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西部矿业下跌5.08%，报18.67元/股

海省西宁市五四大街52号，公司主要从事铜、铅、锌、铁、镍、钒、钼等基本有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务，以及黄金、白银等稀贵金属和硫精矿等产品的生产及销售。公司在全国11个省、市、自治区拥有30余家(分)子公司和控股公司，业务范围涵盖矿山采选、有色冶炼、金融贸易、盐湖化工等领域。截至3月8日，西部矿业股东户数11.1万，人均流通股2.15万股。 2023年1月-12月，西部矿业实现营业收入427.48亿元，同比增长6.24%；归属净利润27.89亿元，同比减少18.38%。

金融界2024-03-18

飞南资源上涨5.15%，报21.04元/股

险废物处置及再生资源回收利用，专注于含铜污泥的深度资源化处理与变废为宝，主要产品包括电解铜、冰铜、阳极泥等。飞南资源掌握领先的处置技术，建立了科研合作和多个试验基地，参与制定行业标准，并获得多项环保与科技创新荣誉。截至9月30日，飞南资源股东户数2.86万，人均流通股1313股。 2023年1月-9月，飞南资源实现营业收入63.43亿元，同比减少1.82%；归属净利润1.69亿元，同比减少17.52%。

金融界2024-03-18

东北证券：基本面持续优化将支撑铜价继续上行

日研报指出，随着冶炼端亏损持续，未来精铜产量承压是潜在的利多催化，但此前由于即期产量暂未受影响，炼厂规划检修多在4月后，需求端节后开工复苏斜率较缓，铜的供需压力暂未显现。冶炼厂座谈会同意减产具有较强的信号意义，中短期看供给端紧缩预期得到强化，3月或是供给高点，需求仍在持续修复，基本面持续优化将支撑铜价继续上行。

金融界2024-03-18

西部矿业(601168.SH)：2023年全年净利润为27.89亿元，同比下降近2成

财务费用约为8.22亿元。公司主营为铜类产品、锌类产品、其他、铅类产品、铁类产品、钼精矿、银锭、阳极泥、镁类产品、其他业务，占比为56.21%、9.92%、5.02%、6.91%、3.22%、13.89%、0.53%、2.00%、1.30%、1.02%，分别实现营收284.66亿元、49.68亿元、26.82亿元、18.68亿元、13.72亿元、11.60亿元、7.25亿元、7.24亿元、4.62亿元、3.20亿元，毛利率分别为15.23%、15.40%、14.42%、28.51%、18.10%、92.29%、5.61%、21.28%、21.69%、24.54%。公司股东户数为12万户，公司前十大股东持股数量为11.48亿股，占总股本比例为48.16%，前十大股东分别为西部矿业集团有限公司、香港中央结算有限公司、西部矿业集团有限公司-西部矿业集团有限公司2021年非公开发行可交换公司债券质押专户、林泗华、华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、新疆塔城国际资源有限公司、新疆同裕股权投资有限公司、全国社保基金一一五组合、卢芳姿，持股比例分别为25.21%、8.62%、5.79%、1.81%、1.63%、1.28%、1.26%、1.08%、0.76%、0.72%。公司研发费用总额为5.84亿元，研发费用占营业收入的比重为1.37%，同比上升0.25个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-18

西南证券：精炼铜库存低位支撑价格中枢，看好中期铜价

上游原材料消费预期。海外矿端持续扰动，铜精矿加工费再度下行，国内冶炼厂联合减产，短期对铜价形成驱动。中期来看，美联储货币周期切换提振铜金融属性，国内政策基调积极，精炼铜库存低位支撑价格中枢，看好中期铜价。长期铜铝供给增速低、消费持续受益于新能源高增的逻辑不变。

金融界2024-03-18

铜矿原料短缺叠加需求回暖国内硫酸市场价格暴涨

理推动等因素有关。进入3月份，受原材料铜精矿紧张影响，部分冶炼酸市场供应出现紧缩。叠加部分酸企集中检修影响，酸企库存均无压运行，供应面持续向好。而下游磷肥及钛白粉等终端市场开工维持偏高水平，需求的明显回暖为硫酸价格的上涨带来支撑。业内认为，进入二季度，随着国内主力酸厂集中检修开启，化工下游进入生产旺季，硫酸出口预期向好，预计价格呈进一步上涨走势。

金融界2024-03-18

川渝1000千伏特高压交流工程重庆段全线贯通

工程整体将于年内建成投运。据介绍，重庆铜梁1000千伏变电站作为川渝特高压入渝的首个落点变电站，现已全面进入电气设备安装阶段。川渝1000千伏特高压交流工程是国家“十四五”电力发展规划重点输电工程，在四川、重庆新建成都东、铜梁等4座1000千伏特高压变电站。该工程建成后预计每年可输送电量350亿千瓦时，能有效推动川西甘孜、阿坝地区水电等清洁能源外送，保障成渝负荷中心用电需求，提升川渝地区电网整体供电能力和运行可靠性，助力成渝双城经济圈、长江经济带高质量建设。

金融界2024-03-18

多家机构持续看好新质生产力投资主题，华金证券：新质生产力可能是今年的主线

金回报率稳定的水电，全球定价的资源品(铜、油)保费稳定增长的财险，受益于化债缓释风险的银行，受益以旧换新的家电;并以新质生产力主题做进攻，关注新型要素建设(国产算力)与配套(材料、基础软件、基础装备等)，以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等，国泰君安证券认为，今年年初市场微观结构出清叠加两会报告明确提出“增强资本市场内在稳定性”，股市底部已经出现。投资主题上，决策层频频提及“新质生产力”，政策有望围绕新产业、新模式、新动能培育与发力。关注板块包括:其一，低空经济，各级政策引领商业化进程加速，看好飞行器制造、零部件和飞行服务公司;其二，AI算力，包括国产光互联、算力芯片、华为智算产业链;其三，新兴氢能，看好制氢、储运装备和燃料电池。华金证券表示，新质生产力可能是今年的主线，相关的行业表现可能相对占优。比照历史经验，今年来看:(1)政策推动上，发展新质力是今年政府工作报告重点强调的首要任务(2)内外产业趋势上，新质生产力与人工智能等内外技术革命大趋势共振。首先国内产业链升级、设备更新、数据要素占比提升等就是发展新质生产力的具体方向其次，以人工智能为代表的全球科技革命浪潮下，人形机器人、A1手机、卫星互联网、智能汽车等新兴技术和行业也是发展新质生产力的具体方向。(3)内外部冲击上，今年可能难有负面大冲击:一是两会明确提出防范地方债和地产的风险;二是中美关系维持平稳。(4)涨幅和估值上，新质生产力相关的行业偏低:制造业相关的电新、汽车、机械、医药、化工、有色等去年至今的涨幅和估值均处于低位。该机构进一步指出，今年成长占优，短期均衡配置低估值价值和科技成长。(1)比照历史经验，今年新质生产力相关的行业可能是主线，制造业(新质生产力)相关的TMT、电新、机械、汽车、医药、家电、化工、有色金属等是中长期配置主线。(2)经济和盈利修复下，外资可能回流，电新、医药、消费等核心资产也值得关注。(3)短期建议继续均衡配置:一是政策和产业趋势向上的通信(算力、卫星互联网等)、电子(半导体、消费电子)、计算机(算力、数据要素)、传媒(AI在游戏、教育等的应用);二是超跌的电新(电池、光优)、机械(设备更新)、汽车、医药、消费、军工;三是受益于中长期资产荒和央国企改革的建筑、石化、银行、非银等。

金融界2024-03-18

三大信号待验证！主线有望重回稳健资产？看十大券商周策略...

从历史经验来看，全球制造业PMI变化与铜金比之间存在明显的正相关关系。在全球制造业修复且美元实际购买力被高估的情况下，实物资产价格系统性的修复正在途中。 3 资源股：定价转型就资源品当中的细分品种来看：当前有色金属行业在需求端同时受益于国内与全球制造业需求修复，且以精炼铜为代表的企业可以通过减产来维持利润率并向下游传导压力；原油同样是受益于全球制造业需求的修复，IEA在3月原油市场报告中指出2024年全球将会面临供需缺口。煤炭正在经历地产实物消耗下滑向制造业活动实物消耗上升的过渡期，此时我们尤其应该重点强调，当投资者以短期供需矛盾（煤价下跌）卖出时，恰恰好为购买其“产能价值”（供给约束+需求在经济中的韧性）提供了绝佳机会。对于广义实物消耗的红利股而言，定价的核心是经济转型过程中实物需求的增加以及利润分配格局的转变，而不是“看空经济“。在经济疲软期，部分资源更多体现“红利属性”，这和广义克强指数成分股一样，被投资者简单理解为“高股息”。展望未来，随着全球制造业活动恢复和中国制造业产业的进一步复苏，资源品超越一般红利的属性将被更多投资者认知。只要中国经济不再回到以负债驱动为主的模式中，产业发展模式下资源股将因其盈利分配上的优势成为新时期的最佳资产。 4 配置推荐地产实物消耗下滑正在触底，全球制造业活动修复正在启动。在这一时期，同样是站在有供给约束的地方，布局两类资源：一是等待需求的上行，这里首先是有色金属，其次是原油；二是逆向迎接短期老需求下行考验，回调中布局同样受益于需求恢复的资源，如煤炭。因此，上游资源类资产依然是我们的首要推荐，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属。其次，围绕沪深300，在设备更新和消费品以旧换新政策的支持、以及整体能耗下降目标的共同作用下，部分传统制造类龙头公司开始出现机会，（钢铁、家电、造纸）等领域；看好万得克强指数相关+低估值国企（银行、水电、铁路）；阶段性关注非财富效应驱动的商务和消费活动修复（航空、景区）等。风险提示：海外流动性紧缩超预期，海外经济下行速度超预期。

金融界2024-03-18

民生证券：给予西部矿业买入评级

外支出（环比-3.1亿元，Q3处置玉龙铜矿技改过程中产生的资产报废损失产生高基数，Q4恢复正常）。毛利的环比减少主要或由于两点，一是钼价格环比下跌。钼价环比下跌24%至3126元/吨度。二是Q3铅锌产量完成较好，Q4进入冬季，环比减量；此外由于Q4钼价环比下跌，导致生产积极性减弱，钼产量环比或有下滑。　　由于会计处理调整导致Q4非经常性损益较大。Q4非经常损益损益主要为西钢集团重整导致的处置联营公司收益1.93亿元，政府补助约5000万元，此外Q4环比还有部分非经常性收益增加主要是由于Q3被计入非经常性损益的玉龙资产报废处置在Q4被认定为经常性损益，造成Q3的非经减少，产生低基数。　　核心看点：维持较高分红，产能稳中有进。①维持较高分红。2023年分红比例为43%，共分配12亿元，股息率为2.6%。②项目扩建投产。玉龙一二期扩建项目于2023年11月投产，矿石处理能力提升至2280万吨/年，2024年铜精矿目标16万吨，同比增长3万吨，贡献利润增量。③冶炼端包袱减轻。青海铜业新增5万吨产能于2022年投产，2023年冶炼子公司整体盈利好转。　　盈利预测与投资建议：公司获各琦铜矿贡献稳定产量，玉龙铜矿技改贡献增量。我们预计2024-2026年公司将实现归母净利34.56亿元、36.06亿元、37.45亿元，对应3月15日收盘价的PE为14x、13x和13x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司陈彦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.98%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.37亿，根据现价换算的预测PE为12.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.57。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-17

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