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100年黄金图表证明一件事：回调即买入的长期策略始终不变……

财富保值、经济健康程度、投资机会和全球金融稳定的4大持有原因。市场将黄金与消费者物价指数(CPI)和美国债务水平联系起来，得出的结论是，黄金是长期的价值储存手段。 Investing Haven文章提到，黄金在过去几十年里，一直呈现出定向走高的趋势。黄金在历史上一直被用作保值手段和对冲通胀的手段，过去一个世纪金价的上涨趋势表明它有能力随着时间的推移保存财富，这对于希望保护其储蓄免受购买力侵蚀的个人而言具有吸引力。金价上涨的长期趋势反映了经济不确定性和波动性的时期，对于消费者而言，这一趋势是经济健康状况的晴雨表。它预示着潜在的风险，并促使他们考虑多元化投资。黄金作为长期投资资产因其历史价值升值而具有合理性，近百年来黄金价格的上涨趋势凸显了其资本增值的潜力，黄金往往会吸引寻求长期增长和投资组合多元化的投资者。黄金价格受到各种宏观经济因素的影响，包括地缘紧张局势、货币政策决定和货币波动。金价的上涨趋势反映了多年来对全球金融稳定的持续担忧。它促使人们在经济不确定时期将黄金视为避险资产，而经济不确定时期似乎是一种持续存在的现象。总体而言，从这些点可以清楚地看出，历史金价走势对投资者和社会具有重要意义。 100年黄金价格走势图文章指出，图表展现的数据绝对是美丽的，只有从世俗角度思考，结合基本面和内在价值，才能理解这张历史价格图表的真正含义。从这张历史黄金价格图表中可以得出，尽管一路上出现一些回调，但长期方向始终走高。另外，历史上有相当多的时期金价加速上涨。 20世纪70年代，由于通货膨胀，金价大幅上涨。黄金在2001-2011年期间强劲上涨，相对而言，上升趋势正在放缓。 “没有理由相信金价将无法从这里走高，”文章强调。 (来源:Investing Haven) 在考虑历史金价趋势时，最相关的相关性之一是CPI。从本质上讲，这种相关性表明金价往往会随着通胀上升而走高。日志格式的历史CPI图表如下所示，请留意在黄金储备法出台之前，CPI是如何在特定范围内保持较低水平的。另外，需要关注自尼克松单方面决定将黄金与美元世界储备体系脱钩以来，CPI如何开始呈指数级上涨。 (来源:Investing Haven) 当考虑到通胀，并根据CPI指数调整黄金价格时，黄金如何保值财富和购买力就一目了然了。与名义金价相比，历史CPI调整后的金价看起来非常不同。看起来很稳定，范围很广，没有趋势，这就是资本保值和财富保护应该有的样子。 (来源:Investing Haven) 除了黄金与CPI之间的相关性之外，Investing Haven还发现了200年金价图表的价值。从金价调整历史图表中得出的主要结论是，金价(黑线)显示出非常强劲的上升趋势。即使在200年的时间里，CPI调整后的黄金价格(黄线)也相当稳定,这再次表明黄金可以保持购买力。 (来源:Investing Haven) 下图利用In Gold We Trust和圣路易斯联邦储备银行的数据探讨了1970至2023年历史金价与美国债务之间的关系。在此期间，黄金一直被视为一种价值储存手段和对冲经济不确定性的工具，其价格与对美国国债不断增长的担忧密切相关。 (来源:In Gold We Trust) 美国国债自1970年以来稳步增长，到2023年达到31.4万亿美元的历史新高,这种增长引发了国会关于提高债务上限以避免潜在违约的辩论。此外，考虑到联邦无资金准备的负债，财政失衡超过244.8万亿美元，几乎是当前美国国内生产总值(GDP)的10倍。美国债务上升往往会引发对通胀的担忧，促使投资者转向黄金作为对冲工具。此外，随着债务水平上升，出于对金融市场稳定性的担忧，投资者可能会寻求黄金等避险资产。许多央行，尤其是金砖国家联盟(BRICS)的央行，非常清楚全球债务正在失控，而他们囤积实物黄金是有原因的。 (来源:Twitter) 尽管黄金价格历史图表有明智的教训，但市场也不想忽视以美元以外的全球货币计算的黄金价格。 (来源:Twitter) 总结而言，100年金价走势的持久意义及其对投资者和社会的影响，怎么强调都不为过。

颜辞2024-02-19

Y Combinator合伙人：如何看待稳定币前景？

也有一个与加密货币相关的主题——稳定币金融。稳定币是与法定货币（通常是美元）价格挂钩的代币。稳定币发行人通常会从支持代币的储备中获得收益——这种做法可以带来高额利润。 Y Combinator 集团合伙人 Brad Flora 写道，稳定币可以轻松跨境流动，同时避免费用和欺诈，而且其“效用如此简单，传统金融似乎不可避免地会效仿（在已经使用稳定币的初创公司背后）”。 Y Combinator 是一家位于旧金山的初创企业孵化器，在对公司进行种子投资之前，它会指导创始人完成项目的早期阶段。该孵化器因是 OpenAI、Airbnb 和 Reddit 等一些非常成功的初创公司的首批支持者之一而闻名。它还将一些加密货币重量级人物视为校友，包括 Coinbase、OpenSea 和 Protocol Labs； Filecoin 和 IPFS 背后的公司。 Flora 在关于稳定币的简介中表示，“很明显，稳定币将成为货币未来的重要组成部分。” Flora 喜欢未来稳定币的采用，让曾经非法的音乐文件共享成为与 Spotify 和苹果相比的大生意。社交媒体上的一些加密货币用户对 Y Combinator 稳定币的拥抱度感到有些惊讶，但又感到振奋。 “尊重@ycombinator 的转变。稳定币是为数不多的万亿美元产业之一。”去中心化稳定币 Frax 的创始人 Sam Kazemian 在 X 上写道。 PitchBook：加密货币公司上季度获得 19 亿美元融资风险投资活动通常是加密货币市场表现的滞后指标，但现在已经出现好转。数据平台 PitchBook 的一份关于第四季度融资的报告显示，加密货币上季度完成了 326 笔交易，总计约 19 亿美元，比第三季度增长 2.5%。 2023 年底的风险投资活动受到一系列九位数融资的推动，其中包括 Wormhole 以 25 亿美元的投后估值筹集 2.25 亿美元。 PitchBook 的数据显示，去年加密货币风险投资总额为 93 亿美元，低于 2021 年和 2022 年的 248 亿美元和 292 亿美元。报告称，去年有 70 家风险投资公司退出了投资，带走了 10 亿美元。来源：金色财经

金色财经2024-02-19

a16z 最新全球 crypto 监管大事件

金色财经2024-02-15

美联储突传重磅消息！美媒曝光拜登阵营“闭门会议”：鲍威尔提出了一个超关键货币法案……

强劲，政策制定者旨在解决对消费者保护、金融稳定，以及这些资产带来潜在风险的担忧。鲍威尔对强有力的法律框架的认可强调了建立明确的规则，旨在管理这种快速发展的技术的紧迫性。尽管美联储似乎仍然对积极推动央行数字货币犹豫不决，但鲍威尔承认国会授权是先决条件，这为进一步探索和未来潜在发展打开了大门。由于稳定币监管和潜在的数字美元有待国会批准，未来几个月可能会出现塑造美国金融创新未来的关键决策。另一方面，由于对加密货币的政治观点存在分歧，两党可能很难就稳定币和央行数字货币的全面立法达成一致。尽管数字美元可以提供金融包容性和效率等好处，但它引起了人们对隐私、政府监控以及传统银行潜在脱钩的担忧。鲍威尔与国会的闭门会议标志着美国加密货币的关键时刻，他推动国会参与稳定币监管和潜在的数字美元进程，为塑造金融创新未来的关键决策奠定了基础，这对整个加密货币市场及其监管环境具有重大影响。 USDT是目前全球市场上规模最大、流动性最强的美元稳定币，但随着美国监管机构持续施加执法压力，2024年也将成为事关Tether生存的关键年份。《福布斯》文章作者纽约城市大学商业经济系副教授Sean Stein Smith展望2024年加密行业指出，Tether将接受审计或下架，该公司在未来会受到更加严格的监管审查，因为其发行政策始终缺乏透明度、其储备构成也同样存在各种问题、其领导层始终不愿现身美国。延伸阅读：中美酝酿一场“USDT脱钩”风暴！中国判定“外汇买卖罪” 福布斯：美国明年出手“封杀”下架 “若Tether无法解决长期存在的问题，则将面临退市的风险，”Smith说道。前L/S股票投资组合经理人Travis Kling也强调，Tether之所以存在，是因为美国政府允许其存在。他称，Tether完全在美国监管机构的控制之下，如果美国政府出于某些原因决定变更立场，Tether可能会迅速消失。也正因如此，鲍威尔的声明成为加密投资者瞩目的焦点，这将关乎USDT在美国市场上是否能继续存活的关键。#NFT与加密货币#

颜辞2024-02-15

商业地产市场引发区域性银行危机美联储面临两难境地

陷入了进退两难的境地，他们必须在通胀和金融稳定之间做出选择。一方面，持续的通胀压力要求货币紧缩和维持高利率。另一方面，崩溃的商业房地产市场的风险可能引发一波金融震荡，对更广泛的经济产生深远影响。摩根士丹利指出：“办公市场的未来前景仍不明朗，但必须适应后疫情时代的现实。” 市场参与者还表示，次级信贷不构成威胁，因为它只占金融体系中所有资产的相对较小比例。然而，金融震荡风险和企业破产的多米诺效应以及对所有房地产的影响较大。因此，美联储有可能会选择流动性和金融稳定而非降低通胀。美联储的一种可能行动是保持利率不变，并继续像2023年那样通过后门货币宽松。这可能有助于市场，但只是在没有清理2020年“一切泡沫”的情况下推迟了不可避免的问题。挑战在于，降息可能对商业房地产部门累积的问题来说太微不足道，因为问题不仅仅是利率的问题，而且还涉及膨胀的估值，而且降息也可能加剧通胀压力并助长其他资产泡沫。降息不会解决通过不必要的刺激计划和超低利率积累的经济问题。现在，通胀侵蚀了实体经济，货币政策无法掩饰过去几年过度估值的现实。商业房地产市场逾期拖欠率的上升给美联储带来了重大挑战，他们将无法用流动性来掩盖这一问题。市场似乎认为这个问题是无关紧要的。

丰雪鑫992024-02-13

Galaxy Digital CEO：真正削弱美元的是美国政府的巨额支出

美国政府应该做出更好的决策来确保国家的金融稳定。这并不是诺沃格拉茨第一次反驳有关比特币的强烈观点。 12 月的某个时候，他在 CNBC 的 Squawk Box 节目中回应了杰米·戴蒙 (Jamie Dimon) 对比特币的诽谤，称其为“虚伪的缩影”。他解释说，戴蒙的观点始终是错误的。目前，Mike Novogratz 的公司 Galaxy Digital 与 Invesco 合作推出了一款活跃的现货比特币 ETF 产品。这种新的资产类别为投资者摆脱美元估值不断下滑的局面创造了一条途径，采用了 MicroStrategy 等公司自 2020 年 8 月以来已标准化的方法。来源：金色财经

金色财经2024-02-11

《南华早报》深度解读：中国3万亿美元外汇储备资金状况如何，投向何处？

言。它们可以显着降低货币危机的风险，是金融稳定的压舱石，”管涛在2022年表示。“但是，边际效应随着外汇储备规模的增大而减小，机会成本越来越高。”

Linlin2024-02-10

欧洲地产基金连续11个月遭遇资金外流单月赎回额持续超过10亿欧元

。欧洲央行官员去年警告称，房地产基金对金融稳定构成威胁，因为它们占欧元区商业地产市场的40%。第一太平戴维斯研究员Oliver Salmon上周写道，许多开放式基金面临卖压，以满足日益增长的赎回需求。不过，如果欧洲央行一如预期开始降息，且软着陆的预期兑现，那么商业地产的前景料将在今年晚些时候改善。晨星数据显示，在2023年最后三个月，欧洲整体赎回规模都超过了10亿欧元。根据Barkow Consulting的数据，必须提前一年通知才能撤资的德国投资者，在去年最后五个月从地产基金总计撤出了超过7.5亿欧元。

金融界2024-02-10

美国加强私募基金行业监管对冲基金将须向监管报告更多投资策略信息

EC表示，监管机构收集的信息将用于支持金融稳定监督委员会的工作。 SEC主席Gary Gensler曾多次表示，监管机构需要更多数据以跟上私募基金行业的增长步伐。Gensler表示，自金融危机后非公开文件被首次要求提交以来，这些基金的规模变得越来越大，结构也越来越复杂。他在周四的一份声明中表示，监管机构“已经发现我们从私募基金顾问那里收到的信息有欠缺。新规将进一步加强投资者保护工作。

金融界2024-02-10

1个月撤资10亿欧元！欧洲房地产基金或面临崩盘风险？

。欧洲央行官员去年警告说，房地产基金对金融稳定构成威胁，因为它们占欧元区商业房地产市场的40%。（图源：彭博社）英国脱欧公投后，向房地产基金投资者提供的流动性与其资产的非流动性性质之间的不匹配凸显出来，当时许多英国基金在赎回请求激增后不得不暂停交易并迅速出售资产。在新冠疫情期间，“门禁事件”在这里重演，其中许多现在已经关闭。第一太平戴维斯公司 (Savills Plc) 研究员Oliver Salmon上周写道：“许多开放式基金面临出售压力，以满足不断增长的赎回需求。” 尽管如此，如果欧洲央行开始按预期降息并且软着陆的说法被证明是正确的，那么商业房地产的前景预计将在今年晚些时候有所改善。

Dan19772024-02-10

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