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金色早报 | 上半年加密对冲基金关闭近百家加密基金表现逊于比特币

金色财经2023-08-05

中国罕见承诺支持资本市场政府“工具箱”里有哪些工具可用？

猜测，监管机构将取消对当天交易的禁令。量化基金和短线交易员长期以来一直希望改变这一禁令，但当局一直拒绝改变，以保护个人投资者免受过度投机的伤害。上海交易所在2020年表示，它正在考虑这种可能性，但没有提供任何最新信息。降低最低资产要求可能是吸引更多投资者的另一种方式。目前，个人账户中至少要有人民币10万元(约合1.4万美元)才有资格在科技股为主的创业板交易，而通过交易链接交易创业板和港股的初创企业股票则需要人民币50万元。放慢IPO节奏自中国改革上市制度、降低要求、加快程序以来，投资者一直抱怨新股泛滥。2023年前六个月，中国内地上市公司的总规模为350亿美元，约占全球总数的一半，新上市公司有176家，这让投资者非常沮丧，他们表示，大量涌入的公司稀释了资金，拖累指数走低。一些IPO放缓可能已经形成。据媒体报道，在监管机构最近承诺保持均衡之后，参加上市听证会的有意IPO企业数量从6月份的54家降至上月的25家。先正达(Syngenta)即将进行的90亿美元上海IPO如果出现任何延迟，都将是影响上市步伐的一个关键信号。推动资金流动提高外国基金的投资上限将是支持市场的最直接方式之一。目前，A股的外资持股比例限制在30%以内，每个海外投资者最多可持有10%的股份。在国内，当局可以鼓励保险公司以及国家养老金和社会保障基金进行更多的股权投资。中国3850亿美元的共同基金行业被视为市场增长的另一个关键来源，因为家庭希望将财富从陷入困境的房地产市场转移到其他投资领域。一些观察人士建议，从目前的一年周期开始，延长基金经理的业绩评估期限，以便他们能够长期留在市场。 Loyal Capital Ltd董事总经理Shi Peng表示：“如果发生了足够多的规则变化，它们加起来可能足以引发牛市。”

天马行空 1评论2023-08-04

Web3.0引领行业变革 BRK开创数字经济新纪元

金会总部位于伦敦，是一家资金实力强悍的量化基金。以区块链技术赋能传统金融，实现AI量化的全新理财计划。在成立初期，其就因为自身的潜力吸引了华尔街ARK资本参与领投1000万美元融资，完成了首个产品的研发及模型并成功上线。在运营过程中，基金会始终专注于区块链最前沿科技研发、系统集成、软件开发、智能合约开发等领域，逐渐形成自主研发及区块链行业技术的沉淀，不断实现区块链技术与传统金融、数字生态、AI和物联网等行业的有效结合。在足够的实力支撑下，BRK自创建开始，就拥有着极强的生命力。 BRK在基金产品和服务方面进行了创新性的变革，并实现了去中心化治理。BRK深度结合了Web3.0区块链应用场景+金融配置服务+DAO自治理念，为客户提供高收益、低风险的投资机会，并以公开透明、低门槛、易操作的金融服务吸引生态参与者。同时，BRK基金会十分重视人才力量，积极推出全球人才引进计划，致力于吸引各路英才齐聚平台，为系统的完善、改进与优化提供强大智力支持，为用户提供更专业投资服务。引领全新的投资时代，让普通用户都能参与到Web3.0的浪潮中。在这样一个充满活力的数字经济世界，与多样化的投资者团队一道共享成功的喜悦，跟随股神巴菲特的智慧，实现属于您自己的投资传奇。现在就加入我们一起探索BRK区块链的新纪元，共同开创数字经济的未来！来源：金色财经

金色财经2023-08-02

基金经理投资笔记|揭开量化基金的神秘面目

：李健华商基金资产配置部研究员说起量化基金，刚入门的投资者可能略感陌生，但对于经历过多轮市场的老朋友们，量化基金的高光时刻或许仍历历在目。伴随近期整体表现的回升，大家对于量化基金的关注度正在逐步上升。本期我们就量化基金的投资策略有哪些特点，以及如何挑选进行剖析。量化基金的特点首先要提醒大家的是，量化基金和主动基金并非是两个对立面。通常大家所说的量化基金，是指以定量方法为核心策略的基金，而主动基金则是指以主动管理为核心策略的基金，所以主动量化基金和主动基金应当属于包含关系。实际上，对于一个主动基金经理，其投资策略一般都会有定量和定性两部分，无非侧重比例因人而异。量化基金的特点或可从“广度VS深度”的角度切入，理论上，量化基金在追求研究的广度上可能相对高效一些，但在深度方面可能会有所薄弱。打个比方，我们试图从一千名候选人中挑出十名合适人选，在时间紧迫的前提下，标准的定量笔试可能要优于逐一的定性面试，但如果最终只能定一名人选，那对初筛出的十名候选人进一步做定性面试也是必不可少的。所以从这个角度去类比，当市场风格阶段性偏向中小市值风格并且呈现热点较快轮动的特征时，量化基金可能相对容易发挥自身优势。一是中小市值的股票数量非常多，以我们常用的代表中盘的中证500和代表小盘的中证1000为例，这两个指数成分股加起来就有约1500只，若想从中筛选出一篮子合适的标的，定量的数据挖掘和模型搭建自然必不可少。二是如果市场热点轮动较快，也就意味着对当下热点的研究亟需效率和速度，这在定量模型的辅助下也是相对容易实现的。但以上两点只是对于量化基金特点的表观概括，毕竟预测市场风格可能是一件更难的事。如果我们无法对市场风格何时偏向小市值和何时倾向较快热点轮动做出判断，那么在量化基金和非量化基金上分别优选一些基金分散配置也是不错的选择。量化基金的挑选量化基金有两个主要的细分种类，分别是有严格业绩比较基准约束的指数型和定位更加灵活的主动量化型。对于指数型基金，普通投资者一般关注较多的是有一定主动管理属性的增强指数型基金。这类基金可以重点从信息比率、超额收益的稳定性等业绩指标，风格偏离度等持仓特征，再结合基金经理方法论细节来综合考察。值得一提的是，对于不同基金经理，如何对不同子策略赋予权重是一个比较重要的方法论差异，有的基金经理偏好维持较分散的权重，有的则基于市场风格或策略效果对不同策略权重进行轮动。对于主动量化型基金，先要搞清楚基金的投资目标，有的主动量化基金以战胜全市场主动权益基金平均水平为目标，有的则以战胜一个或混合多个宽基指数为目标，比如50%沪深300指数+50%中证500指数。前者由于实际目标是战胜其他主动权益基金，对其分析框架可参考主动权益基金。后者由于实际更像增强指数型基金，所以可更多参考增强指数型基金的分析框架。【了解作者】李健，现任华商基金投资顾问部组合经理，资产配置部研究员。英国伦敦政治经济学院金融数学硕士，曾任泰达宏利基金资产配置部研究员，2020年加入华商基金，拥有4年基金研究经验、8年基金从业经验，累计调研基金经理近400人，撰写基金经理深度投价报告近50篇。

金融界2023-08-01

新加坡主权基金GIC据悉裁减量化团队规模有人调职、有人离职

，但没有详细说明。尽管全球一些最知名的量化基金在充满挑战的2022年取得出色的业绩，该行业在2023年面临更加困难的局面，虽然全球股市上涨。

金融界2023-07-28

4位百亿量化基金经理2020年至今领跑，灵均投资位列其中

2020年至今仅4位百亿量化基金经理领跑，灵均投资位列其中。 “私募排排网”发布《26位基金经理持续4年领跑！量化投资展现业绩稳定性优势》表示，在管理规模50亿以上的大规模私募中，2020年以来有业绩展示的基金经理分别有138、150、157、163位，笔者先是筛选出了各年排名居前50%分位的基金经理，然后进一步筛选出自2020年以来，各年排名均居前50%分位的基金经理，最终符合条件的仅有6位，灵均投资首席投资官马志宇位列其中，体现了灵均投资在长期业绩稳定性方面的优势。

证券之星2023-07-28

HOTTOK社交网络平台：重新定义连接与自治的未来

TK】机构是HOTTOK旗下的数字货币量化基金，它利用先进的AI智能系统和得到纽约顶级海外市值团队支持的优势，成功运作着BCH、DoGE等货币，并取得了年利率376%的惊人回报。在HOTTOK生态中，这个机构扮演着非常重要的角色。 HTTK机构的优势主要在于其AI智能系统，其中包括AI量化交易和语音交流。AI量化交易方面，他们的ChatGPT首先选择了一些著名公司的股票组成投资组合，如伯克希尔哈撒韦和亚马逊。两周后，该投资组合的涨幅约为2%，与整体美股趋势相当。目前已有约3万名投资者参与了该项目。此外，之前有两位金融教授使用ChatGPT开发了一个由ChatGPT驱动的投资策略模型推演，结果显示该投资组合的回报最高可达500%。在AI语言交流方面，目前存在语言不互通的问题，但HOTTOK正在研发语言交流系统，计划实现热门语种的实时翻译和文字输入翻译，以满足社交用户和项目方的需求。此外，纽约顶级海外市值团队的加入使得量化交易更具操作性，而AI的参与使得量化数据分析更加自动化，综合收益提高了81%。 HTTK机构由ChatGPT和量化交易组成。ChatGPT已经拥有超过1亿用户，仅在短短5天内突破了100万用户，而openai.com每个月大约获得10亿次访问量。超过60%的ChatGPT社交媒体流量来自YouTube，而超过15%的ChatGPT用户来自美国。量化交易是一种利用先进的数学模型取代主观判断的交易方式。通过计算机技术从大量历史数据中筛选出可能带来超额收益的“大概率”事件，并制定相应的策略。这种方式极大地减少了投资者情绪波动对决策的影响，避免在市场过于狂热或悲观时做出非理性的投资决策。 HTTK团队是一支非常出色的团队，他们成功实现了这些技术。以下是对一些重要团队成员的简单介绍： Randy Migdal是HTTK团队的联席主管，他负责执行交易和管理投资组合。他管理着Gresham的TAP投资组合和风险分散投资组合(RDP)，后者是一个包含多种大宗商品期货资产的投资组合。Randy在霍夫斯特拉大学获得了学士学位。 John Clarke是HTTK团队的首席交易员，主要负责执行TAP和GDCF等主动管理型大宗商品策略。在加入HTTK之前，他在Primus Asset Management的量化策略部门工作，专注于优化投资组合和开发模型。John拥有纽约大学金融数学硕士学位和杜兰大学数学和经济学学士学位。 Thomas Babbedge博士是HTTK团队的副主管兼首席科学家，他负责开发系统管理期货策略的基础方法和代码库，并进行新交易系统、投资组合构建和风险管理的研究。他拥有伦敦帝国学院的河外天体物理学博士学位和布里斯托大学的天文物理学硕士学位。 Yoav Git博士于2022年7月加入HTTK团队，担任固定收益建模主管。他在量化金融和系统策略领域有近20年的经验，曾在多个机构担任重要职务，包括ManiAHL的合伙人和固定收益主管、Winton Capital的固定收益主管，以及瑞士信贷风险部的量化分析师。Yoav在剑桥大学获得了巴斯大学的随机过程博士学位和剑桥大学的一等学位，并在剑桥大学统计实验室担任讲师。最后【HTVC】是HOTTOK旗下的项目投资机构，负责人具备前火币、波场等知名加密货币交易所的市场战略投资经验。我（HTVC）有以下优势： - 我们拥有丰富的加密货币领域资源和项目平台。通过与各大交易所的负责人合作，我们能够引入许多有潜力的项目。我们还运用一些人工智能算法来评估项目的可行性和成功率。 - 我们有丰富的项目平台：借助HOTTOK的语聊平台和新兴项目HTCN+HOTTOK的合作，HTVC一开始就站在了巨人的肩膀上。我们将为新兴项目提供专业分析以及最佳的孵化环境和资源支持。一个优质项目需要一个良好的生态闭环，而HOTTOK拥有以下要素： - 场地(HOTTOK聊天室)：HOTTOK天室为全球用户提供一个公平安全的社交场所。 - 领导者(HTCN机构孵化KOL)：知名意见领袖为HOTTOK生态带来了大量用户和项目曝光。 - 用户(HTCN机构KOL私欲流量)：用户对于生态系统的活跃度至关重要。 - 项目(HTVC机构寻找并投资潜力项目)：寻找并投资具有潜力的项目是我们的核心任务。 - 资金流(HT量化基金会)：我们拥有HT量化基金会用于资金管理。以上是对HOTTOK四个板块的介绍。加入HOTTOK，就是加入这个没有天花板的赛道！来源：金色财经

金色财经2023-07-28

基金早班车|从“KTV”到“ICU” 美联储宣布加息25个基点怎么看？债基又出爆款

年内非热门的赛道。 5.今年以来，主动量化基金规模迎来大幅增长，现已逼近千亿大关。Wind数据显示，截至二季度末，主动量化基金总规模达962.15亿元，较去年底增幅达32.3%。值得注意的是，近期多只主动量化基金纷纷启动限购，关于量化投资的策略容量问题再度被讨论。此外，有投资人士指出，主动量化基金受到资金追捧的背后，是目前市场上对于分散持仓策略的看好。 6.“港币-人民币双柜台模式”落地已有一个月，恒指公司公布首月“成绩单”。恒指公司表示，自推出以来，这些股票的日均人民币成交额占其总成交额的比重约为0.7%（截至7月18日数据）。现时旗舰指数中双柜台模式24只股票港币柜台的权重达55%-59%，有望受惠于离岸人民币资金池潜在提振的流动性。二、慧眼识基 7月26日，广发基金公告，广发集轩债券募集期间合计净认购金额达67.44亿元，是近期新成立基金中规模较大的一只。今年以来，在A股市场持续调整的背景下，固收类产品受到投资者欢迎，截至目前，今年新成立基金中，规模超过65亿元的20只产品均为债基。其中，惠升中债0-3年政策性金融债、嘉实致诚纯债、银华顺和等10只基金规模达到或接近80亿元。机构人士表示，接下来对债市的投资中，建议均衡配置，谨防回撤。三、宏观产业国内成品油价迎年内首次“三连涨”。据国家发改委消息，自2023年7月26日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别提高275元、260元。折合升价，92号汽油和0号柴油均上调0.22元，95号汽油上调0.23元。调价后，全国大多数地区的车柴价格和92号汽油零售价在7.2-7.3元/升左右。95号汽油则普遍在8元/升以上，全面进入“8元时代”。 7月26日，2023全国专精特新中小企业发展大会召开。国务院副总理张国清表示，要大力支持中小企业强化科技创新，引导中小企业加快转型升级，鼓励中小企业开拓国际市场，持续优化中小企业发展环境；要不断完善财政、税收、金融、人才支持政策，充分激发中小企业生机活力。工信部部长金壮龙会上表示，截至目前，全国已培育专精特新中小企业9.8万家。工信部将进一步加大对中小企业支持力度，引导资本、人才等创新要素向专精特新企业集聚，支持企业加快数字化转型。工信部部长金壮龙表示：将进一步加大对中小企业支持力度，激发涌现更多专精特新中小企业。证监会市场监管二部主任王建平表示，证监会将协同相关部门出台支持创业投资基金发展的具体政策举措，引导私募基金加大投早、投小、投专精特新的力度。证监会市场监管二部主任王建平称，截至2023年6月末，共1446家专精特新中小企业在A股上市，占比27.7%。下一步证监会将深化区域性股权市场创新试点，积极推动“专精特新”专板建设。同时丰富服务工具和产品，协调相关方出台政策措施，支持区域性股权市场高质量发展。四、新发基金

金融界2023-07-27

基金导读：主动量化基金业绩突出规模大增

二、基金要闻　　（1）今年以来，主动量化基金规模迎来大幅增长，现已逼近千亿大关。数据显示，截至二季度末，主动量化基金总规模达962.15亿元，较去年底增幅达32.3%，近期多只主动量化基金纷纷启动限购；　　（2）基金二季报落下帷幕，部分踩线勉强成立的次新基金“脱水”，基金规模下滑明显，有些产品规模甚至跌至5000万元以下。；　　（3）截至7月25日，仅有10只百亿级基金年内净值收益为正数，8只基金年内净值亏损超过10%，最高亏损超过20%。　　三、7月26日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）　　无　　四、7月26日基金分红一览　　五、绩优基金一览　　单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，7月26日业绩表现最好的基金为博时中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6953%，其次为嘉实中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6914 %、招商中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6667 %。　　分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为华夏国证疫苗与生物科技指数发起式A，日增长率为2.1539 %；债券型基金冠军为国泰双利债券A，日增长率为0.3819 %；混合型基金冠军为北信瑞丰健康生活主题灵活配置，日增长率为1.9818 %；货币型基金冠军为浙商日添利B，日增长率为0.0201 % ；ETF联接基金冠军为博时中证疫苗与生物技术ETF，日增长率为2.6953 % ；LOF型基金冠军为招商国证生物医药指数A，日增长率为2.0346%；QDII基金冠军为华夏野村日经225ETF，日增长率为0.5222%；下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）

金融界2023-07-27

基金早班车|险守3200！估值便宜到没得说，当前是否可以抄底了？

来说也属于中等水平，只是高于国内大部分量化基金机构的薪资水平。目前国内量化基金机构“大厂”同样的岗位，日薪高的在2000到2500元区间。发布这则招聘消息的机构是Scientech Research Capital ，这是一家由中科大和清华校友在美国联合创办的量化交易机构，成立于2019年，核心管理团队拥有数十年华尔街顶尖对冲基金与高频交易机构工作经验。团队成员均拥有国内外顶级名校（Berkeley、 Columbia、UCLA、CMU、清华、北大、中科大、上海交大等）统计学、数学、物理、金融工程与计算机科学硕士以上专业背景资历。 4.2023年以来26家基金管理人官宣与基金销售机构“分手”，不仅有第三方独立销售机构，也有一些农商行。其中西部利得、富国基金、海富通基金、财通基金均发布2份终止与销售机构合作的公告。基金公司对销售机构的清理似乎进入了加速阶段。在基金公司和部分小型基金销售机构“分手”的同时，“100强”的基金销售机构非货基金保有规模集中度进一步提升，基金销售格局的“马太效应”日益明显。 5.今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到3400只，其中已实施分红基金共分红2986次，涉及1954只基金，与之相比，去年同期2075只基金合计分红3133次。分红总额从1513.58亿元降至1012.96亿元，降幅为33.08%。1954只参与分红的基金中，债券型基金有1711只，占比87.56%，股票型基金有40只，占比2.05%。 6.Wind数据统计显示，上周（7月10日-7月14日），可比的股票型基金共有2078只，复权单位净值平均增长1.62%，前一周平均缩水1.69%。其中1847只录得净值上涨，占比88.88%；净值缩水的基金有228只，占比10.97%；另有3只保持净值不变。二、基金二季报公募基金2023年二季报披露已拉开帷幕。其中包括中庚基金、国投瑞银基金、东方阿尔法基金等多家基金公司。丘栋荣：加仓中国宏桥、快手-W，减持越秀地产、中国海外发展从股票仓位来看，丘栋荣所管理的这5只基金维持高仓位运行，在二季度末仓位均高于90%。其中，中庚港股通价值18个月封闭二季度末股票仓位最高，股票市值占基金净值比重达到98.32%。不过这5只基金收益告负，净值收益率从-1.6%到-8.01%不等，均没有跑赢同期业绩比较基准收益率。从持仓变动来看，快手-W、川仪股份、常熟银行在二季度新进中庚价值领航前十大重仓股。此外，该基金还对中国宏桥、中远海能进行了加仓。施成：加仓天赐材料、永兴材料、亿纬锂能璞泰来、科达利“新进”前十大从股票仓位来看，施成所管理的这6只基金也维持高仓位运行，在二季度末股票仓位均高于90%。其中，国投瑞银新能源混合为施成管理的规模最大的基金，达69.71亿元，其股票占基金总资产比例达93.52%。从净值表现来看，施成所管的这6只基金净值增长从-5.59%到0.12%不等。其中，国投瑞银产业升级两年持有混合A为唯一一只实现正收益的基金。从持仓变动来看，璞泰来、科达利在二季度新进国投瑞银新能源混合前十大重仓股。此外，该基金还对天赐材料、永兴材料、亿纬锂能等股票进行了加仓。三、慧眼识基 34只ETF纳入陆股通，至此，“ETF通”的全部产品数量达到137只。此次新增34只“ETF通”标的中，有16只在上交所上市，18只在深交所上市。市场上目前规模最大的化工ETF（159870）被正式纳入。今年以来，化工ETF持续受到市场关注和资金青睐。Wind数据显示，其规模从去年底的9亿左右，一路攀升至26亿左右。华夏基金新纳入3只，分别为：科创50ETF(588000)、游戏ETF(159869)、中证1000ETF(159845)。迄今为止，华夏基金共有15只ETF被纳入ETF互联互通，宽基、行业、主题、科技、策略等指数均有覆盖。嘉实基金新纳入2只，分别为：科创芯片（588200）、高端装备ETF（159638）。四、宏观产业中国经济“半年报”重磅出炉。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。其中，二季度GDP同比增长6.3%，环比增长0.8%。上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.8%，其中6月份增长4.4%。上半年社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，其中6月份增长3.1%。上半年固定资产投资（不含农户）同比增长3.8%。分领域看，基础设施投资增长7.2%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.9%。《浙江省推动落实常住地提供基本公共服务制度有序推进农业转移人口市民化实施方案》正式印发，自7月22日起施行，有效期为5年。《方案》提出，放开放宽农业转移人口落户条件，全省（杭州市区除外）全面取消落户限制政策。中国食品工业协会发布通知，拟于近期组织制定《净雅型白酒》团体标准。通知显示，相关行业标准存在滞后或未全部覆盖的情况，多元化/个性化产品标准缺失，一定程度上影响行业健康发展以及消费者感知与体验。教育部发布通知，要求加快推进现代职业教育体系建设改革重点任务。教育部将在先进轨道交通装备、航空航天装备、船舶与海洋工程装备、新材料、兵器工业5个领域进行首批布局。五、新发基金

金融界2023-07-18

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