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南山铝业获民生证券买入评级，Q1业绩超预期，期待印尼业务成长
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4月30日，南山铝业获民生证券买入评级，近一个月南山铝业获得2份研报关注。研报预计南山铝业2024-2026年将实现归母净利38.64亿元、41.04亿元、43.23亿元。研报认为，公司印尼氧化铝持续放量，上游原料保障能力强，汽车板、航空板需求空间较大，公司业绩将逐步向好。印尼氧化铝业务量利齐升助推Q1业绩超预期。未来看点包括印尼布局25万吨电解铝，加码200万吨氧化铝，上游成长空间打开。公司计划投资60.6亿元在印尼建设25万吨电解铝和26万吨碳素，此外公司2024年4月公告在印尼投资63.3亿元，分两期建设200万吨氧化铝产能，期待未来印尼业务成长。通过分拆上市，将借助香港资本市场融资登陆国际资本市场，有助于公司进一步深耕印尼及周边市场业务，持续开拓印尼铝土矿资源优势。新能源车市场高速增长，汽车板需求空间大。汽车能耗要求越来越严格，轻量化将加快，汽车板需求潜力大，行业竞争格局好，而公司是汽车板龙头，目前在产产能20万吨，并积极推进三期20万吨产能建设，未来将充分受益。产品结构继续优化。航空板需求回暖，而未来C919飞机量产，打开国内航空板需求空间，公司航空板成长性十足，未来随着汽车板+航空板规模扩大，公司产品结构持续优化。风险提示：汽车板需求不及预期，氧化铝价格下跌，煤价大幅上涨。
金融界2024-05-01
民生证券：给予南山铝业买入评级
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券股份有限公司邱祖学,孙二春近期对南山铝业进行研究并发布了研究报告《2024年一季报点评：Q1业绩超预期，期待印尼业务成长》，本报告对南山铝业给出买入评级，当前股价为3.58元。　　南山铝业(600219)　　公司公布2024年一季报。2024Q1实现营收72.2亿元，同比+5.7%，环比+1.0%；实现归母净利润8.5亿元，同比+64.0%，环比-36.1%；扣非归母净利8.3亿元，同比+62.9%，环比+30.0%。印尼氧化铝业务量利齐升助推Q1业绩超预期。　　印尼氧化铝量价齐升。量：印尼200万吨氧化铝产能2023年逐步达产，24Q1满产，我们预计Q1印尼氧化铝产量50万吨，国内电解铝产能满产，下游铝加工正常生产。价：24Q1国内铝价环比+82元/吨，氧化铝环比+183元/吨，预焙阳极环比-232元/吨，动力煤价格环比-56元/吨。我们测算山东地区电解铝Q1税前利润为1735元/吨（不包含上游氧化铝利润）。公司印尼氧化铝2023年单吨净利润668元/吨，24Q1海外氧化铝价格上涨，测算公司印尼氧化铝单吨净利润800元/吨以上。　　24Q1业绩拆分：电解铝及印尼氧化铝业务增厚主业利润。24Q1同比看，主要增利项：毛利（+2.96亿元）；费用和税金（+0.94亿元，主要是财务费用减少0.74亿元）；其他/投资收益（+0.57亿元）；减值损失等（+0.32亿元）。主要减利项：少数股东权益（-1.41亿元）；所得税（-0.11亿元）。24Q1环比看，主要增利项：毛利（+1.80亿元）；费用和税金（+0.45亿元）；少数股东权益（+0.73亿元）；所得税（+1.25亿元）。主要减利项：资产处置收益（-7.56亿元，23Q4确认了转让的13.6万吨电解铝指标收益）；其他收益（-2.06亿元）。　　未来看点。1）印尼布局25万吨电解铝，加码200万吨氧化铝，上游成长空间打开。公司计划投资60.6亿元在印尼建设25万吨电解铝和26万吨碳素，此外公司2024年4月公告在印尼投资63.3亿元，分两期建设200万吨氧化铝产能，期待未来印尼业务成长。2）推进印尼业务分拆至香港联交所主板上市。通过分拆上市，将借助香港资本市场融资登陆国际资本市场，有助于公司进一步深耕印尼及周边市场业务，持续开拓印尼铝土矿资源优势。3）新能源车市场高速增长，汽车板需求空间大。汽车能耗要求越来越严格，轻量化将加快，汽车板需求潜力大，行业竞争格局好，而公司是汽车板龙头，目前在产产能20万吨，并积极推进三期20万吨产能建设，未来将充分受益。4）产品结构继续优化。航空板需求回暖，而未来C919飞机量产，打开国内航空板需求空间，公司航空板成长性十足，未来随着汽车板+航空板规模扩大，公司产品结构持续优化。　　投资建议：公司印尼氧化铝持续放量，上游原料保障能力强，汽车板、航空板需求空间较大，公司业绩将逐步向好，我们预计公司2024-2026年将实现归母净利38.64亿元、41.04亿元、43.23亿元，对应现价的PE为10x、10x和9x，维持“推荐”评级。　　风险提示：汽车板需求不及预期，氧化铝价格下跌，煤价大幅上涨。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券李超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.49%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.19亿，根据现价换算的预测PE为10.98。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为4.2。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-30
从煤炭的价格看中国宏桥走向
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曾经中国宏桥的利润经常是天山铝业年利润的5倍，今年似乎又回到了过去这种常态。2023年天山铝业中报显示赚了10亿，三季报显示当季度又赚了6亿，虽然它的年报还没发布，但是预计四季度又会至少赚6亿，年报会在22亿到25亿之间。又会和以前类似。关于今年上半年的利润，主要还是看煤价。经过20天左右的煤价下跌，现在环渤海港口5500卡动力煤每顿840到860元。今年上半年，中国宏桥应该能稳定70亿以上利润，挑战一下80亿以上，90亿以上不太可能，因为还要消化一部分库存高价煤。但这并不是中国宏桥最舒服的时候，2018年2019年，环渤海5500卡动力煤，高点也就是760元，不到800元，而今年的煤炭长协价上限就是770元。但煤价想回到过去，五六百元一吨已经不可能。首先成本支撑。比如山西本地省内煤炭开采成本高的，不少300多元每吨，个别的已经达到400多元。其次，有默契的控价，行政手段保价。还是用山西当例子，现在地不好卖，又不搞大基建，山西还没有形成新的产业支撑，无法接受过去那年五六百元一年的煤炭价格。因为方方面面都要花钱，公共服务支出等等，恨不得一分钱掰成两半花。同样是产煤大省的内蒙，陕西也是一样。虽然他们的成本会更低，但是都需要作为利税大头的煤炭行业，提供尽可能多的利税。现在煤炭产量大头，在年产上亿吨5000万吨以上的大型央企国企手中，他们会很有默契，心照不宣的联合控价保价。力度不够的话，还有行政手段保价。但供需影响始终存在。比如全国住宅新开工面积，在经济危机的2008年8.3亿平米，到了2010年12.9亿平方米。上一个低点2015年是10.7亿平米，2021年14.6亿平米，2022年8.8亿平米，2023年就只有6.9亿平方米。房地产基建不行，导致相关产业链利润也不行。例如2021年沙钢集团利润是惊人的300亿，2022年就只剩下86亿，2023年的行情不会好于上一年，今年比23年还差一些。现在看来，2021这一年美联储放水加全球因为疫情影响的供需错配，无论是出口还是房地产，一片欣欣向荣。吨钢利润近千元甚至上千元的钢铁厂比比皆是，有些最后疯狂的味道。由于供需关系，今年二季度住宅基建等新开工不足，会导致连带的钢铁建材等产业用煤量下降，当然国内煤炭巨头会默契的控产控价。2023年动力煤最低760元，今年二季度入夏前，煤价有很大可能再次跌破800，挑战长协价的上限770元。但是2018年2019年那种环渤海5500卡动力煤五六百元一吨的好时光，很难再回来。虽然煤炭需求下降，维持动力煤800左右，是国内煤炭巨头，无论是央企地方国企还是民企都希望的。即使年的低点会跌破800元，但也不可能击穿700元。今年长协煤价的上限770元，会是一个重要的心理关口。一旦跌破800，奔着770去，各地还有行政手段呢，保煤价，办法总比困难多。所以要想预测二三季度利润，不如分别以环渤海5500卡动力煤每吨850元，每吨800元，每吨770元做预测。另外，新疆还是国内电解铝成本最低的地方，现在那里的电解铝企业除了东方希望孤网运行，煤炭从坑口皮带传输到电厂。其他几家主流在每度电0.2到0.25元之间。加上每吨电解铝需要两吨氧化铝，每吨氧化铝运费300，成品电解铝出疆运费每吨600。把物流成本简单的摊进电价里，那么大致在0.3到0.35元。比中国宏桥每度电仍然有0.05元到0.1元的优势。但已经比过去好很多了。至于负债率已经降到47%，负债率的下降也有利于提高股价。总体而言，从煤的价格看和其他成本项分析，我继续看好中国宏桥的股价。
格隆汇2024-04-30
远大智能(002689.SZ)：2024年前一季度净亏损4201万元，亏损同比增加86.60%
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53.89%，前十大股东分别为沈阳远大铝业集团有限公司、远大铝业工程(新加坡)有限公司、许磊、Barclays Bank PLC、唐玉莲、许喆、林泽滨、UBS AG、石才成、中国邮政储蓄银行股份有限公司-国泰君安量化选股混合型发起式证券投资基金，持股比例分别为34.34%、16.61%、1.54%、0.26%、0.23%、0.21%、0.21%、0.18%、0.16%、0.15%。公司研发费用总额为1001万元，研发费用占营业收入的比重为5.16%，同比上升0.28个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-30
宏创控股上涨5.06%，报5.4元/股
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值61.36亿元。资料显示，山东宏创铝业控股股份有限公司位于山东省滨州市博兴县经济开发区新博路以东、三号干渠桥以北，公司是一家大型综合性的铝加工企业，主要产品包括药用箔、家用箔、容器箔、装饰箔、电池箔、电缆箔等。公司具备年产铸轧板材20万吨、冷轧板材20万吨、铝箔12万吨的生产能力，产品远销全球60多个国家和地区。截至4月19日，宏创控股股东户数2.63万，人均流通股4.32万股。 2024年1月-3月，宏创控股实现营业收入8.1亿元，同比增长28.98%；归属净利润-2153.24万元，同比增长39.75%。
金融界2024-04-30
A股异动 | 南山铝业股价逼近涨停业绩增长+投建项目
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南山铝业(600219.SH)拉升逼近涨停，高见3.69元刷新阶段新高，总市值426亿元。消息上，公司一季度营业收入72.24亿元，同比增长5.70%；归属于上市公司股东的净利润8.51亿元，同比增长63.99%。另外，公司拟通过子公司BAI于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.3亿元。
格隆汇2024-04-30
格隆汇基金日报 | 邓晓峰、冯柳一季度调仓曝光！
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元。邓晓峰管理的两只产品还分别减持中国铝业7301.38万股和云铝股份2569.98万股。一季度，邓晓峰对半导体主题产生兴趣，新进买入169.90万股纳芯微，期末持股市值为1.71亿元。冯柳：减仓海康威视，新进瑞丰新材冯柳对“爱股”海康威视的减持力度较为温和，他掌舵的高毅邻山1号远望基金一季度减仓1600万股，最新持仓达4.11亿股，期末总市值超130亿元。此外，冯柳一季度减持了宝丰能源4000万股和中炬高新2100万股。买入方面，冯柳在一季度新进瑞丰新材1000.3万股，还对龙佰集团、康华生物、东诚药业和安琪酵母进行了小幅加仓。二、今日基金新闻速览重仓资源股部分主动权益基金涨超20% 年内收益居前的主动权益基金，大多数在近两年持有上游板块的资源股，也有部分一季度紧急切换到资源周期主题。邹立虎管理的景顺长城周期优选位列第一，年内收益率为30.02%。景顺长城周期优选一季报显示重仓有色、煤炭。万家基金叶管理的万家双引擎今年上涨29.13%，在主动权益基金中排名第二。万家双引擎一季报显示，前十大重仓股中半数为有色股，包括紫金矿业、山东黄金，还重仓了石油、油运、煤炭个股。年内第二只基金募集失败 4月27日，农银汇理基金发布公告，旗下农银汇理MSCI中国A股气候变化指数基金募集失败。该基金跟踪指数于2020年8月由MSCI发布，随后华宝基金、农银汇理基金在2021年提交相关产品发行资料被接收，目前仅有农银汇理MSCI中国A股气候变化指数基金发行，且募集失败。债牛急刹车债基跌幅明显 4月26日，国债期货持续走低，截至当日收盘，30年国债期货主力合约跌0.46%，10年国债期货主力合约跌0.26%，5年国债期货主力合约跌0.22%，2年国债期货主力合约跌0.12%。数据显示，4月25日，超2000只债基单日净值出现回撤，甚至有多只债基跌幅超过0.3%。4月26日，仅1300余只债基当日净值出现增长，不到总数的三分之一。丰润中短债暴增129倍在债牛带动下，以中短债基金为代表的纯债产品受投资者热捧，一季度疯狂吸金。Wind数据显示，在所有已发布一季报的中短债基金中，有28只基金的规模在一季度实现了翻倍增长。一度濒临清盘的迷你基金——汇添富丰润中短债，去年末规模仅有0.61亿元，但到了今年一季度末，该基金的规模则暴增至79.94亿元，单季吸金约79.32亿元，增幅达12900%。公募积极布局绿色债券基金公开信息显示，4月3日，摩根资管上报摩根共同分类目录绿色债券基金。紧接着，宝盈基金于4月8日提交宝盈绿色普惠金融债基金的申报材料。鹏华基金也有所行动，4月15日上报鹏华绿色债券基金。这三只基金均为主动产品，其中摩根共同分类目录绿色债券基金已于4月10日获受理。基金公司去年下半年曾集中申报过一批绿色债券指数基金。去年7月10日，博时、东方、宏利三家公司分别上报中债绿色普惠主题金融债券优选指数基金。8月，嘉实申报一只跟踪同一指数的债券基金。9月，国海富兰克林基金也上报一只中债绿色普惠主题金融债券优选指数基金。业内表示，发行绿色投资产品，符合清洁能源的基本国策，具有长远的经济效益。两大私募基金大量减持贵州茅台近日，贵州茅台发布一季报公告前十大股东，瑞丰汇邦、金汇荣盛双双退出了前十大流通股东行列。而瑞丰汇邦、金汇荣盛曾因单只产品持仓贵州茅台超百亿而引得投资者关注，两大私募持有贵州茅台的时间均超过4年。以贵州茅台第十大流通股东持股数471.01万股测算，金汇荣盛和瑞丰汇邦在一季度内至少减持了贵州茅台321.24万股、204.09万股，甚至不排除有清仓的可能。去年四季度期间，金汇荣盛、瑞丰汇邦已分别减持了111.43万股、218.21万股。三、基金产品最新动态
格隆汇2024-04-29
港股收评：冲高回落！恒生科技指数收跌，地产股全线爆发
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3%，五矿资源跌超2%，江西铜业、中国铝业、俄铝跌超1%。油气股走弱，中海油田服务跌4.9%，中石油跌超3%，中石化跌超2.7%。今日，南向资金净买入27.53亿港元，其中港股通（沪）净买入21.81亿港元，港股通（深）净买入5.72亿港元。展望未来，国君证券认为，不确定性的下降是港股市场反弹的重要基础，优质资产预期回报的能见度提升，港币稳定与偏低的估值令港股资产重新回到投资视野。港股的配置抓三个方向：港股互联网龙头，港股优势科技如半导体、医药、汽车等；以及港股高分红。
格隆汇2024-04-29
港股收评：冲高回落！恒生科技指数收跌，地产股全线爆发
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3%，五矿资源跌超2%，江西铜业、中国铝业、俄铝跌超1%。油气股走弱，中海油田服务跌4.9%，中石油跌超3%，中石化跌超2.7%。今日，南向资金净买入27.53亿港元，其中港股通（沪）净买入21.81亿港元，港股通（深）净买入5.72亿港元。展望未来，国君证券认为，不确定性的下降是港股市场反弹的重要基础，优质资产预期回报的能见度提升，港币稳定与偏低的估值令港股资产重新回到投资视野。港股的配置抓三个方向：港股互联网龙头，港股优势科技如半导体、医药、汽车等；以及港股高分红。
格隆汇2024-04-29
南山铝业：拟63.3亿元投建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施
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南山铝业公告，拟通过子公司BAI于印尼工业园内分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.3亿元。
金融界2024-04-29

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