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巴菲特再度增持西方石油，什么信号?港股红利ETF基金(513820)收涨1%，今日分红到账，连续第6个月分红！近60日吸金超7.2亿元，资金增仓汹涌

有连云2024-12-30

港股午评：恒指跌0.57%失守2万点大关，科网股走低，半导体芯片类股强势

等板块或更受主动公募基金的青睐；且多元金融板块或同样受益。银河证券：总体上，2025年港股有望在宽幅震荡中上行。配置方面，第一，在国内扩内需、稳消费等政策刺激下，当前估值水平相对较低的港股消费股有望上涨。第二，科技板块依然具备较高投资机会，尤其是人工智能、消费电子、半导体等板块。同时，新质生产力在我国经济发展中的重要性日渐提升，政策支持力度加大。第三，在海外不确定因素扰动下，港股高股息策略仍具备吸引力，尤其是积极进行市值管理的央企高股息标的。具体地，综合考虑估值水平、分红能力、业绩增速、投资者仓位等因素后，2025年，恒生综合行业指数中，预计投资价值排名前三的行业分别是非必需性消费、公用事业、资讯科技业。

金融界2024-12-30

分析师看好，对冲基金和家族办公室大举买入，银行股明年会有更好表现吗？

。同时，Strategas的分析师将金融板块在技术板块排名中列为大盘股和小盘股的首位，这得益于强劲的基本趋势、领先地位和动能。分析师托德·索恩表示，他们倾向于将修正阶段视为“在板块评分居前时增加多头仓位的机会，并怀疑金融板块在2025年临近时可能符合这种情况。” 并非所有人都对银行股持乐观看法。晨星公司的苏里安什·夏尔马是唯一对高盛集团、美国银行和富国银行给出卖出评级的分析师。他警告说，市场对银行收益的预期过于乐观，导致股票容易受到任何负面意外的冲击。 “一个重要的风险信号就是股票被完美定价。”夏尔马表示，“所以当任何不利情况发生时，股票会被重新定价。” 大多数人同意，2025年银行和金融板块的成败，在很大程度上取决于美国整体经济的健康状况。迈克·梅奥警告说：“如果我们陷入衰退，一切押注都不作数。届时投资者会先抛售股票，再考虑其他问题。” 12月中旬，美联储会议提供了一次现实检验。会议上，官员们下调了2025年降息的预期。银行股应声大跌，几乎抹去了大选后的涨幅，KBW银行指数下跌4.3%，而区域性银行指数则下滑了5.3%。像Janney Montgomery Scott公司的首席投资策略师马克·卢希尼这样的多数市场观察者。将这一市场抛售视为“条件反射式反应”，并认为“过度反应”了。他还指出，由于银行通常被视为经济的反映，其股价波动往往更为夸张。巴克莱银行的戈德堡指出，虽然市场情绪正在复苏，但任何新的政策都需要时间才能生效。他预计1月份的银行业收益会显示收入增长、运营杠杆增强、股票回购稳健以及信贷质量稳定。然而，他也指出，支持银行的政策，只有在1月底特朗普就职后才能正式出台。戈德堡说：“毫无疑问，投资者在大选后对银行股的兴趣有所增加，但由于对新政府政策出台的时间和具体内容仍存不确定性，一些犹豫情绪依然存在。” 与此同时，梅奥对前景仍然乐观，并预测投资者对银行股的态度将发生根本性转变。他表示，年末前，投资者对银行股仍将继续持有一种“短期交往”的心态，“但随着未来几年更高收益的前景变得更加清晰且更具信心，预计会有更多投资者选择与银行股长期结合，持有多年。” 来源：加美财经

加美财经2024-12-30

一周复盘 | 国联证券本周累计上涨11.65%，证券板块上涨1.03%

券+民生证券”整合进入实施阶段。非银金融板块尾盘冲高国联证券涨停 12月27日上午交易时段，非银金融板块尾盘冲高。截至11时13分，国联证券涨停。红塔证券涨超5%，新力金融、国盛金控、仁东控股等跟涨。大金融板块震荡拉升国联证券冲击涨停国联证券冲击涨停，此前威士顿20CM涨停，汇金科技涨近10%，兆日科技、国盛金控、红塔证券、财富趋势、指南针等纷纷跟涨。证监会同意国联证券发行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券和民生证券变更主要股东、民生基金和民生期货变更实际控制人 12月27日，证监会同意国联证券发行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券和民生证券变更主要股东、民生基金和民生期货变更实际控制人。获批！国联证券和民生证券重组迈出决定性一步 12月27日晚间，国联证券公告称，公司拟发行A股股份购买民生证券股份有限公司99.26%股份并募集配套资金。此次交易构成重大资产重组，构成关联交易，不构成重组上市。公司于12月27日收到证监会出具的《关于同意国联证券股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册、核准国联证券股份有限公司和民生证券股份有限公司变更主要股东、民生基金管理有限公司和民生期货有限公司变更实际控制人等的批复》。这意味着，“国联证券+民生证券”合并整合进入正式实施阶段。【同行业公司股价表现——证券】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600030 中信证券 30.22元 -0.40% 0.13% -0.95% 601456 国联证券 14.28元 11.65% 6.01% 16.67% 002797 第一创业 8.82元 -2.22% -6.86% -1.12% 002670 国盛金控 13.82元 -2.19% -27.8% 7.97% 601688 华泰证券 18.13元 1.28% 0.55% 0.89%

金融界2024-12-29

加拿大TSX指数因央行五次降息提振预计2025年达28000点，凸显企业盈利与估值优势

低于美联储政策利率的上限。降息为科技和金融板块提供了支撑，这些板块成为TSX指数表现最好的两个领域。此外，低利率环境助推了黄金和其他贵金属的价格上涨，为相关企业提供了额外动力。例如，加拿大科技巨头Shopify Inc.的股价在今年上涨了50%。 TSX指数的潜在驱动力分析师普遍认为，2025年TSX指数有望进一步上涨至28000点，主要驱动力包括：驱动力具体表现企业盈利增长加拿大企业盈利表现优于美国，估值更具吸引力。货币政策宽松加拿大央行预计将在2025年中期将利率进一步降至2.5%。美元收入企业的优势弱势加元提升了以美元计价收入企业的盈利能力。面临的风险与不确定性尽管TSX指数前景看好，但仍存在诸多不确定性，包括：美国可能对加拿大商品加征关税，可能引发贸易战。加拿大经济接近停滞，2024年11月GDP萎缩0.1%。人口增长放缓可能影响内需驱动的行业，如电信和消费品。编辑观点 TSX指数的未来表现既有显著的推动力，也面临潜在风险。降息和企业盈利增长为指数提供了有力支撑，但美国可能的关税政策和国内经济增长放缓值得警惕。投资者需在权衡风险与收益的基础上审慎决策。名词解释 S&P/TSX综合指数：加拿大股市的主要基准指数，涵盖多种行业的股票。隔夜利率：央行向商业银行借贷的短期利率，是货币政策的重要工具。估值：衡量股票或公司价值的指标，通常与盈利能力挂钩。贸易战：国家之间通过关税或非关税壁垒限制贸易的经济冲突。相关大事件 2024年12月27日：TSX指数创年度新高，全年涨幅达18%。 2024年6月15日：加拿大央行开启降息周期，为市场注入流动性。 2024年11月8日：特朗普再次当选美国总统，市场对加拿大经济前景担忧加剧。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-29

银行间主要利率债活跃券收益率多数上行，国开ETF(159650)盘中价格持续创历史新高

市场超3300只个股上涨。盘面上，大金融板块普涨，工行、建行、农行、中行盘中均再创历史新高，华林证券涨停；充电桩概念股掀涨停潮，宝胜股份、立新能源等超10股涨停；低空经济概念集体走强，胜蓝股份、卧龙电驱、宝胜股份涨停。培育钻石概念大幅回撤，惠丰钻石跌超10%，昨日录得30cm涨停；文化传媒板块走低，粤传媒跌停。债市方面，银行间主要利率债活跃券收益率多数上行，10年期国债活跃券240011收益率上行0.25BP至1.6950%，10年期国开债活跃券240215收益率上行0.50BP至1.7650%，30年期国债2400006收益率上行1.25BP至1.9700%。国开ETF（159650）涨4个基点，盘中价格最高报106.452元，持续创历史新高，成交额超1.2亿元，今年来涨幅3.55%，最新规模超52亿元。平安证券表示，短期债市可能演绎震荡行情，寻找结构性机会。12月以来，债市在抢跑跨年交易行情以及在“适度宽松”的货币政策基调下走出了极致的债牛，而央行在10Y国债触及1.71%时再度提示风险，在监管重新关注债市风险以及当前的偏极致估值下，长端可能走出阶段性震荡。但资金面本周转为宽松，表明央行对跨年资金面仍有较强的呵护态度，往年12月末短端利率往往迎来下行，21-23年12月20日至次年1月1日以前1Y国债收益率平均下行18BP，同业存单利率平均下行14BP。当前部分短端估值有空间的品种可能迎来补涨，如截至12月19日同业存单和1Y国债利差63BP，位于21年以来98%分位数，可以关注这部分收益率品种的结构性机会。此外，配置盘可以沿着收益率曲线寻找估值仍有优势的部位，如收益率曲线中偏陡峭的20Y国债，7-8Y国债等。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-24

ETF盘中资讯|多重利好支持，高股息延续强势！价值ETF（510030）盘中上探1.31%，近10日吸金超2700万元！

股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

金融界2024-12-24

四大行，还没涨够！

农行、邮储行、交行都大涨超2%，带动大金融板块强势上涨。另一边，是市场整体下跌，沪深双指分别跌了0.5%、1%，全市有4791个股下跌，超200股跌超10%，跌幅中位数5%左右，微盘指甚至跌超7%。如此剧烈的分化，让人感觉有点不真实。但如果说，这种分化还持续一段时间，你会相信吗？ 01 从很多人的体感来看，当前银行板块有着诸多不怎么美丽的问题点。按照理论，在当前宏观经济和利率趋势大背景下，银行业务经营的风险会有所抬头，比如净息差收缩、贷款不良率潜在提升、中间业务利润率减少，甚至一些权益投资减值风险（比如地产项目），等等。银行业的现实数据也确实有所反映，比如大行和城商行的净息差，数据显示在11月份整体已经降到1.5%以下。同时，作为社会主义制度下的银行业，在经济走弱大背景下，可能面临让利于民的要求（现实确实也做出了很多方面的让利），也会因此对银行利润造成不利影响。还有，近两年来，银行板块一直都在持续上涨，仅今年以来，国有大型银行、股份行、城商行、农商行都分别大涨了43.8%、38.43%、40.81%、40.22%，其中的国有大行是涨得最多的。如果从2023年算起，涨幅甚至接近80%，对比沪指近两年才8.5%的涨幅，显得简直不可思议。这种情况下，银行的估值吸引力似乎已经没有像之前的那么性感。然而，国内银行实际的面貌，却是另一番光景。从数据来看，国有大银行近两年虽然股价罕见飙涨，但到现在它们依然是全市场PE/PB都最低的稀缺资产。从2023年初到现在，国有大行的整体PE从只有4倍涨到6.3倍；整体PB从0.4倍涨到0.56倍，这个水平。而它们的整体最新股息率，也普遍都还有4.5%上下，还能吊打A股其他99%的行业。之所以会这样，还是在于大银行还是实在太能赚钱了，2024年前三季度：工商银行归母净利润2690.25亿元，同比增长0.13%；农业银行归母净利润2143.72亿元，同比增长3.38%；中国银行归母净利润1757.63亿元，同比增长0.52%；建设银行归母净利润2557.76亿元，同比增长0.13%。虽然利润增速不高，但贵在稳增长而且还在改善，根据券商的数据显示，上市银行最新两个季度归母净利润出现回升。这其中，的确是有一部分的拨备覆盖率环比降低带来的，但这个拨备指标本身在过去两年就一直处于高位（Q3为242.9%），后续还有降低潜力，这意味着后续有助于利润端改善。虽然国内利率端预期还在继续下行，银行的净息差也在收窄，但银行也有应对之策，而监管层的政策呵护也一直非常给力。比如对“净息差”的呵护，9月24日，央行国新办新闻发布会，明确提出“引导金融机构优化布局、苦练内功，积极应对净息差收窄和利差损风险”。这样的指示已出现多次。举措上，今年监管层也不断出策帮助银行补充核心一级资本，包括降准、增资扩股等，以支撑银行在化债、业务扩张等更好施展。还有银行也调整了业务结构，尤其加大了金融市场操作，有效增加非息业务的收入。 2024年前三季度，42家A股上市银行的投资收益同比增长23.89%，金融投资对营收贡献度达到了27.8%，比2023年提升了2.3pct。其中买卖债券就是较明显的增量贡献。另一个方面，关于银行的资产质量问题，很多人都担心当下宏观大环境下银行的不良指标会加快抬头，但实际上，近几个季度来，上市银行的不良率指标一直维持非常稳定状态，几乎没有什么波动。尽管城商行、农商行的不良生成率出现微幅上行，但国有行和股份行还原核销和转出贷款减值准备后，不良生成率的指标在整体下行（对公不良率下行明显带动）。这或也是为什么国有行的市场表现相对更好一点的原因之一。 02 监管层针对破净央国企的市值管理、分红管理的政策指引也是引起市场对银行的积极追捧的重要原因。在上周，国务院国资委发布印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，其中提出，中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六大方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。上述提到，国有大行的市盈率仍处于较低位置，市净率更是处于深度破净状态，属于肯定是监管层重点的“指导对象”。更有直接冲击力的是什么？ A股的几大国有大银行在大涨之后，仍有4.5%左右的股息率，相对市面上绝大多数行业都要稳定高出一大截。从稳定性和分红回报来看，它们是完全可以看作是一种类似于长期国债一样非常优质的长债。而大家可能忽略的是，几大国有银行在过去不仅是超级赚钱而且分红也非常可观，但实际上，它们的分红率长期都只是维持在30%的水平。现在，监管层明确喊话提升分红回报，如果这些银行的分红率从30%，提升到40%、50%，甚至更高，那么这将意味着什么？（对比贵州茅台已明确分红率从50%提高到75%以上）股息率还能大幅上涨几成！这种方式，远比通过业务增长赚钱提高利润带来的回报要有效，而且只要监管允许，就可以随时做出改变的。这又为市场继续看涨大银行，带来非常积极的信心。所以《意见》发布次日，以国有行为首的“中特估”、“央企红利”等板块开盘大涨，以及后续银行板块继续上涨，这些都是逻辑依据的。此外，我们不要忽视了今年以来一个很重要的暗线：国家在大力引导各种长线资金投入股市，及一系列举措。包括松绑权益投资限制、支持发行指数基金，甚至给与资金支持等政策。这些举措，很显然是奔着“提振股票市场”的目的去的。现在，银行、保险、基金等机构的权益投资上限已经大幅打开，基金也在大量发行新的宽基基金。尤其基金，仅9月以来，A股ETF净值规模就从8月份的2.76万亿元飙升至最新的3.78万亿元，增量超过1万亿元。这些海量的增量资金，正在大量流入股市或者等待更好的入场时机，而它们的主要去向，其中有相当大部分必然是像大银行这种安全性高、稳健增长且高分红回报的“类债资产”。数据显示，今年来被动指数型积极持仓银行股比例确实在提升，从2023年Q3的5.78%加到了8.55%，但相对几年前的十个点以上，还有较大提升空间。也就是说，对于几大行来说，业绩面有足够支撑、政策面有足够呵护，股息回报预期足够可观，还有得到海量增量资金的支持，这么多buff利好堆起来，它们的股价创新高，以及后续继续上涨，也就不是一个太让人意外的事了。 03 尾声今年以来包括银行在内各大金融机构大量疯狂炒作国债，背后无非就是在资产荒大背景下的避险驱动，同时赚钱稳定收益。但现在10年期国债收益率到了，30年超长期国债收益率到了，再加上央妈近期不断喊话敲打债市过热问题，所以资金抱团疯狂撸长债这条路，差不多也撸到头了。而优质的大银行股，也算是长债之外的第二条路。甚至如能源、公用事业，部分制造业高分红核心龙头，也会同样享受到这个红利。这些板块的未来走势，大概率是易涨难跌，直到它们的正常股息率不再具有显著性价比。这里面，长线的机会还有大把多。对于那些既爱玩又菜的股民，与其胡乱操作，还不如盯着这些优质高股息大蓝筹，少折腾，少亏钱，甚至还能赚钱。（全文完）

格隆汇2024-12-23

六大行集体涨超2%！工行、建行双双创历史新高，券商推荐2条主线+1个主题

经济的信心和预期更乐观一些，继续看好大金融板块表现。9月24号后，一揽子提振经济的政策密集落地，从金融三部委国新办新闻发布会、到政治局会议、再到人大常委会、中央经济工作会议，政策传导到经济数据验证仍需时间，但系列政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期、同时也释放后续信贷稳定增长和信号。若本轮政策能有效促动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会，考虑中期分红已实质性落地，当期板块红利策略逻辑未变。选股推荐两条主线+一个主题。 1）股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益。建议关注国有大行+区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行如江苏银行、沪农商行。 2）经济复苏背景下，零售资产占比高的银行基本面和估值有更大弹性。建议关注招商银行、常熟银行、宁波银行、邮储银行、瑞丰银行、平安银行。 3）化债背景下，部分区域性银行受益当地经济发展和债务置换带来的基本面改善预期，建议关注重庆银行、长沙银行、渝农商行。

金融界2024-12-23

机构建议投资者逢低配置权益资产和转债，可转债ETF(511380)成交金额超11亿元，锦鸡转债、天路转债涨超6%

情；偏绝对收益的投资者建议关注高股息、金融板块的股票/转债，这类资产在股市波动的背景下防御优势显著。我们认为短期内转债估值仍有一定上升空间，但后续修复的节奏会有所放缓，并且估值可能呈现高位震荡的现象；进入25年投资者可能需要转换思维，向攻守兼备的转债策略切换。三类策略较易获取估值修复的超额收益：（1）正股和转债均有资金增量流入的转债品种，一方面宽基ETF扩容利好大中盘正股对应的转债，另一方面，机构投资者回补转债资产或仍偏好加仓基本面较优的标的；（2）低估值平衡转债，平衡转债相比股性转债更靠近债底，在震荡行情内或容易走出超额收益，可以关注有估值性价比的平衡转债；（3）小市值弹性转债，当前成交量仍处于高位，低关注度的小市值正股对应的转债或继续呈现超额收益。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-12-23

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