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A股头条：中金所重拳出击，又有私募被罚；证监会回应收紧私募基金DMA业务，继续强化监管；外资大举增配！富时罗素调仓；比特币价格暴涨

金融界2024-02-29

两大传闻突袭！A股跳水，发生了什么？

。为何微盘股出现暴跌？据证券时报报道，量化基金经理认为，这轮回撤主要由持仓风格和基准风格不一致产生。“微盘股在过去几年持续上涨，很多量化私募把微盘股当成中证500、中证1000的阿尔法来操作。但随着年初市场风格从小市值切换至大市值，资金也持续流出转至大盘股，很多小票进入向下趋势。” 除此之外，今日市场上还有诸多传闻扰动，需要投资者明辨。其一是关于交易额放量。据财联社报道，昨晚起，“券商那边通知，量化限制已经完全放开了”的小作文反复发酵。今日上午两市放量成交至8888亿，更被认定为是量化交易放开导致。但是，据证券时报·券商中国求证，业内人士称：并未听说此事，也未接到相应通知，相关的政策安排应该还会持续一段时间。也有券商人士分析，这种可能性不大，马上就进入到重要会期，若由此引发市场波动亦不合时宜。其二是关于DMA。据证券时报报道，今天早上，关于DMA的监管消息在市场上流传，具体内容是：只允许自营的资金运作，募集的资金逐步清退(合约到期之后不能再续)。杠杆不能超过1:1。所谓DMA业务，即多空收益互换，主要指的是私募量化机构通过券商自营交易柜台加杠杆的形式，也可以理解为量化策略融资的一种方式。2023年以来，DMA业务在私募圈内大热，近期也因微盘股策略风险暴露明显而引发质疑。对于这件事，中证报也进行了求证：沪上两家中小私募表示，确实接到通知，后续不能新增DMA策略规模。此外，几家大中型量化私募则表示，目前没有接到券商关于降杠杆的通知，现有DMA业务暂未受到影响。整体而言，今日A股市场的波动其实不如节前极端，结合近期市场走势，财联社认为，今日放量跳水属于是连续反弹后兑现卖压的一次集中释放，截至目前而言，指数的短线反弹结构其实并未遭到完全的破坏。又见新股首日大涨极端行情下，市场亮点不多，今日上市的新股肯特股份算是其中一个。自2月8日起，A股已经有20天(其中有7个交易日)不见新股上市，肯特股份上市也引起了打新资金的重视。今天上午，肯特股份盘中股价一度高达88元/股，较发行价上涨352.91%，若按照上述上午盘中最高价计算，中一签肯特股份新股可赚超过3万元，达到34285元。不过在市场整体情绪影响下，肯特股份收盘时涨幅还是有所回落，最终收报69.68元，涨幅258.62%，日内振幅97.79%，成交额11.96亿元，换手率77.12%。自成立以来，肯特股份一直专注于高性能工程塑料制品及组配件的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。值得注意的是，公司以PTFE、PEEK、PA等工程塑料材料为研发起点，其中PEEK材料正是前几日又一次大火的概念。 PEEK其实并不是一种新型材料，作为聚醚醚酮的简称，它在1978年就被开发出来，具有耐热、阻燃、耐磨、耐腐蚀、自润滑等优势，是全球性能最好的热塑性材料之一，被喻为机器人“减肥药”。在近期人形机器人概念再度火热的情况下，PEEK这一概念自然也迎来资金炒作。不过要注意，有不少机构表示，PEEK的市场需求现在不到1万吨，即使加上机器人的增量，也就是1.5万吨的市场，前提还要有100万台机器人。目前看PEEK材料还停留在炒作阶段。 A股此轮反弹能持续多久？最后，回顾一下A股近期的走势。本月以来，A股的走势一波三折，月初经历了一段急跌，又在龙年伊始走出“八连阳”，沪指在3000点大关反复拉锯。往后看，在近两日的震荡行情影响下，A股的反弹之路能走多远？以史为鉴，自2000年以来，上证指数走出过14次令人瞩目的“八连阳”，每一次似乎都蕴含着“市场转折”的重要信号。尽管根据A股所处的不同周期阶段，“八连阳”后的走势也有较为明显的分化，但据华鑫证券统计，在前13次“八连阳”后，上证指数随后5个交易日、30个交易日、90个交易日继续收涨的胜率分别为69%、54%、62%，整体表现不俗。因此，华夏基金判断，当下指数仍处于修复行情窗口期，八连阳以及多个题材的活跃提振了市场信心，重要会议前维稳窗口期股市也缺乏显著回落的基础，尽管在短期连续上行之后，获利资金的抛压或将引发市场震荡，但从中长期看，经历了开年以来的快速出清，A股交易结构向好，伴随着“踏空”资金的回补，市场前期的“恐慌性”低点大概率已经悄然铸就了中长期底部。至于本轮反弹之路能走多远，华夏基金认为，从年初以来负循环下的错杀力度看，指数的修复空间和时间依然值得期待。一方面，通过复盘2015年和2018年“救市”举措后市场止跌反弹的过程走势可以发现，A股首次反弹均实现了月线三连阳，涨幅在30%左右。本轮沪指涨幅约14%，即便是从谨慎的视角出发，仅着眼于短期的超跌反弹，行情向上的空间犹存。另一方面，从股债收益差模型来看，当前股债所反映的经济基本面预期处于异常偏低的状态(-2X标准差附近)，目前或已处于历史级别的底部区域。极低的预期意味着，只需要一个微小的火花，就有可能引燃超预期的修复回暖。

证券之星2024-02-28

中国股市突传重磅消息！彭博：中国要求量化基金逐步淘汰引起市场动荡的投资策略

士透露，中国监管机构正在采取措施，要求量化基金逐步淘汰引起本月市场动荡的量化投资策略。 (截图来源：彭博社) 知情人士说，一些为外部客户管理资金的量化基金被告知停止接受新的资金流入，并逐步淘汰“直接市场准入(Direct Market Access，简称DMA)”的现有产产品，这类产品通常使用掉期合约，杠杆率往往很高。由于没有获得公开发言的授权，这些人士要求不具名。知情人士指出，逐步淘汰上述策略将有助于防止大规模抛售。彭博社称，上述策略帮助量化基金在2023年艰难的大环境下提高了回报，但也加剧今年中国股市的暴跌，迫使监管机构出手提振市场。据对冲基金上海半夏投资管理中心(Shanghai Banxia Investment Management Center)估计，今年年初此类产品的规模高达人民币2,000亿元(约合278亿美元)。针对上述消息，中国证监会没有立即回复彭博社记者的置评请求。知情人士说，使用DMA进行自营交易的量化基金可以继续采用该策略，不过，他们的杠杆率将在投资时受到限制。去年11月左右，中国首次开始限制部分基金的DMA产品扩张。 DMA模型允许市场中性的股票产品——那些平衡看涨和看跌头寸的产品——通常可以从券商借入高达其投资总额300%的资金。中国证监会去年9月出台加强程序化交易监管系列举措。一部分股民认为，量化基金恶意做空导致股民亏损；而量化基金则称一直为满仓状态，是“A股的脊梁”。本月早些时候，中国对量化基金进行全面限制。在过去三年的大部分时间里，量化基金依靠计算机驱动的交易来跑赢市场。在被指责加剧市场低迷之后，量化基金受到密切关注。彭博社本月早些时候曾引述知情人士报道，中国证监会已限制主要机构(包括券商自营部门)在早盘开盘和下午收盘半小时内净卖出股票。中国政府的有力措施至少暂时支撑股市。自2月2日以来，基准的沪深300指数攀升近10%。据国内媒体虎嗅新闻，2023年中国业绩排名前10位的百亿级证券私募中，有八家机构采用量化策略；排名前20位的百亿级证券私募中，有15家为量化私募。

tqttier2024-02-28

2月26日克来机电（603960）龙虎榜数据

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-26

2月26日成都华微（688709）龙虎榜数据

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-26

2月26日坤博精工（873570）龙虎榜数据：游资粉葛、徐留胜上榜

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-26

2月26日宁波东力（002164）龙虎榜数据：游资量化打板、炒股养家上榜

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-26

这是中国量化史上最大“黑天鹅事件”！彭博:国际投资者又多了一个远离中国的理由

措施是全面的。依赖计算机算法进行交易的量化基金将受到严格审查，新进入者必须在交易前向监管机构报告其策略。北京还将通过内地与香港的交易联系，将报告范围扩大到境外投资者。知情人士说，与此同时，中国证券监管机构成立了一个特别工作组来监控卖空行为，并可能向从中获利的公司发出警告。他们补充称，中国证监会甚至采取极端措施，禁止一些主要机构投资者在交易的前30分钟和最后30分钟内净卖出股票。总部位于上海的Semimartingale Private Fund Management LP在一封信中写道：“量化基金经理们受到了量化历史上最大的黑天鹅事件的打击。”这封信概述了市场的剧烈波动。此次量化打击行动是最新旨在阻止股市多年下跌的举措。中国股市受到房地产危机、经济增长疲软和与美国持续紧张局势的冲击。这一打击行动也呼应了从互联网到教育平台等行业被用来打击的高压手段。 BCA Research新兴市场首席策略师Arthur Budaghyan表示：“未来中国股票的风险溢价必然会上升，因为一些机构将不愿交易这个市场。除此之外，许多外国投资者对投资中国股票还存在地缘政治方面的担忧。” 最近几周，北京方面将目光投向量化基金。在过去三年的大部分时间里，这些基金都使用其大数据模型跑赢了市场。中国国务院总理李强在1月22日要求当局采取更“有力”的措施来稳定市场，这是量化打击即将到来的早期迹象，当时沪深300指数重挫至五年来的最低点。两周后，中国政府出人意料地撤换证监会主席，取代他的是一位经验丰富的官僚，因其过去的打击行动而被称为“券商屠夫”。 (截图来源：彭博社) 由于担心量化基金大量抛售股票或做空，加剧股市下跌，北京方面首先禁止一些基金下卖单，同时限制其做空能力。中国证监会表示，已发现多起操纵市场和“恶意卖空”的案件。基金经理Alex Wong表示：“这太烦人了。我真想摔键盘，摔门而去。”他在上海的基金在小盘股大跌的情况下，有大约两天时间无法卖出借入的股票来执行空头交易。随着中国本月进入农历新年假期，这些限制，加上市场的突然变化，共同抑制了量化基金的发展。正如英仕曼集团(Man Group)的一位分析师所解释的那样，这些基金的一项流行交易涉及购买小盘股，这类股票更容易出现定价错误，也更容易被计算机程序利用。为了对冲其广泛的市场敞口，这些基金将做空股指期货。 (截图来源：彭博社) 小盘股的大幅下跌颠覆了这一策略，促使有大量敞口的量化产品减持。大规模抛售引发被称为“雪球”的衍生品损失，引发“量化地震”恐慌，并迫使券商抛售股指期货。

tqttier 2评论2024-02-26

会员

官媒警示63万亿金融业：服务实体经济，提升民生福祉

中国证券交易所在本周二禁止了一家大型量化基金进行三天的交易，理由是“市场扰动”，目的是为了稳定市场并提振投资者信心。追踪上海和深圳上市的主要股票的沪深300指数，从2021年初至2023年已累计下跌41%。但今年至今已有所回升，上涨了1.62%。官方评论指出：“创新是金融行业的驱动力，但这种创新必须建立在诚信的基础之上。”并且号召金融资源“更好地服务于更广泛的经济体，让人民生活更加便利。” 国家金融与发展实验室理事长李扬指出，最近几个月关于中国金融体系的高层会议显示，中国的领导层更注重金融功能而非盈利能力。中国不再对资金状况紧张地区罚款上海发展研究基金会在上个月强调，首要任务是要充分发挥金融机构的职能，服务实体经济，并支持科技创新、“一带一路”倡议以及产业政策。中央金融委员会去年12月在一篇文章中提到一个重点：“下一步要重视的是是否能产生利润。”该委员会是为了强化党对金融部门的控制而新设立的。根据习近平主席的指示，中国正在承担将国家打造成为一个具有独特特色的金融超级大国的艰巨战略任务。目前，中国在多个领域仍落后于美国，面临着金融机构结构失衡、债务市场风险增大以及股市表现不佳等挑战。

Anna Sui2024-02-24

2月23日铜牛信息（300895）龙虎榜数据

市场用语：知名游资“炒股养家”。代表量化基金的席位，如中国国际金融上海分公司。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-23

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