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闫瑞祥：黄金本周命运几何，能否节奏收阴？欧美市场面临日线阻力考验
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20 日特朗普就职，其关税等政策或加剧通胀，影响美联储降息步伐，预计 2025 年降息两次.美国 12 月制造业喜忧参半，PMI 回升但调查显隐忧，就业也在萎缩。美联储官员表示控通胀未完成，要平衡劳动力市场。美元虽涨，可新政府政策不确定，或令其涨势暂歇，增加黄金避险需求。此外，共和党约翰逊险胜保住议长一职，凸显内部分歧，国会要解决债务上限问题，财政部本周将拍卖证券。黄金有季节性需求支撑，1 月上涨概率大，且地缘局势也在助力。本交易日需关注美国 11 月工厂订单月率、美联储理事讲话及相关会议纪要、就业报告预期情况。美元指数美元指数方面，上周五美元指数价格总体呈现下跌的状态。当日价格最高上涨至109.277位置，最低于108.869位置，收盘于108.904位置。回顾上周五美指价格表现，早间开盘后价格短线直接震荡承压，随后日内一直维持弱势表现，最终当天收盘在最低位置附近，日线大阴收尾。美指月线上需要关注104.50区域支撑，此位置是长线走势的关键分水岭。从周线级别看价格持续连阳，表明整体还是偏多。目前周线支撑于106.20区域，价格在此位置之上中线偏多。同时日线支撑于108.10区域。同时四小时短线下破109.10区域，所以短线关注价格进一步测试日线支撑区域。美指109.00-10区间空，防守5美金，目标108.60-108.10 黄金黄金方面，上周五黄金价格总体呈现下跌的状态，当日价格最高上涨至2665.1位置，最低下跌至2636.56位置，收盘于2639.4位置。回顾上周五黄金市场表现细节，早盘期间价格先延续性上涨，当触及至周线阻力区域后再度承压下跌，随后日内一直维持弱势表现，整体上正如笔者所言周线阻力承压。从周线上价格目前于2537-2721区间震荡，同时价格压制在周线阻力2662-2665区域，在没有上破前暂时关注震荡式下跌，同时周线节奏上均是两阴一阳，本周关注能否再度跟随节奏持续收阴。从日线级别看暂时关注2625区域支撑，此位置式日线级别多空分水岭，后续关注能否继续下破是关键，所以短线上暂时关注2625-2665区间，关注后续破位跟随。同时四小时级别看价格已经下破关键支撑，则目前2647位置将变成关键阻力位置，同时上方2653区域也是关键阻力，后续重点关注持续承压表现，下方短线先关注日线2525位置能否下破，一旦下破则后续还将延续。黄金2653-54区间空，防守2666，目标2640-2625 欧美欧美方面，上周五欧美价格总体呈现上涨的状态。当日价格最低下跌至1.0253位置，最高上涨至1.0309位置，收盘于1.0307位置。回顾上周五欧美市场表现，早盘期间价格短线直接获得支撑进一步上涨，主要是价格在上周四触及至关键支撑（周四也是明确提示此区域的重要性）。从目前看周线级别阻力于1.0590区域，此位置决定欧美中期走势的关键.从日线级别看暂时需要关注1.0390区域阻力，此位置决定欧美波段走势的关键。短线四小时支撑于1.0300区域，价格短线向上刺破，后续关注进一步延续。今日暂时关注1.0270-80区间支撑，待价格后续到位后继续关注上行，上方关注1.0350-1.0390区域。欧美1.270-80区间多，防守40点，目标1.0350-1.0390 【今日重点关注的财经数据与事件】2025年1月6日周一 ① 09:45 中国12月财新服务业PMI ② 14:30 瑞士11月实际零售销售年率 ③ 16:50 法国12月服务业PMI终值 ④ 16:55 德国12月服务业PMI终值 ⑤ 17:00 欧元区12月服务业PMI终值 ⑥ 17:30 欧元区1月Sentix投资者信心指数 ⑦ 17:30 英国12月服务业PMI终值 ⑧ 21:00 德国12月CPI月率初值 ⑨ 22:30 美联储理事丽莎·库克发表讲话 ⑩ 22:45 美国12月标普全球服务业PMI终值 ⑪ 23:00 美国11月工厂订单月率注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。
闫瑞祥01-06 11:18
1.6黄金周线阻力上周五应验，短线留意回踩日线支撑情况
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。他提出的关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能会减缓美联储的降息步伐，限制黄金的上涨空间。美联储在2024年降息三次后，由于通胀持续，预计2025年只会降息两次。本交易日还需关注美国11月工厂订单月率，关注美联储理事丽莎·库克将发表的讲话，留意市场对美联储会议纪要和美国12月非农就业报告的预期情况。　　基本面上，上周受节日买盘需求，以及避险需求，加上技术支撑买盘推动金价震荡收涨。虽然，美元指数持续走强，但这未能阻止金价上涨，因为美元上涨的更多原因是因为“特朗普交易”的回归，有望促进经济增长，并有可能增加价格上涨压力，打压美联储降息预期，支撑美元；尽管美元近期上涨，但美国新政府何时*政策及其最终影响仍存在很大的不确定性。这可能会在短期内令美元的涨势暂歇。而且这种不确定性也会增加黄金的避险需求。并不是单独货币政策的转变而提振的走强，所以对金价打压有限。展望后市，短期走势上，随着特朗普准备在1月就职，人们也愈发预期2025年美国出现重大政策转变，包括潜在的关税、放松管制和税收调整。将促进经济增长，并增加物价压力，令金价短线仍面临承压区间震荡调整。但持续的震荡调整仍是在为后续再度攀升奠定基础。其特朗普的关税政策也将增加市场担忧情绪，在特朗普政府执政期间，美国的债务状况可能会恶化，财政赤字可能会增加，这将会助长对黄金的持续避险需求。并且2024年支撑金价的看涨因素仍在持续，美联储降息、央行买盘和地缘政治紧张局势也将继续推动黄金创新高。另外，地缘局势也仍在给金价提供支撑。　　1.6最新早间黄金行情走势分析　　黄金上周五冲高回落，打破了黄金多头上涨的节奏，空头继续发力，黄金四小时线持续收大阴线实体，连续四根大阴线，这是明显的大阴线杀跌，基本上没有任何反弹的迹象，哪怕反弹都是大阴线击穿一切支撑，均线向上运行出现明显的向下掉头了，而且直接被打压，阻力位从2660一线下移到2652附近，早盘反弹靠近2650一线可以继续先空。　　上周并未出现具有重大影响力的数据信息，加上假期市场相对平稳。然而，本周的情况则截然不同，诸多重磅数据将密集来袭，这些数据涵盖各个关键领域，极有可能引发市场的大幅波动，成为各方关注焦点，特别是非农数据，是本周重点关注。　　早间操作思路：黄金2650空，止损2660，目标2635-2620；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00周末也从不停歇，可随时咨询。
旺金理财薇zwj46701-06 11:09
黄金今日行情价格涨跌趋势分析及黄金最新多空指导操作建议
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。他提出的关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能会减缓美联储的降息步伐，限制黄金的上涨空间。美联储在 2024 年降息三次后，由于通胀持续，预计 2025 年只会降息两次。本交易日还需关注美国11月工厂订单月率，关注美联储理事丽莎·库克将发表的讲话，留意市场对美联储会议纪要和美国12月非农就业报告的预期情况。基本面上，上周受节日买盘需求，以及避险需求，加上技术支撑买盘推动金价震荡收涨。虽然，美元指数持续走强，但这未能阻止金价上涨，因为美元上涨的更多原因是因为“特朗普交易”的回归，有望促进经济增长，并有可能增加价格上涨压力，打压美联储降息预期，支撑美元；尽管美元近期上涨，但美国新政府何时*政策及其最终影响仍存在很大的不确定性。这可能会在短期内令美元的涨势暂歇。而且这种不确定性也会增加黄金的避险需求。并不是单独货币政策的转变而提振的走强，所以对金价打压有限。展望后市，短期走势上，随着特朗普准备在1月就职，人们也愈发预期2025年美国出现重大政策转变，包括潜在的关税、放松管制和税收调整。将促进经济增长，并增加物价压力，令金价短线仍面临承压区间震荡调整。但持续的震荡调整仍是在为后续再度攀升奠定基础。其特朗普的关税政策也将增加市场担忧情绪，在特朗普政府执政期间，美国的债务状况可能会恶化，财政赤字可能会增加，这将会助长对黄金的持续避险需求。并且2024年支撑金价的看涨因素仍在持续，美联储降息、央行买盘和地缘政治紧张局势也将继续推动黄金创新高。另外，地缘局势也仍在给金价提供支撑。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：本周又是2025年的第一非农周，对于金价会有什么影响呢？黄金上周周线收盘十字K线，周线进入高位收缩整理当中。短期单边动能不足，以时间换空间的整理。等待实体K线打破目前的整理僵局。是整理后继续上扬还是蓄势调整有待确认。日K线一阳上升一阴回落，阴阳互换的震荡，上周五在2665附近承压后转换回落收低。重新回归区间内拉锯震荡。金价最低回踩2636附近开始拉升，同时也是前期2639顶点转换的支撑位，金价首次触及必定会拉升一波，但我认为高点2665一线还暂时未有能力突破，因为本周是非农周，前期的行情预计都只是保持震荡，而临近非农前公布的数据才是本周主导市场方向的重要因素！所以当下短线先以震荡思路去对待！ 4小时图连阳短上扬之后伴随一波连阴回吐，单边持续动能不足。迂回反复是近期的主格调。从回落的空间来看，短期依旧不算强势，短线暂时当作是宽幅区间震荡，本周先确定区间，再结合小时图形态找位置切入。1小时级别走势上价格回落到前期的支撑带附近之后走出小幅反弹，在小时级别走势上技术形态也开始逐步调整完成，K线开始慢慢站上短周期均线在短线走势上有开始逐步走强的迹象，价格回落5-10日均线强支撑在2638-36一线。突破大涨回踩支撑给到低多进场，目前早盘2638就是干多点，直接进场多单。日内多空分水岭看2660-2665一线，突破之后本周多头会迎来加速阶段上涨。早盘2638直接多！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2660-2665一线阻力，下方短期重点关注2633-2636一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm6453）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金 1评论01-06 11:09
黄金今日行情价格涨跌趋势分析及黄金最新多空指导操作建议
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。他提出的关税和保护主义政策预计将加剧通胀。这可能会减缓美联储的降息步伐，限制黄金的上涨空间。美联储在 2024 年降息三次后，由于通胀持续，预计 2025 年只会降息两次。本交易日还需关注美国11月工厂订单月率，关注美联储理事丽莎·库克将发表的讲话，留意市场对美联储会议纪要和美国12月非农就业报告的预期情况。基本面上，上周受节日买盘需求，以及避险需求，加上技术支撑买盘推动金价震荡收涨。虽然，美元指数持续走强，但这未能阻止金价上涨，因为美元上涨的更多原因是因为“特朗普交易”的回归，有望促进经济增长，并有可能增加价格上涨压力，打压美联储降息预期，支撑美元；尽管美元近期上涨，但美国新政府何时*政策及其最终影响仍存在很大的不确定性。这可能会在短期内令美元的涨势暂歇。而且这种不确定性也会增加黄金的避险需求。并不是单独货币政策的转变而提振的走强，所以对金价打压有限。展望后市，短期走势上，随着特朗普准备在1月就职，人们也愈发预期2025年美国出现重大政策转变，包括潜在的关税、放松管制和税收调整。将促进经济增长，并增加物价压力，令金价短线仍面临承压区间震荡调整。但持续的震荡调整仍是在为后续再度攀升奠定基础。其特朗普的关税政策也将增加市场担忧情绪，在特朗普政府执政期间，美国的债务状况可能会恶化，财政赤字可能会增加，这将会助长对黄金的持续避险需求。并且2024年支撑金价的看涨因素仍在持续，美联储降息、央行买盘和地缘政治紧张局势也将继续推动黄金创新高。另外，地缘局势也仍在给金价提供支撑。黄金行情走势分析：黄金技术面分析：本周又是2025年的第一非农周，对于金价会有什么影响呢？黄金上周周线收盘十字K线，周线进入高位收缩整理当中。短期单边动能不足，以时间换空间的整理。等待实体K线打破目前的整理僵局。是整理后继续上扬还是蓄势调整有待确认。日K线一阳上升一阴回落，阴阳互换的震荡，上周五在2665附近承压后转换回落收低。重新回归区间内拉锯震荡。金价最低回踩2636附近开始拉升，同时也是前期2639顶点转换的支撑位，金价首次触及必定会拉升一波，但我认为高点2665一线还暂时未有能力突破，因为本周是非农周，前期的行情预计都只是保持震荡，而临近非农前公布的数据才是本周主导市场方向的重要因素！所以当下短线先以震荡思路去对待！ 4小时图连阳短上扬之后伴随一波连阴回吐，单边持续动能不足。迂回反复是近期的主格调。从回落的空间来看，短期依旧不算强势，短线暂时当作是宽幅区间震荡，本周先确定区间，再结合小时图形态找位置切入。1小时级别走势上价格回落到前期的支撑带附近之后走出小幅反弹，在小时级别走势上技术形态也开始逐步调整完成，K线开始慢慢站上短周期均线在短线走势上有开始逐步走强的迹象，价格回落5-10日均线强支撑在2638-36一线。突破大涨回踩支撑给到低多进场，目前早盘2638就是干多点，直接进场多单。日内多空分水岭看2660-2665一线，突破之后本周多头会迎来加速阶段上涨。早盘2638直接多！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2660-2665一线阻力，下方短期重点关注2633-2636一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm6453）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
王启蒙现货黄金01-06 11:08
美联储鹰声再起！黄金2640持稳本周聚焦非农
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iana Kugler）强调了继续抗击通胀并实现美联储2%目标的必要性。较低的利率往往有利于黄金，因为黄金本身不支付利息。戴利在一次小组讨论中表示，尽管过去两年在降低价格压力方面取得了重大进展，但通胀仍然“令人不安地高于我们的目标”。库格勒在美国经济协会于旧金山举办的活动上也表达了同样的观点。“显然，我们的工作还没有完成，”她说。“我们还没有达到2%，我们的目标肯定还是要达到，我们知道工作还没有完成。” 美联储上个月减少对2025年降息次数的预期，同时主席杰罗姆·鲍威尔对政策制定者继续迅速降低借贷成本的速度表现出更大的谨慎。这可能会对贵金属构成不利影响。去年，由于美国的货币宽松政策，黄金价格飙升27%，创下历史性涨幅。本周包括非农就业数据和职位空缺在内的一系列数据将受到密切关注，以了解美联储宽松政策的走向，同时特朗普本月即将重返白宫。美联储12月会议的纪要也将在本周公布。全球最大黄金支持的ETF——SPDR Gold Trust表示，上周五其黄金持有量减少0.17%，从周四的872.52吨降至871.08吨。
风起01-06 10:50
黄金市场重大信号！去年暴涨后华尔街银行这样看2025年金价走势
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宣布什么，都将增加债务，导致美元贬值和通胀加剧。这通常是利好黄金的组合因素”。世界黄金协会(World Gold Council)在一份报告中表示，今年金价将上升，但涨幅要温和得多。英国《金融时报》调查中最看涨的预测来自高盛(Goldman Sachs)，该投行预计到2025年底，金价将达到3000美元/盎司。高盛援引了央行需求和美联储降息预期。最看空的预测来自巴克莱(Barclays)和麦格理(Macquarie)，这两家投行都预计，到今年年底，金价将跌至2500美元/盎司左右。麦格理分析师在其2024年年终展望中写道：“我们对2025年的基本预测是，黄金最初将面临美元走强带来的持续压力，但会受到实物购买增加和官方部门需求稳定的支撑。” 全球央行在2024年前9个月购买了694吨黄金。中国人民银行去年11月宣布，在中断6个月后，恢复购买黄金。美国利率下降促成去年下半年黄金的反弹，进一步降息的步伐可能对黄金的前景至关重要。在美联储去年12月降息、但表明2025年借贷成本的下降速度将比此前预期的要慢之后，金价略有回落。由于黄金是一种非收益资产，它通常会从较低的利率中受益，因为持有黄金的机会成本更低。法国兴业银行(Société Générale)大宗商品研究主管Michael Haigh表示，特朗普在去年11月的大选中获胜，为黄金提供了最有利的前景之一，因为美国财政支出可能增加，地缘政治不确定性增加. Haigh预计，金价将在2025年底升至2900美元/盎司。北京时间09:35，现货黄金报2643.90美元/盎司。
天马行空01-06 09:42
谁来给美元“史诗级上涨”降降温？
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就有充分的想象空间——无论是在增长还是通胀方面；另一方面，作为美元最大的“对手方”，欧洲的近况确实不是那么好，既有经济增长上的“痼疾”，也有德法等核心国家政治飘摇带来的不确定性。而且，从期货仓位上看，当前市场做多美元的情绪并不极端。美元的拐点还需要一些时间。不过，我们认为这个时间点不会太远，往后看我们认为有以下几条主线会成为定价的关键宏观线索：首先是宏观叙事下的定位。宏观配置中叙事不擅长择时，但是能为当前资产的价格寻找一定的参照和定位。回顾最近十年的行情，有几点是比较明确的：美元中枢的系统上移背后反映的是全球格局的变化，短期内难以扭转。2020年之后，主要经济体中，中国和欧盟都面临着比较重大的结构性转型，相较而言美国在大刺激之后的经济韧性更好，当前不具备扭转这一格局、美元指数跌破100的条件。 2025年美元指数（狭义）可能也不具备打破2022 年高点的条件。美元指数在2022年9月一度触及114.8的高点。当时至少有三个方面的条件是当前不具备的：俄乌冲突以及由此带来的对全球产业链和流动性的冲击；美联储史无前例的加速加息以及中国的政策、人事变化。 2025年美元指数要刷新近5年新高，除非……特朗普激进地对全球普征关税，叠加美联储重新考虑加息。至少目前看，这两点”成真“的可能性并不大。第二是特朗普新政破局背后，可能也不希望美元太强。我们当然不怀疑特朗普积极财政的“标签”，但是各种“既要又要”下，至少在施政初期，财政政策可能会出现反直觉的相对偏“紧缩”。特朗普政策的核心矛盾就在于，会出现不同的正反馈机制，最终导致政策失败和市场动荡，例如偏强美元可能有助于解决美债可持续性问题（外资购买美债），但强美元下寻求贸易平衡会带来更多的关税，导致更多的通胀预期和更高的长端利率，反而会使得美债进一步动荡，并波及股市等市场。如何破局？解决核心问题。对于特朗普而言，移民之外，控制通胀以及稳住美债市场可能是初期最重要的问题：一方面，是考虑转向稳中偏紧的财政政策以及偏宽松的货币政策。美联储不能继续转鹰，控制住整体美债利率水平；财政政策则充分利用债务上限的时间窗口，在马斯克DOGE（政府效率部）的帮助和部分到期短债不续做的支持下，阶段性转为偏紧。而紧财政+宽货币的组合是利空美元的。另一方面，关税换“美债购买”、换非美货币不贬值。在新任期里，关税可能会逐步成为美国进行谈判的重要筹码，除了换取他国自美国的进口外，要求非美经济体购买更多的美债以帮助稳定美债市场，促使非美货币相对美元不贬值、甚至升值，以达到贸易再平衡和复苏制造业的综合效果，对于特朗普政府而言都是不错的选项。第三，看美元不能只看美元。非美，尤其是欧洲和中国很可能在第一季末至第二季度出现利空美元的边际变化：一方面，欧洲的动荡局面可能出现积极或者稳定的信号，包括俄乌的走势，德国的大选（2月23日）等；另一方面，中国在第一季度末至第二季度很可能会着力防止经济出现惯性下滑。综合以上分析，我们对于美元的看多观点是谨慎的，美元冲高后回落是“大势所趋”，我们预计这个拐点就会出现在第一季度。高点可能在110上方，但不会触及2022年的高点。当然，下半年美元的走势可能会更加复杂，这个还需进一步跟踪。对于人民币(7.3216,0.0222,0.30%)而言，今年上半年的节奏可能也会不太一样。本周人民币相对美元突破了7.30的约束，同时传统上的春节结汇潮也迟迟没有出现。一般而言，过往人民币汇率常常出现第一季度偏升值、第二季度压力上升的特征。今年的局面可能相反，度过年初的压力期后，后续的”风景“会大不相同。风险提示：美国总统新任期政策超预期，导致全球经济大幅降温，美元指数超预期升值；地缘政治出现超预期波动，流动性问题导致美元超预期冲高。
金融界01-06 08:15
2025年最新重量级投资调查出炉！彭博:特朗普政策将令TA们成为最大受益者
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，但其他人认为，他激进的贸易政策将助长通胀，并使利率居高不下——这种组合往往会损害消费者需求，给美国资产带来压力。道富环球金融(State Street Global Markets)欧洲、中东和非洲宏观策略主管Timothy Graf表示：“这两种观点将在某个时候发生冲突。我预计这将是一个波动性更高的股市环境，当这种情况发生时，它们之间的相关性通常会变得更加负面。” 对标普500指数来说，2024年的表现是令人赞叹的一年。受英伟达(Nvidia Corp.)和苹果(Apple Inc.)等公司股价飙升的推动，该指数创下了57个收盘纪录。与此同时，2025年彭博美元现货指数(Bloomberg Dollar Spot Index)创下近十年来的最大涨幅。美国经济并未如一些市场人士预期般出现放缓，美股和美元因此都受到提振。法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略主管Kit Juckes表示：“只要美国经济强劲增长，只要世界其他地区的储蓄源源不断地涌入美国市场，美元就可以保持在这些极高的水平，但要想继续走强是一个很高的要求。”
tqttier01-06 08:13
十大券商一周策略：近期调整属牛市初期回撤，并无流动性风险，节前高股息占优
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绎至今，美债利率已达高位且较充分反馈再通胀及乐观基本面预期；本周港股及中概股整体稳定，近期并无从基本面出发的充分理由促使A股持续调整。且国内政策依然值得期待，央行四季度例会释放择机降息降准信号，“两重两新”支持加码，后续若政策实质性落地，市场有望随之企稳并展开进攻行情，回调是布局机会。配置上：1、政策重点发力方向（两重两新、服务消费）：关注消费电子、基建产业链（基建、有色）以及餐饮食品链等有望实现更好落地效果的板块。2、AI+：新一轮AI行情将从海外映射到国内产业景气驱动，重点关注国产算力产业链+端侧AI方向（电子、机器人、智能驾驶）。中银证券：信心有望修复反弹可期往后看市场信心有望得到修复。一方面，周末央行表态2025年将“择机降准降息，保持流动性充裕，金融总量稳定增长”，再度强化市场降准预期；此外，证监会表示，“监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”等信息都是谣言。监管部门积极表态有望对当前市场信心起到积极的修复作用。另一方面，12月非制造业PMI边际修复，制造业PMI虽有所回落但依旧强于季节性均值水平，反映需求的新订单指数仍在持续走高，内需预期不必过分悲观。随着央行货币宽松操作的落地，市场信心及资金面环境有望得到修复。当前反映A股情绪的股债风险溢价指标已下行至1倍标准差下沿，结合年度策略预判，年内A股ERP水平仍存修复空间，年度视角下，年初的短暂下跌可视为年内加仓较优窗口。近期市场调整，风险偏好回落、行业轮动加速之下，消费板块部分赛道兼具政策预期与景气催化，关注家电、消费电子、社交电商、IP经济等。兴业证券：把握预期与现实的节奏利用短期波动期布局往后看，在反转逻辑的大框架下，更需要关注的仍是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，关键是把握好预期与现实的节奏，利用短期波动期布局。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，因此本轮上涨或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。并且，每一次震荡、休整的意义在于，在消化此前的涨幅、为后续上涨预留更多空间的同时，更加是一个让市场理顺思路、让中长期主线在震荡中逐渐浮现的过程，有利于行情中长期的发展。结构上，短期维度，由于两会前基本面和政策尚待验证，市场整体仍处于预期驱动的阶段，或仍将呈现大盘红利+小盘主题的“哑铃型”配置。民生证券：交易热度趋弱 9.24开始的“大逆转”行情已经进入回吐期前期强势股大幅回调这一特征的出现，直接原因在于市场交易热度持续下行。从成交量来看，本周全A日均成交额进一步回落，1月3日全天成交额1.28万亿元，为2024年10月以来最低水平。与此同时，本周两融活跃度同步趋弱，融资买入额占全A成交额比重有所下降。以龙虎榜成交数据作为游资活动强度的观测变量来看的话，本周游资成交额占全部A股/上榜标的本身比重进一步回落。前期市场的增量参与者逐步离场，可能是本周市场调整的直接催化因素之一。从投资者结构的视角来看，两融资金不出现大幅流出且交易活跃度能够稳住，或是A股市场企稳的必要条件。市场的配置思路明显应该从向上要弹性转为向下要底线，推荐：第一，低估值国企（石油石化、银行）在防御性视角下更具性价比，资源类资产（铝、煤、金、铜）的价值属性是当下要点，弹性需等海外宽松或中国生产重新走强；第二，从库存周期与供给市场化未来出清的角度，推荐制造业头部企业：机械设备（工程机械，仪器仪表、激光设备等），基础化工，普钢等行业的龙头；第三，服务消费的机会（航空、OTA平台、快递）。信达证券：近期调整性质上属于牛市初期的回撤近期的调整，性质上属于牛市初期的回撤，可类比99年Q3、13年Q2、19年Q2。政策拐点后，投资者按照之前牛市的记忆，快速入场，但随后发现盈利拐点尚未出现，甚至部分政策低于预期，导致市场回撤较多。回撤期间快速下跌阶段不会很长，大部分时候以震荡为主，交易量可能萎缩到接近之前熊市的水平。随后的震荡期间，会逐渐出现牛市最强alpha赛道，2013年的TMT、2019年的半导体新能源均是在休整后才凸显出来。短期来看，休整过后，接近春节前可能是重要买点。未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低)>交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。中泰证券：如何看待本周市场大幅波动？本周A股市场的深度调整主要受价值板块的上涨乏力，风格在向价值板块切换的过程中，因增量资金的“缺失”未能出现对市场有效的支撑，进而对市场形成短期较大的冲击。由于结构上港股主要以稳健红利央国企以及科技（电信，新能源车，互联网）为主，故受经济周期预期变化程度有限。本周港股跌幅明显小于A股，AH溢价有所收窄。当前市场博弈的焦点在于政策预期带来的明年经济预期，故当前“股债跷跷板”效应明显。本周长端国债利率持续下滑，反映出市场对于未来经济增速悲观。当前时点可逢低布局低位央国企+硬科技产业链：1、当前市场利率持续下探，使得央国企整体风险溢价上升。红利类资产当前估值具备较高的长期投资性价比。风险方面，未来险资等长线资本持续入市，且国资基金容错率提高，均会带来长线投资资金的流入。这其中符合财政防风险、安全方向的低位银行股，公用事业等板块值得关注。2、当前中美地缘风险持续，“硬科技”或是财政政策的主要投入方向之一。这其中，以军工、无人机、机器人、商业航天为代表的“硬科技”方向或将是25年起弹性最大的全球产业方向。海通证券：岁末年初风格有何特征？历史上岁末年初大盘价值多占优，但与全年风格方向相关不大，盈利相对趋势才是风格决定因素。当前政策积极但基本面修复尚需确认，市场短期处震荡休整，红利资产推动价值风格占优。中期稳增长政策推动基本面回暖，市场趋势望向上，基本面更优的科技和中高端制造或推动成长回归。配置上：在供需优势支撑下我国中高端制造景气有望延续，具体可以关注汽车、家电等相关行业。政策端看，科技产业或仍将是政策重点支持的领域，可关注受益于财政政策发力下的数字基建、信创、半导体等。此外，并购重组主题也值得关注。中金公司：底部有支撑但向上空间有限 2025开年首周A股和港股市场就意外走弱，使得很多投资者措手不及。不过，港股的表现要好于A股，再次验证了我们近期反复向投资者提示的几点判断：1、市场整体尚未摆脱震荡格局；2、在当前位置不上不下，也可上可下，短期仍以谨慎为主；3、港股相比A股的主要优势来自估值和行业结构的吸引力。对应市场可能体现为底部有支撑，但向上空间有限，在低迷的左侧介入，在亢奋的右侧适度获利。继续建议稳定回报（分红+回购，尤其是净现金占比较高的增长性公司）。同时，关注政策支持下边际需求改善，叠加行业自身出清更充分的板块。
金融界01-06 07:55
中美贸易战的牺牲品！特朗普准备对中国征收关税这一货币未来数月很可能大跌
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彭博社) 如果将于周三公布的澳洲11月通胀数据低于市场预期，市场对澳洲联储将于2月18日降息的押注升温，那么澳元/美元可能最快在本周测试0.6170。西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻悉尼外汇策略主管Richard Franulovich说，圣诞节前夕公布的澳洲联储12月会议纪要中包含的措辞可能被解读为意味着2月的决定是“实时的”。 Franulovich表示，会议纪要列出“放松货币政策紧缩程度”的可能性，并补充称，到2月会议时，将有更多关于劳动力市场、通胀和支出的信息。 Franulovich说，尽管澳元/美元在上季度下跌10%，但仍有扩大跌势的空间，3月底可能会跌至0.61左右。 Franulovich表示，澳元/美元“在年底市场清淡时步履蹒跚，仅在0.62关口站稳脚跟”，且未能回升至0.6275上方，“使市场焦点集中在持续的下行方面”。
tqttier01-06 07:39

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