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每日钢市：8家钢厂涨价，期钢尾盘跳水，钢价涨跌有限

价格进口矿：8月24日，山东港口进口铁矿主流品种市场价格弱势下行。贸易商报价积极性一般，出货情绪不高，远月市场询报情绪一般，仅9月PB粉有少量成交；买盘方面，钢厂刚需补库为主，部分招标精粉、球团等资源，询盘一般。目前PB粉主流在890；超特粉主流在740；卡粉主流在965-970，PB块主流在990。（单位：元/湿吨）废钢：8月24日，全国45个主要市场废钢平均价2515元/吨，较上一交易日价格上调4元/吨。短期来看，废钢价格或有跟随市场情况上涨的可能，但成材库存累积，难以支撑废钢价格持续上涨，预计25日全国废钢偏强运行。焦炭：8月24日，焦炭市场偏弱运行。目前焦钢博弈仍在继续，焦炭首轮暂未全面落地执行，个别焦企表示不接受降价，焦炭发运有所减量，厂内焦炭小有累库；钢厂方面，成材价格小幅回升，但实际成交依旧偏弱，钢厂亏损依旧，不过铁水产量高位，焦炭刚需较强，部分低库存钢厂仍在持续补库，预计国内冶金焦市场偏弱运行。四、钢材市场价格预测供给方面：据Mysteel调研，本周五大品种钢材产量937.54万吨，周环比增加7.02万吨。其中，螺纹钢、冷轧板卷等产量小幅减少，线材、热轧板卷、中厚板等产量小幅增加。库存方面：本周，钢材总库存量1643.27万吨，周环比减少17.06万吨。其中，钢厂库存量444.78万吨，周环比减少5.02万吨；社会库存量1198.49万吨，周环比减少12.04万吨。据Mysteel调研，本周一至周三，237家贸易商建筑钢材日均成交量约16万吨，略高于上周15.5万吨的日均水平。整体来看，钢材需求回升缓慢，供给相对高位运行，供需基本面改善有限，近期钢价上涨更多受成本推动。由于需求未见持续性放量，钢价上行动力不足。

我的钢铁网2023-08-24

外资终于反手做多加仓32亿元，终结13连抛势头！A股反弹，MSCI中国A50ETF(560050)涨近1%！八大信号密集释放！

跌停。基建类股票大跌，中国交建、中国铁建等个股大跌。信号四：上市公司回购潮。昨日晚间，阳光电源公告称，收到公司董事长提议回购公司股份的函，回购股份的资金总额不低于人民币为5亿元-10亿元，回购资金来源为公司自有资金。信号五：头部券商、基金“自购潮”。信号六：资金借ETF抄底。8月以来，ETF份额逆势上涨，截至8月22日，全市场股票型ETF份额增长634亿份，约合400亿元资金通过ETF净流入A股市场。同时，截至8月22日，全市场ETF上市产品总数819只，较年初增加73只；总规模超过1.8万亿元，较年初增长2100亿元。信号七：近日多家公司发布股东承诺不减持的公告。 MSCI中国A50ETF（560050）跟踪MSCI中国A50互联互通指数（746059），配置均衡、龙头个股适度集中。能够较好地覆盖A股市场，且能较好地适应市场变化。截至2023年8月23日，MSCI中国A50指数最新PE仅9.67倍，处于近三年2.17%的分位，低于近三年来98%左右的时间区间，估值性价比凸显！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。MSCI中国A50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于MSCI中国A50互联互通指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-24

龙虎榜｜北向资金抄底紫光国微，佛山1.5亿独食国盛金控，多家游资集体“卖飞”江盐集团

筹股。在基建领域，中国交建跌停，而中国铁建和中国中铁的跌幅都超过了9%。同时，信创概念的股票也大幅下滑，如太极股份、深桑达A和久远银海都跌停，久其软件和易华录的跌幅也超过了8%。尽管没有明确的不利消息，但这些重要股票的集体下跌可能意味着市场还存在进一步的风险。挣钱标签：基建、中特估亏钱标签：CRO、AI芯片个股方面，环保股正和生态5板、中电环保创业板2板、实朴检测创业板2板，数据要素板块新炬网络4板、威派格2板，核废水概念股江盐集团3板、大湖股份2板、百洋股份2板，影视股幸福蓝海创业板首板，金融科技概念股创识科技创业板首板。二、机构席位动态紫光国微：2机构买入1.2亿元，深股通买入2.6亿元正和生态：2机构买入6000万元三、知名游资席位动态作手新一9100万元打板紫光国微佛山1.5亿封板国盛金控湖里大道5400万元打板国盛金控上塘路3200万元卖出江盐集团金田路1800万元卖出江盐集团粉葛1500万元卖出江盐集团

金融界2023-08-24

北大国发院院长姚洋：应及时停止限购限价措施，允许房企降价自救

我们到购物中心、景区去看一看，或者坐高铁、坐飞机，会发现人流量很大，消费好像起来了，但这种消费有一个限度，不可能太大。消费起不来，我个人觉得与房地产整体下行程度太大有关系。房地产对中国经济的贡献有多大，有人计算是17%，房地产对GDP的直接贡献大概是8%，但上下游相关产业链还有9%。大家购房，不仅仅是买房子，还要装修、买家电、家具等，在大城市一般装修一套房子需要30万，所以房地产是一个很大体量的产业。在这种情况下，房地产投资连续负增长，房地产增加值到底跌幅有多大，没有具体的数据，但从过去两年的情况看，平均每年估算跌了10%。这意味着什么？房地产对GDP的整体贡献是17%，如果下跌10%，那就拖累GDP增长1.7个百分点。为什么我们看到统计数据还不错，但是企业的实感不强，房地产下跌造成的需求不足是一个重要原因。 2、恒大、融创、碧桂园等民营房企巨头都遇到了流动性问题，而在今年拿地榜单中主要都是央国企背景，未来房地产市场会形成怎样的格局，会不会出现“国进民退”的大分化？姚洋：民营房地产公司融资出现了困难，是因为房子不能及时出手。房地产企业的现金流转不动了，银行就不给贷款，这其中房子卖不动是最大问题。不能说所有房企都出现了问题，有些经营还是不错的。现在很多房企出问题纯粹是因为经济大环境不好，需求减少，房子卖不动，导致现金流出问题。房地产企业现金流出问题，银行就停贷，一停贷企业就无法运转，由此进入一个恶性循环。民企流动性出现问题，没钱买地，地方政府要发展，就把土地卖给国资背景的房企，甚至这其中也不排除左手倒右手的嫌疑，就是政府要求一些地方国有企业把地买下来，但未必去盖房，造成“虚假繁荣”现象。大量国企背景企业拿地，民企退出，我想这是一个短期现象，未来的地产行业，不太可能都是“央企国企的天下”。 3、今年以来，楼市出台了很多调控政策，甚至存量房贷也在松动，但为什么都不见效？市场到底出了什么问题？有人建议，应当给予开发商更大的自主定价权，允许开发商以降价促销的方式展开自救，以尽快回笼资金。你有什么政策建议？姚洋：现在的房地产政策有一些理论和操作层面上的混淆，把长期问题和短期问题混在一起，想用短期的办法解决长期的问题。从长期来说，房地产要回归常态，回归以居住为主，同时具有一定的金融属性。房子主要是用来住的，不过，也不能否认房地产具有一定的金融属性，一种不动产只要标价，就会波动。经过这一轮洗牌，房地产的金融属性在下降，老百姓也慢慢明白了，把资产押注在房子上，恐怕未来增值空间没有那么大。房子主要还是以居住为主，这其中也包括改善性居住，这是一个长期的目标。但过去两年对房地产的调控，试图以短期的方法达到长期目标。比如“三条红线”，银行对房地产的贷款，包括对企业、购房者的贷款，都有一定比例约束，比如针对开发商，银行放出去的地产开发贷款不能超过总额的15%。过去两年，房地产行业的负增长，我个人觉得是政策造成的，并不是房地产自身规律导致的。有人把中国目前的经济状况，比作上世纪90年代的日本，一个相似点是，日本在90年初房地产泡沫破灭了，中国的房地产泡沫也破灭了，中国会像日本经济一样，陷入长期衰退。我觉得这个判断是错误的，因为我们的房地产泡沫、负增长，是政策有意调节形成的。它就是要用一种比较激进的、短期的办法，也就是收紧信贷，把房地产的预期调回来，一方面不能让开发商用无穷的资金建房子，另一方面，也要让购房者明白房地产的金融属性过重，不能期待房价永远涨下去。所以，这就是房地产为什么下跌的最重要原因。这个窗户纸要捅破，捅破了有什么好处？第一，这是政策调控造成的，现在需要再调整回来，解铃还要系铃人。第二，要让国际上明白，中国经济现在的下行压力不是中国经济本身的问题，是政府部门想对房地产进行调整造成的，中国经济还是很有希望。只要我们的政策再调回来，中国经济增长是没有问题。我们现在用短期的办法解决长期的问题，思路是不对的，会拖累经济发展。房地产企业现金为什么不足，民间投资增长为什么零增长，是因为预期太差。我们一直在强调增强民营企业家信心，但最简单、最直接的就是经济要增长，他们企业的营收、利润要有所增长。如果，营收都是负增长了，利润就更惨，那谁还有信心？绝大多数企业都是活在当下，能把今天熬过去就不错了，空谈未来有多美好是没用的。这是一个关键性的理解误区，需要纠正。说到措施，我觉得有几个方面是短期内应该做的。第一是放弃对房地产信贷的限制措施，说得激进一点就是明确三条红线是错的，需要尽快取消。第二，对那些经营不善导致资金流出问题的企业，进行破产重组。比如有一些企业，被活活耗死了，即便它没死，被它拖欠的企业也先死掉了。如果破产重组，很多企业还有不少资产，比如可以把土地拿出来还债，那些被欠钱的供应商，可以拿地做银行抵押，但现在债务悬在空中。一些大企业，大而不倒，而那些跟它有生意往来的供应商熬不住倒闭了，不能为了几家烂企业，把好企业拖死。同时，对一些守法经营，暂时遇到困难的企业要实施救助，让他们活下去，因为一旦这些企业垮了，他们的供应商都会跟着死。这不是几家房企的问题，处理不好会有一系列的连锁反应。第三，要坚决停止各种限购限价措施。政治局会议已经明确提出，房地产的供求关系发生了根本性转变。我的理解是房地产已经回归正常，既然是个正常行业，限什么购，限什么价？现在是房企一降价，地方政府马上出面干预，认为是扰乱市场秩序。房子卖不动，价格是一个很好的调节机制，降到一定程度，就有人来买房，预期就会转变。中国的房子够不够，我们喜欢看总体情况，强调人均面积达到多少平米，跟日本一样多，但日本都是小房子，跟它对比是不对的。我们发展GDP、推动技术进步，就是为了让老百姓过上好日子。老百姓有改善住房的需求，一些人还没房住，还有一些人一家三四口人挤在50平米的房子里，这种改善性需求不能被打压。另外，未来十来年还有近一亿人要进城，我们的人口还在流动，从不发达地区流向发达地区，还有大量购房需求，房地产行业永远是朝阳产业。美国、英国、法国等发达国家的房地产行业都很兴旺。我们需要转变思路，为什么现在出台的政策没用，因为力度不够，比如认房不认贷这种措施没什么效果，就应该明确停止限购、限价，限价不光是不能限高价，也不能限低价，让市场自动调节。我觉得有了这些明确信号，老百姓的信心就会回来。我们老说老百姓没钱了，但居民存款还在增加，怎么能说没钱，只不过大家看跌房地产。现在价格应该跌下来，为啥就不跌？应该允许房地产企业降价自救，地方政府为什么还要管价格？调控失效，恰恰说明政策是乱套的，左脚绊右脚，右手捏左手，把自己反捆起来，然后喊着要往前跳，这怎么跳，跳了不就摔死了吗？ 4、过去，我们都说房地产压制了中国人的消费，房贷压力过大，导致居民的购买力下降，但现在地产预期变差了，消费有可能承担拉动经济增长的引擎吗？姚洋：这是不懂经济学的胡说八道。首先，买新房就要花几十万装修，这不是消费吗，如果没那实力，就不会买新房。买二手房更是直接消费，买价值几百万的二手房，就消费了几百万，直接推动GDP增长。另外，买房会带来财富效应，房价持续上涨，消费就会增长，居民财富增加了，就敢消费。 5、过去20年中国人主要还是买房，七成财富在房子上，但现在这个财富增长的密码似乎失灵了，股市又长期无法赚到钱，我们的钱该往何处流？姚洋：我刚说了，房地产行业并没有到头，现在下行是政府政策造成的，不是房地产自身造成的。通过这一次市场下行，应该告诉老百姓，房价不可能永远涨下去，但房地产的金融属性仍然在，不说增值，至少在大城市仍然是一个比较好的保值手段。但在一些中西部及东北城市，房地产连保值的价值都没了，不仅没有涨，甚至往下降。老百姓买房子，我觉得是无可厚非，但要推出一些长效机制加以保障。另外，长期问题和短期问题要分开，不能拿短期的手段来解决长期问题。房地产的长效机制包含以下几个方面。第一，开征房产税，而且是累进制的房产税，可以遏制炒房冲动，避免盲目买房。建议按照平米数累进，现在我们的人均居住面积是37平米，这个标准以下的免征，超过的按照累进制执行，真正炒房的人，可能就会觉得持有成本太高了，不再炒房了。第二，要加大出租房建设力度，鼓励开发商在城区建公寓。我现在住在北京郊外，接近六环区域，旁边就建了一大片出租房，很多年轻人来租住。年轻人有租住需求，可城区不批建设用地，他们只能住到五六环附近，单程通勤时间都要花一个半小时，很辛苦。那么，能不能出台一些政策，鼓励开发商在城区地段建公寓。我建议地方政府可以拿出中心区域甚至黄金地段附近，让开发商低价开发出租公寓，解决大家的住房需求。这也是压制房价的有效办法。其实，差不多20年前，我和茅于轼老师就提过类似建议，那个时候，我们就说要建廉价公寓房，被人家拍砖，说你瞧不起我们，让我们住筒子楼。20年前，打工的年轻人能住上筒子楼就不错了。遗憾的是，这些建议没人听，如果20年前就做了，就不会出现今天的高房价。第三，实现子女教育的租售同权，也是一个途径。有些城市已经在做，比如上海，把租房的价格控制住了，结果出现了二手市场，能摇上号不去租住，选择去做二房东。我觉得这块应该市场化，在一些好地段，租金可以高一些，因为会有年轻人去租。另外，要规范租房市场，保护房客的利益，房主不能随便更改合同、提高价格，国外对租客权益都有相关法律，中国在这方面是缺失的。只有这些长效机制得以顺利实施，才能彻底遏制住炒房冲动，让房地产回归常态，回归它应有的价值。 6、为什么购买的期房烂尾后，老百姓拿不到房，还需要承担还贷责任，银行、房企等却不需要负责，老百姓买房为什么像是在买高风险的理财产品？姚洋：我觉得这是政策造成的。首先，这是信贷管制造成的，不给房地产企业足够信贷，他们只好搞预售制、卖楼花，这样可以事先回流一些资金进行开发。按照规定，预售款只能放在银行监管，但地方政府监管不到位，房地产公司就把钱拿去他用了。很多人没有理解，房地产是个制造货币的过程，它必须要有信贷。一亩土地，是农用地或者荒地的时候，最多也就值5万块，但变成商用特别是住房用地，那可能就是1000万以上。房地产商没那么多钱，就需要信贷支持，把土地买下来，但现在是没有土地，就不给房企贷款，这不是第22条军规吗，这就进入一个死循环，所以必须找到其他手段去融资。第二，现在为什么房企房子盖一半停工了，开发商中有没有那种坏蛋，就是来骗钱的，这种情况要坚决打击，罚他个倾家荡产，再送进监狱。但绝大多数房地产开发商是守法经营的，只是他们没有资金了，没钱了就不能继续盖。那么，以前怎么没出现这个问题？因为有银行提供资金，能把楼给盖完，这样才能活下来。现在银行不给房企资金，他们现金流断了，只好躺平。本来银行给开发商放贷，就可以把楼建完，现在不放贷了，地方政府还得去筹资保交楼，这不是左右互搏吗？老百姓付了钱拿不到房子，怪罪开发商，这个逻辑有一定问题，这是政策自相矛盾造成的结果，而不是开发商有意为之。

金融界2023-08-24

Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月24日）—五大品种总供应延续三周微增，总库延续两周去化，周消费环比略有好转

产，减量集中于建筑钢材，因此后期需关注铁水供应变化及铁水流向。从全年平控预期来看，各品种仍有减产空间在。从库存和需求表现来看，得益于建筑钢材库存去库支撑，五大品种总库连续两周去化，但长降板材，可见短期内建材投机采购需求尚可，但板材受制于入库资源相对充足，但出货节奏一般，因此大概率延续累库。综合来看，本周宏观释放利好消息，加强国内稳增长信号，在加大对城中村改造、保障性住房建设等方面有金融扶持政策，对于钢材需求消费存在支撑预期。因此，需求环比好转和预期支撑的前提下，市场价格短期内或保持偏强震荡。【重要关注】 1、挖掘机：据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023上半年，共销售挖掘机108818台，同比下降24%。其中，国内51031台，同比下降44%；出口57787台，同比增长11.2%。分省来看，江苏挖掘机销量遥遥领先。江苏、广东、安徽三省份挖掘机销量位列前三，三省份挖机销量之和占总销量的18.2%。经草根调查和市场研究，CME预估2023年8月挖掘机（含出口）销量12600台左右，同比下降30%左右。分市场来看，国内市场预估销量5300台，同比下降42%左右，降幅环比小幅收窄。出口市场预估销量7300台，同比下降19%左右，降幅环比有所扩大。 2、基建：8月24日，交通运输部今天举行新闻发布会，会议表示，今年1-7月，我国水运工程投资持续保持高位运行和较快增长，累计完成投资1105亿元，同比增长25.7%。其中沿海项目502.3亿元，同比增速8.2%；内河项目576.7亿元，同此增速41.8%。7月，完成交通固定资产投资3486亿元，同比增长了5.3%。分方式看，铁路完成投资664亿元，同比增长了8%；公路水路完成投资2716亿元，同比增长了4.8%；民航完成投资105亿元，同比增长了2.5%。据Mysteel统计，建材方面，本周建材环比整体增量，但螺降线增。螺纹钢品种，除华北和华东，其余区域均有增量，且以中为主，减产省份集中于江苏、宁夏、山东、河北等，增产省份集中于湖北、陕西、四川等；线盘品种，除西北、华中和华南，其余区域均有微增，河北、辽宁、山东、四川等增量明显，陕西、新疆、黑龙江等省环比微降。热卷方面，本周热轧产量有所增加，主要增幅地区在西北、华东地区，原因为近期钢厂铁水调剂过后流向板材情况偏多，力保板卷产量。据Mysteel统计，建材方面，本周建材厂库整体延续下降。区域来看，除华中、华南和西南，其余区域环比均有降库，华北降库最为突出。省份来看，陕西、四川等省环比微增，江苏、宁夏山西等省环比降库。热卷方面，本周厂库稍有增加，主要增幅在中南地区，原因为AG近期代理商提货速度放缓，其余地区仍以正常出货为主。综合来看，五大品种钢厂库存环比降幅略有扩张，主因在于厂库前移节奏加快及市场采购情绪受行情转上涨影响而有好转。据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别降库2.27万吨、2.46万吨和7.98万吨；从七大区域来看，除华中和华北，其余区域均有不同程度去化，其中去库明显城市有上海、杭州、成都、西安、长春等城市为主，累库城市有南昌、北京、天津等。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方环比分别增库0.24万吨和1.58万吨，北方环比降库0.8万吨；从七大区域来看，除华北、西北和西南，其余区域均有不同微增，且以华南为主。其中降库城市以常熟、重庆、唐山等为主，增库城市以上海、乐从等为主。据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1643.27万吨，周环比降库17.06万吨，降幅1.03%。其中建材库存环比下降21.4万吨，降幅2.3%；板材库存环比增加4.3万吨，增幅0.6%。上期库存总量为1660.33万吨，周环比降库15.28万吨，降幅0.9%。其中建材库存环比下降16.4万吨，降幅1.7%；板材库存环比增加1.1万吨，增幅0.1%。近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告，欢迎点阅下方文章链接回顾： Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月17日）—五大钢材总库再度转降，供应环比延续微增，整体长降板增 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月10日）—五大钢材总量环比微增，长降板增，减产意愿有限得以验证 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（8月3日）—总库存再度转增，供应降幅收窄，企业减产意愿有限 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（7月27日）—供库双降，限产压制供应回升空间，库存重转去化 Mysteel解读：聚焦钢铁产业数据（7月20日）—五大钢材供应环比回升，整体累库幅度明显不及预期研究员：陈苏兰联系方式：021-26093832

我的钢铁网2023-08-24

中字头回调，中国交建跌停！什么情况？央企股东回报ETF(560070)跌1.91%，单日成交超2.5亿！

幅居前；跌幅方面，中国交建跌停！中国铁建、中国中铁、中国通号跌超9%，中材国际、中钢国际跌超7%，中国化学跌超5%，中国建筑、中国中冶跌超4%，中国核电、中油资本、中国中车跌超3%，招商蛇口、宝钢股份跌超1% 主流ETF方面，央企股东回报ETF（560070）收跌1.91%，成交额高达2.56亿元，巨幅放量！【布局战略性新兴产业，新一轮央企改革呼之欲出】消息面，相关部门正积极部署央企产业焕新行动和未来产业启航行动，同时，将大力支持“科改企业”“双百企业”布局发展前瞻性战略性新兴产业。国泰君安证券表示，下半年新一轮国企改革预期有望进一步升温，资本市场看好国企改革与资产重估的三条主线：一是引领现代产业突破，建设新兴产业链主。数字经济、高端装备、新材料、医药健康等四大领域将是央企现代产业突破的核心；二是维护现代产业安全，加大重组优化力度，如：装备制造、矿产资源、电力、交运、建筑整合预期强烈，2023年下半年有望进入重组催化密集期；三是建设现代企业制度，改善国企分红回购。连续提升分红的央企、国企具备盈利能力优异及偿债与再投资压力小的特点。未来，通信、石化、交运、有色领域分红比例有望提升。（来源：国泰君安《中国交建58%空间：一带一路峰会催化在即，稳定增长/中特估/国企改革共振》）【德邦证券：国企改革全面深化，建筑央企价值重塑】德邦证券认为，新一轮国企改革与中特估共舞，经营有望迎实质性改善。我国国企改革大体上可划分为放权让利、产权改革、国资监管和全面深化四个阶段，2023年我国进入改革持续深化提升新阶段。1）回顾历史，2013年以来国企十年深化改革成效显著，并在资本市场录得较高超额收益，2014-2015年、2016-2017年、2020-2022年期间，八大建筑央企分别最高累计上涨348.71%/28.08%/33.05%，较沪深300指数超额收益最高分别达243.73%/27.59%/26.57%；2）展望未来，2023年我国步入持续深化阶段，改革聚焦经营质量提升，新一轮国企改革开启背景下，相关部门进一步优化中央企业经营指标体系为“一利五率”，并提出2023年目标为“一增一稳四提升”，以统筹实现质的有效提升和量的合理增长。中国特色估值体系下央企考核指标的优化有利于引导央企经营改善，打开价值重估空间。 “一带一路”持续催化，海外订单增速有望持续高增。2023年是“一带一路”十周年，全年催化不断，叠加高频外事活动，有望拉动海外工程等订单增速重回高增。随着下半年第三届“一带一路”高峰论坛落地，以及全球公共卫生防控逐步消散对经济活动限制解除，我国“一带一路”沿线国家海外订单及非金融类对外直接投资有望恢复高速增长，助力综合建筑央企及海外工程央企海外订单提速。2023H1建筑央企新签合同金额维持增长，其中八大建筑央企23H1新签订单金额同比增长8.26%，较2022年的+15.10%有所放缓。而海外工程企业订单增速明显提速，或更能体现“一带一路”对于海外需求的催化，四大海外工程央企23H1新签订单金额同比增长36.06%，较2022年的-7.74%显著提速。投资建议方面，德邦证券认为主题+基本面有望共振，建筑央国企有望再迎估值重塑。23H1受益于中特估及“一带一路”核心主线催化，建筑板块收益率排名靠前，5月以来回调后板块估值仍处于历史低位。国企改革和“一带一路”两大主线兼具主题与基本面双重催化，2023H2建筑板块有望再次打开成长空间：1）国企改革：主题方面看新一轮国企改革推进，基本面方面看“一利五率”验证情况；2）“一带一路”：主题方面看第三届高峰论坛，基本面方面看海外订单增速。23H2推荐关注三大投资主线：八大建筑央企+四大海外。（来源：德邦证券《国企改革全面深化，建筑央企价值重塑》）根据中证指数公司数据，截至8月21日，央企股东回报ETF（560070）标的指数中，钢铁、煤炭、石油石化等能源资源安全主题相关板块占比超30%，建筑建材、公用事业板块占比亦超30%。公开资料显示，央企股东回报ETF（560070）专门设有超额收益“强制分红”条款，这也是该产品区别于其他同类ETF的一大差异化亮点。具体而言，当该基金相较于标的指数存在超额收益时，每年至少进行一次收益分配。作为全市场首批成立的中证国新央企股东回报ETF，央企股东回报ETF（560070）的上市为投资者布局优质央国企上市公司提供了全新工具。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。央企股东回报ETF（560070）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-24

刘天：8.24黄金高位盘整料将一飞冲天！欧盘最新布局！

林泽老师2023-08-24

中证基建指数下跌4.19%，基建ETF(159619)下跌3.99%

90)、中国建筑(601668)、中国铁建(601186)、三一重工(600031)、中国交建(601800)、中国电建(601669)、中联重科(000157)、徐工机械(000425)、中国化学(601117)、中国能建(601868)，前十大权重股合计占比58.88%。基建ETF(159619)，场外联接(A类：016836；C类：016837)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-24

港股收评：恒指涨2.05%、恒生科技指数涨3.72% 黄金股走强、基建股走低，东方甄选涨超10%、美团涨超7%

贵金属再度受到青睐。基建股走低，中国铁建跌超6%。中信期货表示，7月基建投资增速再度下滑。当前基建项目建设总体表现平稳，但资金端却明显不足，预计未来两个月资金问题或有边际改善，但考虑到去年高基数的影响，预计基建投资增速仍整体呈下降趋势。零跑汽车涨超8%，消息面上，欧洲车企Stellantis研究与零跑洽商合作，共同拓展全球电动车市场。两间公司的合作处于评估阶段，未有最终定案。同时，零跑也与大众探讨合作可能性。东方甄选涨超10%，消息面上，东方甄选今日官宣，正式入驻淘宝开播。计划首秀定档8月29日，由俞敏洪带队，这也将是东方甄选第一次在抖音以外的平台开播。

金融界2023-08-24

收评：创业板指涨超1%，北向资金终结连续13日净卖出态势，水产养殖板块强势爆发

低迷，中国交建一度跌停，中国通号、中国铁建、中国软件、中金辐照等遭重挫。 SPD概念领跌，国科恒泰、开开实业、合富中国等跌超5%。个股异动聚焦苏州神秘女富豪溢价超40%入主，洪汇新材涨停。上半年净利润同比增长44.91%，好太太涨停。上半年净利润3276.37万元，同比扭亏，罗普斯金涨停。上半年净利增45.53%，宁波华翔涨停。机构最新解读东方证券分析称，在存量博弈背景下，股指下跌空间已有限，在暂时无增量资金参与的行情下，投资者需要耐心等待机会到来。目前多数行业估值处于历史低水平，短期大概率会延续震荡磨底走势，题材股仍是存量活跃资金重点操作对象。中信建投证券指出，因此建议中长期角度可逢低布局部分顺周期板块，另外，若行情企稳，新增资金入市也值得期待，这个角度可关注一部分有业绩支撑的超跌股。但在经济尚未确认拐点之前，资金还会多方试探一些题材股的炒作，但题材方向目前尚未形成一致预期，需观察盘面变化酌情参与。近来人工智能、机器人和中特估的催化有所增多，可适当增加关注度。光大证券认为，数字经济中的数据要素方向较为抗跌，短线可以继续关注；大消费板块调整已久，性价比显现，重点关注汽车整车、商业百货、医美、免税等板块的超跌反弹机会；另外，地产后周期的物业管理、装修建材、家电等板块在新一轮楼市松绑预期下也有望反复表现。

金融界2023-08-24

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