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FX168日报:伊朗军方下令调查总统坠机原因！中东停火谈判传重大消息黄金剧烈波动周三市场迎大事
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人工智能将提高企业利润的热情所带动。野村私人资本(Nomura Private Capital)跨资产策略主管马特·罗指出，投资者目前对英伟达股票的仓位非常重。“如果人们获得了不错的成绩，他们就不想错过参与复制的机会。但硬币的另一面是，如果财报不令人兴奋，并且没有某种建设性的反馈来支持持续扩张的想法，那么它可能会很快被卖掉。” 中国市场方面，5月21日，三大股指全天回调。总体来看，个股呈普跌态势，近4100只个股下跌。截至收盘，沪指报3157.97点，跌0.42%；深成指报9681.66点，跌0.71%；创指报1861.48点，跌0.77%。盘面上，PET铜箔、房地产服务、AI PC板块涨幅居前，贵金属、民爆概念、通用航空板块跌幅居前。商品市场周二，黄金市场延续此前一个交易日的剧烈波动态势。亚市盘中，现货黄金一度大跌至2406.04美元/盎司，随后金价持续反弹，纽约时段早盘金价一度升至2433.97美元/盎司。接着金价再度出现回落，收盘位于2420美元/盎司附近。分析师指出，由于美联储官员仍然不愿意释放降息信号，美元保持坚挺，金价出现回调，但在避险兴趣和美国今年降息前景的支撑下，金价仍维持在2400美元/盎司上方。现货黄金周二收盘下跌5.22美元，跌幅0.22%，报2420.67美元/盎司。 Metals Focus 董事总经理Nikos Kavalis表示，随着金价周一创下2449.89美元/盎司的历史新高，“自3月份以来，总体形势并没有真正改变……这只是全球宏观经济和地缘政治环境对黄金非常有吸引力的背景。” 中东局势方面，伊朗武装部队总参谋长穆罕默德·侯赛因·巴盖里5月20日下令成立一个委员会，调查总统赛义德·易卜拉欣·莱希所乘直升机坠毁原因。据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，该委员会调查人员已抵达坠机现场。莱希和外交部长侯赛因·阿米尔-阿卜杜拉希扬所乘直升机19日在伊朗西北部山区坠毁，乘员全部遇难。据伊朗媒体报道，乘员共8人，另外6人为一名省长、一名伊朗伊斯兰革命卫队官员、一名宗教人士和3名机组人员。失事直升机型号为美制贝尔-212，由伊朗在本世纪初购得。中东停火谈判方面，据美国有线电视新闻网(CNN)最新报道，三位熟悉谈判情况的消息人士称，埃及情报部门悄悄更改了以色列本月早些时候已经签署的停火协议条款，最终使协议泡汤。哈马斯于5月6日宣称的停火协议并不是卡塔尔或美国认为已经提交给哈马斯进行最终审查的协议，埃及情报部门所做的改动导致停火谈判陷入僵局。消息人士称，埃及高级情报官员Ahmed Abdel Khalek负责做出这些变动，他对以色列人说的是一套，对哈马斯说的又是另一套。哈马斯的更多要求被加入了以色列原本默许的原始框架，以确保哈马斯同意停火协议，但其他调停人并不知情，以色列也不知情。中国方面，中国政府正努力稳定受危机打击的房地产行业，投资者倾向于投资避险黄金。 StoneX 分析师Rhona O'Connell表示：“黄金的关键作用是抵消风险，无论是金融风险、地缘政治风险或波动风险。这并不新鲜，但市场情绪现在已经意识到。 ” 世界黄金协会的数据显示，全球黄金实物支持的黄金ETF上周净流入10亿美元，这是自2023年10月以来最大的单周流入量。 Kavalis表示：“越来越多的投资者，包括许多主流投资者，如宏观基金等，已经错过了这次反弹的一部分，并被黄金的状况说服，希望参与其中。”但他认为，在金价进一步上涨之前，现在已到市场修正的时机。贺利氏贵金属分析师表示，金价可能受益于地缘政治紧张局势和季节性需求上升。分析师写道，黄金近期的上涨是由于美元疲软以及美国通胀前景改善导致收益率回落推动的。他们表示：“上周三公布的美国 4 月份通胀数据表明，CPI 和核心 CPI 增速放缓，同比分别上涨 3.4% 和 3.6%。美国国债收益率下降和美元走弱也助长了金价上涨，这两个因素有利于黄金吸引国际投资者。” 原油方面，美国WTI原油期货价格周二收跌。原油市场目前缺乏能支撑原油价格的重要市场催化剂。纽约商品交易所6月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周二下跌54美分，跌幅为0.68%，收于79.26美元/桶。 7月交割的布伦特原油期货价格价格下跌83美分或1%，收报82.88美元/桶。美国能源部周二宣布，将从美国东北部汽油供应储备中出售近100万桶汽油，以降低油价。此次出售计划将从新泽西州和缅因州的储存地点进行，并以每次10万桶的增量进行分配。美国能源部表示，这种做法将确保汽油能在7月4日前流入当地零售商手中，并以有竞争力的价格出售。战略能源与经济研究公司(SEER)总裁Michael Lynch 表示，目前油价的主要驱动因素是“对经济的担忧，以及利率可能保持在高位”。 CFRA Research能源股票分析师Stewart Glickman表示：“市场周一对伊朗总统莱希意外事故丧生没有持久反应，我在石油方面并没有看到太多新东西。要记得一点，由于制裁的影响，伊朗一段时间以来一直超出OPEC产油国的配额。” Sevens Report Research周二分析报告指出，这起坠机事件被认为是“一次意外，与伊朗和以色列之间最近的地缘政治紧张局势无关。”这让上周五出现的恐慌性买盘在周一交易开始“放松”。周三(5月22日)关注重点（北京时间）： 10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明 11:00 新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会 14:00 英国4月CPI月率 14:00 英国4月零售物价指数月率 22:00 美国4月成屋销售总数年化 22:30 美国至5月17日当周EIA原油库存 22:30 美国至5月17日当周EIA库欣原油库存 22:30 美国至5月17日当周EIA战略石油储备库存次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要更多重要事件请点击此处
tqttier2024-05-22
会员
【美股收市】憧憬英伟达财报，华尔街收盘创新高
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人工智能将提高企业利润的热情所带动。野村私人资本(Nomura Private Capital)跨资产策略主管马特·罗指出，投资者目前对英伟达股票的仓位非常重。“如果人们获得了不错的成绩，他们就不想错过参与复制的机会。但硬币的另一面是，如果财报不令人兴奋，并且没有某种建设性的反馈来支持持续扩张的想法，那么它可能会很快被卖掉。” 期权交易员预计，英伟达的股价将根据该芯片制造商的最新财报上涨或下跌 9%。美联储官员的评论交易员现在将注意力转向美联储官员的评论。因为经济数据的缺乏使得降息争论缺乏燃料。美联储理事克里斯·沃勒周二表示，在降息之前，他需要看到更多几个月的有利通胀数据，这与其他美联储官员最近几周的长期较高政策立场相呼应。沃勒表示，他希望在降息之前看到“几个月”的支持性通胀数据。他认为，在一些令人担忧的消费者数据点中，市场已经“排除”了通胀的几个组成部分。 “在波动性方面，市场定价为零干扰，就好像几乎可以保证市场将继续缓慢上涨，但仍然会走高。看起来一切都解除了，”罗说。然而，他补充道，“在不完美的世界中，市场的定价是完美的。外面发生的很多事情可能会扰乱这个安静的故事。” 市场观点高盛集团策略师表示，股票投资者正准备迎接波动性的飙升，而英伟达的盈利报告等即将发布的事件可能会加剧任何波动。 Target与Ross Stores 也将在本周发布报告。他们可以提供有关美国家庭支出状况的更多细节。在通胀依然高企的情况下，他们面临的压力越来越大。债券市场对降息的希望导致美国国债收益率走低，从而缓解了股市的压力。周一晚间，10年期国债收益率从4.48%下滑至4.41%。更密切地追踪美联储行动预期的两年期国债收益率从4.85%下滑至4.83%。焦点个股 Lam Research帮助支撑了市场，股价上涨2.33%。在半导体行业供应商宣布回购高达100亿美元自有股票的计划后，该公司还表示，将进行10拆1的股票分割，这将降低每股价格，让更多投资者更容易负担得起。 Palo Alto Networks下跌3.74%。这家网络安全公司公布的利润报告好于预期，但给出了本季度收入的预测范围，其中值略低于分析师的预期。特朗普媒体科技集团股价下跌8.66%，在其上市后的第一季度报告中披露净亏损3.276亿美元，随后股价下跌。尽管劳氏公布的最新季度业绩好于分析师的预期，但其股价仍下跌1.76%。该公司表示，维持今年的收入预期，包括由于高利率抑制了客户活动，重要的基本销售额可能下降3%。 Zoom Video Communications下跌0.38%。该公司加入了最新季度利润高于分析师预期的公司行列，但其季度盈利预测低于预期。 Peloton股价暴跌16.37%，这家互联健身公司宣布将开始“全球再融资”流程，其中包括发行可转换票据和10亿美元的五年期定期贷款。梅西百货上涨5.13%。这家百货连锁店公布的第一财季盈利超出了华尔街的预期，这得益于其扭亏为盈战略的早期进展。它还上调了全年盈利预期。
Sissi2024-05-22
基金早班车丨1337只公募基金今年以来分红近600亿元
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5.4093%；QDII基金冠军为华夏野村日经225ETF，日增长率为1.0413%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 540007 汇丰晋信中小盘股票 5.7278 郑小兵 2024-05-20 2 003624 创金合信资源主题精选股票A 4.4680 李游，黄超 2024-05-20 3 003625 创金合信资源主题精选股票C 4.4651 李游，黄超 2024-05-20 4 005161 华商上游产业股票A 4.1504 张文龙 2024-05-20 5 018023 华商上游产业股票C 4.1432 张文龙 2024-05-20 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 000067 民生加银转债优选债券A 2.1066 关键 2024-05-20 2 000068 民生加银转债优选债券C 2.0513 关键 2024-05-20 3 021041 博时裕利纯债债券C 1.7819 余斌，陈黎 2024-05-20 4 002698 博时裕利纯债债券A 1.7735 余斌，陈黎 2024-05-20 5 010103 西部利得鑫泓增强债券C 1.6697 何奇，袁朔 2024-05-20 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 004244 东方周期优选灵活配置混合 6.1980 房建威 2024-05-20 2 001302 前海开源金银珠宝混合A 5.8932 吴国清 2024-05-20 3 002207 前海开源金银珠宝混合C 5.8307 吴国清 2024-05-20 4 001466 华富永鑫灵活配置混合A 5.6506 李孝华 2024-05-20 5 001467 华富永鑫灵活配置混合C 5.6472 李孝华 2024-05-20 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 517520 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF 5.6045 章赟，刘庭宇 2024-05-20 2 159562 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF 5.5335 华龙 2024-05-20 3 517400 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF 5.3525 麻绎文 2024-05-20 4 021074 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF联接A 5.1899 华龙 2024-05-20 5 021075 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF联接C 5.1899 华龙 2024-05-20 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 161810 银华内需精选混合(LOF) 5.4093 刘辉，王利刚 2024-05-20 2 161226 国投瑞银白银期货(LOF)A 4.0009 赵建 2024-05-20 3 019005 国投瑞银白银期货(LOF)C 3.9996 赵建 2024-05-20 4 160221 国泰国证有色金属行业指数A 3.6993 吴中昊 2024-05-20 5 165520 中信保诚中证800有色指数(LOF)A 3.5780 黄稚 2024-05-20 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513520 华夏野村日经225ETF 1.0413 赵宗庭 2024-05-20 2 159615 南方恒生香港上市生物科技ETF(QDII) 1.0027 朱恒红 2024-05-20 3 513280 汇添富恒生香港上市生物科技ETF(QDII) 0.9814 乐无穹 2024-05-20 4 159892 华夏恒生香港上市生物科技ETF(QDII) 0.9736 赵宗庭 2024-05-20 5 159699 广发恒生消费ETF(QDII) 0.9643 刘杰 2024-05-20
金融界2024-05-21
辜朝明：中国的问题比30年前的日本“严重得多”！中国须做些什么来避免日本式的衰退?
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讯辜朝明(Richard Koo)是野村综合研究所的首席经济学家，曾就经济问题为几位日本首相提供建议。他因阐述“资产负债表衰退”的概念并解释其导致日本所谓“大衰退”而闻名。辜朝明在接受南华早报采访时指出，典型的衰退被认为是商业周期波动的自然结果，而资产负债表衰退则以私人部门高额债务为特征，这导致储蓄增加，进而因家庭消费减少和商业投资下降而导致经济放缓。虽然发达世界大多在应对高通胀问题，但中国的消费价格指数环比上涨不到1%，已持续一年多，消费者储蓄，许多企业在政府推出重大刺激措施前也都在观望，不愿扩大投资。在任何此类举措出台前，辜朝明与记者Frank Chen讨论了中国经济、面临的问题、日本失误中的教训以及北京应如何制定应对和政策组合。 **辜朝明先生，在高负债和房地产危机引发的经济不确定性中——这两个问题您认为可能导致资产负债表衰退——中国可能面临哪些风险？**#中国经济# 我多次受邀在(中国大陆)发表演讲，并参与一些政策辩论。很多经济学家担心中国可能陷入资产负债表衰退，但也有其他观点存在。尽管中国第一季度的GDP增长达到了5.3%，但许多人依然感到沮丧，不知道在贸易紧张局势依旧高涨时，制造业主导的增长能否持续。有人说(经济问题是关于)结构性改革，与资产负债表无关。他们认为只要进行一些货币和财政刺激，一切都会好起来。这些是30年前日本问题开始时的典型论点。国家不断尝试各种结构性改革政策，但花了20年才从那场混乱中走出来。另一方面，美国在(2008年金融危机后的衰退)初期也有类似论点，但在头两年内，(前美联储主席)本·伯南克读了我的书，意识到这是资产负债表衰退。一旦他意识到这一点，他开始推动财政刺激(用著名的短语“财政悬崖”)，这与他最初认为货币政策可以单独解决所有这些问题的判断相悖。因此，美国较快地走出了那场(衰退)。欧洲主要政策制定者根本不接受资产负债表衰退理论。因此，他们继续推动结构性改革，浪费了几年时间。欧洲花了几乎是美国两倍的时间才走出同样的资产负债表衰退。所以，如果你采取正确的政策，你会相对较快地走出衰退。但如果不这样做，你可能会陷入其中很长时间。 **所以，您的建议是，中国决策者应该着眼于如何降低资产负债表衰退的风险，并承诺立即采取相关措施？** 是的。关于财政刺激的规模，我认为当你要犯错误时，一定要确保刺激措施过大而不是过小。必须要大，因为资产负债表衰退会迅速摧毁经济。如果(刺激)太小，经济开始迅速衰退——而你只在那时决定(实施)更大的刺激——那么成本将远高于一开始就采取正确的规模。如果你让中国经济遭受非常严重的打击，然后试图帮助它恢复，考虑到其规模和全球影响，后果可能会非常严重。对那些对中国资产负债表衰退持怀疑态度的人，我的回应是：我们在2008年尝试过大规模刺激，这几年后造成了各种问题，所以我们不想重复同样的错误。这似乎是目前的主要考虑。我的反驳是：当中国政府宣布4万亿人民币的计划(在2008年11月)以维持8%的增长时，全世界的经济学家都在嘲笑。他们问中国如何在全球经济崩溃、中国股票到那时已从高点下跌70%的情况下维持这种增长。但一年后，中国在2010年第一季度录得11.9%的增长，没有人再笑了。这种增长在很大程度上帮助恢复了信心，因为人们认为中国会像美国、欧洲和日本一样陷入困境。更多的信心有助于增加消费和投资，使经济重新运转起来。当然，4万亿人民币的计划在随后几年中债务和过度投资过多。所以，教训是你首先要投入大规模刺激，以赢回政府能够维持增长的信心。然后，一旦经济重新运转起来，你就开始减少刺激。(在2008年的经验中)，中国在第二年记录了更高的增长，所以应该开始缩减计划。我认为今天我们也需要这样：一个大计划，而且这个计划应该是长期的。当人们感到有信心时，一些人可能会增加消费和投资，那么我们就能更快地走出这个困境。所以，你提出一个非常有保证的计划，比如五年。如果在第二年，经济已经恢复，你开始削减它，以防止经济过热。 **那么，您现在呼吁中国在2008年表现出的那种果断和决心？如果今天有刺激措施，应该有多大？** 鉴于中国经济现在大得多，你需要超过4万亿人民币（5520亿美元）。在宣布部分，我会推荐一个非常大的计划，并需要向人们解释为什么我们现在需要它。如果我是财政部长，我会在电视上解释：看，私人部门正在修复资产负债表。问题是每个人都在做正确的事情，试图恢复财务健康和修复资产负债表。但如果每个人同时这样做，你会摧毁经济。这就是我们所谓的合成谬误。而且我们必须尽量不要过早削减刺激措施，因为这是1997年日本犯的一个巨大错误。泡沫在1990年破裂时，日本实施了刺激措施，因此其GDP增长得以维持。顺便说一下，日本的GDP从未低于泡沫高峰。这尽管商业房地产价值全国范围内下降了87%，全国失去了相当于1989年日本GDP三年的财富。这是一项了不起的壮举。但在1997年，国际货币基金组织(IMF)和经济合作与发展组织(OECD)告诉日本：你的预算赤字太大了(你应该停止)。我当时正在为桥本龙太郎首相提供建议，我是唯一一个反对削减刺激的人。我说如果你削减，经济将崩溃。但首相决定削减。然后日本连续五个季度出现负增长，银行系统完全崩溃。最终，日本的预算赤字也增加了。日本花了10年的时间才将赤字恢复到1996年的水平，才从那个深坑中走出来；1997年的一个错误浪费了10年的时间。我希望中国不会重复这个错误，在私人部门仍在修复资产负债表时过早地取消刺激措施。只有当私营企业回来借款时，才是取消刺激的时候。具体来说，首先，北京应该尽一切努力完成所有未完工的住房。原因是如果你想做一个大规模刺激，你必须制定一个你将把钱投入哪些项目的计划。但识别项目管道和设计这些项目的计划将需要时间——可能需要一年半的时间。这意味着在这个过程中你可能会浪费很多时间，而经济已经在衰退。如果中国政府用这笔钱完成未完工的公寓，这将使资金更快地在经济中流通。然后你召集中国最优秀的人才来制定新的项目，这些项目的社会收益率应高于2.4%。我说的是社会收益率，因为如果私人部门投资基础设施项目，它将无法收集所有的收益，因为经济学家所说的外部性，或者一种经济活动的后果影响其他人或事物，但这些影响没有反映在市场价格中。但政府可以收集这些外部性。为什么是2.4%？因为中国10年期政府债券的收益率是2.4%。因此，如果项目的收益超过这个数字，它将能够自我维持以支付利息，不会成为未来纳税人的负担。而资产负债表衰退的一个关键特征是，随着私人部门去杠杆化，政府债券收益率下降到普通时期难以想象的水平。所以，现在，完成所有未完工的住房。同时，准备财务上可行的、随时可启动的项目，以便在一年左右的时间内启动。向这些购房者交付房屋也将提振信心。很多人已经将所有的积蓄作为首付款。 **中国面临通货紧缩压力，您写过关于人口威胁和劳动力减少风险的文章。看来中国具有日本30年衰退的许多因素。如果中国正面临“日本化”，其可以从中吸取什么教训？**#VIP会员尊享# 中国目前面临的是经济停滞和人口萎缩、老龄化的双重问题。日本的人口在泡沫破灭后的19年里仍在增长。但在中国，人口下降和泡沫破裂几乎同时开始，大约在2022年和2023年时。因此，中国的形势比30年前的日本严重得多。对于借钱买房的人来说，他们希望确保自己的公寓升值。但如果人口在减少，情况就不是这样了。在中国的大多数地方，除了一线城市，很难说房价会继续上涨。人口减少加剧了中国资产负债表的衰退，因为人们降低了对房价回升或上涨的预期。这是日本从来不用担心的事情，因为当时日本的人口还在增长。因此，今天的中国可能正面临着更深的悬崖，因为人口下降几乎是在出现资产负债表衰退和通货紧缩的同时开始的。另一方面，中国相对于日本的最大优势是，很多中国人已经在谈论资产负债表衰退。在20世纪90年代的日本，没有人知道这种疾病。如果(中国)政府利用这一优势，实施大规模刺激，那么什么也不会发生，因为经济可能不会崩溃。回到30年前的日本，我们从未意识到，即使在利率为零的情况下，私人部门也会选择将债务降至最低，因为这不在我们的经济学教科书中。我们浪费了太多时间在错误的事情上，然后任由资产价格崩溃。但如果中国明白发生了什么，向公众解释这是一场资产负债表衰退，并向人们保证，在私营部门的资产负债表得到修复之前，政府不会取消(刺激计划)，那么人们就会感到安全，并将继续消费和投资。 **你认为北京在评估资产负债表衰退的威胁时会考虑什么？领导人和经济顾问是否在否认这一风险？** 北京可能认为，根据官方统计，房价并没有大幅下跌，因此私人部门资产负债表的损害不应太大。但我的反驳是，资产负债表衰退的到来往往在于人们开始相信自己追逐的是错误的资产价格。就是这个时刻。 1990年，日本陷入资产负债表衰退时，很多人也在否认。他们说，房地产价格在过去55年从未下跌过，这次只是小幅调整而已。但一旦人们意识到自己追逐的是错误的资产价格，开始恐慌并改变行为，那时[日本]就滑入了资产负债表衰退。中国许多人已经觉得房价不可能再上涨了，因此他们想去杠杆化。如果人们开始觉得情况很糟并改变行为，那么那一刻资产负债表衰退就已经到来了。 **你在美国的学术界和美联储系统中待过很长时间。鉴于中国经济失去了一些动能，有人说中国可能永远无法在GDP上赶上美国。你怎么看？** 这完全取决于中国企业家是否能够自由追求他们的梦想；是否有很少的限制或约束；全球市场是否对中国产品完全开放；以及中国是否对来自美国、日本或其他地方的外国投资完全开放。如果这些有利条件仍然存在，我相信中国将在几年内超越美国。但很遗憾，现在情况并非如此。许多中国人对自己的未来非常担忧，他们变得非常谨慎。外国市场对中国产品变得不那么开放和友好了，外国直接投资也不像以前那样流入中国。因此，如果我们继续走当前的道路，我担心[中国超越美国GDP的]那一天可能永远不会到来。地缘政治也是北京的经济政策制定者无法控制的。但在国内，北京有很多事情要做，尤其是如何进一步释放人民的创业精神，确保私营企业能够重新建立信心进行投资。所以，这取决于北京的政策选择：北京是否会继续将政治和国家安全置于经济之上。北京已经表现出了这种倾向。 **北京应该如何应对充满地缘政治竞争和脱钩的外部环境？** 许多曾打算投资扩充产能的中国企业家现在可能觉得外国市场不像以前那样开放。美国、欧洲和日本，或者“西方”占全球GDP的56%，他们的人均GDP为60,000美元。然后还有印度、俄罗斯、非洲和拉丁美洲，这些地区占全球GDP的26%，他们的人均GDP为13,000美元。所以，这就像是西方的1/5。如果我是一个销售产品的中国企业家，当56%的全球市场不像以前那样开放，而我不得不依靠剩下的26%，我会非常小心和谨慎。当我意识到没有市场时，我不想投资或扩张。因此，我认为这可能是中国企业家变得更加谨慎的原因之一。美国政府一直不仅以中国对待美国的方式来判断中国，还以中国如何对待其较小的邻国来判断，而在这一点上，情况并不顺利：最近与菲律宾，以及与其他国家的关系中，有很多紧张局势。我建议中国对待邻国要更谨慎一些，因为美国和西方在非常仔细地观察。中国对待较小邻国的方式可能会影响西方市场对中国产品的开放程度。 **未来几十年，我们会看到全球供应链的进一步碎片化以及更多的地缘政治和经济动荡吗？** 即使中国走不同的道路，仍有许多国家在等待中国工厂的到来。越南、印尼、菲律宾、印度、孟加拉国，他们都非常努力地让自己变得更具吸引力，以吸引更多工厂，包括中国工厂。这与中国开放的前30年非常不同，我在书中称之为中国发展的“简单部分”。当时，中国是唯一的选择：它拥有一切条件，因此成为世界工厂。但今天，其他国家从中国学到了经验，他们说：我们必须改善基础设施和关税程序，我们必须教育人民。然后，这些国家成为了大竞争者。如果我是中国政府，我会放弃无论如何外国公司都会来中国投资的信念。这在前30年是对的，但现在不再是了。中国必须再次让自己变得有吸引力，这样更多工厂才会来并留在中国。中国市场如此之大，[外国公司]应该留在中国。但如此多的公司迁出，表明还有改进的空间。因此，由于脱钩等原因，中国可能会遭受投资和出口减少的影响。但其他国家将从中受益。越南将从中大大受益。印度、印尼、菲律宾——他们都可能从中受益。中国的不幸可能成为其邻国的财富。所以，如果从全球经济的整体来看，即使中国经济放缓，可能也不会有太大的影响，并不像全球灾难那样。 **你第一次去中国是什么时候？在你看来，中国发生了什么最大的变化？** 我第一次去是在1992年。我想，那些人[在上海]是主办方，这是1989年北京天安门事件后第一次大型国际会议。因此，他们为会议做了很多努力。这对我来说也非常有趣。这是一次相当大的形象重塑，尤其是上海，更像是一个经济城市。基础设施有了巨大的改善，经济增长达到了人类历史上最高的水平。人们能够释放自己的能量。中国人非常有创业精神，他们的能量被释放出来，创造了一些绝对令人惊叹的东西。过去10年并不太好，尽管有很多高尚的承诺，但所有的改革似乎都停滞了。过去10年的经济表现有些混杂。 **对于那些感到沮丧和失望的中国年轻人，你有什么建议？他们中的一些人正经历类似于几年前日本年轻人普遍存在的心理困扰。** 我记得1990年代的那段时间，日本公司在裁减招聘。只有那些成绩优秀和有丰富经验的人才能找到工作。其他人不得不降低自己的期望。但与此同时，日本GDP从未低于泡沫高峰。因此，大多数人拥有体面的生活水平。街道仍然安全和干净，社会服务随时可用。因此，如果GDP保持不变，而社会结构保持完好，人们互相帮助，那么[衰退]就不会那么糟糕。如果中国的社会结构和纽带不那么牢固，事情开始分崩离析，情况可能会变得更加糟糕。很多取决于整个社会以及年轻人应对困难的能力。由于高青年失业率，中国的挑战仍然很艰巨。我认为，如果年轻人认为生活就像一部自动扶梯——你上了一所好学校，毕业于一所顶尖大学，然后找到一份好工作——恐怕这个世界已经不复存在。确定性已经消失。你必须更加灵活，你必须适应。你必须关注自己专业领域之外的发展。拥有灵活性和学习更多的意愿，不断提升自己，尝试不同的选择和职业路径，这一点很重要。
忆芳2024-05-21
会员
辉煌科技：5月15日接受机构调研，平安资管、财通证券等多家机构参与
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马宗铠贾龙飞、景顺长城基金陆哲皓、野村资管徐也清、长盛基金杨睿琦参与。具体内容如下：问：能否简单介绍下公司的产品情况？答：公司主要产品分为监控产品线、运营管理产品线、信号基础设备产品线、综合运维信息化及运维装备产品线四大系列，适用于国家铁路、城市轨道交通、市域轨道交通等多个制式，可用于新建线路、既有线路升级改造、运营维保服务等不同领域。公司在获得产品和服务订单后，经过安装、现场调试、用户验收等环节后投入使用并确认收入，此过程周期一般为1年到3年左右不等。在国家铁路业务方面通过多年交付各类项目的积累，具有丰富的行业经验和专业知识，能够提供专业的解决方案和定制化的服务，在国铁行业内有着良好的口碑，其中铁路信号集中监测系统、铁路防灾安全监控系统、地震监测预警系统、电务安全生产指挥系统及接触网水冲洗车等多个产品在技术上、标准影响度及品牌推广上具有优势地位。在城市轨道交通方面，各类城轨产品应用于全国28个城市轨道交通集团的运营线路上，公司具备包括核心技术平台、项目交付管理、项目维护管理等全部核心能力，其中综合监控系统产品在河南区域内有较强优势；并于2023年初完成了一个西安地铁线路的综合监控系统集成项目的合同签订，提升了公司在全国城市轨道交通领域的市场影响力和竞争力，在轨道交通行业被广泛认可。问：公司2023年度城轨业务和国铁业务收入占比较上年度有较大变化的原因有哪些？答：公司在国家铁路及城市轨道交通行业订单项目完工确认和收入确认均直接受业主、用户建设进度影响，尤其城轨业务中综合监控产品项目订单单个额度较大，单个项目完工开通验收后确认收入额度占年度总营业收入的比例较大。2023年度公司完工并确认收入的订单中涉及城轨领域综合监控产品项目较上年度增加，而完工并确认收入的订单中涉及国铁业务的较上年度减少，上述数据变化均属于正常波动。问：公司2024年一季度业绩实现大幅增长，毛利率水平也有明显高的具体因素有哪些？是否具有可持续性？答：公司2024年第一季度净利润比上年同期大幅增加主要原因是报告期内营业收入增加，确认收入项目中毛利较高项目占比增加所致。未来毛利率水平与未来完成收入确认的项目中，同类高毛利项目的占比有关，这个比例数据将与本年度各类交付项目的收入确认进度密切相关。问：公司2023年报中债券投资的方向是哪些？是否包括有地方债？答：公司2023年报告期末的债权投资不涉及地方债，全部为银行大额存单。问：对于AI技术在公司产品或项目中的应用及进展如何？答：公司持续聚焦轨道交通行业，坚持以研发为核心，实时将人工智能、云平台、大数据、物联网等先进技术与自身行业及公司各产品线产品深度融合，目前多个在研产品涉及人工智能技术，比如信号机械室智能巡检系统、线路安全环境视频智能分析系统、周界入侵监测系统等，其中线路安全环境视频智能分析系统已完成系统设计开发，并通过了行业组织的多轮测试；周界入侵监测系统已通过国铁集团科信部组织的实验评审，进入现场测试阶段。下一步公司将密切关注行业市场需求，加快已研制产品的项目实施和成果转化，争取尽快形成新的业务增长点，实现公司的可持续发展。问：公司半年度及整个年度的业绩目标如何？答：在市场开拓方面，公司坚持“守住存量，拓展增量”经营管理原则；紧抓市场机遇，严格落实年度经营计划中的重点要求，从市场业务、技术研发投入及内控管理等方面积极稳妥推进各项经营工作，努力提升公司业绩、推动公司可持续健康发展。问：国务院年初印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，对公司业务会产生哪些影响？答：国铁各类设备更新改造或升级是国铁行业一直存在的需求，过去几年，国铁集团和各个铁路局集团公司根据年度投资计划和实际设备运营状态也安排的有一定规模的设备更新改造或升级的项目投资，只不过占年度固定资产投资的比例相对低了一些。国铁集团今年3月召开了召开党组会议，会议要求加快实施十四五重大工程项目中的铁路项目，推动铁路生产设备、服务设备更新和技术改造，切实发挥铁路投资的有效带动作用。由此可见在此轮政策的积极影响下，铁路相关设备更新改造计划将逐步落地，有望增加公司产品未来市场机会。自上世纪九十年代成立以来至2023年末，公司各主要产品分布在18个铁路局集团公司的普速、高速线路（车站）上，其中信号集中监测系统已累计开通4000多个站场；高铁防灾监控系统累计开通13500多公里高铁线路，现场监测点3100多个。公司将积极把握本次市场机遇，努力争取更多业务量，促进公司稳步发展，进一步提升上市公司质量。问：截止2023年底全国铁路营业里程达到9万公里，其中高铁5万公里，目前铁路是否由大基建时代进入大维修阶段？答：从国内铁路行业看，“十四五”时期我国新增铁路营业里程约2.37万公里，铁路市场总投资额预计达到3.5万亿元，与“十三五”时期基本持平，同时期，我国将新增城际铁路和市域（郊）铁路运营里程3000公里，铁路专用线建设投资总额预计也将达8000亿元，国内铁路基础设施建设也将处于相对较高水平。而随着我国铁路运营里程的不断增长，铁路投资从新建向改造、运维转移趋势明显。“十一五”和“十二五”前期开通运营的1.1万公里高速铁路陆续进入大修改造期，普速铁路新建里程逐渐增多，同时将重点围绕既有线电化、标准提升和扩能改造等持续推进通道项目改建。因此国内铁路行业目前应该正处于新建为主向新建与升级改造并重的阶段。公司会持续关注国家及行业政策动态，实时跟进国内外新建铁路线路建设进度和既有线路更新改造进度，积极参与和公司产品相关的招投标工作，努力争取更多业务量、提升公司经营业绩。问：目前高铁里程达5万公里，国家《新时代交通强国铁路先行规划纲要》到，到2035年全国铁路网规模达到20万公里左右，其中高铁7万公里左右，高铁规划是否会超前完成？答：按高铁投产新线近3年年均完成情况（2021年2168公里、2022年2082公里、2023年2776公里），仅仅从数据推算高铁建设应该可以提前完成2035年目标，但国铁投资进度有自己的规划，我们作为设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，会牢牢抓住市场机会，持续做好经营管理，确保实现更好的业绩指标，努力提升资本市场对公司的认同。问：公司在手订单情况如何？答：近年来，在国家政策的支持下，公司所处轨道交通行业的建设力度不断加大，我国轨道交通总营业里程及路网密度不断提升；公司生产经营稳定，伴随着新业务拓展及原订单交付，公司的在手订单呈现波动变化，目前总体情况属于稳中有升的状态。辉煌科技（002296）主营业务：轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等。辉煌科技2024年一季报显示，公司主营收入2.07亿元，同比上升58.29%；归母净利润8088.6万元，同比上升239.4%；扣非净利润7950.77万元，同比上升234.57%；负债率20.45%，投资收益452.25万元，财务费用-130.69万元，毛利率65.76%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-20
英伟达财报携美联储来袭，美股直面避险和通胀卷土重来！【美股周报】
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00%。欧央行官员警告通胀上行风险，野村放弃欧央行7月降息预测，泛欧股指惊险小幅收涨，但英股法股德股依然下跌。蔡英文任内最后一周市场交投活跃，执政八年来创下累计涨超万点、涨幅位列全球主要股市第四佳等七个记录。腾讯财报超预期、阿里巴巴等中概股获外资唱多，中国房地产利好政策不断出台，港股上周继续反弹至年内高位，并领涨全球股市。【来源：MacroMicro，日期：2024/05/13~2024/05/17】 CPI报告提振降息前景，债务危机也催降息上周的市场头条无疑是美国CPI通胀报告，美国4月通胀放缓极大提振了市场对美联储今年秋季降息的预期，改善了市场交易情绪。美国4月消费者物价指数年率和月率整体符合预期，在2024年前三个月CPI超预期之后，4月通胀的回落显得尤为珍贵。上周三（15日）数据显示，美国4月CPI年增3.4%，较上月3.5%回落，逆转此前两个月的上升趋势；月率升0.35，低于预期和前值0.4%。独立顾问联盟分析师称，好消息是CPI并未再次加速，最重要的是，环比低于预期。 CIBC Private Wealth分析师表示，「这是四个月来第一份好的CPI报告，市场对此感到欢迎。」同时公布的美国4月零售销售数据同样支持美国弹性经济有所放缓的情况，月率持平0%，远低于预期0.4%和修正后前值0.6%。截至撰稿，投资人预计美联储将于9月和12月分别降息一码，九月降息的概率为50%。【利率期货市场推测的利率区间及概率，来源：CME FedWatch Tool】上周多位美联储官员轮番上阵，表达了他们对经济、通胀和降息的看法。虽然四月通胀掉头放缓，Fed主席鲍尔表示「升息可能性不大」，但不少官员仍保持谨慎态度，仍存在「升息」的呼声。鲍尔重申可能在更长时间将利率维持在高位，下一步行动不太可能是升息，更有可能将政策利率维持在现有水平。美联储副主席杰佛森认为，通胀下降势头已经减弱，维持政策利率在紧缩区间和适合的。克利夫兰联准主席梅斯特也表示，维持利率不变是适当的，不急于考虑降息。纽约联准威廉斯表示，未看到目前有收紧政策的需要，乐见通胀放缓，但不足以促成近期降息。而美联储理事鲍曼上周表示，「虽然目前政策立场似乎处于限制性水平，但如果即将公的数据表明通胀进展已经停滞或逆转，我仍愿意在未来的会议上提高利率目标区间。」她指出，去年在减缓通胀方面取得了显著进展，但今年尚未看到进一步进展。尽管多数官员仍谨慎表达「更长较高」利率的立场，最新通胀数据的放缓确实对投资人的降息前景整体保持积极一面，家庭财务压力和「美国债务危机」的担忧似乎也在催化降息行动。美联储上周一公布的调查报告显示，4月份美国消费者对通胀和房价上涨预期有所上升，对劳动力市场和未来收入的看法也更加悲观，美国家庭当前对财务状况的看法恶化，未来三个月无法偿还最低贷款的消费者比例将达到新冠疫情爆发以来的最高水平。桥水基金创始人达利欧近日警告，美国政府债务水平上升可能会影响美债需求，投资者应该将部分资金转移到海外市场。他表示，「我对美国政府债券感到担忧，因为美国债务水平很高，而高利率进一步加剧了这一问题。」据此前美国国会预算办公室的预测，美国债务与GDP之比可能将在2030年前超越第二次世界大战时的106%历史最高值，并可能继续上升。 Fed鲍尔鲍尔此前也认为，美国的财政路径是不可持续的。空头转唱多，大摩上调股指目标近日，此前华尔街最著名的空头之一——摩根士丹利策略师Michael Wilson逆转了其看空立场，当前对美国股市的前景持乐观态度。目前，Wilson将标普500指数在未来12个月的目标价从4500点上调至5400点，预测值上调幅度高达20%，较当前最新收盘价有近2%的涨幅，而此前他曾预测标普指数到今年年底下跌15%。近几个月来，尽管标普500指数屡创历史新高，但Wilson对标普指数的预测始终不松口。他在3月表示，鉴于盈利普遍缺乏增长，没有理由上调该指数；4月，他仍表示，鉴于经济不确定性加剧，因此不会对该指数的方向作出重大决定。 Wilson及其团队在上周日的一份报告写道，「我们预计美国企业每股盈利将出现强劲增长，建议采用杠铃策略，持有优质周期股和优质成长股，并保持对部分防守型板块如消费必需品和公用事业股的长期投资。」另外，德意志银行上周五也将2024年标普500指数年底目标值从5100点上调至5500点。通胀向下看，美国企业的通胀担忧渐退近两年美国通胀整体上呈现下降趋势，近几个月已回落至3.1%~3.5%区间，尽管这一过程存在波折，但美国企业对通胀的担忧正在消退。据Factset数据，在3月15日至5月17日已进行的标普500指数公司的第一季电话会议记录中，有219家公司提到了「通货膨胀」一次，这几乎是自2021年第二季以来在财报电话会议上提及该词的最低数值（218家）。至此，这也意味着标普500指数成分公司引用通胀一次的数量连续第七个季度环比下降，但仍高于十年均值（180家）。目前还有三十家标指公司未披露Q1业绩，因此数量仍有可能增加。分行业看，金融业（49家）和工业（43家）提及通胀的数量最多，而必需消费品（86%）和金融（72%）的比例最大。本周财经前瞻：英伟达、微软、美联储本周，「美股牛市旗手」、「AI晶片之王」英伟达（NVDA.US）于周三公布的2025财年第一季财报将成为最重磅的市场热点。市场乐观预计，英伟达最新一季营收将年增240%，美股盈利超500%，有望连续第四个季度实现创纪录的营收和利润。此外，微软Build开发者大会将于当地时间周二举行，业界预期届时将发布面向消费者的AI PC、新Windows系统和更强大的Copilots等产品。重要事件和讲话方面，本周将公布美联储五月货币政策会议纪要，同时多位美联储官员将轮番发言，包括鲍尔、巴尔、沃勒、威廉斯、博斯蒂克等。市场关注他们对最新美国经济、通胀和降息等方面的看法。财报方面，中概股财报继续密集披露，如拼多多（PDD.US）、理想汽车（LI.US）、小鹏汽车（XPEV.US）、网易（9999.HK）、快手（1024.HK）和哔哩哔哩（9626.HK）等。 Zoom视频通讯（ZM.US）和Snowflake（SNOW.US）也将公布最新业绩。其他方面，投资人也可留意美国标普制造业和服务业PMI初值、美国当周初请失业金人数等数据。【Mitrade观点】财报季收尾、通胀迎忧，美股动力何在近期的美国经济数据似乎都指向了同一方向，即通胀降温、经济放缓和年内降息，这确实是近一个月最令人欣喜的一周，美股三大指数也再次走到历史记录高位。不过，市场的一些不安因素又开始重返桌面上，如财报季和美国通胀。财报季方面，其一标普500指数公司的盈利增长绝大多数依赖「科技七巨头」的成长动能，本周英伟达的财报当然是个重大考验。参考此前Meta财报和股价走势，若业绩、指引或支出细节上出现负面偏差，可能会极大拖累整个市场情绪。其二，排除七巨头之外的多数标普公司的整体盈利依然是负值，表明多数美国企业在利率高企环境下并没有呈现韧性和乐观势头。再者，财报季几近尾声，美股下一步走势将淡化这一重要驱动力的影响。通胀方面，四月通胀数据回落还只是单一数据点，要证明战胜通胀还需更多数据支撑。而且，当前中东地缘政治和伊朗总统及外长坠机遇难正在冲击大宗商品，国际银价和铜价快速上涨，油价也有望上扬，这为美联储好不容易抑制的通胀带来更多不确定性。
投资慧眼2024-05-20
【A股收市】中国最激进举措救楼市！中港股市全线拉升，贵金属板块大爆发
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危机方面，北京正朝着正确的方向前进，”野村证券首席中国经济学家陆挺表示，“事实证明，这是一项艰巨的任务，我们认为，由于去库存过程将具有挑战性，市场需要表现出更大的耐心。” 在周一上涨之前，香港基准指数已经连续四周上涨，这是自2023年第一个月以来的最佳连续涨幅，根据彭博社的数据，这为香港交易所增加约3500亿美元的市值。不过，一些投资者表示，在近期的强劲上涨之后，有必要保持谨慎，因为任何潜在的上涨都将取决于利率变动、企业盈利以及政府随后采取的任何财政措施。 “政策要想有效，特别是从基本面看，整体力度和速度至关重要，”中金公司分析师周末在一份报告中表示，“鉴于目前的不确定性，我们不愿完全放弃杠铃战略，完全转向周期性行业。” 亚洲其他主要股市也走高。日本日经225指数上涨0.7%，韩国Kospi指数和澳大利亚S&P/ASX 200指数均上涨0.6%。
云涌2024-05-20
突发！海外传来大消息
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消息——部分央行已经开始了降息行动。野村证券在最新的报告中指出，全球降息周期已经在进行中，已有十几个主要的中央银行降息。“这是一个不寻常的周期，尽管一些央行在开始时犹豫不决，但鉴于当地的经济前景，其他央行行动已与美联储脱钩。” 野村预计，从现在到6月底，欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大银行、波兰国家银行将降息，还有许多其他央行将采取鸽派立场。预计欧央行将领先美联储在今年6月开始降息，2024年全年有4次25个基点降息，到今年年底利率将降至3%。此外，基于所有三个指标，加拿大银行似乎已经准备好开始降息，新西兰央行和南非央行也是如此。野村还指出，巴西和墨西哥仍然有非常高的实际利率，随着全球降息周期的扩大，它们似乎有很大的降息空间。可以看出，虽然美联储目前仍在“按兵不动”阶段，但海外多数经济体已经率先开始降息。至于美联储降息时间，野村判断，美联储将在7月进行首次降息，今年降息2次，在2024年底的利率预计为4.88%。值得注意的是，美国近期的银行业动向值得关注消息。据证券时报网，美联储和另外两家联邦监管机构正在制定一项新计划，新计划将放宽此前提案中的大银行资本上调要求，此前的计划要求美国大型银行将资本金提高近20%，新计划可能只是原计划的一半左右。这对美国银行业来说将是一次重大胜利。 A股有望走出“慢牛” 最后，回到A股市场上来。 5月份以来A股港股持续走强，主要是反映内外资对国内“促改革、扩需求”的乐观预期。目前，MSCI中国指数已经连续八周跑赢了MSCI全球指数，本周将有望向连续第九周跑赢发起冲击。本次517房地产一揽子新政出台后，再次打开了各地因城施策的空间，华西证券认为，新政不仅有利于释放部分需求，更重要的是明确了“化解地产领域风险”的政策信号。后续各地区楼市配套政策有望接续落地、降准降息也具备空间，有利于支撑投资者风险偏好，驱动国内权益市场震荡上行。整体而言，华西证券认为，在宽信用背景下，A股有望走出一轮“慢牛”。具体策略上，华安证券预计后市4条主线仍有配置价值：第一条主线是农林牧渔，当下表现较好，且仍是较好中长期配置契机；第二条主线是具备景气或业绩支撑品种，地产跷跷板效应结束后资金有望重新回落。包括工业金属、电力等，这些板块景气度仍高；第三条主线是高弹性成长，军工在市场情绪改善时弹性较大；泛TMT板块等待市场风险偏好进一步提振或重磅催化剂来临；第四条主题是“新质生产力”，关注半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等方向。
证券之星2024-05-20
【欧股收市】欧股普跌结束本周，欧元区4月通胀不变，降息预期再度降温
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径持开放态度，非常关注美国的动态。” 野村证券调整了对欧洲央行货币政策的预测，放弃了此前7月份降息的预期。该金融服务集团目前预计今年6月、9月和12月将实施25个基点的一系列降息，随后在次年3月、6月和9月也将进行类似的降息。野村证券决定改变欧洲央行降息预测是基于多项经济指标。劳动力市场和工资表现出弹性，服务业通胀依然持续。此外，经济增长正在回升，欧洲央行的言论最近变得更加强硬。这些因素导致野村预计欧洲央行将采取更加渐进的降息方式。该公司维持最终利率预测为2.50%，表明仍预计欧洲央行将利率降至其认为中性的上限。此次修订包括在次年9月增加降息，以与最终利率观点保持一致。野村证券的分析表明，由于经济活动数据强劲、需求强劲、劳动力市场令人鼓舞、工资增长高于预期以及服务业通胀持续存在，欧洲央行可能会采取更加谨慎的降息步伐，以维持一定程度的货币政策。限制性。此外，野村证券指出，即使是传统上鸽派的欧洲央行管理委员会成员也主张今年减少降息，支持比最初预期更慢的宽松步伐。尽管欧洲央行的行动仍然依赖于数据，并且如果经济状况恶化，可能会转向更激进的降息，但野村证券认为，今年逐步进行三次降息是目前最有可能的情况。远期股市预期股市已飙升至历史新高，但随着美国经济数据开始降温，美国银行证券公司预测未来将面临更加困难的时期，尤其是在欧洲。蓝筹道琼斯工业平均指数本周早些时候首次突破40,000点，随着投资者利用全球利率下降的预期，欧洲和亚洲主要股指也创下历史新高。尽管美国宏观数据显示出疲软迹象，包括4月份PMI和ISM调查下降、劳动力市场数据恶化、消费者信心下降以及房地产市场再次恶化，但这些市场仍保持相对弹性。然而，美银证券分析师在5月17日的一份报告中表示，历史剧本表明美国宏观疲软还将进一步恶化，并补充说，美国即将出现宏观疲软的最可靠的历史指标都已经到位——紧缩的货币政策、低水平闲置产能过剩，失业率低于4%，收益率曲线倒挂。典型的传导滞后表明，货币紧缩带来的阻力将持续加剧，直到第三季度末或第四季度初。 “一旦美国宏观疲软加剧，我们预计它将反映在全球增长动力减弱上，导致市场目前对美国宏观数据疲软的漠不关心，转而让位于对宏观下行风险日益增长的担忧，”美银补充道。该银行仍然对欧洲股市持负面态度，预计到2025年第一季度基准斯托克600指数将下跌15%，周期性股票与防御性股票也将下跌。 Tips：近期欧洲央行管委利率展望发言一览 1. 欧洲央行管委维勒鲁瓦：6月降息的可能性“很大”。 2. 欧洲央行管委诺特：欧洲央行的下一次政策会议可能是开始降息的正确时机。 3. 欧洲央行管委Vujcic：预计货币政策立场将放松，但仍将保持在限制性区域。 4. 欧洲央行管委穆勒：6月降息的可能性很大，今年剩余时间的利率变动更为复杂。 5. 欧洲央行管委温施：我看到今年有启动降息的路径，有空间降息50个基点，但具体时间将取决于数据。 6. 欧洲央行管委卡扎克斯：6月降息的条件已经具备。除非出现重大经济意外，否则欧洲央行将采取行动。 7. 欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯：每个指标都指向6月首次降息，欧洲央行的基本情景也是将在六月降息。 8. 欧洲央行管委森特诺：我们都预期降息将于6月开始，倾向于渐进的降息路径，降息路径将持续一段时间。 9. 欧洲央行管委Vasle：6月降息将是“合理的”，但会继续等待数据，我对利率路径持开放态度，非常关注美国的动态。 10. 欧洲央行管委雷恩：如果对通胀以可持续方式接近目标的信心继续增强，货币政策的限制性可以减少，即可以降低利率。 11. 欧洲央行管委霍尔茨曼：过早降息可能重新引发通胀风险，在降息之前，欧洲央行必须确保CPI处于达到目标的路径上。 12. 欧洲央行管委内格尔：欧洲央行利率之间15个基点的利差可能会影响长期货币市场交易的定价。银行间交易可能需要更高的利差。 13. 欧洲央行管委Simkus：除非我们看到意外的数据，否则不应仅限于在6月份降息，预计六月之后还会有其他降息，我已经表示过预计今年将降息3次。
Heidi2024-05-18
京东低价让利奏效！百货品类提振Q1财报，瑞银、野村喜升目标价
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动等较新的竞争对手搏斗。财报公布后，野村证券将京东股票目标价从128港元上修至165港元，维持买入评级。瑞银集团将京东港股目标价从144港元上升至156港元，维持买入评级。中金公司将京东美股目标价上调28%至41美元，维持跑赢行业评级。瑞银认为，京东首季经调整净利润超过预期，主要受惠于京东零售的毛利强劲和京东物流亏转盈。该行预计，京东首季商品交易总额GMV实现双位数增长，4月保持强劲。截至撰稿（5月17日），京东港股交投在134.1港元，京东美股交投在34.27美元。
投资慧眼2024-05-17

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