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【深度分析】美国：美元指数将不可逆地下跌？

，美元的走势将受到三条主线的驱动：对再通胀的担忧、美联储与其它主要央行政策利差的扩大以及美元避险属性的凸显。这三条主线都指向美元指数将上涨。然而，中期内（3-12个月），美联储重启降息将标志着美元指数的峰值和随后的下跌。 *投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场、债券市场和股票市场。 1.宏观经济从20世纪70年代中期到80年代初，美国经历了滞胀——低增长（或衰退）与高通胀并存的时期，这是由石油危机引发的。1974年、1975年、1980年和1982年，这些年里GDP均录得负增长，而CPI在1974年以及1979年至1981年间达到两位数之高（图1.1）。许多悲观的经济学家预测，2025年美国将出现通胀急剧上升和增长显著放缓的情况，可能迎来另一个滞胀期。我们不同意这一观点。最近的悲观情绪主要源于弱于预期的第四季度GDP数据。虽然第四季度GDP年化增长率为2.3%，低于2.6%的共识（图1.2），但从增长结构的细分来看，消费表现强劲。消费者支出年化增长率为4.2%，远高于三季度的3.7%，为整体经济增长提供了强劲的惯性推动力。高频数据进一步凸显了美国经济的韧性。1月份零售额同比增长4.2%，高于之前的3.9%。工业生产在连续三个月下降后，从2024年12月开始转为正增长。制造业PMI已连续四个月扩张。尽管2月份服务业PMI跌破50的枯荣线，但在之前的12个月中一直处于扩张区间。鉴于消费强劲，服务业PMI在短中期内大概率会反弹。自2024年9月触底以来，美国通胀一直在反弹。2025年1月，整体CPI和核心CPI同比分别上涨3.0%和3.3%，均超出预期。这导致悲观者认为第二波通胀已经到来，而特朗普实施的高关税政策加剧了这一事态——这是他们对2025年滞胀预测的另一个证据。与增长前景一样，我们在通胀前景上也与他们存在分歧。在特朗普的第一个任期（特朗普1.0）期间，尽管普遍预期他的关税政策会推高通胀，但无论是整体CPI还是核心CPI都没有显著上升（图1.3）。在特朗普2.0时期，我们预计他的能源政策将部分抵消关税对通胀影响，导致通胀或将低于当前预期，并为美联储更大幅度的降息创造条件。具体来说，市场目前预计到2025年年底美联储将降息2次，但我们预计该央行将降息3-4次。图1.1：1970年至1985年美国GDP增长和CPI（%）数据来源：世界银行，Tradingkey.com 图1.2：GDP增长（年化，%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图1.3：特朗普1.0时期的美国通胀（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 2.汇市（美元指数） 2024年前三季度，美元指数处于区间波动。然而，从第四季度开始，由于特朗普的选举胜率抬升并最终获胜，推动了“特朗普交易”，推高了美元。在他1月就职后，市场担忧他的关税上调会加剧通胀，进一步强化了“特朗普交易”，推动美元指数在1月10日达到109.6的峰值。自2月以来，特朗普对加拿大和墨西哥的关税立场转变暂时缓解了高关税的担忧，导致美元小幅回调（图2.1）。展望未来，短期内（0-3个月），三条交易主线将影响美元的走势。首先是对再通胀的担忧。近期通胀反弹已导致美联储暂停了降息，将已经慢于预期的宽松步伐转向更为鹰派的立场。这可能会推高美元指数。其次，大多数主要央行（不包括日本央行）已进入降息周期，且降息速度超过美联储。这拉大了政策利差，并正在吸引着资本流入美国（图2.2）。第三，尽管特朗普的政策存在不确定性，但我们认为对主要贸易伙伴征收更高关税是一个不可逆的大趋势，这将减缓全球经济增长并增强美元的避险特性。虽然我们的基本预测是美元指数短期内上涨，但下行风险仍然存在。最近乌克兰在北约成员资格和领土收复问题上的立场软化，加上美国的持续压力，可能导致俄乌停火。战争的结束将降低能源价格，减少地缘政治风险，并提振对欧洲经济的信心，支持欧元，对美元构成压力。中期内（3-12个月），如上所述，我们预计美联储将进行比预期更大幅度的降息，这将推动美元达到峰值后逐步回落。图2.1：美元指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图2.2：美联储与欧洲央行的政策利率（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 3.债市通胀上升、持续的鹰派情绪以及美联储暂停降息正在为美国国债收益率提供短期支撑。然而，中期内，通胀预期的转变和美联储重新开始降息将标志着收益率的转折点。此外，特朗普降低能源价格和控制联邦赤字的努力将进一步压低收益率。在久期方面，中期而言，较预期更大幅度的降息将是收益率曲线下移的主要驱动因素。短期（前端）收益率对政策利率更为敏感，其可能会比长期（后端）收益率下降得更多（图3.1）。历史上，美债收益率和美元指数表现出高度的正相关性。收益率先升后降的趋势可能会带动美元出现类似的走势（图3.2）。图3.1：美国国债收益率曲线（%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3.2：美国10年期国债收益率与美元指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 4.股市 2024年第四季度GDP增长的疲软、服务业PMI跌破50以及特朗普政策的不确定性拖累了美国科技巨头，导致标普500和纳斯达克指数从2月中旬的高点大幅下跌（图4）。展望未来，我们仍然看好美国股市，原因有三。首先，特朗普可能实施的国内减税政策将提高企业税后利润并鼓励投资。其次，本轮降息周期的特点是预防性而非纾困性。自1995年以来，六次降息周期中有三次是预防性的（1995年7月至1996年1月，1998年9月至1998年11月，2019年7月至2019年10月），期间每次美国股市都呈现上涨趋势。本轮预防型降息周期预计也将提振股市。第三，约80%的公司盈利超出预期，美国经济表现出韧性，企业利润增长应会持续。图4：美国股市数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接

TradingKey03-03 17:51

【日股收评】暴跌后抄底！日经225强势涨逾1%，背后暗藏两大利好

最佳的行业。#日本市场# 受日元走强、通胀担忧加剧以及美国关税政策不确定性的影响，最近一周，日本股市遭遇了近五个月来最大的外资流出。日经指数在2月份下跌6%，这是两年多来最大单月跌幅。 “日经指数跌到了促使投资者抢购股票的水平，”东海东京智库实验室首席策略师Kiyohide Nagata表示，“尽管外国投资者的需求疲弱，但日经指数并没有继续下跌，这是因为有公司回购股份的需求。” 日元兑美元在周一跌至151日元的低点，之前曾在上周达到两个半月来的最高点。日元走弱通常会提振出口商的股价，因为这会增加当公司将海外利润汇回日本时的日元价值。日本公司正在创纪录地回购股份，以提高股东的回报。人事服务公司Recruit宣布将回购最多3.5%的流通股后，其股价上涨6.93%。个股方面，优衣库母公司Fast Retailing上涨3.3%，成为日经指数的最大推动力。丰田汽车上涨3.94%，成为东证指数的最大支撑。Seven & i控股上涨2.38%，此前有报道称该零售巨头正在敲定计划让其总裁退任并由首位外籍首席接任。

云涌03-03 16:27

特朗普对中国关税将升至20%！中国大使馆：美国行为严重违反WTO贸易规则

，它们也有可能重新引发美联储认为顽固的通胀，使北美供应链(尤其是汽车行业)陷入混乱，并引发基于特朗普本人在第一任期内重新谈判的大陆自由贸易协定的法律挑战。任何关税都至少会包括一些会打击美国出口商的报复措施。加拿大——该国消费者对特朗普威胁的愤怒已经导致他们已经避免购买美国商品——计划立即对价值300亿加元，约合207.5亿美元的美国商品征收报复性关税，三周后再对价值1250亿加元，约合864亿美元的美国商品征收关税。至于墨西哥，该国尚未制定任何报复计划。中国也表示，美国应致力于“减少国内毒品需求”，并加大执法力度，遏制国内芬太尼的使用。中国大使馆在一份书面声明中表示：“美国单边提高关税严重违反世贸组织规则，是典型的单边主义和贸易保护主义行为。”

圈内人03-03 15:33

COMEX黄金今日止跌企稳，黄金长期配置价值仍具支撑，黄金产业ETF(159322)盘中一度涨近2%

内黄金受获利回吐压力，但经济不确定性和通胀上升背景下，黄金的长期配置价值仍具支撑。从估值层面来看，黄金产业ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数最新市盈率（PE-TTM）仅16.1倍，处于近1年20%的分位，即估值低于近1年80%以上的时间，处于历史低位。黄金产业ETF紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，中证沪深港黄金产业股票指数从内地与香港市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年2月28日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为山东黄金(600547)、紫金矿业(601899)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、山金国际(000975)、招金矿业(01818)、湖南黄金(002155)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比65.74%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-03 15:30

黄金2885是上涨节点，原油69是重要节点

地缘政治方面的新不确定性。在周五美国通胀数据符合预期后，美元守住近两周高点，特朗普和泽连斯基的争吵也提振了美元的避险吸引力。美国国债创下自2020年初新冠疫情危机以来最强劲的一年开局，1月份接近4.8%的10年期美国国债收益率如今接近4.2%，两年期国债收益率盘中下破4%，为4个月来首次。美股几乎抹去了2025年的涨幅，但周五大幅反弹，收窄了连续第二周的跌幅。标普500指数本周累跌约1%，纳斯达克100指数跌超3%，创下今年以来最糟糕的一周。华尔街的“恐慌指标”以及类似的信贷波动指标都接近2025年的高位。商品方面，美元走强和投资者获利了结令黄金承压，金价在本周开盘创下历史新高后跌跌不休，止步八连阳，创下三个月来最差单周表现。而受美国鹰派贸易政策以及疲软经济数据的拖累，原油连续第六周下跌，并录得自去年9月以来的最大月度跌幅。地缘政治紧张局势和对增长放缓的担忧导致市场避险情绪升温。随着未来几项重要数据的发布，包括美国劳工统计局的非农就业报告以及供应管理协会（ISM）的服务业和制造业活动的最新数据，以及特朗普关税政策和俄乌局势出现更多进展，市场紧张情绪可能会在未来一周达到顶点。另外，欧洲央行周四的利率决定将在决定欧元兑美元走势方面发挥一定作用。另一方面，鉴于令人失望的经济数据，市场越来越相信，美联储今年将以多次降息来应对经济放缓。截至周五，联邦基金期货市场的交易员将6月份降息25个基点的几率提高至80%左右，并开始定价今年总共降息三次的可能性。重要数据：非农领衔新一波数据攻势，黄金能否顺利开启下跌模式美国2月非农就业数据将于周五公布，这可能是影响美国利率走向的关键指标。经济学家估计，美国经济在2月份增加了13.3万个工作岗位，低于1月份的14.3万个；预计失业率将保持在4%不变，而平均时薪预计将环比增长0.3%，低于1月份的0.5%。一个关键问题是最近马斯克削减政府工作岗位对就业数据的打击程度。这可能为降息铺平道路，尽管预计其影响目前还不明显。由于非农报告涵盖政府就业人数，即使是出现一些疲软也可能都在意料之中。但如果私营部门就业增长重新加速，这可能表明私营部门足够强大，可以吸收失去工作的雇员。投资者可能会削减2025年的降息押注。但如果劳动力市场的任何潜在疲软变得普遍，而不是仅仅集中在政府工作岗位上，情况可能恰恰相反。就业市场健康状况的更多指标可以关注周三公布的ADP就业数据和周四公布的每周申请失业金人数。 ISM则将分别于周一和周三公布2月份制造业和服务业活动报告，这可能揭示自特朗普宣布包括关税在内的一系列政策计划以来市场情绪保持得如何。最近标普全球和世界大型企业联合会的调查都显示，市场信心正在减弱。随着市场对美国经济的健康状况产生担忧，美元受避险需求支撑而走强，导致黄金在多头清算中承受了更大的抛售压力。尽管黄金的下跌幅度很大，但这种波动并不令人惊讶：由于投资者试图将其推高至每盎司3000美元，因此从技术上讲，这种贵金属已经超买。黄金分析；黄金上周下跌的主要原因；随着全球金融市场忙于应对特朗普总统的一系列行政命令和即兴讲话，关税疲劳开始出现。上周黄金迟来的修正进一步积聚了动能，因为整个市场的波动性飙升迫使杠杆基金减少全盘敞口，尤其是最近几周和几个月受到对冲基金极大关注的大宗商品。预计在关键的2790美元水平（10 月的峰值和之前的历史高点）之前，黄金将先寻求2813美元的支撑。而白银走势与黄金相同，但速度通常更快。当前的修正已将现货白银价格推低至自11月以来的区间中心。应关注50%和61.8%斐波那契回调位31.08美元和30.54美元，后者也是200日均线。总体而言，我们认为这是一次健康的调整，之后黄金要想开启继续上涨，还得是美元的支持。而目前来看，黄金仍然是超买阶段，黄金价格只有站稳2900上方才能继续有新高出现黄金技术分析：技术面上，现货黄金上周五再次从2835美元附近强支撑位反弹，促使价格迅速回升。然而，只有在突破21日SMA的2895美元时，复苏才有可能获得动力。相对强弱指标（RSI）在捍卫50水平后走高，表明多头可能在短期内保持控制权。若21日SMA持续突破，2月26日高点2930美元将进入多头视野。下个上行目标将是历史高点2956美元。另一方面，若空头再次反击，则直接支撑位在2850美元心理关口，跌破此处将重新测试2835美元支撑区。进一步下跌将威胁2800美元整数关口短线上，黄金可能测试每盎司2885美元的阻力位，若升穿该位，可能开启通往2898-2911美元区间的道路。从2832美元的强劲反弹确认了从2956美元下跌的结束。这波上涨在目标价位2921美元附近结束。对下跌的回撤分析显示，较低的目标区域为2898美元至2911美元。即时支撑位在2861美元，若跌破该位可能引发跌入2840-2850美元区间。美油技术分析：涨幅可能扩大受波c的推动，美国原油可能扩大涨幅至每桶71.30美元。从69.13美元开始，这一波已经远高于61.8%的预测水平70.47美元。它可能会扩大涨幅至100%的71.30美元。对从73.26美元下跌的回撤分析显示，类似的目标位为71.39美元，即61.8%的回撤位。如果波c比预期弱得多，它可能无法达到70.79美元。支撑位在70.22美元，跌破该位可能导致金价跌至69.45-69.64美元区间。在日线图上，该合约在从65.28美元到80.77美元的上升趋势中观察到一系列回撤。在68.93美元的支撑位附近企稳后，油价可能测试71.19美元的阻力位，突破该阻力位可能开启通往73.02美元的道路。进一步的上涨可能预示着从80.77美元开始的下跌趋势的逆转。原油则等待期货价格69,3附近做多，止损68.6，止盈70.6 71不上破继续做空，止损71.5，止盈68，减仓70.3，突破71的话则继续等73再做追空单子，原油跌破68.6可反弹69,2追空，止损70，止盈67

资本世界的备胎03-03 15:22

特朗普潜在铜关税将如何影响美股市场?

d指出，消费者信心下滑可能反映了持续的通胀压力及关税预期影响。 Nick Li认为，中期来看，铜价上涨、关税增加及贸易摩擦，将对电动车电池、半导体芯片与电力基础设施等行业产生负面影响。供应链复杂性增加，或推高芯片制造与电动车成本，并导致基础设施投资放缓，最终传导至更高的消费者价格。铜在数字化经济中的需求同样值得关注。由于数据中心消耗大量铜材料，预计未来数字基础设施对铜的需求将持续攀升。人工智能（AI）技术依赖强大计算能力，推动数据中心扩张，进一步增加电力与铜材需求。据预测，到2050年，数据中心全球电力消耗占比或从当前2%升至9%；同期，数据中心对铜的需求可能增长六倍。在科技行业，铜价上涨将推高服务器、散热与网络设备的生产成本，英伟达数据中心业务首当其冲。例如，DGX H100 AI服务器与InfiniBand交换机等数据中心产品成本上升。此外，微软和亚马逊，作为行业内主要云计算与数据中心企业，也将受到显著影响。在可再生能源与电动车行业，铜是低碳能源（风能、太阳能、水力）以及电动车（EV）和电池制造的关键材料。例如，电动车所需铜量是传统内燃机汽车的三倍。特斯拉与Rivian等电动车企将面临较大成本压力。随着能源转型推进，必和必拓预计，到2040年，电动车行业在全球铜需求中的占比将从2021年的11%提高至20%以上。值得关注的美股铜矿开采 FreeportMcMoRan（FCX）：全球最大铜矿公司之一 Southern Copper（SCCO）：拉美重要铜生产商铜加工与冶炼 Mueller Industries（MLI）：美国最大铜管及零部件制造商铜材料加工 Encore Wire（WIRE）：建筑与工业铜线生产商电缆与连接器 Amphenol（APH）：全球主要电缆连接器供应商印刷电路板（PCB） Jabil（JBL）：电子制造服务商数据中心 Equinix（EQIX）：全球最大数据中心运营商 Digital Realty（DLR）：数据中心建设与云计算托管服务 AI与高性能计算 Nvidia（NVDA）：AI GPU及数据中心芯片制造商 AMD（AMD）：AI加速芯片及服务器CPU、GPU供应商电动车 Tesla（TSLA）：电动车制造商 Rivian（RIVN）：聚焦电动皮卡市场充电基础设施 ChargePoint（CHPT）：电动车充电网络运营商可再生能源与电力 NextEra Energy（NEE）：全球最大可再生能源公司 First Solar（FSLR）：太阳能光伏模块制造商 Duke Energy（DUK）：美国公用事业公司原文链接

TradingKey03-03 14:59

白宫“大戏”的历史回响：五国伐齐与刘邦哭丧

还是稳的。但如果不管不顾的加关税，推高通胀，再加上这么一折腾，保不齐影响一些中间选民在中期选举中反戈。说到这里，让我想起了两个故事，五国伐齐与刘邦哭丧。第一个故事是五国伐齐。战国到了秦昭襄王时期，战国初期的首霸魏国早已不复当年之勇，被商鞅变法历经三代（孝公、惠文王、武王）共75年的秦国按在地上摩擦，而东方的齐国也凭借盐铁之利不断积累财富成为典型的富六代，加上此前齐威王励精图治，使得齐国成为战国中后期与秦国并立的“两极”，甚至一度并称东西二帝（不是二弟）。韩赵魏夹在中间时不时摇摆。强势的齐国还一度联合韩魏两国攻入函谷关，逼秦国求和并归还一部分土地。后来，齐国就膨胀了，齐湣王在苏秦的忽悠下，一举吞并了旁边人畜无害但却占有中原膏腴之地的宋国，一下子引发了打破了秦齐之间的均衡，声势大增，也引发了其他几国的警觉。秦昭襄王此时变积极鼓动联合几国伐齐，说“有齐无秦，有秦无齐，必伐之，必亡之”。借着齐国吞并宋国的由头，秦国一下子占据了道德高低，齐国的行为也让直接与其接壤的赵国颇为紧张，还有此前被齐趁火打劫的燕国在伺机而动寻求报复机会。借着这个“大义”，秦国主谋合纵五国伐齐，后来才有了燕国主将乐毅攻下齐国70多座城池，使得齐国只剩下莒和即墨两座城池，陷入几乎灭国的境地。虽然后来齐国在田单的带领下复国，但自此以后国力受损，元气大伤，再也没有逐鹿中原和与秦国抗衡的资本，就此不断沉沦下去。六十年后，在昭襄王的重孙秦王嬴政发动的灭国大战中，齐国作为秦的附庸，眼睁睁的看着秦国不断攻取其他诸侯国，作壁上观，既不援助、也不敢反抗，唇亡齿寒，直到最后也被灭国。按理说，齐秦并不接壤，秦国积极鼓动伐齐得不到什么眼下的好处（穰候魏冉一度获取了陶邑，但后续又被魏国攻取），反而后来大部分宋国领土都被魏国占据，但秦昭襄王当时依然积极推动五国伐齐，就是看到了在“逞强扶弱”这个大义的幌子下，削弱有威胁的齐国，可以是秦成为唯一的“超级大国”，扫清了未来东出函谷吞灭六国的障碍，而并不计较眼前的一得一失。否则，其他“盟友”一旦反应过来秦国的野心，也就不可能这么积极配合了。因此，五国伐齐也成为战国中后期地缘格局的转折点。可见，格局决定未来。看似昭襄王的这笔投资没有给自己带来任何直接利益，但是却给60年后自己的重孙嬴政铺平了统一之路。在最终的大目标面前，一些短期利益和次要目标都是可以忽略的。相反，如果过分在意短期的一得一失，反而会殃及全局，例如齐湣王贪图眼前小利，不仅葬送了齐国多年积累的国力，最终也被楚国人所杀，不可谓短视的典型。杨宽《战国史》中的战国形势图第二个故事是刘邦哭丧。楚汉之争中，刘邦在明修栈道、暗度陈仓从汉中重新杀回关中、还定三秦后，也膨胀了，纠结大军，并联络各路诸侯联军东出讨伐项羽。走到洛阳，有人求见，并告诉他，项羽把义帝给杀了。据说，刘邦已经知道这个消息，所以听到也没什么反应，但此时张良一把拉住他的袖子，悄悄对他说，别愣神，快哭啊。刘邦一下子反应过来，戏精附体，哭的撕心裂肺，史书说其“袒露左臂”（古代丧礼），哀哭三日。义帝即楚怀王熊心，原为楚国宗室后裔，被项羽的叔父项梁拥立为楚王，用以作为旗帜凝聚反秦力量。项梁战死后，项羽逐渐架空楚怀王，尊其为“义帝”。虽然已经是橡皮图章，但依然是名义上的天下共主。刘邦借着高举“为义帝复仇”的旗帜，将项羽塑造为“弑君逆贼”的形象，发布檄文，控诉项羽罪状，一下子占据了道德优势，可以名正言顺的号召诸侯共击之。借此将自己塑造成正义之师，集结五路诸侯共56万大军攻楚，趁乱一度占领项羽当时的都城彭城。要知道，刘邦是在后来逃亡时嫌马车速度太慢，两次把自己的亲生孩子踹下马车的人；要知道，刘邦也是在后来项羽要威胁烹了他父亲刘老太公，他说分我一杯羹的人。很难想象他是真心的为义帝伤心，也很难想象其他诸侯在当时在天下大乱礼乐崩坏谁胳膊粗谁强的环境下，真心相信为义帝报仇的大义。但这都不重要，所谓师出有名而无往不胜。名不正，则言不顺。占据了道德高地，就可以稳定住统一战线，而这些统一战线形成后的新秩序，就是最大的利益。反之，则可能众叛亲离，齐湣王如此，项羽也是如此。实际上，美国在二战中也付出了巨大的代价和成本，但战后重塑的围绕美国的新秩序也给其带来了延续至今的好处。厉害如昭襄王，利用现有规则博弈，借助他人力量尽可能削弱最主要对手，虽然没有马上兑现利益，但为后续几代人铺平了利益之路。或者如刘邦，占据道德高地，联合尽可能多的盟友，来对付敌人。但不要像齐湣王，先占住眼前利益，但却得罪了所有人。新秩序的门若一旦打开，可能就会往未知的方向驶去，云谲波诡。

金融界03-03 14:59

特朗普政府重磅信号！美国财长：通胀很快降至美联储2%目标 6月重启降息行动？

tt Bessent)提及市场最关注的通胀课题，强调将很快达到美联储2%的目标。英媒展望称，通胀与经济增长可能存在冲突，但美联储有望在6月重启降息。贝森特在哥伦比亚广播公司(CBS)新闻节目中为特朗普的经济计划进行辩护，称后者正在寻求“一种整体方案，包括随着时间的推移征收关税、削减监管、提供更便宜的能源”。 (来源:Yahoo Finance) 他指出，美国住房抵押贷款利率下降以及10年期国债收益率下降表明，通胀将回升至美联储的目标利率。 “我预计通胀率很快就会降至美联储2%的目标，”贝森特说。“因此我预计通胀率今年将继续下降。” 贝森特告诉彭博电视台，他认为通胀有可能“迅速”达到美联储2%的目标。他展望称：“在未来6到12个月内，随着我们放松管制，开采更多美国能源，并确定延长2017年的减税政策，我们可以很快回到美联储2%的目标。” 美媒调查显示，尽管82%的人表示通胀应该是特朗普的首要任务，但只有29%的人表示他们认为特朗普“非常重视”通胀问题。这项于2月26日至28日进行的民意调查共有2311人参与，误差幅度为正负2.5个百分点。路透社在2月末报道，新数据可能表明美联储的双重通胀和就业目标之间出现了矛盾，因为1月份价格压力依然坚挺，而消费者支出放缓幅度超过预期。交易员们维持对美联储将在今年6月和9月会议上降息25个基点的押注，但分析师指出，情况似乎变得更加复杂，可能让政策制定者在未来几周面临艰难的决定。经济增长放缓迹象和通胀率仍高于美联储2%的目标，“让美联储陷入两难境地……如果把两者加在一起，就等于滞胀，”纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得·卡迪罗(Peter Cardillo)表示。“美联储现在有很多事情要担心。” 滞胀是指经济低增长与高通胀并存的现象，迫使政策制定者在进一步降息以支持经济增长和就业，或维持紧缩货币政策以确保通胀回归目标之间做出选择。堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德在评论中表示：“美联储可能必须在通胀风险和经济增长担忧之间寻找平衡。”他认为通胀存在上行风险，而经济前景的不确定性可能开始拖累经济增长。“这些风险可能会使我们的货币政策决策变得越来越困难。” 美国数据显示，以个人消费支出价格指数衡量的通胀率在1月份确实有所放缓，从12月份的2.6%降至上个月的2.5%。美国商务部经济分析局显示，不包括波动性食品和能源价格的核心个人消费支出指数从2.9%降至2.6%。

颜辞03-03 14:34

邦达亚洲：加拿大GDP表现疲软美元/加元刷新18日高位

邦达亚洲03-03 14:16

【直击亚市】中国“两会”恐有大消息！特朗普暴怒刺激欧洲，市场等关税最后一刻

澳大利亚将公布增长数据，拉丁美洲将公布通胀数据。欧洲央行将在法国和意大利上周公布的通胀数据支持进一步降息的理由后做出政策决定。特朗普也将在两项民意调查显示他在经济和通胀问题上失去美国民众支持的同时，向国会联席会议发表演讲。

云涌03-03 14:13

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