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美元指数11月损失惨重投资者加大2024年降息押注欧元、英镑、日元、澳元技术前景走势分析

(11月30日)，11月份一系列正面的通货膨胀数据让交易员得出结论，即美联储可能已经完成了加息，并且甚至可能在2024年开始降息。虽然美元市值有所反弹，但仍录得非常糟糕的单月跌幅。美国指数（来源：fxdailyreport.com）美元指数正处于一个向200日移动平均线的上升修正阶段。美元指数将测试200日移动平均线，并等待市场对此的反应。如果出现收盘价在200日移动平均线上方，可能会继续上涨，同时有可能形成104.80附近的较低的波动高点。交易员将等待看跌确认，以重新建立美元空头头寸。欧元/美元（来源：fxdailyreport.com）欧元/美元下跌，看跌势头相当强劲，目前位于1.0900附近。该货币对现在将测试这个点位。如果出现看跌突破，那么1.0800点和200日移动平均线将成为下跌目标。交易者将利用当前的看跌形势为契机，在支撑点附近建立多头头寸。今日值得关注的关键水平：支撑位：1.0900、1.0800、1.0650、1.0500 阻力位：1.1000、1.1120、1.1185、1.1300、1.1360 英镑/美元（来源：fxdailyreport.com）英镑/美元今天看跌修正至1.2625。该货币对有机会进一步走弱至200日移动平均线。然而，交易者将避免空头头寸，并等待支撑点附近的看涨反应。当出现看涨反应时，交易者可以考虑建立多头头寸。今日值得关注的关键水平：支撑位：1.2625、1.2200、1.2100、1.2000 阻力位：1.2800 美元/日元（来源：fxdailyreport.com）美元/日元昨天收跌，目前正在走弱至147.00和145.00。今天跌势暂停，该货币对升至昨日高点上方。看涨走势可能会持续几天，交易者可以等待该货币对失去看涨势头以获得空头头寸机会。今日值得关注的关键水平：支撑位：147.00、145.00、141.00 阻力位：150.00 澳元/美元（来源：fxdailyreport.com）澳元/美元今日下跌并测试200日移动平均线。该货币对成功做出看涨反应，从均线反弹，并有机会继续上涨至0.6700和0.6750。然而，该货币对也可以在200日移动平均线附近盘整，同时等待进一步看涨确认。今日值得关注的关键水平：支撑位：0.6500、0.6350、0.6170、0.6000 阻力位：0.6700、0.6750、0.6820、0.7000

一禾2023-12-01

【黄金收市】投资者纷纷逃离避险资产，金价下跌，但仍保持六个月高位

定性，各国央行纷纷预测何时开始降息，而通货膨胀、货币波动和政治风险等问题仍在全球范围内存在。周四交易时段，美国10月份个人消费支出（PCE）数据公布后，黄金价格面临下跌压力，交投于2035美元/盎司水平附近。尽管数据符合美联储不调整货币政策的立场，但对通货膨胀的担忧仍未消散，而全球情况也引起了市场的警惕。美国债券收益率上升，2年期利率为4.70%，5年期和10年期收益率分别为4.29%和4.30%，这对黄金价格产生了一定的影响，因为债券利率通常被视为持有非债券资产的机会成本。此外，美元也略有回升，DXY指数跃升至103.35，上涨0.50%。金价已触及六个月高点。三菱日联银行的经济学家分析了黄金的前景。他们表示，“随着季节性因素的影响，金价有望创出历史新高。金价的上涨足够剧烈和强劲，以至于年底前挑战 2020 年 8 月创下的 2089 美元/盎司的纪录似乎是不可避免的。随着新的一个月和圣诞节的开始，贵金属往往会在 12 月上涨。在过去五年中，该股的月涨幅不低于 3%，按照目前的水平，该股将超越疫情中期的记录。与此同时，交易员试图抢先一月——由于中国农历新年的买入，黄金在历史上更加强劲的时期——似乎更有可能。” 随着美联储暗示 2024 年降息，金价飙升至2000 美元/盎司以上。澳新银行 (ANZ Bank) 的经济学家分析了黄金价格的前景。他们表示，“央行强劲的购买将伴随战略投资需求黄金受益于地缘政治危机和最近的美元抛售。今年基本低迷的投资需求正在走强。弱于预期的经济数据增强了美联储提前降息的预期。虽然通胀回落增加了 2024 年上半年实际利率上升的风险，但今年晚些时候的降息应该会支持黄金投资需求。我们预计明年金价将突破 2000 美元/盎司，因为央行的强劲采购将加上战略投资需求。” 【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 07:30 日本10月失业率 ② 09:45 中国11月财新制造业PMI ③ 15:00 英国11月Nationwide房价指数月率 ④ 16:50 法国11月制造业PMI终值 ⑤ 16:55 德国11月制造业PMI终值 ⑥ 17:00 欧元区11月制造业PMI终值 ⑦ 17:30 英国11月制造业PMI ⑧ 21:30 加拿大11月就业人数 ⑨ 22:45 美国11月Markit制造业PMI终值 ⑩ 23:00 美国11月ISM制造业PMI ⑪ 23:00 美国10月营建支出月率 ⑫ 23:00 美联储古尔斯比就经济前景发表讲话 ⑬ 次日00:00 美联储主席鲍威尔进行炉边谈话 ⑭ 次日02:00 美国至12月1日当周石油钻井总数 ⑮ 次日03:00 美联储主席鲍威尔发表讲话

慧宣鑫语2023-12-01

【美股收市】三大股指11月圆满收官道指创2023年内新高科技巨头股票全线回调

度涨幅有所放缓。 11月份一系列正面的通货膨胀数据让交易员得出结论，即美联储可能已经完成了加息，并且甚至可能在2024年开始降息。 Carson Group全球宏观策略师Sonu Varghese表示：“最终推动市场发展的是货币政策的转变。随着人们重新增加投资组合和股票敞口，较低的波动性也可能会推动更多资金流入市场。我们认为新高肯定是有可能的。” 上个月，10年期美国国债收益率升至5%以上，这令投资者感到不安。然而，随着降温的通货膨胀数据的发布，这个月国债收益率出现了明显下跌，有助于提振股市情绪。周四，10年期美国国债收益率小幅上涨至4.34%。 11月份，科技股表现出色，成为明显的赢家。然而，当月结束时，投资者却撤回了其中的一些投注。例如，英伟达在周四下跌了2.9%，但整个月仍然上涨了14.7%。特斯拉周四下跌了1.7%，尽管在11月份取得了19.5%的涨幅。Alphabet和Meta分别在当天下跌了1.8%和1.5%。个股方面，周四领涨道琼斯指数的是云软件公司Salesforce。由于第三财季盈利和收入好于预期，该公司股价上涨9.4%。 Salesforce的云数据业务收入较上年增长22%，其人工智能产品Einstein GPT是这一积极报告的幕后推手。 ImmunoGen成为热门股票页面的领头羊，其股价在制药公司AbbVie同意支付超过100亿美元用于投资ImmunoGen创建的癌症治疗方案后上涨了80%以上。这是一项受到市场关注的重大交易。 Snowflake股价上涨约7%，其公布了超过预期的季度业绩，并为当前季度设定了营收指导范围，为7.16亿美元至7.21亿美元，远高于华尔街对6.96亿美元的估计。 #美股收盘#

阿泰尔2023-12-01

鲍威尔不会支持市场对快速降息的预期

个月，四个月，还是五个月，我们才有信心通货膨胀真的在下降，然后你就可以开始降低政策利率，仅仅因为通货膨胀率降低了。” 鲍威尔将在亚特兰大的斯佩尔曼学院度过一天，这是一所历史悠久的黑人学院，上午11点，他将与该校校长海伦·盖尔在炉边聊天。本月早些时候，鲍威尔提醒市场，美联储仍倾向于进一步加息。鲍威尔在国际货币基金组织发表讲话时表示，如有必要，他将毫不犹豫地进一步收紧政策。随后，美联储11月会议纪要强调，鉴于通胀过高和经济增长过慢的风险，美联储可能“谨慎行事”。安永首席经济学家达科(Gregory Daco)说，谨慎行事意味着保持利率稳定。经济学家和市场一致认为，美联储将在12月12日至13日的会议上再次维持利率不变。鲍威尔的讲话将在美联储自行实施“停电”之前发表。道明证券(TD Securities)首席美国宏观策略师奥斯卡•穆尼奥斯表示，因此，当美联储从“再加息一次”转向“按兵不动”时，市场正进一步转向“我们即将放松政策”。衍生品市场的交易员认为，美联储在3月份的会议上降息的可能性接近50%。市场已经完全消化了5月份的首次降息，明年还将有4次降息，每次23个基点。 Raymond James首席经济学家Eugenio Aleman表示，美联储面临着“艰巨的任务，试图说服市场，他们必须在更长时间内保持高利率。”Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)表示，鲍威尔将重申“美联储仍保留再次加息的选择权，但市场已经继续前进，不会倾听。” 在美联储9月会议纪要中，官员们指出，这种沟通方式的转变即将到来会议纪要称:“几位与会者评论称，由于政策利率可能处于或接近峰值，货币政策决策和沟通的重点应从将政策利率提高多高转向将政策利率维持在限制性水平的时间。” 首先，鲍威尔可能会模仿旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)的言论。戴利在接受一家德国报纸周四发表的采访时表示，她没有考虑降息。

金融界2023-12-01

夏季债市风暴影响犹存，对冲基金研判美元前景：五大基金曝光独到策略

涨约8%。 Sager表示，5%左右的通货膨胀率也得到了控制，因为巴西央行是最早开始加息的货币当局之一。此外，与其他主要经济体相比，拉丁美洲最大的经济体拥有强劲的出口和较低的债务水平。 Sager表示，“如果你把所有这些部分放在一起，对我们来说，这就是一个强大的基本面国家和货币应该是什么样子。”

丰雪鑫992023-12-01

【加元日报】加元/人民币徘徊于5.26附近加元上行步伐放缓美元结束年度最糟糕月度表现

利表示，利率处于“非常好的位置”以控制通货膨胀，尽管她目前没有考虑降息，并且现在还言之过早说升息是否已经结束。，她的言论与其他政策制定者的观点一致，主张保持利率不变。她表示，现在宣告在对抗通货膨胀的斗争中取得胜利还为时过早，通货膨胀仍然过高，但她对过于紧缩政策表示没有偏见，特别是在美联储已经采取过激措施之后。美国财政部长珍妮特·耶伦当地时间周四在北卡罗来纳州发表讲话后对记者表示，“有非常好的迹象显示我们将实现软着陆，失业率或多或少在当前的水平或附近企稳。”耶伦还称她认为美联储将不需要以像过去通胀失控时那样大的力度来遏制物价上涨。“你提到的那些经济衰退是美联储像现在的情况一样，通过紧缩政策来压低通胀，但当时美联储认为有必要收紧到令经济陷入衰退的程度，”耶伦说，“为了降低通胀和根深蒂固的通胀预期或许有必要这样做，但我们现在不需要这样。” 这些信息可能有助于确定美联储官员在未来几个月将如何调整利率，交易员周四维持押注，美联储将在开始降息之前再举行三次会议保持利率稳定。以美联储政策利率结算的期货合约反映了美联储在5月份会议上首次将基准目标利率下调至5%至5.25%的可能性。目前为5.50%。周五，焦点将集中在供应管理协会 (ISM) 发布的 11 月份制造业 PMI 上。鲍威尔主席也将发表讲话。美元/加元现报1.35654，跌幅0.17%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加元继续走强，美元/加元跌回两个月低点位置。但是由于经济数据喜忧参半，以及原油价格跌幅近2%，拖累了加元走强的步伐。经济数据显示，由于家庭支出持平且出口下降，加拿大经济在第三季度萎缩。但还没有技术性衰退。加拿大统计局报告称，加拿大第三季度年化数据下降 1.1%，显著低于预期的 0.2% 涨幅。按季度计算，该读数下降 0.3%，较第二季度 0.3% 的增幅有所收缩。从月度来看，9月份 GDP环比小幅增长0.1%。从积极的角度来看，第二季度的读数从-0.2%上调至季度+1.4%。第三季度商业投资下降，家庭支出连续第二个季度持平。上个季度家庭储蓄率也有所上升，部分原因是收入增加。加拿大统计局表示，劳动力市场和金融市场的疲软被联邦政府在7月份推出的食品杂货退税所抵消。道明银行经济部董事兼高级经济学家James Orlando指出：“这不是技术性衰退，但也不好。虽然加拿大经济第三季度收缩幅度超过预期，但对第二季度上调的积极预测应该会缓解一些衰退担忧。” Orlando指出，“我们预计未来几个月经济增长将继续低于趋势水平，这将推动通胀逐渐接近 2% 的目标。这将使加拿大央行有几个月的时间开始为市场做好降息准备，我们预计降息将于 2024年4月开始。” 展望加拿大央行的前景，由于经济增长仍然停滞，预计加拿大央行将保持观望态度。同时，加拿大三大银行周四公布了季度收益，就像本周早些时候丰业银行的情况一样，他们都拨出了更多资金来支付可能出现不良贷款的情况。皇家银行、道明银行和加拿大帝国商业银行在周四股市开盘前向投资者公布了财务业绩，尽管这三家银行仍然盈利丰厚，但它们拨备用于偿还不良贷款的资金数额均大幅增加。在能源方面，第36届欧佩克+部长级会议结束，欧佩克+成员国们各自宣布在明年Q1期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。其余国家的具体每日减产规模为：伊拉克-22万、阿联酋-16.3万、科威特-13.5万、哈萨克斯坦-8.2万、阿尔及利亚-5.1万和阿曼-4.2万桶。欧佩克公告显示，第37届会议定于明年6月1日举行；巴西将于明年1月加入欧佩克+。市场忧虑成员国们“自愿”减产的约束性有限，具体执行恐不及纸面规模，在同意在2024年初减产超200万桶/日后，国际油价一度转跌超3%。由于交易者对近期的技术突破保持谨慎，美元/加元的波动仍在继续。Forexlive分析师Greg Michalowski表示，“随着欧佩克决定后油价大幅变化，美元/加元正在经历波动。在最近的技术突破后，交易者持谨慎态度，并正在关注 38.2% 斐波那契回撤位。” Dailyfx研究团队表示，“我们的数据显示，交易者自 2023 年 9 月 29 日美元/加元交易价格接近 1.36 以来首次出现美元/加元净多头。” 丰业银行认为，美元/加元的短期图表模式正变得更加支持美元。丰业银行的经济学家分析了该货币对的前景。他们认为盘中支撑位为1.3570/1.3575和1.3540/1.3550。他们表示，“加拿大今天获得GDP最新数据。数据对加元没有帮助。短期图表模式正变得对美元更加有利。但无论如何，美元涨幅尚未大幅突破水平（1.3610/1.3615 区域的阻力位），这意味着美元有可能反弹至 1.3650/1.3560，预计该阻力位将出现更坚挺。” 周五，加拿大将公布加拿大劳工数据，预计11月份加拿大失业率将从 5.7% 小幅上升至 5.8%。加元/人民币在5.26附近徘徊，现报5.2594，涨幅0.28%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-01

经济真的降温了！数据接连爆冷美元却逆势上涨原油突然上演“高台跳水”

报记者Nick Timiraos指出，通货膨胀今年已经明显降温，可能会让美联储结束加息。美联储偏爱的通胀指标个人消费支出(PCE)价格指数衡量的物价涨幅在10月份保持温和。剔除波动较大的食品和能源项目的核心PCE物价指数较上年同期上涨3.5%。六个月的年化增长率为2.5%，低于截至4月份的4.5%，这是一个显著的改善。#每日头条# （图源：彭博社）在12月12日至13日的会议上，美联储官员可能会将利率维持在22年来的最高水平。对投资者来说，最大的问题正从美联储是否会再次加息，转变为官员们是否以及何时会确认他们已经结束了加息。官员们说，他们需要看到通货膨胀率继续向2%的目标下降，然后才能采取行动。美联储官员正在密切关注潜在的价格压力，以判断他们是否已经将利率提高到足以抑制经济增长并迫使通胀降至目标水平的水平。今年7月，他们将基准短期利率从2022年3月的近零上调至5.25%至5.5%之间，这是40年来最快的加息速度。纽约联储主席威廉姆斯周四上午讲话时暗示，美联储可能不会再加息了，并说他认为目前的利率政策比过去25年里的任何时候都要紧缩。#VIP会员尊享# 但身为美联储主席鲍威尔副手的威廉姆斯表示，他预计在“相当长一段时间内”维持限制性利率立场是合适的，以确保通胀不会再次爆发。威廉姆斯称，如果通胀压力持续存在，美联储可能会再次加息。 “我的评估是，我们正处于或接近联邦基金利率目标区间的峰值水平，”他在为纽约演讲准备的讲稿中表示。“我预计，对于相当一部分人来说，维持限制性立场，以完全恢复平衡，并将通胀持续带回我们2%的长期目标，将是合适的。” 美联储戴利日内表示，现在判断美联储是否已经结束加息还为时过早，且目前根本没有考虑降息。接下来需要做好准备，要么在必要时再次加息，要么在合适的情况下宣布紧缩周期已经结束。其他经济新闻方面，上周初请失业金人数上升到21.8万人，比前一周增加了7千人，不过略低于22万人的估计数字。然而，劳工部表示，续请失业金人数激增8.6万人至193万人，为2021年11月27日以来的最高水平。（图源：彭博社）美国商业银行(Comerica Bank)首席经济学家Bill Adams表示:“美联储目前按兵不动，但转向降息的时间越来越近。”“通胀明显在放缓，就业市场的疲软速度也快于预期。” 短期利率期货交易员预计，美联储将在明年3月会议前保持利率不变，并从5月开始进行降息。美股升跌不一周四，道琼斯工业股票平均价格指数上扬，触及2023年以来的最高盘中水平，而标准普尔500指数和纳斯达克指数在上涨和下跌之间摇摆不定，投资者努力以高基调结束11月。道琼斯工业股票平均价格指数上涨300点，涨幅0.9%。FactSet的数据显示，该指数最高触及35744.54点，为2022年2月以来的最高盘中水平。标准普尔500指数现下跌不到0.2%，纳斯达克综合指数下跌0.8%。 (道指30分钟走势图，来源：FX168) 美国股市在11月份普遍强劲上涨。FactSet的数据显示，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数都有望实现自7月以来的最大单月涨幅，而道琼斯指数则有望实现自2022年10月以来的最大单月涨幅。专注于小盘股的罗素2000指数已经上涨了10%以上，这是自今年1月以来表现最好的一个月。周四开盘后，道指走高，主要受Salesforce Inc.在发布了强劲的季度业绩后股价上涨逾8%的推动。除了最新一轮企业财报外，投资者还分析了周四公布的几份备受关注的经济报告。投资者又收到了一份报告，显示上个月通胀继续缓解。美联储青睐的通胀指标——10月份核心PCE物价指数同比上涨3.5%，高于9月份的3.7%。 LPL Financial首席全球策略师昆西?克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“今天上午的个人消费支出数据突显出，通胀压力继续放缓至下行水平，但问题仍然存在，这是否足以让美联储宣布最终胜利。” 与此同时，初请失业金人数继续攀升，进一步证明美国劳动力市场正在降温。下周，美国劳工部将公布月度非农就业报告。 FactSet的数据显示，近几个月物价压力的缓解推动标准普尔500指数在11月份上涨了8.5%以上，是一年多来涨幅最大的一个月，也是过去20年来涨幅第七高的一个月。无视通胀放缓美元月底上扬尽管数据显示美国经济放缓迹象，暗示美联储可能在明年年中结束升息并开始放松货币政策，但美元仍受月末买盘提振走高。衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数一度上涨约0.7%，至103.57高点。该指数有望录得一个多月来最大单日涨幅。 (美元指数30分钟走势图，来源：FX168) 分析师表示，美元受益于月末需求，投资者正结清11月的仓位。随着市场预期明年将降息，11月美元遭遇大幅抛售。尽管有报告显示美国10月通胀持续温和，且最近一周初请失业金人数上升，暗示就业市场放缓，但美元仍持续走强。 “如果你希望(美联储主席)鲍威尔在未来几个月继续持鹰派立场，那么个人消费支出服务业指数就不是你的朋友，”Harris Financial Group的执行合伙人Jamie Cox表示。 “通胀正在显著减速。这些数据有力地标志着利率周期的结束。” 欧佩克+协议缺乏协议原油高台跳水在原油价格暴跌和预计明年将再次出现过剩之后，欧佩克+同意加大减产力度。代表们表示，欧佩克成员国在周四的会议上同意再削减100万桶/日石油供应。与此同时，备受期待的是，沙特阿拉伯将自愿减产协议延长至明年。代表们说，成员们有一项协议原则，现在将付诸表决。由于信息保密，代表们要求不透露姓名。他们表示，协议的最终细节，包括各国的产量水平，将由每个国家单独宣布，而不是在欧佩克+惯常的公报中宣布。由于协议缺乏细节，石油交易员不买账。在欧佩克+产油国同意减产后，油价一度上涨1%以上，但随后转而下跌。美市盘中，基准布伦特原油期货一度下跌超3%，至80.02美元/桶低点。西德克萨斯中质(WTI)原油价格也下跌超3%，至75.05美元/桶。 (布伦特原油30分钟走势图，来源：FX168) 美、布两油一度跌超3%，因为交易员得出结论，欧佩克+的减产协议缺乏效力。尽管该组织同意将日产量再削减100万桶，但代表们表示，个别成员国将各自宣布自己的减产幅度。少数细节，比如拒不加入减产行动的尼日利亚和安哥拉的减产配额令人失望。CIBC Private Wealth高级能源交易员Rebecca Babin表示：“尼日利亚和安哥拉的产量在名义上看起来像是减产，但该部分产量不会从市场上消失。” 每天额外减产100万桶，实现了代表们所说的利雅得会议的主要目标。一个多星期的筹备谈判似乎克服了一些非洲国家在生产配额问题上的内部分歧，这些分歧迫使视频会议推迟了几天。瑞银集团(UBS Group AG)分析师Giovanni Staunovo表示:“如果这些数字得到证实，这表明欧佩克+希望继续控制石油产量。”该联盟“考虑到2024年初可能出现的季节性需求疲软，将继续采取积极的立场。” 自7月以来，沙特阿拉伯一直在自愿额外减产100万桶/日，能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)将其形容为“棒棒糖”。在原油价格从9月份的高点下跌超过10%后，沙特一直在敦促欧佩克及其盟友加入这一行动。更大幅度的集体减产可能会避免预计明年初出现的石油再度过剩。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)全球能源策略主管Christian Malek表示:“沙特的‘棒棒糖’已经成功地变成了‘欧佩克+棒棒糖’。”他是最早预测沙特将进一步减产的分析师之一。“如果说有什么能证明欧佩克+的凝聚力，那肯定是今天的决定。” 咨询公司Energy Aspects Ltd.的研究主管Amrita Sen在会议前对彭博电视台表示，欧佩克+集团范围内新的减产100万桶/日，实际上可能只有实际减产量的一半。她说，这是因为一些国家的产量已经低于目标。 Staunovo说，有关减产的关键细节仍不清楚。目前尚不清楚减产将如何在成员国之间分配，也不清楚俄罗斯每天30万桶的出口削减将如何影响新的总数。过去两个月，在供应充足和经济背景黯淡的情况下，石油的前景有所减弱。明年油价可能进一步下跌，包括国际能源署(IEA)在内的预测机构预计，届时需求增长将大幅放缓。令人惊讶的是，巴西将加入欧佩克+石油联盟的合作宪章，这一举动不会约束巴西减产。巴西能源部长西尔维拉(Alexandre Silveira)周四在欧佩克会议上表示，巴西将于明年采取行动。该宪章对所有石油生产国开放，不约束签署国，也不限制它们的主权权利。根据代表们传阅的一段视频，这位部长对与会代表说:“卢拉总统确认，我们将从2024年1月起加入欧佩克+合作宪章。”他受到热烈的掌声。比特币有望录得2020年以来最佳11月表现周四，比特币开盘未受最新宏观经济数据影响，交易商关注月度收盘数据。美市盘中，比特币交投于37740美元一线，日内小幅下跌。#NFT与加密货币# (比特币30分钟走势图，来源：FX168) 在前一天突破失败后，市场对美联储“偏爱的”通胀指标——个人消费支出指数(PCE)将有助于加剧波动的期望很高。然而，在撰写本文时，这种情况尚未发生，11月华尔街的最后一次开盘仍未到来。个人消费支出数据与预期基本一致，这对美联储的货币紧缩政策和不断下降的通胀起到了推动作用。对于利率现在是否可能开始下降——这是风险资产的关键问题，金融评论资源the Kobeissi Letter仍持谨慎态度。 “另一个通胀正在下降的迹象，但仍高于美联储2%的目标。美联储现在真的能转向吗？”PCE结果公布后，它在X(以前的Twitter)上问道。 Kobeissi再次提到对冲基金Pershing Square Capital Management创始人兼首席执行官阿克曼(Bill Ackman)的话。阿克曼本周早些时候预测，美联储最早将在2024年第一季度开始降息。 “值得注意的是，货币政策的效果具有滞后性。然而，美联储真的想冒险操之过急、过早降息吗？”它继续说道。 “我们认为，呼吁在2024年第一季降息的呼声过于雄心勃勃。” （美联储目标利率概率图表，来源：芝加哥商品交易所集团）个人消费支出并未削弱市场对美联储政策的预期，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool)的数据仍显示，市场几乎一致预期下个月将暂停加息。然而，比特币市场参与者更感兴趣的是月度收盘价。截至撰写本文时，比特币在11月上涨了近10%，使其成为自2020年以来的第一个上涨的11月。如果收盘价超过37660美元，将成为2022年5月以来的最高水平。根据统计资源CoinGlass的数据，2021年11月和2022年11月，比特币分别下跌了7.1%和16.2%。（比特币每月涨跌幅，来源：CoinGlass）通过分析当前的图表设置，知名交易员Jelle从比特币的相对强弱指数(RSI)读数中看到了看涨的理由。 “在过去的一个月里，比特币建立了一个巨大的隐性看涨背离，比特币已经突破了相对强弱指数的下行趋势！”他在X上写道。随附的图表显示了多头需要确保的区域。 “如果价格能守住灰盒，我认为价格很快就会开始走高。所有的目光都集中在月度收盘价上。” （图源：Jelle/X）

会员

夏洛特2023-12-01

美国债券市场11月大放异彩主动型投资者竞相入场疯狂涨势能否延续？

数据强化了‘金发姑娘经济放缓’的观点。通货膨胀正在下降，同时它并没有过度影响经济增长。” （来源：Bloomberg）美国和全球经济所谓的软着陆以及借贷成本暴跌的迹象导致MSCI世界指数本月飙升8.9%，而新兴市场股市则上涨7.4%。衡量最大数字货币表现的Bloomberg Galaxy Crypto Index上涨 18%。彭博社汇编的数据显示，在信贷方面，美国垃圾债券上涨超过4%，为2022年7月以来的最大涨幅，投资者向跟踪该资产类别的交易所交易基金投入了创纪录的119亿美元，创历史最高纪录。 Columbia Threadneedle Investment利率策略师Ed Al-Hussainy表示：“人们有点担心错过机会。突然间，10年期国债5%的收益率已成为遥远的记忆。” 美国国债是全球关注的焦点，彭博社衡量的主权和企业债务11月份回报率超过5%，为2008年以来的最高水平。周四，随着整个地区通胀数据走低，欧洲政府债券的涨势得以延续。交易员还提前预期欧洲央行将降息，预计4月将迎来首次降息，随后将进入更深层次的宽松周期。在大西洋的另一边，一连串的疲软数据和鸽派的美联储言论同样引发了人们对美国降息的预期。根据彭博社汇编的数据，交易员目前预计2024年政策宽松幅度约为1.15个百分点，预计首次降息将在央行5月会议上举行。亿万富翁比尔·阿克曼最近表示，他预计美联储会更早采取行动，并称降息可能会在第一季度进行。市场观察人士表示，如此快速的转向可能会引发大量空头回补。LongTail Alpha资产管理公司创始人Vineer Bhansali表示，事实上，考虑到本月走势的幅度，像商品交易顾问这样长期持有空头的投资者可能已经开始退出市场。” Vineer Bhansali表示，这种大规模的市场波动主要归因于投资者的定位变化。他表示自己已经调整了投资组合，以迎合收益曲线变陡的情况。“如果美联储真的转向政策，我预计两年期国债将上涨50至100个基点。如果这种情况不很快发生，那么10年期国债收益率将回到4.5%至5%的范围。” （来源：Bloomberg）上个月债券收益率超过5%，促使Pacific Investment Management、Doubleline Capital、Capital Group和Columbia Threadneedle等主动债券管理公司大举购入长期债务。而本周摩根大通的客户调查显示，主动投资者仍在继续增加这些投注，所谓的净多头仓位升至受访者的纪录水平，达到78%。在表现较好的公司中，Western Asset Management的核心加息债券基金在过去1个月内上涨了6%，超过了98%的同行，使得这个规模为220亿美元的基金在今年重新回到了正收益的领域。 Western Asset Management投资组合经理Mark Lindbloom承认，他们对美联储结束紧缩政策和通胀下降的预期还为时过早，并指出“过去一年半的调整非常痛苦”。他表示，Western Asset已将其利率风险敞口从长期转向2年期和5年期领域，同时仍然持有超配的机构抵押贷款。他表示：“在过去的25年中，美联储经历了5次紧缩周期，当进入最后一轮紧缩并且这一轮紧缩的迹象在6个月前就已经出现时，通常会看到2年期或5年期的利率大幅上涨，” Bloomberg跨资产策略师Ven Ram表示：“目前市场似乎普遍预期明年的通货膨胀压力将导致央行采取放松货币政策的行动，即进行利率削减，并且数量可能很大。然而，从新西兰到挪威的经验来看，这样的定价是可疑的，因为全球最大的经济体在面对通货膨胀方面存在巨大的差异。”

阿泰尔2023-12-01

预警：加拿大央行降息或远超预期，即将引发市场震动，背后究竟发生了什么？

市场预测，加拿大央行的降息力度将超出预期，或引起市场轰动，而这一切发生的原因令人深思。

佳华1682023-12-01

美联储内部存分歧：维持政策‘铁腕’还是迎来‘良好时机’？市场陷入不确定性

于良好位置，强调不考虑降息，但认为宣告通货膨胀战斗胜利还为时过早。她指出，政策不需要过度收紧，应该保持耐心和警惕。#美联储政策转向# 美联储官员表态：货币政策或维持严格姿态在纽约联储主席约翰·威廉姆斯的一次讲话中，他再次强调美联储的基准贷款利率已经达到或接近峰值，并表示货币政策“相当严格”。“这些利率估计是25年来最严格的，”威廉姆斯在纽约联邦储备银行的布雷顿森林委员会会议上表示。“我认为维持严格的立场相当长一段时间是合适的，以充分恢复平衡，并使通胀在持续的基础上回到我们2%的长期目标。” 威廉姆斯表示，预计美联储官员在下个月会议上将利率保持稳定，为美联储提供更多时间评估自2022年3月从接近零的水平迅速上调至7月的5%以上的经济状况。与此同时，债券交易商一直在加大对中央银行紧缩周期突然结束的押注，他们一直在定价预计到五月会进行首次降息。周四公布的数据显示，由于通货膨胀继续降温，美国消费者在十月份削减了他们的支出，这表明经济正在进入较低的发展速度。根据经济分析局的数据，经通货膨胀调整后，上个月的个人支出增长了0.2%，而九月份经过修正后增长了0.3%。报告还显示，核心个人消费支出价格指数，剔除了波动较大的食品和能源组成部分，上个月增长了0.2%，根据周四经济分析局的报告。从一年前看，美联储首选的基础通胀指标上升了3.5%。戴利：利率处于“非常好的位置”，暂未考虑降息旧金山联储主席玛丽·戴利表示，利率处于“非常好的位置”以控制通货膨胀，尽管她目前没有考虑降息，并且现在还言之过早说升息是否已经结束。在本月早些时候接受德国《Börsen-Zeitung》报的采访并于周四发表的讲话中，她的言论与其他政策制定者的观点一致，主张保持利率不变。她表示现在宣告在对抗通货膨胀的斗争中取得胜利还为时过早，通货膨胀仍然过高，但她对过于紧缩政策表示没有偏见，特别是在美联储已经采取过激措施之后。 “政策处于非常好的位置。我们已经大幅提高了关键利率，”她在采访记录中说。“我们现在不需要保险心态，以对冲通货膨胀上升。我们应该只是耐心等待并保持警惕。” 交易商预计，美联储官员在12月12日至13日的会议上将目标利率区间保持在5.25%至5.5%之间，并且下一步将是降息。亿万富翁投资者比尔·阿克曼本周表示，他打赌美联储将比市场预测的更早开始降息。但是，戴利明年将在利率制定联邦公开市场委员会上投票，她称目前谈论降息“目前不是特别有帮助的”。 “我现在一点也不考虑降息，”她说。“我现在正在思考我们的系统是否足够收紧，是否足够严格以恢复价格稳定。” 对于美国央行明年可能转向宽松政策的猜测，受到担忧经济正在失去动力的推动。美联储最新的地区商业联系的褐皮书调查于周三公布，显示由于消费者在自愿支出上的收缩，近几周美国经济活动放缓。但戴利否认了增长即将陷入危险的说法。“我们的通货膨胀数据正在改善，我们的实际经济并没有停滞，”她说，“我目前并没有看到衰退的迹象。” 编辑观点美联储官员之间的言论反映了对经济和通货膨胀前景的不同看法。威廉姆斯强调维持严格政策的必要性，而戴利则认为目前政策处于良好位置，不需要急于调整。随着消费者支出减少和通货膨胀降温，市场对于美联储未来政策的预期存在分歧。投资者对于降息的押注与官员们的立场形成对比，增加了市场不确定性。最新数据显示经济活动放缓，但戴利对于经济衰退的担忧较为乐观，强调实际经济未停滞。市场可能在未来的政策决定中面临更多波动，需要密切关注美联储的决策路径。

丰雪鑫992023-11-30

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