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建筑钢材厂库存压力存在区域分化，对4月预期也略有不同【钢市面对面第6期】

本次钢市面对面线上直播交流会主题为建筑钢材市场4月价格走势分享，主要从生产企业的角度出发，从企业当前的生产、销售、库存及资金情况来分析市场行情以及对4月市场作出预判。二、今日与会嘉宾介绍本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司建材分析师甘遐勇主持，特邀山西金烨钢铁销售处长肖太权、南京钢铁高级研究员王海涛、重庆永航钢铁集团有限公司副总经理郑策等各位嘉宾参与讨论。三、观点总结 1. 西北和西南地区的建筑钢材厂接单及库存压力均较大，但华东地区建材厂的情况较为乐观。此外，建材厂对4月市场预期也略有不同； 2. 供应方面：3月上中旬由于产量增的太快，在下旬时已出现了供给阶段性过剩，这就导致近后期产量会有自发性下降的情况； 3. 需求方面：基建托底，地产新开工无好转。项目资金存在一款多用的现象，导致续建或出现问题，这将会影响需求的持续性。今年整体需求可能是脉冲式的，难以通过一周的情况来准确推断后期的消费水平。今年清明节前补库可能是历来最弱的，叠加情绪偏弱，资金紧张的原因，本周需求水平可能是4月最差的一周。四、嘉宾精彩观点回顾山西金烨钢铁销售处长肖太权 1. 订单方面：受天气因素影响，近期成交较弱，订单情况不好； 2. 库存方面：成品库存正在累库； 3. 资金方面：资金上有一定的压力，产销联动下，对资金要求较高； 4. 4月展望：4月上旬预计还会有些订单，但对价格谨慎看待；销售策略有三点：①扩大销售半径，开发其他省份的市场，库存资源计划向华东地区辐射；②产品多元化（盘螺向线材倾斜一些）；③注重产品质量，开发新客户。南京钢铁高级研究员王海涛 1. 订单方面：近期订单很满，且4月亦如此。4月生产暂无检修减产计划； 2. 库存方面：3月末时库存接近零，目前库存在1.5w左右； 3. 资金方面：厂内暂无资金压力； 4. 4月展望：近期市场走跌，但基本面整体无明显变化，对于4月需求预期仍有期待，且预计上半年需求没有太大问题。南京是建材的集散地，当前的社库水平与去年同期接近持平，库存压力不算大。作为新一线城市的南京，地产相对不错，且基建方面也还不错。在钢厂低库存，社库微增，需求有放量预期的背景下，相对看好4月市场。重庆永航钢铁集团有限公司副总经理郑策 1. 生产方面：之前生产时长在16小时/天，由于废钢收购压力大及电费的原因，4月1号开始减产至13小时/天。4月产量计划在17-18万吨； 2. 库存方面：库存压力大，在产销持平的情况下，目前成品库存还有11万吨，库存是前几个月累下来的。川内年后以来的需求同比去年有所下降，但产量同比去年还上升了，所以库存去化压力大； 3. 资金方面：资金相对充裕，压力不大； 4. 4月展望：预计4月情况不乐观，谨慎看待需求，经营方面主要以控产降库为主；对于今年全年的需求，认为同比可能要低些，产量同比反而会更高。目前钢厂主要以生产螺纹和盘螺为主，后期计划上型材，减少建筑钢材的生产，产品多元化定位。

我的钢铁网2023-04-05

3月份大宗商品价格指数冲高回落，后期或延续震荡

.74%，同比下跌13.66%。 3月钢材价格冲高回落。3月国内经济景气水平强劲回升、市场主体信心持续恢复，叠加钢材供应回升偏慢，需求同环比明显增加，供需结构改善，综合驱动钢材价格偏强运行。但海外金融风险加剧，市场心态有所转弱，钢价有所回落。 4月国内经济稳增长力度中等无法对冲海外金融风险，国内钢材消费或有所回落，而钢厂生产将缓慢回升，库存缓慢去化，供应压力逐步显现，叠加成本下移，预计4月钢价将偏弱运行。 3月份能源价格指数为1464.95，环比下跌0.57%，同比下跌7.39%。 3月，山东独立炼厂汽柴油月均价格下跌，且月内均呈现震荡下跌趋势，国六92#汽油月均价格为8357元/吨，环比下跌0.9%；国六0#柴油月均价格为7479元/吨，环比下跌1.84%。3月上旬汽柴油均呈现涨幅震荡趋势，但月中原油大幅跳水，带动汽柴油中下旬震荡走跌。4月2日，石油输出国组织（欧佩克）的多个成员国宣布，各国将从5月开始削减石油供应量，总减产幅度超过100万桶/日。受减产消息提振，近期国际原油价格大幅上涨。 3月，受市场交易整体需求不振影响，煤矿库存不断增加，矿方考虑到减轻库存压力选择跟降刺激销售，下游终端均放缓采购节奏，市场整体交易偏冷清。展望4月，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，鉴于目前主产区煤炭货源供应得到修复性改善，中下游环节库存相对高企，且下游化工、水泥等非电企业进入传统检修期，市场需求缺乏实质性支撑，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，价格运行或继续维持震荡偏弱态势。 3月份有色金属价格指数为846.70，环比下跌0.97%，同比下跌12.19%。 3月，六大基本金属价格多数下跌，其中镍价下跌幅度最大。银行业风险引发避险情绪，美联储加息25个基点，后续态度偏鸽；国内经济继续复苏，但需求回升强度不大。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年3月末价格69650元/吨，2月末价格68540元/吨；A00电解铝2023年3月末价格18650元/吨，2月末价格18310元/吨；1#铅锭2023年3月末价格15125元/吨，2月末价格15175元/吨；0#锌锭2023年3月末价格22780元/吨，2月末价格23140元/吨；1#锡锭2023年3月末价格208000元/吨，2月末价格209750元/吨；1#电解镍2023年3月末价格184080元/吨，2月末价格206180元/吨。宏观方面，外围系统性风险担忧情绪持续减弱，国内经济延续复苏节奏。现货方面，3月传统消费旺季成色稍显不足，加上铜价持续高位运行，下游畏高情绪浓厚，且高铜价影响下游订单状况，抑制消费需求。整体来看，外围的银行风险事件虽看起来暂时未有更深一步影响，但高通胀的状况仍是隐忧，国内消费复苏虽在持续进行，但需求也非大幅好转，预计短期铜价仍将震荡运行。 3月份基础化工价格指数为1115.90，环比下跌1.32%，同比下跌8.03%。 3 月甲醇市场内外盘同步走跌，整体气氛一般；煤价偏弱，市场主要交易逻辑在供应预期压力以及需求弹性不大的问题上，并持续聚焦宝丰投产进度。3 月外轮卸货较前期预估大增，但因港口表需提升而导致库存延续低位。因上下游整体库存结构健康，因此价格跌势不快。国际供应充裕，需求不佳配合着东南亚库压凸显导致 CFR 中国主港价格向下，进口货装船成本同步走低。展望后期，原料煤炭或阴跌态势，甲醇下游利润压制依旧存在。预计 4 月甲醇供应压力或逐步凸显，西北甲醇价格将在 2100-2300 元/吨之间，江苏太仓价格或围绕在 2450-2550 元/吨之间。 3月份橡胶塑料价格指数为763.88，环比下跌1.02%，同比下跌17.79%。 3月中国天然橡胶市场行情下跌，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为11578元/吨、10806元/吨和1402美元/吨，环比分别下跌4.25%、1.68%和3.16%。预计天然橡胶市场4 月份或有小幅下跌趋势，全球天然橡胶主产区逐步进入开割季节，供应端存增量预期，下游轮胎企业成品库存开始累库，对原材料库存周转谨慎，4月份轮胎企业产能利用率或有下滑，国内天胶显性社会库存继续施压，供需基本面仍显弱势，拖拽天胶价格走跌预期，但当前天胶价格行至低位，下跌幅度较小。 3月份建材价格指数为1466.89，环比上涨2.97%，同比下跌5.81%。 3月以来，全国水泥价格行情震荡上行。3月水泥需求持续回升，尽管经历了雨水天气的影响，导致南方多地需求受挫，但在基建强劲发力的带动下，整体好于去年同期。 4月北方需求持续回暖，南方进入传统旺季，施工节奏提速，整体需求或冲至上半年高点，但供应大幅增加引发区域内市场竞争，上下游市场博弈，因此预计4月水泥价格涨跌互现。 3月份造纸价格指数为957.76，环比下跌0.35%，同比上涨0.20%。 3月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈先跌后涨趋势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3075元/吨和3926元/吨，环比分别下降8.5%和5.9%。主因开年后终端消费持续低迷，叠加进口纸增量冲击，纸企库存呈持续攀升趋势。为缓解库存压力，规模纸企多基地于3月下旬开始陆续安排轮流停机检修政策，叠加下游二级厂原纸库存已消化至低位，停机动作刺激下游拿货积极性，月度纸价微幅上扬。隆众预计，4月份进入传统淡季，叠加下游企业阶段性补库结束后，需求面暂无利好支撑，然部分纸企安排停机检修，库存压力有所缓解，瓦楞纸降价受阻，预计瓦楞纸市场稳中窄幅盘整为主，价格波动有限。 3月份纺织价格指数为896.21，环比下跌1.15%，同比下跌15.73%。 3月，中国 PTA市场现货均价5965元/吨，环比上涨7.36%，同比下跌1.63%。3月PTA市场整体呈现涨势，加工费修复、月差拉大。2月底起，PTA供应减量较大，叠加市场普遍看好国内需求预期，市场价格持续上涨；3月中上旬，伴随检修装置陆续重启及加工费修复后的装置提负，供应回升叠加硅谷事件触发系统性风险，市场价格大跌。然而，相应缓冲政策出台后的宏观弱势有缓解，叠加PTA现货流通偏于集中以及PX有装置意外降负，继而央行降准以及聚酯需求稳健，产业供需持续去库，市场价格由低位反弹。下旬，有供应商持续买盘，叠加下游负反馈未进一步发酵，产业供需紧平衡，市场价格高位拉升。预计4月PTA市场高位运行后趋弱。考虑美联储未来加息预期宽松且经济衰退可能缓和，叠加PX检修季，新增产能量产尚需时间，供应偏紧下成本支撑存在；继而内贸修复预期仍存，聚酯成品库存可控而原料库存低位，PTA现货供应流通仍偏紧，产业供需预期在中下旬前无大矛盾，市场价格仍将居高。下旬或伴随着下游负反馈升温，供需边际弱化，PTA现货流通缓解下的市场价格逐步松动。 3月份农产品价格指数为1672.88，环比下跌2.21%，同比下跌4.21%。 3月份国内连粕延续弱势格局。截至3月31日，连粕主力约M2305报收于3511点，环比上月下跌264点，跌幅6.99%。纵观整个3月份的连粕走势，基本上处于震荡下行的趋势，下方低点不断探出，临近月底逐步企稳。展望后市：连粕M2305期价虽刚经历3月份的大幅下跌，4月支撑力度预计仍相对较弱。具体来看，4月上旬或以震荡运行为主，大体围绕3500点关口上下波动，下方支撑暂时看前低的支撑力度如何，上方则关注3600点压力。4月下旬或在油厂开机率回升，豆粕库存增加，豆粕现货出货再度偏慢，且市场买需清淡的局面下，豆粕基差阴跌，这将压制M2305的反弹空间，以及压制其反弹动能。至于现货方面，4月份进口大豆量较预期下降，Mysteel农产品数据显示4月油厂大豆到港预计825万吨，供给仍不会紧缺；且5月大豆到港有望进一步增加，达到单月千万吨级别，这将令本就豆粕销售进度偏慢的油厂面临巨大的压力考验，同时下游饲料养殖企业的原料采购积极性很难调动起来，豆粕现货将进入面对供给的压力时期。 3月连盘玉米主力合约 C2307 结算价格呈现震荡下跌态势。基本面来看，月初随着气温回升，东北产区玉米上市节奏有所加快，粮点出货积极，玉米潮粮供应明显增加，但市场收购主体趋于谨慎，建库意愿偏低。销区市场下游需求持续疲软，现货成交较差，对后市预期偏空。月中下旬，小麦价格大幅下跌，与玉米价差不断缩窄，部分饲料企业用小麦进行替代。且有消息称将进口俄罗斯饲用小麦，对市场心态影响较大，市场看空氛围浓厚。展望4月份，小麦下跌对玉米的影响仍将延续，但随着市场余粮不断消耗，玉米供应压力将减弱。4月份进口玉米到港数量或将下降。加上下游需求将有所恢复，玉米价格有望重新站稳。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。欧美银行业流动性危机暂时未有更深一步影响，但高通胀隐忧仍存，5月份美联储和欧洲央行仍有加息可能，欧美制造业持续收缩，外需不容乐观。一季度中国经济整体呈现企稳回升态势，但复苏态势并不稳固，需求尚未全面恢复。欧佩克意外减产刺激国际油价大幅上涨，而钢铁、动力煤、水泥等行业呈现“供给高位运行，需求韧性不足”格局，价格震荡偏弱。综合来看，4月份大宗商品价格指数或震荡运行，涨跌空间不大。

我的钢铁网2023-04-05

每日钢市：8家钢厂降价，期钢跌超2%，钢价延续弱势

一、钢材期现市场价格 4月4日，国内钢材市场价格延续跌势，唐山普方坯出厂价下跌30报3800元/吨。黑色期货市场继续大跌，市场心态较弱，成交表现清淡。 4日，黑色系期货延续跌势。期螺主力合约收盘价3975，与上一交易日下跌2.67%，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于24-35，跌破布林带下轨。 4日，8家钢厂下调建筑钢材出厂价20-50元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：4月4日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4214元/吨，较上个交易日下跌42元/吨。具体来看，早盘期螺震荡偏弱，上午国内建筑钢材现货价格延续弱势。从成交情况来看，市场成交整体一般，交投氛围较弱，下游采购观望增加，成交表现较差。短期来看，近期市场供需矛盾有所累积，心态整体偏弱。预计国内建筑钢材价格或将继续弱势运行。热轧板卷：4月4日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4333元/吨，较上个交易日下跌45元/吨。所有区域皆出现较大幅度下行，华东区域下行幅度较大。黑色商品期货全日震荡下行，现货市场继续下跌，午后成交寡淡。综合来看，近期原料以及成材基本同步下行，热系板材市场需求逐步见顶的情况下，成交逐步减弱。贸易商普遍对后市谨慎程度较高，终端采购也基本以按需采购为主，短期市场或将继续以弱势下行为主。冷轧板卷：4月4日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4820元/吨，较上个交易日下跌26元/吨。热卷期货继续下探，市场交投氛围愈加冷清，市场价格纷纷下调，但是下游观望情绪较为浓厚，价格下调也并未带动市场的采购积极性。商家表示，近期多地迎来暴雨天气，短期市场需求的释放速度较为缓慢。就节后市场来看，预计全国冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。中厚板：4月4日，全国24个主要城市20mm普板均价4560元/吨，较上个交易日下跌19元/吨。黑色系期货盘面震荡下行，市场交投冷清，市场成交偏弱。据市场反馈，原料价格回落，带动成材价格开启下行通道，现货价格存在高位回调空间，部分贸易商后市预期相对悲观，目前下游终端低价按需补库为主，买涨不买跌心态突出，下游需求维持稳定，市场宏观避险心态表现明显，市场观望情绪依旧。预计短期国内中厚板价格震荡趋弱运行。三、原燃料市场价格进口矿：4月4日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格偏弱运行。贸易商报价积极性一般，多实盘单议为主，远月市场询报较为冷清；钢厂少量刚需询货为主，询盘较少，整体市场交投情绪较为冷清。目前PB粉主流在890-895；超特粉主流在765-770；卡粉主流在990-995；PB块主流在995-1000。（单位：元/湿吨）焦炭：4月4日，市场暂稳运行。原料炼焦煤情绪偏弱，煤矿基本正常生产，但焦企采购偏谨慎，中间贸易商也多持观望态度，竞拍流拍较多，煤矿开始有小幅累库。焦炭降价一轮后，由于成本压力的缓解，焦企仍保留部分利润，暂无减产信号。目前焦企出货正常，厂内库存低位运行。终端钢坯价格处于震荡下行阶段，钢厂利润也处于微利，对原料采购偏保守，市场对焦炭仍有下行预期。废钢：4月4日，废钢市场价格弱势运行，主流钢厂废钢价格集体下跌。具体来看，黑色期货价格延续跌势，成材现货价格相继跟跌，废钢市场信心缺失下带动基地价格区域性跟跌，加之多数钢厂库存充足，顺势压价收货可能性较大，而废钢跌后钢厂利润窄幅修复，尤其是电炉企业利润偏好，结合近期废钢相比铁水经济效益偏高，钢厂用废积极性暂可，跌幅不会过高，窄幅调整为主，预计短期废钢市场价格震荡偏弱运行。四、钢材市场价格预测当前钢铁产量高位运行，在“买涨不买跌”心态下，近期需求表现疲弱，供需矛盾有所显现。同时，焦炭首轮降价落地，铁矿石价格高位回落，钢材成本支撑减弱。短期钢价或偏弱运行，一旦低价资源市场成交好转，跌势也将放缓。

我的钢铁网2023-04-04

基建ETF（159619）上涨行情解读

业景气度仍维持高位。周开工数据上，上游钢材去库延续，但需求略有放缓；高炉开工率继续上升。资金面上，新增地方专项债超前发行，水利、交通等基建投资稳定增长。虽然市场担心今年专项债提前下发，可能后续乏力，且3月建造业PMI中新订单和从业人员指数回落（但仍位于扩张区间），环比上行动能有一定程度的减弱；但整体来看，经济复苏叠加去年存量项目较多的背景下，重大项目正在逐渐落地形成实物工作量，行业业绩依然有一定支撑。此外，基建行业央国企占比较多，板块还受益于“国企改革+央国企价值重估”的逻辑。新一轮国有企业改革正在谋划实施，2023年相关部门开始试行“一利五率”指标体系，提升净资产收益率和现金流考核权重，有利于建筑央企继续提升经营效率，结合此前有关部门提出的探索建立中国特色估值体系，建筑央企有望迎来基本面和估值共振。此外，3月10日中国促成沙特和伊朗“握手言和”，“一带一路”高质量发展再次受到关注。今年是一带一路倡议提出10周年，在丰富成果的基础上，进一步的政策支持有望出台，基建、建筑央企的价值也重新受市场关注。目前基建板块处于历史低位，感兴趣的投资者可继续关注经济复苏中，建筑央国企的投资机会，关注基建ETF（159619），以及相关产业链上的建材ETF（159745），但要警惕政策力度及复苏强度不及预期的调整风险。数据来源：Wind，截至2023/4/4 （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-04

大咖说钢市：旺季预期仍存，4月钢价须关注需求支撑力度

高位运行，终端需求稳定释放，供需两旺下钢材价格整体走出了震荡上行态势。进入4月，原料库存保持低位，在限产传闻下钢厂有无新的排产计划？二季度下游项目开工能否持续？贸易采购订单有无改善空间？4月份行情怎么看？截至2023年4月3日，Mysteel采访了8位来自钢厂和贸易商等企业的独家观点，一起碰撞思维火花。核心观点： 1.供应方面，大咖们认为虽然当前原材料库存偏低，但钢厂利润收缩后短期并无较强的补库意愿，对于限产目前没有收到确定消息，生产维持正常节奏。也有大咖表示，随着丰水期到来，西南地区的电炉产量未来将有增量空间。 2.需求方面，大咖们普遍认为四月份是工程施工旺季，加上资金到位情况有所改善，钢材库存结构良好，需求有望保持稳定增长。但也有大咖表示当前房建需求依旧低迷，主要靠基建存量项目带动，从项目批复数量看可持续性并不强，对二季度需求偏谨慎。 3.对于3月份的行情，大咖们表示4月份是供需两旺的传统月份，需求将保持脉冲式增长，表需阶段性见顶后仍处于较高区间，钢价将呈现出偏强运行态势。但一旦需求不及预期，钢厂供应快速增长且库存开始累积，那么钢价下跌空间可能会更大一些。 1.供应话题：当前原料库存偏低位，在此背景下钢厂是否有补库打算？钢价高位连续下跌后钢厂利润明显收缩，加上近期频出限产传闻，钢厂在供应端有无新的排产计划？原料价格较高，高价位钢厂补库意愿不强。钢厂利润空间压缩，短流程钢厂减产意愿较强，长流程钢厂生产节奏基本平稳，无限产计划。外盘影响减弱，强预期逐渐兑现，资金逐步落地，弱显示逐渐改观，工程项目开工率增加，供给减少，需求陆续释放，上半年地方政府全力拼经济，地方债政策落地，价格阶段性有波动，但整体仍较强。风险点为4月份雨季，影响需求释放节奏。当前原料库存偏低位，价格出现回落，但是钢材价格受外部宏观面影响，也出现较大幅度下跌，钢厂利润收缩，补库需求有所减弱，市场观望情绪居多。我司原料库存根据自身生产节奏，总体保持在合理的周转天数内，2月开始我司已进行了为期一个多月的年度检修，检修完成后，钢材产量总体维持在正常水平，暂无新的排产计划。有消息称今年将继续延续限产政策压减粗钢产能，钢铁供给持续受限，并且如果钢企利润修复不及预期，部分钢厂也会主动减产。现有情况下生产都正常，目前库存偏低，打算在现货和期货各补库一部分。目前排产正常，无新增计划，也无减产计划。受制于生产成本较高利润水平较差，此外废钢资源紧张、采购困难等，3月基本维持半产状态。而目前四川即将进入丰水期，电费将一定成都下降，生产成本亦同步下降，故原材料有补库打算，届时川内电炉厂建材产量会有一定幅度增加，另考虑市场资源结构，螺纹、线材排产会结合实际出货情况进行调整。 2.需求话题：近期市场交投氛围降温，钢材成交量走弱后对应表需开始见顶，二季度开始下游开工率能否持续？项目资金到位情况如何？贸易采购订单有无改善空间？虽然1-2月国内粗钢产量接近1.7亿吨，同比增长5.5%，整个一季度，产量同比将增加1000万吨以上，但从需求方面看，四月份是传统旺季，终端工程建设将全面铺开，钢材绝对消费量远强于去年同期，钢材表观需求也同比增加，体现在库存数据上并没有明显上涨，甚至还会进一步下降，钢材市场呈现供需两旺格局。每年二季度为工程施工旺季，前两年因为疫情原因导致部分工程工期延后，需求有望保持稳定增长。公司下游客户以基建为主，房建为辅助，3月份基建直供有所增加，招标公告明显增多，比去年增加50%以上。随着基建资金4月中下旬会陆续到位，地产项目以续建项目及保交楼为主，新开工维持低位，房企资金状况不佳，年后投机性需求较为谨慎，70%是工程直供刚需采购。二季度下游开工率个人认为可持续；项目资金情况有好转，3月份好于前两个月；贸易采购订单本月有增加，在区域内增加量25%左右。一季度需求主要是由海外出口订单和基建项目带动的，制造业整体温和修复，地产还没有明显起色。二季度来看的话，考虑到出口需求更多是事件驱动的，影响较为短期，基建需求是去年存量项目带动的，目前从项目批复数量来看可持续性也不强，因此对二季度需求还是偏谨慎的态度，高位的进一步突破性/历史同期突破性存疑。目前来看，表需疑似见顶表明需求往上的空间有限，但是供应的增量空间远未结束，需要关注利润对供应的影响以及供应品种的问题。表需短期见顶不代表需求明显减量，后续存在脉冲式的采购。基建项目稳中偏强，地产项目因为开工晚，仍存在环比改善的空间；项目资金方面没有太大改善，仍是以稳为主，不会再差。贸易采购订单，随着基差资源的清仓，价格逐步回归到合理的秩序区间，订单量还会有改善空间。 3.对4月份的行情预期怎么看？近期钢材市场受到外部宏观因素扰动，加上天气影响，施工进度放缓，而前期持续上涨也面临技术性的调整要求，这是3月下旬以来价格回落的主要原因。总的来看，虽然年后钢材价格持续上涨一个月，但3月下旬出现大幅回落，目前钢材价格低于去年全年均价，市场短期有调整要求，但在大的宏观氛围下，随着稳增长政策持续推进，基本面继续好转，进一步提振钢材消费预期，四月份行情将以震荡向上运行为主。 4月份是供需两旺的传统月份，影响价格的大势判断基于供应覆盖需求还是需求强于供应。后期随着需求的脉冲式增长，我个人主观偏向于价格还会有更好的表现，但是价格从整体来看，已是高区间。大家重点关注盘面和区域价差的套利机会，单边的策略可能机会不大。个人认为四月份行情价格整体会有增涨，上、中旬预计会上涨，下旬受多方面因素影响，可能会下跌。 “金三银四”，终端需求的增长有利于价格支撑。个人认为近期钢厂复产后，产量增速提升，需求未完全释放，短期会小幅回落或震荡为主，4月中下旬随着下游需求陆续增加，投机需求和刚需同步启动，价格会有一定反弹。 3月份，在强预期、弱现实下，川内钢厂价格震荡偏弱运行；高库存、低需求下，厂家、商家销售压力较大，而跌价不易去库存，故整体库存消化情况较差。4月来临，随着市场需求逐步释放，加之行情有好转迹象，市场预计进入去库周期；另外，原料价格坚挺，成本支撑仍在，故4月份预计钢价底部上移，整体呈现震荡偏强走势。行情来看的话，需求反馈有限对板块商品带来的价格抑制风险还是存在的，但是考虑到目前钢材库存整体偏低，产业矛盾累积不足，黑色商品价格下行的流畅性和空间可能比较有限，钢材供应的增量及库存的累积程度仍是短期的重点关注，如果短期供应快速起来且库存迅速累积，那需求冲击过程中的价格下跌幅度可能会更大一些。

我的钢铁网2023-04-04

沙钢集团80亿元诚意金难逃“截胡”命运，中信集团或将南京钢联60%股权收入囊中

属于上市公司股东净利润21.61亿元，钢材产量和销量分别为984.43万吨、975.01万吨。　　深耕钢铁行业的南京钢联，对于此次争夺股权的中信集团及沙钢集团来讲确实是块好标的，收购南京钢联股份不仅能扩充产能，还能巩固公司在钢铁行业的地位。　　以中信集团为例，该公司旗下拥有5大板块，其中先进材料板块上市公司中信特钢具备年产1400多万吨特殊钢材料的生产能力。2022年，中信特钢实现营业收入983.45亿元，实现归母净利润71.05亿元。　　有分析称，中信特钢是中国最大的不锈钢生产商之一，其可以通过与南钢股份的合作和整合，进一步增强其在钢铁行业的竞争力和市场地位。　　不过，对于先签订协议并支付了80亿元诚意金的沙钢集团来说，失去南京钢联及南钢股份这块“香饽饽”，或意味着失去了一次坐上发展“快班车”的机会。　　复星系退出钢铁行业　　已经控股20年，复兴系为何还要转让南钢钢联的股权呢？事实上，这与复兴集团专注于家庭消费产业的“瘦身健体”战略方针有关，该公司在2020年就已开启非战略性、非核心资产的处置工作。　　复星国际2022年年报显示，2022年6月以来，集团层面加大了资产退出力度，集团层面签约口径超400亿元，回笼现金近300亿元，退出的主要项目包括青岛啤酒二级市场股权、中山公用二级市场股权、永安财险部分股权等。　　据了解，2023年1月，复星国际及复兴工发转让所持天津建龙、建龙控股、北方建龙等钢企建龙系全部股权，而此次若成功转让南京钢联60％股权，复星系也将全部退出钢铁行业。　　据复星国际2022年财报，该公司存在健康、快乐、富足、智造四大板块。2022年，该公司收入为1753.93亿元，较2021年同期增加141.02亿元，同比增长8.7％。　　分板块来看，2022年，健康、快乐、富足、智造板块的收入分别为480.01亿元、707.4亿元、477.22亿元和103.56亿元，其中，快乐板块收入约占该公司总收入的4成，而该公司快乐板块收入80％来自品牌消费，20％来自旅游文化。　　复星国际年报显示，品牌消费以豫园股份、复朗集团、复星体育等为平台，布局了珠宝时尚、白酒、C端平台、时尚品牌、食品、餐饮等细分赛道；旅游文化以复星旅文为平台，布局旅游目的地、度假村及酒店等。　　据报道，郭广昌曾表示，复星将在未来的5到10年迎来全新的发展机遇期，复星所从事的家庭消费产业，将逐步迎来需求的提升，而线下的商业和文旅板块将首先迎来快速的反弹。　　随着南京钢联股权的出售以及商业、文化等板块业务的复苏，复兴向家庭消费产业聚拢的战略逐步成型，而“瘦身健体”能否帮助复兴解决庞大的债务，需要时间给予答案。

金融界2023-04-03

Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡偏弱

预计本周钢坯价格或震荡趋弱运行。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材本周市场将延续供需负差格局，基本面暂无突出矛盾，不过考虑到，成本下移，需求持续高度有限，商家心态较为谨慎，预计本周建筑钢材价格将以震荡调整为主。（二）中厚板供应方面，由于钢企利润有所恢复，生产积极性明显提升。但是中板的产能利用率仍处于高位，阶段性供给或见顶，后期可释放空间有限，供给压力或将维持。流通方面，随着现货价格下跌，买涨不买跌的心理，导致投机需求下降。在传统消费旺季下，目前终端需求没有太差，但是临近月底，贸易商资金压力大，降价去库回笼资金为主。需求方面，下游需求整体表现良好，虽然阶段性会受到期货盘面回调影响，导致短期成交量下滑，但是从长期来看，中板整体在供应回升情况下，库存持续下降，反映出长期需求尚可。综合预计，本周中厚板或先抑后扬。（三）冷热轧现货成交低位活跃度有所回升，市场商家兑现意愿维持，钢厂订货意愿则呈现下降。目前钢厂需求在呈现放缓，成本则在继续反复，利润下降。本周价格预期来看，现货或将呈现震荡偏弱格局。（四）不锈钢不锈钢现货价格跌幅不断扩大，市场悲观情绪较浓，库存消化动力不足，钢厂及市场库存压力仍偏大，贸易商多轻仓应对，补货越发谨慎。随着原料成交价格走低，不锈钢成本支撑减弱。短期不锈钢行情缺乏利好支撑，市场信心不足，预计本周价格将继续弱势下跌。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流。市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2023-04-03

每日钢市：期螺跌超3%，钢坯降50，钢价趋弱运行

一、钢材期现市场价格 4月3日，国内钢材市场弱势下跌，唐山迁安普方坯出厂含税下调50报3830元/吨。3日黑色期货大幅下跌，现货市场明显跟跌，成交表现较差。 4月3日，期螺主力大幅下跌，收盘价4044跌3.14%，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于26-45，靠近布林带下轨运行。 4月3日，国内4家钢厂下调建筑钢材出厂价20-30元/吨，1家企业上调10元/吨。二、四大品种钢材市场价格建筑钢材：4月3日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4256元/吨，较上个交易日下跌36元/吨。短期来看，近期市场供需矛盾有所累积，同时原料价格下跌导致成本重心下移，钢材支撑减弱。预计4日国内建筑钢材价格或将继续趋弱调整为主。热轧板卷：4月3日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4378元/吨，较上个交易日下跌45元/吨。3日黑色品种期货价格跌幅持续扩大，主力移仓仍在加速进行中。宏观方面，中国官方制造业PMI回落至51.9，3月财新中国制造业PMI回落至50，中国制造业扩张速度明显放缓。从需求来看，目前国内整体下游接单仍处在一般情况，但在海外钢厂复产缓慢的情况下，板材出口需求相对好转。因此，预计4日全国热轧板卷价格或将维持小幅下探的状态。冷轧板卷：4月3日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4846元/吨，较上个交易日下跌11元/吨。黑色系期货价格下跌，商家悲观情绪浓厚，市场成交较差；需求方面，下游汽车用钢企业反馈订单较差，与市场预期向好方向相反。综合来看，在需求走弱的情况下，预计4日冷轧价格或将小幅下跌。中厚板：4月3日，全国24个主要城市20mm普板均价4579元/吨，较上个交易日下跌15元/吨。受期货盘面大幅下跌影响，午盘中板现货开始小幅下跌，成交明显走弱。基本面来看，主要集散市场资源并不多，社库持续下降，且4月份钢厂到货较少，市场端供给压力较小，但由于短期仍会受到期货回调的影响，中板现货价格有望小幅下跌后企稳。综合预计，4日中厚板价格小幅下跌。三、原燃料市场价格进口矿：4月3日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格弱势下行。贸易商报价积极性一般，多实盘单议为主，远月市场询报积极性尚可，有少量成交；钢厂刚需询货为主，整体询盘一般，整体市场交投情绪较为冷清。目前PB粉主流在900-905；超特粉主流在775-780；卡粉主流在1005-1010；PB块主流在1010-1015。（单位：元/湿吨）废钢：4月3日，全国45个主要市场废钢平均价2714元/吨，较上一交易日价格下调3元/吨。具体来看，今期螺开盘跳水，重挫市场信心，商家谨慎情绪偏多，部分货场开始出货避险，快进快出降低再次下跌造成的二次损失，少数基地在赌涨心态下依旧选择观望待出，虽然目前钢厂利润受行情波动影响有所收窄，但尚有盈利空间，短期废钢需求仍在，考虑到目前原材料的价格情况，钢厂权衡成本与盈利状况，废钢消耗整体难有大幅度提升，而期货下行对现货价格或有一定打击，降本意愿下高位库存钢厂趁机压价可能尚在，而长期废钢向上的趋势将有所放缓，预计短期废钢市场价格震荡偏弱调整。焦炭：4月3日，焦炭市场偏弱运行。1日山东、河北地区钢厂对焦炭采购价进行下调，山东地区主流钢厂调整幅度湿熄90元/吨，干熄100元/吨，河北地区主流钢厂幅度为湿熄50元/吨，干熄100元/吨。首轮调整的落地速度相当快，原因在于焦企的利润足以支撑这一轮价格的下调。且原料煤的供应目前仍较宽松，个别煤矿出货还是比较差，煤炭价格及竞拍情绪持续走弱，且仍有下行空间，对焦企的成本支撑偏弱。目前焦企开工保持稳定，无增减产计划，价格调整后利润有一定收紧，焦企继续对原料煤保持谨慎采购节奏。钢厂虽利润得到修复，但受到终端钢材情况不稳定的影响，对原料焦炭的采购同样保持谨慎。四、钢材市场价格预测 Mysteel预估3月下旬全国粗钢日均产量304.70万吨，环比3月中旬上升2.12%。同时，4月有7座高炉计划复产，2座高炉计划停检修，预估4月份铁水日均产量还将进一步攀升。由于高供给压力持续加大，中国制造业PMI扩张放缓，市场对未来供需基本面预期不佳，下游按需采购，投机性需求减弱，4月3日黑色期货大幅下跌，短期钢价或偏弱运行。

我的钢铁网2023-04-03

Mysteel解读：利空消息频繁，情绪转差，热卷盘中下跌

为主。热卷作为跟制造业和螺纹深度相关的钢材也是受到影响，但杭州消息主要针对建材，卷螺价差走正向。现货成交量方面，热卷今日成交量29950吨，环比上一工作日减少5000吨。焦煤行情偏弱，钢厂向焦企提降周末焦炭第一轮提降落地，下游低库存状态但补库意愿仍旧不高，港口市场整体成交欠佳。目前铁水顶部逐渐显现，后期补库需求预期走弱，市场主要以观望情绪为主，现货贸易情绪较为冷淡。焦炭价格短期虽一定程度修复企业的盈利状况，但目前市场主要矛盾仍在成材面，后期需关注成材方面成交是否有所好转。热卷去库趋势仍在，供需暂无较大矛盾本周全国各区域热轧板卷社会库存整体仍旧保持去库态势，除西南方面市场到货稍有增加，短期库存回升外，华东、华南等主要地区社会库存延续去化，主要为本地下游刚需维持，库存到货仍难以出现明显增量，但目前整体消费保持谨慎态势，投机情绪不太活跃，去库的速率难以增加。产量方面，本周钢厂继续复产，但产量上升空间不大，短期来看产量见顶已现。总体目前供需暂无明显矛盾出现，出现趋势化下跌行情的可能性不大。关注各区域库存去化是否能够延续，以及库存去化的速率。后期预测宏观上来看，目前欧美金融业危机暂告一段落，来自海外的宏观影响权重将会降低。国内方面，基建的资金压力稍有出现，市场反馈回款速度预期环比下降。制造业出口接单情况较为一般，结构为央国企接单企稳，但民营企业出口略差，海外消费预期转弱。产业基本面来看，目前主要背景是钢厂产量回升，但下游消费以及市场信心都偏弱，若去库态势不能延续，且产量增速并不停歇，则短期有可能出现供大于求的情况。市场目前对后市还是以谨慎为主，预计热卷价格仍将宽幅震荡等待后续验证，预期热卷价格在4150-4350/吨水平。重点关注区域去库情况以及钢厂产量增速，风险点关注供需是否会出现改变。

我的钢铁网2023-04-03

Mysteel：汽车原材料周报（3.27-3.31）

核心观点：31日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收159.65点，周环比上涨0.79%。供应方面，本周五大钢材品种供应974.09万吨，增量14.2万吨，增幅1.5%。库存方面，本周五大钢材品种总库存2067.11万吨，周环比下降50.23万吨，降幅2.4%；铜市方面，电解铜价格震荡反弹，市场交投氛围有所改善；铝市方面国内现货铝价震荡上行，下游终端按需求采购。目前基本面保持良好结构，供需负差，因现阶段并未表现出明显刚需旺盛，使得整体成交水平、出货节奏、采购情绪和现货价格维持窄幅震荡表现。本周来看，近几日宏观利好消息释放，以及外贸环境好转，使得市场预期表现略有好转。综合来看，南方降水和北方（甘肃北部、宁夏以及内蒙古）的降雪会影响部分区域的室外作业，刚需采购和运输或受影响，因此整体钢价仍将维持窄幅震荡，但有偏强运行的预期。一、原材料品种价格监测截止2023年3月31日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：产量、开工率高位维持，冷轧板卷价格窄幅震荡上周全国冷轧板卷价格整体均价小幅回涨运行，市场信息稍显不足，成交表现一般，总库存继续小幅下降。基本面看，冷轧产量、开工率周环比都处于高位维持状态，社库和厂库继续小幅双降。钢厂反馈4月接单虽然有压力，但整体上能维持排产。4月产量、开工率仍然会继续高位维持。预计本周样本周度企业产量会维持在80-81万吨左右的水平。价格方面，预计本周全国冷轧板卷价格或将继续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热轧：热轧价格高位盘整基本面短期依然向好上周国内热轧板卷价格上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4488元/吨，较上上周上涨41元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4423元/吨，较上上周上涨42元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华南地区，较上上周下跌6.7万吨，增幅最大的区域是西南区域，较上周上升1.42万吨。本周热轧表需继续回升，本周预期或将冲顶，去库速度短期难以大幅上升，供需平衡压力或将出现累积。目前看下游消费相对平稳，但生产节奏有所放缓，对于消费的强度有所下降，理性消费的趋势有所出现。就本周看，市场去库动能可继续维持一周，投机与囤货信心难以恢复，对于整体价格则会呈现震荡偏弱的格局。主要内容摘要③——特钢：市场信心有所提振，预计优特钢窄幅震荡运行上周全国优特钢价格窄幅震荡，市场整体表现周环比有所改观。上周随着期货上涨，现货价格大多持稳出货，成交周环比有所增量。供应来看，优特钢产量或将继续处于小幅增加的状态，钢厂供应短期依然偏高；库存来看，厂库微增，社库有所下降，调研显示交易面维持仓储库存成本，部分品牌或规格倒挂出货因此厂内订单减少；需求来看，3月优特钢市场整体反馈偏弱，下游补货谨慎，多为按需拿货；汽车消费方面虽2月以来多个省市出台政策促进汽车消费，但由于各企业推出的优惠车型多为长库龄、老款或滞销库存车型，价格战并不是拉动下游需求的有效政策，但目前在各方对汽车政策回归理性的呼吁下汽车销量有望稳定增长。价格方面，随着期螺反弹，现货价格大体持稳，钢厂调价主稳个调，以上调为主，短期内成本对价格支撑力度较强。综上所述，随着期螺上涨，成交增量，市场信心有所提振，预计本周优特钢市场窄幅震荡运行。主要内容摘要④——不锈钢：地区性不锈钢库存再减量，周内价格震荡偏弱运行上周地区性不锈钢偏弱运行，304冷轧民营价格加速下行，部分市场较上上周回落300-600元/吨，201冷轧较上上周下跌50-100元/吨，430冷轧部分市场较上上周下探50元/吨。2023年3月30日，地区性市场不锈钢库存总量16.63万吨，周环比上升0.11%，年同比上升30.21%。其中冷轧不锈钢库存总量3.25万吨，周环比下降9.82%，年同比上升64.09%；热轧不锈钢库存总量13.38万吨，周环比上升2.86%，年同比增加23.99%。供应端，周内钢厂4月减产消息传出，但难挽成交萎靡局面；叠加周内高镍铁、高碳铬铁、钼铁原料价格均有所回落，加剧市场对后市忧虑；库存方面，目前全国主流市场总库存维持较高仓位，库存压力仍存；需求方面，3月建材、汽车等行业需求景气度较弱，不锈钢消费有限；此外，虽下周有清明假期，但假期较短，总体而言对市场物流等方面影响不大；在暂无强有力利好消息支撑，现货价格修复概率不大，料本周仍有回落空间。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价震荡上行预计本周价格将持稳运行上周国内现货铝价震荡上行，下游终端按需求采购。供应端，云南水位持续处于偏低水平，关注是否有新的限电政策对供给端造成影响。需求端，3月型材样本企业已持续处于较高开工率的水平，4月订单天数若稍有下降也属于季节性影响及价格波动影响后的合理情况，不过3月地产竣工同比有望维持恢复态势。综合来看，宏观利空情绪缓解带动有色金属价格反弹，基本面供需边际改善、成本暂时稳定，但目前电解铝利润水平已有明显恢复，国内PMI数据为铝价带来支撑，预计本周铝价将持稳运行四、汽车行业动态信息一览 1.中科院院士孙世刚：锂离子电池面临资源、能量、安全、极端环境四重挑战在4月2日举办的中国电动汽车百人会上，中国科学院院士孙世刚表示，现有锂离子电池面临着四个重大挑战：一、锂等资源严重限制其规模储能应用。目前，我国70%的锂依赖进口，亟需发展新的材料体系；二、能量密度接近理论极限，锂离子电池远不能满足发展重大需求，限制了多场景应用；三、安全事故频发，2021年我国新能源汽车起火约3000起，新能源汽车起火事故率为0.9-1.2/万辆；四、极端环境的适应性不足，特别是在水下深海探测、升空探测等极端环境下，都需要更好的适应性。 2.上海累计推广新能源汽车超过100万辆 3月31日，从上海市政府新闻通气会上获悉，近年来，上海重点培育新能源汽车产业发展。截至目前，上海累计推广新能源汽车超过100万辆。汽车行业原材料周报即将上新，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！

我的钢铁网2023-04-03

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