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11月金融数据点评——信贷仍然偏弱，企业好于居民

济下行压力持续，表外融资压降力度趋缓，金融监管政策边际松动。 2. M2-M1剪刀差走阔 11月M2同比增长从10月的11.8%明显回升至12.4%，主要受居民存款大幅走高及非银存款同比多增的支撑，居民存款大增受居民消费、购房情绪持续低迷的影响，体现当前仍偏悲观的居民预期，反映出居民超额储蓄上升；11月M1同比增速从5.8%回落至4.6%，除基数拖累外，部分反映地产需求偏弱的影响，也一定程度上反映企业活化动力不足。M2-M1剪刀差再次走阔，体现出企业存款活期化意愿下降，投资热情不足，经济活力的下降，宽信用传导路径仍然不畅。数据来源：Wind，格上研究整理 3. 对于社融数据后续的观点：华泰证券认为，11月社融继续减速，主要反映当期内需不足、以及债市震荡的影响。随着 11 月底以来疫情防控政策持续优化、稳地产政策加力、以及 12月政治局会议强调“稳增长”，我们将密切关注政策调整的实际效果，包括地产成交走势、以及地产债、企业债和地产相关的企业中长期贷款需求能否回升等。光大证券认为，展望明年，随着疫情防控政策逐步优化和国内疫情趋于平稳，居民消费和购房意愿有望逐渐回暖。同时，稳增长诉求较强的背景下，政治局会议要求“突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作”，金融政策有望继续加码支持房企合理融资需求，基建和制造业配套贷款也将维持高位。华西证券认为，11月社融、信贷低于预期，社融同比增速创2021年10月以来新低，反映出当前实体融资需求仍然偏弱。分部门来看：企业端仍是主要支撑，中长期贷款同比延续多增，票据冲量有所缓解；居民端表现仍然羸弱，短贷、中长贷同比均大幅少增，且仍低于往年同期。新增社融同比少增，信贷、政府债、企业债拖累明显，非标仍是主要支撑。新增信贷、社融低于预期，反映后续提振实体融资需求政策加码的必要性依然存在，MLF、逆回购利率的调降或仍有可能。东吴证券认为，防疫政策实质优化，政策定调加力稳经济，居民消费有望迎来回弹，房地产行业三箭齐发，银行业估值修复延续。受益于疫情防控“新十条”的颁布，国内疫情管制极大程度放松，虽然短期仍会经受冲击，但居民消费和信心提振已经曙光乍现；受益于地产融资“三箭齐发”与稳经济政策实施，房地产预期企稳，预计明年二三季度传导至销售和投资端。货币政策稳健偏松，银行信贷有望持续增长，资产端企稳逻辑不变。

格上财富2022-12-14

债市早报：资金面边际收敛，利率债中短券承压明显

升金融机构的稳健性。四是加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。　　【山东省发布《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的实施意见》】12月11日，山东省人民政府发布《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的实施意见》。其中提到，清理规范政府采购投标保证金，严格按照规定做好已收取保证金的自查清退工作，存在违规收取质量保证金或其它没有法律依据保证金情况的，及时退还相关保证金。及时公开公布行政事业性收费和政府性基金目录清单，不得违规新设涉企收费项目，严厉查处强制摊派、征收过头税费、截留减税降费红利等行为。重点整治银行未按规定披露服务价格信息、超出价格公示标准收费、只收费不服务或少服务、未提供实质性服务而收费等问题。　　（二）国际要闻　　【美国11月CPI超预期放缓，同比增速创1月以来最低】12月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，11月CPI同比增长7.1％，低于预期值7.3％和前值7.7％，同比增幅创今年1月以来最低纪录，环比增长0.1％，低于预期值0.3％和前值0.4％。市场关注的核心通胀率也显著下降。数据显示，核心CPI同比增长6％，预期6.1％，较前值6.3％有所回落，同比增幅为今年8月以来最低；环比增长0.2％，低于预期和前值的0.3％。　　点评：11月美国CPI同比、环比增速快速下行，主要得益于汽油、二手车价格等此前支撑通胀的分项价格压力继续大幅缓解；此外，从主要分项上看，除房租和核心服务业继续保持坚挺外，其他分项均出现全面放缓。背后反映了随着国际油价企稳与供应链压力的缓解，以及商品消费动能的降低，美国通胀形成下行趋势已相对确定。但当前通胀中住房通胀与核心服务通胀仍未出现趋势性回落，背后也反映出租金统计的滞后效应，以及美国劳动力市场供需依然偏紧，这将令短期内美国核心通胀可能难以以合意的速度回落。我们判断，11月通胀数据将进一步支撑本月议息会议加息幅度放缓至50个基点，但后续通胀回落速度偏缓可能令美联储还将持续加息至明年二季度。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格继续收涨，NYMEX天然气价格继续收涨】12月13日，WTI 1月原油期货收涨2.22美元，涨幅3.03％，报75.39美元/桶；布伦特2月原油期货收涨2.69美元，涨幅3.45％，报80.68美元/桶。NYMEX 1月美国天然气期货价格收涨5.28％，报收6.935美元/百万英热单位。　　【OPEC月报下调一季度原油需求预期，呼吁成员国警惕和谨慎】12月13日，OPEC公布的最新月报中，下调明年一季度原油需求预期，呼吁成员国“保持警惕和谨慎”。相比上一份月报，OPEC最新预计全球对其原油需求或将下滑38万桶/日。OPEC表示，随着2022年接近尾声，全球经济增长近来的放缓及其所有深远的影响，都变得非常明显。OPEC预计2023年仍将充满许多不确定性，需要保持警惕和谨慎。OPEC现在预计，2023年一季度原油市场将出现良好的平衡状态，而非OPEC在一个月之前所担心的会出现供应缺口。在此前11月公布的月报中，OPEC年内第五次下调今年石油需求预期，并且同步下调明年预期。OPEC当时给出的理由是，通胀高企、利率上行等宏观经济挑战。OPEC同时表示，持续减产后，市场或将出现供给不足。OPEC预计，其13个成员国在2023年第一季度需要平均每天提供2893万桶石油，这仅比11月份该组织的单日产量2883万桶略高。OPEC还预计，明年全球石油需求将增加220万桶/日，达到平均1.0177亿桶/日。OPEC预计来自其竞争对手的供应增加150万桶/日，这其中约75％将来自美国。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　12月13日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日开展20亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　12月13日，银行间市场资金面边际收敛，7天期质押式回购利率反弹：DR001下行0.38bps至1.041％，DR007上行12.18bps至1.699％，其他利率多数小幅上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　12月13日，理财赎回余波叠加资金收敛施压，现券期货均走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，中短券承压明显。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220019收益率上0.25bp报2.9175％；10年期国开债活跃券220215收益率上行0.50bp报3.0525％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　12月13日，9只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20世茂02”跌超11％，“21远洋控股PPN001”跌超13％，“21远洋控股PPN002”“20碧地04”跌超14％，“20阳城04”跌超16％，“20世茂03”跌超19％“金科优01”跌超26％；“19金科03”涨超18％，“22远洋控股PPN001”涨超77％。　　12月13日，城投债成交价格整体相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“PR安投债”跌超14％；“20柳控03”涨超12％。　　2. 信用债事件：　　龙光控股：公司公告称，公司21笔境内债展期议案均获表决通过；境外债展期已委任德安华为联合财务顾问。　　新城控股：公司公告称，股东常州德润质押新城控股3000万股，占其所持股份比例21.77％，占公司总股本比例1.33％。　　金科地产：公司公告称，“21金科地产SCP004”拟召开持有人会议，审议调整债券本息兑付安排。本次拟调整为2023年6月16日支付本期超短期融资券自2021年12月23日（含）至2023年6月16日（不含）期间的利息；展期期间增信方式仍以遵义葳骏房地产开发有限公司60％的股权以及前述股权对应的全部收益为本期超短期融资券提供质押担保。　　福州国投运营：新世纪评级公告，决定将福州国有资本投资运营集团有限公司发行的“21榕投01”债项信用等级由AA+级调整为AAA级。　　洛阳国宏投资：公司公告称，宁德时代拟为公司已发行债券及经其认可的其他债券、贷款提供总计不超过100亿元的连带责任保证担保。　　贵州新东观城建投：公司公告称，德润工程建设100％股权被重新划转至公司。　　苏州国发创投：公司公告称，“19国创01”持有人会议通过提前兑付议案。　　滨州滨城区经济开发投资：公司公告称，逾期的19张商票共计248万元目前已结清。　　济南城市建设集团：穆迪已将济南城市建设集团有限公司的发行人评级，以及济南建设国际投资有限公司发行、并由济南城市建设集团担保的美元债券的高级无抵押债务评级从“Baa2”上调至“Baa1”，同时将评级展望从正面调整为稳定。　　山东如意：公司公告称，“18如意01”登记回售债券本金未按期兑付，经和解兑付注销对应份额，目前余额为13.11亿元。　　红星美凯龙：将召开“20红星05”、“20红星07”持有人会议并审议关于同意延长本次利息支付宽限期的议案。　　富力地产：公司公告称，公司知悉有媒体报导伦敦法院就于美国一宗有关 Z&；；L Properties Inc. 的待决案件向公司董事张力先生授出保释。公司澄清：其并无就保释提供任何保证金、其于 Z&；；L Properties Inc. （由张力先生及其关联方拥有）并无权益及该案件将不会对本公司的业务及营运有任何重大不利影响。　　德信中国：公司公告称，将配售2.68亿股股份净筹资2.31亿港元，用于偿还现有债务等。　　柳州建投：公司公告称，12月7日公司收到广西证监局对公司及董事长梁瑞军、信息披露事务负责人李炳璇采取出具警示函措施的决定。涉及柳州建投“19柳扶01”“20柳扶01”“20柳扶02”“21柳建01”“22柳建03”“22柳建04”“22柳建05”等公司债券存在资金募集和使用不规范情况，违反了相关规定。截至目前，柳州建投已完成前述问题的整改。　　正荣地产：12月12日，正荣地产披露境外整体债务管理方案。基于有关评估和分析的结果，正荣地产独立非执行董事建议公司继续推动境外整体债务管理方案，正荣地产已经启动境外整体债务管理方案的筹备工作，并正与其顾问团队推进尽职调查审查，目标于2023年一季度出具初步的建议方案。此外亦正申请中债信用增进投资股份有限公司担保债券不超过人民币30亿元的额度，及正争取与银行订立战略合作协议以获取房地产综合授信支持。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡下跌】 12月13日，三大股指集体调整，上证指数窄幅震荡，最终收跌0.09％，深证成指、创业板指震荡走弱，分别下跌0.66％、1.05％。当日，申万一级行业指数多数上涨，其中消费复苏概念表现强势，农林牧渔上涨2.49％，明显领先其他行业，纺织服装、交通运输、美容护理、综合、社会服务、轻工制造、钢铁等也逆势走强，涨超1％；而计算机、电力设备跌逾2％，国防军工、电子、通信、机械设备等跌逾1％，明显回调。　　【转债市场指数集体走弱】12月13日，转债市场主要指数继续震荡走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别微涨0.72％、0.71％、0.75％，跌幅扩大。转债市场当日成交额653.32亿元，较前一交易日增加82.13亿元。当日转债个券多数下跌，459只个券中仅65只上涨，394只下跌。当日，惠城转债、华统转债、英特转债受正股上涨及市场成交异常活跃等影响，涨幅大幅领先市场；当日转债个券下跌数量及幅度较前一交易日明显增加，68只个券跌逾2％，其中迪龙转债深跌9.82％，回吐前日绝大部分涨幅，杭氧转债、江丰转债、太极转债、国微转债跌逾5％，跌幅亦靠前。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　12月13日，合力转债开启申购，优彩转债拟于12月14日开启申购，富淼转债、漱玉转债、汇通转债拟于12月15日开启申购；惠云转债拟于12月14日上市，南电转债拟于12月15日上市，共同转债、新化转债拟于12月16日上市。　　12月13日，吉宏股份拟发行可转债不超过约8.02亿元，中富电路拟发行可转债募资不超过5.2亿元。　　12月13日，城地转债公告不下修转股价格，且在未来一个月内（即2022年12月14日至2023年1月14日期间）如再次触及向下修正条款，亦不提出向下修正方案。　　12月13日，台华转债公告拟提前赎回。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　12月13日，11月CPI数据超预期降温提振美债市场，各期限美债收益率普遍两位数大幅下行。其中，2年期美债收益率下行17bp至4.22％，10年期美债收益率下行10bp至3.51％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　12月13日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄7bp至71bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄11bp至13bp。　　12月13日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行4bp至2.24％。　　2. 欧债市场：　　12月13日，除英国10年期国债收益率上行10bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍小幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至1.91％，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp、3bp和4bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至12月13日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-12-14

【12月14日Choice早班车】美国11月CPI同比上升7.1% 预估为7.3%

，提升金融机构的稳健性；加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。　　联合国贸易和发展会议：2022年全球贸易额将达到约32万亿美元的创纪录水平。货物贸易总额预计将达到近25万亿美元，同比增长约10%；服务贸易总额预计将达到近7万亿美元，同比增长约15%。这一水平主要受益于今年上半年的强劲增长，而自第三季度以来，全球贸易增长持续低迷。　　教育部：教育部办公厅等十二部门联合印发了《关于进一步加强学科类隐形变异培训防范治理工作的意见》。聚焦机构和个人以“一对一”“住家教师”“高端家政”“众筹私教”以及各类冬夏令营等名义违规开展培训、面向3—6岁学龄前儿童违规开展学科类培训、违规开展普通高中阶段学科类培训、中小学在职教师有偿补课等重点问题开展排查整治。　　北京文旅局：恢复旅行社及在线旅游企业经营在京团队旅游、进出京跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。旅行社要按照文化和旅游部发布的《旅行社新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》要求，落实好总体原则、行前管理、行程管理、企业内部管理、应急处置等有关疫情防控、安全生产和文明旅游各项措施。　　香港特区政府：自14日起调整部分防疫措施。调整的措施包括：市民不用扫“安心出行”二维码，但保留“疫苗通行证”，进入部分指定场所例如餐厅，仍要出示疫苗通行证；取消“黄码”，市民如确诊将被赋“红码”，没有确诊则是“蓝码”；撤销从香港前往内地和澳门人士在口岸、机场的“检测待行”安排，旅客持48小时内核酸检测阴性证明即可通行等。　　央视新闻：近日网络流传，一种名为BQ.1.1的新型变异毒株已经出现，该毒株的传染性和致死率都很高。国家卫健委回应，BQ.1是奥密克戎BA.5在人群流行传播过程中，通过病毒的变异变迁产生的第六代亚分支。BQ.1.1是BQ.1的第一代亚分支。这些进化分支致病力明显减弱，致重症和死亡比例明显低于早期流行的变异毒株。　　国家邮政局：12月1日-12日，全网揽收量约为43.03亿件，同比上升5.6%。12月12日当天，全国邮政、快递企业共揽收邮(快)件4.53亿件，与2021年“双12”基本持平。进入12月以来，邮政快递业加快复苏，迎来新一轮业务高峰，特别自12月7日国务院联防联控机制发布通知以来，单日揽收量保持在3.6亿件以上。　　贵州电网：遵义铝业等公司自12月13日起，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减。　　财联社：记者从多位市场相关人士处了解到，亳州高新区中药材市场监管局及康美华佗国际中药城联合发布了《高新区中药材市场监管局关于涉疫中药材价格和竞争秩序提醒告诫书》，进一步规范涉疫药材价格和竞争行为，同时加强现场执法检查。有相关人士称，检查基本覆盖所有防疫药材品种，部分品种涨幅已有所回落。　　SEMI:原设备制造商的半导体制造设备全球总销售额预计将在2022年创下1085亿美元的新高，连续三年创纪录，较2021创下的1025亿美元行业纪录增长5.9%。预计明年全球半导体制造设备市场总额将收缩至912亿美元，2024年将在前端和后端市场的推动下反弹。　　央视新闻：当地时间13日，美国能源部官员宣布，由美国政府资助的加州劳伦斯·利弗莫尔国家实验室(LLNL)，首次成功在核聚变反应中实现“净能量增益”，即聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。据悉，实验向目标输入了2.05兆焦耳的能量，产生了3.15兆焦耳的聚变能量输出，产生的能量比投入的能量多50%以上。　　财联社：13日，山东济南、陕西宝鸡两地都公布了元宇宙产业发展行动计划。济南计划将培育100家以上元宇宙企业，实施30项以上元宇宙与行业融合的应用示范项目，到2025年元宇宙相关产业规模达到千亿级。宝鸡提出，力争到2025年宝鸡市元宇宙核心产业规模超过180亿元，带动相关产业规模超过600亿元。　　台湾经济日报：被动元件行业此前减产、调整库存的策略见效，随着芯片短缺解决，近期下游客户开始回补库存，订单需求复苏；Q4行业出货量较Q3有望环比增加，标准品“已无跌价空间”。　　美国太阳能工业协会：美国今年公用事业规模项目的新增光伏装机量将同比减少40%至10.3GW，而公用事业和其他大客户的大型项目构成美国太阳能市场的最大部分。同时，美国商业和社区新增光伏装机量预计也在下降，不过住宅光伏新增装机量预计将同比增长37%。总体而言，美国今年的新增光伏装机量预计将同比下降23%，至18.6GW。　　万华化学：计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同。项目计划投资额176亿元。　　钒钛股份：公司全资子公司成都钒钛贸易与大连融科储能集团股份有限公司于近日签订了《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》，协议约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式，2023年度预计总数量(折五氧化二钒)8000吨，根据钒产品市场价格变化情况，协商确定每月具体价格，合同交易总额以最终成交金额为准。若本次签订的年度框架协议得以全部顺利执行，按照目前钒产品市场价格，预计交易总金额约10亿元。　　首航高科：公司与中国电力工程顾问集团华北电力设计院有限公司组成的投标联合体中标国投若羌10万千瓦光热发电项目EPC总承包工程，中标金额13.46亿元。　　协鑫能科：公司与深圳巴士新能源有限公司于当日签署了《战略合作协议》。双方将积极推进深圳及大湾区地区的出租车、网约车、公交车等方面新能源汽车的应用，联合推进充换电基础设施建设及运营业务。双方探索在深圳及大湾区当地共同投资建设“光储充检换”一体化项目，开展“光储充检换”一体化模式研究。　　沪深股市：12月13日，沪指收跌0.09%，报3176.33点，深证成指收跌0.66%，报11323.70点，创业板指收跌1.05%，报2376.20点。旅游酒店、铁路公路、农业板块领涨，光伏、软件、半导体板块领跌。　　沪深港通：12月13日，北向资金净卖出9.47亿元。通威股份、紫金矿业、泸州老窖分别获净卖出5.83亿元、1.34亿元、1.26亿元。美的集团净买入额居首，金额为3.21亿元。　　龙虎榜：12月13日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是振东制药，三日净买入1.3亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及24股，其中10股被陆股通净买入，中油资本被买入最多，为7168.06万元。另外的14股被机构净卖出，亨迪药业被卖出最多，为5871.02万元。　　融资融券：截至12月12日，沪深两市两融余额为15721.85亿元，较前一交易日增加39.21亿元。其中，融资余额为14768.55亿元，较前一交易日增加52.87亿元；融券余额为953.3亿元，较前一交易日减少13.66亿元。　　港交所：伯克希尔12月8日卖出了132.95万股比亚迪H股，平均价格为201港元/股，总价值约为2.67亿港元，持股比例从15.07%降至14.95%，仍持有1.64093亿股。这已经是港交所第六次披露巴菲特减持比亚迪H股。　　证券时报网：12月13日，两市成交额再度萎缩，合计成交8164亿元。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。配置上，建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　中证报：11月以来，大宗商品资产中，工业金属表现抢眼，铜、铝等期货品种价格涨幅均超10%。分析认为，有色金属整体库存水平目前处于历史同期低位，长期看新能源对消费端的支撑将对金属价格尤其是铜价构成支持，但一些不确定因素或对2023年上半年金属价格走势构成压力。　　美股：道指收涨0.30%，报34108.64点；纳指收涨1.01%，报11256.81点；标普500指数收涨0.73%，报4019.65点。　　欧股：德国DAX30指数收涨1.34%，报14497.89点。法国CAC40指数收涨1.42%，报6744.98点。英国富时100指数收涨0.76%，报7502.89点。　　亚太股市：12月13日，香港恒生指数收涨0.68%，报19596.20点，恒生科技指数收涨0.73%，报4223.20点。日经225指数收涨0.41%，报27956.00点。韩国KOSPI指数收跌0.03%，报2372.39点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨将近1.9%，报1825.50美元/盎司。　　原油：WTI 原油期货收涨3.03%，报75.39美元/桶；布伦特原油期货收涨3.45%，报80.68美元/桶。　　财联社：德国副总理兼经济部长哈贝克表示，欧盟国家在与天然气价格上限相关的技术问题上取得了进展，但尚未完成；欧盟各国需要更多时间来敲定天然气价格上限政策是合理的；下周一将继续讨论天然气价格上限，希望能在下周一达成协议。　　界面新闻：美国联合航空公司12月13日宣布确定100架波音787梦想客机的订单，同时增加100架梦想客机的选择权。这是美国航空公司在商业航空史上最大的宽体飞机订单。美联航预计这些新的宽体飞机将在2024-2032年交付，并可在787-8、9或10型飞机中选择。　　欧佩克：预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶/日不变；维持预计2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日不变。欧佩克上调2022年和2023年美国石油产量预测，预计分别增长至1182万桶/日和1260万桶/日。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-12-14

12月14日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要

　　银保监会主席郭树清：加强和完善现代金融监管　　党的二十大报告提出，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。必须按照党中央决策部署，深化金融体制改革，推进金融安全网建设，持续强化金融风险防控能力。　　21世纪经济报道　　社科院：建议2023年GDP增速定在5%以上赤字率提升至3%左右　　中国社会科学院原院长、学部主席团主席谢伏瞻表示，经济增长目标是关键指标，是宏观经济政策的锚，是引导全社会预期的风向标，也是各地区、各部门对标的参照物。我国经济长期发展向好的基本面没有改变，超大规模的市场优势依然突出，产业链供应链体系完整，宏观经济政策也有空间，加上基数相对较低，明年实现5%以上的经济增长是十分必要也是有条件的。　　新冠口服药“网售”罗生门　　12日，国务院联防联控机制医疗救治组发布《关于做好新冠肺炎互联网医疗服务的通知》后，13日国内获批的两款新冠口服药接连传出开启“网售”的消息。1药网方面对记者表示，相关媒体对1药网关于新冠口服药Paxlovid网售的解读不准确。复星医药相关人士表示，复星医药已与国药控股、华润医药等国内多家商业伙伴达成战略合作。　　第一财经　　独立储能向前推进国网经营区明确标准、细则　　12日晚，北京市电力交易中心发布《新型储能主体注册规范指引(试行)》公告。专家表示，此举为推进新型储能作为独立主体进入电力市场打通了“最后一公里”的道路，对于保障新型储能的持续、稳定的合理收益具有重要意义。　　医药板块“虹吸效应”凸显但已有部分机构抛售“抗疫概念股” 　　伴随疫情防控措施优化，抗疫热点从核酸检测等转向个体防治，医疗器械、医药电商、抗原检测试剂等细分板块持续上涨，特别是感冒、退烧类药品吸引大批资金入场，相关个股连续涨停。有部分基金经理认为，目前生物医药板块结构分化效应明显，需要基金经理仔细挑选优质个股。记者梳理发现，已经有部分资金开始抛售前期股价涨幅巨大的“抗疫概念股”。　　经济参考报　　多省份基金项目开工率达100% 从项目“快落地”看投资“新动向” 　　时至年末，各地重大项目取得阶段性进展。今年以来，通过发行政策性、开发性金融工具，对于解决项目资本金来源缺口发挥了关键作用，基础设施项目建设加快落地，对有效投资的带动效应倍增，推动基础设施领域高质量发展。　　年内百余家审计机构被罚监管不断压实“看门人”职责　　业内人士表示，加强对审计机构的监管，不断压实中介机构“看门人”责任，将进一步提升证券审计市场透明度、上市公司财务信息披露质量。尤其是上市公司2022年年报审计工作即将开始，年末监管密集“点名”审计机构，更是提醒审计机构作为资本市场的“看门人”要勤勉尽责。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2022-12-14

加拿大监管机构宣布：禁止带保证金和杠杆的加密交易稳定币将被视为证券

北美)讯周二(12月13日)，加拿大金融监管机构加拿大证券管理局(CSA)宣布，他们打算通过扩大对在加拿大运营的平台的现有要求，来加强对加密货币交易所的监督。作为新的强化要求的一部分，CSA已禁止交易所向任何加拿大客户提供保证金或杠杆交易，并要求平台“通过适当的托管人持有所有加拿大客户的资产，并将这些资产与该平台业务资产分离。” 该新闻稿称，如果托管人受到加拿大、美国或具有类似金融监管制度的司法管辖区机构的监管，则他们将被视为合格。 CSA表示这些证券法规的目的是将“位于加拿大境外且加拿大人可以访问的交易平台被视为在加拿大运营。” 金融监管机构还强调，它将继续监测和评估稳定币在加拿大资本市场中的存在和作用。目前，CSA认为稳定币可能构成证券和/或衍生品，因此应受到监管。该声明“提醒已注册或已签订预注册协议的加密交易平台，禁止它们允许加拿大客户交易或接触任何本身是证券和/或衍生品的加密资产。预计加密货币交易平台将制定政策和程序，以确定他们提供的每种加密资产是否是证券和/或衍生品。” CSA后续指出，即使他们的概述大纲被采用，加密资产和与加密资产相关的金融产品也仍然该被视为高风险投资。该新闻稿称：“这些风险可能是由于加密交易平台不遵守注册条款和条件或承诺、加密行业内部的相互联系、资不抵债、黑客攻击、价格波动和个别资产的不确定价值主张等原因造成的。” 由于这些因素，CSA敦促加拿大投资者保持谨慎，并建议他们在投资加密货币之前向注册投资顾问寻求建议。如果他们随后选择继续进行加密投资，CSA建议他们使用在CSA注册过的平台。

楼喆2022-12-14

东方财富财经早餐 12月14日周三

，提升金融机构的稳健性；加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。　　教育部：教育部办公厅等十二部门联合印发了《关于进一步加强学科类隐形变异培训防范治理工作的意见》。聚焦机构和个人以“一对一”“住家教师”“高端家政”“众筹私教”以及各类冬夏令营等名义违规开展培训、面向3—6岁学龄前儿童违规开展学科类培训、违规开展普通高中阶段学科类培训、中小学在职教师有偿补课等重点问题开展排查整治。　　北京文旅局：恢复旅行社及在线旅游企业经营在京团队旅游、进出京跨省团队旅游及“机票+酒店”业务。旅行社要按照文化和旅游部发布的《旅行社新冠肺炎疫情防控工作指南(第六版)》要求，落实好总体原则、行前管理、行程管理、企业内部管理、应急处置等有关疫情防控、安全生产和文明旅游各项措施。　　香港特区政府：自14日起调整部分防疫措施。调整的措施包括：市民不用扫“安心出行”二维码，但保留“疫苗通行证”，进入部分指定场所例如餐厅，仍要出示疫苗通行证；取消“黄码”，市民如确诊将被赋“红码”，没有确诊则是“蓝码”；撤销从香港前往内地和澳门人士在口岸、机场的“检测待行”安排，旅客持48小时内核酸检测阴性证明即可通行等。　　央视新闻：近日网络流传，一种名为BQ.1.1的新型变异毒株已经出现，该毒株的传染性和致死率都很高。国家卫健委回应，BQ.1是奥密克戎BA.5在人群流行传播过程中，通过病毒的变异变迁产生的第六代亚分支。BQ.1.1是BQ.1的第一代亚分支。这些进化分支致病力明显减弱，致重症和死亡比例明显低于早期流行的变异毒株。　　山东省卫健委：山东省委统筹疫情防控和经济运行工作领导小组(指挥部)办公室发布通知，为方便群众看病就医，经研究确定，自2022年12月14日零时起，对进入全省各级各类医疗机构的人员，不再查验核酸检测结果。　　国家邮政局：12月1日-12日，全网揽收量约为43.03亿件，同比上升5.6%。12月12日当天，全国邮政、快递企业共揽收邮(快)件4.53亿件，与2021年“双12”基本持平。进入12月以来，邮政快递业加快复苏，迎来新一轮业务高峰，特别自12月7日国务院联防联控机制发布通知以来，单日揽收量保持在3.6亿件以上。　　贵州电网：遵义铝业等公司自12月13日起，每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减。　　财联社：记者从多位市场相关人士处了解到，亳州高新区中药材市场监管局及康美华佗国际中药城联合发布了《高新区中药材市场监管局关于涉疫中药材价格和竞争秩序提醒告诫书》，进一步规范涉疫药材价格和竞争行为，同时加强现场执法检查。有相关人士称，检查基本覆盖所有防疫药材品种，部分品种涨幅已有所回落。　　央视新闻：当地时间13日，美国能源部官员宣布，由美国政府资助的加州劳伦斯·利弗莫尔国家实验室(LLNL)，首次成功在核聚变反应中实现“净能量增益”，即聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。据悉，实验向目标输入了2.05兆焦耳的能量，产生了3.15兆焦耳的聚变能量输出，产生的能量比投入的能量多50%以上。　　财联社：13日，山东济南、陕西宝鸡两地都公布了元宇宙产业发展行动计划。济南计划将培育100家以上元宇宙企业，实施30项以上元宇宙与行业融合的应用示范项目，到2025年元宇宙相关产业规模达到千亿级。宝鸡提出，力争到2025年宝鸡市元宇宙核心产业规模超过180亿元，带动相关产业规模超过600亿元。　　台湾经济日报：被动元件行业此前减产、调整库存的策略见效，随着芯片短缺解决，近期下游客户开始回补库存，订单需求复苏；Q4行业出货量较Q3有望环比增加，标准品“已无跌价空间”。　　美国太阳能工业协会：美国今年公用事业规模项目的新增光伏装机量将同比减少40%至10.3GW，而公用事业和其他大客户的大型项目构成美国太阳能市场的最大部分。同时，美国商业和社区新增光伏装机量预计也在下降，不过住宅光伏新增装机量预计将同比增长37%。总体而言，美国今年的新增光伏装机量预计将同比下降23%，至18.6GW。　　新华网：国际能源署执行干事法提赫·比罗尔表示，欧盟2023年可能面临约270亿立方米的天然气短缺，约占欧盟天然气基准总需求的6.8%，能源安全问题已经超过生态问题，成为欧盟部署可再生能源的主要推动力。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，2023年欧盟将加大力度购买液化天然气，实施联合采购机制以及扩大和加速可再生能源部署，应对能源短缺问题。　　财联社：欧洲化学品管理局(EHCA)此前推出一项提案，建议将碳酸锂、氯化锂和氢氧化锂归类为对人体健康有害的材料。欧盟委员会评估了这项提案，该机构原定于上周做出最终裁决，但还是被延迟了，这是数月内第二次推迟做出决定。据悉，这一裁决已被推迟到明年做出。　　杭州发布：对贷款政策做出调整。杭州职工家庭名下无住房，无房贷款记录或有商贷记录且结清贷款，再次申请公积金贷款购买普通自住住房的，执行首套房政策，贷款首付款比例不低于30%。职工家庭拥有1套住房，或无住房但有公积金贷款记录且相应贷款已结清，再次申请公积金贷款购房的，执行二套房政策，贷款首付款比例不低于40%。　　财联社：近日有市场消息称，南京市限购区内有2套房产的家庭，可在江心洲、秦淮区南部新城、玄武区红山新城、鼓楼区幕府创新城四地范围内购买第3套房。南京多位业内人士向记者表示，已有购房者开出购房证明。不过，南京市住房保障和房产局相关人士表示，并未传达过该通知。　　万华化学：计划在烟台工业园实施乙烯二期工程，建设120万吨/年乙烯及下游高端聚烯烃项目，实现自主开发的POE、差异化专用料等高端聚烯烃产品产业化，乙烯二期项目将选择乙烷和石脑油作为进料原料，与公司现有的PDH一体化项目和乙烯一期项目形成高效协同。项目计划投资额176亿元。　　钒钛股份：公司全资子公司成都钒钛贸易与大连融科储能集团股份有限公司于近日签订了《2023年钒电池储能原料合作年度框架协议》，协议约定双方采取多钒酸铵原料购销的合作模式，2023年度预计总数量(折五氧化二钒)8000吨，根据钒产品市场价格变化情况，协商确定每月具体价格，合同交易总额以最终成交金额为准。若本次签订的年度框架协议得以全部顺利执行，按照目前钒产品市场价格，预计交易总金额约10亿元。　　首航高科：公司与中国电力工程顾问集团华北电力设计院有限公司组成的投标联合体中标国投若羌10万千瓦光热发电项目EPC总承包工程，中标金额13.46亿元。　　协鑫能科：公司与深圳巴士新能源有限公司于当日签署了《战略合作协议》。双方将积极推进深圳及大湾区地区的出租车、网约车、公交车等方面新能源汽车的应用，联合推进充换电基础设施建设及运营业务。双方探索在深圳及大湾区当地共同投资建设“光储充检换”一体化项目，开展“光储充检换”一体化模式研究。　　沪深股市：12月13日，沪指收跌0.09%，报3176.33点，深证成指收跌0.66%，报11323.70点，创业板指收跌1.05%，报2376.20点。旅游酒店、铁路公路、农业板块领涨，光伏、软件、半导体板块领跌。　　沪深港通：12月13日，北向资金净卖出9.47亿元。通威股份、紫金矿业、泸州老窖分别获净卖出5.83亿元、1.34亿元、1.26亿元。美的集团净买入额居首，金额为3.21亿元。　　龙虎榜：12月13日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是振东制药，三日净买入1.3亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及24股，其中10股被陆股通净买入，中油资本被买入最多，为7168.06万元。另外的14股被机构净卖出，亨迪药业被卖出最多，为5871.02万元。　　融资融券：截至12月12日，沪深两市两融余额为15721.85亿元，较前一交易日增加39.21亿元。其中，融资余额为14768.55亿元，较前一交易日增加52.87亿元；融券余额为953.3亿元，较前一交易日减少13.66亿元。　　港交所：伯克希尔12月8日卖出了132.95万股比亚迪H股，平均价格为201港元/股，总价值约为2.67亿港元，持股比例从15.07%降至14.95%，仍持有1.64093亿股。这已经是港交所第六次披露巴菲特减持比亚迪H股。　　证券时报网：12月13日，两市成交额再度萎缩，合计成交8164亿元。以一个月维度来看，A股结构性机会仍多，接下来中央经济工作会议为主要看点，围绕政策发力方向布局。配置上，建议关注：1)受益于防疫政策优化的：医药、可选消费(餐饮、旅游、酒店、航空)、必选消费；2)疫后复工复产相关的：央企基建；3)稳增长和产业政策发力方向：地产产业链、安全产业链等。　　财联社：近日，东北制药因滥用左卡尼汀原料药市场支配地位被辽宁省市场监督管理局处以1.33亿元巨额罚款。多位医药行业人士表示，原料药反垄断案件近年来频频曝出，并不稀奇。但此次对东北制药2019年的案件作出正式处罚，或也将警醒当前火热的布洛芬、对乙酰氨基酚等原料药相关企业，关键时期合规经营的红线不要踩。　　界面新闻：近日，中证协组织开展2022年证券公司投行业务质量评价并公布结果。A类评级并没有集中在头部、大型券商，一些中小券商反而跻身其中。其中，中信建投、国泰君安、海通证券、广发证券、招商证券等头部券商缺席A类，均为B类。分析人士指出，这可能与券商投行项目多，导致扣分概率增大有关系。一些中小券商项目较少，暴露问题的概率也相应减少。　　财联社：在内外环境改善背景下，近期A股维持偏强运行格局。从仓位数据方面反映出的私募情绪上看，整体也仍维着持正面和积极。此前稍显犹豫的百亿私募也再度集体加仓。分规模来看，五十亿以上规模股票私募加仓力度最猛。其中五十亿规模股票私募仓位指数上涨了3.64个百分点，百亿规模股票私募仓位指数也上涨了1.41个百分点。　　每日经济新闻：近一个月以来，中国基金业协会新备案的私募基金管理人以及产品数量较此前增势明显，据协会最新私募基金管理人备案统计，又有29家管理人机构完成备案，数量较此前有明显增加。有分析指出，随着近期A股反弹节奏加快，股票私募的仓位也随之上涨，新增备案机构及产品或为市场带来更多增量资金。　　美股：道指收涨0.30%，报34108.64点；纳指收涨1.01%，报11256.81点；标普500指数收涨0.73%，报4019.65点。　　欧股：德国DAX30指数收涨1.34%，报14497.89点。法国CAC40指数收涨1.42%，报6744.98点。英国富时100指数收涨0.76%，报7502.89点。　　亚太股市：12月13日，香港恒生指数收涨0.68%，报19596.20点，恒生科技指数收涨0.73%，报4223.20点。日经225指数收涨0.41%，报27956.00点。韩国KOSPI指数收跌0.03%，报2372.39点。　　黄金：COMEX 2月黄金期货收涨将近1.9%，报1825.50美元/盎司。　　原油：WTI 原油期货收涨3.03%，报75.39美元/桶；布伦特原油期货收涨3.45%，报80.68美元/桶。　　财联社：德国副总理兼经济部长哈贝克表示，欧盟国家在与天然气价格上限相关的技术问题上取得了进展，但尚未完成；欧盟各国需要更多时间来敲定天然气价格上限政策是合理的；下周一将继续讨论天然气价格上限，希望能在下周一达成协议。　　界面新闻：美国联合航空公司12月13日宣布确定100架波音787梦想客机的订单，同时增加100架梦想客机的选择权。这是美国航空公司在商业航空史上最大的宽体飞机订单。美联航预计这些新的宽体飞机将在2024-2032年交付，并可在787-8、9或10型飞机中选择。　　欧佩克：预计2023年全球原油需求增速预期维持在224万桶/日不变；维持预计2022年全球原油需求增速预期为255万桶/日不变。欧佩克上调2022年和2023年美国石油产量预测，预计分别增长至1182万桶/日和1260万桶/日。　　新华财经：俄罗斯外交部副部长格鲁什科表示，俄方希望在土耳其建立天然气枢纽的想法能够得到落实，这符合天然气生产者和消费者的共同利益。并指出，供应、需求、运输、交易的法律环境的稳定性以及能源战略的可预测性应该成为能源领域重点考虑的内容。　　财联社：伴随油价大幅波动，上半年还是全球领跑者之一的沙特阿拉伯股市，目前已经滑落至拖后腿的境地。以美元计算，沙特阿拉伯基准股指沙交所综合指数(Tadawul All Share Index)今年下半年的表现在媒体追踪的92个股指中排名倒数第六位，并且可能创下自2015年以来的最大年度跌幅。　　财联社：美国财政部周二(当地时间12月13日)续发30年期国债180亿美元，实际存续期为29年11个月。　　九江发布：市政府新闻办、市金融办联合召开新闻发布会。会中指出，信贷规模稳中有进，出台了市本级债务风险防控与化解相关方案，地方政府融资平台优化升级取得阶段性成效，有效缓解融资平台公司存量隐性债务风险。　　国债期货：12月13日，10年国债期货主力合约收盘报99.605，跌0.09%；5年期国债期货主力合约报100.510，跌0.08%；2年期国债期货主力合约收盘报100.575，跌0.05%。　　活跃债券：12月13日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9180%，上行0.55BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0525%，上行0.65BP。　　Shibor：12月13日，隔夜shibor报1.0320%，下跌2.0个基点；7天shibor报1.7480%，上涨13.8个基点；3个月shibor报2.2830%，上涨1.0个基点。

东方财富网2022-12-14

易纲：建设现代中央银行制度

，提升金融机构的稳健性；加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。

金融界2022-12-13

什么信号？阔别8年后德意志银行寻求重返黄金市场

纵诉讼。他们还因串通和操纵价格而被全球金融监管机构处以巨额罚款。伦敦黄金定价最终于2016年被LBMA黄金价格所取代。黄金价格每天通过16个参与者的在线拍卖确定两次。LBMA还建立了银和铂类金属的基准价格，每日在线拍卖。

夏洛特2022-12-13

币圈120亿大案！内蒙古警方破虚拟货币洗钱案、抓获63人现金堆成小山

供支持的行为。此外，根据中国现阶段的金融监管政策，虚拟货币并非法律保护的合法财产，也不具备可强制执行性。因此，投资虚拟货币风险大，甚至可能涉嫌赌博、诈骗、洗钱等违法犯罪活动，群众应警惕虚拟货币的“暴富陷阱”。

tqttier2022-12-12

央行副行长宣昌能：充分结合中国实际，加大金融支持经济低碳转型的力度和质效

同样也会加大金融风险。对此，应通过强化金融监管、开展气候风险压力测试等手段，引导金融机构按照碳达峰碳中和时间表和路线图要求，不断提升绿色金融能力水平，支持经济有序低碳转型。　　充分结合中国实际，加大金融支持经济低碳转型的力度和质效　　宣昌能指出，中国是最大的发展中国家和《G20转型金融框架》的重要贡献者，国际社会对中国在转型金融方面的做法高度关注。实现碳达峰碳中和目标，既需要大力发展绿色金融，加快发展绿色低碳产业和项目；又需要强化转型金融，有序推动高碳行业和经济活动的低碳转型。紧密结合中国实际，充分借鉴《G20转型金融框架》，总结提炼绿色金融的有效做法和有益模式并将其运用到转型金融领域，做好绿色金融与转型金融的有效衔接，是提高金融支持绿色低碳发展质效的重要一环。　　一是要抓紧研制转型金融标准。人民银行于2021年启动转型金融研究工作，目前已初步明确了转型金融的基本原则，并组织开展了钢铁、煤电、建筑建材、农业等四个领域转型金融标准研究，条件成熟时将公开发布，为满足高碳行业低碳转型的合理融资需求提供依据。　　二是强化气候类信息披露要求。近年来，我国金融机构由大到小、由易到难、分层次、分步骤探索开展环境信息披露，气候类信息的编制及披露能力有了长足提高。未来，要督促经济主体制定碳减排路线图，促进经济利益与节能降碳行为挂钩；在落实现有部门规章和金融行业标准的基础上，重点探索开发符合中国国情的金融机构碳核算方法，逐步拓展碳核算和相关信息披露范围。　　三是进一步丰富和完善转型金融工具。高碳行业低碳转型难度大，相关经济主体面临诸多风险，应在已有转型债券、可持续发展挂钩债券和挂钩贷款等转型金融工具有益探索的基础上，进一步创新股权类融资工具、证券化产品、保险和担保等风险缓释工具。大力增加转型金融产品与服务供给，支持具有明确低碳转型策略、内部治理完善的企业获得多种形式的融资。　　四是强化转型金融激励约束机制。2021年，人民银行创新推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，鼓励社会资金更多投向绿色低碳领域，取得积极成效。未来，应积极探索、及时推出财政、金融支持工具，不断扩大政策覆盖面，充分动员社会资金投向具有显著碳减排效益的项目。研究完善绿色金融综合评价指标体系，有序扩大评价范围、拓展评价结果运用场景。　　五是推动公正转型。气候变化和经济绿色低碳转型，往往对高碳行业、农业等易受气候影响的行业、部分地区、低收入人群等产生较大影响，必须高度重视公正转型问题。近年来，人民银行积极运用支农支小再贷款、再贴现等工具，持续支持三农、小微企业发展，加强对受疫情影响较大的行业的支持，积累了丰富经验。未来，宏观经济政策应更加关注就业目标，强化和完善就业统计和支持，引导金融机构加大对转型压力较大地区、行业和人群的金融支持力度，切实防范金融风险，维护经济社会稳定。

金融界2022-12-10

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