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繁重的关税下，佛州一家深受当地人喜爱的家庭杂货店坚持不下去了，店主后悔投票给特朗普

他对自己的选择已经不那么有把握。食品通胀目前依然处于两年来的高位，而且情况似乎还在恶化。黄约翰告诉美国公共广播电台（NPR），自今年年初以来，他店里几乎所有商品的价格都在上涨。以一道四川麻婆豆腐所需的即食调味酱为例，“去年一盒是2.75美元，今年年初涨到了3.95美元”，“我们昨天才收到一批新货，现在是5美元。我们根本跟不上。每一批货来了都得重新贴价格。” 黄约翰不希望忠实顾客受到影响，尤其是因为其中许多是靠固定收入生活的老人，所以他一直在努力分担上涨的成本。但这种情况他撑不了太久，否则公司就要垮了。 “我和很多顾客聊过。他们对我说，黄先生，不要关门，再撑三年吧，”黄说：“我告诉他们，我会尽力，但真的很难，真的很难。” 黄凯超市的货架上摆满了来自越南、泰国、菲律宾和中国等受高额关税影响最严重国家的商品。特朗普曾威胁对中国商品征收高达145%的关税。对黄凯来说，这无疑是坏消息，因为来自中国的商品占了他库存的一半。随着食品价格节节攀升，黄约翰不知道他的超市能否撑到今年年底。 “在目前这样的经济状况下，不只是我，很多人都很困难。”他说。黄提到他的一位顾客，是一位老年女性，她已经开始把一罐沙丁鱼分成几天配着米饭吃。黄约翰小时候从香港移居美国，从那时起他一直辛勤工作，也确实收获了回报。但他的生意已经很久没有起色了。过去五年里，商品成本翻了一倍，而且完全没有放缓的迹象。这让黄不禁发问：“未来还有希望吗？这真的是美国梦吗？”（dailymail）来源：加美财经

加美财经10-19 12:00

黄金是否正陷入一场投机泡沫？或者这次是否真的不同？

。这两个时期，投资者都担心美联储会放任通胀侵蚀美元价值。上世纪70年代，人们担心美联储受到总统控制，而这在理查德·尼克松时期确实发生过。在2008到2009年金融危机之后，许多知名投资者和保守派经济学家担心美联储通过购买债券进行刺激政策，会使货币贬值并引发通胀。这两次担忧最终都被证明是错误的。上世纪80年代初，美联储在面对双底衰退时，依然优先打击通胀，黄金价格在两年内腰斩。之后黄金用了超过四分之一个世纪，才重新回到1980年1月的高点；而按通胀调整后的数据，直到今年早些时候才真正回到那个高点。所谓黄金具有长期稳定价值，不过如此。从2011年的高点开始，金价持续下跌了五年。虽然在2020年重新回到那个水平，但就在两年前，价格依然比那时低。有不少理由支持“这次或许真不一样”的观点，但也出现了一些令人担忧的投机迹象。支持黄金的基本逻辑是，世界需要一种替代美元的资产。黄金的上涨始于俄罗斯入侵乌克兰后，俄罗斯外汇储备被冻结，促使发展中国家的央行开始质疑，在危机时刻，手中对西方政府的债权是否真的安全。投资者在今年也加入其中。他们担心美联储的独立性、政府债务规模，以及政治人物选择通胀而非偿债的风险。其他货币也存在政治风险，法国政府就是一个例子。不过，这些担忧在过去两轮黄金大涨时也都存在。而那两次的担心最终都没成真。 1980年，美联储主席沃尔克大幅加息，即使经济陷入“双底衰退”，也毫不犹豫地遏制通胀。到了2010年代，即便全球许多地区实施负利率，依然难以引发通胀。 Troy Asset Management的创始人兼首席投资官塞巴斯蒂安·利昂表示：“如果我相信会有一个像沃尔克那样强硬的人上台接替鲍威尔，那黄金就有可能下跌。” 他所在的这家位于伦敦的投资公司，在旗下产品中持有实物黄金。不过他并不认为美联储会转向强硬，因此认为黄金仍处于长期牛市，因此他把超过十分之一的基金都配置在黄金上。可以把持有黄金的理由分为长期和短期两种。长期的理由是“货币贬值交易”，即认为政府债台高筑且政治不稳定，最终会选择通胀而非衰退，做出与沃尔克相反的选择。在这种情况下，黄金是对长期低利率的一种保险。我担心的是，这份保险的价格飙升得太快了：风险真的在这么短时间内增加得这么多吗？还是说，投机者只是在押注别人会认为风险上升，从而纷纷跟风买入？短期逻辑就更值得质疑了。今年8月，黄金价格大幅上涨，源于美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中暗示，将政策重心从通胀转向就业。这一“鲍威尔转向”引发了市场对降息的预期——如果你认为经济已经过热，这确实是买入黄金的理由。从那以后到本周四，金价上涨了28%。但债券市场和美元却并不认同这种说法。债券投资者预期的不是通胀上升，而是通胀下降，支持了鲍威尔的立场。美元汇率在年初大幅下跌之后，现在基本持平。标普500指数上涨了4%，但这主要归功于押注人工智能的科技巨头，而上涨和下跌的股票数量几乎相当——这并不是投资者为防通胀而布局的信号。真正表现出色的是那些投机性股票。Ark创新ETF上涨了18%，罗素微盘股指数上涨了13%，而低波动率的美国股票（MSCI Barra低波动指数）则下跌了3%，反映出谨慎策略已经不再受欢迎。我猜，黄金只是被卷入了更大规模的投机热潮中，近期的买家更看重的是价格的上涨，而不是对通胀的担忧。投机可能在泡沫形成和破裂之前继续扩散。高盛策略师的一项研究显示，在过去两年，黄金在全球投资资产中的占比已经从4%升至6%，为1986年以来最高。而在1980年的极端情形下，在通胀失控和泡沫叠加的背景下，黄金在投资组合中的占比一度达到22%。不过我的基本判断仍然是，选民和政治人物最终会发现，比起加税或削减开支，他们更无法忍受通胀。但如果这次真的不同，那么美元注定衰败，黄金可能真的会重新成为投资组合中的重要部分。来源：加美财经

加美财经10-19 12:00

【市场周评】特朗普释放中美重磅信号！市场周末突然“变脸” 金价惊现跳水

们目前掌握的数据，可以公平地说，就业和通胀前景与我们四周前的9月会议相比，并未发生太大变化。” 他补充说，劳动力市场面临的风险已经增加，通胀压力也在增加。研究机构MacroPolicy Perspectives创始人、前美联储经济学家Julia Coronado表示：“10月降息已成定局，劳动力市场仍面临下行风险，这一判断没有改变。” 鲍威尔多次指出招聘步伐偏低，并称其可能进一步走软。鲍威尔在问答环节表示：“你现在处在这样一个阶段：职位空缺的进一步下降很可能会反映到失业率上，已经经历了一段令人惊讶的直线下降时期，但我认为，将达到失业率开始上升的时点。” 在鲍威尔发表上述言论后，市场对10月降息的预期几乎没有变化。根据联邦基金期货合约，投资者认为美联储10月降息几乎是100%。此外，鲍威尔周二暗示决策者可能会在未来几个月内停止缩表，随后一些华尔街策略师已经开始重新调整对美联储结束缩表时间的预期。最近将预期缩表结束时间推迟到3月底的道明证券如今预计，美联储将在10月会议上宣布结束缩表。这将确保美联储从11月开始不再允许国债自然到期。美联储“鸽声不断”！降息50个基点又被“搬上桌面”？周四，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，他支持在本月的货币政策会议上实施50个基点的大幅降息，并重申认为中美贸易紧张正加剧经济不确定性并提高增长下行风险。米兰在接受福克斯商业频道采访时指出：“如果货币政策仍保持当前的紧缩水平，而经济又遭遇类似贸易冲击，那么这种冲击带来的负面后果将被显著放大。” 他补充说，在10月28日至29日举行的美联储会议上，他将支持降息50个基点，但预计联邦公开市场委员会（FOMC）更可能选择降息25个基点，与9月份的降息幅度一致。米兰说道：“我认为今年我们大概率将迎来三次各25个基点的降息。” 米兰的表态强化了市场对更大力度降息的预期，显示美联储内部在“抑制通胀”与“防止经济下行”之间的分歧仍在扩大。随着贸易摩擦风险和就业疲软信号叠加，决策层面或将面临更艰难的政策权衡。美联储理事沃勒表示，鉴于就业市场数据表现不一，他支持本月稍晚央行会议上再次降息。美国地区银行“爆雷”或是“虚惊一场” 美国时间周四，美国地区性银行板块再度遭遇重挫，多家银行披露遭遇可疑贷款欺诈事件，引发市场对银行体系潜在信贷风险的担忧，连锁反应更波及美债收益率与整体市场情绪。不过，周四领跌银行股抛售的银行公司股票在周五大多反弹，因交易员认为昨日出现的不良信贷事件可能都是独立个案，并非更大危机的一部分。总部位于犹他州的　锡安银行(Zions Bancorp)和总部位于亚利桑那州的西部联盟银行(Western Alliance)接连披露了与借款人相关的潜在欺诈事件。锡安银行在周三的监管文件中表示，公司将计提约 6000万美元的坏账准备，原因是发现两笔企业贷款存在“明显虚假陈述与合同违约”。银行指出，这两笔贷款属于同一关联方，并表示已在加州对相关借款人提起诉讼。西部联盟银行也在周四披露，已就一名借款人涉嫌“未能按照约定提供优先抵押担保”等问题提起诉讼，追讨金额约 1亿美元。该行称，已重新评估抵押品并认为现有担保足以覆盖贷款风险，此外还持有两位“超高净值个人”的有限或全额担保。受此消息影响，锡安银行周四下跌13%，西部联盟银行暴跌11%。但在周五，锡安银行收高5.8%，因该公司此前获得Baird上调评级。Baird机构表示，考虑到这家地区银行潜在面临的贷款损失规模，其市值下跌幅度已不成比例，建议投资者可逢低吸纳。 Vital Knowledge分析师Adam Crisafulli在周五发布的一份报告中写道：“我们认为银行不存在系统性的信贷问题——目前我们看到的情况主要是少数特定事件（First Brands和Tricolor）造成的，而整体信贷质量的表现甚至比预期要好。” 史上最大！美英重拳出击：东南亚“杀猪盘”帝国覆灭 150亿美元比特币被查获加密市场本周也传来重磅消息，全球最大规模之一的跨国诈骗与洗钱网络正在被瓦解。美国与英国执法部门近日联合展开行动，针对盘踞东南亚、以“杀猪盘”投资骗局为核心的犯罪集团展开了全面打击。据悉，美国司法部此次查获了 127,271 枚比特币，按公布时市价计算约 150 亿美元，成为迄今为止美国历史上最大规模的加密货币查获案。这起案件不仅揭露了一个跨越三十余国、涉及人口贩卖、金融诈骗与洗钱的庞大黑色帝国，也让美国政府的加密货币储备出现意外“扩容”契机。美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）与司法部（DOJ）联合宣布，对总部位于柬埔寨的太子控股集团（Prince Holding Group）、其创办人兼董事长陈志（Chen Zhi）及其关联公司实施制裁。该集团长期以合法商业外衣掩盖非法活动，对外声称从事房地产开发与金融服务，但调查发现，其在柬埔寨、老挝、缅甸等地运营着至少十个诈骗园区，强迫数以万计被人口贩卖至当地的劳工从事网络诈骗。美方起诉书指出，陈志及高管通过发布虚假招聘广告，从全球60多个国家诱骗人员赴东南亚“高薪岗位”，随后没收护照、强迫其参与诈骗。拒绝服从者遭到殴打或虐待。受害者被要求操控成千上万个社交媒体账号，实施全球范围内的“投资陷阱”诈骗。纽约东区联邦检察官 Joseph Nocella Jr. 表示：“被告操纵了全球最大规模之一的投资诈骗网络，受害者损失以数十亿美元计。这不仅是一场金融犯罪，更是一场人道灾难。” 美国司法部表示，执法人员在行动中缴获了约 127,271枚比特币（BTC），按公告发布时价格计算约 150亿美元。这是美国司法史上最大金额的资产查获，无论以加密货币还是其他形式计价，均创下纪录。这些比特币被认定为太子集团洗钱网络的一部分，目前由美国政府监管保管。司法部强调，在陈志被判有罪后，将寻求法院批准正式没收这些资产。金融时报：特朗普第二任期为其家族带来10亿美元加密财富美国总统特朗普第二任期内，其个人财富大幅增长，其中很大部分来自他和家族打造的庞大加密货币帝国。《金融时报》调查显示，特朗普的加密货币业务在过去一年已产生超过10亿美元利润。Eric Trump向媒体证实，实际利润“可能还要更多”。这笔新财富的核心是World Liberty Financial，这是一家由特朗普的儿子及其盟友创立的加密货币公司，已出售数十亿美元代币和稳定币。该项目官网将特朗普列为“名誉联合创始人”，去年启动并计划推出加密货币借贷应用。今年6月，特朗普披露其参与World Liberty Financial获得5740万美元收入。上月，随着代币释放，家族在该项目中的持股价值升至50亿美元。据《金融时报》估算，家族今年已从WLFI获得5.5亿美元利润。特朗普家族还通过TRUMP迷因币和MELANIA迷因币获利，这些币种通过销售和交易手续费共计带来数亿美元收入。金融时报还指出，TRUMP迷因币为家族带来3.62亿美元利润，MELANIA迷因币则带来6500万美元。值得注意的是，TRUMP迷因币较历史高点下跌逾90%，MELANIA迷因币则下跌超过99%。此外，特朗普家族还通过World Liberty发行的USD1稳定币获得4200万美元。自4月初推出以来，这一家族支持的稳定币已成为全球第五大稳定币，根据CoinMarketCap数据显示，市值达26.8亿美元。

tqttier10-19 08:37

会员

国际油价微涨，纽约原油收57.54美元，布伦特油价收61.29美元

资者需关注油价波动对能源企业利润和全球通胀压力的潜在影响。专家观点解析分析师指出：“本轮油价微幅上涨主要反映了市场对供应稳定和需求复苏的谨慎预期，短期波动幅度不大，但仍值得关注库存数据和地缘政治风险的变化。” 编辑总结国际油价在17日交易中小幅上涨，纽约轻质原油收于57.54美元/桶，布伦特原油收于61.29美元/桶。市场对供应与需求保持谨慎乐观，短期波动幅度有限，但仍可能对能源股、进口成本及全球通胀产生影响。投资者应关注产油国政策和库存数据变化，以便调整投资策略。常见问题解答问1：油价上涨幅度为何仅为微涨？答：油价涨幅有限，主要因为全球供应和需求总体保持平衡，市场对供需前景谨慎乐观，短期波动幅度不大。问2：纽约轻质原油与布伦特原油有何差异？答：WTI（纽约轻质原油）主要在美国交易，价格略低，布伦特原油在伦敦交易，价格略高，主要受地理位置和市场需求差异影响。问3：油价微涨对能源市场有哪些影响？答：可推动能源股和相关ETF价格上涨，同时可能提高石油进口国的成本，对企业利润和全球经济有一定影响。问4：投资者应如何应对油价短期波动？答：应关注库存数据、产油国政策和地缘政治风险，合理配置能源相关资产，并控制短期投资风险。问5：油价上涨是否会影响通胀水平？答：原油价格上涨会增加能源成本，从而可能对运输、生产及消费价格产生传导作用，短期对通胀有一定上行压力。来源：今日美股网

今日美股网10-19 00:10

美联储穆萨利姆谈未来降息与通胀目标强调就业风险与关税影响

日的讲话中表示，如果出现更多就业风险且通胀得到控制，他可能会支持再次降息。他强调，美联储不应固守既定政策路线，而应采取灵活且平衡的应对方式，以应对当前经济不确定性。同时，他指出，在大范围政府停摆的情况下，美联储不会根据单一数据点做出决策，而是逐次会议审议政策至关重要。降息可能性与政策谨慎穆萨利姆明确表示，降息空间有限，政策在使市场变得宽松之前需要谨慎评估。他指出，谈论10月之后的FOMC会议政策为时过早，强调美联储必须保持灵活和谨慎的态度，以确保在经济不确定时期的政策有效性。总体而言，美联储将继续平衡就业市场风险和通胀控制，以实现长期经济稳定。通胀与关税传导分析穆萨利姆指出，关税对经济的传导仍在持续，并可能延续至明年年中。零售商面临转嫁关税压力，面向消费者的企业在成本传递方面遇到困难。服务业通胀仍处于高位，需要进一步政策努力加以缓解。他重申，美联储致力于将通胀率恢复至2%的目标，并预计到2026年下半年，通胀率将逐步回落至该水平，但前提是政策持续对抗通胀。劳动力市场与经济风险穆萨利姆提到，就业市场已经开始降温，劳动力市场并非当前通胀的主要来源。同时，他指出，美联储关注的风险不仅限于通胀，还包括就业波动和宏观经济不确定性。政策制定需要关注多个变量，包括政府停摆、关税影响以及企业成本压力。编辑总结穆萨利姆讲话传递出美联储在政策上保持谨慎和灵活的信号，强调就业市场风险与通胀控制的重要性。关税持续传导给经济带来压力，服务业通胀仍然高企。整体来看，美联储在未来决策中将平衡短期经济波动与长期2%通胀目标，逐次会议审议政策，确保经济稳定与货币政策有效性。常见问题解答问：穆萨利姆为何强调政策谨慎而非固定路线？答：穆萨利姆认为当前经济存在不确定性，如政府停摆、关税传导和就业市场波动。如果固守既定路线，可能无法有效应对短期冲击，因此美联储需要灵活调整政策，以兼顾就业与通胀目标。问：美联储再次降息的条件是什么？答：穆萨利姆表示，如果出现更多就业风险，同时通胀得到有效控制，他可能会支持再次降息。这意味着降息并非默认选项，而是基于经济数据和市场风险的动态判断。问：关税对通胀的传导机制如何？答：关税会增加进口商品成本，零售商和面向消费者的企业需要承担或部分转嫁成本。然而，部分行业如服务业，关税成本未能完全传递，导致服务业通胀仍高，需政策进一步调控。问：劳动力市场对通胀的影响有多大？答：穆萨利姆指出，劳动力市场已降温，工资压力对通胀贡献有限，通胀的主要来源更多来自商品成本和关税影响，而非就业市场紧张。问：美联储如何确保通胀回落至2%？答：美联储通过逐次会议审议货币政策，综合考虑利率调整、就业风险和宏观经济数据，以逐步收紧或调整政策，从而将通胀率逐步回落至2%目标，同时维持经济稳定。来源：今日美股网

今日美股网10-19 00:10

Virtuals推出全新打新机制Unicorn，财富效益如何？

g，而 farming 又带来了积分的通胀和用户的疲倦。因此我们可以明显看出，Virtuals 正在逐渐调整方向，并将严格的对象转向项目方： · 上个月 Virtuals 推出 ALE（Agent Liquidity Engine）作为衡量 Agent 表现的核心指标，关注产品是否解决真实问题、是否有可持续的收入、团队是否能将收入持续回流到生态中。 · 官方规定参与 ACP 的 AI Agent 若连续失败 10 次，系统会自动将其「降级」，以确保 ACP 平台始终保持高标准的智能体服务。而这次推出 Unicorn 打新机制，更是为项目方设下机关重重——让 Rug 项目无处遁地，给优质项目大放异彩的机会。而这一切，只为了让所有来到 Virtuals 的项目必须抱有长期主义的决心，并最终为生态留下最优质的 AI 项目。 03 不能再用 Launchpad 的眼光来看 Virtuals Launchpad 的本质是一个发币机器；再向前细究一步，是一个小型 Dex，活跃度和流动性是它的收益源头。通常 Meme 情绪是它的立身之本，但情绪也天然的转瞬即逝和难以捉摸，因此多数 Launchpad 总逃不过昙花一现的命运。 Virtuals 在创立之初就聪明的将项目范围圈定在 AI Agent 范围内，更大力孵化了 AIXBT 等爆款项目，提升生态内 AI Agent 的调性和质量，努力甩掉 AI Meme 的标签，营造 Builder 生态氛围。累积到一定量级的优质项目后，Virtuals 推出的 ACP 计划，顺应了当前 MCP 框架下多 AI Agent 沟通协作的叙事——这也是目前业内关于 AI Agent 如何工作、解决实际问题的主要思路。不过此前高调推出的 ACP 框架下的 AI 对冲基金 Axelrod 表现却在吊足了胃口后未及预期，因此 Virtuals 的 ACP 业务也并未引起太大的水花。但也不必为之沮丧，毕竟多 Agent 系统这条路就算传统 AI 巨头们也并未真正的跑通和成熟。因此 Virtuals 也只好一边在用户端推出了 Bulter，为 ACP 提供更多面向大众的教育和沟通窗口，另一边携生态内的各种 AI Agent 继续探索。目前看，ACP 所代表的多 AI Agent 协作配合的方向还是当下公认的未来潜力，一旦突破，堪比 ChatGPT 时刻。但想要真正实现这一目标，除了网络本身的设计继续优化，还需要更多 Agent 能力上的提升与突破。因此，Virtuals 正是想要凭借 Launchpad 的优势，为自己的网络网罗优秀 AI Agent 项目。 04 对散户来说，财富效益如何？再宏伟的皇图霸业也离不开群众基础，对于普通用户来说，Unicorn 这次升级还是有不少利好的： 1. 官方种种政策刺激下，平台内的项目质量会有一定提升。 2. 积分制度终于取消了，不用再卷了。 3. 提供杠杆多空，有了更多工具放大收益和止损。当然另一方面，基于 FDV 的动态价格曲线和税率机制也增大了入场时机的难度。最不巧的是恰逢当下这个风雨飘摇的宏观背景，Unicorn 上线后的发射几个项目目前看还未能成功复制 Genesis 时期明显的财富效应。不过流水不争，长期看一旦行情扭转，Unicore 上的打新潜力还是巨大的。最重要的是，Virtuals 这次 Unicorn 升级在眼下这个相对低迷的时期给 Builder 注入了难得的密码赛博信仰，也给了我们更多的期待——期待更多的 AIXBT 时刻，也期待 ACP 迎来 ChatGPT 时刻。推荐阅读：彭博社特稿：币安劲敌，一文读懂 Hyperliquid 如何成功抢占市场份额史诗级崩盘！BTC 险守 10 万美元关口，山寨币市场为何惨遭血洗？币安 Memecoin 狂欢的另一面：1.4% 的毕业率，巨鲸浮亏超 350 万美元点击了解ChainCatcher在招岗位

ChainCatcher链捕手10-18 22:45

高盛：黄金暴涨并非泡沫，或重演“70年代黄金狂潮”

，使黄金价格开始自由浮动。随之而来的高通胀、石油危机以及越南战争与冷战的不确定性，推动金价数倍上涨。 “当时，财政赤字与政策不确定性使私人投资者寻求系统外的价值储藏手段，”托马斯指出。“如果类似的恐惧情绪再次出现，我们可能会看到全球资产配置多元化趋势进一步加剧。” 托马斯还强调，黄金市场规模相对较小，与美国国债或股票相比，价格波动速度更快，“恐惧传播的速度在黄金市场尤其惊人”。达利欧与戴蒙也看多黄金配置亿万富豪投资人达利欧也提出类似观点。这位桥水基金创始人本月在一场经济论坛上表示，目前黄金与股市同步上涨的格局“与 1970 年代极为相似”。 “投资者应考虑将投资组合中多达 15% 的资产配置于黄金，”达利欧指出，“黄金是当你的其他投资部分下跌时，表现最好的那类资产。” 与此同时，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙周二亦表示，如今是他“一生中为数不多的几次”认为“持有黄金是半理性”的时机。

Linlin10-18 03:38

穆迪高管驳“坏账恐慌”：美国银行体系稳健，信贷质量料将改善

Donald Trump）关税政策对通胀与消费需求的潜在影响持续受到关注，美国经济总体表现仍超出预期。 “本周我正在参加一个约 2,000 名银行家出席的会议，大家口中最常出现的词就是‘韧性’。”“就 GDP 增长而言，我们的表现远超六个月前的普遍预期。结合 GDP 增速与未来可能的降息趋势，我们认为当前信贷质量处于良好状态，甚至有进一步改善的潜力。”

埃尔瓦10-18 01:34

美股遭遇区域银行危机冲击：金融板块暴跌2.7%，台积电财报成少数亮点

升的背景下受到追捧。投资者将其视为抵御通胀与金融不确定性的主要工具。问4：台积电的财报为何对市场影响显著？答：台积电是AI与高性能计算芯片的核心供应商，其强劲财报不仅提振了整个半导体板块，也缓解了市场对科技股估值过高的担忧。问5：未来几周美股的关键风险因素有哪些？答：主要包括银行业信贷风险的持续发酵、通胀数据走势、美联储政策表态及中东地区的地缘政治动荡。这些因素都可能影响资金流向与风险偏好。来源：今日美股网

今日美股网10-18 00:12

美联储内部分歧加剧：米兰力推50个基点降息，沃勒主张谨慎步伐，交易员押注激进宽松

政策观点，凸显出决策层在应对经济放缓与通胀压力之间的微妙平衡。新任理事斯蒂芬·米兰（Stephen Milan）公开表示支持在10月会议上一次性降息50个基点，以快速应对贸易紧张带来的下行风险。而另一位理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）则强调应维持每次25个基点的渐进式降息步伐，防止过度宽松导致政策失衡。这一分歧令市场再度聚焦即将召开的10月FOMC会议。根据芝商所FedWatch工具数据显示，交易员认为美联储在10月会议上降息25个基点的概率高达97.8%，但部分机构正开始押注更激进的宽松行动。米兰主张50个基点降息的理由米兰在拉斯维加斯接受媒体采访时表示，美国经济面临的外部冲击正加剧，而当前的货币政策“过于紧缩”。他指出：“如果货币政策保持当前水平，而经济又遭受贸易冲击，负面后果将被放大。”因此，他认为在10月会议上降息50个基点是合理的。米兰补充称，近期长期收益率下降反映出市场普遍认为降息是正确方向。他还表示：“很快停止缩减资产负债表规模是明智的举措，但目前无需纠结其最终规模。” 在经济预期方面，米兰预计2025年美国GDP增速约为2%，并强调房地产市场正成为高利率压力的主要受害者。他认为，美联储在推动降息时应聚焦住房金融状况，而非股市波动。沃勒坚持谨慎降息的立场与米兰的激进立场形成对比，沃勒在同日的采访中表示，他主张维持“每次25个基点的谨慎降息步伐”。他说：“你不想犯错。避免错误的方法是小步慢行，观察经济反应，再决定下一步。” 沃勒指出，目前美国通胀率约为2.5%，劳动力市场仍显疲弱，褐皮书显示经济缺乏强劲动能。他同时提到AI和关税不确定性带来的新风险：“AI可能导致劳动力结构性变化，这不是货币政策能直接解决的问题。” 此外，沃勒还透露了有关美联储主席选拔的最新进展，他表示与财政部长贝森特的面谈“顺利且简短”，但尚未与总统特朗普通话。利率市场与交易员押注动向市场层面，利率交易员正迅速调整预期。最新数据显示，与SOFR（担保隔夜融资利率）挂钩的期权交易量显著上升，投资者纷纷押注美联储将在10月或12月会议上实施一次50个基点的超常规降息。会议时间市场主要预期概率 10月FOMC会议降息25个基点 97.8% 12月FOMC会议额外降息25-50个基点约65% 部分机构交易员选择通过12月SOFR期权进行对冲操作，以锁定潜在的降息风险敞口。与此同时，美国两年期国债收益率已跌至年内低点3.5%附近，显示出资金正重新流向避险资产。先锋集团投资经理John Madziyire评论称：“在风险平衡情况下，市场应保持略微做多的倾向，以防范政策意外。” 政策分歧对经济与市场的影响当前的政策分歧不仅体现了美联储对经济前景的不同判断，也折射出政策传导机制的复杂性。若米兰的观点占上风，市场可能迎来更快的宽松周期，从而提振债券与风险资产；反之，若沃勒的谨慎路线持续主导，降息节奏将更平缓，市场波动或延长。情景对比政策路径潜在市场影响米兰方案快速降息50个基点债市上涨、美元走弱、风险资产反弹沃勒方案每次降息25个基点市场信心稳定但动能有限，美元保持强势总体来看，美联储的政策协调将成为未来几个月全球金融市场的关键变量。交易员与投资者都在密切关注10月议息会议结果及其后续声明措辞。编辑总结美联储内部围绕降息幅度的分歧正使政策前景更加复杂。米兰的激进降息主张反映出对经济下行风险的高度担忧，而沃勒的谨慎立场体现出维持政策可信度的考量。利率市场的反应表明，投资者已开始为潜在的“大动作”做准备。短期内，美债收益率和美元走势或继续成为判断政策预期变化的关键风向标。常见问题解答问1：为什么美联储内部会出现如此明显的政策分歧？答：主要原因在于当前经济环境复杂：通胀虽有所缓解，但劳动力市场疲软、贸易紧张升级。部分官员认为需快速降息防止衰退，另一些则担心行动过快损害政策可信度。问2：米兰提出的50个基点降息有何潜在影响？答：若实施，将显著压低短端利率并刺激消费信贷需求，但也可能导致美元走弱、通胀预期反弹，增加后续政策调整难度。问3：沃勒为何坚持25个基点的谨慎节奏？答：他认为逐步降息能让美联储观察政策效果，避免过度宽松造成资产泡沫，同时为未来的政策空间保留余地。问4：市场押注“超常规降息”的依据是什么？答：近期SOFR期权交易量激增，反映出交易员认为经济数据疲软、贸易紧张及政府停摆影响或迫使美联储采取更激进的宽松措施。问5：美联储政策分歧将如何影响全球市场？答：若出现50个基点降息，全球流动性将迅速宽松，新兴市场或迎来资本流入；若维持25个基点步伐，全球风险资产波动性可能延续更久。来源：今日美股网

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