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金价震荡下，市场首只黄金股ETF(517520)逆市翻红，午后拉升上涨0.73%！机构：加息尾声，持续看多黄金

%，华钰矿业(601020)上涨2%，铜陵有色(000630)上涨1.35%，中润资源(000506)上涨1.88%。【德邦证券：加息尾声，持续看多黄金】上周，上海金交所黄金价格跌1.6%，COMEX银价周跌2.7%，主因FOMC释放“鹰派”信号。展望后市，区域局势复杂性仍存，使全球局势不确定性增强，黄金避险属性凸显，贵金属整体或有进一步市场表现【华金证券：前三季度黄金产销实现双增长，黄金珠宝板块基本面有望迎来进一步上行】 2023年前三季度，全国黄金产量271.248吨，同比+0.47%，全国黄金消费量835.07吨，同比+7.32%。其中：黄金首饰552.0吨，同比+5.72%；金条及金币222.37吨，同比+15.98%；工业及其他用金60.6吨，同比-5.53%。单季度看，Q3全国黄金消费量280.19吨，同比-7%。其中，黄金首饰183.78吨，同比-8.76%，金条与金币76.06吨，同比-4.07%，工业及其他用金20.35吨，同比-1.02%。截至2023年11月10日，黄金均价为469.4元/克，相较年初涨幅达到13.87%，今年以来金价上涨明显，并在近期创出年内新高，叠加销售旺季来临，黄金珠宝板块基本面有望迎来进一步上行。【选黄金股ETF（517520），放大黄金投资价值】金价对黄金股股价的影响有放大效应，这是因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆、金价上涨可以带来利润更大幅度的增长。根据万得数据统计，过去三年黄金股相比金价的贝塔约1.3倍~1.5倍， 2019年至2023年9月底中证沪深港黄金股票指数累计上涨81%，比国际金价（伦敦金现）的累计超额近37%。而金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益，中证沪深港黄金股指数自2019年以来每年都跑赢国际金价（伦敦金现），年均跑赢5个点，2023年初至9月底超额约12%。图片来源：Wind 截至2023年9月底【黄金股ETF（517520）：标的指数估值低位，配置价值凸显】数据显示，截至2023年10月31日，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、中金黄金(600489)、赤峰黄金(600988)、银泰黄金(000975)、招金矿业(01818)、紫金矿业(02899)、湖南黄金(002155)、山东黄金(01787)、西部矿业(601168)，前十大权重股合计占比67.81%。从估值层面来看，黄金股ETF跟踪的中证沪深港黄金产业股票指数最新市盈率（PE-TTM）仅16.27倍，处于近1年2.04%的分位，即估值低于近1年97.96%以上的时间，处于历史低位。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-13

高盛建议做多部分大宗商品，因需求势将改善

回报率为21%。高盛称，原油、成品油、铜和铝处于最佳状态。

金融界2023-11-13

Mysteel周报：汽车原材料价格监测（11.6-11.10）

种环比均有一定下降，表需整体下降稍大。铜市方面：当前铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。铝市方面：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。一、原材料品种价格监测截止2023年11月10日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面拉涨，库存下降，冷轧板卷价格偏强运行上周冷轧板卷产量75.75万吨，环比减少7.68万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存30.87万吨，环比减少0.65万吨，社会库存110.93万吨，环比减少1.91万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格偏强运行。但市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比下降，钢厂产能利用率小幅下降，产量周环比小幅下降，厂库小幅减少，社库小幅减少，整体库存小幅降低。市场方面，周末及周三市场交投氛围浓厚，商家在出货较好的情况下，跟涨意愿较强，但是本轮上涨多受期货拉涨的影响，实际需求仍不温不火，市场心态多谨慎，操作继续以成交降库为主。不过商家表示，当前货物入库速度稍缓于出库速度，整体库存继续保持中位偏低水平，市场整体压力不大。就本周市场而言，供需继续保持弱平衡的状态，冷轧板卷市场价格或将继续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——热卷：热轧供需相对平衡消费压力不大市价略有恐高上周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4040元/吨，环比回升69元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3974元/吨，环比回升69元/吨。上周市场库存继续下降，环比降幅略有回升，市场消费韧性尚存。国内市场需求有所改善，随着资金的落实，年底赶工与冲量的情况体现的较为明确。供应方面检修增加，有所下降，钢厂整体利润呈现缓和，后续复产有所体现，供应仍有上升空间。就后期看，供需矛盾短期难以出现，通胀预期相对较强，外加成本支撑尚存，市价呈现易涨难跌的局面。虽然预期过强而现实偏弱，但矛盾不突出的情况下，本周价格预计维持略偏强的趋势。主要内容摘要③——优特钢：贸易商对后市谨慎观望，仍以刚需采购为主，预计本周优特钢价格震荡偏强上周全国优特钢价格小幅上涨：其中45#收4154元/吨，周环比上涨40元/吨；40Cr收4382元/吨，周环比上涨34元/吨；20CrMnTi收4508元/吨，周环比上涨23元/吨；CrMo收5317元/吨，周环比上涨17元/吨。供应方面，上周钢厂调价小幅上调，新增两家检修。10月全国优特钢棒材（46家样本）产量378.9万吨，环比增加8.5万吨，同比增加32.86万吨；11月预计产量375.8万吨，环比减少3.10万吨，同比增加22.99万吨。库存方面，上周厂库、社库均有所下降，市场需求一般。上周全国优特钢棒材样本总库存208.44万吨，周环比减少4.54万吨，降幅2.13%。月环比减少19.87万吨，年同比增加21.20万吨。需求方面，上周全国优特钢市场终端需求不足，成交一般。截止11月10日，上周样本贸易企业日成交均值5.21万吨，周环比减少0.47万吨，降幅8.27%。综合来看，上周受期货盘面上行影响，钢厂上调指导价，市场情绪有所好转，但需求释放不足，成交一般。同时贸易商对后市谨慎观望，仍以刚需采购为主。预计本周优特钢市场震荡偏强运行。主要内容摘要④——不锈钢：周内不锈钢需求走弱，本周或弱稳运行上周地区性市场不锈钢价格弱稳运行为主。上周地区性市场库存总量呈现下降态势，降量主要体现在200系与300系，而400系有所增量。周初部分市场询单氛围较活跃，后渐转弱势。上周商家备库意愿较低，多维持低位刚需库存，市场整体交投表现不佳。地区性市场不锈钢库存资源总量134703吨，周环比下跌1.52%，年同比上涨7.01%。周内原料铬铁、镍铁价格下行，不锈钢即期成本下移，市场出货心态受此影响。由于需求趋弱，现货商家多维持较低库存水平，在社会库存资源充裕背景下，虽然商家持货成本仍较高，但是不排除部分持货量大的商家或以出货为主，综合来看预计本周现货价格以弱稳运行为主。汽车行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。国内铝棒社库总量周环比减少0.85万吨，其中华东地区由于到货入库有限，贡献主要减量。当前需求不足仍难有实质改善，且面对起伏波动的铝价走向，市场存疑感依旧从而整体秉持刚需低价少采原则，持货商适时调价以求推进走量提升，但却效果甚微，持货商情绪低落，部分随缘而为，而下游谨慎观望偏重，致使加工费及交投皆承压运行，预计本周铝棒价格趋弱运行。汽车行业动态信息一览 1、中汽协：10月汽车销量285.3万辆，同比增13.8% 11月10日，中汽协数据显示，10月，中国汽车产销分别完成289.1万辆和285.3万辆，环比分别增长1.5%和下降0.2%，同比分别增长11.2%和13.8%，汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。2023年1-10月，汽车产销分别完成2401.6万辆和2396.7万辆，同比分别增长8%和9.1%，生产增速较1-9月提升0.7个百分点，销售增速较1-9月提升0.9个百分点。 2、中汽协：10月新能源汽车销量95.6万辆，同比增33.5% 11月10日，中汽协数据显示，10月，新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比分别增长29.2%和33.5%，市场占有率达到33.5%。1-10月，新能源汽车产销分别完成735.2万辆和728万辆，同比分别增长33.9%和37.8%，市场占有率达到30.4%。中汽协：10月汽车出口48.8万辆，同比增44.2% 11月10日，中汽协数据显示，10月，汽车出口48.8万辆，环比增长9.8%，同比增长44.2%。分车型看，乘用车出口42.1万辆，环比增长10.4%，同比增长50.5%；商用车出口6.7万辆，环比增长6.7%，同比增长14.5%。1-10月，汽车出口392.2万辆，同比增长59.7%。分车型看，乘用车出口330.6万辆，同比增长67.3%；商用车出口61.6万辆，同比增长28.3%。 4、乘联会崔东树：县乡市场出行需求规模潜力巨大，推动年末车市逐步走强 11月9日，乘联会秘书长崔东树发文称，2023年10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10%，环比增长1%。今年累计零售1727万辆，同比增长3%。今年10月车市零售环比走强，形成“银九金十”的较强走势，这也是近几年的常见走势，原因是新能源车的增长动力驱动环比走强。10月车市促销持续增大，燃油车和新能源车促销均环比增大，购车消费需求有所释放。借助“双11”电商大促浪潮，购车需求会逐步释放。随着进入冬季天气转冷和秋收完成，农村地区的购车热情会逐步释放，新能源车和中低端燃油车市场也会逐步升温。随着共同富裕的政策推动，县乡市场出行需求规模潜力巨大，推动年末车市逐步走强。

我的钢铁网2023-11-13

Mysteel周报：机械原材料价格监测（11.6-11.10）

种环比均有一定下降，表需整体下降稍大。铜市方面：当前铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。铝市方面：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。一、原材料品种价格监测截止2023年11月10日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：机械行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——中厚板：上周中板价格震荡上行,预计本周价格将仍然震荡上行上周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量减少0.24万吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库减少3.5万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为145.37万吨，环比增加1.59万吨。上周开工率81.54%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量141.87万吨，周环比增加0.24万吨；钢厂产能利用率87.25%，周环比上升0.15%；钢厂库存75.18万吨，周环比减少0.55万吨。全国中板库存总量为249.32吨，环比减少16.97万吨，其中华北区域减量最多。整周热卷主力合约拉涨较快，尤其周初，市场情绪较好，整周拉涨最多，周中平盘持稳，周终期货盘面表现仍然抢眼，价格再次小幅上调。成交方面，由于市场普板资源较少，出货量不佳。综合来看，目前原料端相比成材表现更为突出，钢厂减产消息将持续，贸易商看涨心态较强，预计本周中厚板价格或将仍然震荡上行。主要内容摘要②——热卷：热轧供需相对平衡消费压力不大市价略有恐高上周国内热轧板卷价格回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4040元/吨，环比回升69元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3974元/吨，环比回升69元/吨。上周市场库存继续下降，环比降幅略有回升，市场消费韧性尚存。国内市场需求有所改善，随着资金的落实，年底赶工与冲量的情况体现的较为明确。供应方面检修增加，有所下降，钢厂整体利润呈现缓和，后续复产有所体现，供应仍有上升空间。就后期看，供需矛盾短期难以出现，通胀预期相对较强，外加成本支撑尚存，市价呈现易涨难跌的局面。虽然预期过强而现实偏弱，但矛盾不突出的情况下，本周价格预计维持略偏强的趋势。主要内容摘要③——型钢：季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，预计本周型材价格偏弱运行上周全国型钢价格趋强运行，200*200H型钢全国均价3748元/吨，周环比上涨47元/吨；588*300H型钢3881元/吨，周环比上涨52元/吨；5＃角钢4123元/吨，周环比上涨66元/吨；16＃槽钢为4094元/吨，周环比上涨57元/吨，25＃工字钢为4158元/吨，周环比上涨53元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量36.53万吨，周环比增加9.17万吨；H型钢产量27.28万吨，周环比减10.09%。上周北方地区调坯轧钢厂产能利用率大幅上升，供应恢复正常水平，长流程钢企暂无检修减产计划，预计本周供应量将环比上升；库存方面：上周全国工角槽库存64.29万吨，周环比增0.89万吨；全国H型钢库存67.64万吨，周环比降0.12万吨。当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，协议代理贸易商接单压力加大，社会库存去库速度将放缓；需求方面：从需求情况来看，型钢厂的出货多以投机需求为主，型钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减；综合来看，当前型材消费仍表现出淡季特征，不过，随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性。需注意的是，受天气影响，东北提前步入传统淡季，季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，型材成交情况也将随之变弱，库存或将逐步累积。预计本周型钢价格偏弱运行。机械行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要④——铜：上周宏观层扰动依然存在，美联储鲍威尔讲话重申了谨慎态度，未来仍有加息的可能。基本面上，铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。后续来看，本周时逢市场交割，考虑到当前现货较为紧张，高升水或是高月差有延续的可能，不过进一步上涨的压力较大；需求端释放开始面临一定的阻力，新订单的增长压力较大，且随着年末的临近，可能进一步扩大让利交易的情况会有所减少。预计本周铜价依然延续震荡局面。机械行业动态信息一览 1、10月中国装载机销量7517台，同比下降20.4% 据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2023年10月销售各类装载机7517台，同比下降20.4%。其中国内市场销量4339台，同比下降31.2%；出口销量3178台，同比增长1.08%。 2023年1-10月，共销售各类装载机85621台，同比下降15.5%。其中国内市场销量45753台，同比下降30.3%；出口销量39868台，同比增长11.7%。 2023年1-10月共销售电动装载机2536台（3吨9台，5吨1931台，6吨596台），其中10月销售436台。 2、10月中国挖掘机销量14584台，同比下降28.9% 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2023年10月销售各类挖掘机14584台，同比下降28.9%，其中国内6796台，同比下降40.1%；出口7788台，同比下降14.9%。 2023年1-10月，共销售挖掘机163396台，同比下降26%；其中国内74871台，同比下降43%；出口88525台，同比下降1.04%。 3、海关总署：1-10月机电产品出口超11万亿，占出口总值的58.5% 据海关总计，今年前10个月，我国进出口总值34.32万亿元人民币，同比（下同）增长0.03%。其中，出口19.55万亿元，增长0.4%；进口14.77万亿元，下降0.5%；贸易顺差4.78万亿元，扩大3.2%。其中，机电产品出口比重近6成。前10个月，我国出口机电产品11.43万亿元，增长2.8%，占出口总值的58.5%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.09万亿元，下降17.5%；手机7629亿元，下降2%；汽车5824.3亿元，增长88.5%。同期，出口劳密产品3.4万亿元，下降2.4%，占17.4%。其中，服装及衣着附件9341.8亿元，下降3.1%；纺织品7879.3亿元，下降3.9%；塑料制品5783亿元，增长1.1%。

我的钢铁网2023-11-13

斯瑞新材上涨5.13%，报13.33元/股

新区丈八七路12号，公司主要从事高性能铜合金材料、制品及其它特殊铜合金系列材料的研发和制造，产品广泛应用于中高压电力开关、轨道交通电机、新能源汽车、高端医疗设备等领域。公司拥有超过150项核心发明专利，服务的客户包括西门子电力、ABB、施耐德、东芝等世界五百强企业。截至9月30日，斯瑞新材股东户数6701，人均流通股4.77万股。 2023年1月-9月，斯瑞新材实现营业收入8.69亿元，同比增长21.02%；归属净利润6843.93万元，同比增长17.25%。

金融界2023-11-13

Mysteel周报：船舶原材料价格监测（11.6-11.10）

种环比均有一定下降，表需整体下降稍大。铜市方面：当前铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。铝市方面：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。一、原材料品种价格监测截止2023年11月10日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：船舶行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——上周中板价格震荡上行,预计本周价格将仍然震荡上行上周中厚板市场整体价格震荡上行，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量减少0.24万吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，上周社库加厂库减少3.5万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为145.37万吨，环比增加1.59万吨。上周开工率81.54%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量141.87万吨，周环比增加0.24万吨；钢厂产能利用率87.25%，周环比上升0.15%；钢厂库存75.18万吨，周环比减少0.55万吨。全国中板库存总量为249.32吨，环比减少16.97万吨，其中华北区域减量最多。整周热卷主力合约拉涨较快，尤其周初，市场情绪较好，整周拉涨最多，周中平盘持稳，周终期货盘面表现仍然抢眼，价格再次小幅上调。成交方面，由于市场普板资源较少，出货量不佳。综合来看，目前原料端相比成材表现更为突出，钢厂减产消息将持续，贸易商看涨心态较强，预计本周中厚板价格或将仍然震荡上行。主要内容摘要②——型钢：季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，预计本周型材价格偏弱运行上周全国型钢价格趋强运行，200*200H型钢全国均价3748元/吨，周环比上涨47元/吨；588*300H型钢3881元/吨，周环比上涨52元/吨；5＃角钢4123元/吨，周环比上涨66元/吨；16＃槽钢为4094元/吨，周环比上涨57元/吨，25＃工字钢为4158元/吨，周环比上涨53元/吨。供应方面：上周全国工角槽产量36.53万吨，周环比增加9.17万吨；H型钢产量27.28万吨，周环比减10.09%。上周北方地区调坯轧钢厂产能利用率大幅上升，供应恢复正常水平，长流程钢企暂无检修减产计划，预计本周供应量将环比上升；库存方面：上周全国工角槽库存64.29万吨，周环比增0.89万吨；全国H型钢库存67.64万吨，周环比降0.12万吨。当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，协议代理贸易商接单压力加大，社会库存去库速度将放缓；需求方面：从需求情况来看，型钢厂的出货多以投机需求为主，型钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减；综合来看，当前型材消费仍表现出淡季特征，不过，随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性。需注意的是，受天气影响，东北提前步入传统淡季，季节性特征逐渐显现，需求或将进一步下滑，型材成交情况也将随之变弱，库存或将逐步累积。预计本周型钢价格偏弱运行。船舶行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铜：上周宏观层扰动依然存在，美联储鲍威尔讲话重申了谨慎态度，未来仍有加息的可能。基本面上，铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。后续来看，本周时逢市场交割，考虑到当前现货较为紧张，高升水或是高月差有延续的可能，不过进一步上涨的压力较大；需求端释放开始面临一定的阻力，新订单的增长压力较大，且随着年末的临近，可能进一步扩大让利交易的情况会有所减少。预计本周铜价依然延续震荡局面。船舶行业动态信息一览 1、两主要造船省市就船海产业发展提出行动方案近日，上海市、山东省就船海产业发展提出行动方案，相关内容整理如下，供行业参考。上海经信委等部门印发《上海船舶与海洋工程装备产业高质量发展行动计划（2023-2025年）》（以下简称《行动计划》）。《行动计划》提出，到2025年，上海初步建成原创技术策源和绿色智能引领的全球船舶与海洋工程装备产业高地。提出4项发展目标：产业规模加快壮大，关键领域加快突破，主流产品加快研制，转型布局加快推进。《行动计划》提出6项主要任务。一是集群发展行动：打造世界级船海集团、研制主流装备产品、建设先进制造基地；二是产业链优化行动：提升气体运输船产业链、培育邮轮产业链、夯实海洋动力产业链、布局深海装备产业链；三是基础再造行动：加快电气设备自主化、加快基础软件工程化、加快创新平台体系化；四是绿色转型行动：加强绿色设计、推动绿色制造、提升绿色配套。五是数字升级行动：推进数字化贯通、推进智能化提升。六是开放合作行动：深化产业链进阶、深化服务链拓展、深化生态圈融合。《行动计划》提出8项重点工程：大型液化天然气船提升工程、大型邮轮创新工程、深海采矿海试工程、船舶动力突破工程、智能制造应用工程、电动船舶示范工程、港口装备提质工程、深海油气水下生产系统研制工程。《行动计划》提出健全工作机制、加强政策支持、加强协同发展、加强人才保障4项保障措施。山东省工业和信息化厅等部门印发《山东省船舶与海工装备产业链绿色低碳高质量发展三年行动实施方案（2023-2025年）》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》提出，到2025年，山东省船舶与海工装备产业结构进一步优化，研发设计、工程总包、关键配套等环节补强提升，总装建造能力达到国际先进水平，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，沿链集聚一批龙头引领型和高成长型优质中小企业，形成一批国内外有影响力的知名品牌，建成国内领先、具有国际影响力的船舶与海工装备产业集群，打造成为我国环渤海地区船舶工业基地和全球领先的海工装备研发制造基地。《实施方案》提出5项主要任务。一是加快产业创新突破，提升优质产品引领力：着力打造高端海工装备“山东样本”、差异化发展高技术新能源远洋船舶、持续提升产业链配套能力；二是实施新能源内河船舶“建链强链”工程，提升产业绿色智能协同力：提升内河船舶研发总装能力、完善基础配套设施建设和升级改造、推进内河船舶行业标准化建造；三是强化战略科技力量，提升产业发展创新力：建设高水平创新载体、支持产业重大技术创新；四是推动产业链群联动，提升产业核心竞争力：培育先进制造业集群、精准开展产业链招商；五是优化产业链服务水平，提升产业保障支撑力：健全金融链支撑机制、推动人才链产业链深度融合。《实施方案》提出加强组织领导、强化要素保障、压实工作责任3项保障措施。 2、海关总署：10月中国出口船舶423艘，同比下降42.1% 海关总署2023年11月7日数据显示，2023年10月中国出口船舶423艘，同比下降42.1%；1-10月累计出口3940艘，累计同比增加20.2%。 3、中国船舶集团进博会上集中签约，项目累计总金额达4.82亿美元据中国船舶官博，11月6日下午，第六届进博会国资委中央企业交易团中国船舶交易分团采购集中签约仪式举行。中国船舶集团旗下7家成员单位与来自9个国家和地区的17家国际合作伙伴进行了20个项目的集中签约，累计总金额达4.82亿美元。交易产品涵盖主机、再液化装置、滚装设备、液化天然气（LNG）供气系统、液货系统等船舶建造领域的各类重要配套设备。

我的钢铁网2023-11-13

Mysteel周报：家电原材料价格监测（11.6-11.10）

种环比均有一定下降，表需整体下降稍大。铜市方面：当前铜库存保持常态化的低位水平，不过去库速度已有所放缓，现货高升水对于市场消费有一定的抑制作用；下游部分铜材企业依然有订单交付的压力，不过相较于此前产销双紧的局面已有明显改善，但新增订单量未见增长，前期的高昂的消费表现已经逐步降温。铝市方面：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。一、原材料品种价格监测截止2023年11月10日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：家电行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：盘面拉涨，库存下降，冷轧板卷价格偏强运行上周冷轧板卷产量75.75万吨，环比减少7.68万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存30.87万吨，环比减少0.65万吨，社会库存110.93万吨，环比减少1.91万吨。上周全国冷轧板卷各市场价格偏强运行。但市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，上周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比下降，钢厂产能利用率小幅下降，产量周环比小幅下降，厂库小幅减少，社库小幅减少，整体库存小幅降低。市场方面，周末及周三市场交投氛围浓厚，商家在出货较好的情况下，跟涨意愿较强，但是本轮上涨多受期货拉涨的影响，实际需求仍不温不火，市场心态多谨慎，操作继续以成交降库为主。不过商家表示，当前货物入库速度稍缓于出库速度，整体库存继续保持中位偏低水平，市场整体压力不大。就本周市场而言，供需继续保持弱平衡的状态，冷轧板卷市场价格或将继续窄幅震荡运行。主要内容摘要②——镀锌：需求一般，成本支撑坚挺，涂镀价格预计震荡偏强运行本周镀锌周产量为94.89万吨，环比增加0.19万吨；彩涂周产量为18.27万吨，环比增加0.06万吨。涂镀总产量小幅增加。库存方面，本周镀锌厂库存量为55.15万吨，环比减少0.72万吨，社会库存107.73万吨，环比增加0.68万吨；彩涂厂库存量为17.28万吨，环比减少0.23万吨，社会库存26.25万吨，环比减少0.39万吨。本周期货热卷盘面震荡上行，国内涂镀板卷均价表现为小幅上涨。不过涂镀板卷作为冷轧板卷的下游产品，价格本身受期货影响较小，在热卷、冷卷价格上涨助力下，涂镀板卷价格也只是在本周呈现逐步上涨态势。整体来看，市场需求依旧不温不火，且北方地区需求逐渐减少，商家依然随行就市。但期货持续向好的情况下，随着原料价格上涨，成本端支撑加强，预计本周国内涂镀板卷价格或将稳中偏强运行。家电行业原材料基本面分析——有色篇主要内容摘要③——铝：上周铝棒现货交投表现欠佳，弱需供强格局延续，市场氛围感稍显平淡，下游采买及询价积极性不足，持货商出货进程显一定乏力感。国内铝棒社库总量周环比减少0.85万吨，其中华东地区由于到货入库有限，贡献主要减量。当前需求不足仍难有实质改善，且面对起伏波动的铝价走向，市场存疑感依旧从而整体秉持刚需低价少采原则，持货商适时调价以求推进走量提升，但却效果甚微，持货商情绪低落，部分随缘而为，而下游谨慎观望偏重，致使加工费及交投皆承压运行，预计本周铝棒价格趋弱运行。家电行业动态信息一览 1、商务部部长：将促进绿色智能家电消费 11月9日，商务部部长王文涛表示，我们将促进绿色智能家电消费、推动餐饮业高质量发展，更好满足人民美好生活需要。 2、倍轻松：未来国内小家电市场空间较大 11月3日，倍轻松发布投资者关系活动记录表，结合2023年三季度的经营情况，公司预期2023年度全年经营情况将向好发展。公司目前的产品更加偏向于25-35岁之间的资深白领，精致妈妈、以及代言人的粉丝等，目前国内小家电渗透率较低，未来国内小家电市场空间较大。 3、洛图科技：10月中国电视市场出货总量374万台，环比涨5.4% 11月8日，据洛图科技发布的数据显示，2023年10月，中国电视市场出货总量达到374万台，环比9月继续上涨5.4%，但同比去年下降达10.3%。进入下半年，市场大盘的走势和上半年的“有涨有跌、整体平衡”的特点完全不同，连续4个月的同比降幅均在10%以上。截至目前，前10个月累计出货总量同比去年下降5.8%。 4、海关总署：10月中国出口家用电器31132.9万台，同比增21% 海关总署2023年11月7日数据显示，2023年10月中国出口家用电器31132.9万台，同比增长21%；1-10月累计出口306097.4万台，同比增长8.4%。 5、TrendForce：预计11月电视面板报价全面转跌 11月6日，TrendForce公布的11月上旬面板报价显示，各尺寸电视面板报价均下跌，IT面板则与上月持平。在需求不振的情况下，即便面板厂持续控管产能，也仍难阻止面板价格下跌。第四季电视面板出货持续走弱，目前面板价格回归正常买卖双方角力。电视主要品牌从第三季后半起修正订单，第四季修正跌幅放大并扩及全尺寸需求，面板厂仅能延缓面板价格下跌速度。其预计，11月全月32吋、43吋、50吋、55吋都下跌2美元，65吋、75吋下跌3美元，85吋则跌5美元。 6、工信部：推进智能家电等优质产品下乡 11月4日，工业和信息化部部长金壮龙接受采访时表示，下一步，我们将多措并举扩大需求，加快实施制造业“十四五”系列规划重大工程，持续开展工业行业“增品种、提品质、创品牌”行动，推进新能源汽车、绿色建材、智能家电等优质产品下乡，着力稳住大宗消费，促进形成新的消费增长点。

我的钢铁网2023-11-13

决定本轮修复行情空间的因素有哪些？能否迎来主升浪？投资主线有哪些？十大券商策略来了

修复、供给瓶颈更大的大宗商品相关资产（铜、油、油运、煤炭、铝、贵金属、钢铁）仍是具有性价比的选择。第二，如果投资者希望博弈年末的市场切换，根据前文分析可以选择电新（锂电、风电、光伏）、计算机与机器人产业链的主题投资机会进行交易。第三，红利资产（公路、电力、四大行等）作为配置型资金的选择，在未来交易主导的市场中回调有限，建议逆势布局。国金证券：A股能否迎来主升浪？ A股能否迎来主升浪？这个程度问题需要满足以下三个条件之一：一是美债利率进入明显趋势性下行周期，背后是美国经济衰退趋势基本面确立。静待美国失业率突破4.4%，在自然失业率以上；二是汇金等维稳资金加码，撬动杠杆资金加速扩张。我们判断国内有效流动性“M1%-短融%”在流动性约束环境下或难以有明显改善，故仅可以参考2014~2015年的“人造水牛”盯住融资余额增速，前提尚需静待明年一季度名义流动性环境“M2%-社融%”转向扩张。三是政策驱动下，引导国内经济预期明显改善。我们判断近半年内国内经济尚处于“主动去库”末期，复苏动力弱、持续性不强。目前中美关系出现缓和迹象，将有利于外需预期修复；倘若叠加城中村建设加快落地及部分稳就业、提薪资等刺激政策出台，将有望在内、外需预期上修的背景下，进一步增强市场上涨力度。风格及行业配置：成长+券商“抢反弹”。（一）静待流动性约束及悲观情绪缓解，维持紧握成长+券商“抢反弹”。成长大概率轮动，建议均衡配置，包括：（1）汽车，尤其是“智能汽车/无人驾驶”大赛道的确定性机会；（2）AI尤其看好电子、传媒，将受益AIGC产业周期+盈利高弹性；（3）医药生物，尤其CXO及创新药将受益于美国利率中枢下行及机构加仓；（4）机械自动化（包括机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升；（5）电力设备有望反弹。券商，受益于印花税调降政策落地、杠杆资金回升及重组预期。（二）港股，恒生科技；（三）黄金受益于美债利率下行及地缘政治风险上升。中银证券：积极的政策信号持续释放市场无其他再转入悲观的担忧 10月数据边际走弱，复苏预期波动前行。本周公布的通胀数据再度印证了10月内需边际走弱，CPI中食品、非食品分项双双不及预期，核心CPI也出现3个月以来的首次回落。通胀及上周公布的PMI数据均反映节后终端需求修复节奏有所放缓，内需复苏的动能及持续性依然需要稳增长政策持续发力。积极的政策信号持续释放。一方面，发改委、央行等相关负责人纷纷就下一阶段扩大内需相关政策、解决经济痛点难点问题表态；沪深交易所也进一步优化再融资规则，保证市场资金供需平衡。此外，中美关系出现明显转暖迹象，国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰于本周访问美国，新华社时评《重返巴厘岛，通往旧金山》也为中美关系新阶段的开启奠定了良好的基础。因此，虽然当前市场处于盈利增速磨底阶段，预期波动的底部阶段，但极低的估值分位及积极的政策态度将成为后续市场估值修复的有利支撑。资金面已现底部回暖迹象。今年以来，北上资金的大幅净流出也成为拖累指数表现的原因之一。截至当前，2023年北上资金合计净流入581.62亿元，远低于2017-2022年同期水平。下图可见，今年以来，美元的超预期韧性以及内需预期的波动使得汇率承压，北上资金除一季度外连续两个季度均呈现净流出；下半年以来随着美元的高位震荡，净流出规模明显增加。从北上资金的行为来看，电子、汽车等估值低位盈利预期边际修复的行业今年成为北上资金加仓的主要方向，电力设备、食品饮料等此前重仓行业今年遭到明显减持，相关行业的重仓股也成为减持主要方向。往后看，随着美元高位回落以及国内预期的底部企稳，中美关系趋暖，此前压制北上资金的主要因素已经得到缓和，预计短期北上资金将会得到边际修复。中长期来看，当前资金面已有底部回暖迹象，随着市场的逐步完善，陆股通资金大幅净流入的时代已经不再，外资对A股市场的话语权也会回归，而政策型资金的增持才是能够打破当前资金及预期负循环局面的关键推动力。海通证券：历史上A股年内至少有2波行情今年岁末年初行情可期 11/8再融资新规出台后A股20%的公司因破发破净而不得再融资，9%的公司因连续亏损而被限制融资间隔期。过去融资和减持是A股资金主要流出项，8月以来资金流出放缓，资本市场呵护政策的效果初现。历史上A股年内至少有2波行情，今年岁末年初行情可期。结构上重视大金融及科技，关注消费医药配置价值。行业结构上，中央金融工作会议召开及化解地方政府债的政策出台，有望缓解投资者对金融板块的疑虑，银行、券商估值有望迎来修复。同时前期科技板块超额收益趋势已经收敛，经济转型背景下科技主线值得重视。此外，低估低配的医药具备较高性价比。兴业证券：决定本轮修复行情空间的因素有哪些？在当前市场逐步走出底部的关键时候，后续还有哪些修复动力值得期待？随着外部风险缓和、外资逐步回暖，政策发力仍在持续，国内资金面持续改善，岁末年初市场将有进一步向上修复的空间与动能。展望四季度，当前经济呈现底部企稳迹象，高景气行业占比仍处于底部但已逐步回升，因此建议进攻高景气，红利低波为底仓，布局库存周期，沿三大主线布局。一是高景气行业占比已在逐步提升，关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。一方面，关注近期受益于政策推动、基本面改善的周期（建材、化工、工业金属、工程机械）、消费（纺织服装、休闲食品、白酒）等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长（汽车、半导体、传媒）等。二是经济仍处于弱复苏、外围扰动尚存，建议仍以中长期确定性应对短期不确定性，布局红利低波类资产，重点关注石油石化、运营商、保险、电力和交运；此外，港股电信运营商、能源（石油、煤炭）、公用事业等领域的优质央国企龙头也具备较强的高股息配置价值。三是布局顺周期，关注库存周期领先的细分行业，主要包括消费板块，即家用电器（厨电、白电）、轻工制造（家居用品）、农林牧渔（农产品加工）等；TMT板块（半导体、光学光电子、其他电子Ⅱ）以及化学纤维等。此外，装修建材、影视院线等板块也存在库存周期的提前切换。中泰证券：如何把握积极因素“共振”的反弹行情？在美债收益率下行与中美利差收窄开启下交易型外资开始回流、高层级政策持续发力改善基本面与市场预期、头部券商整合加速以及社保基金加速入市下，本轮反弹的主升浪极可能提前启动，且在多重因素难得的“窗口期”共振下，本轮反弹很可能达到季度级别。本轮超跌反弹在级别、时间、空间上进一步拓展和上调，建议积极把握。就配置方向而言： 1）中美元首会晤预期与平准基金入市预期共同驱动指数反弹，中央财政加杠杆令本轮反弹或更高看一线。如同去年10月宏观变量重要变化后，指数反弹的第一阶段重点将是“超跌+权重”，即：恒生科技、非银、新能源+顺周期。其中，在“以人民为中心”的理念下，除了本轮救灾水利建设外，我们预计明年初围绕年轻租客的城中村改造亦将得到较大力度的中央财政发力加码，建材板块或相对受益。2）指数在经历超跌反弹后，市场或再次进入结构性行情阶段，如同今年1-3月的AI行情。建议配置预计产业政策发力乐观的军工、信创、电网建设等板块。其中，今年军费增速保持稳定增长，叠加供应链安全和军工集团国企改革的催化，军工板块或有较大的发力空间；信创产业作为战略性新兴产业，2022年政策重点提及“数字经济”、“数字政府”等支持政策，政策发力趋势整体乐观；电力市场改革政策加速催化，或带来改革成效初显，投资机会与市场预期相对乐观。3）立足更长周期，在四季度市场由超跌反弹到结构性行情过渡后，在明年配置的过程中需要注意防御，建议关注医药以及电力等高分红板块。天风证券：当前市场仍然围绕主题和成长板块展开 2023年A股上市公司三季报中，整体ROE水平出现企稳迹象。但是，ROE是仅仅触底，还是未来能够有趋势上行的预期，对于顺周期板块的资产价格而言是完全不同的两件事。前者对应沪深300（顺周期板块）的底部震荡，类似13-14年，期间演绎其它非顺周期板块的结构性机会。后者对应沪深300（顺周期板块）的主升浪，类似09年、16-17年、20-21年。ROE的回升，通常是中国的宽财政政策最为有效。历史上几乎每一轮ROE上升周期几乎都有宽财政政策的刺激，并且财政扩张对ROE的触底回升具有一定的领先性。美国货币、财政政策对中国企业ROE的影响比较局限。库存周期接近底部的情况下，ROE在三季报初步企稳，后续的关键点是国内财政的力度，而不是美国的货币和财政。回到近期的A股市场，三季报靴子落地、中美关系缓和预期、特别国债托底效果、美债高位回落等因素，11月市场风险偏好逐步回升，但是24年财政扩张的力度和ROE的趋势需要等待12月初的定调，因此，当前市场仍然围绕主题和成长板块展开。我们维持第四季度策略报告中的推荐思路：倾向于寻找一些经历“戴维斯双杀”且未来可能出现产业拐点的行业，这其中，半导体周期、创新药产业链、电动车，都属于从21年下半年开始戴维斯双杀的行业，目前处于基本面和PB分位数的底部，同时具有外需属性、创新属性，并且如果中美关系稳定发展，也有受益逻辑。

金融界2023-11-13

山西证券：给予隆基绿能买入评级

司高效BC技术研发深入及产能建设推进，铜川年产12GW的更高性能的HPBCpro电池产能预计将于2024年底开始投产。　　董事长增持，彰显发展信心。10月31日，公司发布公告董事长钟宝申先生，公告披露日起12个月内通过上海证券交易所系统允许的方式增持公司股份，增持金额在1.0-1.5亿元区间。此次增持体现了其对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，有利于维护股东利益，增强投资者信心。　　投资建议　　公司为光伏行业龙头企业，经营情况稳健，但考虑产业链价格即将进入底部区间对公司业绩的影响，我们调整对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年归母公司净利润153.0/178.1/207.2亿元，分别同比增长3.3%/16.4%/16.3%，对应EPS为2.02/2.35/2.73元，PE为17.3/14.8/12.8倍，维持“买入-A”评级。　　风险提示　　终端需求不及预期、产能扩张进度不及预期、市场竞争加剧、产业链价格波动风险、国际贸易环境变化等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券黄麟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.3%，其预测2023年度归属净利润为盈利143.04亿，根据现价换算的预测PE为12.47。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级24家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为33.87。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-12

十大券商策略：A股岁末年初行情正徐徐展开首选超跌成长

修复、供给瓶颈更大的大宗商品相关资产（铜、油、油运、煤炭、铝、贵金属、钢铁）仍是具有性价比的选择。第二，如果投资者希望博弈年末的市场切换，根据前文分析可以选择电新（锂电、风电、光伏）、计算机与机器人产业链的主题投资机会进行交易。第三，红利资产（公路、电力、四大行等）作为配置型资金的选择，在未来交易主导的市场中回调有限，建议逆势布局。国盛策略：再看反弹空间与最小阻力方向往后看，预计反弹第一阶段目标仍是完成超跌的修复。预计第一阶段反弹的空间大致在3100-3200点之间。当前反弹窗口中，动力主要来自于分母端预期的改善，受益于分母预期改善、且筹码结构低位的超跌成长是最小阻力方向。从更长期的维度上，A股上行空间的进一步打开，需要市场在分子与分母端形成合力（几个核心矛盾化解：周期见底与弹性不足、政策预期与市场信心、海外高估值与高利率）。在此之前，市场机会仍然以结构性为主，对于指数的反弹需要步步为营，分阶段参与；短期建议聚焦边际预期改善方向：1、结合供给与需求，库存周期的中观线索指向上游（工业金属、石油化纤）和部分可选消费（消费电子、轻工）；2、受益于分母预期改善、且筹码结构低位的超跌成长（恒生科技、创新药）；3、人民币汇率维持低位区间，叠加美国制造业补库周期开启，可关注出口链的阿尔法。

金融界2023-11-12

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