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CWG Markets：日本央行继续维持宽松政策，美元调整后稳步反弹，关注本周美联储利率会议与非农数据对美元走势的影响

数和纳斯达克指数连续第二周上涨。蓝筹股道琼斯工业指数连续第四周上涨，并创下5月以来最大周线百分比涨幅。金价上周五下跌超过1%，美元和美债收益率攀升，此前数据显示核心通胀压力仍然很高，巩固了美联储下周将再次大幅加息的预期。美国商务部表示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出9月增长0.6%。 Heraeus Precious Metals高级交易员Tai Wong表示，“人们担心核心个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.5%，同比上涨6%，将使美联储保持相对更激进的立场，加息放缓将迟些而不是早些到来，” 他补充称，鉴于国债价格大幅反弹和美元下跌，上周黄金表现有点令人失望，本应看到金价升向1700美元。在美国经济数据公布后，美元上涨0.3%，指标美国国债收益率也攀升。人们普遍预计美联储将在11月1-2日的政策会议上加息75个基点。对于12月，交易员们多数预计将加息50个基点。油价周五下跌约1%，因疫情限制担忧，但两大指标原油周线均势将上涨，因供应担忧和经济数据意外强劲。上周四公布的数据显示，美国第三季国内生产总值(GDP)强劲反弹，彰显全球最大经济体和石油消费国的韧性。上周五的数据显示，德国经济在第三季度意外实现增长，摆脱了经济衰退的威胁，但经济状况依然非常不稳，因为与俄罗斯的痛苦能源对峙导致通胀激增。道明证券经济学家Admir Kolaj表示：“底线是，如果美联储并未转向更有前瞻性的立场，其结果将是货币政策的限制性将比所需要更强。”对美联储转向时机的猜测削弱了美元，但美元兑日元仍上涨，此前日本央行行长黑田东彦表示日本远未到加息的时候，该国的通胀率可能在未来几年内都达不到2%的目标。在日本央行的决定公布之后，日元跌幅高达1.07%。黑田东彦否认了日本央行收益率上限政策是近期日元大幅下跌的原因这一观点，强化了日本央行不会利用加息来支撑货币的观点。 SPIAsset Management管理合伙人StephenInnes说，“日本央行仍然是七国集团(G7)国家中政策最宽松的央行，这使得美元兑日元汇率在很大程度上受制于广泛的美元走势，而美元走势反过来又反映了美国固定收益市场的走势。” 英镑兑美元上涨，延续了上周早些时候苏纳克被任命为英国两个月内的第三任首相后录得的涨幅，英镑上涨0.39%，报1.1609美元，周线上涨约2.65%。欧元下跌0.1%，至0.9955美元，上周四欧元下跌了逾1%，之前欧洲央行一如预期加息75个基点，但对利率前景采取了更加鸽派的基调。上周，欧元上涨约0.93%。德国数据在一定程度上支撑了欧元，该数据显示欧洲最大经济体在第三季度意外避免了衰退，而在与俄罗斯的痛苦能源对峙的推动下，通胀率意外攀升。美国上周四的数据显示，9月份消费者支出增长超过预期，而核心通胀压力依然高涨，使美联储仍有望在下周继续加息75个基点。 Monex USA的交易主管Juan Perez说，“上周的数据让美联储主席鲍威尔的讲话更加令人信服，他一直坚持认为经济足够强大，可以承受加息影响，强劲的经济带来对经济的信心，但必须用高利率来对抗通胀，这只会使美元走强。”基调更加鸽派的欧洲央行，以及加拿大央行上周加息幅度小于预期，有助于推动对美联储转向的预期。美元兑瑞郎和澳元上涨。美元指数技术分析：美指上周五上涨在111.10之下遇阻，下跌在110.25之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在110.30之上受到支持，后市上涨的目标将会指向111.15--111.50。今天美指短线阻力在111.10--111.15，短线重要阻力在111.45--111.50。今天美指短线支持在110.30--110.35，短线重要支持在109.90--109.95。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在0.9925之上受到支持，上涨在1.0000之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在0.9995之下遇阻，后市下跌的目标将会指向0.9920--0.9890。今天欧美短线阻力在0.9990--0.9995，短线重要阻力在1.0030--1.0035。今天欧美短线支持在0.9920--0.9925，短线重要支持在0.9890--0.9895。黄金技术分析：黄金上周五下跌在1638.00之上受到支持，上涨在1677.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在1661.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1631.00--1620.00。今天黄金短线阻力在1660.00--1661.00，短线重要阻力在1678.00--1679.00。今天黄金短线支持在1631.00--1632.00，短线重要支持在1620.00--1621.00。财经日历：财经大事件：市场波动：欧洲股市收盘：德国DAX30指数10月28日（周五）收盘上涨33.44点，涨幅0.25%，报13244.67点；英国富时100指数10月28日（周五）收盘下跌21.99点，跌幅0.31%，报7051.70点；法国CAC40指数10月28日（周五）收盘上涨29.02点，涨幅0.46%，报6273.05点；欧洲斯托克50指数10月28日（周五）收盘上涨9.14点，涨幅0.25%，报3613.65点；西班牙IBEX35指数10月28日（周五）收盘下跌2.59点，跌幅0.03%，报7918.51点；意大利富时MIB指数10月28日（周五）收盘下跌60.41点，跌幅0.27%，报22530.00点。美国股市收盘：道琼斯指数10月28日（周五）收盘上涨828.52点，涨幅2.59%，报32861.80点；标普500指数10月28日（周五）收盘上涨93.25点，涨幅2.45%，报3900.55点；纳斯达克综合指数10月28日（周五）收盘上涨309.78点，涨幅2.87%，报11102.45点。商品收盘情况：布伦特原油期货下跌1.2%，结算价报每桶95.77美元。美国原油期货下跌1.3%，报每桶87.90美元。美国期金结算价报每盎司1644.8美元，下跌1.3%。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在111.50---110.35的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在0.9995---0.9890的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.1655---1.1535的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在1.0040---0.9905的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在149.00---146.40的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6465---0.6335的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/加元：可以在1.3700---1.3545的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在1661.00---1621.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2022-10-31

CWG Markets2022-10-31

本周市场有没有补涨机会？品种和机会排名一览

连 2212(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2212(YMmain)$ $SP500指数主连 2212(ESmain)$ $黄金主连 2212(GCmain)$ $WTI原油主连 2212(CLmain)$

老虎证券2022-10-31

美股三大指数全线上涨，涨幅均超2%！标普500ETF(513500)开盘上攻！

股全线上涨，三大指数均涨超2%。上周，道琼斯工业指数累涨5.72%，连涨四周，标普500指数涨3.95%，纳斯达克指数涨2.24%。今日开盘，标普500ETF(513500)表现强劲，涨超3%！成分股中，生物医疗板块领涨，德康医疗涨超19%，吉利德科学涨近13%；大型科技股涨跌不一，苹果涨7.56%，为2020年7月以来最大单日涨幅。美国9月核心PCE物价指数年率录得5.1%，低于预期；9月核心PCE物价指数月率录得0.5%，符合市场预期；美国第三季度劳工成本指数季率录得1.2%，同样符合预期；9月美国个人支出月率增幅超过预期，录得0.6%的增长。消息面上，苹果上季营收和盈利均超华尔街预期，营收同比增长8%至901.5亿美元，财报显示，全球消费者对其硬件产品的需求仍然很高。摩根大通分析师Samik Chatterjee在周五发布的一份报告中表示，“值得一提的是，苹果上季业绩具有韧性，即使面对美元强势等严峻的宏观经济因素，销售额保持增长的同时，仍能维持高利润率。”

有连云2022-10-31

FX168早自习：巴西总统大选结果出炉！卢拉险胜马斯克或对推特裁员50%

的、广泛的反弹推动华尔街收盘大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨828点，或2.6%。标准普尔500指数上涨2.5%。纳斯达克指数在最初低开后上涨2.9%。这是道琼斯指数连续第四周上涨，也是自2021年11月结束连续五周以来的首次上涨。30股指数本周上涨超过5%，创下5月以来的最高水平。它也有望实现自1976年1月以来的最佳月份。标准普尔500指数和纳斯达克指数本周分别上涨 3.8% 和 2.1%。周五(10月28日)，随着投资者继续消化欧洲央行将利率上调75个基点的决定以及大量企业财报，欧洲市场收复了早些时候的跌幅。泛欧斯托克600指数收盘上涨0.57点，涨幅0.14%，报410.76点；德国DAX30指数收盘上涨33.44点，涨幅0.25%，报13244.67点；英国富时100指数收盘下跌21.99点，跌幅0.31%，报7051.70点；法国CAC40指数收盘上涨29.02点，涨幅0.46%，报6273.05点；欧洲斯托克50指数收盘上涨9.14点，涨幅0.25%，报3613.65点；西班牙IBEX35指数收盘下跌2.59点，跌幅0.03%，报7918.51点；意大利富时MIB指数收盘下跌60.41点，跌幅0.27%，报22530.00点。泛欧斯托克600指数中，板块涨跌互现，基础资源股和零售股下跌2%，但电信股上涨1.8%，医疗保健股上涨1.4%。商品市场现货黄金收报1643.90美元/盎司，下跌19.36美元或1.16%，日内最高触及1666.92美元/盎司，最低触及1637.90美元/盎司。本周，现货黄金下跌13.35美元或0.81%。 COMEX 12月黄金期货收跌近1.3%，报1644.80美元/盎司。由于中国和全球经济前景黯淡，投资者纷纷远离风险资产，油价连续三天的涨势戛然停止。周五(10月28日)国际油价下跌接近1%，美油仍在88美元/桶附近徘徊。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.98美元，跌幅1.10%，现报88.10美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行1.07美元，跌幅1.13%，现报93.97美元/桶。周一(10月31日)关注重点： 09:30 中国10月官方制造业和非制造业采购经理人指数 17:30 英国财政大臣亨特宣布中期财政计划以及英国预算责任办公室（OBR）对经济和公共财政的最新预估 18:00 欧元区10月消费者物价指数初值 18:00 欧元区第三季度GDP初值 21:45 美国10月芝加哥采购经理人指数 22:30 美国10月达拉斯联储制造业指数更多重要事件请点击此处校对：TIER

Cherry2022-10-31

诺安基金一周观察：长线布局时间已到！消费复苏基础仍待稳固，信创、产业供应链安全等领域机会可重点关注

％。发达市场中，美国三大股指全部收涨，道琼斯指数大涨5.72％；德国、法国、英国等主要欧洲股指录得不同程度上涨；日本股市表现平平。新兴市场中，中国A股与港股市场出现较大幅度的调整，俄罗斯、印度股市继续收涨，巴西收跌。GISC行业层面，除电信业务外其余行业均有正收益，公用事业、工业板块涨幅超5％。　　大宗商品方面，原油、汽油、柴油、天然气等各类能源价格均上涨；工业类金属整体收跌，主要受铜、锌拖累；黄金价格小幅下跌；农业类包括玉米、大豆、小麦、猪肉价格均收跌。　　债券方面，美国十年期国债收益率冲高回落，最高至4.25％，一度回落至4％以下，最新收于4.02％，2年期和1年期国债收益振幅相对较小，本周收于4.41％和4.55％，较上周小幅下降。美元指数短期有筑顶之势，在110-112间盘整，最新收于110.6763。　　　　（来源：彭博；截至：2022/10/28）　　上周公布了美国多项10月份数据：美国10月制造业PMI初值为49.9，为2020年5月以来首次下跌至萎缩区域，低于预期的51和前值的52；服务业PMI初值为46.6，明显低于预期49.5和前值49.3；制造业PMI下行主要因为利率上行和客户需求疲弱影响；如果四季度美国经济萎缩风险继续增加，需求端的减弱或有助于美国通胀的控制。密歇根大学调查报告显示密歇根大学消费者信心指数升至59.9，为4月份以来最高，同时报告称消费者对未来5-10年通胀预期中值为2.9％，较9月报告的2.7％上调；未来一年通胀预期从9月份的4.7％上调至5.0％；通胀预期的上调主要由于近期天然气价格上涨。另外本周还公布了美国多个9月数据，包括个人收入和支持环比、耐用品订单环比和新建住宅销售年率数据，总体略好于市场预期水平。此外，美国三季度GDP环比折合年率为增长2.6％，高于预期的增长2.4％；尽管美国GDP超预期改善，但主要来自美国政府在国防等逆周期需求的支出增加，而像私人投资、私人消费增幅则收敛甚至回落。欧洲方面，欧元区10月制造业PMI初值为46.6，低于预期和前值，服务业PMI初值与预期持平。欧央行宣布加息，连续第二次加息75bp，将存款利率提升至1.5％，加息幅度符合预期。　　QDII基金短期观点：　　诺安油气能源：国际油价小幅上行，布油期货价格从93.50美元/桶上行至95.77美元/桶，本周上涨2.43％；WTI原油期货价格从85.05美元/桶上行至87.9美元/桶，本周上涨3.35％。截至10月21日，美国原油产量为1200万桶/天，与此前一周持平；美国商业原油库存为4.40亿桶，较上周增加258.8万桶；战略库存减少341.7万桶至4.02亿桶，美国原油总库存当前为8.42亿桶，较此前一周减少82.9万桶。　　拜登于10月19日宣布延长释放储备原油库存时间，如果冬季由于俄罗斯或其他原因导致供应中断，将额外追加投放库存，并考虑禁止美国石油出口。但该政策本周受到挑战，美国众议院共和党议员对拜登滥用国储发起调查，并要求能源部长解释禁止出口政策。　　近期OPEC+意外减产、俄乌战争持续升温，而欧盟对俄罗斯石油制裁将于12月初开始实施，地缘政治因素使得全球原油供给的不确定性进一步放大。尽管近期美联储加息预期增强、IMF下调明年全球增长预测，但我们认为油价短期仍需计入较高的供给不确定溢价。未来油价潜在调整风险或来自于美联储进一步上调利率终极水平、欧洲经济深度衰退、美元指数再次走强。我们判断2022年原油均价将维持较高水平，支撑海外能源公司的全年业绩。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格在1645~1665间盘整，最新收于1644.86美元/盎司，周度下跌0.77％；美元指数下行至111左右水平，实际利率小幅调整，VIX指数继续回落。　　与此前一周相比，上周市场小幅上调了美国利率终点至4.91％，而上周为4.89％，上调原因或于密歇根大学消费者信心调查报告有关，该报告显示消费者将未来一年美国通胀预期水平从4.7％上调至5.0％，并上调了未来5~10年美国通胀水平。但美元指数未受影响，或受日本、英国央行干预汇市和债市影响。　　对于后市展望，我们的判断是美联储本轮加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，尽管美联储货币政策的天平向控制通胀倾斜，加息更加鹰派，但强化了美国未来经济弱化的预期，目前主要关注美国终极目标利率是否有进一步抬升可能；欧央行已进入加息周期，货币政策与美联储趋向一致，但需要观察欧洲是否发生债务风险和衰退风险；近期地缘政治风险持续发酵。我们之前担心的美联储给出更高的加息终点指引风险落地，未来压制金价上涨的因素逐步减少（通胀水平快于名义利率下行、实际利率水平），可更加积极关注对黄金的配置机会。　　诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨6.56％，跑赢发达市场股票。各行业全部收涨，领涨的行业为工业、零售、医疗保健。　　往后看海外REITs市场仍面临通胀及加息等宏观因素影响，由于美国9月非农数据强劲、核心通胀超预期。短期优选受加息影响相对较小、物价成本传导能力较强的板块；关注更多劳动力重回市场、CPI见顶、消费需求有望得到支撑的消费类REITs；逐步关注对利率敏感以及估值调整充分、仍具较高成长性行业。

金融界2022-10-31

【10月31日Choice早班车】银保监会：人民币长期走强趋势不会改变

倍。　　美股：美东时间10月28日，道琼斯指数收涨828.52点，涨幅2.59%，报32861.80点；纳斯达克指数收涨309.78点，涨幅2.87%，报11102.45点；标普500指数收涨93.76点，涨幅2.46%，报3901.06点。　　欧股：10月28日，英国富时100指数跌0.37%，报7047.67点；法国CAC40指数涨0.46%，报6273.05点；德国DAX30指数涨0.24%，报13243.33点。　　亚太股市：10月28日，香港恒生指数收跌3.66%，14863.06点，恒生科技指数跌5.56%，报2822.92点。日经225指数收跌0.88%，报27104.50点。韩国KOSPI指数收跌0.89%，报2268.40点。　　人民币：离岸人民币兑美元北京时间10月29日04:59报7.2672元，较27日纽约尾盘跌147点，盘中整体交投于7.2254-7.2840元区间。　　黄金：美东时间10月28日，COMEX 12月黄金期货结算价收跌1.25%，报1644.80美元/盎司。　　原油：美东时间10月28日，WTI 12月原油期货收跌1.18美元，跌幅1.32%，报87.90美元/桶。布伦特原油收跌1.19美元，跌幅1.23%，报95.77美元/桶。　　财联社：美东时间周三下午14:00(北京时间周四凌晨02:00)，美联储FOMC将公布利率决议及政策声明，随后美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。目前市场普遍预计，美联储将在此次会议上第四次加息75个基点。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-10-31

东方财富财经早餐 10月31日周一

家。　　美股：美东时间10月28日，道琼斯指数收涨828.52点，涨幅2.59%，报32861.80点；纳斯达克指数收涨309.78点，涨幅2.87%，报11102.45点；标普500指数收涨93.76点，涨幅2.46%，报3901.06点。　　欧股：10月28日，英国富时100指数跌0.37%，报7047.67点；法国CAC40指数涨0.46%，报6273.05点；德国DAX30指数涨0.24%，报13243.33点。　　亚太股市：10月28日，香港恒生指数收跌3.66%，14863.06点，恒生科技指数跌5.56%，报2822.92点。日经225指数收跌0.88%，报27104.50点。韩国KOSPI指数收跌0.89%，报2268.40点。　　人民币：离岸人民币兑美元北京时间10月29日04:59报7.2672元，较27日纽约尾盘跌147点，盘中整体交投于7.2254-7.2840元区间。　　黄金：美东时间10月28日，COMEX 12月黄金期货结算价收跌1.25%，报1644.80美元/盎司。　　原油：美东时间10月28日，WTI 12月原油期货收跌1.18美元，跌幅1.32%，报87.90美元/桶。布伦特原油收跌1.19美元，跌幅1.23%，报95.77美元/桶。　　财联社：当地时间28日，德国发布的数据显示，德国第三季度GDP环比增长0.3%，意外躲过了经济衰退。分析指出，德国经济只是暂时摆脱了衰退的困境，但由于能源短缺等因素并未消除，德国经济仍处于波涛汹涌的水域。　　财联社：近期，欧洲多国遭遇异常暖秋，根据现有的预期，这轮暖秋至少要延续到11月中旬，这也意味着欧洲家庭开始消耗天然气取暖的时间也会随之延后。受此影响，近月欧洲天然气期货较一个月前接近腰斩，但对于市场交易者而言，欧洲应对能源危机的政策不确定性叠加天气因素扰动，无疑令交易本身更加艰难。　　财联社：英国天然气公司28日警告称，英国的天然气库存只够用9天，而当前德国的储气量为89天、法国为103天、荷兰为123天，与之相比，英国目前是欧洲储气量最低的国家之一。　　财联社：俄罗斯国防部29日表示，由于塞瓦斯托波尔水域发生的恐怖袭击，俄罗斯将暂停参与执行从乌克兰港口出口的黑海粮食外运协议。　　21世纪经济报道：外媒报道，当地时间27日晚，特斯拉CEO马斯克以440亿美元收购推特交易已完成，他已获得该公司控制权。知情人士透露，包括推特原CEO的4名高管已被马斯克就地解雇。　　财联社：央行10月28日进行900亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因10月28日有20亿元7天期逆回购到期，实现净投放880亿元。　　央视新闻：当地时间10月28日，日本央行结束了为期两天的货币政策会议，决定继续维持超宽松货币政策。此外，日本央行把2022财年日本核心CPI预期涨幅从此前的2.3%上调到了2.9%。　　中新网：财政部PPP中心27日公布了全国政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台管理库PPP项目最新数据。三季度，新入库项目151个、投资额2349亿元。其中，9月新入库项目44个、投资额1016亿元。今年以来，新入库项目430个、投资额6935亿元。　　活跃债券：截至10月28日18:00,10年国债活跃券报2.6670%，下行3.05BP；10年国开活跃券报2.8500%，下行0.75BP。　　国债期货：10月28日，10年国债期货主力合约收盘报101.650，涨0.10%；5年期国债期货主力合约报102.140，涨0.11%；2年期国债期货主力合约收盘报101.370，涨0.05%。　　Shibor：10月28日，隔夜shibor报1.3270%，下跌43.7个基点；7天shibor报1.9630%，下跌5.0个基点；3个月shibor报1.7430%，上涨0.2个基点。

东方财富网2022-10-31

2008年金融危机市场暴跌了逾50%！下一次衰退会有多严重？听听5位华尔街大佬如何说

2009年金融危机期间，美国股市暴跌，道琼斯指数2009年3月收于6594点的低点，较衰退前的高点下跌了50%以上。虽然大衰退很可能是世代罕见的一系列事件的汇集，但下一次经济衰退可能不必如此异常，就足以引发股市的大规模下跌，而且已经有很多因素让投资者相当紧张。其一，美联储主席鲍威尔表示，央行准备继续加息，直到“任务完成”。这表明，如果物价从几十年来的高点回落意味着经济衰退，美联储可能会接受衰退。一些人预测，美联储要到明年年底才会调整政策，这意味着股市和经济的不确定性将进一步加剧。到目前为止，标普500指数在2022年已经下跌了20%以上，瑞士信贷爆雷担忧一度短暂震动了市场，引发了一系列恐慌，人们将其与引发大衰退的雷曼兄弟破产相提并论。与此同时，美国债券也显示出承压迹象。两年期和10年期美国国债收益率仍大幅倒置，越来越多的专家警告称，美国国债市场机能失调，这可能成为一种系统性风险。随着警告信号越来越多，以下是五位专家对下一次经济衰退以及股市将会发生什么的看法：斯特恩商学院经济学名誉教授鲁里埃尔·鲁比尼(Nouriel Roubini) 鲁比尼被称为“末日博士”(Dr. Doom)，是预言“大衰退”(Great Recession)的专家之一。他警告称，美国可能会出现更严重的衰退，其将结合上世纪70年代滞胀和2008年债务危机的特征，引发一场弗兰肯斯坦式的宏观风暴。这位经济学家预测，通货膨胀率仍将居高不下，美联储无法控制，这将导致央行在加息方面“退缩”。鲁比尼表示，滞胀和严重衰退可能随之而来，金融机构的高额债务余额可能导致市场崩溃，他指出瑞士信贷最近的麻烦就是一个预兆。 “这只是痛苦的开始，”鲁比尼在谈到2008年经济衰退可能重演时表示。“等到真的疼的时候再说吧。” 在他看来，股市可能从当前水平下跌40%，几乎与2008-2009年的自由落体水平相当。经济学家、罗森博格研究公司首席执行官大卫·罗森博格(David Rosenberg) 罗森伯格5月份在一篇专栏文章中说：“我感觉自己仿佛在重温2008年夏天的情景。”他警告说，标普500指数可能还会再跌17%至3300点。 “股市正在遵循类似于衰退熊市的模式。”他指的是2008年，当时股市下跌17%后短暂反弹，但随着衰退的展开，随后暴跌40%。在他看来，目前的市场溃败尚未见底。 “你还什么都没看到呢。因为滞后，所有不好的事情都在我们前面。明年将是我们遭遇金融痉挛的一年。” 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon) 戴蒙最近预测，美国将在未来6到9个月内进入衰退，并导致股市“轻松下跌20%”，这让投资者感到恐慌。但他在接受CNBC采访时说，这次崩盘不会像2008年那么严重。 “美国经济实际上仍然表现良好。消费者有钱，他们的支出比去年增加了10%，他们的资产负债表状况良好。是的，债务有所上升，但没有接近新冠疫情前的水平。因此，即使我们陷入衰退，他们的状况也会比2008年和2009年好得多。公司状况良好。信用非常好，”戴蒙说。电影《大空头》原型：迈克尔·伯里(Michael Burry) 在大衰退前，以做空美国房地产市场而闻名的伯里在推特上发出警告，称即将到来的崩盘可能会更严重。 “今天我大声地想知道，这是否会比2008年更糟。利率在做什么，全球汇率如何，央行似乎都在采取CYA模式，”他在一条已删除的推特中说。伯里一直是一个末日预言者，他经常在推特上发布可怕的消息，然后经常删除。他将目前的股市下跌与互联网泡沫破裂之初进行了比较，并表示他认为股市还有很大的下跌空间。安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian) 埃尔-埃利安说，即将到来的衰退应该不会像2008年那么严重，但前提是美联储能够避免更多的政策失误。这位著名的经济学家一直强烈批评美联储对通胀反应迟缓，高通胀已促使各央行行长今年大举加息。美联储的举措可能会使经济过度紧缩，并可能引发“破坏性衰退”。他表达了对金融稳定的担忧，警告市场美联储可能在降低通货膨胀的过程中“打破某些东西”。他说：“有人担心，这种提前加息(美联储正在大举提前加息)将破坏金融体系中的某些东西。如果美联储确实放慢行动，那是因为我们对金融稳定存在担忧，”埃尔-埃利安表示，他敦促投资者为“令人不安的波动”做好准备。

夏洛特2022-10-30

股市年底何去何从，就看下周三美联储！

1.06收盘，较上周上涨3.95%。道琼斯工业平均指数以32861.8收盘，较上周上涨5.72%。纳斯达克综合指数以11102.45收盘，较上周上涨2.24%。基准 10 年期美债收益率为4.01%。衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为25.75。 GDP 美国经济在今年第三季度首次实现正增长，至少暂时缓解了对高利率造成的经济衰退的担忧。据初步估计，第三季度GDP年化增长率为2.6%，高于2.3%的预期。这一增长在很大程度上是由于贸易逆差的缩小，经济学家预计这是一次性现象，未来几个季度再次出现的机率非常小。我们所看到的是经济从两个季度的负 GDP 中迅速恢复，这可能引发了关于今年前两个季度经济是否处于衰退的辩论。GDP增长还来自消费者支出、非居民固定投资和政府支出的增加。该报告反映出，商品支出正在转向服务业支出。服务业支出增长2.8%，而商品支出下降1.2%。个人消费支出价格指数（PCE）经济分析局周五报告称，美联储密切关注的一项经济指标显示，9 月份通胀保持强劲，但大多在预期之内。报告显示，除去食品和能源以外的核心个人消费支出价格指数较上月上涨 0.5%，较去年同期加速上涨 5.1%。月度涨幅与道琼斯估计的一致，而年度涨幅略低于 5.2% 的预测。包括食品和能源在内，PCE 当月上涨 0.3%，同比上涨 6.2%，与 8 月持平。通胀可能已经到顶，虽然在高点，但是呈减弱趋势。分析与展望本周市场本周一和周二，美国三大股指收高，延续了上周的涨幅。通胀数据和利率为市场奠定了基调，但投资者目前仍在紧盯企业业绩和前瞻指引。周三至周五，美股呈两级走势。一方面，高科技或者增长型股票面临着很大的压力，另一方面，其他行业的强劲势头，特别是消费必需品、能源、金融、工业和公用事业。高科技巨头公司亚马逊，谷歌、Meta（Facebook）、微软、苹果和Netflix由于营业额或效益不及预期，都大幅下降。这更说明高科技公司的寒冬仍将继续。纳指和标普500指数承压，但道指连涨6日，因为此前公布的第三季度GDP增长快于预期，并暗示通货膨胀正在减弱，经济衰退可能还要推迟，鼓励投资者加仓与经济健康状况相关的板块，例如工业、奢侈品以及金融板块。美联储加息投资者也在迫切等待下周三（11月2日）的美联储会议，预计将再次加息 0.75 个百分点。一些官员已经开始表示，他们希望尽快放慢加息步伐，并在明年初停止加息，今年的快速加息可能会拖累经济。其他官员则表示，由于通胀上升，现在讨论这些还为时过早。根据 CME 的 FedWatch ，虽然在 11 月 1-2 日政策会议结束时美联储加息 75 个基点几乎已成定局，但12 月加息 50 个基点的可能性已上升至 55%。美元美元升值正在引发全球问题，既损害了在海外销售商品和服务的美国国际化大公司的收益，也加剧其他国家的通货膨胀，因为进口价格因美元升值而越来越贵。如果美联储变得鸽派，在11月初加息75个基点后释放放缓加息的信号，那么这可能会缓解美元的强势。美元走软使其他货币持有者更容易买得起石油等以美元计价的商品，也会减轻其他国家通胀的压力。企业财报标准普尔 500 指数成份股公司中有 227 家已发布财报。其中，74% 超出了普遍预期。分析师现在预计标准普尔总收益增长 2.5%，低于 10 月初的 4.5%。虽然我们看到企业收益高于预期，但其实这些预期在整个季度都被降低了。市场趋势在高通胀和更高利率的预期下，标准普尔 500 指数今年下跌了 18% 以上。但汉邦认为转机可能即将到来，因为政策不确定性高，投资者情绪低迷，还有高通胀呈下降趋势，这可能会增加联储将放松货币紧缩政策的可能性。道琼斯指数在 10 月份上涨了 14.4%，并有望创下自 1976 年 1 月以来表现最好的一个月，当时蓝筹基准指数飙升 14.41%。其他指数都没有达到这些涨幅：罗素 2000 指数上涨 11%，标准普尔 500 指数上涨 8.8%，纳斯达克综合指数仅上涨 5%。道琼斯指数对纳斯达克的这种表现并不经常发生。道琼斯指数本月跑赢纳斯达克指数超过 9 个百分点，为 2002 年 2 月以来最高。历史表明，纳斯达克的表现不佳可能会持续下去。预计下周三11月2日联储将加息75个基点，但我们要密切关注美联储的语气和态度，来观察美联储是否会预示12月份或明年1月份放缓加息步伐，从而显得比较鸽派。如果美联储有任何暗示会在12月份或明年1月份放缓加息步伐，前两周三大股指开始回涨的势头会继续，标准普尔500指数升高至200天移动平均线4115点，甚至在1月底前反弹至4200-4300的高位。如果美联储继续保持鹰派，那么经济会在明年提前出现硬着陆，打击投资者的市场情绪，股市会掉头回落，近期重新探3500点，但再次反弹的时间可能会推迟到12月初。加拿大本周市场回顾本周五S＆P / TSX综合指数以19471.19收盘，较上周上涨3.24%。本周五，伦敦布伦特1月原油期货为94.06美元/桶。本周五1加元兑0.735美元；1加元兑5.3309人民币。分析与展望加息加拿大央行意外放缓了加息步伐，周三宣布将利率上调了50个基点，使政策利率自2008年初以来首次升至3.75%。此前市场和多数经济学家预期加息75个基点。这次略显鸽派的加息步伐表明央行在平衡控制高通胀的努力与加息过快带来的潜在经济衰退的负面影响。央行更担心将来可能发生的经济硬着陆。12月份央行只加息25个基点的可能性也增加了。到年底最终基准利率可能为4%，而非预测的4.25%。周三加拿大股市较大幅度上涨远超美国股市也说明了市场欢迎此决定。加拿大两年期国债周三经历了6月份以来的最大跌幅。美国10年期国债收益率一度跌破4%，引发了美联储也将变得鸽派的猜测。如果下周三11月2日美联储在加息75基点后态度变得鸽派，透露12月份只加息50个基点。美基准利率到4.50%。届时美国股市可能有个持续反弹，继续上涨到明年初至4200甚至到4300点（7%-9%增长）。最低贷款利率鉴于央行提高利率50个基点，加拿大六大银行宣布将从 10 月 27 日起将最优惠利率从 5.45% 提高 50 个基点至 5.95%。图为10月27日后全国提供最低贷款利率的金融机构保险费率适用于首付低于 20% 的购房者，或将现有保险抵押贷款转给新贷方的人。无保险费率（uninsured）适用于超过 100 万加元的再融资和购买，并且可能包括适用的贷方费率溢价。对于费率因省而异的提供商，将显示其最高费率。通胀和经济增长预期加拿大央行下调了对未来两年加拿大通胀和经济增长预期。央行目前预计，2023年加拿大消费者价格指数(CPI)平均将达到4.1%，低于此前预测的4.6%。预计2024年通货膨胀率将继续下降至2.2%，略低于央行此前在7月货币政策报告中预测的2.3%。尽管加拿大央行没有预测加拿大明年会出现衰退，但预计加拿大明年的GDP增长率将从2022年的3.3%降至0.9%。此前，加拿大央行预计，2023年加拿大经济将增长1.8%，低于今年的3.5%。预计到2024年，经济增长将回升至2%。加拿大央行将国内经济增长放缓归因于供应链中断对劳动生产率的影响、金融环境收紧以及外需疲弱导致出口减少。石油当欧盟对俄罗斯进口的石油禁令于 12 月 5 日生效时，预计全球石油供应将中断。同时欧盟还计划在明年 2 月阻止进口俄罗斯石油产品。欧盟和美国对俄罗斯进口的禁令和不久前OPEC对石油的减产，造成石油供给下降，预计中国经济活动的增加对石油的需求会进一步推动布伦特石油到年底达到100美元一桶，2023年会保持在100-110美元一桶。中国大陆和香港本周市场回顾本周五上证指数以2915.93收盘，较上周下跌4.05%。沪深300指数以3541.33收盘，较上周下跌5.39%。恒生指数以14863.06收盘，较上周下跌8.32%。本周五1美元兑7.2525人民币，今年迄今为止上涨14.2%（人民币贬值）。经济数据中国第三季度GDP同比增长 3.9%，高于路透社对分析师的调查预测的 3.4%，并且高于上一季度的 0.4%。这表明中国经济在第三季度以快于预期的速度反弹。分析与展望虽然第三季度GDP高于预期，但严格的疫情限制措施和全球经济衰退风险正在挑战中国为促进明年强劲复苏所做的努力。很多海外投资者对当前股市缺乏信心，特别是当美联储下周开会时，市场因美联储可能加息 75 个基点而变得更为谨慎。随着人民币贬值，全球基金本周通过沪港通计划净卖出了价值人民币 127 亿元（合 18 亿美元）的中国在岸股票。本周港股再度重挫，13年来首次跌破15,000点大关，为 2009 年以来的最低收盘价。鉴于外资流出，市场短期内仍将保持震荡。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以27105.2收盘，较上周上涨0.8%。本周五，德国DAX 30指数以13243.33收盘，较上周上涨4.03%。本周五，英国FTSE 100指数以7047.67收盘，较上周上涨1.12%。本周美元继续强势，周五1美元兑1.0046欧元，1美元兑0.8611英镑。分析与展望欧洲央行周四加息0.75个百分点。央行还表示，预计将进一步提高利率，以抑制通胀。日本央行周五维持利率不变，与正在大幅加息的其他鹰派央行形成对比。日本央行还表示，将以固定利率购买必要数量的日本政府债券，以将 10 年期日本国债收益率保持在0%。官员们一直对日本进行第二次干预以捍卫其货币的报道守口如瓶。分析师表示，单边行动可能会受到限制，日元兑美元可能会继续进一步走弱，甚至在明年达到1美元兑170日元。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2022-10-29

中国市场跌惨了！中国问题专家：投资者未从二十大得到想要的信息他们看到了危险的信号

在美国上市的中概股的反应更为激烈，据道琼斯市场数据，构成纳斯达克金龙中国指数的成分股本周市值蒸发673.3亿美元。科技巨头阿里巴巴集团、腾讯控股和拼多多周一分别大跌12.5%、14.2%和28.8%。投资者希望得到有关可能的清零防疫政策变化、对不景气的房地产行业的支持，以及放松对科技行业打击的迹象的暗示，但他们没有得到他们想要的信息。 “在我看来，当政府决定做什么事情时，他们就会去做。监管改革的速度和力度要严重得多，”Summit Financial首席投资官巴里(Kevin Barry)表示。“我认为你应该支付更低的市盈率，因为你在中国面临更大的监管风险……(考虑到)中国企业面临的政府政策监管风险，我不看好该领域。” 正如二十大工作报告中所说的那样，科学技术将成为“主要生产力”，而创新将成为未来五年的“主要增长驱动力”。托马斯说，对科学和技术的关注不断增加，旨在使中国成为解决落后的经济生产力问题的创新超级大国，及其对许多先进技术的依赖。另一个尚未得到解决的大问题是，中国计划如何实现到2035年实现“共同繁荣”的目标，并在2049年之前在“综合民族力量和国际影响力”上领先于世界。中国政府周一公布的数据显示，中国三季度经济增长了3.9%，该数据原定于上周公布，但被推迟。该数据使2022年的前九个月的平均增长率达到3.0%，远低于3月份政府设定的全年目标。美股未受中国市场的影响，三大指数本周均强势上涨，投资者评估了一连串的企业财报，并静待美联储下周的政策会议。道琼斯指数录得连续第四周上涨，为自2021年11月结束的连续五周上涨以来的首次。道指本周上涨5.7%，为今年5月以来的最佳表现。其也势将创下自1976年1月以来表现最好的一个月。标普500指数和纳斯达克指数本周分别上涨3.9%和2.2%。

夏洛特2022-10-29

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