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郭明錤：高通受华为麒麟芯片冲击影响最甚，或采取降价

天风证券分析师郭明錤今天再次分享了对华为自研麒麟（Kirin）处理器的分析报告，认为高通公司受到的冲击最大。预计高通在2024年对中国手机品牌的SoC出货量，将因华为采用新的麒麟处理器而较2023年至少减少5000–6000万颗，而且预计逐年减少。郭明錤称其最新的调查显示，高通为了维持在中国市场的市占率，最快可能会在23年第4季度开始价格战，从而带来不利利润。高通另外两个潜在的风险，分别是Exynos 2400在三星手机的比重预期，以及苹果预期将自2025年开始采用自家数据机芯片。

金融界2023-09-07

地产午后狂飙，又是小作文？官媒也喊话了，国防军工连续走强，医疗ETF（512170）溢价高企

支持卫星通话的大众智能手机。知名分析师郭明錤最新分析指出，Mate60Pro需求强劲年出货量至少1200万部。2024年华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。作为重要的消费电子终端，该款手机销量井喷，也极大带热了卫星概念市场热度，卫星通信产业有望迎来历史提速拐点，渗透率或可得到快速提升。 2、两部门发文提高北斗应用普及率消息面上，昨日工信部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。其中提出，落实《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，打造大众消费领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。根据《2023中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2022年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5007亿元人民币，较2021年增长6.76%。其中，包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长5.05%，达到1527亿元人民币，在总体产值中占比为30.5%。公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。截至2023年6月30日，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报23.08%！备注：国防军工ETF成立于2016.8.5，2016年-2022年业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。三、【CXO概念领跌，医疗ETF（512170）放量跌1.72%溢价高企】医疗板块今日大幅走低，CXO成罪魁祸首，巨头药明康德重挫5.42%，泰格医药、康龙化成、凯莱英等纷纷跟跌，器械、眼科、医美等细分板块均不振。热门ETF方面，医疗ETF（512170）场内价格跌1.72%报0.401元，全天成交5.15亿元，较昨日大幅放量逾122%。值得注意的是，医疗ETF（512170）场内全天溢价交易，反映买盘资金较为强势，结合成交放量来看，或有巨量资金逢跌吸筹。数据显示，昨日板块调整区间超1800万元资金借道医疗ETF（512170）逆市涌入。消息面上，隔夜美股创新药集体下挫，或对今日A股CXO行情产生一定影响。从投融资数据来看，Bio World数据显示，全球新兴生物技术投资同比出现明确正向增长，其中Q2同比增长33%，环比Q1增长10%。投融资情绪回暖，中期有望提升CXO板块业绩。业绩方面，中证医疗指数覆盖的10只CXO概念股上半年全部盈利，净利增速则涨跌参半，不过权重股业绩多数韧性较好：康龙化成净利同比增长34.28%，泰格医药、药明康德净利均实现两位数增长。东吴证券表示，国内创新药临床CRO行业仍处于早期阶段，行业集中度偏低，在行业监管趋严和头部公司项目经验、SOP质量管理体系、一体化平台能力优势凸显的背景下，行业头部公司市占率有望显著提升。就医疗板块整体而言，光大证券最新研报指出，医药医疗板块Q2单季度收入增长提速，利润下跌幅度收窄，现金流状况明显改善，医药整体行业的经营情况较为稳健。新冠疫情在过去几年带来的影响正在逐步出清，各子板块的常规业务随着终端诊疗量，以及社会经济活动整体复苏而同步复苏。另一方面，随着医药医疗板块多年来的政策调整，产业也在逐步进行新旧动能的切换，创新能力、国产替代、龙头优势等竞争要素的重要性持续凸显，未来医药医疗行业有望走出一批具备长期成长潜力的优质公司。值得一提的是，经历了三年左右深度调整，目前医疗板块估值已跌至历史低位。数据显示，截至9月5日，中证医疗指数PE-TTM30.47倍，处于2015年以来12.83%分位点，即低于逾8年来87%的时间区间，当前位置配置性价比尤为突出。看好医疗板块长期投资价值，建议重点关注医疗ETF（512170）。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后疫情时代医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。数据来源：沪深交易所风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、国防军工ETF、医疗ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2023-09-06

地产午后狂飙，又是小作文？官媒也喊话了，国防军工连续走强，医疗ETF(512170)溢价高企

支持卫星通话的大众智能手机。知名分析师郭明錤最新分析指出，Mate60Pro需求强劲年出货量至少1200万部。2024年华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。作为重要的消费电子终端，该款手机销量井喷，也极大带热了卫星概念市场热度，卫星通信产业有望迎来历史提速拐点，渗透率或可得到快速提升。 2、两部门发文提高北斗应用普及率消息面上，昨日工信部、财政部联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。其中提出，落实《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，打造大众消费领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。根据《2023中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2022年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达到5007亿元人民币，较2021年增长6.76%。其中，包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长5.05%，达到1527亿元人民币，在总体产值中占比为30.5%。公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。截至2023年6月30日，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报23.08%！备注：国防军工ETF成立于2016.8.5，2016年-2022年业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。三、【CXO概念领跌，医疗ETF（512170）放量跌1.72%溢价高企】医疗板块今日大幅走低，CXO成罪魁祸首，巨头药明康德重挫5.42%，泰格医药、康龙化成、凯莱英等纷纷跟跌，器械、眼科、医美等细分板块均不振。热门ETF方面，医疗ETF（512170）场内价格跌1.72%报0.401元，全天成交5.15亿元，较昨日大幅放量逾122%。值得注意的是，医疗ETF（512170）场内全天溢价交易，反映买盘资金较为强势，结合成交放量来看，或有巨量资金逢跌吸筹。数据显示，昨日板块调整区间超1800万元资金借道医疗ETF（512170）逆市涌入。消息面上，隔夜美股创新药集体下挫，或对今日A股CXO行情产生一定影响。从投融资数据来看，Bio World数据显示，全球新兴生物技术投资同比出现明确正向增长，其中Q2同比增长33%，环比Q1增长10%。投融资情绪回暖，中期有望提升CXO板块业绩。业绩方面，中证医疗指数覆盖的10只CXO概念股上半年全部盈利，净利增速则涨跌参半，不过权重股业绩多数韧性较好：康龙化成净利同比增长34.28%，泰格医药、药明康德净利均实现两位数增长。东吴证券表示，国内创新药临床CRO行业仍处于早期阶段，行业集中度偏低，在行业监管趋严和头部公司项目经验、SOP质量管理体系、一体化平台能力优势凸显的背景下，行业头部公司市占率有望显著提升。就医疗板块整体而言，光大证券最新研报指出，医药医疗板块Q2单季度收入增长提速，利润下跌幅度收窄，现金流状况明显改善，医药整体行业的经营情况较为稳健。公共卫生防控在过去几年带来的影响正在逐步出清，各子板块的常规业务随着终端诊疗量，以及社会经济活动整体复苏而同步复苏。另一方面，随着医药医疗板块多年来的政策调整，产业也在逐步进行新旧动能的切换，创新能力、国产替代、龙头优势等竞争要素的重要性持续凸显，未来医药医疗行业有望走出一批具备长期成长潜力的优质公司。值得一提的是，经历了三年左右深度调整，目前医疗板块估值已跌至历史低位。数据显示，截至9月5日，中证医疗指数PE-TTM30.47倍，处于2015年以来12.83%分位点，即低于逾8年来87%的时间区间，当前位置配置性价比尤为突出。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械权重约4成，直接受益于后续医疗新基建；医疗服务+医美权重约5成，覆盖10只CXO概念股，直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF（512170）是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。数据来源：沪深交易所风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、国防军工ETF、医疗ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-06

郭明錤：2024年华为手机出货量可望将至少达到6000万部

9月5日，天风国际证券分析师郭明錤更新最新调查与预估：Mate 60 Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。按此市场趋势，Mate 60 Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。

老虎证券2023-09-06

Mate60Pro年出货量有望过千万，卫星概念午后涨幅扩大，国防军工ETF(512810)放量涨1.53%伴随溢价走阔！

20%至550–600万部。知名分析师郭明錤认为，Mate60Pro需求强劲年出货量至少1200万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。据了解，华为Mate60Pro也为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。国君策略最新观点认为，华为智能手机卫星通话功能开启互联新时代，建议关注卫星制造配套产业链投资机会。华泰证券分析指出，根据IDC数据，华为2019年智能手机出货量达2.41亿部，全球份额位居第二；根据Omdia数据，2022年华为手机出货量2800万部。华为Mate60Pro的重要创新将对包括天线、卫星通信基带芯片、国产射频前端等产业链形成催化作用。公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。截至2023年6月30日，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报23.08%！备注：国防军工ETF成立以来 2016年-2022年业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-06

Mate60Pro年出货量有望过千万，卫星概念午后涨幅扩大，国防军工ETF（512810）放量涨1.53%伴随溢价走阔！

20%至550–600万部。知名分析师郭明錤认为，Mate60Pro需求强劲年出货量至少1200万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。据了解，华为Mate60Pro也为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。国君策略最新观点认为，华为智能手机卫星通话功能开启互联新时代，建议关注卫星制造配套产业链投资机会。华泰证券分析指出，根据IDC数据，华为2019年智能手机出货量达2.41亿部，全球份额位居第二；根据Omdia数据，2022年华为手机出货量2800万部。华为Mate60Pro的重要创新将对包括天线、卫星通信基带芯片、国产射频前端等产业链形成催化作用。公开资料显示，国防军工ETF（512810）标的指数（中证军工指数）成份股全面覆盖79只国防军工领域的细分龙头，是一键投资A股军工核心资产的利器。相较其他资产，国防军工行业内循环程度高，经营韧性强，军民融合前景广阔，当前国企改革如火如荼，且板块估值仍处历史低位，具备长期投资价值。截至2023年6月30日，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报23.08%！备注：国防军工ETF成立以来 2016年-2022年业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界2023-09-06

中芯国际涨超1%，Mate60爆火！低费率恒生科技ETF基金(513260)再获加仓！南向资金加仓不停，9月FOMC暂停加息？

Pro现货并不多。天风国际证券分析师郭明錤更新最新调查与预估：Mate 60 Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。按此市场趋势，Mate 60 Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部。【8月南向净买入合计达755.3亿，超去年10月，刷新近2年新高】 9月6日，南向资金延续净买入态势，截至9:54，净买入额已超8亿元。截至上一交易日，南向资金已连续11日净买入。 8月单月，南向净买入额合计达755.3亿元，超过2022年10月的加仓记录，创2021年2月以来新高！从历史上看，2022年10月底，恒生科技指数达到阶段性低位，此后便开启一轮大级别反弹，指数三个月左右涨幅达71.78%！市场分析认为，南向资金之所以涌入港股，主要受三大因素影响，一是港股平均估值偏低；二是内地采取一系列扶持经济措施，令在港上市的内地红筹股业绩有望明显回升；三是随着FOMC加息周期即将结束，越来越多全球资本将重返新兴市场，内地资金纷纷率先提前布局逢低吸筹。【《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》印发，推进香港科技产业创新】消息面上，近日，《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》发布，对深圳园区规划建设特别是与香港园区协同发展作出全面部署。有关负责人表示，《规划》是推进河套合作区开发建设的基础性文件，主要提出了四项重大任务： 1）协同香港推进国际科技创新，明确要推动深港双方园区协同发展，联手打造国际一流科技创新平台； 2）建设具有国际竞争力的产业中试转化基地，明确要推动新一代信息技术产业突破发展，支持先进生物医药技术创新应用，加快布局人工智能与数字经济发展前沿领域； 3）构建国际化科技创新体制机制，明确要全面接轨国际科研管理体制机制，建立高度便利的市场准入制度； 4）打造汇聚全球智慧的科技合作平台，明确要深化国际交流与合作，构筑国际创新人才港，完善全方位科研服务，塑造国际化高品质的科研生活社区。【FOMC 9月加息可能性较小，但降息仍为时尚早】消息面上，在FOMC本月议息会议召开前夕，本周陆续将有多位FOMC官员就CPI及加息等问题发声，认为“数据并未显示FOMC需要立即采取任何行动，但在CPI下降之前FOMC将不得不保持利率处于高位。”言外之意，9月继续加息可能性较小，但降息还为时尚早。【机构观点：港股上涨空间巨大，重点看好恒生科技】对于港股后市观点，国信证券指出，港股性价比不断提升，南向资金加仓创纪录，港股估值又来到了2018年以来的最低水平附近，以最新的2024年美债收益率3.6%水平结合风险溢价模型，得到2024年恒生指数的目标区间为25753-27251点，或取整至26000-27000点，这比8月31日收盘价18382点有41-46%的上涨空间，吸引力非常大。而首要推荐的是恒生科技，原因在于年初以来它们业绩是向上修正的，且股价上涨较少。此外恒生科技成份股的生意具有独特性，看好恒生科技指数的ROE改善空间，目前尚刚刚开始。（来源：国信证券《港股9月投资策略：性价比不断提升，南向资金加仓创纪录》）中信证券最新观点则表示，近来国内政策“组合拳”的集中出台再度提振港股市场的风险偏好。展望未来，国内稳定增长政策的陆续推出以及海内外关系阶段性好转将成为港股9月的上行动力，而美国货币紧缩的滞后效应料将进一步抬升港股的相对配置价值。建议投资者关注两条主线： 1）受益于政策“组合拳”集中落地的相关顺周期行业； 2）有望受益于外资回流中国市场的成长板块，包括互联网龙头、新能源车及超跌的生物科技。（来源：中信证券《2023年9月海外策略月聚焦：政策支持下预计港股风险偏好延续修复》）【汇添富基金经理乐无穹：港股科技估值低位，仍是中长期趋势！】恒生科技ETF基金（513260）基金经理乐无穹认为，当前，港股科技板块细分领域估值处于历史较低水平，修复空间大，从估值来看，截至9月5日，恒生科技指数的最新PE（TTM）为24.63倍，已跌至近三年估值极端低点，低于近三年超98%的时期，港股位于高估值性价比区间，配置价值较高。港股科技股仍然是中长期趋势，一方面，平台经济、ChatGPT、AIGC等业务出现了机构资金的青睐；另一方面智能汽车、VRAR、元宇宙等有望成为新一代移动智能终端，开启科技公司新的成长机遇。公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括理想汽车（8.80%）、美团（7.95%）、腾讯控股（7.93%）、阿里巴巴（7.79%）、小米集团（7.72%）等。（数据来源：恒生指数公司，截至2023.6.30，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐）从恒生科技ETF基金（513260）标的指数成份股来看，相当一部分公司具有稀缺性，具有战略性配置价值。随着经济温和修复，这些高科技上市公司盈利有望触底回升，而美债收益率水平已至高位，加息压力缓解，恒生科技指数中长期投资价值凸显。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-06

郭明錤：华为Mate 60 Pro发售12个月后累计出货量预期至少1200万部

分析师郭明錤更新最新调查与预估称，Mate 60 Pro自8月29日开卖后需求强劲，2H23出货计划已提升约20%至550万-600万部。按此市场趋势，Mate 60 Pro在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。

金融界2023-09-06

9月5日涨停复盘：隆基绿能业绩会引爆BC电池概念，华为产业链持续大涨，龙头5连板

板）热点板块——华为概念驱动因素：郭明錤在报告中表示，华为Mate 60 Pro自开卖后需求强劲，预计在发售12个月后的累积出货量，预期至少将达到1200万部。涨停梯队：捷荣技术（5天5板）、华映科技（4天3板）、瀛通通讯（2天2板）六、市场情绪

金融界2023-09-05

【一周科技动态】大哥带着反弹，该炒苹果发布会预期了？

机生产智能手表Watch的钢质底盘；郭明錤认为2023年iPhone出货量可望达至2.2–2.25亿部，超过三星；苹果计划M3款MacBook最早今年10月发布，同时2024年对iPad Pro进行重大更新，包括推出新的妙控键盘、M3芯片等微软开始在Windows Copilot功能中推出企业版Bing Chat聊天机器人服务； OpenAI已经超过了10亿美元的营收率；微软将从Office产品中解除Teams捆绑，以应对欧洲的竞争问题；谷歌新Pixel手机系列发布会将在苹果发布会（9月12日）后举行；谷歌启动了年度Cloud Next会议，推出了几项新合作伙伴关系、新芯片和新的人工智能工具亚马逊宣布为加拿大电商Shopify推出Buy with Prime应用；亚马逊将在2023年秋季扩大互动广告投放量。英伟达和 $美国超微公司(AMD)$ 均已收到美国政府限制向中东国家出口先进人工智能芯片的要求特斯拉中国、美国均下调现有产品价格；特斯拉中国宣布新款Model 3上市，售价259900元起，预计今年第四季度交付；美国将Nvidia、AMD的人工智能芯片出口限制扩展到中东一些国家。一周核心观点谷歌被低估，仅仅是对广告预期不足吗？上周我们讨论到，谷歌是本轮财报周期中表现最强的，原因主要是其广告业务的超预期表现，及市场此前的错误低估。此外，谷歌虽然在AI竞赛中略落后于OpenAI，但是在AI方面的实力也容易被市场忽视。谷歌在其年度Cloud Next会议上，公布了几项新的合作伙伴关系、新的芯片和新的人工智能工具，令华尔街印象深刻。其中有几个关键的公告，包括基础设施更新，如新的Cloud TPU v5e、其基于Nvidia（NVDA）H100 GPU的A3虚拟化机器的可用性以及其多集群GKE企业版。人工智能方面的更新包括Vertex AI和Duet AI等。如果其AI产品在周期内强劲表现，谷歌云将在2025年之前维持中等20%的增长率。而随着云收入和盈利能力的提高，将进一步支撑估值。此外，谷歌将在苹果发布会后举行新手机Pixel以及手表的发布会。苹果再领大盘？又该炒发布会预期了！苹果确定了9月12日为秋季发布会的日期，预计会宣布新的iPhone 15，以及新的iWatch。如果像过去几年一样，它还将推出新版本的iOS手机操作系统。同时，它还可能包括对Apple Watch系列的新更新：可能是Apple Watch Series 9和新的Apple Watch Ultra。值得注意的是，新的iPhone预计将符合欧洲新法规，也就是使用USB-C端口进行有线充电。此外，最懂苹果的分析师郭明錤发文称，三星今年智慧型手机出货量已砍至2.2亿部，若苹果维持2H24 iPhone订单不变，则2023年iPhone出货量可望达至2.2–2.25亿部并超越三星成为最大智慧型手机品牌。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了1376.38%，同期SPY回报155.77%。年初以来，该组合总回报为95.1%，夏普比率为6.4，而同期SPY总回报18,7%。过去一周，由于英伟达、谷歌等的出色表现，组合回报表现为2.16%，SPY为0.14%。

老虎证券2023-09-01

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