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金市展望：下周数据潮来袭！黄金来到“关键时刻” 大跌行情一触即发

tros指出，如果标准普尔500指数和道指继续下跌，黄金作为安全交易可能会得到一些支持。他补充称:“这应该会在一定程度上支撑金价。” 地缘政治紧张局势也没有缓解，这有利于黄金在这一下行趋势中找到底部。 “人们满口都是‘核威胁’这样的大词。今天是乌克兰战争爆发一周年，是时候审视一下现实了。威胁就在那里。如果这种威胁在全球范围内变得更加突出，如果谈判继续恶化，在某个时候，这将成为一个因素。” Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，黄金市场的波动远未结束，金价的下跌速度可能和反弹速度一样快。 Millman说道:“鉴于黄金在恐慌时期有快速抛售和反弹的性质，目前并没有一个非常强劲的底部。如果金价跌破1700美元，我不会感到惊讶，如果乌克兰局势升级，金价将很快回升。” 随着市场意识到将通胀降至美联储2%目标的难度，黄金短期内仍将表现脆弱。 “在1750美元有一些支撑，但在1730美元之前不会有什么重大的支撑。这是情绪上的一个重大变化。” 下周重点关注在今年开局强劲之后，分析师将密切关注定于下周发布的宏观经济数据，以寻找任何可能的疲弱迹象。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“我们曾警告道，12月的寒冷和1月几乎像春天一样的气温之间的鲜明对比，在很大程度上影响了数据的强度。下周，供应管理学会(ISM)将公布2月份制造业和服务业报告，我们将首次验证这一假设。” 下周一: 美国耐用品订单、美国成屋待完成销售下周二: 美国咨商会消费者信心指数下周三: 美国供应管理学会(ISM)制造业PMI 下周四: 美国初请失业金人数下周五: 美国供应管理学会(ISM)非制造业PMI

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夏洛特2023-02-25

一张图看清：俄乌战争一周年，全球市场遭遇了哪些巨变？这些反差令人惊呆

4年以来首次上涨突破100美元/桶。道指在2022年的大部分时间里下跌，并在2023年初从去年10月的低点反弹，较一年前略有下降。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，过去12个月，标准普尔500指数下跌7.4%，纳斯达克指数下跌15.5%。与此同时，债券在2022年经历了有史以来最糟糕的一年。过去一年，几乎所有类型的债券——从美国和欧洲的政府债券到评级最高的公司债券——都出现了两位数的下跌，而不是随着股市的下跌而上涨。据道琼斯市场数据，美国国债大幅抛售推高收益率，两年期国债收益率年内上升3.67个百分点，10年期国债收益率跳升2.33个百分点，为自1977年以来的最高纪录。债券价格和收益率走势相反。这场大屠杀发生在美联储大举加息以遏制通胀飙升之际。美联储于去年3月开始了一系列加息。德意志银行策略师Jim Reid周五在发给客户的一份报告中写道:“就乌克兰入侵以来的过去一年而言，过去三年的大部分负债券回报都发生在这一时期。” “就在乌克兰战争爆发几周后，美国引领了发达市场的全球加息周期。因此，尽管在极端的新冠疫情刺激下，债券抛售的背景已经存在，但直到央行开始加息，债券大坝才决口。” 在下面的图表中，德意志银行突出显示了自俄乌战争以来的主要资产类别的回报率。#俄乌战争# （图源：Bloomberg Finance LP、德银）美银全球研究的分析师在一份每周报告中引用EPFR Global的数据称，自2022年2月以来，全球投资者已从债券基金中撤出1350亿美元。与此同时，自俄罗斯入侵乌克兰以来，投资者已将3540亿美元配置为现金。美银全球研究首席投资策略师Michael Hartnett表示，股票类基金总共有400亿美元资金流入，黄金则有120亿美元资金流出。与许多人预期的相反，欧洲股市在过去一年的表现优于美国股市，这是因为投资者将资金撤出美国股市，增加在国际股市的敞口，押注欧洲市场可能受益于美元走软。道琼斯市场数据显示，追踪欧洲15个发达市场中大型股表现的MSCI欧元指数在过去12个月里攀升了逾8%，而MSCI美国指数则下跌了7.2%。 “美元兑欧元上涨了6.5%;以当地货币计算，欧洲的表现更胜一筹。整体表现优异当然可能更多地与美国科技股的权重高得多有关，美国科技股在高得多的利率和极端的初始估值下表现不佳，”Reid说。在2022年的大部分时间里，美元兑其他货币的汇率都在上涨，但在过去几个月里，随着美联储谈到在降低通胀压力方面取得进展，美元兑其他货币的汇率有所下降。不过，一系列1月通胀数据好于预期，扶助提振美元，并扭转美元跌势。洲际交易所(ICE)美元指数本月上涨3.2%，至105.20。与此同时，美国基准原油价格周五收盘较俄罗斯入侵乌克兰之前的水平低17%左右。具有讽刺意味的是，考虑到欧洲的战争，石油是去年表现最差的资产之一。就连欧洲的天然气价格也比一年前低了50%以上，尽管截至8月底一度上涨了200%。”

夏洛特2023-02-25

市场周评：劲爆行情！美联储“亮鹰爪”、通胀数据“爆表” 美元飙升金价大跌逾30美元

元。此外，本周美股三大股指均录得跌幅，道指为连续第四周下滑。美联储纪要亮“鹰爪” 美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三(2月22日)公布的会议纪要显示，会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调到4.50%至4.75%之间，这是美联储自去年3月以来连续第八次加息。纪要显示，美联储官员们认为，美国通胀仍高于2%目标水平，且劳动力市场依旧非常吃紧，工资和物价均面临上行压力。美联储官员们表示，虽然过去三个月的通胀数据显示每月的物价增速有所放缓，但需要有更多证据表明物价广泛回落，才能确定通胀处于持续下行的路径上。纪要还指出，并非所有的官员都支持加息25个基点这一决议，有少数非票委希望加息50个基点，以展示出更大的、降通胀的决心。这些赞成加息50个基点的与会者指出，更大的加息幅度可以使利率更快地实现限制性的政策立场。纪要显示：“与会者观察发现有必要继续保持限制性政策立场，直至未来数据让人确信通胀率正可持续滑向2%目标，这很可能需要一定时间。”会议纪要指出，“几乎所有”官员都赞同在该会议上加息25个基点是适当的，“少数几人”倾向于或原本可能支持加息50个基点。根据会议纪要，一些官员表示，货币政策立场的“限制性程度不够”可能会拖累近期在缓和通胀压力方面取得的进展。他们暗示准备进一步加息，将利率提高至超过12月预测的5.1%。布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Win Thin表示：“美联储提出了‘少数’与会者赞成加息50个基点，但我认为‘少数’可能意味着不只是梅斯特和布拉德。我认为本次会议纪要比预期的更为鹰派，而且请记住，1月份的美国CPI数据并没有让他们感到十分满意，因此预计今后他们甚至可能变得更加鹰派。” 针对美联储会议纪要，被视为“美联储传声筒”的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos撰文称，美联储官员暗示，美国经济的韧性可能促使他们将利率提高到略高于预期的水平，以遏制高通胀。 Timiraos指出，周三公布的会议纪要显示，多数人认为，放缓加息步伐是管理加息过多或过少风险的最佳方式。但会议纪要也显示，一些官员对过早停止或放慢抗击通胀的行动感到担忧。1月31日至2月1日的会议纪要称：“一些与会者认为，限制性不够强的政策立场可能会阻碍近期在缓和通胀压力方面取得的进展。” Timiraos指出，自2月初会议以来，新的数据显示美国经济活动更强劲，降低通胀的进展比预期的要慢，这可能会使美联储加息的时间比先前预期的更长。1月份招聘和零售支出激增。失业率降至3.4%，为53年来的最低水平，这令长期以来预计美联储加息将很快使经济放缓的经济学家感到意外。欧洲的经济增长也出现反弹，进一步缓解了人们对今年全球经济衰退的担忧。 Timiraos表示，一些出席1月31日至2月1日会议的官员指出，金融状况的任何持续宽松都可能要求美联储将利率提高到更高水平，或将利率维持在较高水平的时间超过预期。但更强劲的增长已促使投资者从根本上重新思考未来一年的政策前景。投资者现在预计美联储将在接下来的三次会议上每次上调联邦基金利率25个基点，到6月份达到5.4%左右。投资者对美联储预期的转变可能已经在帮助美联储，因为利率政策是通过金融市场发挥作用的。预期利率走势的变化，而不仅仅是美联储在任何一次会议上的行动，都可能影响更广泛的金融状况。与美联储政策利率挂钩的期货交易员认为，美联储将在接下来的三次会议上各加息25个基点，他们消化了联邦基金利率将在7月达到5.36%、全年维持在5%以上的预期。美联储官员“鹰声阵阵” 当地时间周三，圣路易斯联储主席布拉德表示，美国经济比预期更有弹性，美联储今年应继续加息，以免重蹈上世纪70年代的覆辙。布拉德对美联储今年战胜通胀很有信心，并且认为加息不会造成经济衰退。布拉德在接受采访时说道：“我认为我们必须达到5%以上，现在我的（终端利率）仍然是5.375%。”市场定价显示，交易员目前押注美联储将在今年夏季达到5.36%的终端利率，这高于FOMC在去年12月预测的5.1%。当地时间周三，美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯“撒鹰”。威廉姆斯表示，2％的通胀目标是政策制定的关键。美联储“百分之百”致力于让通胀在未来几年回到2%目标。威廉姆斯在一场论坛中说：“我们的工作很明确：就是确保恢复物价稳定，这是一个强健经济的基础。” 威廉姆斯表示，美国经济的需求持续超越供给，在不含食品、能源和居住的服务领域，物价压力依然存在。他认为，由于对商品持续有需求，加上全球供应链问题还没缓解，导致物价难以像某些人期待的快速下降。威廉姆斯强调，美联储不希望让通胀预期的锚点发生变化，坚持通胀目标至关重要。圣路易斯联储主席布拉德周五重申，需要迅速行动来保护美联储的公信力。他说道：“你真正想要的是建立2%通胀目标的可信度。如果你迅速采取行动，就会在一定程度上向市场展示。” 布拉德称，美联储去年一系列75个基点的大规模加息“似乎对通胀目标的可信度产生了巨大影响”，“如果不这样做，就有70年代的情况重演的风险，那就是后来不得不更大幅度加息，并可能扰乱实体经济”。当地时间周五，美联储理事杰弗逊在一场小组讨论中发言表示，当前给美国经济带来威胁的通胀冲击，难以用简单的方法进行解析，因为它是由多项短期和长期的因素混合在一起形成的复杂产物。杰弗逊补充称，劳动力供需之间的持续不平衡，再加上劳动力成本在服务行业中占有较高的成本比例，这些因素都表明通胀率可能只会缓慢回落。克利夫兰联储主席梅斯特周五也在同一场会议上透露，美联储预测通胀的风险“倾向于上行”，她还强调，持续的高通胀带来的伤害是巨大的。梅斯特表示，利率可能需要继续走高才能让通胀回到可接受的水平。波士顿联储主席柯林斯周五表示，美联储必须继续提高利率以使其达到足够的限制性水平，并且可能需要长时间内将利率保持在高位，以使通胀率降至美联储的2%目标水平。柯林斯说：“通胀率仍然太高，而且最近的数据（包括几个强劲的劳动力市场指标，高于预期的零售销售和PPI）都强化了我的观点，即我们需要做更多的工作，将通胀率降至2%目标。虽然乐观的想法是我有办法在不导致经济严重下滑的情况下恢复价格稳定，但我也很清楚存在许多风险和不确定性。我的展望和政策决定将继续基于对现有信息的全面评估。” 5位华尔街经济学家周五发布一份最新研究报告，参考美国、德国、加拿大及英国等过去16次抗通胀的经验，分析美联储官员可能需要将终端利率提高至6.5%才能抑制通胀。美联储最青睐通胀指标“爆表” 美联储最偏爱的通胀指标1月超预期加速，且消费者支出创下2021年以来最大增幅，这些数据都给决策层施加了持续加息的压力。美国商务部周五公布的数据显示，美国1月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.6％，高于市场预期的0.4%与修正后前值0.2%，创下去年6月以来最大增幅。1月不含食品和能源的核心PCE物价指数环比也攀升0.6％，高于预期的0.4%，为2022年8月以来最大增幅。此外，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4％，远高市场预期的5%和修正后前值5.3%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，高于预期的4.3%，略高于修正后前值4.6%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。 (图片来源：彭博社) 有分析指出，经济活动强劲和通胀降温进展比先前预期慢，可能迫使美联储的加息时间比预期更久。数据公布后，利率市场认为，美联储下个月货币政策会议加息50个基点的风险正在上升。自去年9月份以来，美国核心PCE物价指数首次同比数据回涨。这不是美联储政策制定者在2023年初想要看到的发展方向。随着物价上涨，消费者支出增幅也高于预期，当月增长1.8%，为2021年3月以来的最大增幅，高于预期的1.4%。个人收入增长1.4%，高于预期的1.2%。个人储蓄率也有所上升，升至4.7%。 (图片来源：ZeroHedge) 所有这些数据都表明，通胀在新年伊始加速，这使得美联储可能会继续加息。自2022年3月以来，随着通胀达到约41年来的最高水平，美联储已将基准利率上调了4.5个百分点。美联储官员们一再表示，核心PCE指数通常是个指示通胀走向的更好长期指标，因为它剔除了在较短时间内的价格波动影响。瑞士信贷分析师成功预测PCE数据增速将超预期，并认为这些资料将强化美联储货币政策的鹰派风险，并且可能会给3月份加息50个基点的预期带来进一步的动力。提及PCE报告，克利夫兰联储主席梅斯特周五认为，美联储可能需要采取“多一点的”行动。她表示，“鉴于劳动力市场仍然强劲的这一事实，预计加息不足或降息过早的伤害将比加息过多要来的深。” 美国劳工部周四公布的数据显示，截至2月18日当周，美国初请失业金人数意外下滑至19.2万人，为连续第六周位于20万以下，反映劳动力市场的吃紧现况。Oanda资深市场分析师Edward Moya说：“劳动力市场依然吃紧，每个人都在等待一些宽松迹象，但现在看来经济仍非常稳健。” 美国商务部周四公布的修正数据显示，2022年第四季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.7%，较首次预估数据下调0.2个百分点。其中，消费者支出预估值从原先的2.1%下修至1.4%；作为美联储关注的通胀指标，核心PCE物价指数年增率上修至4.3%，初值为3.9%。丰业银行(Scotiabank)首席外汇策略师Shaun Osborne表示：“多数人之前预期终端利率将位于5.25%左右，现在市场已消化比这个更高的数字。和第四季度GDP一同发布的PCE数据获得上修，再次证实美联储还有很多工作要做的说法，这可能让美元获得更多支撑。” 美元单周创下去年9月以来最佳表现在数据显示美国通胀加速上升后，美元指数周五攀至七周高点，上月消费者支出反弹，也强化美联储今年进一步加息以抑制通胀的预期。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周五上涨0.6%，至105.25，是1月6日以来最高。美元指数本周上涨1.3%，单周创下去年9月以来最佳表现，且为超过四个月以来最长连涨。 (美元指数周线图来源：FX168) 道明证券资深外汇策略师Mazen Issa表示，数据在各方面都很强劲，12 月数据获得上修也令人感到惊讶，这确实说明美元正处在主导地位。美国商务部数据显示，占美国经济三分之二以上的个人支出上月增长1.8%，12月数据也获得上修，自原先的月降0.2%调整至月降0.1%。 Issa说：“我认为美联储主席鲍威尔太早升起任务完成的旗帜。看起来市场已排除今年下半年降息的任何可能性，这是一个相当大的转变，因为仅仅四周前，市场还存在对下半年降息的预期，这种转变对美元有利。” 强劲的就业数据与联准会官员本月发表的鹰派言论，帮助美元收复年初迄今的跌幅。货币市场目前预期，美国利率将在7月达到5.4%的峰值，且全年都将维持在5%以上。周五美国PCE通胀指标公布后，美元/日元触及两个月来最高水平，大涨1.3%至136.40。欧元/美元下挫0.45%至1.0547，至七周低点。英镑/美元则贬值0.5%至1.1944。加密货币市场也遭到波及，比特币周五下跌约3%至23,183.3美元，以太币跌近3%，币安币跌逾2%，狗狗币跌逾4%。 Oanda分析师Edward Moya表示，就在市场认为比特币和股票相关性正在减弱时，对美联储加息预期的重新调整引发抛售，随着美联储过度紧缩与导致经济衰退的风险越来越大，所有风险资产都面临压力。知名机构FXTM富拓指出，对于美元指数来说，这是动荡的一周。根据FXTM，随着美元指数突破104.30，这可能会为该指数打开通往105.50的道路。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，美元和资产市场正在对投资者反应做出反应，即后者年初时可能太过轻率，忽略了美联储的鹰派指引。美国本月初以来发布的数据均优于预期，这强化了美联储给出的“高利率将持续更长一段时间”的信息。 Oanda资深市场分析师Edward Moya说：“会议纪要支持美联储保持偏鹰派的时间会再长一些些，而且可能继续以巡航控制的方式紧缩货币政策，直到他们真的看见通胀降温。” Moya指出，美联储会议纪要公布后，美元延续升势，加上美债收益率有进一步上升的压力，都会继续打压金价。黄金单周大跌逾30美元周五，随着市场预计美联储将在未来几个月进一步加息，美元和美债收益率上升，黄金承压跌至八周最低水平。现货黄金周五收报1809.87美元/盎司，下跌12.21美元或0.67%，日内最高触及1827.82美元/盎司，最低触及1808.91美元/盎司。本周，现货黄金收盘大跌31.91美元，跌幅达到1.73%。 (现货黄金周线图来源：FX168) 黄金对美国利率极为敏感，因为黄金本身不生息，升息会使持有黄金的机会成本提高，而且黄金以美元计价，升息会推升美元汇价，让海外买价买进时须付出更高成本。 City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada指出，市场也明白美联储保持紧缩性货币政策的时间将比去年底预期的更久，因为美国经济数据显示情况正在改善，而且通胀极度顽强。这将支撑美元，并且打压黄金。 SPI资产管理公司的执行合伙人Stephen Innes表示：“有关更强劲美国经济增长、就业人数、零售销售，以及美联储为遏制美国经济粗鲁的健康状况而采取额外反应的新叙事正在演变，这使得投资者追赶美联储‘在更长期内保持更高水平’的步伐，这损害了黄金。” Innes认为，几周后美国将公布2月消费、就业和通胀数据，届时经济数据可能转冷，这将有利于黄金，“但我们需要经济衰退的焦虑情绪回归，以推动基于市场的降息预期”。由于避险交易似乎不存在，黄金ETF持仓量进一步降至2020年4月以来的最低水平。加拿大皇家银行预计黄金短期下跌空间有望扩大，并且近期可能会跌破1800美元。本周，20位华尔街分析师参加了Kitco News黄金调查。在参与者中，有13位分析师(占65%)看空黄金的近期前景。与此同时，有两位分析师(占10%)看好下周黄金的走势，另外5位分析师(占25%)认为黄金将横盘震荡。美国下周将公布1月耐用品订单，OADNA资深市场分析师Edward Moya认为可能显示制造业景气升温，强化美国经济并未减弱的预期心理，这理论上会助长通胀升温的预期。美股重挫美国股市周五收盘重挫，三大股指本周均录得跌幅。美联储最青睐的通胀指数显示美国通胀压力上行，强化美联储将坚持鹰派立场的预期。利率市场认为，美联储下个月会议加息50个基点的风险正在上升。与3月22日会议相关的OTS合约暗示加息33个基点，即有28%的几率加息50个基点。道指周五收盘下跌336.99点，跌幅为1.02%，报32816.92点；纳指下跌195.46点，跌幅为1.69%，报11394.94点；标普500指数下跌42.28点，跌幅为1.05%，报3970.04点。本周美股三大股指均录得跌幅，道指周线累计下跌2.99%，为连续第四周下滑；标普500指数本周下跌2.67%，创自去年12月9日以来最惨的一周；纳指下跌3.33%，为三周来的第二周走低。周五盘中，美国2年期国债收益率上升至4.8%，已超过2007年金融危机爆发以来的最高水平4.799%。 AQR对冲基金联合创始人Cliff Asness警告称，如果通胀没有像市场预期的那样大幅下降，美国股市很容易受到宏观因素的冲击。尽管去年美股下跌，但相对于历史水平仍然昂贵。 Asness认为，宏观经济可能产生肥尾效应，即一件小概率发生的极端事件最终产生巨大影响。他称：“有一种风险是，市场仍然没有对宏观经济带来的结果做好充分准备。” 掉期交易员继续定价美联储可能在未来三次会议上将政策利率上调25个基点的预期。目前市场预计美联储利率掉期定价政策利率将在2023年7月达到5.45%峰值。原油因俄罗斯将展开减产，且投资者权衡供应前景以及中国需求前景，令原油获得支撑，原油期货价格周五上涨。纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周五收盘上涨93美分，涨幅为1.23%，报76.32美元/桶。自周四止跌后，本周WTI油价上涨0.3%。 4月交割的布伦特原油期货价格上涨周五95美分或1.2％，收报83.16美元/桶。本周布油价格上涨0.2%。随着俄罗斯供应持续流入市场，近期原油价格已下跌。但俄罗斯计划3月起每日减产50万桶，以应对西方国家进一步的限价和制裁措施。过去两周内，WTI原油期货价格累计下跌3.40美元，跌幅超过4%。分析师称，最近几周以来，由美国原油库存供应过剩，这也令WTI原油期货遭到抛售。美国能源信息署(EIA)周四公布的数据显示，2月17日当周美国原油库存增加760万桶。德国商业银行(Commerzbank)大宗商品分析师Barbara Lambrecht周五发布报告指出，俄罗斯两大公司已宣布3月起减少出口的计划。 Lambrecht称：“如果有越来越多的迹象表明这可能发生，且国际能源署(IEA)对俄罗斯产量下降的看法被证实是正确的，那么油价可能会被推高。” Lambrecht补充道，美国和中国这两个最大市场的制造业采购经理人指数(PMI)略有上升，应会对油价提供额外支撑。

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tqttier2023-02-25

美股收盘：道指跌近350点中概股多数下跌有道、亚朵跌超9%

国债收益率创16年新高，美股全线重挫，道指跌近350点，纳指跌近200点，标普跌1.02％再度失守4000点；信息技术、非必需消费品、房地产板块及热门中概股跌幅居前，Beyond Meat涨9.92％，小鹏汽车跌7.18％，阿里巴巴跌5.49％，网易跌5.1％，哔哩哔哩跌7.1％，苹果跌1.8％。　　截止收盘，道琼斯指数下跌336.86点，跌幅1.02％报32817.05点；标普500指数下跌41.12点，跌幅1.02％报3971.20点；纳斯达克综合指数下跌195.46点，跌幅1.69％报11394.94点；本周，道指累跌2.99％，纳指累跌3.33％，标普500指数累跌2.67％。　　纽约商品期货交易所4月黄金期货下跌9.70美元，收于每盎司1817.10美元跌幅0.5％。这是自去年12月28日以来的最低和解价。根据FactSet的数据，本周最活跃的合约也下跌了1.8％。3月银价下跌50美分，至每盎司20.81美元跌幅2.3％，本周累计下跌4.2％。4月铂价下跌37.60美元，跌幅4％收于每盎司907.90美元，周跌幅1.5％；3月钯价下跌51.30美元，跌幅3.6％收于每盎司1,377.30美元，周跌幅7.6％。3月期铜下跌11美分，收于每磅3.953美元跌幅2.6％。最活跃的合约周跌幅为3.8％。　　纽约商品交易所西德克萨斯中质原油4月期货上涨93美分，涨幅1.2％收于每桶76.32美元，结束连续七天下跌趋势，本周累计上涨0.3％。洲际交易所欧洲期货交易所4月份交割的全球基准布伦特原油期货收于每桶83.16美元，上涨95美分涨幅1.2％，周涨幅0.2％；交易最为活跃的5月布伦特原油期货上涨87美分，收于每桶82.82美元涨幅1.1％。纽约商交所3月汽油期货下跌0.9％至每加仑2.359美元；3月取暖油期货上涨3.3％至每加仑2.796美元。3月份天然气上涨5.9％至2.451美元/百万英热单位，周涨幅为7.7％。　　周五热门中概股普跌，纳斯达克金龙指数收跌3.86％，本周累计下跌6.66％。凹凸科技涨超4％，爱奇艺、普益财富涨超3％，复朗集团涨超2％，富途控股、九洲大药房涨超1％。　　途牛、能链智电跌超11％，网易有道、亚朵集团跌超9％，尚德机构跌超8％，禾赛科技、晶科能源、达达集团、金山云、小鹏汽车、哔哩哔哩、新氧跌超7％，贝壳、逸仙电商、雅乐科技跌超6％，新东方、荔枝、小牛电动、雾芯科技、BOSS直聘、阿里巴巴、华住酒店集团、网易、蔚来跌超5％。秦淮数据、ATA公司、嘉楠科技、万国数据、虎牙、乐信、携程、大全新能源跌超4％，京东、百度、知乎、理想汽车、怪兽充电、亿咖通科技、百济神州、搜狐、小赢科技、诺亚财富、陆金所控股、斗鱼跌超3％，拼多多、欢聚集团、奇景光电、满帮、叮咚买菜、亘喜生物、 1药网、百家云、量子之歌、尚乘数科、挚文集团、腾讯音乐、台积电、洪恩、高途、信也科技跌超2％，联电、涂鸦智能、老虎证券、汽车之家、360数科、中通跌超1％。　　AQR对冲基金联合创始人Cliff Asness周四警告称，如果通胀没有像市场预期的那样大幅下降，美国股市很容易受到宏观因素的冲击。他表示，尽管去年美股下跌，但相对于历史水平仍然昂贵。Asness认为，宏观经济可能产生肥尾效应，即一件小概率发生的极端事件最终产生巨大影响。他称：“有一种风险是，市场仍然没有对宏观经济带来的结果做好充分准备。” 　　美联储首选的通胀衡量标准——核心个人消费支出价格指数（PCE）在1月份环比上涨0.6％，创2022年8月以来最大增幅。该指数同比上涨4.7％。以上两项涨幅均高于经济学家的预期。　　美联储官员们一再表示，核心PCE指数通常是个指示通胀走向的更好长期指标，因为它剔除了在较短时间内的价格波动影响。数据还表明，美国1月个人支出环比增长1.8％，为2021年3月以来最大增幅。预期1.3％，前值-0.20％。　　分析师指出，美联储青睐的通胀指标1月份增长速度超过预期，消费者支出增幅为2021年以来最大，这两个因素给政策制定者带来了继续加息的压力。　　美国1月消费者支出大幅反弹，收入增长强劲，同时通胀加速，这可能加剧金融市场对美联储可能在整个夏季继续加息的担忧。利率市场认为，美联储下个月会议加息50个基点的风险正在上升。与3月22日会议相关的OTS合约暗示加息33个基点，即有28％的几率加息50个基点。　　掉期交易员继续定价美联储可能在未来三次会议上将政策利率上调25个基点的预期。目前市场预计美联储利率掉期定价政策利率将在2023年7月达到5.45％峰值。　　美国财政部长耶伦在周五表示，美国经济“软着陆”是很有可能出现的结果，因为美国的劳动力市场足够强劲，而且没有出现全球金融危机之前出现的严重资产负债表问题。　　耶伦表示：“我认为实现软着陆是一个可能的结果，也是我希望我们能够实现的结果。美国经济基本面良好，如果以12个月为单位衡量，通胀正在下降。”但是她警告称，劳动力市场仍然紧俏、工资增速仍然强劲，不包括食品和能源的核心通货膨胀率仍然高于2％的锚定目标，并补充表示：“仍有工作要做才能真正地降低它。” 　　富国银行将特斯拉目标价从150美元上调至190美元，但是维持对该股的“持有”评级。该行分析师表示，在3月1日即将到来的特斯拉投资者日之前，人们对特斯拉的期望很高，同时市场开始把重点放在交付量增长趋势上。他强调道，目前特斯拉的股价需要“下一个重要催化剂”助力其上行趋势，他预计这可能是“价值在3万美元左右的Gen 3”。富国银行表示，提高目标价格反映了比此前预期更高速的中期增长预期。　　高盛上调英伟达评级至买入，目标价上调至275美元。高盛发表报告称，英伟达第四财季业绩令人印象深刻，非通用会计准则（non-GAAP）的撇除单板机（SBC）每股盈利为0.88美元，高出市场预期9％，主因游戏收入增加及费用管理严格。　　据报道，美国国家法律和政策中心（NLPC）单独提交了一份豁免征求书，敦促苹果股东反对将CEO蒂姆-库克重新任命为董事会成员。　　苹果年度股东大会将于今年3月10日召开。据报道，NLPC就阿尔-戈尔和蒂姆-库克两名苹果董事会成员向美国证券交易委员会（SEC）提交了两份豁免请求：一份文件敦促苹果股东投票反对戈尔继续担任董事候选人，另一份文件则反对重新提名CEO蒂姆库克进入董事会。　　投行Wedbush给予微软“跑赢大盘”评级，并将目标价上调至290美元。分析师Dan Ives指出，微软最近的状况有所改善，“虽然宏观经济显然是首席信息官们担心的一个问题，他们希望在不确定的IT支出环境中导航，但许多大型云平台交易已经为微软开绿灯，这是本季度迄今为止和2023年的一个积极因素。” 　　摩根士丹利将Moderna的目标价从205美元下调至185美元，原因是费用和资本支出增加，同时维持对该股的持股观望评级。　　波音因机身问题暂停交付787梦幻客机。美国联邦航空管理局表示，因发现对一个部件的“分析”存在问题，波音停止交付787梦幻客机。

金融界2023-02-25

中国概念股收盘：途牛跌近12%，网易有道、亚朵跌超9％

国债收益率创16年新高，美股全线重挫，道指跌近350点，纳指跌近200点，标普跌1.02％再度失守4000点；信息技术、非必需消费品、房地产板块及热门中概股跌幅居前，Beyond Meat涨9.92％，小鹏汽车跌7.18％，阿里巴巴跌5.49％，网易跌5.1％，哔哩哔哩跌7.1％，苹果跌1.8％。　　截止收盘，道琼斯指数下跌336.86点，跌幅1.02％报32817.05点；标普500指数下跌41.12点，跌幅1.02％报3971.20点；纳斯达克综合指数下跌195.46点，跌幅1.69％报11394.94点；本周，道指累跌2.99％，纳指累跌3.33％，标普500指数累跌2.67％。　　周五热门中概股普跌，纳斯达克金龙指数收跌3.86％，本周累计下跌6.66％。　　凹凸科技涨超4％，爱奇艺、普益财富涨超3％，复朗集团涨超2％，富途控股、九洲大药房涨超1％。　　途牛、能链智电跌超11％，网易有道、亚朵集团跌超9％，尚德机构跌超8％，禾赛科技、晶科能源、达达集团、金山云、小鹏汽车、哔哩哔哩、新氧跌超7％，贝壳、逸仙电商、雅乐科技跌超6％，新东方、荔枝、小牛电动、雾芯科技、BOSS直聘、阿里巴巴、华住酒店集团、网易、蔚来跌超5％。　　秦淮数据、ATA公司、嘉楠科技、万国数据、虎牙、乐信、携程、大全新能源跌超4％，京东、百度、知乎、理想汽车、怪兽充电、亿咖通科技、百济神州、搜狐、小赢科技、诺亚财富、陆金所控股、斗鱼跌超3％，拼多多、欢聚集团、奇景光电、满帮、叮咚买菜、亘喜生物、 1药网、百家云、量子之歌、尚乘数科、挚文集团、腾讯音乐、台积电、洪恩、高途、信也科技跌超2％，联电、涂鸦智能、老虎证券、汽车之家、360数科、中通跌超1％。

金融界2023-02-25

【美股盘中】美联储首选PCE物价指数超预期三大股指闻讯大跌美国国债收益率飙升

将创下自12月9日以来表现最差的一周。道指本周下跌近3%，并连续第四周下跌。纳斯达克指数下跌3.5%，并有望连续三周内第二周下跌。核心个人消费支出价格指数是美联储首选的通胀衡量指标，1月份上涨0.6%，同比上涨4.7%，高于经济学家的预期。该报告加剧了人们对美联储可能不得不在更长时间内维持较高利率以平息通胀压力的担忧。尽管物价已从当前通胀周期的峰值企稳，但通胀并未以投资者所希望的速度和程度下降。数据公布后，美国国债收益率飙升。2年期国债上涨10个基点至4.8%，而10年期国债上涨7个基点至4.86%。然而，B Riley首席市场策略师Art Hogan预计市场不会长期处于低迷状态。“本周市场相当紧张，因此任何令人失望的数据都会产生巨大影响，正如我们在早盘走势中看到的那样，这可能会测试近期的低点，但我认为这不会将我们推向新低。我认为这只是进一步证实美联储可能会升至5%和5.25%，这是共识。因此，我认为这不足以说明2023年的反弹已经结束。我认为其中很多已经融入了我们对货币政策的预期。” 摩根士丹利首席投资官Lisa Shalett在本周早些时候的一份报告中表示：“考虑到数据的交叉趋势，央行需要谨慎行事。投资者仍然押注美联储看跌期权，这一次很可能是错误的。美联储的信誉岌岌可危，与其过早退出通胀斗争，还不如冒着过度调整的风险。” 在个股走势中，Block上涨 3%，此前这家支付处理商公布了第四季度的利润和收入高于预期的财务业绩。华纳兄弟的股价上涨超过2%，尽管这家媒体巨头公布了今年最后三个月的巨额收入亏损。波音股价下跌逾4%，此前该公司因机身问题暂时停止交付其787 Dreamliners飞机。微软和Home Depot的股价也下跌超过 1%。 Beyond Meat的股票在收益好于预期后上涨近15%，首席执行官Ethan Brown表示，该公司在削减成本和制造障碍方面取得了进展。陷入困境的二手车零售商Carvana在报告第四季度净亏损扩大9倍后股价下跌12%。

楼喆2023-02-25

决策分析：PCE数据“一锤定音” ！金价在1810寻找支撑美股大跌美联储可或在更长时间内维持较高利率

自去年12月16日以来表现最差的一周。道指本周下跌近1.99%，并连续第四周下跌。纳斯达克指数下跌1.67%，并有望连续三周内第二周下跌。美国1月份PCE数据高于市场预期，数据支撑美联储更高的终端利率和更长时间维持高利率水平，这令金价面临进一步下行风险。数据发布后，现货黄金走低，现报1811.45美元/盎司。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金正试图在1820美元附近找到支撑，但受强劲的个人消费支出数据影响，金价可能继续向1776美元下滑。德国商业银行的策略师认为，未来几个月金价仍将受限，并将上半年的预测从1850美元下调至1800美元。然而，他们对今年下半年的黄金仍然持乐观态度，并继续预计金价将逐步上涨至1950美元。

Dan19772023-02-25

太火热！首选通胀指标“大爆表”、美联储加息50基点预期骤升金融市场几家欢喜几家愁

合指数分别下跌1.6%和2.0%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）波音公司股价下跌超过4%，此前该公司因机身问题暂时停止交付787梦想飞机。微软和家得宝的股价跌幅也超过1%。不过，B. Riley的首席市场策略师Art Hogan预计市场不会持续低迷。 “本周市场相当紧张，因此任何令人失望的数据都将产生巨大影响，正如我们在早期走势中看到的那样，”Hogan称。“其可能会测试近期的低点，但我不认为它会把我们推向新的低点。我认为这进一步证实了美联储可能会加息至5%和5.25%，这是市场共识。” “因此，我认为这不足以说2023年的反弹已经结束。我不这么认为。我认为很多因素已经体现在我们对货币政策的预期中。” 本周，主要股指势将收跌。截至周五开盘，标准普尔500指数下跌1.64%，势将录得自去年12月16日以来最糟糕的一周。道琼斯指数本周下跌近1.99%，并将连续第四周下跌。纳斯达克指数下跌1.67%，这将是三周来的第二周下跌。

会员

夏洛特2023-02-25

美股开盘：道指跌近350点中概股多数走低阿里、百度跌超4%

的交付更让市场雪上加霜，美股大幅低开，道指开跌约340点，纳指跌1.6％，标普500指数跌1.24％。中概股多数走低，百度、阿里巴巴跌约4％；Rivian跌超5％，小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车跌超4％，特斯拉跌超2％。　　道琼斯指数下跌346.05点，跌幅1.04％，报32807.86点；标普500指数下跌53.02点，跌幅1.32％，报3959.30点；纳斯达克综合指数下跌186.40点，跌幅1.61％，报11404.00点。　　德国DAX指数跌0.6％，英国富时100指数涨0.2％，法国CAC40指数跌0.6％，欧洲斯托克50指数跌0.7％。WTI原油涨0.60％，报75.48美元/桶。布伦特原油涨0.64％，报82.74美元/桶。　　1月PCE数据大超预期　　美国1月核心PCE物价指数同比升4.7％，预期升4.3％，前值自升4.4％修正至升4.6％；环比升0.6％，创去年8月来最大增幅，预期升0.4％，前值自升0.3％修正至升0.4％。　　美国1月PCE物价指数同比升5.4％，预期升5％，前值自升5％修正至升5.3％；环比升0.6％，预期升0.5％，前值自升0.1％修正至升0.2％。　　美联储三大“鹰王”今夜登场，或再度“大放鹰声” 　　过去一年里最活跃的美联储“三鹰”——克利夫兰联储主席梅斯特、圣路易斯联储主席布拉德和美联储理事沃勒今晚将登场，值得投资者高度关注。其中，布拉德和沃勒演讲的主题就是有关于通胀，今晚的PCE数据高于预期，很可能再度引发他们抬高鹰派言论的嗓门。　　耶伦：美国经济依然有可能“软着陆” 　　美国财长耶伦对美国经济前景颇为乐观。周五，其接受采访时表示，美国经济有望实现软着陆，这要归功于劳动力市场强劲，且没有像全球金融危机之前那样的资产负债表问题。　　道明证券：预计美联储3月和5月各加息25个基点　　道明证券表示，2月会议纪要表明，FOMC完成进一步加息的计划，并希望在可预见的未来保持限制性政策立场。预计美联储3月和5月各加息25个基点，终端利率触及5.00％-5.25％区间。然而，最终利率预测存在相当大的上行风险，后面公布的CPI和PCE以及就业数据的强劲程度可能会导致美联储在5月会议后继续加息。我们继续看好持有10年期美国国债，因为美联储可能会在更长时间内保持限制性政策，导致今年晚些时候和2024年经济增长疲软。　　瑞银：市场高估了标准普尔500指数EPS前景，预期恐进一步下调　　瑞银集团策略师Keith Parker认为，人们对2023年标普500指数的盈利期待过高。其表示：对2023年第一季度的一致预期已经下调了，市场预计下一季度的年化EPS为211美元，仅略高于21年第一季度的水平。同时，瑞银经济学家仍然预计美国将于今年晚些时候衰退，因此分析师认为，标准普尔500指数的EPS预期仍有更大的下降空间。他认为，2023年标普500指数的EPS将下降11％至198美元。　　最黑暗时刻已经过去？OECD：全球经济前景已有所好转　　随着欧美能源和食品价格较去年高位有所回落，不少财经界权威人士和机构对于全球经济的信心也在悄然增强。美东时间周五，OECD秘书长科尔曼在接受采访表示，今年全球经济前景较三个月前已经“略有好转”。不过，他也提醒道，通胀挑战依然存在。　　20％-45％降价促销！奈飞在30多个国家下调订阅价格　　据媒体报道，$奈飞（NFLX.US）$在30多个国家下调了订阅价格，以试图吸引世界各地拥有越来越多的流媒体选项的客户。大多数地区的价格下降了20％至45％，这一变化可能影响到1000多万用户，或占奈飞公司整体用户群的约4％。　　库克或被踢出苹果董事会　　据报道，美国国家法律和政策中心（NLPC）将行使作为苹果股东的权力，在3月10日的股东大会，提议撤销阿尔・戈尔（Al Gore）和首席执行官蒂姆・库克（Tim Cook）在董事会中的职务。苹果年度股东大会将于今年3月10日召开，股东有机会对提案进行投票、任命董事会成员或其他行政行为。福布斯商业报道称，NLPC已就戈尔和库克两名苹果董事会成员，向美国证券交易委员会提交了两份豁免请求。　　Beyond MeatQ4营收超预期　　人造肉科技公司$Beyond Meat（BYND.US）$盘前大涨超12％，该公司四季度调整后每股亏损1.05美元，分析师预期亏损1.18美元；四季度营收7990万美元，分析师预期7570万美元。Beyond Meat预计2023年净营收约3.75亿-4.15亿美元。　　“梦想客机”美梦难圆！波音又遇新麻烦，再度暂停交付787客机　　被称为“梦想客机”的$波音（BA.US）$787客机近年来总是麻烦缠身。据美国航空管理局（FAA）表示，由于机身部件文件问题，波音公司目前已再度暂停了787梦想客机的交付。根据航空数据提供商Ascend by Cirium的统计，自从1月26日以来，梦想客机的交付就已经持续陷于中断，即便这家飞机制造商的生产线及库存里，仍有数十架待交付的梦想客机。　　BlockQ4营收增长强劲，2023年EBITDA指引超预期　　$Block（SQ.US）$第四季度营收增长14％至46.5亿美元，超预期的45.7亿美元；调整后EBITDA为2.81亿美元，远超预期的2.188亿美元；调整后每股盈余22美分，低于预期的30美分；总支付额531.6亿美元，低于预期的552.2亿美元。公司预计2023年调整后EBITDA为13亿美元，超预期的12.8亿美元。　　美银：生成式AI每年可为AI芯片带来200亿美元的产值增长　　美银分析师Vivek Arya表示，随着生成式AI发展，到2027年，其有望为整个AI芯片市场带来每年200亿美元的产值增长。另外，在AI芯片市场中，$英伟达（NVDA.US）$至少有望保持65％份额。　　大摩：特斯拉或推出超低价新技术，有望成为“宏图第三章”关键　　摩根士丹利分析师预计，$特斯拉（TSLA.US）$在3月1日投资者日上，将以超低价推出一套技术，以助于推广电动车大规模采用，这将是“特斯拉宏图第三章”的一大关键。其指出，本次特斯拉投资者日很可能影响市场对其他品牌电动车的看法（以及最终估值）。摩根士丹利分析师给予特斯拉股票“买入”评级，目标价220美元。　　小鹏汽车两款新车在荷兰上市　　小鹏汽车2月23日在鹿特丹举行发布会，正式宣布在荷兰上市两款新车，分别为一款升级版运动型轿车（P7）和一款城市越野车（G9）。当天，发布会在小鹏汽车与荷兰当地汽车经销商埃米尔·福莱开设的首家合作门店举行。据介绍，两款新车均为纯电动车，最大续航里程分别为576公里和570公里，起售价分别为49900欧元和57990欧元。除了这两款新车之外，小鹏一款飞行汽车X2也在现场亮相。　　Temu下载量超4000万、新增用户增速第1，霸榜App Store 69天、Google Play 114天　　全天候科技从拼多多跨境电商平台Temu招商侧获取的资料显示，截至2023年2月23日，Temu App新增下载量4000多万，新增用户增速第一，AppStore购物榜霸榜69天、Google Play购物榜霸榜114天；冠名2023北美“超级碗”电视广告覆盖1亿用户；单品日销过万件，单店日销过三万件。

金融界2023-02-24

大爆雷！美国通胀再度加速，PCE数据超出预期美联储不得不继续加息

幅扩大至1.4%，标普500指数期货、道指期货均跌超1%。机构点评：机构评美国1月PCE数据美联储青睐的通胀指标1月份增长速度超过预期，消费者支出增幅为2021年以来最大，这两个因素给政策制定者带来了继续加息的压力。周五公布的数据显示，个人消费支出价格指数较上月上涨0.6%，为去年6月份以来的最大涨幅。扣除食品和能源，核心物价指数也攀升0.6%。经物价变动调整后的个人支出增长1.1%，较去年年底的疲软有所反弹。分析师评美国PCE数据：过去几周与许多策略师都警告说，今年通胀数据将再度加速。一个很大的风险是美联储在某个时候暂停加息，然后不得不再次开始加息。数据高于普遍预期，这将加强美联储在更长时间内维持利率在较高水平的决心。更令人担忧的是，通胀的历史路径已被大幅修正，这使得通胀更有可能在年底超过美联储的预测。美联储可能不得不将终端利率推高，超过去年12月份经济预测摘要中所指出的5.25%。分析师评美国PCE数据：美联储主席鲍威尔最近一直在关注的指标，不包括房地产的核心服务业通胀上个月有所上升，这让他感到不安。道明证券分析师在评美国PCE数据：在个人消费支出数据走强且消费者支出强劲的情况下，风险市场受到打击。随着市场对美联储加息的预期进一步提高，硬着陆的几率也在增加。这对贵金属和贱金属来说都是坏消息。

Dan19772023-02-24

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