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民生证券：给予洛阳钼业买入评级
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2024年一季报点评：Q1产量超预期，铜钴持续成长》，本报告对洛阳钼业给出买入评级，当前股价为8.98元。　　洛阳钼业(603993)　　事件：2024年4月29日，公司发布2024年一季报。2024Q1，公司实现营收461.2亿元，同比增长4.2%，环比减少15.5%；归母净利润20.7亿元，同比增长553%，环比减少64.3%；扣非归母净利20.9亿元，同比增长3083%，环比减少57.1%。业绩符合我们预期。　　同比来看，2024Q1归母净利润同比增长17.5亿元，主要是由于毛利同比增长41亿元。①产量：铜钴产量增长超预期。24Q1铜钴产量同比分别增长123%和392%至14.7和2.5万吨。②销量：铜实际销量为12.6万吨，相比矿山端销售减少3万吨左右，转化为在途库存，进而产生了额外税收（所得税+资源税2-3亿元），钴实际销量为2.4万吨，与矿山端销售相差不大。去年同期由于权益金事件影响，铜钴产品23Q1并未进行销售，因此铜钴板块利润同比大幅增长。　　环比来看，2024Q1归母净利润环比减少37.3亿元。主要减利项为毛利（环比-29.6亿元，主要是由于铜销量环比大幅下降），投资净收益（环比-21.9亿元，主要是出售NPM铜金矿使得2023Q4高基数）。①价格：2024Q1铜钴价格分别为8438美元/吨和13.5美元/磅，环比分别变化+3.4%和-10.7%，同比分别下跌5.5%和20.5%。②销量：钼钨销量环比分别减少14.3%和18.7%，主要是由于钼钨板块矿山品位下滑，产量下滑带动销量下滑。铌磷销量环比分别变化+3.4%和-12.7%。铜实际销量由Q4的20万吨左右环比大幅减少至12.6万吨，主要是由于Q4销售了部分库存，Q1海运阶段性受阻，在途库存增加。③利润：　　铜钴钼钨单位毛利分别为2.68/3.1/10.94/12.81万元/吨，铌磷单位毛利分别为10.67万元/吨和462元/吨。其中值得注意的是铜钴板块公司披露营收和营业成本数据为矿山端数据，因此需要除以矿山端销量而非公司披露的实际销量。　　核心看点：①2024年产量指引：铜金属52-57万吨（考虑到TFM混合矿建设顺利，三条产线均已于2024年3月份完全达产，目前铜钴产能分别达到45万吨和3.7万吨/年，Q1铜产量已经达到接近15万吨，我们预计全年铜产量有望达到指引上限），钴金属6-7万吨，钼金属1.2-1.5万吨，钨金属0.65-0.75万吨，铌金属0.9-1万吨，磷肥105-125万吨，实物贸易量500-600万吨。2024年重点工作之一为谋划非洲产能扩充，适时启动TFM三期和KFM二期扩建项目。②未来五年发展目标：完成“三步走”战略第二步“上台阶”的目标，初步进入全球一流矿业公司行列：实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3万吨、铌金属超1万吨。　　投资建议：考虑到铜价上行，我们上调业绩预测，预计2024-2026年公司归母净利润为122、129、146亿元，EPS分别为0.56、0.60和0.68元，对应最新股价（4月30日）的PE分别为16X/15X/13X，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进展不及预期，铜钴价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西部证券刘博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.15%，其预测2024年度归属净利润为盈利102.59亿，根据现价换算的预测PE为19.11。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为10.43。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-04
高盛将铜年底目标上调至每吨12,000美元
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高盛将铜年底目标上调至每吨12,000美元，原为每吨10,000美元。将铜全年预测平均价格上调至每吨9,800美元（之前为9,200美元），并保持2025年平均价格预测为每吨15,000美元。
金融界2024-05-04
江西铜业将于6月6日召开股东大会，共审议11项议案
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金融界5月3日消息，江西铜业发布公告，将于2024年6月6日召开年度股东大会，网络投票同日进行。股权登记日为5月29日，当日收市后持有江西铜业股票的投资者可以参与投票。会议地点：江西省南昌市高新区昌东大道7666号江铜国际广场会议室。本次股东大会共计审计11项议案，具体如下： 1、《关于提请延长股东大会授权董事会及董事会授权人士办理铜箔分拆上市相关事宜有效期的议案》 2、《<江西铜业股份有限公司2023年度董事会工作报告>的议案》 3、《<江西铜业股份有限公司2023年度监事会工作报告>的议案》 4、《<江西铜业股份有限公司2023年度经审计的境内外财务报告、2023年度报告正文及其摘要>的议案》 5、《<江西铜业股份有限公司关于2023年度利润分配方案>的议案》 6、《关于聘用安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)和安永会计师事务所为2024年度境内、境外审计机构的议案》 7、《<江西铜业股份有限公司关于第十届董事会成员任期内年度薪酬方案>的议案》 8、《<江西铜业股份有限公司关于第十届监事会成员任期内年度薪酬方案>的议案》 9、关于第十届董事会换届选举非独立董事的议案 10、关于第十届董事会换届选举独立董事的议案 11、关于第十届监事会换届选举监事的议案。
金融界2024-05-03
建滔积层板(01888)上涨5.04%，报7.29元/股
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滔积层板控股有限公司是一家专注于生产覆铜面板的电子材料制造商，包括环氧玻璃纤维覆铜面板、纸覆铜面板及CEM覆铜面板，并在华南和华东拥有超过20间厂房。根据PrismarkPartnersLLC的研究报告，该公司在2010年全球覆铜面板市场的占有率达到14.3%，连续六年稳居行业第一位。截至2023年年报，建滔积层板营业总收入151.79亿元、净利润8.22亿元。
金融界2024-05-03
天风证券：给予博迁新材买入评级
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品结构影响，平均销售单价大幅下跌。银包铜粉于23Q3开始大批量出货，23年全年实现营收0.55亿，销量22.4吨，平均销售单价245万/吨。　　利润端：23年镍粉/银包铜粉毛利率分别为18.4%/12.5%，镍粉毛利率yoy-23.7pct，主要受产品结构偏低端影响，原料端23年镍价单边下跌，全年跌幅达43.7%，由于原料采购时点导致采购价格较高抬升生产成本，共同导致23年镍粉毛利率承压。费用端，因汇兑收益减少抬升财务费用1256万。此外，因镍价持续回落，Q4计提资产减值损失约达3200万，大幅拖累公司业绩。最终录得23年公司毛利率/净利率分别为15.04%/-4.69%，yoy-21.73pct/-25.25pct。24Q1公司毛利率/净利率回升至18.79%/7.79%，盈利能力已迎来明显改善。　　MLCC稼动率逐步回升，镍粉出货结构有望持续改善　　据电子发烧友网公众号，MLCC市场强周期属性明显，2022年进入去库阶段，至2023年行业逐步完成相对底部的筑建，库存回归健康水平，伴随消费电子市场需求回暖，MLCC原厂稼动率逐步回升，23Q4日本村田MLCC BB值7季来首度突破1，预计24Q1MLCC工厂稼动率将进一步提高。整体来看，2023年面向消费电子市场的MLCC虽尚未完全扭转向好，同时面向新能源、通信设备、工业设备、医疗电子等高端领域的MLCC市场保持增长，汽车电子引领增量。预计随着消费电子市场的复苏以及汽车市场的强劲发展，行业景气度有望触底向上，提振公司高端镍粉需求。　　PVD赋能平台型发展，静待新产品发力　　公司具备底层技术平台化的核心竞争力，PVD制粉工艺赋能高端粉体的横向拓展。除传统镍、铜、银等金属粉体产品外，公司依托底层技术持续布局银包铜粉、硅粉、合金粉等新产品，我们认为23年为公司银包铜粉产业化元年，出货量实现大幅增长；硅粉及硅合金粉目前处于下游客户送样评价阶段，固态电池领域应用值得期待。随着新技术趋势下粉体材料应用场景不断拓展，公司平台型优势有望持续显现。　　投资建议：公司作为国内MLCC用镍粉龙头，伴随消费电子产业链逐步完成筑底与汽车电子市场的强劲发展，业绩有望迎来持续改善，预计2024-2026年归母净利润分别为0.85/1.45/2.04亿元（24/25年前值为2.66/3.44亿元，考虑MLCC行业复苏节奏，下调盈利预测），对应当前股价69/41/29倍，维持“买入”评级。　　风险提示：需求波动风险；行业竞争加剧风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险；客户集中度较高风险；知识产权诉讼风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券邱祖学研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为17.59%，其预测2024年度归属净利润为盈利8400万，根据现价换算的预测PE为70.53。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-03
伦铜跌逾1.3%，伦铝跌近2%
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LME期铜收跌130美元，报9766美元/吨。LME期铝收跌50美元，报2528美元/吨。LME期锌收涨5美元，报2886美元/吨。LME期铅收平，报2180美元/吨。LME期镍收跌231美元，报18648美元/吨。LME期锡收涨367美元，报30970美元/吨。LME期钴收平，报27830美元/吨。
金融界2024-05-03
普达特科技(00650.HK)：去年4月初至今，公司已获得106台设备的购买订单及样机订单
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洗、太阳能电池片湿法处理及太阳能电池片铜电镀设备(该等产品)的购买订单及样机订单，较公司日期为2024年1月17日的公告所披露者增加23台设备订单。该等购买订单及样机订单已部分确认收入。
金融界2024-05-02
普达特科技(00650.HK)新增加23台设备订单
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洗、太阳能电池片湿法处理及太阳能电池片铜电镀设备的购买订单及样机订单，较公司日期为2024年1月17日的公告所披露者增加23台设备订单。该等购买订单及样机订单已部分确认收入。该等产品为(i)单片晶圆清洗设备(其设计用于矽晶圆清洗，以去除任何黏附颗粒及有机╱无机杂质)；(ii)太阳能电池片湿法处理设备(其设计用于晶圆表面制绒工艺，以减少入射光的反射损失)；以及(iii)太阳能电池片铜电镀设备，其设计利用电解原理在特定金属表面电镀其他金属或合金层，用于实现太阳能电池片的电极成型。
格隆汇2024-05-02
高盛：维持海尔智家“买入”评级目标价上调至33港元
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利润率扩张，将较对上一季放缓，主要由于铜价上涨的影响将开始浮现。
金融界2024-05-02
汇聚科技(01729)下跌5.35%，报1.77元/股
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科技有限公司是一家专注于制造和供应各种铜缆和光缆电线组件、数字电线产品及服务器的公司，产品广泛应用于电信、数据中心、工业设备、医疗设备、汽车配线及数字电线等领域。关键经营数据显示，公司以定制电线产品和承包生产服务为主，产品均根据客户提供的规格和设计生产，已经成为具有全球竞争力的世界级供货商。截至2023年中报，汇聚科技营业总收入24.1亿元、净利润1.39亿元。
金融界2024-05-02

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