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华达新材收盘上涨3.55%，滚动市盈率25.68倍，总市值50.68亿元
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元。从行业市盈率排名来看，公司所处的钢铁行业行业市盈率平均102.88倍，行业中值25.77倍，华达新材排名第31位。股东方面，截至2025年3月31日，华达新材股东户数14770户，较上次增加806户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。浙江华达新型材料股份有限公司的主营业务是从事多功能彩色涂层板、热镀锌铝板及其基板的研发、生产和销售。公司的主要产品是热镀锌板、彩色涂层板。先后获评“杭州市外贸出口领军企业”、“杭州市首批“鲲鹏计划”企业”、“浙江出口名牌”、“中国金属板材领导品牌”。连续多年位居杭州富阳区外贸出口企业首位，其中彩色涂层板出口量连续多年居国内前列。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入14.01亿元，同比-11.88%；净利润3900.50万元，同比-45.13%，销售毛利率5.90%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 华达新材 25.68 22.09 1.98 50.68亿行业平均 102.88 101.54 1.42 214.35亿行业中值 25.77 24.87 1.42 140.58亿 1 甬金股份 8.51 8.31 1.18 66.91亿 2 常宝股份 8.83 8.07 0.89 51.18亿 3 南钢股份 12.79 12.93 1.10 292.23亿 4 中信特钢 13.18 13.24 1.62 678.84亿 5 鄂尔多斯 14.68 15.58 1.34 287.71亿 6 久立特材 15.34 15.97 2.92 237.94亿 7 友发集团 16.27 21.30 1.40 90.48亿 8 华菱钢铁 18.04 19.55 0.73 397.25亿 9 盛德鑫泰 19.78 19.74 4.05 44.58亿 10 金洲管道 20.38 18.07 1.04 36.39亿 11 宝钢股份 20.79 22.22 0.81 1635.83亿 12 河钢资源 21.46 17.13 0.97 97.00亿
金融界07-24 19:38
ETF复盘0724-A股三大股指全线收涨，证券ETF龙头（159993）涨超2.6%，冲击六连涨
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3.10%）、有色金属（2.78%）、钢铁（2.68%）板块涨幅居前，银行（-1.42%）、通信（-0.15%）、公用事业（-0.09%）板块跌幅居前。二、今日热点追踪证券消息面上，截至目前，已披露的31家券商2025年上半年净利润同比增长94%，行业经营环境全面向好。同时，国家持续推进"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素将共同推动证券板块景气度上行。业内人士表示，资金面上，2025年6月份以来，A股市场逐步从存量市场转为增量市场。随着交投活跃度攀升，市场整体估值中枢开始普遍和趋势性抬升，板块从轮动到普涨，为证券板块上涨提供情绪支撑。基本面来看，上市券商最新业绩预告，整体表现超出此前预期，业绩高增为板块上行提供支撑。板块表现来看，券商目前PB1.58左右，距离去年10月8日1.68倍仍有一定修复空间，同期其它指数如银行、科技等均已突破前期高点。总结来看，2025年市场交投维持高位叠加权益市场上行带来的基本面修复是券商股上涨的核心驱动因素，另外并购重组主线新进展和金融科技新变化也是板块重要催化。行业板块相关产品：证券ETF龙头（159993）有色金属消息面上，近期江西宜春市自然资源局下发关于编制储量核实报告的通知，要求8宗涉锂资源矿权按要求及时编制矿种变更储量核实报告，科学合理确定开采主矿种。多家公司积极整改，多地规范涉锂资源生产的行为，有助于行业实现供给出清。中信证券表示，国内多数地区政府重视矿业领域违规违法行为，后续若出现采矿权合规风险外溢的迹象，不排除会导致青海其他盐湖提锂企业或宜春锂云母提锂企业停产，对国内锂资源供应产生较大影响。长期来看，6万—7万元/吨的锂价具有较强成本支撑，叠加短期供应扰动以及需求旺盛，预计锂价有望走出底部区间。行业板块相关产品：有色ETF基金（159880），场外联接A（021296），联接C（021297），联接I（022886）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 17:58
这一次，北京终于认真对待中国产能过剩问题？
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FX168财经报社(亚太)讯本月，从钢铁到多晶硅等大宗商品价格大幅上涨，因中国投资者押注北京终于认真着手解决这个长期困扰全球第二大经济体的问题——产能过剩。包括煤炭、钢铁、多晶硅（太阳能电池板的关键材料）、氧化铝和碳酸锂在内的九种工业大宗商品本月价格上涨10%至68%。与此同时，钢铁企业、光伏制造商和清洁能源企业的股价也跑赢沪深300指数。这些市场变动正值北京7月1日提出整治“无序价格竞争”（即产能过剩），并首次明确表示将着手应对这一导致国内通缩、海外贸易壁垒的顽疾。此后，官方媒体加大了对这一表态的宣传力度，并警告“内卷”现象，即过度竞争导致自我消耗。摩根大通资产管理亚太区首席市场策略师Tai Hui表示：“这缓解了投资者的一大忧虑，即部分高潜力行业的利润空间被严重压缩。” （数据显示，多种大宗商品在7月已有显著涨幅来源：路透）传统产业如钢铁、煤炭，以及新能源产业如太阳能和电动车，都在经历产能过剩与价格下滑。此前虽屡有警示，但实际应对行动有限。而本月以来，来自部委、监管机构和地方政府的一些反应，表明北京的政策信号已被认真接收。 7月1日高层政策会议召开两天后，工业和信息化部承诺将遏制光伏行业的价格战。中国光伏产业指数本月已上涨约11%。本月，多晶硅价格上涨68%，此前有媒体报道称，中国两大生产商正准备收购小型竞争对手，以整合产业。上周，中国西北一处锂矿因违规采矿被临时关闭，引发市场对更多矿企可能被关停的猜测。本周，焦煤（用于炼钢）连续三个交易日涨停，因国家能源局下令开展煤矿超产检查。北京此前也曾推动供给侧结构性改革，上一次是在大约十年前，重点削减水泥、钢铁、玻璃和煤炭等行业的产能。但这次任务更艰巨，原因包括：上述行业民营企业占比更高，地方与中央政策激励机制不一致；其他行业可吸纳失业人口的空间有限。目前尚不清楚，政府会采取多大力度来限制产量，或将重点整治哪些行业。摩根士丹利中国区首席股票策略师Laura Wang表示：“中国领导层正在发出一个明确而积极的信号，表明他们有意解决产能过剩问题，但这次的进展可能要慢得多，企业利润改善可能要一年甚至更久才能显现。” 她补充说：“在未来三到六个月内，我们对实际产能关停的规模持相对保守态度。”
欧罗巴07-24 17:53
会员
特朗普正在把加拿大一步步推向中国？
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中国制造的电动车征收100%的关税，对钢铁和铝产品征收25%的关税，以此与拜登政府保持一致。这一举措也保护了加拿大本国的汽车产业。中国则予以反击，对加拿大的菜籽油和豌豆制品加征100%关税，对猪肉和海产品征收25%的关税，凸显出近年来中加关系的急剧恶化。萨斯喀彻温省省长Scott Moe表示，如果加拿大希望实现贸易多元化，“我们就必须重设与中国的关系”。去年，美国占加拿大货物出口总额的约四分之三。 “对萨斯喀彻温省而言，中国是我们第二大贸易伙伴，也是世界上最大的市场之一，”Moe在安大略省亨茨维尔与其他省长及总理马克·卡尼举行会议期间接受采访时说，“他们必须成为我们未来贸易规划的一部分。” 加拿大各省省长在周二的联合声明中呼吁卡尼“改善与中国的整体贸易关系”，并取消相关关税。中加紧张关系已持续多年。2018年，加拿大警方逮捕华为公司首席财务官、创始人之女孟晚舟。同月，中国逮捕两名加拿大人，并拘留了他们近三年。卡尼在竞选期间曾称中国是对加拿大最大的威胁。然而，上个月他与中国国务院总理李强就贸易争端进行了通话，并向媒体表示，加拿大“重启”与北京的对话非常重要。一些加拿大人抱怨，美国并未因加拿大在对华政策上的配合而给予任何回报，反而让加拿大在两个最大贸易伙伴之间进退维谷。不列颠哥伦比亚省省长David Eby在3月曾表示：“加拿大最初对华加征关税是为了讨好美国总统，但我认为这种策略并未达到预期目的。总统对我们的对华政策毫无兴趣，事实上，他对待加拿大并没有比对中国更好。” Eby补充说：“联邦政府需要重新审视对全球贸易伙伴的关税政策，毕竟我们不希望被世界上两个最大经济体夹在中间压垮。”他表示支持远离美国和中国、向其他市场多元化发展。上个月，他出访多个亚洲国家，但没有访问中国。另一个主要农产品出口省——曼尼托巴省的省长Wab Kinew表示，他曾告诉卡尼，在面对来自中美双方的关税压力下，加拿大必须制定一条“有回旋余地”的道路。美加争端加剧美国总统唐纳德·特朗普绕过了他在第一任期签署的美加墨贸易协定，对加拿大的钢铁、铝和汽车产品重新加征关税。他还对许多未按协定规定运输的加拿大家具征收25%的关税，并威胁将税率提高至35%。这些举措导致加拿大钢铁和汽车行业出现裁员与业务损失，引发公众愤怒，许多加拿大人因此选择不再前往美国旅游。安大略省省长Doug Ford表示，他反对取消对中国电动车的关税，但如果中国在“公平竞争、不倾销”的前提下，他并不反对与中国做更多生意。 “我不认为美国人是敌人，但目前特朗普总统的行为就像敌人，”Ford说。萨斯喀彻温省的Moe补充说，扩大与其他国家的贸易关系，是为了从长远角度保护加拿大经济免受贸易保护主义的冲击。“如果我们想在贸易谈判中拥有真正的谈判筹码，就必须能够进入所有市场。”
风起07-24 17:11
疯买！外资这次真动手了？
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指数、细分化工指数、香港证券指数和中证钢铁指数的ETF“吸金”居前，分别净流入28.13亿元、28.05亿元、15.01亿元、14.91亿元、13.73亿元、13.01亿元。显而易见在人类史上规模最大的水电工程刺激下，相关个股“一票难求”的情况下，资金选择借道ETF曲线救国，疯狂交易“反内卷”相关的方向。如果我们仔细观察A股本周四个交易日的板块表现，能模糊感觉出，资金似乎在致力于消除“一切低价板块”。周一，建材、基建板块大爆发；周二低价上游资源板块全线上扬，煤炭板块上演涨停潮，钢铁、白酒板块跟随上扬；周三，雅下水电概念分化，银行股再度上涨；周四，免税、旅游板块大爆发。如今A股今年首次站上3600点，在快速轮动的市场中，资金迫切寻找真正具备有投资价值的低估值板块，毕竟这是是未来超额收益的重要来源。兴业证券复盘历史七轮券商引领指数新高的表现发现，券商引领市场突破后20个交易日内，以军工、医药、TMT、美护为代表的成长行业和化工、机械、新能源等α机会较多的行业领涨概率较大。
格隆汇07-24 16:58
钒钛股份收盘上涨2.11%，滚动市盈率226.42倍，总市值269.55亿元
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元。从行业市盈率排名来看，公司所处的钢铁行业行业市盈率平均102.88倍，行业中值25.77倍，钒钛股份排名第45位。股东方面，截至2025年6月10日，钒钛股份股东户数262700户，较上次减少2200户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股。攀钢集团钒钛资源股份有限公司的主营业务是钒产品、钛白粉、钛渣的生产、销售、技术研发和应用开发。公司的主要产品是氧化钒、钒铁、钒氮合金、钒铝合金、钒电解液、钛白粉、钛渣、电、钢材及钢材制品。公司通过稳定钒渣资源，同时积极采购外部片钒资源加工合金，钒产品规模继续保持全球前列。拥有钒铁、钒氮合金、钒铝合金、高纯氧化钒、钒电解液等拳头产品，其中钒铁、钒氮合金获得国家工业和信息化部“制造业单项冠军产品”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入21.22亿元，同比-40.84%；净利润-98003811.31元，同比-243.81%，销售毛利率3.70%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 钒钛股份 226.42 94.51 2.18 269.55亿行业平均 102.88 101.54 1.42 214.35亿行业中值 25.77 24.87 1.42 140.58亿 1 甬金股份 8.51 8.31 1.18 66.91亿 2 常宝股份 8.83 8.07 0.89 51.18亿 3 南钢股份 12.79 12.93 1.10 292.23亿 4 中信特钢 13.18 13.24 1.62 678.84亿 5 鄂尔多斯 14.68 15.58 1.34 287.71亿 6 久立特材 15.34 15.97 2.92 237.94亿 7 友发集团 16.27 21.30 1.40 90.48亿 8 华菱钢铁 18.04 19.55 0.73 397.25亿 9 盛德鑫泰 19.78 19.74 4.05 44.58亿 10 金洲管道 20.38 18.07 1.04 36.39亿 11 宝钢股份 20.79 22.22 0.81 1635.83亿 12 河钢资源 21.46 17.13 0.97 97.00亿
金融界07-24 16:27
港股午评：恒指涨0.59%、科指涨0.6%，金融科技股活跃，半导体、水泥及钢铁股集体走强
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股相关板块再度活跃，尤其是建材水泥股、钢铁股上涨明显，其中，山水水泥、西部水泥均大涨超16%；苹果概念股、军工股、生物医药股、濠赌股、汽车股、海运股、航空股齐涨。另一方面，贸前瞻改善削弱避险情绪，现货黄金失守3390美元大关，黄金股集体低迷，体育用品股、重型机械股、电信股多数走低。企业新闻西部水泥(02233)：发布盈喜，预期上半年净利约6.96-7.74亿元，同比增长约80%-100%。中康控股(02361)：发布盈警，预计上半年净利润同比减少约36%-46%。宜搜科技(02550)：联手超算科技成立Novus Infusion，主攻非物质文化遗产RWA平台。深圳控股(00604)：2025上半年总合同销售额约68.14亿元，同比上升10.3%。维他奶国际(00345)：斥资1297.92万港元回购140.2万股，回购价9.23-9.26港元。佳兆业健康(00876)：终止收购珠海金镒铭股权投资基金合伙企业的有限合伙权益约3.4904%。涉资约8000万元。中广核矿业(01164)：2025二季度已签订但尚未交付的天然铀销售量达4256tU，同比下降约7.7%。中国光大银行(06818)：近半年获股东中信金融资产增持H股股份2.79亿股，增持A股股份2.64亿股，增持比例约1%。机构观点浦银国际：近阶段港股资金面改善主要由于金管局流动性投放、南向资金和外资持续净流入、IPO市场火热、以及港股公司加速回购，整体港元流动性环境仍保持宽松。接下来半年报业绩公布期即将开启，目前市场预期较高。后续若因预期差出现回调，预计将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块，AI产业链相关等。国金证券：展望下半年，我们认为港股大方向依旧看多，“结构性”牛市颇具韧性。人民币与南向资金仍是港股最有力的支撑。国际格局重塑、债务周期的不可持续性侵蚀美元信用是长期命题，支撑长期弱美元叙事的底层逻辑仍在。且随着上一轮财政周期的经济影响逐渐下降，美国就业、消费等硬数据走弱已成为既定事实，而新一轮财政周期还在起点，节奏及经济滞后影响仍存不确定性。长期视角下，港股期待人民币资产的“第三轮重估”。华泰证券：港股三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点可能更早。外部新一轮关税谈判下中国相对优势反而上升；美国金融去监管、联储继续降息、稳定币扩容、国债久期调整等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人民币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有一定积极变化。中金公司：支撑港股资金面的长期宏观因素并未转向，资金充裕但优质资产有限的局面或将延续。但是节奏上，三季度面临多方面流动性边际趋紧的压力，包括金管局或继续回收流动性、外围美元环境趋紧、IPO/配售仍有一定供给压力，不排除造成一定扰动。
金融界07-24 12:17
场内ETF资金动态：昨日日经ETF上涨
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0.83 58.65 515210 钢铁ETF 3.92 -0.49 1.41 22.74 513090 香港证券 3.78 2.89 2.24 77.11 512710 军工龙头 3.62 -1.99 0.69 195.28 512070 证券保险 3.31 1.53 0.86 104.24 159870 化工ETF 2.88 -0.80 0.62 45.81 563880 A500添富 2.80 -0.47 1.05 47.69 563360 A500基金 2.52 -0.09 1.08 172.49 588080 科创板50 2.36 0.38 1.05 627.92 资金流出方面，2025年07月23日净赎回金额最多的是中概互联（513050），赎回金额7.41亿元。排名靠前的科创50 （588000）、50ETF （510050）、创业板（159915），赎回金额分别为5.22亿元、4.57亿元、4.16亿元。基金代码基金简称净赎回金额（亿) 涨跌幅（%）收盘价流通份额（亿） 513050 中概互联 7.41 3.28 1.48 241.17 588000 科创50 5.22 0.47 1.07 828.79 510050 50ETF 4.57 0.24 2.92 580.61 159915 创业板 4.16 -0.09 2.29 378.73 512880 证券ETF 4.11 0.84 1.20 281.99 159949 创业板50 3.91 0.00 1.04 238.76 159353 景顺A500 3.74 -0.10 1.03 95.00 560510 中证A500 3.02 -0.20 1.01 47.90 512800 银行ETF 2.70 0.58 0.87 164.14 512890 红利低波 2.62 0.25 1.22 180.87 513060 恒生医疗 2.37 0.16 0.64 122.58 563800 A500龙头 2.17 -0.10 1.02 164.81 588200 科创芯片 2.14 1.17 1.55 199.99 512480 半导体 1.84 0.68 1.04 252.41 159217 港创新药 1.78 -0.20 1.47 36.59 数据来源巨灵财经
金融界07-24 11:48
午评：沪指涨0.48%、创业板指涨0.65%，海南自贸区概念股集体爆发
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券表示，之前产能过剩的周期行业（光伏、钢铁、化工等）近期开始有所表现，这种扩散可能是牛市进入中期主升浪的信号，背后主要原因可能来自估值。牛市初期，股市增量资金较少、涨幅慢，此时能够上涨的板块主要是少部分有产业逻辑有业绩的方向，但进入牛市中后期，居民资金会增多，大部分行业估值均能有不错的抬升。周期股因为在牛市初期估值几乎没有抬升，所以牛市中期，周期股的估值优势较为突出，一旦有政策催化或基本面改善，股价跑赢指数的概率较高。东方证券：股指大涨小回的震荡攀升态势不会发生根本改变东方证券表示，短期来看，大盘向上趋势不改，对指数影响力较强的金融板块也是板块“良性轮动”的重要一员，只要这种轮动仍在进行，股指大涨小回的震荡攀升态势不会发生根本改变，当然短期良性震荡回吐也非常有必要。从技术面看，近期单日涨幅虽未出现大幅上涨，但连续阳线的正向反馈不断积累市场信心，让市场看到沪综指有望突破去年10月阶段性高点的可能性，以大金融为首的传统产业及泛科技产业有望扮演中坚力量。
金融界07-24 11:47
华夏基金-ETF投资机会：反内卷稳增长，这些方向或可持续受益
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正在积极落实“反内卷”政策，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，着力调结构、优供给、淘汰落后产能。本次“反内卷”从上游到下游均有一定覆盖，对PPI和CPI均有一定程度的积极影响，除黑色、建材、有色等传统行业外，光伏、汽车等新兴行业价格亦有望受益。短期内市场情绪显著改善并推动商品价格大幅回升，带动相关行业指数显著修复，反映出市场对经济复苏的乐观预期和投资者信心的增强，不过后续能否形成类似2015年的持续性上涨行情，还需重点关注需求端配套政策措施的落地情况以及企业基本面盈利的改善效果，可长期关注系统性改革受益投资机会。二、核心观点：（1）反内卷政策演进脉络 2024年7月30日，中共中央政治局会议首次提出要防止“内卷式”恶性竞争。 2024年12月经济工作会议中指出要综合整治“内卷式”竞争。 2025年3月份政府工作报告中在纵深推进全国统一大市场建设时再次强调综合整治“内卷式”竞争。 2025年5至6月，5月26日《反“内卷”该出手时就出手》、6月29日头版“金社平”文章等，批判光伏、新能源汽车等行业“价格战”，呼吁破除内卷以提升国际竞争力。 2025年7月1日，中央财经委会议明确指出，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。 2025年7月18日工信部表示，计划实施新一轮石化、有色金属、新能源、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。本次工信部再提十大重点行业稳增长工作方案，明确了政策目标为调整行业结构、推动供给侧优化和淘汰落后产能，有望引领行业有序发展。从“反内卷”逻辑正不断由点到面、全面开花。在强政策预期刺激下，短期内市场情绪显著改善并推动商品价格大幅回升，带动相关行业指数显著修复。（2）本轮“反内卷”重点领域梳理相比2016年的供给侧去产能，主要涉及工业上游领域的供需错配，并通过棚改增加需求实现了政策目标。本轮“反内卷”行业覆盖面更广，供需不平衡更加复杂，最终形成了传统行业“需求不足型”问题以及新兴行业的“供给扩张型”问题并存的局面，有限市场需求之下企业开始“卷价格”。其中重点领域梳理如下： 1）石化：2022年以来，化工行业面临需求收缩、供给冲击和预期转弱压力，受新产能投放、产品价格震荡下行，目前盈利承压影响，行业库存整体上升，利润水平较低。在“反内卷”浪潮席卷而来的当下，新一轮供给侧改革势在必行。 2）有色金属：加工行业是利润承压的重灾区域，如铜冶炼行业产能过剩，2018-2024年我国铜冶炼行业产能利用率在70-85%之间浮动，截至2025年7月TC/RC分别为-43美元/干吨、-4.3美分/磅，行业持续亏损，行业内卷进一步加剧。 3）汽车：传统燃油车与新能源汽车之间的产能结构性矛盾愈发突出。油车产销量及盈利率大幅下降，新能源汽车头部企业产能利用率普遍较高。同时随着新能源车内部竞争也日趋白热化，价格内卷进一步增强。 4）锂电：同新能源车行业类似，锂电行业的内卷主要体现在低价竞争，是前几年行业产能激进扩张留下的后遗症。锂电池产业板块104家上市公司中，去年有65家企业净利润出现下滑，超60家企业毛利率同比下降。 5）光伏：受欧美贸易壁垒影响外需收缩，叠加国内补贴退坡，导致市场需求萎缩和产能过剩加剧，进而使得产品价格持续回落，企业普遍亏损。2023年开始，光伏相关产品价格持续回落，今年6月末价格约为2023年年初的20%，并且2024年光伏头部企业库存出现大幅增长。 6）钢铁：在房地产多年持续下行后，钢铁供需或已经在逐步出清。钢铁企业固定成本较高，被迫增加产量降低平均成本，这进一步压低了钢材价格。钢材库存绝对值处于低位，但是因为终端销售偏弱，产成品库存周转天数仍处于高位。当前黑色金属冶炼业产成品库存周转天数约为16天，处于2018-2025年以来90%分位数位置，高于均值约1.2个标准差，仍然偏高。 7）建筑建材：自房地产进入下行通道，对建筑材料需求疲弱，行业需求以“基建托底”为主。需求偏弱下，建筑建材价格持续回落，产能利用率也处于低位。（3）短期淘汰落后产能或短期限产，建设长期系统性改革机制。从短期看，淘汰落后产能或短期限产等措施有利于减少供给，扩大内需政策则会增加需求，两项政策会形成一股合力改善供需结构，推高商品价格，提升企业利润，这是市场做多的主要逻辑。截至今年6月，中国PPI已连续33个月下跌，通过推动“反内卷”竞争综合治理以及重点行业的稳增长，扭转工业领域的价格下行趋势。例如国家要把新能源这一新兴产业链托起来，但新能源产业链现在面临供给太大和需求不足的问题，那么解决方案就是：先缩减新能源产业链的供给，再提高新能源的需求，但是因为新老能源有替代关系，所以就也一定会缩减传统能源煤的供给。从长期看，“反内卷”是一项长期的任务，而非短期策略，既需要在维持相对平衡的过程中逐步实现产能出清，又需要通过改革建立优胜劣汰的市场机制。当前我国地产、基建等增量需求在逐步减少，或许不足以吸收高增长阶段累积的产能，但仍可以通过相关政策安排，令投资需求放缓过程更加平滑，同时有序出清落后产能的同时也要严控增量。“反内卷”本质上是系统性改革的过程，构建新的体制机制是一个长期任务，即构建高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。三、重点产品： 1、石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）：跟踪中证石化产业指数（H11057.CSI），该指数由中证800指数样本股中的石化产业股票组成，以反映该产业公司股票的整体表现。成份股主要集中在申万二级行业中的炼化及贸易（28.9%）、化学制品（22.8%）、农化制品（19.1%）和化学原料（7.5%）。 2、有色金属ETF基金（516650）及其联接指数（016707/016708/021534）：跟踪中证细分有色金属产业主题指数（000811.CSI），反映沪深两市细分有色产业公司股票的整体走势，该指数从有色金属及采矿等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。成份股主要集中在申万二级行业中的工业金属（51.7%）、贵金属（16.3%）、小金属（15.2%）和能源金属（11.7%）。 3、新能源车ETF(515030)及其联接基金(013013/013014/024629)：跟踪中证新能源汽车指数（399976.SZ），该指数从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。成份股主要集中在申万二级行业中的电池（47.7%）、乘用车（14.2%）、能源金属（11.6%）和自动化设备（9.7%） 4、新能源ETF基金(516850)及其联接基金(017571/017572)：跟踪中证新能源指数（399808.SZ），指数选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。成份股主要集中在申万二级行业中的电池（32.2%）、光伏设备（30.6%）、电力（13.7%）和能源金属（8.1%）。 5、创业板新能源ETF华夏(159368)：跟踪创业板新能源指数（399266.SZ），选取在创业板上市的、业务涉及新能源或新能源汽车产业的公司作为样本，在选样方法上，除日均成交额、总市值等指标外，还加入研发投入占比、营收增速等考量，旨在选取板块绩优公司，指数汇集行业龙头，前十大成分股囊括了创业板上新能源相关板块的优质标的。成份股主要集中在申万二级行业中的电池（48%）、光伏设备（21.2%）和自动化设备（16.1%）。 6、自由现金流ETF（159201）及其联接基金（023917/023918）：跟踪国证自由现金流指数（980092.CNI），反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况。成份股主要集中在申万二级行业中的白色家电（17.3%）、工业金属（13%）、乘用车（10.2%）和油气开采（9.8%）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-24 11:28

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