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市场担忧供应过剩与美元走强致油价小幅下跌，布伦特油价收于72.43美元

了早期的涨幅。” 虽然美国上周数据显示通胀放缓，但美联储释放的谨慎信号削弱了市场对未来货币政策宽松的预期，进一步影响了油价走势。全球经济增长与需求展望上周，布伦特原油和西德克萨斯中质原油分别下跌2.1%和2.6%。市场对全球经济增长放缓及石油需求前景的担忧仍在持续，尤其是亚洲最大炼油商中石化预测中国石油消费将在2027年达到峰值，这对市场产生了明显压制作用。美国当选总统唐纳德·特朗普呼吁欧盟增加从美国进口石油和天然气，否则可能对欧盟商品征收关税，这增加了国际能源市场的不确定性。编辑观点当前油价走势受供应过剩担忧和美元强势双重压制，虽然短期内价格波动有限，但长期趋势可能取决于全球经济复苏及石油需求的变化。尤其是中美之间的能源博弈及欧洲供应动态可能成为未来的关键变量。名词解释布伦特原油：一种国际原油基准价格，广泛用于欧洲和亚洲市场。美元走强：指美元汇率相对其他货币上升的现象，通常会影响以美元计价的商品价格。德鲁日巴管道：连接俄罗斯、哈萨克斯坦与欧洲多个国家的主要石油运输管道。中石化：中国石油化工股份有限公司，亚洲最大的炼油企业。今年相关大事件 2023年12月23日：布伦特原油价格报每桶72.43美元，美元走强压制油价。 2023年12月20日：德鲁日巴管道因技术问题暂停输送，后恢复正常运行。 2023年12月15日：麦格理分析师发布供应过剩预测，引发市场担忧。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

纳斯达克、标准普尔500指数上涨，英伟达与半导体股票引领科技股上涨

- 美联储暗示将继续维持高利率，以控制通胀。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

日元贬值10%导致日本2024年股市美元收益仅增长3%，显著低于全球市场平均水平

利润，但也导致进口商品成本上升，加剧了通胀压力。以下是主要数据对比：指标涨幅（本币）涨幅（美元计价）东证指数 15% 3% 标普500 25% 25% 恒生中国企业指数 25% 25% 外国投资者资金流入与情绪变化尽管日元贬值提高了出口企业的竞争力，但汇率波动性和经济通胀压力抑制了外国资金的净流入。Asymmetric Advisors Pte的日本股市策略师Amir Anvarzadeh表示，近期日本央行的政策信号加剧了对日元的负面预期，并迫使外资投资者增加汇率风险对冲成本。 2025年日本股市与汇率展望随着美日两国央行政策会议的结果对利率差距的缩小速度提出质疑，市场预计2025年日元反弹的空间有限。交易员逐步减少对日元上涨的押注，这可能使日本股市美元收益的改善面临更大挑战。编辑观点从数据来看，日元贬值对日本股市的美元收益影响显著。尽管日本股市在本币计价下表现突出，但汇率波动和经济压力使得其对外资吸引力减弱。未来需要关注日本央行的政策调整以及全球经济环境的变化。名词解释东证指数（Topix）：日本主要股票指数之一，覆盖东京证券交易所的所有股票。标普500指数：美国主要股指之一，包含500家大型上市公司。日元贬值：指日元对其他主要货币（如美元）的汇率下降。 2024年相关大事件 2024年12月：日本央行发布新政策信号，引发市场对日元的负面预期。 2024年11月：G20峰会讨论全球货币政策协调，关注汇率波动。 2024年10月：美联储维持高利率政策，扩大美日利率差距。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

美联储削减降息预期导致黄金价格保持低位，市场对2025年经济前景存疑

伐可能较慢，这表明美联储需要进一步观察通胀压力的缓解情况。尽管低利率通常利好不支付利息的黄金，但市场对美联储削减利率的预期已被下调，这可能对黄金价格形成压力。美元走强对黄金市场的影响彭博美元现货指数在周一上涨0.3%后，周二基本持平。美元的走强使以美元计价的黄金对全球多数买家而言更加昂贵，从而限制了黄金的需求增长。编辑观点黄金市场目前处于宏观经济和政策不确定性的交汇点。尽管2024年整体表现强劲，但未来走势将取决于美联储政策变化、美元强弱以及全球经济环境。投资者需警惕黄金价格的波动性并关注关键数据发布。名词解释黄金现货价格：未经过期货合约杠杆的即时市场交易价格。美联储：美国联邦储备系统，负责美国的货币政策。彭博美元现货指数：衡量美元兑一篮子主要货币的表现指数。 2024年相关大事件 2024年12月：美国发布消费者信心指数数据，显示经济前景的不确定性增加。 2024年11月：美联储会议调整了2025年的利率预期，引发市场广泛关注。 2024年10月：黄金价格创下历史新高，达到每盎司2700美元。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-25

11月加拿大经济出现今年的首次萎缩，主因是石油天然气开采下滑，但房地产活动上升

兑1.4430加元。加拿大央行希望在通胀连续11个月处于其1%至3%目标范围内后，经济增长能够有所改善。本月早些时候，他们连续第二次会议将借贷成本下调了50个基点，使自6月以来的累计降息幅度达到175个基点。运输和仓储行业在10月增长了0.2%，实现了连续第三个月的增长，即便受到蒙特利尔港和美国东部几个港口的罢工活动的影响。然而，11月的初步数据显示行业出现萎缩，结束了增长的势头。资本经济公司分析师斯蒂芬·布朗在发给投资者的一份报告中表示，“考虑到此前港口罢工后铁路货运量的下滑以及加拿大邮政罢工的开始，11月的萎缩并不意外，其中部分影响将在12月逆转。” 他还说，增长轨迹接近央行的预测，“这增加了加拿大央行可能在1月的下一次会议上暂停降息的可能性。” 有迹象表明，央行的快速降息正在开始提振经济活动，尤其是在房地产市场。 10月，房地产行业增长了0.5%，实现了连续第六个月的增长，也是自今年1月以来的最大月度增幅。房地产经纪公司和与住房相关的活动，是10月房地产行业增长的主要推动力，当月房屋销售上升，受益于多伦多和温哥华地区主要市场的活跃表现。 10月，房地产行业的活动水平达到了自2022年4月央行加息以来的最高点。蒙特利尔银行利率与宏观策略师本杰明·赖茨斯表示，“总体而言，这是一份相当不错的报告。” 他指出，第四季度的增长与经济学家的预期一致，“这一数据没有任何改变更加渐进降息趋势的理由。” 初步数据还表明，房地产市场的动能在11月得以延续，房地产行业以及住宿和餐饮服务行业在当月引领了增长。不过，这两个行业的增长未能抵消11月采矿和油气开采、运输和仓储以及金融和保险行业的产出损失。央行行长麦克勒姆及其团队已经表示准备放缓降息，但是低于央行预测的经济数据可能会促使他们明年继续降息。下一次决策会议定于1月29日举行，届时央行还将发布一组新的经济预测。不过，加拿大的移民政策收紧、为期两个月的销售税假期、潜在的美国关税，以及围绕总理特鲁多未来的不确定性，都可能影响未来几个月的经济增长和通胀前景。加拿大帝国商业银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆在报告中表示：“虽然有证据表明，随着加拿大央行降息，经济中对利率敏感的领域已经出现改善，但新年仍需要进一步的降息来弥补产出缺口。” 目前，央行的基准隔夜利率为3.25%。格兰瑟姆表示，预计利率仍需略低于中性水平，到2025年可能降至2.25%。来源：加美财经

加美财经2024-12-25

从几个指标来看美国股市的泡沫到底有多大？

E）比率。这个比率表示为将过去十年调整通胀后的年均收益放大至当前股价所需的倍数。 CAPE比率较高意味着投资者为每一美元的利润支付了更高的价格，以拥有创造这些利润的公司股份。目前，美国股市的CAPE比率高于自1900年以来98%的时间。在12月18日的股市下跌之前，这一比率仅在互联网泡沫期间以及短暂的2021年达到更高水平。如果用市净率（价格与账面价值比率）而非市盈率来衡量，股票的估值甚至超过了2000年的前期高点。高估值不仅唤起了糟糕的回忆，也表明未来的回报可能会很差。毕竟，企业利润是股市回报的最终来源。如果利润相对于股价较低，这就意味着持有股票的收益率会较低。这一点通过“CAPE收益率”得以体现。CAPE收益率是CAPE比率的倒数，因此在估值高时收益率较低。自1900年以来，历史数据显示，CAPE收益率越低，随后十年的回报率越差。目前，标普500指数的CAPE收益率为2.6%。在收益率处于这一水平或更低的起点时（这一情况仅出现在20世纪90年代末和21世纪初），标普500指数在随后的十年中从未取得正回报。当CAPE收益率在2%到3%之间时，平均年化回报在名义上为-1.5%，而在实际通胀调整后为-4%。至于其他相关市场的估值，同样没有带来多少安慰。美国高风险“高收益”企业债券的平均收益率，仅比同期限政府债券高出2.9个百分点，这是自2007年以来的最低差距。而对于更安全的“投资级”债券，这一差距仅为0.8个百分点，为1998年以来的最低水平。这两个时期之后，都伴随着违约率的大幅飙升。其他国家的股市清楚地显示了美国估值的极端程度。例如，欧洲股票的CAPE比率不到美国的一半，两者之间的差距达到了数十年来的最高水平。另外，在MSCI美国股票指数中，美国公司的市值现在占到发达市场指数中所有公司总市值的70%，这也是数十年来的最高比例。即使在美国股市内部，市值的集中程度也变得令人惊讶。标普500指数中市值最大的十家公司，目前总市值占指数整体市值的40%，而五年前这一比例还不到25%。这是自1980年以来的最高水平。尽管如此，这一切并不能证明美国股市将在2025年崩盘。特朗普即将重返白宫，他承诺的减税和放松监管可能会进一步推高股价。同时，人工智能最终也可能确实带来利润增长。而且，泡沫不一定会破裂，也可能逐渐消退。 2024年是否已经形成泡沫？要得出否定的结论似乎越来越难了。来源：加美财经

加美财经2024-12-25

黄金冲高后、再次回落至2610上方分析师仍唱多：金价或在明年达到3000美元

涨幅达 27%。上周五公布的温和美国通胀数据缓解了人们对明年降息步伐的一些担忧。然而，市场仍预计 2025 年降息幅度仅为 35 个基点左右。 Exinity Group 首席市场分析师 Han Tan 表示：“假设市场坚持黄金作为通胀对冲工具的角色，特别是如果特朗普的政策重新引发美国通胀压力，金价可能在 2025 年达到 3,000 美元。” 美国投资者正在为 2025 年的一系列变化做准备——从关税和放松管制到税收政策——随着特朗普明年 1 月重返白宫，这些变化将对市场产生连锁反应。 Tan 表示：“如果在特朗普 2.0 的领导下全球地缘紧张局势加剧，黄金多头可能迎来又一个辉煌的一年，这可能会推动投资者走向这个久经考验的避风港。” 在经济和地缘危机动荡期间，黄金被认为是一种安全的投资，但更高的利率会增加持有无收益资产的机会成本。现货白银下跌 0.6% 至每盎司 29.48 美元，铂金持稳于 939.26 美元，钯金上涨 1.4% 至 943.08 美元。

Linlin2024-12-24

2025年是“黄金年”？！市场策略师：金价将不再受美元或美联储货币政策的左右

明年被迫采取更鹰派的立场，这可能是由于通胀上升，这对黄金是有利的。 “无论美联储明年做什么，持有一些黄金在你的投资组合中是有经济依据的，”他说。至于黄金的最大推动因素，米林-斯坦利预计央行需求将在市场中继续占主导地位。 “主要是新兴市场的央行已吸收了超过15%的总终端用户需求，这一趋势可能会持续到未来14年，”他说。与此同时，米林-斯坦利预计亚洲需求将在2025年保持强劲，消费者寻求保护自己免受经济不确定性和地缘政治不稳定的影响。他说：“不仅仅是中国人在购买黄金。我们看到新兴市场的需求显著回升，印度和中国是主要的推动力量，越南、韩国和泰国的购买也在增加。”

Dan19772024-12-24

华尔街喊话美联储:2024限制经济衰退效果惊人 2025能否逆转通货膨胀

顽固的价格压力。它利用上调利率来推动通胀下降，而不会引发美国经济衰退。失业率上升，但从未失控。经济仍然出奇地强劲。决策者对他们的进展感到足够好，4年多来首次开始降息。美联储主席鲍威尔在今年的最后一次新闻发布会上，对2024年的结果表示非常满意。 “我认为很明显，我们已经避免了经济衰退，”“下降的道路比许多人预测的要好。”美联储的政策处于“非常好的位置”。我期待明年又是美好的一年。” 然而，很明显，随着2025年迫在眉睫，鲍威尔和他的同事们最关心的问题与一年前吸引他们如此多关注的问题相同：通货膨胀。虽然美联储跟踪的通胀指标比2022年的峰值要低得多，并且比一年前有所下降，但它仍然高于美联储2%的目标。近几个月来，它一直在横行，这是另一个令人担忧的问题。然后，当新任总统唐纳德·特朗普第二次上任时，明年会发生什么是不确定的。许多经济学家预测，他的贸易和移民政策将对通货膨胀施加更大的上行压力，使美联储更难进一步放松货币政策。鲍威尔在12月18日的新闻发布会上明确表示，在利率再次下降之前，他需要看到通胀方面取得更多进展，美联储将谨慎行事。他在美联储的同事们加强了这一谨慎，将他们对2025年降息的预测从之前的4个下调降至两个。这些官员现在预计明年年底通胀率为2.5%，高于他们之前预测的2.1%。决策者现在预计要到2027年才能实现2%的目标。鲍威尔说，当道路不确定时，你会走得慢一点，这是一种常识。“这和在雾蒙蒙的夜晚开车或走进一个满是家具的黑暗房间没有什么不同。你只要慢点。” 巨大的期望从2024年开始，市场对美联储寄予厚望。交易员对3月开始的6次降息做出了积极的预测。但2023年下半年一直在急剧下降的通货膨胀率拒绝合作。它在第一季度重新升温。到4月，鲍威尔明确表示，他不会达到华尔街的预期，并明确地恢复了利率“更高、更久”的立场，表示“实现这种信心可能需要比预期更长的时间”通胀率正在下降到2%。投资者对夏季再次削减感到兴奋，有新的迹象表明：通货膨胀正在再次降温。随着劳动力市场的降温，裁员的压力越来越大，7月份的一份疲软的就业报告比预期的要弱，加剧了这些担忧。有些人认为美联储等得太久了，落后于曲线。 8月下旬，鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔的演讲中提出了华尔街想要的枢轴，他说美联储调整货币政策的“时候到了”。通货膨胀似乎正在逐渐消失，成为一种担忧，取而代之的是就业市场。鲍威尔表示，美联储“不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步降温”，美联储有“充足的空间”来降低23年来的高点利率。不到一个月后，当美联储扣动自2020年以来首次降息的扳机时，鲍威尔兑现了这一承诺。这是一个巨型的50个基点的削减，美联储官员预测，2024年将再削减两次，然后在2025年再削减四次。 “我们认为我们并不落后，”他在9月18日说，但“你可以把这视为我们承诺不落后的标志。” 然而，还有其他迹象表明，并非所有美联储官员都相信美联储战胜了通货膨胀。事实上，9月份的特大降息引发了美联储联邦公开市场委员会一名有表决权的成员两年来首次提出异议。现任美联储理事、美联储公开市场委员会（FOMC）成员米歇尔·鲍曼（Michelle White "Miki" Bowman）表示，她更愿意将利率下调25个基点，因为美联储尚未实现通胀目标。鲍曼在一份声明中表示，我看到委员会更大的政策行动可能会被解释为过早地宣布对我们价格稳定任务的胜利。她还表示，她担心下調50个基点将发出信号，即“委员会认为经济存在一些脆弱性或更大的下行风险。” 自2005年以来，没有美联储行长对利率决定提出异议。 “还有更多工作要做” 鲍曼的异议不会是最后一次，因为美联储连续三次降息，而通胀开始横行。克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克（Beth Hammack）在12月投票反对今年最后一次降息，因为她认为“在通胀方面还有更多工作要做”，她指出，鉴于美国经济的强劲，她更愿意暂停。 “根据我的估计，货币政策与中立立场相差不远，我更愿意保持政策稳定，直到我们看到进一步的证据表明通货膨胀正在恢复到我们2%的目标。” 随着特朗普上任，美联储官员在2025年上任时，事情可能只会变得更加复杂。当选总统提议延长减税，在某些情况下，在加收关税的同时，降低税收。鲍威尔说，在12月18日的会议上，美联储的一些成员确实采取了非常初步的措施，开始将“对政策经济影响的高度有条件的估计纳入他们的预测”。这表明，一些政策制定者确实解释了特朗普新政府领导下监管、移民、贸易和税收政策的潜在转变。旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，她认为美联储的重新校准过程已经“完成”。她表示，“我们现在又回到了可以更慢地做出决定的时候......使用数据来影响即将到来的预测，并确定我们明年最终会降息多少。” 她补充说，美联储并没有“完成降息”，只是以较慢的速度进行调整。但戴利也不排除在2025年加息的可能性。戴利说：“老实说，我从不排除任何事情，因为那是落后或[犯]错误的秘诀。”

丰雪鑫992024-12-24

传中国考虑史上规模最大特别国债！市场等待圣诞老人涨势，日元被警告了

即将上任的总统预期的政策被认为会带来通胀，并且已经在美联储的货币政策前景中得到考虑。今年连续降息的欧洲央行暗示，特朗普领导下的欧洲可能与美国出现贸易紧张关系。美国国债变化不大，美元指数略有上涨。日本财政部长加藤胜信对外汇市场过度波动发出警告后，日元波动有限。据路透社周二报道，中国计划2025年发行3万亿元人民币（约合4110亿美元）特别国债，高于今年的1万亿元人民币。据路透社引述匿名消息人士报道，中国明年拟发行的特别国债额度要比今年的1万亿元人民币显著提升，是北京为化解美国当选总统特朗普明年1月入主白宫后拟对中国输美商品加征关税所带来的影响做准备。消息人士透露，售卖国债所得将用于提振消费的补贴计划，让企业将设备以旧换新，并为创新先进领域投资提供资助。消息人士称，中国明年预计将通过发行1.3万亿元人民币长期特别国债，为以旧换新和企业大规模设备更新这两项补贴计划，以及兴建铁路、机场、国安设施等国家战略计划筹集资金。在连续三日下跌后，油价在假期前的清淡交易中上涨，市场聚焦美元走强和特朗普当选总统对国际政治的影响。金价小幅走高。

欧罗巴 1评论2024-12-24

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