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Mysteel参考丨国内轴承钢产业链探析与后期展望

2018年-2021年间，轴承钢粗钢、钢材产量均持续在增加，轴承行业发展迅速。2022年我国主要优特钢企业轴承钢材产量为397.27万吨，与2021年相比下降6.32%；2022年我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为440.12万吨，与2021年相比下降9.07%。由于需求持续低迷、利润倒挂使得部分钢厂长期处于不饱和生产状态，且维持的时间较长，产量有所减少，2022年轴承钢产量出现了负增长。2023年1-3月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为123.04万吨，与去年同期相比下降0.69%；2023年1-3月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为106.54万吨，与去年同期相比下降2.63%。3月轴承钢供应处于增加状态，供应压力较大，短期供需矛盾依然突出。目前厂库、社库延续去库为主，轴承钢管厂、锻造厂需求下滑明显，终端用户采购较为谨慎，市场去库速度正在放缓。图1：2018年以来全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变化（单位：万吨）数据来源：钢联数据 2.各大轴承钢生产企业产量占比从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、济源钢铁和沙钢（东特股份、永钢），占到总产量的63%。国内部分大型钢企，如兴澄特钢、宝特长材等生产的轴承钢产品均已得到国外著名轴承钢生产企业SKF、FAG等的认可。目前我国轴承钢生产仍然以棒材为主，另外还有少量的线材和钢管。从近几年发展趋势来看，随着高端制造产业的快速发展，小型棒材线材化趋势明显，预计未来轴承钢的需求将趋于小型化，高质量的棒材以及多元化的线材用量将进一步提高。图2：2022年主要企业轴承钢产量占总产量比重（单位：%）数据来源：钢联数据三、2018年至今国内轴承钢市场价格走势分析据我网统计，2018年至2023年5月9日，国内轴承圆钢50mm(连铸)均价最高值6927元/吨（2021年5月中旬），均价最低值为4656元/吨（2020年5月），价差拉开最大至2271元/吨的幅度。分年度来看，2018全年价格波动在200元/吨左右，但年末价格快速下跌471元/吨至2019年初稍显平稳；2019年-2020年价格波动幅度平缓；2021年涨幅较为明显，在钢厂成本上移和需求释放下价格一路飙升，价格也达到近五年的最高值；2022年跌幅较大，由于在疫情反复、环保停工政策、美联储加息预期引发衰退担忧等多重因素影响下，商家悲空情况渐浓，市场价格也是较年内高点6592元/吨下跌约1200元/吨左右，跌幅近18%。 2023年一季度轴承钢整体市场价格窄幅震荡为主，供应面压力较大且需求不足，整体仍处于“强预期、弱现实”的状态。4月轴承钢市场呈现旺季不旺的市场特征，供需矛盾较为突出，市场价格震荡下跌。截止到5月9日，GCr15均价在5259元/吨，较年初下降3.11%。今年轴承钢出口持续承压，因欧美需求降温而下降，个别钢管厂出口订单较往年同期下滑20%，导致内贸压力凸显。伴随淡季来临，轴承钢需求释放后劲不足，预计短期轴承钢市场价格或震荡趋弱运行。图3：2018年至今轴承钢市场价格走势（单位：元/吨）数据来源：钢联数据四、国内轴承钢需求情况 1.我国轴承产业集聚区基本情况目前，我国轴承企业大概有三四千家，规模化企业有上千家，主要分布在五大产业集聚区：辽宁瓦房店地区是我国最大的轴承产业集聚区，有轴承企业约700家；河南洛阳轴承产业聚集区是我国技术积淀最深厚的轴承产业集聚区；江苏省是我国滚针轴承生产的大省，主要集中在“苏锡常”地区；浙江省是我国球轴承生产大省，其轴承产量占全国近一半；聊城轴承产业集聚区近几年发展迅速。 1）瓦房店轴承产业集聚区：产品主要特色为大型和特大型轴承。典型代表企业有：瓦轴、大冶轴、瓦冶轴等。 2）洛阳轴承产业集聚区：产品主要为中型、大型、特大型轴承。其典型代表企业有洛阳LYC、洛阳轴研科技、中机十院等等。 3）苏锡常轴承产业集聚区：产品主要为小型、中型轴承。其代表企业有：江苏力星、常州光洋、常熟长城等。 4）浙东轴承产业集聚区：产品主要特色为中小型轴承、微型轴承及轴承零配件。主要代表企业有：五洲新春集团、慈兴集团、环驰集团等。 5）聊城轴承产业集聚区：主要产品为轴承保持架、钢球和通用轴承。其主要代表企业有：东阿钢球、聊城金帝、山东博特轴承等。除此之外，还有一批分布在全国各地具有特色的专、精、特、新企业。如：襄轴、新火炬、重庆长江、龙溪轴承、东莞TR等等。 2.我国轴承钢需求分类情况高碳铬轴承钢广泛用于汽车、工程机械、内燃机制造、电机车、机床、拖拉机、轧钢设备、钻探机械等传动轴上的滚柱及轴套，渗碳轴承钢主要应用于铁路机车及风电行业。其中，汽车行业、电工行业、冶金行业、工程机械行业是轴承钢的主要消费市场。汽车工业是国内轴承最大的应用市场，约占45%，目前具有汽车行业配套资格的，且较为知名的有人本集团、瓦轴、洛轴、钱潮轴承等。本土企业的产品主要用于乘用车中低端市场和商用车领域，一些规模大、知名度高的企业也有进入乘用车高端市场的，不过配套比例较小。根据中国轴承工业协会相关数据，部分行业对配套轴承的需求量占比如图4所示。图4：轴承钢需求分类占比（单位：%）数据来源：钢联数据 3.我国轴承钢下游前十企业随着轴承市场的不断变化和调整，企业的两极分化将进一步加剧。我国是轴承钢生产大国，但并不是强国，想要发展高参数、高精密度和高可靠性的轴承，就必须优先发展轴承钢冶炼技术、提高轴承钢品质。目前行业前10家企业（以轴承业务收入排序：人本、万向钱潮、天马、瓦轴、洛轴、五洲新春、洛阳新强联、新火炬、慈兴、环驰）。表2：我国轴承钢下游前十企业数据来源：钢联数据五、国内轴承钢市场所面临的问题近年来工业制造领域不断发展，国内轴承行业已有了长足发展，但是与世界轴承工业强国相比，我国轴承还存在一定差距。国内轴承钢市场发展存在以下几个问题： 1、轴承行业研发和创新能力不高。目前高端轴承的研发、制造与销售基本上被世界四大轴承巨头即美国铁姆肯、日本NSK、瑞典SKF，德国舍弗勒FAG所垄断。国内大多数企业在创新体系的建设、研发和创新的资金投入、人才开发等方面仍处于低水平。 2、尚未制定技术评价标准。国内轴承行业生产集中度低，各轴承制造企业的产品质量参差不齐，由于大部分中小企业高精密检测设备缺乏。应结合国内外轴承行业发展实际情况，制定统一的技术评价体系以及完备的检测评级标准，严格控制产品质量，提升国内轴承产品的质量稳定性。 3、中端产品竞争激烈，高端产品供给不足。国内生产的轴承钢主要集中于中低端轴承产品，甚至在低端轴承领域出现产能过剩的情况。当前中国高端轴承钢产品的研发水平与瑞典、德国、日本等轴承制造强国差距悬殊较大，国内目前难以在高端轴承研发领域取得明显突破，使国内高品质轴承严重依赖进口。 4、缺乏全球范围产业链和价值链的控制力。虽然国内轴承钢进出口量很大，但没有与进出口规模相适应的话语权和定价权。六、轴承钢市场未来展望尽管我国生产轴承钢的企业众多，且中信特钢、宝特长材等骨干企业已达到国际先进技术水平，但仍有大部分企业冶炼和轧制的技术和装备水平不高，使得现阶段普通轴承钢已经基本满足国内市场需求，高端轴承钢却仍需从国外进口，不利于行业的长久发展，海外垄断情况亟需打破。今年轴承钢市场所面临的困难和挑战不容低估，目前轴承行业利润水平普遍受到上游原材料价格、下游机械设备生产及维修需求、人力资源成本、国内外厂商竞争等多重因素的制约。汽车工业、工程机械和农业机械是轴承配套主要市场，随着电动化率的快速发展，驱动和传动系统的改变，轴承用量会相应减少，将对轴承行业格局产生重大影响。但随着我国逐步实现“双碳”目标，向高质量发展的转变，风力发电机、工业机器人、城市轨道交通、工业智能化、城市智慧化、国家基础设施新基建等将会带来一些轴承新市场的发展。实施“中国制造2025”，实施工业强基工程，发展新模式、新业态，实现新旧动能转换是轴承行业面临的重要任务。这对轴承行业来说，既是机遇，也是挑战。作为装备制造领域不可或缺的关键零部件之一，轴承关系着国内工业领域高端制造的未来发展方向，决定着中国向世界制造强国目标的迈进。

我的钢铁网2023-05-10

每日钢市：10家钢厂涨价，成交转冷，期钢冲高回落

一、钢材期现市场价格 5月9日，国内钢材市场上涨，秦皇岛卢龙普方坯出厂含税稳报3480元/吨。成交方面，伴随着期螺高位松动，市场情绪转弱，部分高位资源出现增加优惠出货情况，刚需及投机性需求减少。 5月9日，期螺主力冲高回落，收盘价3691，涨0.57%，DIF与DEA重叠，RSI三线指标位于38-45，处于布林带中轨与下轨之间运行。 5月9日，10家上调建筑钢材出厂价10-70元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：5月9日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3865元/吨，较上个交易日涨20元/吨。一方面，近日市场传出钢厂复产消息，供给或有回升的可能；另一方面，近期南方多数地区入汛，对市场出货将有一定影响。因此预计10日国内建筑钢材价格或将高位回落。热轧板卷：5月9日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3957元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。现货市场早盘报价普遍上涨，涨后成交开始明显减弱，午后部分市场价格开始松动，但恐高情绪浓厚，跌后成交未见回暖，部分商家谨慎情绪浓厚。综合来看，近期盘面大幅拉升，但库存依旧处于高位，需求一般，基本面挺价压力较大，下游谨慎情绪提高，市场成交转冷。总体来看，预计近期热轧板卷价格在反弹后有继续转弱趋势。冷轧板卷：5月9日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4548元/吨，较上个交易日涨11元/吨。黑色电子盘震荡偏强运行，部分市场上调报价。但市场热情明显不如昨日，上调报价后成交较为艰难，成交表现不佳。心态方面，市场谨慎观望心态较重。综合来看，预计10日冷轧价格或将持稳运行。中厚板：5月9日，全国24个主要城市20mm普板均价4285元/吨，较上个交易日涨6元/吨。价格反弹刺激部分商家抄底情况出现，终端下游补库意愿较强，个别商家封库惜售，在低库存情况下，商贸对后市多持乐观态度。综合来看，粗钢平控政策提振市场挺价信心，但目前钢材需求逐步向淡季过度，制约价格反弹力度，预计10日国内中厚板价格持稳观望运行。三、原燃料市场价格进口矿：5月9日，山东港口进口铁矿主流品种成交价格整体涨跌互现。青岛港PB粉798、790元/吨，日照港PB粉793元/吨。废钢：5月9日，全国45个主要市场废钢平均价2410元/吨，较上一交易日价格上调16元/吨。在期螺成材双端向好的基础上，钢厂生产意愿有所回暖，开始提涨废钢价格以吸货，但成材供需矛盾依然存在，钢厂对后市行情仍存疑虑，废钢需求对价格的支撑相对较弱。另外，虽华东部分钢厂小幅上调废钢收购价格，但贸易商看涨观望，出货速度弱，到货情况并未改善，以华东主导钢企为例，到货较前一日下降27.67%。整体来看，市场悲观情绪短暂缓解，盼涨氛围渐浓，但后续行情仍需关注钢厂下游端需求走势，因此，预计10日废钢价格稳中偏强运行。焦炭：5月9日，焦炭市场偏弱运行。供给端焦炭降价六轮后部分焦企因亏损减产，虽然成本也在同步下降，但利润存在区域化差异，同时仍在盈利的焦企受行情向下影响，继续提产的意愿下降；下游拿货积极性降低，焦企出货压力上升，焦炭累库明显。需求上钢厂高炉检修计划陆续公布执行，铁水产量继续持回调预期，焦炭日耗边际走弱，焦炭现货提降预期延续，钢厂谨慎采购，贸易需求冷淡，预计短期内焦炭价格保持偏弱运行。四、钢材市场价格预测近期钢市需求明显回暖，主要是国内钢厂持续减产，市场预期供需基本面改善，推动钢价超跌反弹，进而促使前期压抑的需求得到释放。据Mysteel调研237家贸易商，5月8日建筑钢材成交量23.17万吨，环比大增33.5%。不过，5月份钢材需求能否持续回暖存疑。受五一假期影响，楼市成交量出现下降，总体复苏仍然缓慢。同时，5月份南方全面进入汛期，下游工地开工情况可能要慢于3、4月份。短期来看，钢价或难持续拉涨，市场不确定因素仍多。

我的钢铁网2023-05-09

海联金汇：公司有自主可控的区块链技术，有在参与信通院部分数字藏品行业标准，但不涉及NFT业务

台上答复了投资者关心的问题。投资者：钢材大幅下跌，公司成本是否降低，利润率提高？海联金汇董秘：您好，2023年一季度整体钢材价格震荡上涨，进入4月后钢材价格有一定下行，是否能提高利润率需考虑产成品销售价格变动情况。谢谢。投资者：请问公司在NFT上有技术和业务规划吗？海联金汇董秘：您好，公司有自主可控的区块链技术，有在参与信通院部分数字藏品行业标准，但不涉及NFT业务。谢谢。投资者：你好，董秘，最近火爆的淄博烧烤，贵公司是当地的移动支付，是否有参与在烧烤店应用？海联金汇董秘：您好，移动支付作为公司基础和标准产品，在餐饮、零售等各个行业都有充分的支付解决方案和行业应用。谢谢。投资者：请问公司2023年第一季度利润下滑是什么原因？为何不在季度报告中做出说明？海联金汇董秘：您好，公司2023年第一季度利润下滑主要是产品毛利率下降、期间费用增加导致的。谢谢。投资者：董秘您好，一季报何时发布？有惊喜吗，能否预告一下金融科技板块的经营业绩。海联金汇董秘：您好，公司2023年第一季度报告已于2023年4月29日披露，您可以在巨潮资讯网查看。谢谢。投资者：董秘你好，贵司现金流是否有问题，是否拖欠供应商货款？海联金汇董秘：您好，公司现金流无问题，按照合同约定与供应商结算，不存在拖欠供应商货款的情况。谢谢。海联金汇2023一季报显示，公司主营收入21.51亿元，同比上升14.88%；归母净利润3218.74万元，同比下降28.59%；扣非净利润1459.85万元，同比下降59.14%；负债率45.79%，投资收益618.26万元，财务费用180.25万元，毛利率8.95%。该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出8252.92万，融资余额减少；融券净流出95.71万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海联金汇（002537）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）海联金汇（002537）主营业务：移动信息服务、第三方支付服务、大数据服务、运营商计费结算服务及跨境电商服务业务,汽车及配件、家电配件、电机及配件和模具业务。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-09

河钢股份：公司目前尚未开展期货业务

9）主营业务：黑色金属冶炼及压延加工、钢材轧制、金属制品。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-09

收藏！中特估细分领域潜力股梳理！

光、淮北矿业、泰和新材、海螺水泥、华菱钢材；　　6、分红潜力高+央国企　　南网储能、中国重工、北辰实业、中国高科、电子城、云南能投、同大股份、航天发展、中国武夷；　　7、股权激励+央国企　　中百集团、光迅科技、深科技、时代新材、中国海诚、云内动力、泰和新材、中广核技、凌云股份；　　8、股票回购+央国企　　德展健康、国新文化、东望时代、龙江交通、桂发祥、博雅生物、光库科技、中纺标、上海贝岭。

金融界2023-05-09

天风证券：给予抚顺特钢买入评级

国防军工、航空航天等高科技领域使用特殊钢材料的生产研发基地，以特殊钢和合金材料的研发制造为主营业务，“三高一特”（高温合金、超高强度钢、高档工模具钢、特冶不锈钢）为公司核心产品，下游广泛应用于军工、机械、船舶以及新兴产业等国民经济大部分行业，被誉为“中国特殊钢的摇篮”，其中（变形）高温合金及超高强度钢在航空航天市场具有较高的市占率，为该领域龙头企业。预计公司三高一特业务有望充分受益于军工新材料产业高景气周期，对应产品或将快速放量。　　盈利预测与评级：综上所述我们认为，公司当前或已完成基本面筑底，结合大宗原材料下行、公司扩产扩张、行业需求等因素，预计公司业绩或将迎来拐点。由于公司2023年一季度业绩低于预期且原材料成本仍处于高位，我们进行基数调整，2023-24年公司营业收入预计由100.03/124.23亿元调整至89.95/107.85亿元，预计2025年为132.72亿元；2023-24年归母净利润预计由13.50/17.55亿元调整至7.53/11.90亿元，预计2025年为15.40亿元；对应2023年5月5日EPS为0.38/0.60/0.78元，PE为27.88/17.65/13.64x，维持“买入”评级。　　风险提示：行业风险；宏观流动性风险；原材料价格波动风险；产能扩产不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱世梁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.46亿，根据现价换算的预测PE为22.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.79。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，抚顺特钢（600399）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-08

Mysteel解读：新增减产预期，情绪高涨助力钢价筑底反弹

分布更为平均。限产逻辑下盘面逻辑直指钢材利润走阔，热卷主力合约盘面利润单日增加约50元/吨。减产预期出现，但基本面扭转尚需时日就目前了解到的情况来看，热卷虽然有减产预期，但短期供应压力仍然大，且由于钢厂成本仍未跌破，对于整个产量预期减量空间也并不明显，钢厂端仍然倾向于用生产来降低整体成本。供需平衡还需要比较大的减产力度才能达到。出口内需暂未好转，消费短期难以起量出口方面看，5月份央国企订单主要以降价接单为主，但整体环境看，5月比4月出口总量难以有明显改善。当前国内价格略高于东南亚价格，因此暗降接单或将是5月钢厂应对国内订单不足的主要手段。制造业目前接单反馈仅仅维持前期水准，下游端刚需补库维持，囤货意愿几乎没有，消费暂时难寻增量。就整体制造业而言，预期与现实仍有差距，特别是出口和围绕基建的周边行业预期差距较大，因此在弹性整体不足的情况下，消费在淡季较难有一个亮点出现。后期预测宏观方面暂无较明显影响价格的因素，市场注意力主要集中在产业基本面方向，供给方面，由于钢厂利润持续压缩，短期钢厂检修减产力度或将延续加大，供给将快速回落，产量进一步减少。库存方面，受五一期间放假影响，库存降库幅度明显收窄，社库虽有集中到货，但节后回归可能存在下游补库需求，预计整体仍将维持去库趋势。需求端方面，调研显示下游需求整体仍然偏弱，前文提到的下游补库需求仍需验证。但目前市场情绪已然被新出现的减产预期所影响，投机氛围浓厚，现货交易明显好转，情绪面的发酵短期可能会继续维持，预计短期热卷价格有望触底反弹。但情绪端冷却后，市场交易可能将回归理性，中长期行情可能仍将由基本面主导。关注点在于减产的实际落地情况，以及钢厂端利润恢复如何。总结目前短期内价格虽有所反弹，但就目前钢铁行业整体供需偏过剩的基本环境来看，即使价格回升，利润短期也难有明显恢复，钢材整体亏损若想扭转，仍看供应端是否能通过减产来平衡供需关系。

我的钢铁网2023-05-08

Mysteel黑色金属例会：本周钢市有望震荡反弹

呈现了持续下跌后企稳反弹的运行的态势，钢材综合价格指数下跌76个点，螺纹、线材分别下跌60和70个点，中厚板、热轧和冷轧分别下跌73、95和49个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌4.65个美金，废钢价格指数下跌83个点，焦炭综合价格指数下跌131个点。展望本周钢铁市场，或呈现震荡反弹的运行态势，主要理由：一是国内外宏观偏中性，海外加息的利空也释放出来，美国银行的风险也暂时得以控制；二是钢材的基本面有所转好，产量下降，唐山减产文件出台，本周库存降幅将有所扩大，增强市场信心，盘面成材很好地释放了悲观情绪，到价值买点引发止跌反弹；三是双焦和铁矿盘面阶段性跌幅可观，也引发平空翻多资金关注而止跌反弹。一、原料各品种情况（一）铁矿石（二）煤焦（三）废钢上周Mysteel废钢价格指数窄幅震荡走跌，跌幅明显低于成品材，螺废差与板废差继续收缩，钢厂亏损幅度进一步加大。废钢价倒挂铁水29元/吨，性价比优势减弱。电炉厂方面，钢厂同样亏损严重，多数已经主动减产或压缩生产时间，整体开工率已跌破70%，产能利用率更是跌至50%左右，短期仍有继续下行的空间。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日度消耗量微降，但到货量受价格大幅下跌及假期交通拥堵等影响较上周大幅回落5.81%，厂内废钢库存继续减少。综合来看，跌价行情下，钢厂多维持低库存生产，节后废钢库存下降，补库需求明显，但碍于钢厂利润欠佳，补库力度不会太大，或能短暂缓解废钢下行的颓势，对废钢价格有所支撑，因此预计本周废钢价格或窄幅震荡运行。（四）钢坯焦炭价格下跌，钢企利润出现修复空间，长流程钢企减产进度放缓。下游唐山调坯厂开工均有降低，生产积极性减弱，唐山调坯型钢成品累库，当前回笼资金为主，采坯意愿偏弱；华东调坯厂产能降低，南下条件不足，钢坯需求释放显弱；情绪上，下游采购谨慎，市场信心不足。原料上，钢企亏损延续，价格仍存压力；综合表现，钢坯主流仓储库存增量渐起，短期价格或呈现情绪性反弹，但供需矛盾增加仍需关注承压预期。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材本周市场供需矛盾继续缓和，供给减量幅度虽有收窄，但也基本适配当前需求，但考虑到成本下移，钢厂即期利润扩大，降产节奏或有收窄，同时市场高位套保操作增加，或对价格反弹形成一定压制，预计本周建筑钢材价格反弹空间有限。（二）中厚板供应方面，受需求释放不及预期加之价格宽幅下跌，导致钢企频频传出有检修减产的消息，但是由于中板价格相较其他品种略有优势，品种板利润相对可观，中板产量暂时不会出现大幅下降的可能。流通方面，由于价格的快速下跌，市场情绪明显恶化，对于手里现有库存比较恐慌，快速去库以此来规避风险。对于后市，贸易商依旧谨慎，采买积极性欠佳。需求方面，节后市场表现较为平淡，强预期被现实打败，没有出现终端企业大幅补库的情况。但是从下游调研4月工程机械行业整体恢复相对偏弱，工程机械行业主机厂产品同质化较为严重，同时由于国内市场整体表现偏弱，叠加海外市场反馈一般，工程机械行业内卷加剧。但下游终端加工接单量的小幅增加，预计5月份工程机械用钢量或将表现一般。综合来看，预计下周全国中厚板价格在高供给需求不及预期的情况下承压运行为主。（三）冷热轧热轧：钢厂没有过于明显的预期减量，下周产量在316-318万吨之间。长流程钢厂整体订单压力有所增加，直供暗降接单较为普遍，下游端囤货意愿依然不强，观望情绪仍然存在，因此钢厂5月是近3个月以来压力最为突出的；钢厂反馈，汽车目前订单不温不火，大件消费端依然偏差，在库存累增的情况下，主机厂并没有出现强补库的预期；家电5月份接单则呈现下降，主要应对销售旺季到来，提前赶工生产结束，外加海外消费一般，补货架的情况并未体现。与此同时，对于下半年地产后端/续建部分的预期转弱，这些均是家电需求压力增加的主要点。基建方面看，第三产业消费端的好转，对于第二产业托底的基建带来了预期放缓的效果。就目前调研情况来看，由于项目透支而资金跟不上的后果逐步显现，专项债充足却没有投入实际工程使用，这一问题在未来仍难出现根本性改变；制造业目前接单反馈仅仅维持前期水准，下游端刚需补库维持，囤货意愿几乎没有，消费暂时难寻增量。就整体制造业而言，预期与现实仍有差距，特别是出口和围绕基建的周边行业预期差距较大，因此在弹性整体不足的情况下，消费在淡季较难有一个亮点出现。冷轧：供需方面，大部分钢厂反馈接单继续下滑，利润不高但仍未亏损的情况下钢厂产量下降预期不强。目前热冷价差有所拉开，热系跌幅过大，冷系消费未出现改变，因此冷系下周有一个明显补跌的过程，价差预期有收窄的空间；下周看，市场消费不温不火，钢厂接单意愿大于顶价意愿，对于市场的成本与投机消费支撑不存在，仅有刚需维持的情况下，预计本周全国冷轧板卷价格或将继续下滑。（四）不锈钢不锈钢下游需求端未有明显回暖，钢厂也处于温和去库阶段，不锈钢供需矛盾仍存在，缺乏成交向好支撑，不锈钢上涨动力难以持续。不过近期原料价格上涨，不锈钢市场贸易商现货资源不多，钢厂又控制到货量，对市场有一定积极影响，低价出货意愿减少，后市市场信心有所增强。预计本周不锈钢维持震荡走势，后续关注社会库存去化速度及钢厂供应变动。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-05-08

每日钢市：黑色期货大幅上涨，短期钢价偏强震荡

一、钢材期现市场价格 5月8日，国内钢材市场价格涨幅扩大，唐山普方坯出厂价上涨10报3480元/吨。黑色期货市场大幅上涨，成交表现良好，市场心态有所改观。 8日，黑色系期货大幅上涨。期螺主力合约收盘价3732，与上一交易日上涨4.16%，DIF触底反弹，RSI三线指标位于39-46，向布林带中轨运行。 8日，10家钢厂上调建筑钢材出厂价20-50元/吨；1家钢厂下调出厂价20元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：5月8日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3845元/吨，较上个交易日上涨30元/吨。具体来看，受产量平控消息带动，早盘期螺震荡上行，上午国内建筑钢材现货价格整体上涨。从成交方面来看，午后随着期螺继续拉升，部分城市现货价格继续走高，刚需及投机性需求有所释放。短期来看，受近期情绪面驱动，钢价得以迎来反弹，但短期仍需关注近期钢厂减产情况以及需求恢复状况。预计9日国内建筑钢材价格或将继续偏强震荡。热轧板卷：5月8日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价3945元/吨，较上个交易日上涨37元/吨。受部分利好消息刺激影响，盘面拉升的情况下现货市场有所反弹，但基本面支撑力度依然不强，下游谨慎情绪提高，拿货积极性不佳。总体来看，节中累库较大，高库存低需求的情况下，预计近期热轧板卷价格在小幅反弹后有继续弱势的可能。冷轧板卷：5月8日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4537元/吨，较上个交易日上涨14元/吨。大部分市场价格小幅上涨，市场成交较上周明显放量，投机性需求尚可。供应方面，生产环节利润较差，部分钢厂5月份陆续停产检修；心态方面，近期市场出现价格上涨，前期看跌情绪得到有效释放后，市场心态谨慎乐观。综合来看，预计9日冷轧价格或将偏强运行。中厚板：5月8日，全国24个主要城市20mm普板均价4279元/吨，较上个交易日持稳。受期货拉涨影响，贸易商情绪稍有缓和，叠加市场成交稍有释放，部分市场价格止跌探涨；但由于目前需求兑现尚待进一步考量，部分贸易商存在看空抛货情绪，但市场整体成交表现尚可。综合来看，供需基本面走向尚处弱势，预计9日全国中厚板价格窄幅震荡调整。三、原燃料市场价格进口矿：5月8日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格小幅上行。贸易商报价积极性一般，报价随行就市为主，个别贸易商有投机需求，远月市场交投活跃，有5、6、8月底PB粉成交；部分钢厂少量刚需补库，个别钢厂招标中低品粉矿，询盘较少。目前PB粉主流在785-788；超特粉主流在660；卡粉主流在880-885；PB块主流在910-915。焦炭：5月8日，市场偏弱运行。焦炭价格已累计下调6轮，目前市场并无企稳点出现，情绪普遍悲观，市场普遍认为焦炭价格后续存在一到两轮的下跌空间。目前大多焦企仍维持之前限产力度，库存维持基本正常生产即可。因前期焦煤下跌较多，焦企利润较为可观，焦企采购焦煤较为谨慎。钢厂方面，终端需求表现欠佳，钢厂盈利能力不佳，检修减产计划也逐步增多，对焦炭采购仍持谨慎态度，以按需采购为主。焦企目前仍处于可盈利状态，市场对焦炭价格保持看降预期，预计短期内焦炭价格保持偏弱运行。废钢：5月8日，废钢市场主稳个调。主流钢企废钢采购价格持稳。期螺盘中大幅反弹，成品材现货价格整体上涨，市场信心有所提振。近期钢厂不断压低采废价格，导致各本地钢厂到货情况均不佳，多以消耗自身库存为主。虽然期螺飘红带来利好消息，钢厂自身利润的变化仍不容忽视，预计9日废钢价格震荡运行为主。四、钢材市场价格预测 5月份钢厂减产力度进一步扩大，市场传出唐山产量平控文件，同时五一节后钢市低价资源成交好转，市场情绪有所提振，黑色期货市场超跌反弹，带动钢材现货市场跟涨。由于钢市供需矛盾预期改善，短期钢价修复性反弹，仍要关注实际库存去化情况是否顺利。

我的钢铁网2023-05-08

一天全是消息！粗钢压减、蒙煤受限还有棚改，黑色系、煤炭期货无视需弱强势大涨

发改委价格监测中心发布称：据对全国重要钢材批发市场调查，5月份钢材批发市场销售价格预期指数、购进价格预期指数环比均大幅下滑，显示5月份钢材市场预期偏弱。多家机构研报中也指出，钢材旺季需求不及预期。　　在此背景下，截至日间收盘，焦煤主力合约上涨6.76％，收报1352元/吨；焦炭主力合约上涨6.32％，收报2227.5元/吨。热卷、铁矿石涨超5％，螺纹钢涨超4％。　　近日，市场消息传出，5月6日唐山市丰南区发展和改革局发布“关于做好2023年粗钢产量压减工作”的通知。通知提到，按照上级要求，请各钢铁治炼企业合理制定年度生产计划，加大粗钢产量压减力度，保证全年粗钢产量不超过去年，确保完成全年粗钢压减任务。　　但Mysteel表示，对于近日市场上传出的《关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知》，个别钢企表示收到该通知，但尚未制定相关检修计划。其他区域钢企表示尚未收到相关通知，不排除后面会发布通知。　　今日午间，市场传闻蒙煤通关受限，288口岸日通关不超过8万吨，另外中国最大煤炭生产商减产；目前口岸多数贸易企业接近盈亏线边缘，拉运态度消极，通关车数主要依靠大户拉运以及竞拍煤种运输，后续或将减少至700-750车/日。　　除此之外，上周五市场上一则“21个特大及以上城市允许棚改，还有平急两用基础设施建设”等字眼、没有来源出处的截图在地产圈内流传。倘若切实落地，无疑带动建筑钢材消费。但据业内多家媒体求证，多位不同层级住建系统人士的反馈为：没听说。　　随着昨日焦炭市场第六轮100元/吨降价基本落地，累积降幅达到500-600元/吨，焦炭市场降后暂稳观望运行。　　展望钢材5月份行情，广发期货分析表示，考虑在无行政限产限制下，钢厂产量存在韧性，钢价容易跟随原料有所波动，出现减产下跌，增产上涨的走势。从需求端看，基建和出口是支撑钢材需求的两个方面，但下半年预期基建和出口环比走弱。　　一季度地产需求依然偏弱，4月政治局会议对于地产行业依然坚持住房不炒，但提出在超大特大城市推进公共基础设施建设和规划建设保障性住房，后期可跟踪房建需求环比改善的程度。

金融界2023-05-08

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