FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

Mysteel：船原材料周报（11.21-11.25）
go
核心观点：上周钢铁市场价格小幅下行，25日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收144.93点，周环比下跌0.45%。上周供应方面，五大钢材品种供应919.74万吨，减量8.69万吨，降幅0.94%。截至本周，五大钢材品种连降四周，累计减量近60万吨，与去年同期相比，仍高出近23万吨，其中建筑钢材品种同比高3.7万吨，板材品种同比高约19万吨；有色方面，电解铜价格震荡下行，近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加；铝市方面，现货铝价小幅走强，铝价表现乐观，再次站上万九上方。目前铝市供需暂无明显矛盾，维持稳中趋弱格局。展望本周，五大钢材品种供应仍有小幅减量预期，库存或整体环比转增，进而使得表观消费环比下降。另外，现阶段不管是厂家还是贸易商都普遍存在现金流持续亏损而不敢冬储钢材的窘境，叠加供需双弱的基本面表现，螺纹价格尚不具备持续性上涨的条件，整体依旧延续弱势运行；有色方面，铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，因此预计短期铜价或回落，但幅度相对有限；铝市淡季库存持续去库，对铝价形成支撑，但弱消费对价格同样存在拖累。此外，近期国内外宏观政策反复扰动市场，博弈持续，短期铝价仍以高位震荡为主。一、原材料品种价格监测截止2022年11月25日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格小幅上涨预计本周价格有下跌空间供应方面，上周中厚板产量142.63万吨，周环比减少0.05万吨；库存方面，钢厂库存80.3万吨，较上上周增加0.35万吨，社会库存103.04万吨，较上上周减少0.07万吨，总库存193.9万吨，较上上周增加0.43万吨。回顾上周国内中厚板市场，整体呈现震荡小幅上涨的态势。目前中板供给端变化不大，在没有政策的干预下，生产端很难出现大范围主动减产，因此难以对供给大幅度收缩抱有预期。从库存的角度来看，当下已经处于累库的阶段，考虑到今年春节较早以及疫情管控的影响，实际交易的时间缩短，在供给端变化不大的情况下，需求端减弱势必对价格起到一定的抑制。综合老看，预计本周中厚板价格仍有下跌空间。主要内容摘要②——型钢：供强需弱，型钢价格将继续走弱上周型钢价格整体呈现趋弱震荡走势，波动幅度较窄，周初稳中走弱运行，临近周末期现共振反弹拉涨，型钢价格小幅上探；供应方面H型钢维持高位，工角槽由于限产产量同比减少，厂库存不同程度累库，贸易商补库操作显犹豫。供应方面来看，天然天价格下跌，轧钢厂轧制费减少，钢企利润稍有修复，工角槽钢量会转而增加，H型钢厂库社库压力较大，但整体产量依然维持较高水平；库存方面，天然天价格下跌，轧钢厂轧制费减少，钢企利润稍有修复，工角槽钢量会转而增加，H型钢厂库社库压力较大，但整体产量依然维持较高水平；综合来看，疫情防控、冬储启动、刚需动力不足等因素影响，厂库首迎拐点，库存去化趋势也将随之由降转增，且因北方资源南下节奏加快，区域库存趋势表现分化，贸易商冬储操作价格预期低于目前价格，对于后期价格把控走势不明朗，供需仍呈供强需弱的态势，综合预计，本周国内型钢市场价格将继续走弱运行。三、船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周电解铜价格震荡下行，本周价格将继续回落上周电解铜价格震荡下行，近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加，另外沪伦比值的收缩，也导致清关量有所放缓，部分抵港现货入库，量不多。宏观方面，近期国内宏观利好消息频发，国常会再提降准，头部地产企业资金支持等，但国内疫情加剧对市场扰动加剧，另外国际宏观依旧相对利空。基本面方面，目前铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，因此预计短期铜价或回落，但幅度相对有限。预计沪铜核心价格区间63000~68000元/吨。四、船舶行业动态热点信息一览 1.新时代造船一艘115000吨油船成功下水 11月23日下午2：30，新时代造船建造的40#115000吨原油/成品油船在海事拖轮的牵引下缓缓驶出2#船坞，停靠至船舶舾装码头，顺利实现了下水节点目标。挪威船东Frontline公司现场经理raman率领船检、船级社代表等嘉宾在现场观看下水全过程。 40#115000吨原油/成品油船总长249.9米，型宽44米，型深21.5米，设计吃水13.6米，结构吃水15.2米，载重115000吨，入级英国劳氏船级社（LR）。 2.中国邮轮制造再进一步，自主谱系正在形成 11月25日，在今日举行的2022吴淞口论坛上，中国船舶集团有限公司重磅推出8万吨级自主研发邮轮新船型，同时还发布了中国邮轮自主运营服务品牌“爱达邮轮”，并与相关金融机构签署首份邮轮产业百亿融资合作备忘录。算上目前正在中国船舶集团旗下上海外高桥造船有限公司建造的13.5万总吨级首艘国产大型邮轮以及14.2万总吨级第二艘国产大型邮轮，中国船舶工业已逐步形成较为完整的邮轮产品谱系。如需船舶行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-28
Mysteel：家电原材料周报（11.21-11.25）
go
核心观点：上周钢铁市场价格小幅下行，25日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收144.93点，周环比下跌0.45%。上周供应方面，五大钢材品种供应919.74万吨，减量8.69万吨，降幅0.94%。截至本周，五大钢材品种连降四周，累计减量近60万吨，与去年同期相比，仍高出近23万吨，其中建筑钢材品种同比高3.7万吨，板材品种同比高约19万吨；有色方面，电解铜价格震荡下行，近期国内冶炼企业部分出口，加上国际铜交割，保税区库存稍有增加；铝市方面，现货铝价小幅走强，铝价表现乐观，再次站上万九上方。目前铝市供需暂无明显矛盾，维持稳中趋弱格局。展望本周，五大钢材品种供应仍有小幅减量预期，库存或整体环比转增，进而使得表观消费环比下降。另外，现阶段不管是厂家还是贸易商都普遍存在现金流持续亏损而不敢冬储钢材的窘境，叠加供需双弱的基本面表现，螺纹价格尚不具备持续性上涨的条件，整体依旧延续弱势运行；有色方面，铜供应依然偏紧，现货库存处于较低水平，因此预计短期铜价或回落，但幅度相对有限；铝市淡季库存持续去库，对铝价形成支撑，但弱消费对价格同样存在拖累。此外，近期国内外宏观政策反复扰动市场，博弈持续，短期铝价仍以高位震荡为主。一、原材料品种价格监测截止2022年11月25日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：二、家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：疫情反复，成交不佳，冷轧板卷价格偏弱运行上周冷轧板卷产量82.99万吨，环比减少0.74万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存40.79万吨，环比增加0.53万吨，社会库存123.17万吨，环比减少0.87万吨。本周热卷期货震荡走强，但是现货市场价格却是易跌难涨，价格整体波动不大。就冷轧板卷而言，在下游客户采购积极性较弱的情况下，商家出货稍显乏力，市场价格不断下探。虽然周五期货偏强运行，但是商家考虑到后市需求或将继续萎缩，为防止后市累库风险，当前操作仍以出货成交为主。综合来看，上周冷轧板卷价格涨势不足，期货上行也未能带动现货价格上涨。对于后市，市场需求或将进一步萎缩，而供应并未有明显减量，因此市场商家多持谨慎偏悲观的态度，预计本周冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行主要内容摘要②——涂镀：需求有限，涂镀价格震荡偏弱运行上周镀锌周产量为91.5万吨，环比增加0.37万吨；彩涂周产量为19.18万吨，环比增加0.94万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为51.64万吨，环比减少0.59万吨，社会库存96.02万吨，环比减少2.86万吨；彩涂厂库存量为16.46万吨，环比减少0.1万吨，社会库存22.13万吨，环比减少0.48万吨。目前国内多地疫情依旧处于严峻形式，涂镀板卷需求有所减弱。另外市场社会库存整体偏低，而北方资源近期南下困难。一方面是疫情加长到货周期，一方面是市场心态看弱后市行情，订货意愿不佳。加上临近年底，多数贸易商为完成协议量，出货回笼资金为主，因此市场上报价涨跌不一，综合来看，由于涂镀板卷整体需求不佳，且已进入消费淡季，商家心态普遍谨慎，预计本周涂镀继续维持偏弱运行。三、家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝价小幅走强预计本周价格将高位震荡上周国内现货铝价小幅走强。宏观面，美联储会议纪要显示多数官员青睐很快放缓加息，美元持续回落，基本金属暂时止跌。铝价表现乐观，再次站上万九上方。目前铝市供需暂无明显矛盾，维持稳中趋弱格局。目前铝价下方的支撑主要来自于库存低位且持续去化，本周库存继续减少，目前铝锭社库总量为52.2万吨。整体来看，淡季库存持续去库，对铝价形成支撑，但弱消费对价格同样存在拖累。此外，近期国内外宏观政策反复扰动市场，博弈持续，短期铝价仍以高位震荡为主。四、家电行业动态信息一览 1.“双11”空气净化器销量下滑严重，空气消毒机应势升温和前几年相比，空气净化器的热度不断的下降。即便在刚刚结束的“双11”大促期间空气净化器也未能呈现出增长的趋势。据奥维云网(AVC)线上监测数据显示，2022年“双11”大促期间线上(含抖音电商)空气净化器销售量31.2万台，同比下滑24.1%，销售额5.8亿元，同比下滑12.4%。然而，在净化器日渐式微情况下，空气消毒机这一细分品类却应势崛起并逐渐升温。数据显示，“双11”大促期间线上消毒机占比提升至4.6%，连续三年占比提升。 2.机构：预计12月面板厂开单价将上涨2-5美金 11月24日，市调机构洛图科技最新报告显示，11月，32-75寸液晶电视面板价格继续上涨，涨幅在2-4美元之间，预计12月面板厂开单价将上涨2-5美金。具体来看，12月份，预计32寸、43寸FHD、50寸、75寸价格将持平；55寸将上涨2美元；65寸将上涨2-3美元；85寸/98寸价格将持平，但后续随着惠科大尺寸面板放量，85寸/98寸面板价格或下行。如需家电行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-28
钼精矿价格再创历史新高行业紧平衡格局有望延续
 go
吨度。　　民生证券表示，钼主要应用于钢铁行业，用于提高钢的强度。钼铁供应集中度较高，一旦环保力度加码促使某家矿山停工，钼铁原料就显紧缺。当下国内特种钢行业稳中向好，拉动钼消费持续提升。在供应端保持稳定、需求量持续提升的背景下，紧平衡格局有望延续。　　金钼股份（601958）、洛阳钼业（603993）等具备钼矿的采、选、冶炼、化工、加工和贸易一体化的全产业链条。
金融界2022-11-28
债市“震后重建”
go
步削弱发债意愿。其中，建筑装饰、有色和钢铁行业连续数周净融资已处在负区间。不易拿量的属性，使得优质产业债的配置策略分化为两类，一是持债不炒，二是在波动市中，找抛售，并且考虑到年关融资收缩特征，适当拉长交易期限。所以，隐含评级AAA+的产业主体长债偏好改善，本质与后一种策略相关。　　　　第二，银行资本补充债的三个关注点。　　首先，银行二级资本债和银行永续债在行情上的割裂，前者不同隐含评级普遍呈现收益曲线陡峭化下行，后者3年到5年期成交收益反而有上行，为何如此？可能与接盘机构的分布有关系。事实上，从活跃交易的银行资本补充债来看，银行二级资本债拥有更广泛的交易对手，而对保险资金而言，银行永续债归入权益类资产，即便有参与永续债配置，规模上会有一定约束。11月21日以来，保险净买入基本集中在二级资本债，给这一品种收益下行提供支撑。其次，理财净卖出的行为并未结束，或是部分账户尚处于赎回的“余震”中，好在绝对卖出规模上，低于此前。实际上，理财产品赎回并非当日到账，依托产品属性存在时间差（T+1到3天不等）。值得注意的是，理财净卖出行为的持续性仍有待观察，原因有二：一方面，居民端对产品净值波动的容忍度偏低，年末又通常是债市高波动区，理财负债端不稳的压力易传染至非银；另一方面，7月之后，理财增量与居民端配置逻辑转换有关，而楼市积极政策不断，12月至春节，会否出现赎回理财，而后去购买商品房。　　　　最后，GVN达成交易的比例不低，需要结合理财净卖出行为，判断市场接盘力度的大小。降准预告之后，4年至5年国股行二级资本债GVN达成交易的比例顺势走高，部分读数甚至超过赎回负反馈期间，可见急售（接受买盘报价）的现象常见，这或与上述理财卖出有关。倘若理财负债端持续波动，引发抛售规模递增，非银接盘恐力有不逮。　　　　第三，城投短债的买点在区县类。与上述两类券种不同，9月底开始，城投债止盈出现，一是寻求落袋为安，二是防范四季度土地财政出现变数。修复行情中，城投债配置并未展现出类似产业债和二级资本债的特点，反倒是复刻了此前的风险防范，成交期限持续缩短，1年期以上城投债平均成交期限已经降至2.2年附近，与3月低点相差无几。　　　　不过，区县类城投债交投改善颇快，特别集中在江苏，涉及平台位于苏州、南京和江阴等地。财政稳健省份的区县类平台债，仍是目前较为稀缺的资产，尤其在专项债替代公开市场融资范围扩大的背景中。　　　　　　债市压力虽阶段缓释，但主流票息资产修复路径存在差异，表面上与净增量、流动性及基本面瑕疵等多方面因素有关，内里蕴含的是对行情能否持续的分歧。如何看待票息市场接下来的走势？　　【四条线索的牵引】　　首先，进入债市的增量资金还有多少？与3月理财赎回固收+产品时期对比，票息资产之所以能如此快重归资产荒，得益于中小行扩存量规模。尴尬的是，理财子公司与中小行理财近期新增产品显著放缓，截至11月25日，两者同比增速创下年内新低。增量资金匮乏，会衍生两个问题：一是票息资产估值收益曲线难以全面修复，二是“看短，做短”的博弈方式，会让市场波动率维持在高位。往后看，参考去年节奏，12月是理财子公司集中发产品，拼规模的时点，但要对债市产生推动，或许要到明年1月。　　　　其次，规模化资金短缺，新债情绪不佳易向现券传导。现券交易边际上回暖不少，但新债投标还在“降温”通道，理财资金参与认购力度趋弱是其一，市场对票面利率的认可度偏低是其二，这会敦促发行人继续提高新债票面，以吸引投资者。理论上，同一主体不断抬升的新债票面利率，将联动存量券估值收益上行，进而抑制现券参与热度（即：估值收益调整到位，再进场）。　　　　再者，非金融信用债增持，尚未见到基金的恢复，这与去年理财净值化整改，以及今年固收+产品冲击过后的情况不同。可能的一个解释是，目前赎回资金还未回流到债基类产品，这与上述理财产品增速创新低是一体两面。因此，票息类资产估值收益的修复，除了关注理财产品增速之外，基金净买入的回升同样重要。　　　　最后，地产融资类政策对债市的广义影响。11月中下旬，从“金融十六条”到各大银行落实决策，刺激地产类政策有进一步加码的倾向。并且，从六大行披露的意向授信来看，囊括万科、龙湖和美的等超15家房企，针对性强化。政策落地既要完成保交楼任务，又要推动地产投资和销售，虽然有不短的距离，但过于密集和超预期的流动性“注入”，对债市做多情绪将产生阻碍，这也将影响到偏长期限票息资产估值修复进度。　　　　　　总体上，面临增量接盘资金不足的窘状，叠加持续刺激地产融资需求，这一轮票息资产“震后重建”或许要比3月来得更艰难。然而，疫情反复扰动，信用周期是否底部企稳向上，需要一段确认期（11月企业投资前瞻指数再创新低），货币政策将延续维稳主线。于债市投资者而言，进和退皆充斥着不确定性时，短债成为了最稳健的资产。配置策略的选择上，建议关注区县类城投短债，特别是获得专项债资金支持的城投主体，这或将是明年收益增强的决胜点；产业债配置可顺应市场趋势，优质煤炭债及公用事业债，可适当关注1.5年附近配置机会；银行资本补充债的择时关注点在于理财行为及GVN比例，若两者传递的负面信息减弱，3年到5年国股行二级资本债的持有体验会更舒适。　　　　
金融界2022-11-28
本周A股分化万亿成交缺席，“中国特色估值体系”受关注
 go
2.06％）涨幅居前，石油石化、银行、钢铁、基础化工等涨幅超过1％；社会服务、传媒两大行业跌幅超过5％，美容护理、计算机、医药生物、食品饮料等跌幅靠前。　　在概念类指数中，与房地产相关的租售同权、装配建筑、REITs等概念板块均有出色表现，另外，水利建设、铁路基建、中字头、破净股、供销社概念、一带一路、绿色电力等概念板块涨幅居前；此前热门的AIGC概念、Web3.0概念跌幅居前，DRG/DIP、虚拟数字人、NFT、CRO、新冠药物、信创、数字经济、云游戏、啤酒、生物疫苗等纷纷跌超5％。　　中字头、央国企的爆发源于市场对于“中国特色估值体系”的畅想。证监会主席易会满近日在2022金融街论坛年会上谈到，要"把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。随后多家券商发布研报力挺国企上市公司的价值，中字头、央国企上市公司强势爆发。　　中信证券的一篇研报，在本周引爆了“复合集流体”概念。复合集流体是一种新型的动力电池集流体材料。周一盘前中信证券研报指出，复合集流体即将迎来量产，2023年有望成为量产元年。不过板块中的牛股宝明科技自6月20日以来，累计涨幅已超过400％，本周英联股份、双星新材等亦有相对出色的表现。
金融界2022-11-27
长江宏观：失业担忧加重
 go
厂日耗同比增速回落，水电出力仍弱。上周钢铁高炉开工率续降，钢材产量增速续降。玻璃产量环比走平。水泥粉磨开工率续降。上周江浙织机负荷率续降。　　价格：外热内冷。【海外大宗】市场博弈联储转向与经济衰退，大宗美元持续震荡。【国内生资】上周动力煤、焦煤价格续降。钢价续升，上周水泥价格续升、玻璃价格续降。PTA产业链产品价格大多回落。锂电材料续升，光伏组件价格走平。　　库存：去补各半。【下游】上周十大城市地产库销比高位续升。【中游】上周钢材库存去化放缓，水泥库容比反弹，玻璃库存回补。涤纶POY库存天数续升。【上游】动力煤、炼焦煤港口累库。LME铜库存反弹，LME铝库存续降，全美商业原油库存回落。　　下游行业　　地产：11月前两旬地产销量降幅扩大，库销比续升。11月前两旬，30城地产销量同比降幅再度扩大，各线级城市地产销量降幅均在下滑。地产销售依旧保持弱势，主要缘于居民收入增长放缓、散发疫情影响线下活动。销售持续偏弱使得库存去化进程受阻，上周十大城市商品房库销比高位续升。土地市场方面，伴随集中供地逐步结束，土地成交同比增速回落，且底价成交现象增多，反映土地市场依旧冷清。　　（向右滑动查看更多，PC端用户请在浏览器中滑动阅读）　　乘用车：11月前两旬批零销量增速转负，生产回升。11月前20天，乘用车批发、零售销量同比增速双双转负。乘用车销量增速下滑的原因可能有三：一是散发疫情影响线下销售，二是新能源车购置税政策延后可能使得购车需求延后；三是居民收入增长边际放缓。而从生产端来看，伴随防控政策边际优化，上周半钢胎开工率回升至历年同期平均水平。而从库存来看，10月经销商库存系数续升，高于近3年同期，反映渠道去库压力边际增大。　　（向右滑动查看更多，PC端用户请在浏览器中滑动阅读）　　商贸文旅：人员流动仍受限制，线下消费持续转弱。疫情持续蔓延，上周报告本土病例的地级市占全国GDP的比重再度扩大至97.3％。优化20条落地后，虽然市内交通和跨地区人员流动边际改善，但同比降幅依旧显著。就线下消费而言，疫情冲击的影响持续显现，上周“长江&；；；；；脉策”10城商圈客流同比降幅扩大，电影票房同比降幅同步扩大。　　中游行业　　电力：沿海电厂日耗同比增速回落，指向生产仍偏弱。上周发电端发力仍旧偏弱。水电方面，上游来水仍旧偏枯，使得水电发力持平在低位。火电方面，上周沿海八省电厂耗煤虽然环比走强，但主要缘于气温走低带动取暖用电需求回升，同比维度日耗增速再度回落，反映工业生产强度仍偏弱。　　钢铁：预期支撑价格回升，再度演绎强预期与弱现实。优化防疫20条政策的利好仍在释放，助推钢市需求预期转好，带动上周铁矿及主要钢材品种价格走强。但从表观需求来看，当前钢材实际需求仍偏弱，强预期、弱现实的格局未有明显改变。但在钢价走高的助推下，钢厂盈利水平边际改善。但钢厂生产意愿并未明显转强，主要缘于原材料价格追涨速度较快，或再度挫伤盈利。　　水泥：供需双弱显露淡季特征，库容比边际反弹。伴随天气转冷，全国水泥供需逐步步入淡季，上周水泥出货率、粉磨开工率双双续降。同时，受到疫情影响，下游建筑施工强度普遍不强，导致水泥库容比高位略升，去化压力有增无减。就价格而言，全国水泥价格主要受到西南地区价格上涨带动。上周西南地区水泥供需双双转弱，但库容比回落明显，反映当地供给收缩更为明显，推动价格边际走强。　　玻璃：减产暂时停步，降价促销带动库存去化。从供给端来看，浮法玻璃主动减产告一段落，产量连续两周持平。部分地区厂商开始降价促销，降价虽然进一步压低盈利水平，但使得表观消费量维持在产量以上，促进库存加速去化。玻璃库存去化，反映地产施工强度或在低位回升。但未来天气转冷对施工影响仍大，玻璃需求持续转好的概率较低。　　化工：订单偏弱拖累生产，价格与需求螺旋式下滑。上周江浙织机产销率低位震荡，反映下游纺服订单强度偏弱、冬季订单或所剩无几。需求偏弱导致生产续降，上周江浙织机开工率延续下滑趋势。供需双弱使得化纤产业链中下游价格产品大幅回落。下游采购观望情绪浓厚，导致产成品库存因持续堆高，而价格持续走低，企业库存去化压力进一步增大。　　新能源：光伏组件价格持平，锂电材料价格续升。光伏方面，在工信部文件指引之下，上游硅料价格涨幅趋缓，价格保持平稳。硅料价格走平使得全产业链产品价格保持平稳。锂电材料方面，今明两年锂电项目建设投产预期较强，支撑锂电原材料需求预期，持续推动锂电材料价格走强。　　上游及交运　　煤炭：需求走弱抑制价格上涨，港口库存持续堆积。动力煤方面，尽管全国气温逐步走低带动火电日耗走强，但从同比来看需求增速仍在较低水平。伴随大秦线煤炭拉运转好，前期供给偏紧的问题逐步缓解。秦皇岛港口库存逐渐积累，反映下游煤炭采购采购意愿同样较低。焦煤方面，钢铁生产强度持续偏弱，近期疫情防控政策边际优化一度催动需求预期回升，但钢厂生产意愿仍低，焦煤价格仍在回落。　　大宗：市场持续博弈联储政策，大宗、美元持续震荡。上周大宗商品与汇率市场持续对未来美联储加息展开博弈。上半周，美国CPI同比增速超预期回落的信号持续推动大宗商品价格回升、美元指数走弱。而进入下半周，伴随美联储票委布拉德发表鹰派言论，大宗商品指数开始走低，而美元指数止跌回升。从周度均值来看，上周大宗商品价格指数分化，美元指数均值续降。　　有色：需求预期引领市场定价，铜铝库存再度分化。上周基本金属价格同样震荡，市场定价的锚从联储决策逐渐转向对于基本金属未来需求的判断上。就铜而言，市场预计中美需求短期仍以下行为主，而伴随铜供给边际走强、库存积累，铜的供需基本面或难支持周初价格，铜价因而逐日走低。而铝方面，尽管需求预期同样偏弱，但由于铝库存持续回落，价格回落趋势并不明显，周内保持震荡。　　原油：需求预期持续偏弱，上周油价承压续降。上周原油价格持续围绕需求预期定价。周一，OPEC发布月报，年内第五次下调今年石油需求预期。周二，IEA发布月报，同样调低了今年四季度石油消费量预测，且调低了明年石油需求增长预期。主流机构集体调低原油消费量预测，引发原油需求持续走弱的担忧，带动上周油价震荡走弱。　　交运：上周散运、集运价格齐降，物流脉冲仍高。航运方面，上周BDI指数回落，反映全球大宗商品实际需求仍在低位震荡。上周重点港口货物吞吐量续升，但CCFI、SCFI续降，或反映11月出口冲量较强，但中期出口仍将保持走弱趋势。物流方面，双十一带动快递物流迎来脉冲，快递寄件数、高速货车通行量同步走强。　　风险提示　　1、海外深度衰退挫伤我国外需强度；　　2、国内疫情持续扩散影响生产韧性。　　研究报告信息　　证券研究报告：实体经济洞察2022年第39期：失业担忧加重　　对外发布时间：2022-11-25 　　研究发布机构：长江证券研究所
金融界2022-11-26
2023年通胀放缓！大摩：减持美元和黄金 “美股将迎来新一轮牛市”
go
步走软。大摩尤其看好铁矿石价格，中国钢铁产量在1H23连续复苏，加上季节性供应疲软，可能会导致与2021/22年类似的1H市场紧张，将铁矿石推回125美元/吨。煤炭可能会在更长时间内保持高位，但随着煤炭市场缓慢重新平衡，价格应该会逐渐走低。股票尽管2023年年底3900点的基本价格目标与标准普尔500指数目前的交易价大致一致，但摩根士丹利认为，今年美国股市不会是平静的一年。 “我们认为2023年自下而上的美国共识收益实质上过高。”摩根士丹利最近将2023年美国每股收益预测再下调8%至195美元，反映出大摩领先的盈利模型的产出不断恶化。目前，摩根士丹利在基本情况下的2023年每股收益比共识低约16%，从同比增长的角度来看下降11%。在当前的战术反弹剩下的部分之后，大摩看到标准普尔500指数在2023年第一季度和3000-3300点左右的价格低谷中贴现2023年的盈利风险。大摩认为这将在EPS最终触底之前发生，这是典型的盈利衰退。虽然他们认为2023年对盈利增长来说是极具挑战性的一年，但2024年应该会出现强劲反弹，积极的经营杠杆回归，即下一次繁荣。在大摩的基本情景中，美国股市应该提前开始处理增长再加速并大幅反弹，以在今年结束时达到3900点。熊市/基础/牛市价格偏差：3500/3900/4200。在收益方面，由于基数效应、商品提振和工业弹性，收益水平大幅提高。目前每股盈利增长微乎其微反映在普遍预期中，摩根士丹利策略师的模型也表明存在下行风险。估值下调已经发生，但投资者现在应该为激进紧缩周期的滞后效应做好准备。摩根士丹利偏爱能源、医疗保健、多元化矿业和全球种植者(价格合理GARP)。大摩对房地产投资信托基金给予同等权重，减持银行、房地产和消费行业。在欧洲，大摩预计盈利下调周期将很快开始，并预测2023年每股收益将下降10%，摩根士丹利整体目前比2023年12月的共识低14%左右，经济衰退会压低收入需求，此外，预计今年成本增加的延迟影响将显着影响利润率。摩根士丹利的利润率领先指标表明，盈利能力同比下降与全球金融危机期间的情况相当。即使针对疲弱的EPS状况进行调整，摩根士丹利的基本情景12个月指数目标目前也仅提供约3%的上行潜力，因为大摩认为未来12个月的市盈率有可能从11.5倍重估至13.3倍。这可能发生在较低的通胀、较低的债券收益率和加息周期结束的背景下。#2023年前景展望#
小萧2022-11-26
一周透市：A股7天6位董事长被查，政策暖意引爆地产股，央国企价值获力挺
 go
2.06％）涨幅居前，石油石化、银行、钢铁、基础化工等涨幅超过1％；社会服务、传媒两大行业跌幅超过5％，美容护理、计算机、医药生物、食品饮料等跌幅靠前。　　在概念类指数中，与房地产相关的租售同权、装配建筑、REITs等概念板块均有出色表现，另外，水利建设、铁路基建、中字头、破净股、供销社概念、一带一路、绿色电力等概念板块涨幅居前；此前热门的AIGC概念、Web3.0概念跌幅居前，DRG/DIP、虚拟数字人、NFT、CRO、新冠药物、信创、数字经济、云游戏、啤酒、生物疫苗等纷纷跌超5％。　　中字头、央国企的爆发源于市场对于“中国特色估值体系”的畅想。证监会主席易会满近日在2022金融街论坛年会上谈到，要"把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系”，“国有上市公司和上市国有金融企业市值占比将近一半，体现了国有企业作为国民经济重要支柱的地位”，“上市公司尤其是国有上市公司，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值”。随后多家券商发布研报力挺国企上市公司的价值，中字头、央国企上市公司强势爆发。　　中信证券的一篇研报，在本周引爆了“复合集流体”概念。复合集流体是一种新型的动力电池集流体材料。周一盘前中信证券研报指出，复合集流体即将迎来量产，2023年有望成为量产元年。不过板块中的牛股宝明科技自6月20日以来，累计涨幅已超过400％，本周英联股份、双星新材等亦有相对出色的表现。　　四、牛熊榜单　　中字头国资股表现抢眼，中国科传、中成股份双双五连板，累涨逾43％，中铁装配在周二、周三连续两日“20CM”涨停，周涨41.57％，深圳国资控股的深城交本周涨近3成；控股股东将变更为华统集团的高乐股份5天4板；通润装备因正泰电器拟10.2亿元收购29.99％股份而大涨33.19％；永和智控周一涨停后停牌，公布利好后复牌再夺两板，消息面上公司实控人拟变更为湖州禾澄；因雾化吸入用FB2001获批开展Ⅱ/Ⅲ期临床试验，前沿生物本周涨幅接近33％；信创概念股南天信息、复合集流体概念股云铝股份双双涨近32％。本周十大牛股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）　　本周熊股榜单上依旧是前期热门股扎堆。西安饮食周初连续3日跌停后继续调整，公司称未收到有关与西凤酒、习酒重组的计划；医药行业中的神奇制药、金石亚药、华森制药、金花股份纷纷重挫；Web3.0、AIGC概念中的天地在线视觉中国、力盛体育、三湘印象也大幅回调；数字经济叠加信创概念的金桥信息跌近2成。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）　　五、千亿榜单　　本周A股存量上市公司数量正式突破5000家，截至周五收盘，A股共131家千亿市值公司，总数较上周增加了0家，中国银河、中国能建、中国铁建、大秦铁路、宝丰能源新进，其中合盛硅业、韦尔股份、爱美客、复星医药掉出榜单，另外农业银行总市值突破一万亿元。　　与上周五收盘时比较，从增减市值来看，近两周的千亿市值公司中，中国人寿增长了429.62亿元居于首位，其次为中国神华、中国石油，均增长了超300亿元的市值；比亚迪则单周蒸发了280亿元，中国中免、五粮液、恩捷股份、宁德时代等蒸发超200亿元，山西汾酒、泸州老窖蒸发超170亿元，海康威视、百济神州、药明康德、爱尔眼科、金龙鱼、爱美客蒸发超100亿元。千亿市值公司市值增长TOP10 　　从市值增幅来看（即周涨跌幅），前五名分别为中国交建、中国中铁、万科A、中信银行、中国联通；总市值降幅来看，前五名分别为恩捷股份、爱美客、复星医药、百济神州、合盛硅业。　　当前总市值前五名的分别为中国人寿（9502.59亿元）、中国石油（9480.49亿元）、中国银行（9214.34亿元）、宁德时代（9091.04亿元）、招商银行（8327.59亿元）。　　六、新股风向　　本周A股市场迎来6只上市新股，存量上市公司数量达到5000家。本周2只新股上市首日收盘破发，分别为创业板矩阵股份、北交所力佳科技，另外北交所新威凌首日平收，截止周五收盘，上述三只股票均处在破发状态，其中矩阵股份破发幅度达11.18％。创业板鼎泰高科为本周表现最好的新股，公司为PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料、装备的一体化解决方案，该股上市首日涨47.64％。　　七、主力资金　　本周主力资金继续净流出，五个交易日合计净流出规模1212.84亿元。工程建设、银行、房地产开发、通信服务、煤炭行业、石油行业、船舶制造、公用事业为仅有5日主力净流入的行业，其中工程建设5日净流入额超33亿元，银行5日净流入超22亿元，房地产开发5日主力净流入近13亿元；中药、化学制药两大行业5日净流出规模超80亿元，软件开发、半导体净流出规模超60亿元，互联网服务、医疗器械净流出规模超50亿元。个股方面，中国联通5日净流入近13亿元，南天信息、中国电信、中国建筑、永顺泰、万科A等净流入规模靠前；以岭药业5日净流出超20亿元，中国医药、隆基绿能、复星医药、中水渔业等净流出超10亿元。　　八、北向资金　　本周北向资金相对谨慎，不过在周五出现大幅净流入，北向资金本周累计成交4113.84亿元，成交净买入74.48亿元。其中，沪股通合计净买入112.19亿元，深股通合计净卖出37.71亿元。周五当天，北向资金净买入74.51亿元，其中，沪股通净买入58.11亿元，深股通净买入16.41亿元。？北向资金净流入情况叠加上证指数　　从净买入金额来看，北向资金本周净买入泸州老窖、紫金矿业、隆基绿能、迈瑞医疗、贵州茅台等金额较多，其中，泸州老窖被净买入6.69亿元，紫金矿业被净买入6.15亿元，隆基绿能、迈瑞医疗被净买入超5亿元，贵州茅台被净买入4.68亿元。　　从净买入量看，北向资金净买入中国银河6139.9万股，净买入农业银行、交通银行超5500股，净买入工商银行、中国石油分别为4979.54万股、4273.45万股。？北向资金一周净流入金额、净买入量前20个股　　从金额来看，本周北向资金净卖出恩捷股份居首，净卖出金额为18.85亿元，宁德时代被净卖出5.85亿元，宁波银行、恒瑞医药、亿纬锂能被净卖出超4亿元，五粮液、三一重工、比亚迪、爱尔眼科等被净卖出超3亿元。　　从净卖出量看，北向资金净卖出京东方A 5905.38万股，净卖出中国中铁4690.38万股，净卖出阳光城、邮储银行超2500万股，净卖出三一重工、顺鑫农业、中国化学、二三四五等超1500万股。北向资金一周净流出金额、净卖出量前10个股　　九、机构调研　　近一周已披露机构调研的上市公司数量达到185家（上周为216家），重点集中在医药生物、电子、机械设备、计算机、电力设备、基础化工等行业。其中6家公司获得超100家机构调研，青鸟消防成为机构“宠儿”，合计有153家机构调研了该公司。公司在接受调研时表示，运营端持续推进，但短期依然持续承压。从目前订单情况等来看，符合公司预期，公司不改变原来大的预期。生产端影响不大，主要是终端客户的项目实施以及物流层面有所影响，但外部环境也有好的边际变化，如房地产保供方面等。针对全年情况来看，我们向50亿元左右收入规模努力，利润端争取实现12％的净利率。
金融界2022-11-25
持续爆发！大行情全面开启？
go
运营)、军工(航空航天)、基建(施工、钢铁、建材、轨交设备)、地产以及信创产业(服务器、国产软件、芯片)等领域。　　未来一个时期，以维护国家安全为主线，科技创新是重中之重，央企集团是最佳抓手，上市央企则是核心平台。对此，申银万国也指出了央企选股的三个原则：　　(1)低估值、高股息；(2)企业行为上，与市场沟通积极、透明度高；(3)产业方向上，关注两条主线：大能源类(石油、煤炭、电力、化工、交运)、大科技类(军工、电信)等。
证券之星2022-11-25
德意志银行（中国）行长邱运平：相信中国绿色金融市场未来有着广阔的发展空间
 go
银行发布了在石油和天然气、发电、汽车和钢铁这四大碳密集型行业在2030和2050年的净零排放目标。　　据介绍，今年8月，德意志银行成为首批被中国人民银行纳入碳减排支持工具的欧资银行之一，今年第3季度，在碳减排工具支持下，已成功为首个项目发放贷款，直接降低了企业客户低碳转型的融资成本，该项目所带动的年度碳减排量可达41098吨二氧化碳当量。　　邱运平称，德意志银行在减少融资碳排放时主要遵循三个原则性方法。第一：为客户的转型经济活动提供转型金融；第二：再平衡贷款组合，向聚焦于制定减碳计划和采用低碳技术的客户倾斜；第三：对没有能力也没有意愿进行低碳转型的客户，将降低信贷敞口或者退出。　　“我们期待充分发挥业务优势，为各种类型的客户提供量身定制的融资方案。不久前，德意志银行协助海南省财政厅首次发行离岸蓝色债券和可持续发展债券，用以支持海洋环境保护和绿色经济发展。” 邱运平表示，随着中国政府进一步落实相关举措，相信中国绿色金融市场未来有着广阔的发展空间。德意志银行将继续发挥在可持续发展方面的经验和资源，推动中国绿色金融规则与欧洲及国际标准的交流与接轨，实现中欧经贸交流与合作的共同发展目标。
金融界2022-11-25

上一页
1
•••
666
667
668
669
670
•••
714
下一页

24小时热点

最新话题更多