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，创历史新高；二是春运发生结构性变化，铁路、公路、民航、水运的营业性客流将达18亿人次，自驾出行的客流将达72亿人次，也将创历史新高。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-29

市庐江县郭河镇工业区，公司主要从事永磁铁氧体及软磁系列产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于汽车驱动、电气化系统以及家用电器等领域。公司在全球拥有7个生产基地和5个销售中心，是全球众多知名电机生产企业的主流供应商，同时也是国家级高新技术企业，拥有完全自主知识产权。截至9月30日，龙磁科技股东户数1.83万，人均流通股4410股。 2023年1月-9月，龙磁科技实现营业收入7.79亿元，同比增长15.23%；归属净利润6523.49万元，同比减少25.24%。

金融界2024-01-29

基建ETF(516950)盘中拉升2.31%，冲击5连阳

90)、中国电建(601669)、中国铁建(601186)、三一重工(600031)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、中国能建(601868)、中国交建(601800)、中国化学(601117)，前十大权重股合计占比59.48%。天风证券研报指出，多地召开会议公布了GDP增速、固投增速以及交通基建投资规划，固定资产投资及交通基建投资持续分化，地方降杠杆趋势或将延续，24年债务风险较大的地区或将以化债为主要目标，传统基建强省如四川、安徽、山东、浙江地区的区域基建景气度有望维持较高水平。该券商预计24年广义/狭义基建增速分别为8.70%/6.75%，结构性和区域性特征明显，水利投资、城中村改造、保障房建设、重大交通领域建设的确定性或相对较高。建议重点关注区域基建景气度较高的地方国企，相关建筑施工标的和设计咨询标的。基建ETF(516950)，场外联接(A类：015761；C类：015762)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-01-29

超讯通信下跌5.13%，报30.7元/股

息网络系统集成甲级等资质，并与运营商、铁塔公司及产业链上下游公司建立多维度多层次的战略合作关系。截至9月30日，超讯通信股东户数2.51万，人均流通股6235股。 2023年1月-9月，超讯通信实现营业收入13.65亿元，同比增长13.02%；归属净利润-3020.92万元，同比减少137.70%。

金融界2024-01-29

中矿资源：1月26日组织现场参观活动，国投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等多家机构参与

、钽、铌、铍、稀土等稀有矿产和铜、金、铁等矿产的勘探与开发，积极推进自有矿权的价值转化。问：请介绍铯铷板块业务情况。答：公司是全球铯产业链最完善的制造商，具备铯榴石开采、加工、精细化工产品的生产和提供产品技术服务的能力。公司拥有世界主要高品质铯资源（加拿大 Tanco 矿山，津巴布韦 Bikita 矿山）、全球两大生产基地（加拿大温尼伯、中国江西省新余市）和甲酸铯收基地（英国阿伯丁、挪威卑尔根）。凭借以上优势，公司为众多行业优质企业提供多元化、定制型的产品和技术支持。自 2019 年并入该业务至今，铯铷业务的年增长率保持在 30%左右，未来公司将致力于保持该项业务的稳定可持续发展。问：截止三季度末，公司账面现金 54 亿元，公司规划如何使用？答：在保证公司正常经营的前提下，公司持续完善和健全科学、稳定、持续的分红机制，公司充分重视公司股东的合理要求和意见，切实保护公司股东尤其是中小投资者的合法权益。上市至今，公司根据相关法律法规以及公司章程的规定，始终坚持现金分红工作，与广大投资者分享公司成长的红利，增强投资者的投资报。去年，公司实施的 2022 年年度权益分派工作，共计派发现金超过 5 亿元人民币，充分体现了公司与投资者共同成长、共享成果的初心和使命。未来，公司将坚持股东分红与主业发展并重，合理高效运用公司资金，为股东创造更大价值。问：请介绍公司未来发展规划情况。答：2023 年，随着津巴布韦“Bikita 锂矿 200 万吨/年（透锂长石）改扩建工程项目”和“Bikita 锂矿 200 万吨/年（锂辉石）建设工程项目”顺利达产以及春鹏锂业 3.5 万吨/年电池级锂盐项目成功投料试生产，公司已实现 6 万吨/年电池级锂盐产能和原料的完全自给。未来，公司将着力推进加拿大 100 万吨/年锂辉石选厂建设工程和非洲地区采选冶一体化建设项目。此外，公司也将继续发挥自身丰富的矿产勘查经验和技术优势，在大宗金属和新能源金属的布局上增加项目储备，积极推进自有矿权的价值转化，致力于成为技术领先的全球化矿业企业。中矿资源（002738）主营业务：锂电新能源原料开发与利用业务、稀有轻金属(铯、铷)资源开发与利用业务、固体矿产勘查和矿权开发业务。中矿资源2023年三季报显示，公司主营收入50.05亿元，同比下降8.81%；归母净利润20.7亿元，同比上升0.92%；扣非净利润20.25亿元，同比上升1.32%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入14.04亿元，同比下降32.44%；单季度归母净利润5.68亿元，同比下降22.08%；单季度扣非净利润5.35亿元，同比下降26.21%；负债率24.14%，投资收益155.6万元，财务费用1.45亿元，毛利率61.65%。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为47.18。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.08亿，融资余额减少；融券净流出3286.66万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-01-29

海南矿业下跌5.08%，报6.17元/股

碌镇(海钢办公大楼)，公司的主营业务是铁矿石开采，同时也在石油、天然气以及新能源产业有所布局。在2022年，该公司在海南民营企业50强中位列第8位，中国冶金矿山企业50强中位列第22位。截至9月30日，海南矿业股东户数5.98万，人均流通股3.39万股。 2023年1月-9月，海南矿业实现营业收入37.0亿元，同比减少2.44%；归属净利润4.8亿元，同比减少19.67%。

金融界2024-01-29

铁矿石期货盘中上涨1.62%，报1004元

1月29日，铁矿石主力期货（i2405）合约盘中上涨1.62%，报1004元，成交112.71亿元。

金融界2024-01-29

铁力山取得多功能智控坐席协作系统专利，提高问题解决精确度的同时提高对话的效率

29日消息，据国家知识产权局公告，北京铁力山科技股份有限公司取得一项名为“一种多功能智控坐席协作系统“，授权公告号CN117119106B，申请日期为2023年10月。专利摘要显示，本发明公开了一种多功能智控坐席协作系统，涉及指挥调度技术领域，本发明为每位坐席建立个性化配置，提高问题解决精确度的同时提高对话的效率，同时分析仪表模块能够即时分析对话内容，提取关键信息，并根据坐席的配置将关键信息在仪表盘上展示，坐席可以在对话中立即获得重要信息，无需额外的查询或搜索，极大程度缩短坐席处理问题时间，在信息分析模块中，通过生成实时摘要以及关键问题，以及额外的两种及两种以上的解决方案建议，为客户提供更多可选方案，坐席可以选择最适合客户需求的解决方案，提高了问题解决的灵活性。

金融界2024-01-29

伊贝股份取得马靴用抗菌胶黏剂专利，专利技术能获得高的黏合强度

得高的黏合强度；银基抗菌剂为银掺杂铈和铁的多孔复合物，具有抗菌作用。

金融界2024-01-29

政策利好叠加，反弹动能积蓄，资金面负反馈结束了吗？底部行情将如何演绎？看十大券商周策略...

链条表现有望继续向好，重点关注航空机场铁运、酒店餐饮旅游。申万宏源：底部仍有待夯实一、当前市场最突出的问题：性价比已出清，但筹码结构未出清。也正是因为筹码压力客观存在，所以管理层稳定资本市场政策仍有必要持续催化。高股息风格占优的基础：短期超预期的政策是货币宽松后续仍有想象空间 + 中特估密集催化。短期的边际资金是绝对收益存量加仓 + 偏好主题的资金活跃度提升。这样的风格下，筹码结构问题解决相对缓慢，市场底部区域仍有待夯实。短期市场毫无疑问处于历史级别的高性价比区域，但与一般的底部不同的是，目前筹码结构并未出清，特别是定价景气赛道和科技主题的筹码未出清。这是决定短期市场特征的主要矛盾：1. 正是因为筹码压力客观存在，所以管理层稳定资本市场政策仍有必要持续催化。别低估了政策的决心和力度。2. 短期高股息风格占优，筹码压力大的方向跑输：一方面是短期催化剂集中在高股息和稳增长方向上。市值管理纳入央企业绩考核，中特估又见密集催化期。央行降准 + 定向降息，且强调“中美货币政策差异趋于收敛”，这为后续进一步宽松提供了线索。2024年有外推空间的宏观改善逻辑比较稀缺，货币政策想象空间打开是重要变化。另一方面，短期的边际资金是绝对收益存量加仓 + 偏好主题的资金活跃度提升(以浦东概念股上涨为信号，中特估短期上涨也表现出强主题特征)，边际资金会偏好筹码结构相对好，行情阻力小的方向。短期高股息相对成长的优势进一步扩大，相对收益的赚钱效应未来在某一个阶段可能受限。这意味着筹码结构问题的解决是相对缓慢的。如果未来后续高股息行情演绎告一段落，市场期待成长接力的时刻，市场赚钱效应可能难以为继，市场底部夯实仍需要一个过程。二、中期，2024年基本面的总体格局是“需求侧没弹性，供给侧有压力”，24Q3之前基本面趋势上行方向仍将相对稀缺。眼下筹码结构出清后的反弹，还是超跌反弹范畴。思考潜在反弹的空间，关键是评估中期格局，看长做短。我们继续提示，2024年基本面的总体格局是“需求侧没弹性，供给侧有压力”：1.岁末年初中国经济有韧性，但市场仍在观察后续持续性。房地产投资和中美库存周期对经济的支撑力都是前高后低的。市场发酵经济乐观预期高度依赖于政策强刺激兑现。2. 一些产业的供给压力普遍存在，上游周期和中游制造在24Q3之前都会向上。新消费、科技消费品竞争加剧，也是资本过剩，一级市场集中投资的结果。而2025年供需格局大概率是边际改善的。那么24Q3之前，市场可能总体仍是震荡格局，眼下筹码结构出清后的反弹，还是超跌反弹范畴。24Q4当基本面预期向2025年切换的阶段，市场中枢可能逐步抬升。三、科技成长是超跌方向，但兑现潜在的高赔率，需要以市场筹码结构改善为前提。短期高股息仍是阻力相对小的方向，我们继续强调，中期真正受益于无风险利率下行的是稳态高股息和动态高股息。科技成长是超跌方向，但兑现潜在的高赔率，需要以筹码结构改善为前提。短期高股息仍是阻力相对小的方向。我们继续强调，中期真正受益于无风险利率下行的是稳态高股息(稳定分红预期不易受到基本面周期波动的影响，典型行业包括电力、煤炭、铁路公路、运营商；消费品中可能出现被忽视的稳态高股息，纺织服饰、食品加工、饮料乳品)和动态高股息(股息率由低到高，稳定分红预期从无到有的方向，后续标的挖掘的重点是中游制造)。后续超跌反弹行情中，推荐的科技成长的方向不变：AI应用(华为昇腾，AIPC产业链)、半导体(台积电业绩支持消费电子景气拐点，国内半导体制程最终也会受益)、华为操作系统、机器人、国防军工(航空主机厂)。海通证券：年初政策如何发力？年初以来一系列积极政策密集出台，从宏观金融政策到资本市场，再到地产、地方化债、区域和产业政策，本轮政策出台的速度和密度超市场预期。宏观金融层面：中央再度强调金融强国，央行降准和“降息”以呵护实体经济。23年中央金融工作会议提出“金融强国”的建设目标，将金融工作上升到更高战略高度。为实体经济服务是金融的天职，近期货币政策已在不断发力、支持实体经济。资本市场层面：管理层从融资、投资和对外开放等多方面部署政策活跃资本市场。近期，管理层围绕提升上市公司质量、深化投资端改革、坚持金融对外开放等方面做出了多项重要部署。房地产层面：多部门联合出台政策，优化房企融资方式并加快建设“三大工程”。近期政策着力解决地产融资难的问题，同时加快推进“三大工程”建设。地方化债层面：政策持续强调守牢风险底线，重视化债常态化管理与资源统筹。防控风险是金融工作的永恒主题，习总书记强调“要着力防范化解金融风险特别是系统性风险”，而防范化解地方政府债务风险就是其中的工作重点。区域和产业层面：国企改革进一步深化，浦东建设迎来新举措，产业政策不断出台。除了上文提到的资本市场、地产、化债政策，近期监管部门还发布了国企改革、浦东开发、乡村振兴、美丽中国建设等政策，布局中特估建设、区域发展与产业升级。当前市场大概率已处在底部区域，政策持续发力有望催化行情启动。本轮调整时空已显著，A股估值已处历史底部。从调整时空来看，本轮沪深300从21年初下跌至今已持续35个月，最大跌幅达47%，对比历史看这次调整时空已显著；从估值来看，A股估值已处历史底部，全部A股PE、PB滚动三年分位数均已降至0%附近。从大类资产比价指标看，当前市场的风险偏好也已处在历史低位，如A股风险溢价率为3.75%、接近05年以来均值+2倍标准差（3年滚动）。结构上，阶段性关注大金融，中期重视白马成长。随着稳增长、防风险政策持续加码，大金融或有阶段性表现机会。今年以来市场对宏观环境的预期走弱使得大金融板块的估值承压，截至24/01/25，银行PB（LF，下同）为0.45倍、处13年以来2.3%分位，证券为1.15倍、处13年以来2.2%分位。上文提到国常会、证监会、国家金融监管总局等机构纷纷发声，深化资本市场改革的政策窗口已经打开，我们认为目前估值和基金配置比例较低的银行和券商有望受益。国海证券：典型的救市政策如何演绎 1、A股近10年以来较为典型的救市政策出现在三个时期，分别为2015-2016年、2018年、2022-2023年，救市政策涵盖高级别会议定调、舆论引导、流动性注入、部委政策以及货币政策几个层面。 2、2015-2016年救市政策出台最为密集，效果最好，核心在于自上而下政策协同发力，同时央行降准降息给予流动性支持，国家队买入力度较大，市场超跌反弹力度也较明显。 3、2018年救市政策以提振信心、放松监管为主，央行采取定向降准的方式力度有限，民企纾困的资金支持较为关键，市场超跌反弹的力度在2018年10月较强。 4、2022-2023年救市政策以提振资本市场、制度改革为主，但由于外部环境制约货币政策宽松，地产周期下行尚未企稳，市场超跌反弹的力度在2022年4月较强。 5、当前救市政策加速推进，降准以及汇金买入ETF打破流动性负反馈，建设以投资者为本的资本市场较为振奋人心，市场超跌反弹首选央国企+超跌成长。风险提示：海外通胀超预期；地缘政治扰动加剧；产业政策推进速度或不及预期；早期历史数据存在个别缺失值；比较研究的局限性；全球疫情反复等。华西证券：央企市值管理与A股红利价值行情市值管理或纳入央企负责人考核，红利价值行情进一步扩散。央企上市公司是央企在资本市场的核心资产，同时发挥着A股“压舱石”作用。本次国资委提出市值管理成效纳入考核，使得央企考核的指标体系进一步完善，叠加央行宣布降准降息，金融监管总局和住建部表态支持房地产等，表明稳增长、稳预期相关政策仍有发力空间。策略上，关注央企估值重塑的三个布局思路：持续稳定分红、战略性重组和新央企组建、市场化增持和回购。一、市值管理或纳入中央企业负责人业绩考核，引导上市公司推动市场价值实现，有利于稳定市场预期。1月24日，国务院国资委表示，在前期推动央企把上市公司价格实现相关因素纳入对于上市公司绩效评价体系的基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核。证监会2024年系统工作会议也强调，“加快构建中国特色估值体系……推动将市值纳入央企国企考核评价体系”。截至目前，央企市值占A股总市值比例约34%，发挥着A股市场“压舱石”作用。后续市值管理纳入央企负责人业绩考核，有利于引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，提升股东回报。这也体现出在今年以来A股市场波动较大的背景下，监管层对资本市场稳定的重视程度。二、国资委对央企考核的指标体系进一步完善。2019年国资委提出“两利一率”，即净利润、利润总额、资产负债率；2019年末将营收利润率和研发（R&D）经费投入强度纳入考核指标，形成“两利三率”指标体系，突出投资回报，增强央企创新力；2021年国资委引入全员劳动生产率指标，形成“两利四率”考核指标体系，2022年基于此提出“两增一控三提高”的总体要求，通过预算管理和业绩考核等工作将指标分解到每一家中央企业；2023年中央企业考核指标进一步调整为“一利五率”，国资委提出“一增一稳四提升”的年度经营目标；2024年，国资委对中央企业总体保持“一利五率”目标管理体系不变，具体要求是“一利稳定增长，五率持续优化”。本次国资委提出市值管理成效纳入考核，也是提高上市央企质量的应有之义。三、关注持续稳定分红下的央企估值重塑机会。2015年来央企上市公司的分红次数和分红总额逐年增多，年度分红比率中位数稳定在30%-31%之间，股息率中枢上移。2022年国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》中明确指出，鼓励符合条件的上市公司通过现金分红等多种方式优化股东回报。对于资本市场而言，持续稳定的高分红也将成为央企上市公司投资收益中的重要部分。四、关键领域专业化整合带来机会。重组整合是下一阶段国企改革深入推进的主线之一，有助推动我国传统产业强基转型，提升产业链韧性和安全水平。国资委明确表示，下一步将稳妥实施战略性重组和新央企组建。根据战略性新兴产业融合集群发展特点，将更大力度开展“信息通信、新能源、装备制造”等领域专业化整合。五、市场化增持、回购提振股价。国资委表示，中央企业、上市公司要提升处理应对资本市场复杂情况的能力，适时运用上市公司回购、控股股东及董事和高级管理人员增减持等手段，引导上市公司价值合理回归。上市公司增持和回购可以在股价低迷阶段向市场传递信心，传递出上市公司重视股东回报的信号，也是吸引养老金、保险资金、银行理财等中长期投资力量入市的重要方式。中泰证券：如何看待本次降准对市场的影响？央行于1月24日宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，超市场预期。本次降准释放出了稳增长政策的积极信号，为银行进一步降低社会融资成本，向实体经济让利创造空间，将对全年经济运行产生较大积极作用。其中，本次结构性降息有助于银行加大对民营小微企业的支持力度。短期来看，央行宣布降准释放积极政策信号，对资本市场有一定提振作用，且有助于平滑春节资金面，弥补资金缺口，助力银行“开门红”。2024年将是金融供给侧改革元年，其对行业生态的影响将显著超市场预期。就投资机会而言，券商并购重组或开启，建议关注有整合预期的券商。投资建议从历史规律来看，1、2月份往往是市场业绩真空期叠加政策真空期，市场或延续当前风格，但值得注意的是，伴随诸多因素逐步被市场反应，主要板块估值调整至底部区域；春季或是行情演绎的重要时间窗口：1）美联储正式降息前，市场对快速降息预期的反复驱动美债收益率下行和全球多数资产价格上涨；2）年初一般以主题行情开展为主；3）国内产业政策与中央财政发力期；同时，考虑到中央经济工作会议整体定调为“总量政策定力与产业政策发力”，以及美债收益率下行期全球流动性宽松，故我们认为，春季行情，将呈现以小市值、主题活跃的特征，即：“春季行情，主题为王”。建议重点关注： 1）国证2000ETF/ 微盘指数； 2）有整合预期的券商； 3）产业政策发力（电网、数据/算力中心）； 4）地方国企注入预期（地方国企商贸零售、地产等“类壳”板块）； 5）北交所/北证50； 6）科技突破相关的AI、人型机器人等前沿科技主题亦值得关注。东吴证券：资金面负反馈结束了吗 2023年四季度以来市场大幅调整，近期雪球产品集中敲入引发市场担忧，股指期货基差扩大，加之两融和股权质押风险提升，资金面的负反馈不断加强。本周四（2024年1月25日）在多项利好政策和积极表述催化下，A股开始放量反弹，至此，本轮资金面负反馈结束了吗？基于历史复盘可以发现，资金面正反馈通常表现为：股价上涨—>赚钱效应 —>增量资金流入追高—>股价继续上涨；负反馈表现为：股价下跌—>亏钱效应—>悲观预期下的主动/被动止损行为—>股价继续下跌。市场上行阶段，公募、私募或两融渠道的火热局面往往会吸引更多资金入场追高，形成资金的正反馈。但“牛熊”同源，在市场下跌阶段，由于正反馈时期介入的资金体量较大，因此跌幅越深、越接近下行阶段的末期，就越可能会触发大规模赎回/强制平仓，造成资金面的负反馈，同时一些负反馈现象的出现也往往说明了市场已经进入下跌尾声。历年市场是如何走出资金面负反馈的？从微观层面来看，一方面是有增量资金入场、阻碍负反馈的循环，包括“国家队”资金、外资等；另一方面是，此前形成负反馈的场内资金已经出清到位。换言之，当市场出现了一些提示资金面负反馈已经接近顶点的线索时：例如期货基差异常拉大、基金大量赎回/触及预警线、股权质押风险暴露等，说明市场大概率已经进入了底部区间。我们认为本轮资金面负反馈已基本出清。 2020年下旬以来基民高涨的入市热情和加速流入的外资共同形成了资金面正反馈，随着2021年初偏股公募基金的新发规模触及历史高位后边际回落，最近一轮的上行周期宣告终结。2023年四季度后，市场资金面负反馈的迹象愈加清晰，从此前的基金赎回，再到近期雪球产品集中敲入拉大股指期货基差，以及市场对于两融和股权质押风险关注度的不断提升，甚至包括日经225等海外产品交易出的“超高溢价”，无不体现出市场资金面此前已经进入了偏离基本面的负反馈阶段。我们认为，当前市场下行周期的底部已经到来，底部区间赔率和容错率均较高，即使一些因素不及预期，股价下行压力也相对有限，应积极看待。基本面来看，2024年美债的趋势性回落将带动中美名义增速差收窄以及全球需求的回暖，国内外经济有望实现共振。政策面，本周国内超预期 “双降”，浦东新区改革、金融外资限制放开、央国企市值管理等政策均释放积极信号。资金面来看，“国家队”或不断发力增持ETF，托底股市，市场悲观情绪也已明显改善。我们判断，本轮资金面负反馈已基本出清，展望后市，股价对于基本面的偏离有望逐渐迎来修复。广发证券：公募不降仓就一定没机会？稳增长政策发力之下，本周市场有边际回暖迹象。不过本轮是08年以来唯一一轮基金始终保持高仓位运行的弱市，可能意味着来自公募基金的增量资金难度较大。历史每轮弱市基金均会减仓予以应对（08年/10-12年/15年/18年），这也为触底反弹提供了增量资金，使得熊牛切换相对顺畅。但是本轮不同，基金于22-23年始终保持高仓位运行，最新四季报显示基金仍高仓位承受下跌，这使得后续增量资金相对有限。但是，随着A股市场的资金结构更加多元化以后，即便公募基金持续高仓位，A股市场也可能出现中等级别的反弹机会。以22年4月、22年10月的反弹来看，前者万得全A反弹2个月，上涨24.7%；后者万得全A反弹3.5个月，上涨15.1%。在这两次市场中等级别反弹的过程中，公募基金的权益仓位都保持在高位运行，但事后看市场反弹幅度还是比较可观的。反弹的触发因素都来自基本面预期的变化。另一方面，基金四季报还是有很多结构性亮点。 1. 连续6个季度减仓，新能源（剔除产业基金）已回到低配。历史典型产业浪潮来看，迈过成长期后仓位都面临下行，超配幅度至少要到平配才看到配置底。从这个角度来看，风电光伏的配置比例已经回到或接近平配，新能源车内部结构分化。2. “杠铃策略”（尤其是红利）仍难言筹码拥挤；3. 基金围绕“供给侧”的三个确定性进行加仓：供给出清、供给出海、供给创新。 24年已经过了1个月，开年“高股息”与“央国企”延续强势，似乎市场风格与基金加仓方向并不吻合。但是，复盘来看历史上1月即能明确全年主线的情形并不多见（仅15年、17年），我们认为今年的产业主线大概率还没出来。从过去12年的经验来看，1月即能明确全年主线的情形并不多见，除非前一年已看到了非常明确的产业趋势（13-14年移动互联网&互联网+、16年供给侧改革）。在总需求指向意义不明的背景下，当前仍难找到很明确的产业主线，因此今年的主线大概率还没出来，建议等待市场右侧、风险偏好修复之时布局。最后，回到市场短期情况，随着本周包括货币、地产、资本市场等一系列政策的落地，依靠于大盘股搭台，市场情绪得到了初步稳固。下周是上市公司年报预期有条件强制披露的最后窗口期，可能与2019年1月类似，随着一些年报预告暴雷的靴子最后落地，最近几个月跌幅较大的TMT和中小股票可能也会迎来不错的反弹机会。在此逻辑下，建议寻找一些前期跌幅较大（最近2-3年，或者最近一个季度），并且后续可能有进一步变化的细分板块，比如：氢能源、AI、卫星等。

金融界2024-01-29

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