力应对更高的利息成本——这使得为贷款和债券再融资更具挑战性——企业高管正面临投资者和债权人更多的检视。　　调查显示投资者经济预期今年以来最为悲观　　美国银行最新调查显示，全球基金经理的信心5月份进一步恶化，投资者担心经济衰退和信贷紧缩即将来临，纷纷涌向现金资产。　　美国银行的调查显示，65％的受访者预计经济将会疲软，基金经理信心今年以来最为悲观。与此同时，近三分之二的投资者认为，全球经济增长最可能出现软着陆情景，预计公司盈利只会小幅萎缩。　　美国银行表示，虽然5月份现金水平上升至5.6％，但股票风险敞口也攀升至今年最高水平，债券配置也在2009年以来最高水平。资金涌入安全资产，科技股配置两个月增幅创全球金融危机以来最高，而做多科技股成最热门交易。　　里士满联储行长：若有必要愿意再次加息　　里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin表示，他仍然希望自己在已击败通胀的问题上被说服，并且愿意在必要时进一步加息。　　“我确实想更多地了解所有这些滞后效应的影响。但我也想降低通胀，” 他周二接受采访时说，“如果要做到这点需要更多的加息，那我乐意这么做。” 　　今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权的Barkin出席亚特兰大联储的佛罗里达金融市场年会间隙做了上述表态。　　IEA：俄罗斯4月出口石油创俄乌冲突后新高，上调今年产量预期　　尽管面临限价等西方制裁，俄罗斯上月的石油出口量仍达到去年俄乌冲突以来最高水平。国际能源署（IEA）在5月16日周二发布的月度石油市场报告中估算，俄罗斯4月石油出口量环比3月增长50万桶/日，增至830万桶/日，远超2021年平均水平750万桶/日和2022年平均水平770万桶/日，创去年2月以来月度新高。　　4月俄罗斯石油出口收入环比增长17亿美元，增至150亿美元。不过，IEA报告指出，4月俄罗斯的出口量较去年同期还低27％。　　IEA估算，俄罗斯从石油和天然气行业得到的税收同比下降64％。报告认为，“为弥补收入的损失，俄罗斯可能在增加销量。” 　　股神巴菲特“投资作业”出炉，背后暗藏哪些“玄机”？　　当地时间5月15日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司披露13F表，截至3月31日，伯克希尔持仓规模达到3251.09亿美元，较此前的2990.08亿美元大幅增长。持仓规模的上涨和美股大盘的回暖息息相关，第一季度纳指大涨16.77％，标普500指数上涨7.03％，道指上涨0.38％，伯克希尔头号重仓股苹果一季度更是暴涨27.11％。　　事实上，第一季度伯克希尔其实是股票净卖家，仅买入28.7亿美元，但卖出了132.8亿美元。对比来看，去年一季度伯克希尔总共买入了519亿美元的股票，同时卖出了103亿美元。最新公布的一季报显示，伯克希尔的现金储备仍在继续膨胀，从2022年第四季度的1280亿美元升至1306亿美元。　　整体而言，一季度巴菲特依旧延续了稳健的投资风格，十大重仓股集中度高达90.15％。截至一季度末，伯克希尔的十大重仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、动视暴雪、惠普。　　阿里、腾讯相继大降价云服务迎“掀桌子”价格战　　云服务正在经历新变局。5月16日，腾讯云宣布对多款核心云产品降价，部分产品线最高降幅达40％，降价政策将在6月1日正式生效。腾讯云总裁邱跃鹏表示，希望加聚焦产品，并通过调整核心产品价格，向用户释放技术红利。　　此次降价计划，部分区域云服务器折扣力度，价格降幅最高达40％。云网络方面，对标准型NAT（网络地址转换）网关降价15％。数据库方面，部分腾讯云数据库资源包对比同规格包年、包月产品降幅达25％。在云安全方面，腾讯云主机安全基础版将对全网中小企业免费开放。近段时间云服务行业迎新一轮价格战。4月26日，阿里云宣布启动“史上最大规模降价”，其中核心产品价格全线下调15％至50％，存储产品最高降价50％。
金融界2023-05-17
美国4月份零售销售额增长消费者支出稳定
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零售销售额增长0.6％。这些数据未经过通胀调整。　　虽然整体数据低于接受调查的经济学家的预期中值，但不含汽车和汽油的零售销售额涨幅超过预期。　　13个零售类别中有7个在4月份上涨，其中包括汽车经销商、日用百货和网上商店。4月份零售销售上升表明失业率低、薪资增长稳定在支撑商品需求。　　不过，美国民众更多的非必需消费继续转向服务业，而且有一些迹象表明，消费者在过度支出。家具零售商、运动器材和其他爱好商店以及电器和电子产品商店的销售额下降。　　该报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧销售额增长0.6％。
金融界2023-05-17
又见大行情！近150位顶级CEO、耶伦齐发骇人警告美元扶摇直上黄金下破2000美元
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油，销售增长0.6%。这些数据没有经过通胀调整。（图源：FX168）尽管总体数据低于彭博社对经济学家的调查中值，但扣除汽车和汽油的销售增长超出了预期。上个月，13个零售类别中有7个出现上涨，其中包括汽车经销商、百货商店和网上商家。4月份销售的增长表明，低失业率和稳定的工资增长正在支撑对商品的需求。富国银行经济学家Tim Quinlan和Shannon Seery在一份报告中表示:“最重要的是，消费者仍有能力消费。”“在疫情初期，过剩的储蓄使家庭有能力在商品上大肆挥霍，而今天，强劲的就业市场和稳定的实际收入增长正在支撑消费。” 不过，美国人继续将更多的非必需消费转向服务，而且有迹象表明，消费者正在过度扩张。家具零售商、体育用品和其他爱好商店以及电器和电子产品商店的销售额下降。报告中唯一的服务业类别——餐馆和酒吧的收入增长了0.6%。彭博经济学家Eliza Winger表示:“零售销售在4月份出现温和反弹，餐馆和酒吧的消费——报告中服务业的主要代表——显示出消费者仍愿意消费。然而，实际零售销售持平的数据缓和了乐观情绪。总体而言，该报告表明，随着经济放缓，预计今年晚些时候将出现衰退，消费者在支出方面变得更加挑剔。” 随后公布的另一项数据显示，美国5月份房屋建筑商信心意外上升至10个月来的最高水平，有限的供应继续推动潜在买家转向新建筑。周二公布的数据显示，全美住宅建筑商协会/富国银行指数跳升5点至50，连续五个月上升。即使最近有所改善，该指标也远低于2021年底的水平，当时抵押贷款利率要低得多。（图源：FX168） NAHB首席经济学家Robert Dietz在一份声明中称:“存量不足继续推动买家购买新屋。”“由于可用住房库存有限，未来几个季度，新建筑将继续成为潜在买家寻找的重要组成部分。” 当前销售和销售预期指标升至夏季以来的最高水平。一项衡量潜在买家流量的指标也小幅升至10个月高位。降低房价的建筑商所占比例下降，利用激励措施吸引买家的公司所占比例也有所下降，这表明需求已经有所复苏。在住宅房地产市场经历了动荡的一年之后，抵押贷款利率的放松越来越多地允许潜在买家重返市场。这对房屋建筑商来说是个好消息，他们在很大程度上受益于现有房屋供应有限，从而推动了对新房市场的需求。Dietz说，建筑商仍在努力解决大流行时期的积压问题，3月份挂牌出售的房屋中有三分之一是处于不同建设阶段的新项目。他说，这几乎是过去十年平均水平的三倍。 4月房屋开工和建筑许可数据将于周三公布，本周晚些时候将公布成屋销售数据。家得宝财报令人失望、债务上限谈判在即美股下跌随着投资者消化家得宝(Home Depot)黯淡的预期，周二股市下跌。华尔街还把注意力转向了国会领导人和拜登就美国债务上限举行的会议。道琼斯工业股票平均价格指数下跌234点，跌幅0.7%。标准普尔500指数下跌0.4%，纳斯达克综合指数下跌约0.2%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）道指成份股家得宝股价下跌1.7%，此前该公司公布季度收入令人失望，并下调了全年预期。投资者的目光都集中在美国总统拜登和众议院议长麦卡锡周二晚些时候举行的美国政府债务上限谈判上。白宫表示，会议将于美东时间下午3点开始。美国财政部长耶伦周一重申，如果不提高债务上限，6月1日可能是财政部无力支付所有账单的日期。她周二说，如果不能就提高美国债务上限达成协议，美国经济将“悬而未决”。麦卡锡反驳了最近对达成协议的乐观态度，他说双方仍然“分歧很大”。对美国技术性违约对市场影响的担忧限制了股市近期的升幅。此前，美国公布了好于预期的第一季度财报，通胀也降至两年低点。因此，标普500指数仍守在约六个月来所处的3800 - 4200点区间内。一些分析人士对协议能否很快达成持怀疑态度。瑞士银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示，“谈判可能仍将紧张，因为共和党人要求大幅削减支出以接受债务上限减免，而拜登不愿在大选年的支出问题上妥协。” 信安资产管理公司(Principal Asset Management)首席全球策略师Seema Shah表示，对投资者来说，等待是艰难的。由于双方都知道其利害攸关性，不太可能出现违约。然而，财政部6月1日的最后期限每临近一天，若没有解决方案，可能会加剧市场波动，减少对美国风险资产的需求，甚至加速衰退。周二上午，美国国债收益率上升，其中6个月期国债收益率升至5.2%左右。考虑到这种不确定性，许多交易员选择做好准备。道琼斯市场数据显示，周一华尔街创下今年以来成交量最低的一天。 SPI资产管理公司(SPI Asset Management)管理合伙人Stephen Innes认为，投资者确实应该谨慎行事。 “一些投资者认为，鉴于政治家历来在危机面前让步，我们正接近一个风险回报可能更有利的点。尽管可以说，我们可能会进入一个非常棘手的时期，讨论可能会拖下去，但再一次，人们在看多或看空的桌子上玩头条扑克游戏，这让自由裁量者退居二线。聪明的投资者不会抛硬币，”Innes在早间评论中写道。零售销售趋势强劲美元上扬美元周二走高，此前数据显示4月零售销售低于预期，但基本趋势依然强劲。美市盘中，美元指数持续攀升并刷新日高至102.69。美元/日元也小幅走高，最高触及136.68。（美指30分钟走势图，来源：FX168）美国4月零售销售增幅低于预期，但基本趋势依然稳固，暗示消费者支出可能在第二季初保持强劲。瑞银(UBS)外汇策略师Vassili Serebriakov表示:“这是两个月疲软后的反弹，表明消费者支出仍在保持坚挺。” “目前，消费者支出一直是经济中最强劲的组成部分。我们看到商业信心指数比消费者指数弱得多，这份报告与此一致。” 不过，在包括距离美国政府可能出现资金短缺还有两周多一点的时间等一系列事件风险之前，汇市投资者仍惴惴不安。 “今天可能会有一些关于债务上限的潜在新闻。这很可能会被推迟到最后期限，也就是下个月初。” “因此，市场应该保持在区间内。我真的没有看到任何方向脉冲。” 黄金下破2000美元大关金价周二下跌，此前美联储官员暗示他们预计利率将维持在高位，而投资者则在关注华盛顿举行的债务上限谈判的关键会议结果。美市盘中，现货黄金跌幅扩大至1%，最低触及1994.43美元/盎司，较日高回落近24美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “(黄金)交易中存在强烈的枯竭因素.......我们需要看到美联储转向的更多迹象，但我们还没有真正完全看到这一点，”Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示。几位美联储政策制定者周一暗示，他们认为利率将维持在高位。里士满联储主席巴尔金说，他不相信通胀正在稳步回落至美联储2%的目标。尽管黄金被认为是对冲通胀和经济不确定性的工具，但高利率削弱了无收益黄金的吸引力。不过，Erlam补充称，美国债务违约的风险略有上升，令黄金更具吸引力，并帮助金价维持在2000美元左右。美国财政部周一表示，在不提高债务上限的情况下，预计美国政府仅能支付到6月1日的账单。美国东部时间周二下午3点，拜登、麦卡锡和其他三位国会高层领导人的会议将受到密切关注，以确定美国债务上限僵局是否能达成解决方案。 “如果2000美元被证明是不可靠的支撑，(黄金)价格可能会跌至1970美元……而从2000美元反弹，可能打开通往2015美元和2032美元的通道，”富拓高级研究分析师Lukman Otunuga表示。
会员
夏洛特2023-05-17
“绝对是毁灭性的”！美国债务违约拉响警报，耶伦将更新X日期
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定风险。” 耶伦衡量债务的常用指标是经通胀调整后的利息成本占GDP的比例。她说，拜登政府预计这一比例将略高于1%，她称这是“完全合理的”。她说：“如果我们看到1%的实际净利率，就不会觉得我们处于灾难性的境地。” 美联储主席杰罗姆·鲍威尔多次表示，他对美国债务的未来走向感到担忧，前财政部长罗伯特·鲁宾最近几天表示，债务的轨迹是不可持续的。耶伦重申，她认为在失业率没有明显上升的情况下，通胀将接近美联储2%的目标。当被问及未来12个月经济衰退的可能性是否低于50%时，耶伦停顿了一下，然后表示反对。 “我不确定我是否想给概率加上一个数字，”他说，“显然，经济正在放缓，而且存在重大的潜在冲击，包括债务上限，美联储正在收紧货币政策。” 尽管存在下行风险，但她说，消费者支出仍在支撑，劳动力市场继续表现得“非常好”。美国4月份失业率降至3.4%，创几十年来新低。4月份消费者价格指数小幅下降至4.9%。她说：“如果你问我，在降低通胀的同时保持强劲的劳动力市场的道路上，我预计会看到什么，我会说，我们现在看到的一切都与这条道路保持一致。”
超启2023-05-13
又见大行情！美CPI传来好消息降息预期升温美元断崖下跌、黄金上演倒V反转
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。劳工统计局在另一份报告中说，当月经通胀调整后的实际平均时薪增长0.1%，但仍较上年同期下降0.5%。美国4月CPI数据公布后，CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变的概率从79.9%增至85.8%，加息25个基点的概率从20.1%降至14.2%；到7月维持利率在当前水平的概率从59.1%降至55.6%，累计降息25个基点的概率从27.7%增至36.2%，累计加息25个基点的概率从13.1%降至8.2%。 Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，4月份的通胀数据与预期相符。信贷市场的紧缩可能只会对经济增长和通胀产生渐进的影响。通货膨胀仍然太高，因此美联储不太可能改变其措辞。他们会坚持他们无意降息的说法。不过，他们的观点可能会随着风向和数据而改变。德意志银行分析师Jim Reid说，在美联储的13个周期中，从最后一次加息到首次降息的时间中位数是4个月。CME美联储观察工具显示，9月份降息的几率为49%，11月份可能再次降息。“因此，如果5月是最后一次加息，那么根据中位数/平均历史水平，降息时间看向了9月/10月。”Reid补充道：“鉴于第一次降息现在已在11月会议完全定价（10月没有会议），因此很难进行过多批评。”他指出，德意志银行预测的降息时间是2024年第一季度。就在CPI数据公布几天前，美国劳工统计局公布4月非农就业人口增加25.3万人，高于预期，表明尽管美联储努力为需求降温，但劳动力市场依然火热。在上周批准最新一轮加息时，美联储去掉了未来有理由加息的暗示，转而表示将根据即将公布的数据做出决定。美国劳工部将于周四公布4月份生产者价格指数(PPI)，该指数是衡量最终需求商品和服务批发价格的指标。该报告预计将显示整体增长0.3%，核心增长0.2%。美元指数断崖下跌60点美元兑一篮子货币周三下跌，此前美国CPI数据显示通胀放缓程度超过预期，提升了美联储可能放缓升息步伐的可能性。数据显示美国4月通胀意外放缓后，美元迅速转跌。追踪美元兑六大主要货币走势的美元指数短线急跌60点，自日高101.81一路下跌至101.21低点，现反弹至101.52一线交投。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）嘉信理财分析师Richard Flynn写道：“今天通胀率的下降可能会受到投资者的欢迎，他们可能会猜测美联储收紧货币政策似乎正在起作用。”然而，他说，通胀率仍然高于美联储2%的目标，因此市场可能对降息的定价过于乐观。美国劳工部公布的报告显示，衡量商品和服务成本的CPI 4月份上升0.4%，与道琼斯的预测相符。与此同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)每周数据显示，投机客已经建立了两年多来最大的欧元多头头寸。欧元多头头寸达到230亿美元，在六个月内几乎增长了两倍。但投资者已经寄望于欧洲央行比美联储有更大的加息空间，这可能促使一些看涨押注减少。货币市场预计，美联储在6月的下次会议上维持利率不变的可能性超过80%，并预计在今年年底前至少会有几次降息。在今年3月硅谷银行倒闭后，银行业近期面临压力，这推动了人们对美联储将在今年晚些时候开始降息的预期不断升温。瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示:“美联储对任何一个方向的意外数据做出回应的门槛都很高。” “美联储已经完成了500个基点的加息，并预计地区性银行的整顿会带来一些信贷紧缩，因此不太可能仅仅针对‘粘性’通胀进一步收紧政策，而是要求通胀再次加速。” 美股三大股指升跌不一周三，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数走高，在通胀报告低于预期后，投资者变得乐观起来。但随着与经济增长相关的股票下跌，道琼斯工业股票平均价格指数下跌超100点，跌幅0.3%。标准普尔500指数现上升不到0.1%，纳斯达克指数上升0.4%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）交易商希望，低于预期的通胀数据可能为美联储在6月会议上避免进一步升息留下空间。 “如果4月CPI和就业报告是一种趋势的开始，美联储就有理由保持谨慎乐观，”Lazard首席市场策略师Ronald Temple表示。“剔除杂音，CPI报告显示通胀明显下降趋势，而上周的数据证明了劳动力市场的弹性。如果下个月的数据跟这些报告看起来相似，美联储暂停加息周期的倾向将得到证实。” 不过，Glenmede投资策略与研究主管Jason Pride表示，“今后，美联储在决定进一步加息是否合适时，将越来越依赖于数据。” Pride说:“虽然他们可能会在计算中使用几个指标，但今天的CPI报告不太可能给他们太多信心，让他们相信通胀会持续回到2%的目标。”“仅凭这一点不太可能推动美联储立即再次加息，但由于通胀仍然居高不下，很难想象美联储会在短期内降息。” 投资者目前预计美联储将在未来几个月开始削减借贷成本，这一希望被视为近期股市的支撑，并帮助标准普尔500指数升至3800 - 4200点区间的顶部。黄金上演倒V反转金价周三小幅走高，此前美国4月数据显示，美国消费者物价指数年率降至两年来最低。数据公布后，美元走弱，为以美元计价的金价提供支撑，通胀数据也降低了美联储进一步加息的预期。现货黄金短线拉升逾20美元至2048.20美元高点，但随后很快回落20美元，跌至2030美元略下方。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） CompareBroker首席分析师Jameel Ahmad表示，美元走软“可能是因为人们承认，尽管这些数据可能无法充分告诉我们美联储在想什么，但它至少提供了一些迹象，表明美联储不会被迫在短时间内进一步加息。” 他表示:“受益的主要资产再次是黄金，金价已设法回升至此前的纪录高位。” “最近几个交易日，买家能够守住之前2000美元的心理阻力位作为支撑，这尤其激发了金价的走势，”Ahmad表示。“这对黄金爱好者来说是一种鼓励，即在今年迄今贵金属价格上升了约12%的情况下，仍有可能继续走高。” 周三，最活跃的6月黄金期货合约交易价格高达2056美元。道琼斯市场数据显示，上周四，黄金期货的交易价格高达2085.40美元，为自2020年8月7日创下2089.20美元的盘中高点以来的最高盘中水平。不过，Ahmad表示，对于任何希望CPI数据将为美国利率未来前景提供指引的人来说，“希望都将破灭”。周三公布的通胀数据“让美联储得以继续等待时机，等待未来几个月经济数据的明确发布。” Ahmad认为，在最终对未来货币政策前景做出任何决定之前，美联储政策制定者将继续耐心观察经济数据的表现。
会员
夏洛特2023-05-10
华尔街毛骨悚然：美国数千家银行恐资不抵债？
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金融危机最严重时期倒闭的25家银行（经通胀调整后）。　　虽然一些专家和政策制定者认为，摩根大通对第一共和银行的交易表明银行业的动荡即将结束，但塞鲁认为，这一结论可能为时过早。上周，随着投资者担忧情绪的蔓延，西太平洋银行和阿莱恩斯西部银行的股价纷纷重挫。塞鲁称：“不利的环境大大削弱了许多银行抵御另一场信贷冲击的能力。很明显，一场大冲击可能已经在路上了。快速上升的利率给银行创造了危险的环境，因为一个基本原则是，投资期限越长，对利率变化就越敏感。当利率上升时，银行为获得投资回报而持有的资产就会贬值。而且由于银行的负债（即客户可以随时提取的存款），期限通常较短，因此其贬值幅度较小。因此，利率的上升可能会耗尽银行的股本，并可能使其资不抵债。” 　　在当前的环境中，美国银行体系资产的市场价值比其账面价值低约2万亿美元一点也不令人意外。当对美国总共约4800家银行进行调查时，中小型银行股本价值的降幅最为明显，表明它们持有的长期资产更多。　　塞鲁对耗尽资本缓冲并资不抵债的银行数量的估计令人震惊。他认为，美国4800家银行中几乎有一半银行可能资不抵债。他表示：“数以千计的银行资不抵债，这令人毛骨悚然。别再假装这只是硅谷银行和第一共和银行的问题了，美国银行体系中有很多银行都有可能资不抵债。” 　　由于货币紧缩的作用滞后时间可能长达9-12个月，去年的许多加息尚未渗透到实体经济中。未来几个季度，美国银行体系将面临迄今最严峻的挑战，因为收紧贷款标准可能引发更多破产。塞鲁还指出：“还有一个领域可能引发恐慌，那就是商业房地产领域。” 　　他表示，在美国，商业房地产贷款价值2.7万亿美元，约占银行平均资产的四分之一。这些贷款中有许多将在未来几年内到期，以更高的利率再融资自然会增加违约风险。利率上升也压低了商业地产的价值，尤其是那些长期租赁和有涨租限制条款的商业地产，这也增加了业主违约的可能性。例如，在大萧条时期，随着利率的上升，违约率从1％左右上升到9％左右。　　美国银行（BofA）策略师哈特内特（Michael Hartnett）在最新报告中也强调：“美联储每次收紧周期都以危机告终，这次轮到美国地区银行。” 　　不过，知名金融博客“零对冲”称，银行体系最为“世界末日般”的警告来自摩根大通首席执行官杰米•戴蒙，他此前表示“这个体系非常、非常健全。”
金融界2023-05-08
Cosmos流动性质押生态分析
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的公链原生代币中几乎是最高的，但是根据通胀调整后的收益率（质押收益率-通胀率）只有3.58%，也就意味着ATOM的通胀非常高。在这种情况下，如果不进行质押，那么代币持有人的权益将随着时间的推移被大量稀释。根据Cosmos的规则，ATOM的质押收益主要来自于以下两个方面。 1、区块奖励。这一部分由Cosmos的链上参数决定，包括预期每年铸造的代币数量和预期的区块时间，决定了每个区块铸造多少代币作为奖励。根据Cosmos的规则，ATOM每年的通胀率在7%～20%之间，旨在将质押率维持在67%。如果质押的ATOM占总量不足67%，通胀率将以每年13%的速度增长，直至20%。如果质押的ATOM占总量超过67%，通胀率将以每年13%的速度降低，直至7%。截至4月26日，ATOM的质押比例为69.75%，那么ATOM的通胀率应该在下降过程中。需要注意，虽然链上参数会指导平均出块时间，但实际运行中出块时间有所差异，这也将使实际的区块奖励和预期可能不完全相等。 2、交易费用。这部分是指包括Cosmos Hub中的交易费用，交易费用带来的质押APR将随着网络的使用情况变化。如果验证器产生的是高手续费区块，那么奖励也会高于低手续费区块。 ATOM的高通胀对仅持有代币而不进行质押的用户非常不利。2022年9月，Cosmos开发商Tendermint在Cosmoverse大会上发布ATOM 2.0版本的白皮书，但随后Cosmos论坛ATOM 2.0：Cosmos Hub新愿景的提案被拒绝。在代币经济学方面，该提案希望在36个月的时间里逐步减少ATOM的发行量，并铸造代币补贴Cosmos Hub Treasury。说明团队有意减少ATOM的通胀，但尚未有能够落实的方案。 4种流动性质押方案介绍由于ATOM的质押退出需要等待21天，那么可以随时通过交易换回原生资产的流动性质押方案就显得尤为重要，Cosmos中也出现了多个流动性质押项目。Cosmos可以“一健发链”，也造成生态较为分散，几乎都在不同的公链上。 Stride Stride是专为流动性质押而创建的区块链，目前已支持Cosmos生态ATOM、OSMO、JUNO、STARS、EVMOS、LUNA、INJ的流动性质押，并计划支持所有与IBCv3兼容的Cosmos生态。为了方便用户进行操作，Stride可以在没有原生代币STRD作为Gas费的情况下发起质押。以下是Stride的相关数据。 TVL：目前Stride的TVL为2983万美元，主要为2150万美元的ATOM。 LSD：stToken，奖励积累在代币中。收费：10%。赎回方式：在Osmosis等DEX上卖出或等待21～25天。由于Cosmos的取消质押（Unbonding）需要21天，且规定不能在21天内Unbonding超过7次，因此Stride每4天执行一次Unbonding操作。流动性和激励措施：Stride这条链目前仅用于提供流动性质押服务，并没有配套的DEX等基础设施，因此需要在Osmosis或其它链的DEX上提供流动性。stATOM的主要流动性在Osmosis上，stATOM/ATOM交易对的流动性为2394万美元，APR为27.3%，挖矿奖励以STRD和stATOM（Stride将一部分STRD提前兑换成了stATOM）的方式发放。 pSTAKE Finance pSTAKE由Persistence开发，ATOM的质押也发生在Persistence这条链上，pSTAKE和Persistence都发行有自己的原生代币。根据DefiLlama的数据，Persistence链上只有pSTAKE和Dexter（一个DEX）两个项目，而Dexter也仅支持Persistence的原生代币XPRT、ATOM与pSTAKE的质押衍生品stkATOM这三种代币的交易。支持资产：ATOM、BNB、ETH。 TVL：569万美元，包括312万美元的ATOM和258万美元的BNB，ETH的质押现已暂停。 LSD：stkASSETs。收费：5%。赎回方式：有立即赎回选项，但流动性不多。流动性和激励措施：在Dexter上stkATOM/ATOM交易对的流动性为101万美元，APR 44.87%；在Osmosis上stkATOM/ATOM交易对的流动性为104万美元，APR 39.56%。 Quicksilver Quicksilver也是单独的一条链，上面没有其它生态。通过Quicksilver质押可以自己选择委托的验证者，同时保留资金的治理权。支持资产：Cosmos生态中的ATOM、OSMO、REGEN、STARS的质押。 TVL：186万美元，其中的ATOM价值116万美元。 LSD：qAsset。收费：3.5%。赎回方式：只能交易卖出，暂时不允许赎回。流动性：在Osmosis上无流动性，Canto链上Velocimeter中stATOM/qATOM交易对的流动性约为9000美元，APR 29%。 Stafi Stafi支持多种公链原生代币的流动性质押，并非特地为Cosmos而做。在Cosmos上，通过Stafi Hub这条链完成ATOM的流动性质押。支持资产：ETH、ATOM、MATIC、BNB、FIS、SOL、IRIS、HUAHUA。 TVL：3442万美元，主要为3260万美元ETH，质押的ATOM价值71.9万美元。 LSD：rToken。收费：5%。赎回方式：交易卖出。流动性：在Stafi Hub的rDEX中，rATOM/ATOM交易对有50.8万美元的流动性，但流动性挖矿已结束。小结目前Cosmos生态中的四个流动性质押协议Stride、pSTAKE、Quicksilver、Stafi Hub均有自己的链，质押的ATOM价值分别为2150万美元、312万美元、116万美元、71.9万美元。通过流动性质押的ATOM只占质押ATOM的1.15%，与以太坊上Lido自身就占ETH总质押量的30%相比，ATOM的流动性质押还有很大的增长空间，这可能也是因为Cosmos生态的DeFi发展较落后，流动性代币缺乏应用场景。几个ATOM的流动性质押方案都比较类似，都自动将收益复投，并将价值累积到发行的LSD代币中。根据目前的情况，Stride已成为目前Cosmos生态LSD赛道的龙头，质押量远超其它项目，且业务聚焦于Cosmos生态的质押。但Stride目前的质押量也比较少，未来还可能面临Lido等新玩家的竞争。来源：panewslab 作者：蒋海波，PANews 来源：金色财经
金色财经2023-04-30
美国通胀压力居高不下强化了美联储加息的理由
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水平的两倍左右。　　支出细节　　按通胀调整后，3月份商品支出下降0.4％，为三个月最大降幅，反映出汽车购买下滑。服务支出受住房和公用事业消费支持而小幅上涨0.1％。　　通胀调整后的可支配收入增长0.3％。未经价格调整的薪资也连续第二个月增长0.3％。储蓄率攀升至5.1％，为2021年结束以来的最高水平
金融界2023-04-29

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