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美股收盘：道指涨近400点地方银行股反弹第一共和银行涨逾10%

l Corp．、US Bancorp、道富银行各自出资10亿美元。声明称，“美国大银行的这一行动反映出他们对第一共和银行及各种规模银行的信心”。　　人才流失加剧瑞信多名亚洲股票业务高管离开　　在对瑞信集团金融健康状况的担忧引发全球市场动荡之际，该行的几位亚太区股票业务高管宣布离职。　　据知情人士消息和彭博新闻社看到的内部备忘录，瑞信亚太区股票业务联席主管兼日本股票业务负责人Nick Silver将转投法国巴黎银行，出任一个高级职位。根据备忘录，瑞信亚太区股票销售主管Jonathan Jenkins、南亚股票业务主管兼泰国区域经理Chris Prasertsintanah也决定离职。　　消息人士称，Silver将在法国巴黎银行担任主经纪业务部门亚太销售负责人。法国巴黎银行发言人Murray Parker拒绝置评。备忘录显示，Jenkins和Prasertsintanah将在瑞信以外另寻发展机会。在美国硅谷银行倒闭引发全球金融股下跌后短短几天，瑞信首席执行官Ulrich Koerner就面对了一场信心危机。这家瑞士银行早些时候提出从瑞士央行借款高达500亿瑞郎（540亿美元），并回购债券。　　微软官宣将把聊天机器人技术植入Office办公软件　　科技巨头微软在其官网宣布，公司正在将其人工智能（AI）技术植入到办公软件中，该功能名为“Microsoft 365 Copilot”。Copilot通常是指飞机上的副驾驶员，主要任务是在飞机飞行期间协助机长的工作，微软将该功能命名为Copilot可能是想表达其可以胜任用户工作的好助手。　　根据官网上公布的演示视频，Copilot可以在微软的多个商业应用程序中使用，包括大名鼎鼎的Word、PowerPoint、Excel等。视频显示，在Word中，Copilot可以帮助用户扫描文档，快速提取有用的信息，节省采编、写作的时间；在Excel中，它可以帮助用户分析数据的趋势，在表格中突出显示关键的数据；另外它还可以在PowerPoint中根据用户需求快速生成幻灯片。

金融界2023-03-17

第一共和银行获救助摩根大通等11家银行联合存入300亿美元

l Corp．、US Bancorp、道富银行各自出资10亿美元。　　这些银行发布声明称，“美国大型银行的这一行动反映出对第一共和银行及各种规模银行的信心”。声明之中提到在硅谷银行和Signature Bank倒闭后有少数几家银行遭遇无保险存款外流。　　第一共和银行正在考虑包括出售在内的几个战略选项。　　美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔、联邦存款保险公司（FDIC）主席Martin J． Gruenberg、货币监理署代理署长Michael J． Hsu联合发布声明，对11家银行向第一共和银行联合存入300亿美元的行为表示热烈欢迎，称此举证明了美国银行体系的韧性。　　第一共和银行股价周四剧烈波动，早盘一度暴跌36％，中午在可能获得救助的细节被报道后暴涨28％。最终收盘上涨10％，盘中多次因剧烈波动而停牌。第一共和银行盘后又转而下跌，因为该行宣布将暂停派息。　　第一共和银行专注于私人银行和财富管理业务，一直努力设立与硅谷银行不同的定位。与硅谷银行最大客户群是初创企业和风投公司不同，第一共和银行表示，没有哪个行业占到其企业存款总额的9％以上。　　第一共和银行董事长Jim Herbert和首席执行官Mike Roffler在一份声明中表示，“银行业的集体支持增强了我们的流动性状况，反映出我们业务持续以来的品质，也是对第一共和银行和美国整个银行体系投下的信任票”。　　截至周三，第一共和银行现金头寸总计约340亿美元，其中不包括11家银行将存入的300亿美元。第一共和银行表示，这批存款最初承诺期限为120天，利率按市场水平而定。自从3月9日以来，第一共和银行已经将其从联邦住房贷款银行的短期借款增加了100亿美元，利率5.09％。　　第一共和银行称，该行目前专注于降低借款并评估资产负债表的规模和构成，在恢复阶段将暂时停止股息发放。

金融界2023-03-17

【黄金收市】空头反击！瑞信和第一共和银行相继获得“救助” 黄金上演高台跳水

50亿美元，纽约梅隆银行、PNC银行、道富银行、美国合众银行、Truist各存入10亿美元。美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司、美国货币监理署发表联合声明，美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔表示，银行们对第一共和银行的存款支持，证明了银行体系的韧性。美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性。 OANDA高级市场分析师Craig Erlam在电子邮件评论中表示:“在摩根大通、摩根士丹利和其他大银行据报道正考虑与第一共和国银行达成潜在交易后，银行业动荡有所缓解，黄金开始出现获利了结。” 与此同时，欧洲巨头瑞士信贷的股价反弹30%，随后小幅回落，此前瑞士央行隔夜宣布，尽管瑞士信贷在过去5年里损失超过87%，其中1/4的跌幅发生在上个月，但“美国某些银行的问题不会对瑞士金融市场构成直接蔓延的风险。” 昨日的债务保险合同显示，这家84亿美元银行违约的几率为1 / 2，但瑞士央行继续表示:“瑞士金融机构适用的严格资本和流动性要求确保了它们的稳定性，瑞信满足了这些要求。”瑞士央行补充称，“如有必要，瑞士央行将向瑞士信贷提供流动性。” 瑞士信贷回应称，它正在从瑞士央行借款“多达”500亿瑞士法郎(约合539亿美元)，并使用其中一些资金回购约30亿美元的自身债务。独立分析师Ross Norman说，尽管这一消息令黄金的光芒有所减弱，但金价似乎稳定在一个相当坚挺的水平。 Norman补充称，黄金正在经历“膝跳式反弹”，空头回补可能占涨幅的很大一部分，但市场人气普遍看好黄金。欧洲央行无视金融市场混乱和投资者要求至少在市场企稳之前缩减政策收紧的呼声，周四将利率上调50个基点。 Kitco Metals高级分析师Jim Wycoff表示:“欧洲央行加息50个基点确实出乎市场意料，这有点令人不安，因为银行陷入困境的原因是利率上升过快。” “我们看到，随着市场对银行业危机的担忧加剧，对黄金的避险需求仍在持续。” 投资者的焦点现在将转向下周的美联储政策会议，市场普遍预期美国央行将加息25个基点。尽管黄金被视为对冲经济不确定性的工具，但利率上升会增加持有这种无收益资产的机会成本。由于股票、债券和美元下跌，更广泛金融市场的下跌进一步推动了金价近期的上涨。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，近期黄金前景看起来看涨，但如果美联储决定下周加息50个基点，将对黄金构成压力。与此同时，美国上周首次申请失业救济人数下降幅度超过预期，表明劳动力市场持续走强。下一交易日重点关注待定经合组织公布经济前景展望报告 18:00 欧元区2月CPI年率终值及月率 21:15 美国2月工业产出月率 22:00 美国3月一年期通胀率预期 22:00 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值 22:00 美国2月谘商会领先指标月率次日01:00 美国至3月17日当周石油钻井总数

夏洛特2023-03-17

美国几大银行巨头将联合在第一信托银行存入300亿美元

l Corp．、US Bancorp、道富银行各自出资10亿美元。　　声明称，“美国大银行的这一行动反映出他们对第一信托银行及各种规模银行的信心”。

金融界2023-03-17

一波又起！瑞信带崩银行股欧央行与美联储“同病相怜”

跌3.8％。　　欧洲央行很头疼　　道富环球投资顾问有限公司资产配置主管Frederic Dodard认为：“当我们面临这种重大风险时，市场需要一段时间才能恢复平静，我们可能会在几天内继续看到市场波动，特别是在主要央行本周和下周召开会议的情况下。它们可能有助于恢复信心，也可能使信心恶化。我们还没有脱离险境。” 　　这让欧洲央行在应对通胀时陷入困境。Vanda Research驻伦敦全球宏观策略师Viraj Patel指出:“对欧洲央行官员来说，这是一个真正的障碍和艰难的地方。因为宏观经济告诉他们要继续加息——但对利率敏感的行业正在承受打击。” 　　欧洲央行可能将在周四的会议上继续加息50个基点。此前，一位消息人士透露称，尽管银行业出现动荡，但欧洲央行决策者仍倾向于在周四加息50个基点，因他们预计未来几年通胀仍将过高。这位与欧洲央行管理委员会关系密切的消息人士表示，欧洲央行不太可能放弃在3月16日加息50个基点的计划（该加息幅度受到多位官员重申），因为这将损害其可信度。　　尽管如此，市场已经出现激进交易员押注欧洲央行将大幅降息。一位交易员押注欧洲政策制定者明年将大幅削减借贷成本至1％以下。与之相比较，货币市场预计到2024年年中欧洲央行的利率将达到3.5％左右，这笔押注无疑是一个激进的观点。如果这笔赌注成功，它将获得1.75亿欧元的回报。不过，这位交易员的身份，以及这一举动是纯粹的押注还是对冲，都无法证实。　　这表明，在美国多家银行倒闭以及瑞士信贷陷入困境之后，投资者现在认为史上最严厉的政策收紧将更快结束。货币市场目前预计欧洲央行将在10月份将利率从目前的2.5％提高到3.6％，这比上周4.1％的峰值还要低。　　这位交易员周二晚间利用与三个月期基准欧元融资利率（Euribor）期货相关的期权进行了上述押注。周二，由于市场减少了对欧洲央行坚持大幅加息的押注，基准欧元融资利率Euribor创下2001年9月以来最大降幅，3个月期Euribor下跌20.4个基点至2.753％，为2月28日以来最低。　　对于下周将公布利率决议的美联储来说亦是如此。由于硅谷银行事件，美联储目前面临的挑战是，在硅谷银行倒闭带来的金融稳定风险日益加大的情况下，如何优先考虑仍然过高的通胀。从美联储的角度来看，让市场对系统性危机的前景感到安心，远远高于对抗通胀——这个“慢性病”。　　最近几天美国银行业的动荡引发了人们的猜测，即随着美联储官员们观察到过去一年一系列紧缩措施的影响，美联储可能会发出信号，表示将很快停止加息；市场对3月份大幅加息50个基点的预期也已消退。

金融界2023-03-16

美国银行股上演大逃杀多家地区性银行跌幅创纪录

构出面干预，但市场可能仍会非常谨慎，”道富环球市场的高级多资产策略师Marija Veitmane表示。 “美联储面临困难抉择，一方面需要继续加息以遏制通胀，但也需要保护金融体系。感觉现在像是美联储和市场的双输。” 　　政府的干预设法避免了存款损失，但储户转投大型银行可能会继续对一些小银行施加压力，Christopher Harvey等富国银行策略师在一份报告中写道。他称现在不宜冒险，周二的CPI数据是一个不确定因素。

金融界2023-03-14

目前是很好的选股环境？业内人士：资本是时候摆脱央行政策了！

是他们为成长型股票支付的溢价减少了。道富环球投资管理公司的 ETF策略师Ryan Reardon说。：这种（增长与价值之间的）趋同应该继续成为基本面，中央银行将保持高利率。”

Linlin2023-03-07

解读摩根大通的「DeFi 机构」外汇交易

吹捧资产代币化是「下一代市场」，还是道富银行 (State Street) 对资产代币化「重大机遇」的乐观声明，还是 BYN Mellon 首席执行官关于纽约梅隆银行参与数字资产的必要性的评论，大型金融机构都在注意到这一点，收集市场情报，构建产品，并为基于区块链的资本市场基础设施奠定基础。摩根大通就是其中之一的玩家，特别是他们的区块链部门 Onyx，几个月前宣布他们成功完成了外汇交易，引起了一些令人难以置信的轰动。我记得看到这些头条新闻，对他们正在做的事情很感兴趣。上周，奥纬咨询 (Oliver Wyman) 和摩根大通 (JP Morgan) 撰写的一份报告又出现了更多的头条新闻，我把我能找到的公开信息进行了分析，以确保我对他们所做的事情有尽可能完整的理解。完全披露，我只能使用公开信息 ( 我很想就此事更深入地采访他们的团队成员之一 )，所以我的理解和发生的现实之间可能存在差距，但尽我的新闻能力，基于我所能找到的 Onyx 团队的信息、采访和评论，以下是我对他们「DeFi 机构」外汇交易的分析。公共区块链，许可池和协议在交易完成后，Onyx 的部门主管 Tyrone Lobban 在采访和播客中就 JPMC 应该如何应对区块链基础设施世界发表了一系列生动的评论，他对大型金融机构面临的挑战以及 JPMC( 摩根大通 ) 可能如何解决这些具体问题的清晰表述，给我留下了深刻的印象。从采用的角度来看，私有区块链很难起步，它们需要参与者的持续维护，并且高度受中心化的影响，有效地否定了去中心化和透明的核心概念。我所见过的几乎每一个承诺「企业」或「机构级」功能的区块链尝试都失败了。除此之外，私有区块链实际上只是私有数据库，在使用典型的云数据库基础设施时，与所有技术支持的公司面临相同的安全风险。关于私人许可的区块链的说明，在法律的眼中，私人许可的区块链基本上是私人数据库的同义词，几十年来，私人数据库一直被允许用于证券交易，特别是在 2006 年 DTCC（美国中央证券存托机构）推出直接注册系统之后，该系统使「数字数据库」被资本市场参与者广泛使用，特别是经纪人、转让代理人和证券交易所。我不同意私人许可的区块链方法，因为它给我的感觉是两面派，让市场参与者容易受到欺诈。一方面，你试图通过简单地使用「区块链」这个词来立即建立信任和可信度，但另一方面，这是一个完全受控制的环境，区块链架构师可以完全控制所有编写和记录的内容。我对使用私有许可区块链的担忧是，从技术上讲，欺诈玩家很容易回滚整个交易链，以合法或非法地删除交易。通过回滚机制来补救一项历史交易的错误或是抹除交易历史，与开放的区块链存在天壤之别。出于这个原因，我相信私人许可的区块链不会像公共无许可的区块链那样有影响力，因为公共无许可的区块链应该始终保持账本的历史性和不可更改性，除非有任何灾难性的崩溃或操作上的停顿。我认为大型金融机构没有理由不使用带有私人许可协议的公共区块链，获得受控环境的好处，而在数据的历史性和不可更改性方面没有欺诈的风险。 Onyx 在与 EVM 兼容的侧链 Polygon 上进行这项交易，以保持最低的交易费用和低延迟时间，但除此之外，他们构建的环境是一个许可的环境，协议本身只允许白名单上的交易者访问进入交易。换句话说，Onyx 没有使用私有区块链，而是选择使用公共区块链，但却是一个私有的许可协议，有链上身份和其他控制措施，使交易成为可能并符合规定。参阅无需许可协议 Aave Arc，以了解更多关于公共区块链和私有许可协议的组合。在其核心，这是一个简单的外汇交易，双方持有不同面额的货币，并通过 Aave Arc 协议将一个货币抵押给另一个货币，该交易与标准外汇交易之间需要注意的重要区别如下：首先，Aave 是一个借贷协议，而不是一个去中心化的交易所。这意味着 SBI 和 JPMC 分别抵押了他们的资产（代币化的货币存款），并收到对方的资产作为交换。在 DeFi 世界中，通常抵押你的资产——比如 ETH，反过来你会收到一个流动性池（LP）代币，只要他们持有 LP 代币的所有权，将他们的抵押资产（ETH）放在池子里用于借贷，就能为持有人提供收益。这也是一样的，只不过不是 ETH 和 LP 代币，而是代币化的日元和代币化的新加坡元。接下来，Aave 不是一个涉及法币的外汇支持协议。他们是一个去中心化的借贷平台和开源的数字资产和加密货币的流动性协议。据我所知，Aave 不是一个货币传输机构，他们也没有任何方法将法币从一个机构转移到另一个机构，这使得这项交易在使用他们的技术创造一个全新的市场方面，是一个巨大的飞跃，符合法规。由于 Aave 无法绕过的法币限制，JPMC 的交易是代币化存款，而不是稳定币或法币本身。这种区别虽然很微妙，但绝对是至关重要的，因为其他资本市场的参与者，如 Figure（区块链技术的金融服务公司），也采取了类似的方法在链上执行交易，即代币化工具作为银行的负债，而不是像 USDC 这样的稳定币，在托管银行中被存放并由纸质法币作为支撑。与其说是在英镑和美元之间交易，不如说是将新加坡元和日元代币化。代币化货币与稳定币的对比在上个月的 Duke 数字资产活动中，USDF 联盟的首席执行官 Rob Morgan 发表了几个声明，感觉与 Onyx 的立场一致，特别是关于稳定币的管理和全面支持与代币化存款的灵活性，可以作为银行负债并支持创造信贷。这触及了部分准备金制度的核心，其缺陷我将在此分析中完全搁置，但我想强调的是，对于像 USDC 这样的传统稳定币，每一个流通中的 USDC 币都必须在经过审计的银行金库中有 1:1 的实际美元支持，而对于代币化存款，银行可以在储户的资产之上作为银行的负债创造信贷。代币化存款和稳定币之间的这种差异也是许多这些专有支付系统的主要方法，如 JPM Coin、Figure 或 Signature Bank，能够全天候运行交易，而不是受现代银行系统的传统时间约束。就在上周（截至本文写作时），Oliver Wyman 和 Onyx 发布了一份研究报告，研究代币化存款作为促进即时或瞬时交易、日内结算和抵押的方法的价值。从这张图中，我们了解到 JPMC 的方法是与现有的银行基础设施协同构建区块链，而不是寻求彻底取代它。我以前说过，在这里再重复一遍：我相信资本市场的未来将是链上 / 链下系统的混合组合，允许更快的结算，但保持现有的法币和合规渠道。交易流程由于 Aave 是一个借贷协议，这些代币化存款的明确目的是被白名单和批准的交易方借走，由 SBI 提供代币化日元的抵押品，Onyx 提供代币化新加坡元的抵押品。基本流程可以细分为以下几点：请记住，代币化存款是银行的一种负债。在详细介绍该交易的播客中，Lobban 称代币化存款是「有效的债务工具」，但它可以起到维持现代银行系统流动性的作用，与储备支持的稳定币不同，后者通常必须基于稳定币发行者本身的储备授权来支持。这种必要的准备金支持既会使信用创造变得困难，也会给整个系统带来流动性问题，这一点 Lobban 在交易完成后的几次采访中也提到了。考虑到这一点，这里再看一下视觉效果：这是该交易的总体思路——利用 Aave( 并非外汇提供商 ) 协议来支持两个交易对手之间的资产借贷。它经过了 Aave 协议，由双方质押和借入，并不是双边解决的，当然，也可以通过 Uniswap 这样的去中心化交易所来实现。链上 ID（身份）管理为了适当地促进这种交易，必须构建一个将这些钱包的身份关联到链上的系统。请记住，大多数支持资产代币化的公共区块链是假名的，而不是匿名的，这意味着通过适当的基础设施和工具，你可以确认和维护钱包所有者的身份。为了执行这项交易，Onyx 将凭证分成两部分，这两个组件都需要继续执行： 1. 实体的 ID（如 Vertalo） 2. 个人交易者的 ID（如 Collin Sellers） Onyx 获得了身份证书的支持，称为「可验证的证书」，以管理实体的身份，以及个人交易者的身份。Lobban 在多个场合提到，他们所建立的这一部分是他们非常自豪的事情。 ID 产品也很有趣，因为它的权限被设计为在用户级别进行管理，而不是由政府或中央实体管理。具体来说，有人指出 Onyx： 1. 不在链上写入个人身份信息（PII），并且 2. 他们只允许由最终用户设置 ID 的「可编程性」，防止技术的武器化来对付最终用户。对这种细节的注重确实引起了我的关注，因为链上身份将是基于区块链的资本市场的一个重要因素，但如果它被用来对付你，特别是法外的武器，这也会对隐私、产权和交易自由构成危险。我很高兴听到 Onyx 高度意识到这一点，并努力将控制措施纳入其系统，以防止身份技术被用来对付交易者、企业实体或其他人。几个世纪以来，美国一直领导着全球资本市场，正是因为个人、企业、甚至政府在国内和国际上都有稳定和可靠的产权，我相信在我们利用大数据、区块链和人工智能等新兴技术建立新市场时，我们必须将此放在首位。公共协议，许可访问我从 Onyx 团队那里反复听到的一件事是，他们坚持不要求 Aave 修改他们现有的智能合约和池化协议，而是要求 Onyx 按现状进入 Aave 的宇宙，只在 JPMC 认为有必要的时候在协议之外进行应用更改，这种混合方法是我期望在未来从大型金融机构看到更多的方法。考虑到监管方面的限制，以下是分成几个步骤的流程：为了使这个图表简单易懂，我省略了 JPMC 和 SBI 将他们的代币化存款发送到 Aave Arc 协议中，而是显示了直接输入 Aave 协议的允许过程，以及每个交易对手所持有的银行负债。但是，让我们再次记住，Aave 之前的一切都完全由 Onyx 管理，以支持合规性、银行标准和他们自己的内部要求，这意味着它实际上看起来是这样的：这是在公共区块链上执行的，通过一个私人许可池，使用私人许可协议，支持使用代币化存款作为银行负债的货币对货币的外汇交易，这些操作十分令人震撼。交易不产生 Gas（交易费用）这里需要注意的最后一点是围绕着使用 Gas 来支付的交易本身。由于巴塞尔协议 III 的限制，以及围绕监管和合规的内部标准，摩根大通作为一家银行不能持有或保管加密货币，这在向 Polygon 网络支付交易费用时是一个挑战；在这种情况下，交易的执行成本约为 18 美元。严格来说，不是国际清算银行监管下的银行「不能」持有加密货币，而是截至 12 月 22 日，在银行托管中持有加密货币的风险权重为 1250%，从资产负债表管理的角度来看，加密货币非常沉重，难以处理。摩根大通 (JP Morgan Chase) 首席执行官杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 从不羞于表达对整个加密行业的鄙视，因此摩根大通作为一家机构选择不持有任何加密货币 ( 目前 ) 也就不足为奇了（Block unicorn 注释：因为在区块链网络上的每一笔交易都需要支付交易手续费，在以太坊网络交易则是用 ETH 作为交易手续费，在 Polygon 网络交易，则是使用 MATIC 代币作为交易手续费）。为了满足他们的情况需求，Onyx 雇佣了一家名为 Biconomy 的公司，该公司拥有「无 Gas 交易」的概念，允许 JPMC 创建钱包，但不对其进行托管，其明确的目的是为了无需支付 Gas，然后在链上写入许可，规定谁可以在支付网络交易时使用该钱包。这也被称为「元交易」，它更多的是被 DeFi 领域被广泛使用。从 Biconomy 中，我们可以看到元交易的定义，使交易无「Gas」。无 Gas 的交易是如何做到的？发送元交易与发送标准交易（从发件人到收件人，再到签名确认交易）类似，只不过不是直接发送到区块链上，而是将元交易发送给第三方，由第三方来处理 Gas。中转者不是 Onyx，而是一个独立的第三方，负责保管加密货币并处理 Gas 费用，然后将交易上传到区块链上。我必须说，对于处理 JPMC 的合规标准有多严格，使用元交易来实现「无 Gas」，既简单又出色。我希望看到其他银行机构与 Gas 费供应商或数字资产托管人建立共生关系，以支持未来像这样的智能合约许可交易。总结大型金融机构在链上执行 DeFi 许可交易而言，Onyx 的「DiFi 机构」交易是非常独特，该过程包括：公共区块链、授权协议、授权的流动性池，Aave Arc、以及管理完整的合规组件、实体 ID 和交易者 ID 的链上身份、无 Gas（元）交易、代币化的银行存款（不是稳定币）、利用借贷协议的外汇交易。随着我们看到越来越多的机构围绕区块链构建产品，我希望看到其他参与者采用类似的方法，并希望他们能够从这个过程中学习，应用成功例子的经验，了解各种细微的差别，并使用这些经验在区块链上建立去中心化应用。撰文：CollinSellers 编译：Blcok unicorn 来源：金色财经

金色财经2023-02-26

世界上“最痛苦”的交易终于结束了！全球顶级投资者预言美元已经见顶

年10月跌至谷底以来已反弹超过5%。道富全球市场(State Street Global Markets)亚太区宏观策略主管Dwyfor Evans表示：“2022年支撑美元的许多因素已经减弱。G10其他央行在利率方面正在追赶上来，如果中国重新开放的影响会提振全球需求状况，那么谨慎的避险买盘将处于不利地位。”

晴天云2023-02-24

美元大势已去！分析师：别过于相信鲍威尔今年市场或迎来巨变、黄金料剑指2000美元

。在接受Kitco News采访时，道富环球投资顾问首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，虽然他看好黄金2023年的前景，但他有点担心投资者会相信美联储主席鲍威尔的言论。鲍威尔周三表示，利率在今年剩余时间内将保持在高位，以确保通货膨胀率降至央行2%的目标。鲍威尔的评论是在美联储加息25个基点之后发表的，这是一个备受期待的举动。然而，由于鲍威尔指出通胀压力开始下降，市场将他的言论解读为鸽派言论。鲍威尔在美联储货币政策决定后的新闻发布会上说:“看到反通胀进程正在进行，令人欣慰。”“我们现在第一次可以说，遏制通胀的进程已经开始。到目前为止，我们在商品价格上确实看到了这一点。” 尽管Milling-Stanley把注意力集中在抑制通胀的言论上，但他说，市场完全忽视了他传递的另一个信息，即美联储的工作还没有完成。鲍威尔说:“如果经济表现大体上符合这些预期，那么今年降息和放松政策就不合适了。” Milling-Stanley称，市场对利率的重新定价可能会给黄金带来一些卖压，尤其是如果美元开始反弹的话。 “市场基本上在说，他们不相信鲍威尔，这让我非常担心，”他说。“当他说他要做什么时，我倾向于相信他。” 尽管利率预期的变化可能会给黄金带来一些波动，但他表示，他仍然看好黄金市场，因为利率上升将给股市带来更糟糕的环境。他说:“去年我说过，股市对美联储的担忧超过黄金，我认为现在依然如此。”“我认为美联储今年确实会把利率推高到5%以上，但他们会缓慢地、以小幅度加息。小幅加息就能推高美元的日子已经过去了。” 去年12月，Milling-Stanley和他的团队说，他们对黄金的基本预测是，金价将在1600美元至1900美元之间交易。看涨黄金的理由是金价将回升至2000美元上方的历史高位。他说:“很高兴看到今年年初金价处于我们看涨的区间，我认为今年金价很有可能涨到2000美元。”“黄金去年的表现实际上非常不错。我预计今年的黄金表现会更好。” Milling-Stanley表示，美联储的货币政策不太可能为美元提供新的动力，而利率上升增加了美国陷入衰退的风险。尽管鲍威尔周三语气乐观，但Milling-Stanley表示，经济衰退仍然是一个非常现实的风险。他说:“在经济没有明显下滑、失业率也没有大幅上升的情况下，把通货膨胀率恢复到2%，这种想法可能有点不切实际。”“为了让通货膨胀率回到2%的水平，我们将不得不看到经济衰退。在通胀如此根深蒂固的情况下，你必须损害经济来降低通胀。” Milling-Stanley表示，他认为2023年黄金市场将处于宽松环境。他说，如果美联储确实提前结束其紧缩周期，将导致美元进一步走软。他还补充说，黄金将是一种有吸引力的通胀对冲工具，通胀不太可能回落至2%。在另一种情况下，鹰派的美联储将推动经济陷入衰退，黄金将成为一种有吸引力的风险对冲工具，Milling-Stanley称。历史上，黄金在衰退环境下的回报率都是两位数。在美国货币政策之外，Milling-Stanley表示，地缘政治的不确定性也足以在今年剩余时间维持黄金的避险买盘。 Milling-Stanley说，他认为支撑黄金到2023年的另一个因素是各国央行“对贵金属的需求永不满足”。去年，各国央行购买了1136吨黄金，为1955年以来的第二高水平。 “央行的数据令人震惊，”他说。“每当市场出现下行趋势时，央行就被视为为金价提供了坚实的支撑。” Milling-Stanley补充说，他预计各国央行在可预见的未来将继续购买黄金，即使没有达到去年的创纪录水平。他补充说，他预计各国央行在可预见的未来将继续购买黄金，即使没有达到去年的创纪录水平。 “平均而言，新兴市场央行的外汇储备中有三分之二是美元计价资产，不到5%是黄金。他们想要改变这个比例。他们想要更少的美元，想要更多的黄金。” 至于黄金投资者应该在投资组合中持有多少黄金。根据世界黄金协会(World Gold Council)的研究，投资组合中2%至10%的黄金比例是最理想的。去年，Milling-Stanley表示，投资者可能希望在不确定时期将自己的敞口增加一倍。 “去年，黄金给投资者带来了不错的回报。我知道今年任何时候我都不会减少我的黄金配置。”“投资者的配置比例仍应在2%至20%之间。我不认为你去年持有黄金的任何原因在2023年都消失了。”

夏洛特2023-02-03

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