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提高到3%。Siegel说，允许更高的通货膨胀率将使其在经济低迷期间或在美国人口老龄化和生产率下降开始削弱经济增长时有更大的降息空间。

Dan19772023-06-14

管不完美）通过不断的平衡努力来遏制恶性通货膨胀等威胁。然而，在 web3 游戏内经济中，代币化的输入和最终产品与外部市场紧密相连并相互作用，因此问题出现的速度比 Web2 游戏内经济快得多（例如，SLP 代币发生的价格波动）。我在之前的文章中提到过这个逻辑，我在文中说过，由于 web3 游戏的特性，没有必要在 web3 游戏中使用游戏内代币。这种现象可以解释为源于游戏内代币的以下特征。 -通过 PvE 游戏获得：玩家可以在没有任何要求的情况下通过投入一定的游戏时间来获得代币，这可能会被多个帐户或机器人滥用为赚取代币的一种方式。 -开放性：不局限于游戏内生态系统，在任何人都可以买卖的开放环境中进行交互。对于游戏的可持续性来说，通过调整游戏内代币的净发行量来持续保持可承受的价格是必不可少的，但由于上述特点，通过“水龙头和水槽”的设计来促进可持续性几乎是不可能的机制。无论结构如何设计，将游戏内物品代币化以创造资产价值并授予用户所有权以自由买卖它们的想法会导致 P2E 系统并破坏游戏的可持续性。是否有可能将代币化资产引入游戏内经济并仍然实现可持续性？考虑以下选项：选项 1：根据 PvP 比赛而非 PvE 游戏，用有限的奖励池奖励玩家。选项 2：将最终产品设计为不产生比以前更多的投入或 FT 奖励。分析选项选项 1将限制奖励池的大小，并根据玩家的表现奖励代币化资产。由于玩家无法通过 PvE 游戏获得奖励，他们必须继续玩游戏或投入资金才能与其他玩家竞争。Axie Infinity 和 Nine Chronicle 都采用了这种方法，Axie Infinity 使用 AXS 代币运营季节性奖励系统，Nine Chronicle 建立了以其 NCG 代币为中心的单一代币经济。选项 2通过确保最终产品不会产生额外的游戏内资产来消除可能威胁游戏内经济的通货膨胀因素。在此选项中，最终商品将不再生成更多的游戏内资产，而只会具有用户用来表达身份的装饰功能。TreasureDAO 的热门游戏“The Beacon”就是例证。The Beacon 的玩家可以通过游戏满足特定条件来赚取 NFT 来装饰他们的角色和个人空间。 1 灯塔用户的性格和房间风景；资料来源：灯塔然而，即使有这样的选择，游戏内奖励的持续增值成为先决条件。我个人认为，引入游戏内经济结构本身不太可能提升用户体验或让游戏变得更好玩，更可能的情况是保持游戏内经济封闭，积累治理价值与游戏外部交互的代币，然后用作季节性用户奖励。游戏内代币（FT 和 NFT）的引入在增强用户体验和实现可持续性之间提出了两难选择。如果想实现边玩边赚钱的二选一效果，很可能会造成先入局的用户获利，后入者受损的庞氏结构，这是不合理的。可持续的。另一方面，如果严格组织游戏环境中的水龙头和水槽机制以实现可持续性，则与 Web2 游戏的封闭经济无异，这使得代币化资产的引入变得毫无意义。或许可以设计一个系统，将玩家分为两层，一层不断投入资金，另一层通过玩法赚钱，就像天堂之类的游戏。因此，在“web3”中通过“引入代币化资产”来“构建游戏内经济”几乎是不可能的，似乎可行的 web3 游戏结构是像 web2 游戏和作为季节性奖励向玩家奖励治理代币或 NFT。理想游戏代币经济学示例由于游戏内代币经济学的上述不足，主要焦点转移到游戏外。通过在外部环境中应用代币经济学，不仅可以促进融资过程，还可以引发投资者和参与者之间的积极行为，这可能是采用区块链和代币经济学的最重要原因之一。这是游戏代币经济学的一个例子：投资者 <> 拍卖- 投资者向游戏项目提供资金并通过代币拍卖购买代币。 Investor <> Staking pool- 投资者将他们的代币锁定在一个staking池中，并获得staking奖励、治理权等。- 你也可以考虑将游戏的KPI与staking奖励率挂钩。玩家 <> 游戏- 通过将代币链接到玩游戏所需的订阅或门票来创造玩家的需求。- 玩家根据他们的游戏表现获得代币奖励。投资者 <> 市场 <> 玩家- 投资者和玩家在市场上创造代币的需求和供应。基于以上假设，我们可以想到几种应用方法。 veTokenomics（由 Curve Finance 提供）或游戏化质押（由 Bridgeworld 提供）。- 将代币锁定在质押池中一段时间以获得奖励并获得治理权。- 奖励率和特权与代币数量以及锁定期成比例增加。- 对于参与者众多且通货膨胀有限的平台业务，例如Curve Finance，可以设计具有竞争力的结构。- 游戏化的质押系统，如 Bridgeworld，可以不断创造对奖励提升 NFT 的需求。使用追溯空投根据项目贡献分配代币，而不是举行传统的代币拍卖。 Echelon Prime 案例研究 Echelon prime 是一个由 Paradigm 支持的 web3 游戏平台，它同样实现了一种代币经济学结构，以一个名为 PRIME 的单一代币为中心。Parallel 是该平台上的第一款游戏，是一款 3A 集换式卡牌游戏 (TCG)，目前正处于封闭测试阶段。虽然现在判断还为时过早，但 Echelon Prime 的代币经济学值得研究。 NFT 销售和缓存——Echelon Prime 利用所谓的“缓存”：一种在质押相关 NFT 时根据 NFT 的稀有性和数量按比例分配 PRIME 代币的机制。- 该项目通过NFT销售筹集资金，投资者通过缓存获得代币。游戏玩家通过使用 PRIME 代币获得作为游戏内资产的卡片 NFT，他们拥有的 NFT 数量与他们从游戏中获得的 PRIME 奖励成正比。- Parallel 的 NFT，即将在 Echelon Prime 平台上发布，可以使用 PRIME 代币购买。此外，玩家可以根据他们的表现从游戏池中获得 PRIME 代币作为奖励。基于NFT持有量的PRIME奖励率图；资料来源：Echelon prime 文档 Parallel 还具有一种称为 Glints 的游戏内货币，可以使用 PRIME 代币获得，其功能独立于 PRIME。当玩家使用 PRIME 代币时，代币会重新分配到储备池、游戏池和其他目的地。这就是你所需要的这就是我认为游戏代币经济学的理想形式。它使投资者和玩家能够使用单一代币并确保代币供需之间的平衡。然而，我认为单靠代币经济学并不足以让游戏项目取得成功。一款游戏的关键是“如何吸引大量玩家”，这主要取决于游戏的质量和娱乐价值，以及营销和平衡等运营策略，而不仅仅是代币经济学。如何引入游戏内代币无论如何，是否可以将游戏内货币代币化并引入游戏内代币？这是我对此事的看法。在向外界开放游戏内经济时，需要考虑两个主要因素。首先，游戏内经济的货币通胀率应该保持在一个可行的水平。这需要创建一种结构，在生成和减少游戏货币的速率之间保持平衡，也称为“水龙头和水槽”。其次，应采取操作措施，确保游戏币通货膨胀得到控制。其次，游戏内经济规模要足够大，避免外部资本撤出时整个经济崩溃。“规模”不仅指游戏币的市值规模，还指其应用的多样性。这符合 Tascha 关于 UST 崩溃后稳定币行业的建议，即具有“低相关需求”。由于除了支持 UST 之外，Luna 代币的用例有限，如果脱钩压力足够大，Luna 价格将被推至零，因为没有其他需求来帮助支撑价格。相比之下，大多数法定货币都有与商业和贸易相关的非投机需求。因此，即使一种货币被投机者大量做空，它也不会归零，除非货币政策出现重大失误。— 资料来源：'Terra/Luna Fallout 的 5 个教训，给未来的稳定币设计师、投资者和监管者'，Tascha 水龙头和水槽装置——来自 Eve Online 的示例 Eve Online 是一款以太空为主题的 MMORPG，自 2003 年开始投入使用，拥有近 8,000 个行星，每个行星都有自己的经济系统。该游戏以其强大的游戏内经济而闻名，对于那些考虑引入游戏内代币的人来说，它是一个很好的例子。这一点尤其重要，因为许多 MMORPG 经常经历过度膨胀。前夕在线经济的特点 Eve Online 的游戏内经济以其游戏内货币 ISK 为中心。Eve Online 的开发商 CCP Games 分析货币数量、货币流通速度、价格水平和产量，类似于现实世界的经济，并每月发布经济报告。自 2003 年推出以来，ISK 的总供应量增长了约八倍，而实体经济中美元 M2 货币的数量自 2000 年代初以来增长了约四倍。这表明 Eve Online 拥有蓬勃发展的虚拟经济。 Eve Online ISK 货币供应趋势 2017-2023；来源：Eve Online月度经济报告 \美元 M2 供应量是 2000 年代初期的四倍左右；资料来源：FRED EVE Online 的经济达到可持续发展的原因如下：通常，众所周知，随着角色的成长，MMORPG 会为用户提供更多的游戏内货币。然而，在 EVE Online 中情况并非如此，PVP（玩家对玩家）战斗几乎无处不在。在角色面临死亡的情况下，物品会被烧毁。这种机制抑制了通货膨胀率。每月订阅的游戏费用，以称为“PLEX”的游戏内物品表示。订阅猫可以作为抵御机器人的防火墙，这可能会在游戏经济中产生过多的 ISK。由于 PLEX 被视为游戏内物品，因此也可以通过玩游戏赚取 ISK 来购买它。想要免费玩 EVE Online 的玩家生产 ISK 购买其他玩家出售的 PLEX。此过程具有燃烧 ISK 以换取交易费用的效果。几乎所有物品都由玩家生产和交易，游戏着重于通过NPC奖励来控制货币数量。代币化游戏内货币意味着 CCP Games 制作 EVE Online 游戏内经济月度报告，其中包括 ISK 总供应量、生产价值、ISK 流通速度以及消费者物价指数 (CPI) 和生产者物价指数 (PPI) 等价格水平). 2023 年 2 月 Eve 在线生产、销毁和挖矿价值趋势；来源：Eve Online月度经济报告 2023 年 2 月 ISK 速度；来源：Eve Online月度经济报告 2023 年 2 月前夕在线 CPI 细分；来源：EVE Online经济月报要建立一个可持续的经济体系，关键是要出台好的政策，同时量化和分析游戏中的货币、产值和价格水平。我们可以将经济分解为四个要素：货币数量（M）、货币流通速度（V）、物价水平（P）和总产值（Y）。游戏开发者可以分析这些因素以着眼全局，并相应地调整游戏内货币的数量以实现更可持续的经济。从本质上讲，它要求游戏开发商成为自己的小型中央银行，为其游戏内货币引入和制定政策。转向开放经济此外，我们如何才能成功地标记游戏内货币？虽然没有确定的方法，但我认为最可能的途径是确保游戏内经济足够大并且对货币有多样化的需求。这种需求除了投机需求外，还应该有多种用途，比如交易和消费（主要是游戏内）。将游戏内经济作为封闭经济启动首先，当游戏内经济启动时，它需要作为封闭经济启动。如果没有足够的经济规模，游戏内经济可能会受到开放经济中大规模资本流动的严重影响，或者游戏内货币的使用严重偏向于投机需求。因此，将游戏作为一个只允许资本流入的封闭经济体推出可能就足够了，前提是游戏内货币可以根据游戏内经济体的规模进行代币化（类似于 Uniswap 的“费转换”概念）。代币化后退出税的应用游戏内货币代币化后，有必要对其流出征收退出税。由于在引入开放经济后，游戏内经济相对于更大的市场仍将保持较小规模，因此随着游戏内经济的增长，必须通过治理逐步降低退出税。这意味着从对货币流出征收高额退出税开始，并随着时间的推移逐渐降低。游戏公司的动机引入游戏内代币可以被视为迈向创建真正的“元宇宙”或虚拟状态的一步，这有很多含义。游戏公司这样做的动机主要是因为虚拟经济可以被认为具有现实世界的价值。通过引入游戏内代币和建立稳定的元宇宙，游戏内经济可以与现实世界市场联系起来，让游戏经济的价值能够以市值来衡量，并投射到其附属开发商。也有可能通过使用游戏内货币和资产创建和运营金融产品来使游戏金融化，但这还太遥远，无法详细讨论。结束语总结一下：游戏代币经济学与游戏外投资者和玩家之间的互动比游戏内经济本身更相关。就游戏内代币而言，其目的是创建一个与现实世界经济非常相似的虚拟经济系统，并随着游戏经济的扩展逐渐转向开放型经济。游戏代币经济学的主要目的不是提升游戏的娱乐价值或乐趣，而是促进投资者和玩家对游戏项目的积极行为。证明整合区块链技术的唯一目的是为游戏内经济设计代币经济学是牵强附会的。为了使项目可持续发展，参与者必须愿意承担风险并投入自己的资源，例如金钱和时间。然而，这在游戏内经济中很少见，除了具有赌博方面的游戏。除了我们在本文中讨论的内容之外，我认为 Web3 游戏领域的代币经济学没有太多潜力。与其继续探讨这个话题，不如回到基础并研究区块链技术如何为游戏做出贡献并改善整体游戏玩家体验可能更有益。那么区块链在游戏中究竟是如何应用的呢？赋予玩家所有权和可交易性——区块链允许玩家合法安全地拥有、交易和出售游戏内物品，通过允许玩家制作和升级物品然后将其出售给其他人来增强游戏体验。创建具有真正稀缺性的数字商品- 区块链提供可证明且不可更改的游戏内物品稀缺性，这是由代码强制执行且透明的，这意味着玩家可以相信物品将保持稀有和有价值。作为所有权记录——区块链记录每项资产的交易和所有者历史，让玩家知道其使用和所有权历史，并可能拥有具有历史意义的物品。在游戏中解锁新的商业模式——区块链为游戏提供了替代的货币化选项，包括游戏内物品的直接销售、市场交易的交易费以及具有永久收益的代币销售。它还支持创新模型，例如游戏内土地所有权和社会经济。协调所有参与者之间的激励——让玩家能够拥有和交易游戏内物品，在玩家和开发者之间创造共同利益，导致双赢局面，因为如果游戏成功，玩家的物品会变得更有价值，并激励生态系统中的每个人，例如内容创作者、第三方开发商和投资者，为游戏的成功做出贡献，从而带来显着的增长和更高的成功机会。逆转游戏开发者的筹款方式——区块链支持逆向游戏开发商业模式，开发者可以通过向早期支持者出售独家游戏内资产来预先筹款，如果游戏成功，允许预先筹款并为早期支持者提供潜在有价值的数字资产，类似于类固醇的 Kickstarter 活动。允许第三方在游戏之上建立业务——游戏内资产和逻辑在区块链上的去中心化为第三方提供了安全性和信心，无需担心游戏开发者拿走他们的工作，从而能够创建业务，例如交易工具或锦标赛联盟，它们不受单一集中管理机构的约束。来源：金色财经

金色财经2023-06-14

英皇金汇即发：美国CPI喜忧参半黄金周二连三黑

金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於22.80 – 24.80 支持位21.50/22.30 阻力位25.80 /26.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-06-14

英皇金汇即发2023-06-14

劲爆行情一触即发！小心美联储“放鹰”刺激美元急涨金价回调欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析

er的公司指出，鲍威尔强调风险管理，且通货膨胀居高不下和劳动力市场过热。德国商业银行(Commerzbank)策略师们在一份最新的报告中指出，无论美联储在利率方面做出什么决定，一些市场参与者都会措手不及，并将修改他们的观点，这反过来意味着黄金价格可能会出现波动。报告显示：“由于我们的经济学家认为美联储已经结束其加息周期，我们认为，就本周利率决定的初步反应而言，黄金的上行风险更大。尽管如此，完全有可能的是，美联储目前还不会明确发出结束加息的信号，但将暂时留给自己进一步收紧货币政策的选择。取决于美联储为未来加息留有多大余地，目前任何不加息的决定对黄金价格的积极影响可能很快就会消失。” 德国商业银行报告并指出，今年3月，18名FOMC成员中只有7人认为比当前水平更高的利率是合适的。如果这一数字大幅上升，市场可能会越来越多地押注7月份加息。在这种情况下，黄金甚至可能以低于美联储会议前的价格结束周三交易。美国银行预计，2023年的利率预测中值将上调25个基点。FOMC 6月份的声明可能会显示，6月份的暂停加息更像是一次暂时的跳过，委员会将维持对其政策利率路径的上行倾向。美元因“鸽派”解读而立即出现的任何疲软，预计都是短暂的。以下是Economies.com对主要货币对和黄金的技术走势分析：欧元/美元欧元/美元周二收于1.0795附近，值得注意的是，今日交易开始后欧元/美元呈看涨倾向，并尝试交投在这一水平上方，随机指标逐步积聚正面动能，这支持该货币对在未来几个交易日恢复看涨趋势的预期。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，依然预测欧元/美元日内处于看涨情景，下一目标位于1.0860；需要指出的是，若欧元/美元未能保持在1.0795上方，这将令该货币对承受额外看空压力，并跌向1.0730区域，然后重新尝试反弹。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0720以及阻力位1.0885之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。英镑/美元英镑/美元成功触及我们首个看涨目标1.2600，并突破这一水平，从而确认看涨趋势将继续占据主导地位。英镑/美元升向下一目标1.2680的道路已经打开。假如突破该位，这将推动英镑/美元进一步升至1.2770。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们正等待英镑/美元在未来几个交易日进一步上升。从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)支持英镑/美元。需要指出的是，若英镑/美元跌破1.2545，这将推动该货币对再次测试1.2470区域，然后重新尝试上升。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2550以及阻力位1.2700之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。美元/加元美元/加元周二恢复下跌走势，跌破1.3350并收于这一水平下方，从而强化该货币对继续主要看空趋势的预期，下一主要目标瞄准1.3205。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 因此，依然预测美元/加元在未来几个交易日呈看空倾向。从4小时图来看，50周期EMA形成看空压力。因随机指标传递正面信号，美元/加元可能出现一些暂时性的横盘波动。美元/加元继续看空走势的条件是该货币对保持在1.3350下方。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3230以及阻力位1.3360之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看空。黄金金价周二收市位于1945.20美元/盎司水平下方，这支持金价日内以及短期内继续修正性看空趋势，并为金价跌向下一目标1913.15美元/盎司铺平道路。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 随机指标目前正面信号，这推动金价出现一些暂时性的升势。目前等待金价恢复下跌走势，并跌向上述目标价位。需要意识到的是，若金价保持在1945.20美元/盎司上方整固，这可能推动金价实现日内涨幅，并测试1963.00美元/盎司，金价涨势甚至可能延伸至1977.25美元/盎司区域，然后再重新尝试下跌。预计今日金价交投将于支撑位1930.00美元/盎司以及阻力位1960.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

会员

tqttier2023-06-14

美联储利率决议和货币政策纪要对市场经济的影响

值，从而促进出口，提升国际贸易活动。通货膨胀预期和物价稳定：美联储的货币政策决策对通货膨胀预期产生重要影响。如果美联储决定加息，这可能意味着其担心通货膨胀风险，并试图通过提高利率来抑制通胀。这可能影响市场参与者对未来物价变动的预期，并可能导致消费者延迟购买决策。相反，如果美联储决定降息，市场可能预期通货膨胀风险较低，可能激发消费者的消费意愿。风险偏好和市场波动：美联储利率决议和货币政策纪要发布后，市场参与者的风险偏好可能发生变化，从而引发市场波动。如果市场预期美联储将采取紧缩货币政策，市场可能变得谨慎，风险资产可能受到压力。相反，如果市场预期美联储将采取宽松货币政策，市场可能更加乐观，风险资产可能受到支持。总结：美联储利率决议和货币政策纪要对市场经济产生广泛而深远的影响。它们影响投资决策、借贷成本、资产价格、汇率和国际贸易、通货膨胀预期以及市场风险偏好。市场参与者、企业和消费者都密切关注这些决策和纪要，以便及时调整他们的投资、消费和风险管理策略。然而，需要注意的是，市场反应往往是复杂而多变的，受到其他因素的影响。因此，准确预测利率决议和货币政策纪要的具体影响并不是完全可行的。市场经济的复杂性使得预测其反应需要考虑多种因素，包括国内外经济状况、政治环境、市场预期和全球金融市场的互动等。此外，需要强调的是，美联储的货币政策旨在维护经济的稳定和可持续增长。利率决议和货币政策纪要的制定基于经济数据、就业状况、通胀目标等综合考虑。因此，虽然这些决策和纪要对市场经济有重大影响，但它们的目标是为了实现长期经济稳定，而不是短期市场波动的预测。最后，需要指出的是，每次利率决议和货币政策纪要发布后，市场的反应也可能会出现不确定性和波动。市场参与者的情绪、投资策略和预期会影响市场的反应，并可能导致出现意外的市场波动。因此，在分析和评估美联储决策对市场经济的影响时，需要谨慎对待，并考虑到多种可能的情景和市场反应。总之，美联储利率决议和货币政策纪要对市场经济产生重要影响，我们应密切关注这些决策和纪要的发布，并结合其他因素进行综合分析，以做出明智的投资和决策。让你的账户风险最小化，收益最大化。来源：金色财经

金色财经2023-06-14

超7成板块上涨，降息后哪些行业最受益？

金融界2023-06-14

15个月来头一遭：今晚美联储“不加息”？

一致，他们经常会以相似的方式论及对降低通货膨胀的承诺。　　业内人士预计，明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储主席洛根和美联储理事沃勒目前都被视为鹰派，他们最有可能在此次会议上反对暂停加息。　　达拉斯联储主席洛根在上个月的一次讲话中曾表示，“我仍然担心通胀下降的速度是否足够快，未来几周的数据可能会显示，6月不加息可能是合适的。然而，到今天为止，我们还没有达到降通胀至2％的最终目标。” 　　就市场影响而言，如果今晚美联储按兵不动的决定招致多张反对票，可能会强化业内对其正在酝酿今年夏天再度加息的猜测。上一次有美联储理事对货币政策提出异议还要追溯到2005年9月时的Mark Olson。　　③今晚重中之重：美联储会如何调整利率点阵图？　　与往常一样，每季度最后一场美联储议息会议的一大看点，都会落在涵盖美联储官员们对未来几年利率预测的点阵图上。而有鉴于眼下市场的一大热门话题就是美联储在年内还会不会加息，今晚的这份利率点阵图无疑将直接给予人们“答案”…… 　　有业内人士指出，目前美联储内部对于峰值利率的水平有两派看法，鸽派打算坚守3月份预测的5.1％峰值利率预测，鹰派则希望预测峰值利率在5.4％或更高。　　彭博社进行的一份调查显示，美联储6月会后公布的点阵图预计将显示政策利率在2023年底维持在5.1％，这将符合金融市场现在的预期和3月份点阵图。不过略有差异的是，市场目前预计的是7月份将加息25基点，12月可能降息25基点，但美联储官员几乎不认同年内降息的可能性。　　这也预示着今夜点阵图对年底利率的预测，还是有不小的上调可能性的。3月份，19位美联储官员中有7位预测利率将在今年结束时高于现在的水平，这也意味着只需再多出现几位官员（差不多三位）将利率预测向上修正，就能将利率中值预估推得更高。　　高盛就预计，美联储极有可能在7月加息25个基点，因而其将对年底的利率终值预测提高至5.25％-5.5％。高盛认为，美联储随后将在2024年降息87.5个基点至4.5％左右，2025年将再降息112.5个基点至3.375％，长期或中性利率的均值会有所上升。　　在具体的经济增长、失业率和通胀预测方面，高盛预计美联储最新的经济预测摘要（SEP）可能会上调2023年GDP预期0.6个百分点至1％、下调2023年失业率预期0.4个百分点至4.1％、上调2023年核心PCE预期0.2个百分点至3.8％。　　彭博的调查则预计，美联储决策者今晚将上调对今年经济增速的预测——将今年的经济增长预期从3月的0.4％上调至0.6％，并将年底失业率预期从3月时的4.5％下调至4.2％。　　事实上，尽管周二公布的美国5月CPI数据大幅回落至了4.1％，但核心CPI同比增幅依然顽固地处于了5.3％的高位。从通胀角度来看，美国核心PCE价格指数目前一直居高不下，并展现出“粘性”，因此美联储3月作出的预测值可能明显偏低。由于通胀中枢抬升，美联储大概率需要调整未来一段时间的通胀预测，以反映出其对于中期通胀仍将保持“粘性”的基本判断。　　④鲍威尔在新闻发布会上会作何表态？　　在会后的新闻发布会上，鲍威尔可能会被要求解释，为什么美联储官员表示未来仍可能需要收紧政策，但他们在这次会议上没有采取行动。　　“如果美联储此次暂停加息，但保持紧缩倾向，人们的核心关切会是：如果美联储官员们对未来收紧的必要性如此确定，那么为什么现在不加息？”LH Meyer/Monetary Policy Analytics策略师Derek Tang表示。　　鲍威尔也可能被问及7月和9月美联储议息会议的前景，以及他是否继续认为美国经济有可能实现软着陆。他还料将被要求评估3月份银行倒闭对信贷市场的影响。　　鲍威尔曾经表示，美联储领导层宁愿等待以评估过去升息对经济的影响，以及近期一些银行倒闭对信用情况的影响。而有鉴于通货膨胀仍是该央行目标两倍多的情况下，鲍威尔此次可能会强调其将保留在7月或9月再次加息的选择。　　在上月的一场讲话中，鲍威尔曾指出，“随着我们一次又一次地召开会议，我们有能力研究数据和不断变化的前景，并做出谨慎的评估。我们将进行监测，以评估额外的紧缩政策在多大程度上适合使通胀率随着时间的推移回到2％。” 　　对于今晚鲍威尔在新闻发布会上的措辞，蒙特利尔银行高级经济学家Sal Guatieri预计，鲍威尔可能会强调，如果未来数据不能显示在降低通胀方面取得进展，那么将保留进一步行动的权利。　　BNY Mellon Investment Management美国宏观主管Sonia Meskin则指出，美联储官员应会挑明这只是跳过加息，而不是暂停加息。　　总结　　整体而言，尽管昨夜超预期回落的CPI，令美联储本月几乎铁定不会加息，但人们仍不应忽视美联储今晚存在发出“鹰式停顿”的风险，隔夜美债收益率的反常上涨就给投资者们提了一个醒。当然，如果美联储利率点阵图和鲍威尔讲话中能够意外流露出更多的鸽派信号，则无疑将有助于夯实本轮美股牛市的上行基础。　　最终，如果你想知道美联储在今夏是否还将有“最后一加”？不妨让我们静待今晚这个美联储议息不眠夜的“降临”……

金融界2023-06-14

曾有才：6.14黄金走势震荡末期区间操作等破位，原油

于预期。美联储一直在提高利率以试图降低通货膨胀，但央行可能因加息过快而导致经济陷入衰退。美联储主席鲍威尔5月份发表讲话说，通货膨胀需要 "一些时间 "来缓和，央行在考虑6月份是否加息时将继续关注数据。　　黄金走势分析：　　黄金昨日亚欧盘震荡反弹，美盘在通胀数据影响下黄金剧烈波动，K线探底回升，价格在回踩1951附近展开反弹，短线急速拉升20美元至1971一线，由于美联储的不坚定，通胀放缓却始终抓着加息不放手，黄金高位回落持续走弱，最低触及1939一线止跌，目前结构上还是震荡，今日还是以震荡思路对待，日内先看低位反弹，若日内反抽无力那么将做好破位加速的准备。若反弹上去就需要借助利率决议来打破区间了。　　日线连续三个交易日对中轨发起进攻都是无功而返，价格始终都是突破中轨而无法站上，日K线连续三连阴，好在低点没有突破前一根大阳线低点，暂时还在区间内，短线震荡偏弱，目前价格区间持续缩窄，多空破位大战一触即发，今日继续关注中轨1958附近能否站上，中轨附近压力重重，ma5与ma10也交织在这附近，今日若站上中轨，价格才有进一步上攻1984动能，若反弹遇阻，则大概率将下破加速下行，日内短线关注中轨承压做空机会。　　4小时黄金冲高回落，价格在触及上轨1970附近回落，连续两根大阴回撤突破下轨使得下轨开口向下，短线来看走势偏弱，今日关注1932破位情况，破位将开启新一轮跌势，昨晚黄金下跌后K线运行在下轨下方，不利于空头延续，因此行情偏空不追空，目前结构还是震荡，因此日内短线操作思路区间内高空为主，低多为辅。上方关注1955-58一线阻力，下方关注1938-1932一线支撑。　　黄金策略：持有昨晚1942多继续上看1952-1956；空仓1945继续多，止损1940，目标1955-58；上方1956-58空，止损1962，目标1945-1940；文章只能给你一时的思路与方向，黄金行情瞬息万变，更多日内交易机会咨询曾有才实时获取。曾有才【微信：cpi612】　　原油走势分析：　　6月14日（周三）亚市盘初，油价周二攀升近3%，因市场聚焦美联储维持利率不变的预期，且OPEC数据显示沙特的减产将大幅收紧石油市场，OPEC上调中国需求增长预测。推动油价走势的仍是亚洲石油需求的不确定性，以及发达经济体即将出现的衰退，而不是沙特的减产。亚洲某些石油进口国最新公布的经济数据仍令市场担忧，可能导致今年原油和其他大宗商品需求下降，全球石油需求增速低于预期。今日关注原油能否调整下来给一个做多的机会。同时也要关注晚间的EIA和周四凌晨的美联储利率对市场的影响。　　原油昨日在67.1一线企稳反弹，日内最高69.79一线，日线转阳，走势符合我们看反弹预期，今日原油继续看反弹延续，主要是上方缺口70.2附近还没有回补修正没有到位，加上昨日低点守住前低，日线收实体中阳，有进一步上行动能，今日反弹上方关注缺口位70.2以及中轨71.2附近压力位，中轨不破价格还会继续向下测试前低，只有向下突破前低下方空间才会打开去测试63.8，日内区间关注71.2-67.0一线，价格靠近71.2附近做空，下方支撑不破做多，破位可顺势跟进。　　原油策略：建议70.5附近空，止损71.2，目标68.5-67.5；　　投资核心价值：技术是成功之本，以小博大是投资的魅力所在，低买高卖并长线持有，这就是价值投资的核心，本人曾有才鏖战金海十数载有成熟的交易系统，管理资金过亿，不管你之前做的如何，只需要抓住一波50美元中线，仓位即可得到改善，而本团队每个月都会进行1-2波中线布局。黄金马上再将迎来中线布局，敬请关注；如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，那么你可以加入曾有才学习技术分析，享受实时现价单体验以及跟单操作。　　（免责声明：以上分析内容仅代表作者曾有才【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】个人观点，不构成具体操作建议，文章发布有延迟，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎！）

曾有才2023-06-14

全球市场“风暴”逼近！美联储决议重磅前瞻：五大因素最可能引爆行情

近银行破产对信贷状况的影响。然而，由于通货膨胀率仍是美联储目标的两倍多，FOMC可能会强调，其保留在7月或9月再次加息的可能性。 Point72首席经济学家、前美联储研究员Dean Maki表示：“对于鲍威尔来说，这将是比较棘手的新闻发布会之一，我认为他的目标应该是让7月加息的可能性保持在合理的高位。” 针对此次美联储决议，以下几大因素最可能点燃市场行情：意外加息 6月意外加息当然是可能的。虽然华尔街多数人认为美联储将暂停加息，但花旗集团(Citigroup Inc.)和华盛顿LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家预计美联储将在6月加息。Meyer的公司指出，鲍威尔强调风险管理，且通货膨胀居高不下和劳动力市场过热。 (截图来源：彭博社) 周二发布最新消费者物价指数(CPI)报告显示，总体通货膨胀放缓，但不包括食品和能源的核心CPI继续以美联储官员可能会担心的速度上涨。美国劳工部周二发布报告称，美国5月CPI环比上升0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.4%。美国5月CPI同比涨幅从4.9%下降至4%，为连续第11次下降，预估为4.1%。数据并显示，美国5月核心CPI环比上升0.4%，符合预期。美国5月核心CPI同比上升5.3%，符合预期，此前4月为上升5.5%。 Stifel Nicolaus & Co.首席经济学家Lindsey Piegza表示：“通胀仍然过高。美联储打开了一扇暂停加息的门，现在不走出这扇门会引起不必要的担忧。但他们将不得不传达他们的工作还没有完成。” 利率点阵图华尔街将关注经济预测摘要(Summary of Economic Projections)中的“点阵图”是否显示FOMC似乎决心再次加息。美联储内部存在分歧，鸽派人士准备坚持委员会3月份预测的5.1%的峰值利率，而鹰派人士则希望终端利率达到5.4%或更高。接受彭博社调查的经济学家预计，预测值中值将保持不变。 (截图来源：彭博社) FOMC可能上调对2023年经济增长的预估，预计今年失业率将下降，劳动力市场将更加坚挺，并上调通胀预估。纽约梅隆投资管理公司(BNY Mellon Investment Management)美国宏观经济主管Sonia Meskin表示，这些预测的结果将“与市场定价相比较为鹰派，因为它们将表明，这只是跳过加息，而不是暂停加息。” 美联储对今明两年利率预期中值的修正可能会令市场感到意外。目前，投资者预计到2024年12月，利率将达到3.75%-4%，这意味着美联储将在当前水平上降息25个基点。如果2023年的利率中值超过5.3%，就意味着美联储成员今年可能会加息两次，从而给市场带来冲击波，并引发严重波动。在这种情况下，美元将上升，而股票、债券和黄金等对利率敏感的资产可能会受到更广泛抛售的影响。野村证券(Nomura)经济学家Aichi Amemiya、Jeremy Schwartz、Jacob Meyer表示：“我们预计美联储6月会议会出现‘鹰式停顿’，而在利率点阵图里会发出继续加息的信号。” 德国商业银行(Commerzbank)报告指出，今年3月，18名FOMC成员中只有7人认为比当前水平更高的利率是合适的。如果这一数字大幅上升，市场可能会越来越多地押注7月份加息。在这种情况下，黄金甚至可能以低于美联储会议前的价格结束周三交易。 FOMC会后声明 FOMC的会后声明的大部分内容可能与5月份的声明几乎相同，在没有坚定承诺的情况下保留加息倾向。 FOMC的一个选择是指出，它是“暂时”或“在这次会议上”维持利率不变，这意味着未来可能采取行动。 FOMC声明可能会继续将经济增长描述为“温和”，就业增长描述为“强劲”，反映出最近喜忧参半的数据。 (截图来源：彭博社) 反对票根据彭博社调查，约40%的经济学家预计会议上会出现不同意见，这将与FOMC基本一致的投票结果有所不同。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)、达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)和美联储理事沃勒(Christopher Waller)都被视为推动加息的鹰派人物，他们最有可能反对暂停加息。鹰派的异议可能会强化FOMC正在考虑今年夏天进一步加息的观点。上一次美联储理事对货币政策持不同意见是2005年9月的奥尔森(Mark Olson)。达拉斯联储主席洛根在5月18日的讲话中表示：“我仍然担心通胀下降的速度是否足够快。未来几周的数据仍可能显示，跳过一次会议是合适的。然而，到今天为止，我们还没有达到这种程度。”洛根今年对政策有投票权。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)上月也警告称，价格和劳动力都没有显示出足够的降温迹象。圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利和克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)也对6月加息持支持态度。布拉德和梅斯特今年没有政策投票权，但他们都参与了FOMC的审议，并被视为美联储政策制定委员会中有影响力的声音。货币政策立场偏向“鹰派”的卡什卡利近期在接受采访时表示，即便6月暂不加息，也不代表美联储本轮货币紧缩周期的终结，如果通胀没有继续下降的迹象，他支持加息至6%的水平。布拉德支持今年再加息两次，累计再加息50个基点，他认为，市场的通胀预期有升温迹象。鲍威尔新闻发布会鲍威尔可能会被要求解释为什么美联储官员暗示未来可能需要收紧货币政策，但他们在这次会议上没有采取行动。 LH Meyer/Monetary Policy Analytics分析师Derek Tang说：“如果美联储官员暂停加息但保持紧缩倾向，那么主要的焦点是：如果他们如此肯定未来有必要收紧货币政策，那么为什么现在还不足以加息？” 鲍威尔将被问及7月和9月会议的前景，以及他是否仍然认为美国经济有可能实现软着陆。他还将被要求评估3月份银行倒闭对信贷的影响。丹斯克银行(Danske Bank)表示：“我们预计美联储将维持利率不变，重点将放在7月可能加息的沟通和更新的点阵图上。我们认为美联储不太可能关闭加息的大门，但对其是否会成为现实持怀疑态度。”

tqttier2023-06-14

主次节奏：黄金受美国数据拖累下挫20美金，短线下行不变

再加息25个基点，以抗击仍然处于高位的通货膨胀。金价受此影响，波动仍旧频繁波动。黄金1小时图看，金价受美国CPI数据影响，短线受阻下行创1940.06新低点。今日早盘金价围绕前期低点震荡调整，呈次要节奏。金价受到均线系统的压制，空头动能充足。依据主次节奏规律，今日金价短线走势继续下行创新低概率较大。昨日做空参考已成功离场，今日操作思路仍以逢高做空为主。 1950做空，止损1970，目标1930 免责声明：观点分享，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，盈亏须自负。

主次节奏2023-06-14

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