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邦达亚洲2023-02-21

过去20年无一例外：黄金跌势恐才刚刚开始！三重顶正在构筑中金价恐大跌至1500美元

息与通货膨胀率密切相关。利率预期相对于通胀预期的上升，削弱了持有黄金作为保值手段的机会成本。如下图所示，在过去20年里，实际收益率的上升导致金价无一例外地下跌。 (黄金Vs美国10年期通胀保值债券收益率(倒置)，图源：彭博社) Allsopp认为，即使在金价下跌6%之后，相对于实际债券收益率所暗示的公允价值，金价仍然被严重高估。下图显示了黄金的实际价格相对于10年期通胀挂钩债券收益率所隐含的公允价值。使用经过通胀调整的历史金价是有道理的，因为随着时间的推移，通胀会逐渐提高黄金的公允价值。基于这种相关性，黄金价格的公允价值低于1500美元。这个数字不应该被认为是具体的，因为根据收集数据的时间，公允价值会发生显著变化。关键在于，金价仍接近几十年来最被高估的水平。（图源：彭博社）值得注意的是，即使目前黄金的公允价值为1500美元，这并不意味着黄金价格一定会很快下跌，原因有很多。首先，从2010年到2012年，黄金在这几年时间里都被高估，但仍继续上涨。其次，通胀将稳步提高黄金的公允价值。第三，随着实体经济在债务负担不断加重的重压下陷入困境，实际债券收益率本身也面临越来越大的下行压力。即便如此，相对于当前实际债券收益率的高估程度表明，现在不是做多黄金的好时机，这也得到了黄金技术走势的支持。在过去三年里，黄金曾两次未能守住2000美元上方的涨幅，而最近未能突破这一障碍，使焦点明显转向下行，三重顶模式可能正在形成。（图源：彭博社）除了这些短期不利因素外，流动性状况的前景也在恶化。M2货币供应量目前为-1.3%，随着美联储的资产负债表继续收缩，应该会出现更严重的收缩。对于未来几年的金价来说，这不是一个积极的背景。虽然Allsopp最终认为，政府支出的持续增加将导致当前流动性状况的逆转，但这样的通胀政策反应可能会导致资产价格暴跌。在这种情况下，黄金也无法幸免。

忆芳2023-02-21

债市早报：银行间主要利率债收益率普遍大幅上行，转债市场指数集体上涨

是对过去下跌的补偿，并不是对未来更高的通胀预期。欧洲央行官网主页上也显示，执委施纳贝尔在专访中强调“现在宣布胜利还为时过早。”鉴于她的强硬立场，美国顶级投行高盛将欧洲央行终端利率的预期从3.25％上调至3.5％。高盛预计，欧洲央行将在6月份完成本轮的最后一次加息，将存款机制利率从当前的2.5％升至3.5％，即目前离终端利率还有100基点。高盛还补充称，欧洲央行5月份加息50个基点“仍有可能”，但目前认为加息25个基点的可能性更大。　　【俄罗斯2022年GDP收缩幅度低于预期】2月20日，俄罗斯联邦国家统计局公布的最新数据显示，该国2022年国内生产总值（GDP）初值较2021年下降了2.1％。虽然俄罗斯经济在去年录得收缩，但收缩的幅度要明显低于此前多家机构的预期，经济实际运行要比预期好得多。有分析认为，去年俄罗斯经济没有大幅下滑主要得益于两大因素：一是很多企业和公司的原材料等物资储存充足；二是俄罗斯央行采取措施保持卢布汇率稳定，将通货膨胀保持在可控水平，同时放宽面向私营企业的贷款条件。俄罗斯央行上月也上调了对2023年经济走势的预期，最乐观的情况下有望增长1％。该行还预测，2024年GDP将增长0.5-2.5％，2025年将增长1.5-2.5％。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅收涨】2月20日，ICE布伦特4月原油期货收涨1.07美元，涨幅1.29％，报84.07美元/桶。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　2月20日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展2700亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有460亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金2240亿元。　　（二）资金利率　　2月20日，央行继续大额公开市场净投放，银行间市场流动性先紧后松，主要资金利率多数下行：DR001上行0.36bps至2.151％，DR007下行11.38bps至2.135％，其他期限利率多数小幅上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　2月20日，受银行资本管理新规以及股市大涨等因素影响，债市大幅调整，银行间主要利率债收益率普遍大幅上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率上行2.75bp至2.9175％；10年期国开债活跃券220220收益率上行3.20bp至3.0890％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　2月20日，7只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20宝龙04”跌超35％；“21旭辉01”涨超10％，“20世茂02”涨12％，“21旭辉02”涨超12％，“20旭辉03”涨超16％，“21旭辉03”涨超17％，“20旭辉01”涨超18％。　　2月20日，城投债成交价格整体稳定，仅“18铜仁管廊债”跌超27％。　　2. 信用债事件：　　中梁控股：公司公告称，截至2022年12月31日，集团的有息负债总额已压缩至约人民币272亿元（其中境内有息负债约为人民币186亿元，境外有息负债约为人民币86亿元），显着低于2021年12月31日和2022年6月30日分别约人民币402亿元和人民币307亿元。预计2022年归属股东净亏损为5亿元至18亿元。　　银城国际控股：公司公告称，对YCINTL 13 03/07/23开展交换要约，目前该笔债券的未偿余额为9596.5万美元。　　景瑞控股：公司公告称，已暂停支付2023年2月到期票据，于到期时，票据未偿还本金额3.5亿美元及应计利息1268.75万美元将到期并应予支付。正考虑潜在重组全部美元优先票据。　　华远地产：公司公告回复上交所监管函，不存在利润调节情形。　　中南建设：公司公告称，JIAZHO 11.5 04/07/24清盘呈请审理日期推迟。　　东至城投：公司公告称，“16东至债”持有人会议将审议提前兑付2亿元本金等议案。　　神州租车：标普全球评级确认神州租车有限公司的“B-”长期发行人信用评级和及其未偿高级抵押票据“B-”发行评级，展望维持“负面”。　　神州租车：公司公告称，拟现金要约收购不超1亿美元CARINC 9.75 03/31/24（ISIN：XS2293887035）。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指单边上涨】2月20日，A股市场主要股指开盘后基本保持单边上扬，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.06％、2.03％、1.28％，上证指数逼近3300点。申万一级行业指数全面大幅翻红，其中建筑材料上涨4.31％，家用电器、非银金融、通讯、传媒、计算机等行业指数涨超3％，仅国防军工、环保涨幅不及0.5％，午后勉力翻红。　　【转债市场指数集体上涨】2月20日，转债市场主要指数在权益市场提振下集体上涨，中证转债、上证转债、深证转债指数分别收涨0.88％、0.83％和0.98％，但涨幅不及权益。转债市场日成交额805.51亿元，较前一交易日减少7.97亿元。当日，超八成个券上涨，476只个券中421只上涨，54只下跌，1只持平。个券表现上，当日华钰转债上涨8.64％，火炬转债上涨7.11％，合力转债上涨6.42％，涨幅明显领先市场，另有5只个券涨超4％，15只个券涨超3％，不过转债市场多数个券涨幅不及正股，存在估值继续压降；当日下跌个券调整幅度不大，仅中矿转债、惠城转债跌逾3％，胜达转债、盘龙转债、万顺转2、泰林转债、尚荣转债等跌逾2％。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，百畅转债拟于2月22日开启申购，爱玛转债拟于2月23日开启申购。　　2月20日，山东路桥可转债发行申请获证监会核准批复。　　2月20日，铁汉转债公告不下修转股价格，同时自本次董事会审议通过次一交易日起，重新计算触发转股价格修正条款周期；正邦转债公告董事会审议同意下修转股价格，下修议案将提交股东大会审议。　　（四）海外债市　　1.美债市场：　　2月20日，美债市场因总统日休市。　　2. 欧债市场：　　2月20日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率保持在2.46％不变；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行2bp、3bp和1bp；英国10年期国债收益率小幅下行2bp至2.52％。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至2月20日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2023-02-21

入场良机来了！策略师：美联储官员是“穿着鹰派服装的鸽派” 黄金将迎来深V大反转

5%以上。Stoferle指出，考虑到通胀预期，实际债券收益率目前正看到正回报。他表示:“黄金面临严峻的环境，我预计未来几周将面临进一步下行风险。” 在此之前，4月黄金期货上周收于中性区间，收于1850美元附近。美国股市周一因总统日周末休市。不过，Stoferle补充称，尽管存在抛售压力，但黄金市场继续表现出相对强势。他解释说，他认为黄金的价格走势和弹性力量是市场对央行官员鹰派言论的回应。短期债券收益率的上升已将倒挂的收益率曲线推至40年来的最宽水平。Stoferle表示，这一市场趋势表明，美国陷入衰退，美联储被迫放松激进的紧缩政策只是时间问题。 Stoferle表示，他预计一旦失业率开始上升，美联储将迅速放松利率。他说:“在2022年的《In Gold We Trust》中，我们说央行官员是穿着鹰派服装的鸽派，我们所看到的一切都没有改变这一观点。”“一旦信贷市场收紧，美联储或任何央行官员都不可能保持鹰派立场。” 尽管市场上越来越乐观地认为美国可以避免衰退，但Stoferle表示，许多投资者低估了货币政策的时滞。他补充说，美联储已经犯了政策错误，出现问题只是时间问题。在这个紧缩周期中，美联储不仅将利率提高了450个基点，还将资产负债表缩减了5000亿美元。Stoferle表示，经济感受到市场流动性减少的影响只是时间问题。 “这就像在一个正在缺氧的房间里。一开始，你可能没有注意到任何事情，但随后就会呼吸困难。很快，你就会冲到出口，希望能在太晚之前离开。”“不仅经济衰退的风险在上升，我认为我们还可能看到一场重大的财政危机。” 在这种环境下，Stoferle表示，现在是时候利用金价下跌，在今年下半年之前建立战略头寸的机会。他补充说，投资者应该考虑的一个策略是通过成本平均法建立仓位，即在连续较低的价格买入。 Stoferle表示，尽管短期内金价下跌，但今年年底金价仍有望突破2000美元。

夏洛特2023-02-21

CPT Markets：FED鹰派言论预期支撑美元！英国1月零售数据提振英镑涨势

向提振美元，其中布拉德表示，通过保持低通胀预期，即使经济持续增长和劳动力市场强劲，持续的政策加息也有助于在今年锁定反通胀趋势。与此同时，梅斯特表示，美联储需要将利率提高到5%以上，并在这一水平上维持一段时间。上周五财经事件数据方面，美国劳工部公布1月进出口物价年月率涨跌起伏，反映出通胀受市场价格浮动。此外，美国咨商会公布1月领先指标比预期小幅上升至110.3，显示出市场对未来经济前景有些许乐观改善。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 103.80，104.20；从下行方向看，下方支撑103.40。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑上周五收盘大幅回落后，盘整在0.8879附近，因英国1月零售销售数据提振，使得英镑短线上行支撑。但整体上周欧元兑美元震荡回落，主要受累于强势美元，欧洲央行的加息预期限制欧元下跌。而英镑也相同震荡疲软，由于英国通胀回落经济衰退预期升温，进一步给英镑压力。欧洲央行行长拉加德上周提出将随时准备在其授权范围内调整其所有工具，以确保通胀在中期内恢复到2%的目标。继续加息的同时，欧洲央行还就如何缩减其5万亿欧元的债券投资组合提供了更多细节，重申3-6月到期债务的每月上限为150亿欧元。此后的债务缩减规模还将随着时间的推移而确定。上周三英国国家统计局发布数据显示，英国1月消费者价格指数CPI下跌至10.1%，为连续第三个月缩小，受因于交通运输、餐饮和酒店价格涨幅放缓。上周五财经事件数据方面，英国统计局公布1月零售销售年月率均高于预期至-5.1%和0.5%，核心年月率同比上升至0.4%和如预期在-5.3%，反映出市场对整体零售商品需求有所提振。在通胀数据方面，德国统计局公布1月PPI年月率高于预期至17.8%和-1%，表明该国生产物价成本有所推升，相对法国1月CPI年月率皆如预期持平。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8870，0.8910；从下行方向看，下方支撑0.8830。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-02-20

币圈院士：2.20比特币以太坊多头能否就此崛起本周成为关键节点最新行情分析

“整体上，我们对很多央行成功把中期通胀预期修复到处于或接近目标水平感到宽慰。” 院士认为，美国通胀走势的转折点很可能只是被推迟，而不是“脱轨”。虽然美国通胀回落速度没有预期的那样快，经济活动表现也好于预期，但仍然预计物价上涨压力的缓解会在2023年持续。随着2022年加息延迟效应的显现，美国经济增速将放缓。大饼昨日文章中提到过一波冲高25200-25300附近，就会回到平衡点24300附近，这种明牌的思路，已经不是第一次了，等到早上八点以后周线收官，日线开盘就看能不能站稳24000，目前的话K线依旧是在布林带上轨25000压力位，支撑点23500附近，向上开口，KDJ上行受阻开始进入疲软期，MACD同样，4小时K线已经站上EMA均线，MACD缩量下行，高位向下空间较大，KDJ向下有跳水迹象，目前承压中轨24500支撑点，下方关注23600，具体思路建议空为主多为辅，建议：上方25200-25300不破，空，目标24900-24600-24300，破位看24000，止损300点上方25300-25400破位，多，目标25700-26000-26300，破位看26600，止损300点行情瞬息万变，勿贪，具体操作以实时策略为主，分析主做参考,风险自担以太临门一脚，想要破年内新高还需要有足够的支撑点才行，昨天的行情明牌走法就知道原因，1720附近空，下方利润空间只要不贪，落袋还是很舒服的，周线收官之前基本没有太大的波动，依旧承压1760附近，日K线横盘上方压力位太高至1750附近，支撑点关注1620，KDJ上行受阻，MACD放量上行，EMA整体拉伸为K线提供新的站立点，4小时K线横盘时间足够长，K线跌破中轨，下方支撑点1650，空势再是还未完全打开，还有回调的可能，整体思路高空为主，多为辅建议：上方1730-1740不破，空，目标1710-1690-1670，破位看1650，止损20点上方1730-1740破位，多，目标1760-1780-1800，破位看1820，止损20点来源：金色财经

金色财经2023-02-20

美联储下半年开始降息终端利率不超过5%？管理好自己的仓位

，消费带来需求上升，涨价就是必然。二是通胀预期已经形成，如果所有人都相信物价会一直涨上去，那物价就会一直涨上去。所以我一直认为，不可能软着陆。大家都还有工作，都能赚到钱，那消费需求就不可能会下降。所以一方面，在实际表现上，通胀控制必须是在衰退以后。让一部分人失业，劳动力和服务供给增加，工价下降；让一部分人亏钱，降低消费需求、房租/房价降下来，劳动意愿提上来，通胀才有可能真正得到控制。这也解释了为什么家人们一加仓美联储就要出来搞事情，因为预期比实际更重要；让你相信美联储有坚决控制通胀的决心比实际控制通胀更重要；让大家相信失业率会上升比失业率实际上升更重要。第二点，美联储说得很清楚，策略是“强调更长时间而非更高的终端利率”，从去年加息50个bp到今年加息25个bp，已经有一些大V开始开香槟了。甚至喊出了H2开始降息和终端利率不超过5%的口号。有这种想法的属于把烟灰弹大哥脸上。去年的报告就说过，最乐观的估计是通胀按预期下降，H2停止加息，维持5%-5.5%的利率区间，最早在2024年开始降息。但从现在的就业率和通胀看，这种最乐观的概率已经几乎为0。即使没有昨天晚上的消息，25个BP也不是乐观的理由，因为美联储可以连续加10个25BP，把利率加到7%以上。目前我仍然倾向于这一种情况，除非通胀出现无法接受的反弹，否则通过许多个25bp的加息达到目标利率的概率更大。加10次25bp和5次50bp都能让终端利率达到7%，钝刀子割肉时间更长更有助于形成预期。当然核心还是要看通胀，如果这个月数据是6.5%而不是6.4%，事情会变得完全不同，无论是事实还是阴谋论，我们应当庆幸通胀率没有多那么0.1%。第三点，有观点认为美联储会为政治妥协。这里还是可以参考下一代目鹰王保罗·沃尔克。沃克尔1979年上任联储主席。不到半年的时间，联邦基金利率从1979年10月的11.6%上升至1980年4月的接近20%。再引用一句名言：引入“新计划”最重要的好处，是规范了我们自己的行为。一旦美联储把政策重点放到货币供应量上，即使利率飙升至难以忍受的水平，自己也无路可退。此外，更多强调货币供给也是在用另一种方式告诉公众，在对付通胀上，我们说到做到。这当然是有效的，经济也陷入了五个季度的衰退，衰退对美联储而言并不是问题，只是对当时的美国总统卡特是一个问题。1980年11月，卡特在总统竞选中败北，里根当选新一届美国总统。期间针对沃尔克的抗议和弹劾也不少，甚至有农民开拖拉机到联储抗议。但现在失业率创新低，唯一影响的是你我的仓位。还是那句话，不要低估美联储加息的决心，等大哥抽完这支烟。 PPS：以上仅限于宏观分析，与二级市场投资决策无任何相关性或者因果性，鹰不一定代表跌鸽不一定代表涨，NFA 在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们——公众号：狗哥他来了感谢阅读，喜欢的朋友可以点个赞关注哦，我们下期再见！来源：金色财经

金色财经2023-02-17

邦达亚洲: 美元反弹油价下滑美元/加元刷新4周高位

定水平高出1-1.5个百分点，继续认为通胀预期存在上行风险，预计2025年通胀率将达到2％。梅斯特表示，美联储政策行动的影响将导致今年经济增长远低于趋势水平，劳动力市场可能会降温，就业增长会放缓，失业率将从极低水平上升。"但这将为通胀和工资压力降温，因此，我预计今年通胀将取得良好进展。” 　　另外，根据媒体周四最新的报道，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，欧佩克+计划将现有的产油协议持续至2023年年底。报道称，阿卜杜勒-阿齐兹周二在接受媒体采访时说道，“我们去年10月达成的协议将在今年剩余的时间内保持不变。需要确保市场上出现的这些积极信号能够持续。”2022年10月5日，沙特主导的石油输出国组织（欧佩克）与俄罗斯等非欧佩克产油国决定从2022年11月起，将总产量日均下调200万桶，并为2023年一整年设定了固定的产量目标。媒体分析称，沙特能源大臣曾多次提及要保持配额不变，最新言论是迄今为止最坚定的。上周，两名欧佩克＋成员国代表透露，尽管俄罗斯计划将石油日产量削减约50万桶，他们也不打算采取任何行动用以弥补俄罗斯的减产。　　今日需要关注的数据有，英国1月季调后零售销售月率、美国1月进口物价指数月率和美国1月谘商会领先指标月率。　　黄金/美元　　黄金昨日震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于1827附近。空头回补是支撑黄金止跌企稳的主要原因。此外，对经济衰退的担忧也对黄金构成了一定的支撑。不过，近期美国整体表现良好的经济数据和美联储官员接连发表的鹰派言论升温美联储加息的预期限制了黄金的反弹空间。今日关注1840附近的压力情况，下方支撑在1815附近。　　澳元/美元　　澳元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于0.6840附近。除美元指数在近期美国整体表现良好的经济数据和美联储官员鹰派言论的支撑下走高是施压澳元下滑的主要原因外，时段内澳大利亚表现疲软的经济数据也对汇价构成了一定的打压。今日关注0.6950附近的压力情况，下方支撑在0.6750附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡上行，刷新4周高位，现汇价交投于1.3490附近。美元指数在多重利好因素的联合支撑下持续攀升是支撑汇价攀升的主要原因。此外，原油价格小幅收跌也对汇价构成了一定的支撑。不过，加拿大央行行长准备进一步加息的言论限制了汇价的上升空间。今日关注1.3600附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。

金融界2023-02-17

HYCM兴业投资原油日评：加息预期打击需求，美油连跌四日

振美元。其中，布拉德表示，“通过保持低通胀预期，即使经济持续增长和劳动力市场强劲，持续的政策加息也有助于在2023年锁定反通胀趋势。”与此同时，梅斯特表示，美联储需要将利率提高到5％以上，并在这一水平上维持一段时间。这位政策制定者还补充说，她还没有准备好说明美联储是否需要在下次政策会议上进一步加息，但她表示，她不想让市场感到意外。　　值得注意的是，来自路透社的最新FEDWATCH数据显示，利率期货市场显示，美国利率可能在7月份达到接近5.25％的峰值。这暗示美联储还会加息几次，有利于美元多头。　　另一方面，由于美元的避险需求，新的美中紧张局势和俄罗斯在攻击乌克兰时没有犹豫，也对风险偏好构成压力。在这样的背景下，华尔街股市收跌。此外，美国10年期国债收益率升至2023年的最高水平，最新收益率为3.86％，而两年期国债收益率也小幅上涨，收于4.64％左右，达到自2022年11月以来的最高水平。　　鉴于对美联储的鹰派担忧，以及乐观的美国数据支持，在下周联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要公布之前，周五的稀松的经济日程可能让美元指数多头占据主导地位。　　法国兴业银行首席全球外汇策略师基特•朱克斯报告称，在我们等待新的市场主题出现的同时，美国利率有助于美元。在缺乏真正的新驱动力的情况下，我们看到强劲的美国数据推高了终端联邦基金利率的预期，美元与实际利率同步恢复上涨。在一段时间内可能恢复以前的关联性，但也只能让美元上涨这么多。我们还在寻找新的市场主题。从目前的价格来看，到9月将出现两到三次25个基点的加息，可能会出现比我们在本周CPI数据中看到的更严重的通胀恐慌，或者是3月初的另一份非常强劲的劳动力市场报告，才能推高利率。如果没有这一点，在下一步行动前，美元可能会再次陷入一个区间。（我们猜测，随着其他国家经济恢复增长，美元更有可能走软）。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在76.50-79.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月13日低点78.45，突破后将上探2月15日高点79.10，然后是2月16日高点79.50和2月12日高点80.00，以及2月13日高点80.60和1月23日低点81.05；而下方支持留意2月16日低点77.70，跌破后将下探2月14日低点77.45，然后是2月15日低点77.20和2月9日低点76.50，以及2月1日低点76.05和1月6日高点75.45。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。　　1小时图：保利加通下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在83.00-86.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月17日高点84.85，突破将上探2月13日低点85.10，然后是2月15日高点85.80和2月16日高点86.20，以及2月13日高点86.90和1月30日高点87.35；而下方支持留意2月14日低点84.10，跌破将下探2月15日低点83.85，然后是2月8日低点83.50和2月9日低点83.00，以及2月1日低点82.35和1月3日低点81.75。　　周五关注：　　美国1月进口物价指数　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话　　美联储理事鲍曼发表讲话

金融界2023-02-17

兴业投资：加息预期打击需求，美油连跌四日

振美元。其中，布拉德表示，“通过保持低通胀预期，即使经济持续增长和劳动力市场强劲，持续的政策加息也有助于在2023年锁定反通胀趋势。”与此同时，梅斯特表示，美联储需要将利率提高到5%以上，并在这一水平上维持一段时间。这位政策制定者还补充说，她还没有准备好说明美联储是否需要在下次政策会议上进一步加息，但她表示，她不想让市场感到意外。值得注意的是，来自路透社的最新FEDWATCH数据显示，利率期货市场显示，美国利率可能在7月份达到接近5.25%的峰值。这暗示美联储还会加息几次，有利于美元多头。另一方面，由于美元的避险需求，新的美中紧张局势和俄罗斯在攻击乌克兰时没有犹豫，也对风险偏好构成压力。在这样的背景下，华尔街股市收跌。此外，美国10年期国债收益率升至2023年的最高水平，最新收益率为3.86%，而两年期国债收益率也小幅上涨，收于4.64%左右，达到自2022年11月以来的最高水平。鉴于对美联储的鹰派担忧，以及乐观的美国数据支持，在下周联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要公布之前，周五的稀松的经济日程可能让美元指数多头占据主导地位。法国兴业银行首席全球外汇策略师基特•朱克斯报告称，在我们等待新的市场主题出现的同时，美国利率有助于美元。在缺乏真正的新驱动力的情况下，我们看到强劲的美国数据推高了终端联邦基金利率的预期，美元与实际利率同步恢复上涨。在一段时间内可能恢复以前的关联性，但也只能让美元上涨这么多。我们还在寻找新的市场主题。从目前的价格来看，到9月将出现两到三次25个基点的加息，可能会出现比我们在本周CPI数据中看到的更严重的通胀恐慌，或者是3月初的另一份非常强劲的劳动力市场报告，才能推高利率。如果没有这一点，在下一步行动前，美元可能会再次陷入一个区间。(我们猜测，随着其他国家经济恢复增长，美元更有可能走软)。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在76.50-79.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月13日低点78.45，突破后将上探2月15日高点79.10，然后是2月16日高点79.50和2月12日高点80.00，以及2月13日高点80.60和1月23日低点81.05；而下方支持留意2月16日低点77.70，跌破后将下探2月14日低点77.45，然后是2月15日低点77.20和2月9日低点76.50，以及2月1日低点76.05和1月6日高点75.45。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标进入超卖区。 1小时图：保利加通下滑，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在83.00-86.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月17日高点84.85，突破将上探2月13日低点85.10，然后是2月15日高点85.80和2月16日高点86.20，以及2月13日高点86.90和1月30日高点87.35；而下方支持留意2月14日低点84.10，跌破将下探2月15日低点83.85，然后是2月8日低点83.50和2月9日低点83.00，以及2月1日低点82.35和1月3日低点81.75。周五关注：美国1月进口物价指数贝克休斯美国每周原油钻井平台数里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话美联储理事鲍曼发表讲话 2023-02-17

兴业投资2023-02-17

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