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勇者·大道不孤|融中2023（第12届）中国资本年会圆满落幕

道型投资冠军将逐步涌现。随后，深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保险基金理事会原副理事长王忠民发表题为《风险的模样》主旨演讲。他表示，市场风险可以分为被动风险和主动风险，作为风险投资人永远没办法对风险说“不”，而是要留在市场上，与风险在一起，认识风险，利用风险，向风险要收益。与风险在一起的方法是，风险投资必须是高度分散的，如果要加码，必须是看到项目发展符合预期的时候才能进行，风险投资切忌一次性高比例投资。同创伟业董事长、创始合伙人郑伟鹤发表了《固基强优补链育新——探索中国式创投之现代化》主旨演讲，他直言税收、募资难、创新主体与出资主体“错位”、流动性低以及强监管等因素，使投资行业遇到不小的挑战，因此他提出，“未来一年，我们要‘固本’、‘强基’、‘补链’、‘育新’，一定要抓住‘核心多数’，投资‘关键少数’。” 嘉御资本创始合伙人兼董事长卫哲在主题为《疫情下，新消费投资的变与不变》的演讲中表达了对消费投资的看法，他表示，后疫情时代，消费投资要关注刚需的回归，纯靠互联网的DTC是伪命题。此外，在当天主旨演讲环节，中金资本董事长单俊葆对2023年中国私募股权市场进行了展望，温润投资管理合伙人白云帆和尚颀资本业务合伙人粟山两位CVC行业投资人分享了CVC投资的心得，分别以《以实业思维赋能投资，走特色CVC发展之路》、《汽车CVC的投资实践与展望》进行了主旨演讲。在当天的圆桌论坛上，来自于元明资本、元禾原点、渶策资本、钛信资本、恒旭资本、国科投资、鼎晖投资、合创资本、荷塘创投、澳银资本、深高新投、丹麓资本、红杉中国、九合创投、紫金港资本、达晨财智、唐兴资本、清新资本、兰璞资本、道彤投资、金沙江联合资本、富坤创投、创钰投资、联新资本、盈科资本、虢盛资本、华睿投资、东方嘉富、厦门联和资本、泰达科投、上海创瑞投资、欣柯资本、一村资本、国海创新资本、京铭资本、新鼎资本、孚腾资本、五牛控股等机构的嘉宾围绕“做多中国，用产业视角思考创新的未来”、“早期投资，在变化中发现技术新趋势”、“投早、投小，VC往前看”、“锚定价值，助力产业成长”、“PE投资，注重产业，回归价值逻辑”等主题展开了一场场思想碰撞。在1月11日的峰会主旨演讲环节，中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷在题为《2023年经济走向、政策特征与投资机会》的主旨演讲中指出，全球经济步入低增长、高震荡阶段，中国经济面临大变局，随着人口老龄化加速，房地产的上行周期已经基本结束。2023年，外需走弱，居民财富配置转向，为财富管理行业带来增量资金，险资有望增加对权益资产的持有比例。浙江省金融控股有限公司党委副书记、总经理任潮龙在《打造具有中国特色的一流现代投资机构》的演讲中阐述了中国特色一流现代投资机构的内涵，并就如何打造中国特色现代投资机构发表了相关看法。盛世投资董事长姜明明以《中国式S基金的流动性探索之路》为题分享了关于中国S基金的看法，他认为，中国S基金市场生态圈不断完善，买方呈现多元化的发展态势，除带有S策略的母基金外，专业的S基金、银行理财子、保险、信托、AMC等具备长期和大额出资能力的机构投资者也参与到S基金交易中来，为S基金市场提供了长期的流动性支持。歌斐资产董事长、诺亚控股国内集团CEO殷哲展望了2023年，他给2023年定调为依然艰难但逐步恢复。他认为，在LP端，企业经营受多方因素影响导致投资资金来源断层，过往退出和回报率不及预期降低了投资情绪，此外，政府持续出资能力减弱，机构保险投资尚未跟上。GP端，2022年募投两难情况或引发GP重组、退出，赛道转换引发GP的排位变化，新GP创业面临更大的挑战。复星全球合伙人、复星创富联席董事长黄淼发表了《EVC投资——实现与LP共赢》的主旨演讲，他提出，投资要走“利他”道路，即客户思维，致力于解决问题创造价值，这样投资的路才会越走越宽。当政府成为LP出资主力，以EVC模式做差异化投资，投前形成产业深度，投后实现投退平衡，最终实现与LP的双赢。在圆桌论坛环节，金浦投资、河南资产、西安财金、新微资本、先进资本、国盛资本、北极光创投、华泰紫金、海尔资本、国寿股权、星陀资本、中缔资本、芯跑资本、乡村振兴基金、相融资本、正海资本、行至资本、青松资本、坚木投资、松禾资本、天风天睿、沣西基金、歌斐资产、光大控股、上实盛世、星能资产、深创投、申万汇富等知名机构就“多元主体，协同创新，优化资本配置”、“以我之能，应时而变的投资新方略”、“投后管理，由接力到赋能的嬗变”、“如何摘取存量市场上的‘皇冠明珠’”等议题进行了多场深度对话，引发了线上线下参会者的热烈回应。此次资本年会还同步举行了5场LPxGP专场座谈会，综合出资能力、市场活跃度、投资领域、投资阶段等要素分别邀请了包括早期引导基金、产业引导基金、S基金、国企母基金等在内的机构LP举办专场座谈会，分别为西安市创新投资基金专场、厦门市翔安区引导基金专场、广州生物岛产业投资基金专场、上海引领股权接力基金专场、长沙市产业投资基金专场，并匹配LP出资偏好针对性遴选了约150余家各类优秀投资机构参会交流。此外，融中母基金研究院还推出《2022年中国私募股权行业蓝皮书》系列报告，对私募股权行业进行了全面解读，揭示了2022年私募股权行业发展规律，研究私募股权行业规模变化及最新动态，展望了私募股权行业未来发展趋势。本次资本年会正式发布了融中2022年度中国股权投资榜单，包括“2022年度早期投资榜单”、“2022年度创业投资榜单”、“2022年度私募股权投资榜单”、“2022年度股权投资人物榜单”、“2022年度股权投资案例榜单”、“2022年度综合榜单”、“2022年度企业榜单”七大榜单。伴随现场的阵阵掌声，本次资本年会圆满落下帷幕。

FX168活动资讯2023-01-13

数字平台最新就业报告：“数实融合”加速，平台对就业价值更为凸显

先，蚂蚁集团发起成立的网商银行通过普惠金融稳定就业；二是支付宝助力小微企业数字化经营推动就业升级；三是蚂蚁旗下的万里汇（WorldFirst）跨境支付平台促进跨境电商企业提效增收，进而吸纳就业。　　经测算，蚂蚁集团通过数字科技稳定就业524.7万个，其中稳定中小微企业就业人数284.4万人，稳定个体工商户就业240.3万人。　　调研组发现，蚂蚁还发挥了平台和技术的作用，为就业市场提供芝麻企业信用、芝麻工作证及用工全链路“一体化”通宝平台等数字产品和相关服务，提高解决求职环节中的信任度和真实性，进而改善劳动力市场的匹配效率。　　此外，在践行公益上，蚂蚁集团打造了以“数字就业”为核心的公益模式，开展了多项帮扶特殊群体就业增收的项目。比如，通过“数字木兰”就业培训计划，蚂蚁集团提供公益资金、技术输出以及技能培训支持，为欠发达地区女性创造了大量就业机会。截至去年6月，“数字木兰”累计培训受益对象4286人，累计就业超3000人。　　“数实融合”创造新职业平台关注灵活用工权益保障　　在数字经济与产业深入融合后，数字产业链进一步拓宽，催生出一批新职业。去年9月，人社部修订发布的《中华人民共和国职业分类大典（2022年版）》中，就新增标注了97个数字职业，占职业总数的6％。　　蚂蚁集团的实践也佐证了这一趋势。报告显示，蚂蚁集团的数字产业链上衍生出了云客服、人工智能训练师和区块链应用操作员等数字新职业，为分布在县域和偏远地区的自由职业者提供了灵活就业的工作机会。　　以“云客服”为例，蚂蚁云客服平台自2012年发起成立，为相关劳动者提供不受时间、地点限制的数字就业机会，满足互联网平台的服务需求。10年来，已累计有超过4.2万人通过兼职客服获得收入，目前每月稳定提供服务的云客服超4000人。　　而伴随着新型岗位的出现，灵活用工新业态随之发展，用工群体权益保障也是数字经济迈入高质量发展阶段的必答题。课题组发现，平台通过两种方式解决上述问题，首先是对与其相关的灵活用工群体提供保障；其次是为灵活用工市场的健康发展提供数字化产品。　　以蚂蚁集团为例，作为用工方，2022年9月面向“云客服”群体推出了4方面新举措，着力提升众包客服群体的就业质量，包括提供灵工意外保障和专业心理疏导等关怀保障，以及完善成长路径、提升职业发展空间等等。　　作为平台，蚂蚁集团向就业市场提供的数字产品——通宝平台，以助力优化灵活就业市场。通宝平台整合了蚂蚁的多项就业服务工具，能够提供“招、用、薪、培、保”服务的一站式灵活就业方案。　　就业是民生之本，“稳就业”“保就业”是现今经济发展的重中之重。课题组认为，数字经济作为一种新经济形态，数字平台作为一种新型生产组织形式，其对就业的价值还远远没有得到足够的发挥，需要在未来的发展中逐步完善。　　对此，课题组建议，首先，需要进一步通过数字产业化和产业数字化的发展，促进其中蕴含的直接就业机会和间接就业机会的稳定和增长，同时需要进一步提高新业态从业者的就业质量和权益保障。其次，需要更好地发挥平台在提升劳动者人力资本和技能水平方面的重要作用。最后，需要平台投入更多资源来促成劳动力市场的升级转型。

金融界2023-01-13

乘风破浪奋楫笃行——2022年银保监会监管工作综述

善金融安全防线和风险应急处置机制，强化金融稳定保障体系。坚持法治化、市场化原则处置风险，有计划、分步骤开展市场乱象整治工作。坚持一行一策、一司一策，“对症下药”化解风险，鼓励银行机构加大不良资产处置力度。严厉惩治各类违法行为，坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战。　　事非经过不知难。越是关键之年，越要从容不迫，以科学之策应对非常之难。　　2022年，面对宏观经济“三重压力”以及世纪疫情冲击，银保监会统筹疫情防控和经济社会发展，认真履行职责使命，着力防范化解重点领域风险。推动辽阳农商行和太子河村镇银行完成破产清算。支持配合地方政府稳妥处置河南、安徽村镇银行风险事件，切实维护广大人民群众合法权益。积极会同有关部门，加快推动专项债补充中小银行资本工作。建立银行保险机构恢复和处置计划机制，从制度上实现风险应对未雨绸缪，压实金融机构主体责任和股东责任。会同相关部门及时出台“金融十六条”，批准设立住房租赁基金，加大保交楼、保民生、保稳定金融支持。配合设立金融稳定保障基金，修订保险、信托业保障基金管理办法，有效发挥市场化法治化风险处置平台作用。平台企业金融业务专项整改基本完成。　　监管数据显示：　　2017年以来，银行业累计处置不良资产超14万亿元，超过此前历年处置额总和；“类信贷”高风险影子银行规模较峰值压降近30万亿元；约5000家P2P网贷机构全部关停；查办非法集资刑事案件2.2万起，涉案金额1.5万亿元…… 　　目前，重点领域风险得到遏制，金融风险呈现收敛态势，金融体系防范外部风险冲击的韧性进一步提高：金融杠杆率明显下降，金融体系内部空转资金大幅压降；一度引发世界关注的影子银行风险危害性明显减轻，国际金融界对此给予高度评价；金融违法犯罪行为受到严厉惩治；坚持“房住不炒”定位，房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转…… 　　一系列组合拳的实施改善了金融资产质量，稳定了金融秩序，守住不发生系统性金融风险底线的能力明显增强。　　站在新的历史起点，金融风险防范任务依旧任重而道远。　　持续深化金融体制改革、处置和化解金融风险，以大的决心、全的措施、稳的步骤促进经济和金融平稳运行，是监管部门无法回避的“必修课”、必须答好的“必答题”。　　深化改革开放奏响时代华章　　深化改革开放，是更好统筹国内国际两个大局、进一步解放和发展生产力的必然要求，也是推动中国金融业高质量发展的重要路径。　　2018年以来，银保监会先后出台共34条新开放举措，拓宽了重要金融领域的中外合作，为经济发展注入了动能、增添了活力。　　深化改革开放可以有效增强抵御金融风险、化解金融风险的能力。　　近年来，银保监会持续推动完善公司治理机制，不断健全现代金融企业制度，完成公司治理三年行动计划。推动银行保险机构把党的建设融入公司治理取得积极成效，众多中小银行保险机构实现“党建入章”。中国金融人才库建设加速。　　北京银保监局进一步推动党的领导与公司治理有机结合，辖内108家国有金融机构均已在法人层面成立党组织，落实“双向进入、交叉任职”的机构占比达96.75％。　　2022年，公司治理准则、董事监事履职评价办法、大股东行为监管、关联交易管理办法等十余部公司治理的监管制度陆续出台，制度的笼子进一步扎紧扎密。　　抓好内部人控制和外部人操纵专项整治，五批共124个违法违规股东被公开，传递了银保监会持续加强公司治理监管的决心。在银保监会的引领下，银行业保险业把强化公司治理作为深化行业改革、转变体制机制的重要着力点，为我国银行保险机构高质量发展打下坚实基础。　　深化改革开放有效激发了金融业发展的内生动力。　　政策性银行深入推进分类分账改革；大型商业银行经营管理水平持续增强，工农中建四家银行经营效率已接近世界一流水平；大型保险公司资本充足水平与美国、欧洲、日本同业相当；随着浙江农商联合银行挂牌成立，以转变省联社职能为重点的农信社改革取得实质性突破。　　近年来，银保监会持续推动构建多层次、广覆盖、差异化的金融机构体系，督促银行业保险业回归本源、专注主业，鼓励中小银行机构服务地方，持续完善农村金融服务体系，以改革创新构建金融有效支持实体经济的体制机制已初步建立。　　银行业保险业资管业务改革向纵深推进，目前不合规理财产品基本清零。信托公司业务分类进一步规范，金融资产管理公司更加聚焦不良资产处置主业。　　深化改革开放引入了机构、业务、产品，增加了金融要素供给，是金融业发展进步的活力之源。　　施罗德交银理财、高盛工银理财获准开业，西班牙曼福再保险获准筹建北京分公司，贝莱德建信理财获准参与养老理财产品试点……更多经营稳健、资质优良、专业特色的外资金融机构进入中国市场，分享改革发展红利的同时，也助力中国经济高质量发展、金融服务水平持续提升，实现互利共赢。　　深化改革开放能不断提升金融服务的便利性和可得性。　　银保监会加快银行业保险业数字化转型，推动数字化金融产品和服务方式广泛普及，开发个性化、差异化、定制化产品和服务，更好服务实体经济、满足人民群众金融服务需求。　　投屏语音播报、语音识别、同屏翻阅、人脸识别……使用“太平人寿智能双录”系统，代理人最快10分钟内即可协助客户完成双录，通过技术赋能，大幅节省客户时间成本。　　2022年12月20日，“澳车北上”政策成功实施标志着银保监会推动的跨境车险“等效先认”制度创新工作的落地，澳门私家车的粤港澳大湾区出行将更加便利。　　中国金融业改革开放的脚步不会停滞，开放的大门只会越开越大。　　银保监会持续深化改革，提高资源配置效率和市场竞争力，让改革开放成为增强我国金融发展内生动力的关键一招。　　全面从严治党保持清醒坚定　　习近平总书记在二十届中央纪委二次全会上指出“把全面从严治党作为党的长期战略、永恒课题”。　　五年来，银保监会党委坚定不移全面从严治党，持续深入正风肃纪反腐，作风面貌焕然一新，一批严重违纪违法案件得到惩处，为银行业保险业监管工作高质量发展提供了坚强的政治保障。　　作风建设是党的建设的永恒主题。银保监会党委从一张卡、一顿饭入手，持续筑牢八项规定堤坝，坚决纠“四风”、树新风，靶向整治形式主义、官僚主义，持续纠治享乐主义、奢靡之风，保持精文简会刚性约束，深化基层减负。　　纪律不严，从严治党就无从谈起。银保监会党委把纪律建设摆在更加突出的位置，真正让铁纪“长牙”、发威。同时，坚持严管和厚爱结合、激励和约束并重，坚持“三个区分开来”，激发党员干部的积极性、主动性、创造性。　　扎紧制度的篱笆，做到有纪可依、执纪必严、违纪必究；开展经常性纪律教育，领导干部带头带动广大党员把纪律严起来；把严的要求贯穿执纪监督全过程，让干部醒悟、知止……近年来，银保监会纪律建设成效明显。　　银保监会党委坚决打赢反腐败斗争攻坚战持久战，做好金融反腐和处置金融风险统筹衔接，严肃查处金融风险背后的腐败、“靠监管吃监管”等问题。五年来，全系统立案787件，处分805人。　　银保监会党委将“不敢腐、不能腐、不想腐”一体推进作为深化金融领域反腐、防控金融风险和构建系统良好政治生态的重要举措，将其落实到正风肃纪反腐各方面，一体谋划、统筹推进、贯通协同，不断增强反腐败工作主动性、系统性、实效性。　　坚定固本培元，深入开展清廉金融文化建设，推动监管干部和银行业保险业从业人员树立以清为美、以廉为荣的价值取向，银保监会着力构建亲而有度、清而有为的“亲”“清”关系，用清廉金融文化助守金融政治生态的“绿水青山”。　　成立内审部，强化对监管权力的内部监督；发挥巡视利剑作用，实现党委巡视全覆盖；开展重大腐败案件专题警示教育，发挥以案为鉴、以案促改、以案促治作用；开展违反中央八项规定精神典型问题专项整治，开展政商“旋转门”“逃逸式辞职”和违规安排近亲属在系统内从业专项整治…… 　　通过建制度、常教育、严整治，银保监会一步一个脚印将从严治党落到实处。　　全面从严治党永远在路上，党的自我革命永远在路上。　　新征程上，银保监会党委将坚持以严的基调强化正风肃纪反腐，深化管党治党“四责协同”机制，保持清醒和坚定，始终不忘初心、牢记使命。　　…… 　　凛冬虽寒，春归有期。我们所处的是一个充满挑战的时代，也是一个充满希望的时代。　　面向崭新的2023年以及更长远的未来，习近平总书记发出号召：“我们要踔厉奋发、勇毅前行，努力创造更加灿烂的明天。” 　　站在新的起点，银保监会党委将引领银行业保险业把思想和行动统一到党的二十大精神和党中央关于经济工作的决策部署上来；坚持稳字当头、稳中求进的工作总基调，以守正创新方式办好自己的事；内心笃定，矢志团结奋斗，勇于担当敢于作为，推动银行业保险业监管工作再上新台阶，推动系统全面从严治党和党风廉政建设工作开创新局面。　　新时代新征程。银行业保险业必能经受住历史和实践的检验，为建设中国式现代化开好局起好步，在实现中华民族伟大复兴的征途中谱写更加绚丽的篇章。

金融界2023-01-13

德和衡金融业务中心成功举办《坚定信心，踔厉前行--后疫情时代金融与不良资产创新论坛》

之间的沟通交流、互利合作，为进一步推动金融稳定发展及盘活、处置不良资产提供新方法、新思路。与会嘉宾代表留下珍贵合影，论坛活动圆满结束。

金融界2023-01-12

官场现形记！鲍威尔5年战略腐败黄金、美元“毫无反应”是最佳铁证

为虽然“气候变化是真实的，我不同意它对金融稳定构成严重风险的前提”。美元与黄金尽管债券收益率下降，以及股市上涨带来下行压力，但美元周三(11日)守住阵地，交易员等待本周的美国CPI通胀数据，看它是否会证实通胀正在回落。澳元兑美元小幅上涨约0.3%至0.6912美元，新西兰元也上涨0.2%至0.6380美元。美元在其他地方持稳，在周四公布的美国通胀数据公布前，兑欧元汇率徘徊在七个月低点1.0737美元上方。自9月触及20年高点以来，美元指数已下跌约11%，原因是投资者开始预期通胀将放缓，而随着进一步加息的需求减弱，美元将随之贬值。美元指数周三报在103.31，微跌0.02%。在过去一个月左右的时间里，美元指数一直难以取得进展，在美联储继续承诺加息和全球经济前景黯淡的情况下，交易员对抛售美元持谨慎态度。ING首席经济学家Rob Carnell表示：“非常明显地，要论证美元走强的故事变得越来越困难。” “但仍然很难证明欧元真的强劲，”他说，由于欧元兑美元奠定广泛的基调，这阻碍了美元的更大跌幅。美元汇率稳定在132.23日元和每英镑1.2161美元。一直吸引投资者转向美元的美国政府债券收益率隔夜下跌，乐观情绪也提振股市。澳大利亚联邦银行策略师Joe Capurso表示：“核心CPI再次意外下行将巩固减速趋势。美元将进一步走软，因为另一个软核心CPI将鼓励市场继续将美联储2月2日会议的定价，从增加50个基点转变为增加25个基点。” 黄金周三报在1874美元，复制隔夜的行情，仍守在八个月高点附近，反映投资人持续评估美国经济是否将能软着陆的前景。 Zaner Metals资深金属策略师Peter Grant提到说，无论黄金小涨还是小跌，都展现出强大的韧性。“近来公布的数据显示通胀正在放缓，虽然经济成长也放缓，但软着陆的可能性正在升高。” 自2022年11月以来，偏弱的美元和美债收益率助长金价涨势。黄金还有一些助攻因素，包括中国12月增加黄金储备、美国及其他国家通胀降温等。中国人民银行12月增持30吨黄金，继11月增持32吨之后再次增加。美国银行(BofA)预计未来几个月，由于美国利率和外汇市场的发展，黄金价格将超过2000美元/盎司。

小萧 1评论2023-01-11

会员

2023年货币政策展望：宽信用加码，5年期LPR和降准都有空间

场展望研报，分别从经济增长、通货膨胀、金融稳定和外部平衡四个方面，谈了央行货币政策调控目标。　　从经济增长角度看，货币政策为稳为主：2023年消费修复和房地产拖累减弱，有望驱动经济内生增长动能改善，叠加低基数效应，GDP同比增速将明显高于2022年。　　因此，货币政策有向中性回归的趋势。但2023年房地产市场形势和疫情余波仍存变数，内需修复斜率有较大不确定性，向上弹性不宜过高期待，加之外需走弱，宏观政策还需保持一定稳增长力度。在此背景下，货币政策难言急转弯，大方向仍将以稳为主，同时强调相机抉择。　　从通货膨胀角度看，通胀不会对货币政策构成掣肘：2023年CPI通胀中枢将有所上行，且驱动力量是消费改善带动的消费品价格上涨，持续低迷的核心CPI料有所起色；PPI通胀中枢将低于2022年，但方向上将前低后高。从这个角度看，2023年货币政策对通胀的关注度可能上升。　　在此前货币政策未搞大水漫灌、三年疫情影响居民收入抑制后续消费回升空间、猪周期转入价格下行阶段，以及2023年房地产投资整体仍将延续负增且基建投资增速将有所下滑的背景下，不管是CPI还是PPI都不存在大幅上涨的基础，这就意味着，通胀仍不会对货币政策构成掣肘。　　从金融稳定来看，短期货币政策收缩且转向的可能性小：“双支柱”框架下，金融稳定目标更多依靠宏观审慎政策来实现，必要时需要货币政策配合，对货币政策影响方向不定。站在当前时点上，由于房地产政策松动尚未止住楼市下滑势头，银行信贷投放发力仍缺乏有效融资需求配合、信贷社融增速持续低迷，因此，至少在2023年上半年，央行为维护金融稳定而向收紧方向调整货币政策的可能性并不大。不过，下半年，需要关注房地产市场回暖预期下，局部房价上涨可能引发的政策调整。　　从外部平衡角度看，贬值压力缓解，对货币政策掣肘减轻：2023年美联储货币政策收紧还将持续一段时间，但随着加息进入尾声，收紧节奏将明显放缓，加之美国经济面临衰退风险，美债收益率再现大幅冲高局面的可能性并不大。同时考虑到国内经济将步入复苏轨道，2023年人民币贬值压力将得到缓解，对货币政策空间的掣肘也将有所减轻。　　综上， 2023年货币政策大概率将以稳为主，相较2022年更加趋向于中性。　　另外，研报指出，在经济增速较大幅度反弹前景下，2023年实施降息的可能性并不大，但考虑到近年来货币政策相机抉择特征明显，降息的大门也没有完全封闭。　　对于LPR的走势，研报分析称，为了推动房地产行业尽快实现软着陆，需要引导5年期LPR报价进一步下调，持续降低居民房贷利率。而即使作为LPR报价基础的MLF利率保持稳定，也可以通过压缩LPR报价加点的形式实现。但如果房地产销售端继续恶化，要求针对房地产的定向降息持续推进，就存在为引导5年期LPR报价更大幅度下行而不得不下调MLF利率的可能性。　　在降准方面，研报称空间有限，由于目前银行存准率、尤其是中小行存准率继续下调的空间已较为有限，再加上央行可以通过结构性政策工具、MLF等手段投放中长期流动性，一定程度上替代通过降准来填补基础货币缺口的功能，因此，2023年降准实施的想象空间也比较有限。据判断，2023年最多有1-2次降准，不降或只降1次的可能性更大。如有降准，比较大概率的落地时点是一季度，估计幅度为0.25个百分点。　　2022年12月中央经济工作会议要求，“稳健的货币政策要精准有力，要保持流动性合理充裕”。“精准有力”除了隐含总量适度外，主要是指2023年结构性货币政策工具将发挥关键作用，重点支持国民经济的薄弱环节和重点领域；“保持流动性合理充裕”则意味着2023年货币政策将引导市场利率中枢持续处于政策利率下方，以配合财政发力，稳定市场预期。　　不过，2023年资金面虽不会大幅收紧，但资金利率中枢料将高于2022年，即资金面将呈现收敛但不收紧的态势。2022年DR007年均值为1.76％，预计2023年中枢将抬升至1.9％-2.0％之间。　　2022年底召开的央行四季度货币政策委员会例会对经济形势的判断仍较为谨慎，同时强调要“保持流动性合理充裕”。 2022年12月央行副行长刘国强在谈到2023年货币政策走势时强调，2023年货币政策“总量要够、结构要准”，并明确2023年货币政策的力度不会小于2022年。另外，受制于房地产行业修复能够在多大程度上带动涉房信贷需求回升。2023年稳信用的确定性较高。　　结合岁末年初经济金融形势，预计至少在2023年一季度，资金面仍将处于偏宽松状态，DR007中枢在1.7％-1.8％左右。

金融界2023-01-10

亚洲巨变！印尼将推出“国家级加密交易所” 香港陈茂波：打造加密企业对接的立足点

3.0以及其他技术的潜力，同时亦不会在金融稳定、投资者保障、不当资金活动等造成风险缺口。陈茂波补充，政府和监管机构亦正进行多个试点项目，测试虚拟资产技术优势，以及探索有关应用情况。他透露，政府马上要发行的绿色债券代币化，供机构投资者认购。出席同一场合的财经事务及库务局副局长陈浩濂表示，香港证监会正为虚拟资产交易所订立监管规则，希望今年初尽快展开公众谘询。新加坡监管新动作来临据Livebitcoinnews报道，新加坡央行将加密货币等风险资产的抵押品要求从1:1提高至1.25:1。这意味着对于每1美元的加密货币，金融机构需要持有1.25美元的常规现金，这是为了确保有足够的储备来弥补损失或其他问题。新加坡金融管理局(MAS)高级部长Tharman Shanmugaratnam在最近的一份声明中解释说，在框架最终确定之前，MAS要求新加坡注册银行对高风险加密资产，像是比特币和以太币的敞口采用1250%的风险权重。根据MAS对在新加坡注册成立的具有系统重要性银行的最低资本充足率要求为10%，这意味着银行每持有100美元的加密资产风险敞口，必须持有125美元的资本。#NFT与加密货币#

颜辞2023-01-09

债市早报：主要资金市场利率保持低位,银行间主要利率债收益率普遍上行

金融界2023-01-09

郭树清：进一步加快发展直接融资深入推进股票发行注册制改革

。二是加强和完善现代金融监管，建立健全金融稳定发展协调机制，强化金融稳定保障体系。三是改革完善金融机构治理，进一步加强金融机构党的领导和党的建设。四是进一步加快发展直接融资，深入推进股票发行注册制改革。五是持续推动保险业信托业转型发展，规范发展第三支柱养老保险。

金融界2023-01-08

1月8日全面放开“蠢蠢欲动”！人民币、A股继续上冲 “中国人行7大重磅稳汇率”

外，还要持续推动金融风险防范化解，健全金融稳定保障基金管理制度；完善宏观审慎管理体系，强化系统重要性银行监管与金控公司监管；深化国际金融合作与开放，推进人民币国际化；深化金融改革包含平台企业金融业务的常态化监管等与外汇制度等。就提升金融服务和管理水准部分，则持续推进金融立法、强化人民币现金管理、推进数位人民币试点与建立反洗钱监管等金融保护。展望后市，人民币汇率后续如何走？中国民生银行首席经济学家温彬指出，整体看，2023年中国经济基本面持续修复和温和通胀，将有利于人民币汇率保持稳定。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。 “2023年中国经济将开启‘修复性复苏’模式，复苏的主要动能来自于抑制经济增长因素的消除。”温彬称。在王有鑫看来，2023年预计人民币汇率将延续波动回升态势。随着各地疫情形势逐渐接近达峰并好转，人员流动、交通、餐饮、消费等领域活动将逐渐恢复，市场信心将进一步增强。而欧美等经济体经济增长压力将加快显现，货币政策放缓或转向的讨论将逐渐升温，美元大概率持续回落，对人民币的制约效应减弱。

小萧2023-01-06

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