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ETF周观察|深度调整！沪指周跌5.55%退守3200点，AI全线重挫，创业板人工智能ETF华宝跌出机会？“抄底”资金狂涌！

59876）盘中逆市涨超3%！铜、金、铝携手上攻，北方铜业涨停封板有色金属板块逆市领涨A股市场，铜、金、铝携手上攻。铜方面，北方铜业涨停封板，洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业涨超2%；黄金方面，四川黄金涨超6%，山东黄金、湖南黄金涨逾4%；铝方面，云铝股份涨超5%，神火股份涨逾4%。热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）全天逆市活跃，场内价格最高上探3.02%，收涨0.39%。资金面上，有色金属板块全天获主力资金净流入27.48亿元，高居31个申万一级行业首位！“铜茅”紫金矿业全天获主力资金净流入6.06亿元，高居A股“吸金榜”TOP5。消息面上，聚焦有色金属板块的细分赛道，黄金、铜、铝等方向均有利好催化： 1、黄金方面，地缘风险与财政赤字忧虑共舞，避险资产吸引力提升。特朗普政府在其任期实施的减税和大规模财政刺激政策，或导致财政赤字的急剧扩大和政府债务的攀升。市场普遍预期，在特朗普上任后，这种趋势仍将持续，从而增加了通货膨胀和财政赤字的压力。在这种背景下，黄金作为避险资产的吸引力得到进一步提升。 2、铜方面，供给端收紧，为铜价提供强支撑。宏观转宽松预期+矿端供给扰动+地产需求边际扩张预期，或构成铜的行情主线。铜价进一步上行空间，或需要美联储降息预期升温刺激，以及下游需求增量预期兑现，情绪交易转向基本面预期交易。中游看，需着重关注冶炼产能在上游精矿供给增速放缓的背景下的减产动作及产能出清。国盛证券指出，铜矿供给偏紧的格局短期内难以扭转，持续为铜价提供强支撑。 3、铝方面，氧化铝供需紧张有望缓解，利润或逐渐向电解铝转移。国盛证券指出，虽然电解铝生产成本中枢下移，但国内电解铝供给刚性凸显，下游房地产利好政策影响或止跌回稳，新能源汽车、光伏及电力等需求空间增大，利好铝价。展望后市，国联证券指出，持续看好有色金属板块投资机遇：①黄金方面，降息周期叠加再通胀预期，支撑金价走强；②铜方面，矿端紧张向冶炼端传导，看好铜价继续上行；③铝方面，电解铝供需缺口渐显，铝价上行通道或将更加通畅。估值方面，截至最新，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数最新市净率为 1.98倍，位于上市以来11.18%分位点的历史较低位置，估值性价比凸显。公开资料显示，截至2024年底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、锂、稀土行业权重占比分别为25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。二、化工板块护盘未果，化工ETF（516020）尾盘翻绿，盘中一度涨1.69%！资金逆市加码大盘回调之际，化工板块出手护盘！早盘，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）场内价格一度上探1.69%，无奈此后随市下行，并于尾盘翻绿，最终小幅收跌0.51%，但仍大幅跑赢上证指数（-1.57%）、沪深300指数（-1.18%）等A股主要指数。成份股方面，石化、聚氨酯等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，新凤鸣飙涨5.65%，东方盛虹大涨3.25%，行业龙头万华化学亦小幅上涨。下跌方面，氯碱、锂电、碳纤维等板块部分个股跌幅居前，航锦科技收跌5.78%，华恒生物、金发科技收跌超4%，中复神鹰、天赐材料、新宙邦等多股收跌超3%，拖累板块走势。资金面上，当日多数行业板块出现了资金净流出，而化工板块却逆市吸金。Wind数据显示，截至收盘，基础化工板块获主力资金净流入7.13亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第5；截至当日收盘，近60日，基础化工板块累计吸金额更是达到982.09亿元，亦在30个中信一级行业中居前。消息面上，国家发改委当日重磅发声。就2025年的消费，国家发展改革委副秘书长肖渭明表示，展望2025年，我国超大规模消费市场优势没有改变，消费向好的支撑条件和基本趋势没有改变，消费市场将持续呈现平稳增长态势。我们将实施提振消费专项行动，把促消费和惠民生结合起来。值得注意的是，消费是国民经济中至关重要的一环，随着高层不断出台政策提振消费，内需有望回暖，国内经济有望进一步企稳回升。而化工行业作为顺周期行业，同时也是众多消费品重要的上游原料行业，或将较大程度获益。从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为1.96倍，位于近10年来10.78%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中泰证券表示，从周期位置上看，当前基础化工行业处于盈利、估值双底。随着中国化工品全球市占率的持续提升，节能降碳、生态环保、能耗双控等系列政策出台，化工行业或站上新一轮周期起点。银河证券认为，2024年，化工需求表现疲软，化工盈利能力底部运行，2024年前三季度，化工品价格重心有所回落，但规模扩张下，化工行业营收基本持稳。展望2025年，或可把握化工结构性投资机会。目前我国化工行业景气正值历史底部区域，预计2025年Brent原油价格中枢或下移至70美元／桶，行业成本端压力有望缓解。三、AI产业链重挫，多股跌超10%！创业板人工智能ETF华宝（159363）收跌4%日线五连阴，资金继续加仓大市延续跌势，创业板人工智能指数大幅调整跌超4%，成份股大面积飘绿。先进数通、首都在线、拓尔思、金信诺、光库科技、博创科技、铜牛信息等多股跌超10%，权重股逆市坚挺，新易盛涨超2%，中际旭创成功收涨。热门ETF方面，全市场首只且目前唯一的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格收跌4.09%，日线五连阴下探上市新低。全天交投活跃，换手率超17%，成交额达1.19亿元。资金继续加仓AI赛道，创业板人工智能ETF华宝（159363）当日获净申购3100万份，此前已连续四日吸金超2.5亿元！时间拉长看，创业板人工智能指数已连续五日阴跌，累计跌幅近14%，资金此时大举加仓表明对今年AI赛道的看好。配置策略角度看，华西证券表示，中期维度上，当前股市资金供需关系已大幅改善，宏微观流动性均有望宽松，以“AI+”为代表的科技主题或许仍将频繁演绎。展望近期AI事件催化，投资者或可重点关注“科技春晚”。消息面上，当地时间2025年1月7日-10日，被誉为“科技春晚”的国际消费类电子产品展览会（CES 2025）将在美国拉斯维加斯拉开帷幕。今年AI依旧会是CES最亮眼的重头戏，但与去年稍有不同的是，重点由AI进一步向“AI+”延伸，换言之，从智能穿戴、机器人、软件、消费电子到家居的一系列AI应用。开源证券指出，预计多家行业龙头将展示AI领域最新进展，如英伟达CEO黄仁勋将发表主题演讲并展示AI、机器人和加速计算领域的创新成果，AMD也将展示在高性能计算和人工智能领域丰富的产品组合。我们认为CES是AI创新重要风向标，建议关注巨头创新趋势，把握AI投资机会。华福证券也表示，AI终端落地将成为核心主题，创新产品将密集推出。人工智能在CES2025展会中将继续扮演着至关重要的角色，今年将围绕AI底层技术革新的加速及AI应用落地场景深度探讨。本次大会众多科技硬件、智能出行等品牌将带来AI加持下的创新产品，AI手机、AIAR、AI眼镜、AIAIoT等AI+产品的亮相将掀起创新浪潮。作为2025年最主要投资方向，人工智能有望继续成为市场主线引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优，可在回调时积极关注。数据显示，截至2024.12.31，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

金融界01-05 20:48

有色蓄势高飞！有色龙头ETF（159876）盘中逆市涨超3%！铜、金、铝携手上攻，北方铜业涨停封板

响反攻号角！周五（1月3日），铜、金、铝携手上攻。铜方面，北方铜业涨停封板，洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业涨超2%；黄金方面，四川黄金涨超6%，山东黄金、湖南黄金涨逾4%；铝方面，云铝股份涨超5%，神火股份涨逾4%。热门ETF方面，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）全天逆市活跃，场内价格最高上探3.02%，收涨0.39%。资金面上，有色金属板块全天获主力资金净流入27.48亿元，高居31个申万一级行业首位！“铜茅”紫金矿业全天获主力资金净流入6.06亿元，高居A股“吸金榜”TOP5。消息面上，聚焦有色金属板块的细分赛道，黄金、铜、铝等方向均有利好催化： 1、黄金方面，地缘风险与财政赤字忧虑共舞，避险资产吸引力提升。特朗普政府在其任期实施的减税和大规模财政刺激政策，或导致财政赤字的急剧扩大和政府债务的攀升。市场普遍预期，在特朗普上任后，这种趋势仍将持续，从而增加了通货膨胀和财政赤字的压力。在这种背景下，黄金作为避险资产的吸引力得到进一步提升。 2、铜方面，供给端收紧，为铜价提供强支撑。宏观转宽松预期+矿端供给扰动+地产需求边际扩张预期，或构成铜的行情主线。铜价进一步上行空间，或需要美联储降息预期升温刺激，以及下游需求增量预期兑现，情绪交易转向基本面预期交易。中游看，需着重关注冶炼产能在上游精矿供给增速放缓的背景下的减产动作及产能出清。国盛证券指出，铜矿供给偏紧的格局短期内难以扭转，持续为铜价提供强支撑。 3、铝方面，氧化铝供需紧张有望缓解，利润或逐渐向电解铝转移。国盛证券指出，虽然电解铝生产成本中枢下移，但国内电解铝供给刚性凸显，下游房地产利好政策影响或止跌回稳，新能源汽车、光伏及电力等需求空间增大，利好铝价。展望后市，国联证券指出，持续看好有色金属板块投资机遇：①黄金方面，降息周期叠加再通胀预期，支撑金价走强；②铜方面，矿端紧张向冶炼端传导，看好铜价继续上行；③铝方面，电解铝供需缺口渐显，铝价上行通道或将更加通畅。估值方面，截至周五，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数最新市净率为 1.98倍，位于上市以来11.18%分位点的历史较低位置，估值性价比凸显。公开资料显示，截至2024年底，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、锂、稀土行业权重占比分别为25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

金融界01-05 19:28

一周复盘 | 图南股份本周累计下跌11.58%，有色金属板块下跌6.74%

.22% 4.97% 000807 云铝股份 14.53元 5.67% 0.35% 7.39% 601600 中国铝业 7.30元 0.27% -0.14% -0.68% 000933 神火股份 17.57元 9.00% 5.02% 3.96%

金融界01-05 11:01

一周复盘 | 博威合金本周累计下跌9.53%，有色金属板块下跌6.74%

.22% 4.97% 000807 云铝股份 14.53元 5.67% 0.35% 7.39% 601600 中国铝业 7.30元 0.27% -0.14% -0.68% 000933 神火股份 17.57元 9.00% 5.02% 3.96%

金融界01-05 10:20

一周复盘 | 中国船舶本周累计下跌7.44%，船舶制造板块下跌8.86%

一重董事长、党委书记的身份率队拜访了中铝集团党组书记、董事长段向东。【同行业公司股价表现——船舶制造】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600150 中国船舶 33.73元 -7.44% -6.95% -6.20% 601989 中国重工 4.52元 -7.19% -7.57% -6.03% 600482 中国动力 23.46元 -5.56% -5.4% -4.13% 601890 亚星锚链 7.64元 -5.45% -7.17% -1.93% 300008 天海防务 4.33元 -11.81% -15.76% -7.48%

金融界01-05 09:22

中信建投沪深300指数增强C连续3个交易日下跌，区间累计跌幅4.74%

44%）、中国太保（1.38%）、南山铝业（1.23%）、中际旭创（1.15%）、兴业银行（1.13%）。

金融界01-04 00:30

监管发声正本清源！中证A500ETF景顺(159353)午后成交持续放大，机构：对A股市场中长期向上趋势持乐观态度

股份(300182)领涨6.32%，云铝股份(000807)上涨5.83%，万泰生物(603392)上涨5.02%；闻泰科技(600745)领跌，奥飞娱乐(002292)、王府井(600859)跟跌。中证A500ETF景顺(159353)全天成交额达12.02亿元，换手率8.5%。中证A500ETF景顺紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。较于沪深300等传统宽基指数，中证A500指数对于中证三级行业的覆盖程度更高，包含更多高端制造领域，代表时代发展的方向。中信建投表示，中证A500指数定位于反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，聚焦细分行业龙头核心资产，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，三级行业龙头公司具备优先入选资格，可及时纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性。此外，中证A500指数在承接沪深300指数大盘蓝筹特征的基础上超配了新质生产力，行业分布、风格分布更加均衡，是天然的哑铃型策略。消息面方面，官方表示“监管部门指导上市公司1月15号之前释放全部利空”、“保险公司大额赎回公募基金”这些信息都是谣言。官方已关注到相关虚假信息，已布置依法追查消息来源，并将依法严厉打击编造、传播股市谣言的行为，持续净化资本市场信息传播环境。此外，为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。站在当前时点，市场预计，在一系列积极政策的驱动下，2025年国内经济或将迎来较好复苏，对A股市场的中长期向上趋势持乐观态度。对于新的一年，国信证券认为，中证A500ETF后续发展空间很大，其价值更多在于配置，而非交易。此外，该机构指出，中证A500ETF更适合希望享受中国未来发展红利的客户长期持有。据了解，景顺长城中证A500ETF (159353)费率处于全市场股票指数基金费率最低一档水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。场外投资者可关注景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445；Y类：022894）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 15:31

积极稳市，央行启动第二次互换便利操作，国企共赢ETF(159719)近1周新增份额居同类产品第一

指数成分股中海油服领涨，电投能源、中国铝业、云南铜业、华润双鹤等个股跟涨。拉长时间看，截至2025年1月2日，国企共赢ETF近1月累计上涨2.08%，涨幅排名可比基金1/3。份额方面，国企共赢ETF近1周份额增长200.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/3。为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。业内人士认为，这一工具的快速落地以及机构的高度参与热情，反映了金融管理部门对维护资本市场稳定的坚定决心。国企共赢ETF(159719)紧密跟踪富时中国国企开放共赢指数，指数由100只成分股构成，包括80个A股公司和20个在香港上市的中国公司。该指数前十大成分股均为“中字头”股票，包括中国石油、中国石化、中国建筑、中国移动（A、H股）、中国铁建、中国海油、中国中铁、中国海洋石油、中国神华。大湾区ETF(512970)紧密跟踪中证粤港澳大湾区发展主题指数。数据显示，截至2024年12月31日，中证粤港澳大湾区发展主题指数(931000)前十大权重股分别为中国平安(601318)、比亚迪(002594)、招商银行(600036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、汇川技术(300124)、格力电器(000651)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比52.4%。相关产品：国企共赢ETF(159719)，场外联接(A类：020781；C类：020782)；大湾区ETF(512970)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 13:11

央行启动第二次互换便利操作！中证A500ETF景顺(159353)聚焦的核心资产或是受益方向

下跌0.14%。成分股方面涨跌互现，云铝股份(000807)领涨8.08%，神火股份(000933)上涨5.34%，新易盛(300502)上涨4.57%；闻泰科技(600745)领跌，网宿科技(300017)、奥飞娱乐(002292)跟跌。中证A500ETF景顺(159353)半日成交额已达5.60亿元，换手率3.95%。中证A500ETF景顺(159353)紧密跟踪中证A500指数，据中证指数有限公司信息，中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。较于沪深300等传统宽基指数，中证A500指数对于中证三级行业的覆盖程度更高，包含更多高端制造领域，代表时代发展的方向。同时，指数编制结合互联互通、ESG等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股资产。消息面上，央行启动第二次互换便利操作。为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。国联证券表示，1月2日，央行启动第二次互换便利操作，本次操作金额为550亿元，20家机构参与投标，中标费率为10bp。第二批进一步扩大了机构范围，增加了额度，降低了费率，进一步增强市场的流动性和活跃度。互换便利操作有利于从机构端为资本市场引入规模化的增量资金进行逆周期调节，同时向市场传递出央行积极支持资本市场稳定的信号，增强了投资者的信心，稳定了市场预期，对于维护市场的长期稳定运行发挥重要的积极作用。招商证券认为，在底部放量大涨后，市场将呈现“放量大涨——阶段调整——更长时间的主升浪”的三段特征。当前正处在向第二阶段过度的状态，随着后续增量政策的逐渐落地，2025年市场有望进入第三阶段，走出主升浪的行情。以中证A500指数为代表的核心资产或是受益的方向。据了解，景顺长城中证A500ETF (159353)费率处于全市场股票指数基金费率最低一档水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。场外投资者可关注景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445；Y类：022894）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-03 11:42

午评：三大股指冲高回落，沪指半日跌0.46%，AI眼镜概念拉升，大消费板块回调

。题材方面，负极包覆材料、叉车、钼、铝资源、钨、银、黄金、锂电铝箔、铜资源、铜等涨幅居前。首店、冰雪产业、超市、微信小店、供销社概念、AI电商、海底数据中心、体育彩票、鲸鸿动能广告、首发经济等跌幅居前。热门板块抗流感概念震荡拉升抗流感概念震荡拉升，鲁抗医药、罗欣药业涨停，亨迪药业、新华制药、奥翔药业、双鹭药业等跟涨。点评：消息面上，1月2日，叮当快药发布数据，呼吸道疾病用药销量持续走高。近一个月内，抗流感药品奥司他韦及速福达，销售增长率高达164%。 AI眼镜概念股高开 AI眼镜概念股高开，华灿光电涨超10%，比依股份、国星光电涨停，亿道信息、紫建电子等高开。点评：消息面上，苹果、谷歌、三星等科技巨头也开始布局AI眼镜。国内方面，小米、华为、魅族等厂商均布局AI眼镜领域。中信证券指出，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2025年或在1000万副左右，因此供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。大消费板块集体回调大消费板块集体回调，食品股下挫，来伊份跌停，惠发食品、一致魔芋跌超9%，紫燕食品、麦趣尔等纷纷下挫。机构观点光大证券：近期或将再次迎来降准，A股“春季躁动”行情可期光大证券指出，2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等均可催化春季行情。12月中央经济工作会议释放多重积极信号，近期或将再次迎来降准，A股“春季躁动”行情可期。配置方向上，关注高股息及主题成长构成的“哑铃”策略。市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。市场情绪波动下，风格或将在高股息及主题成长间摆动，“哑铃”策略值得关注。高股息相关资产可作为现阶段的底仓，而主题成长可适度参与博取弹性，从历年春季躁动表现来看，可关注有色金属、计算机、电力设备等行业。中泰证券：短期预计延续震荡建议回归“杠铃型”配置 1月预计延续震荡。一方面，市场对政策的期待有所降低。本轮行情是比较典型的政策预期驱动的估值修复行情，行情得以延续的条件是政策持续宽松。另一方面，A股的日历效应。1月是传统的经济与政策窗口期，历史上沪深300相比于12月的胜率和赔率都出现了明显下降（胜率50%vs57%，赔率0.7vs2.5）。不过对1月也并不是完全悲观，一是政策基调依然是偏宽的。二是政策有“稳住楼市股市”的要求，如果市场出现较为明显的下行风险，预计也能获得市场化机制的介入和支持。一季度市场表现有何规律？兴业证券：1月通常大盘、红利风格占优兴业证券研报指出，最近十年，1月（从年初到春节前）通常表现为大盘、红利风格占优。一方面，1月作为年报业绩预告的披露窗口，市场对业绩超预期下滑的潜在风险存在避险情绪；另一方面，年初险资、外资等主要配置型资金持仓偏好也更加偏向大盘、红利风格。而2月（尤其是从春节后到两会期间），市场风格由大切小。春节前后资金面环境相对宽松、叠加对两会政策期待，风险偏好抬升，使得小盘风格表现更好，最近十年2月份小盘风格相对胜率达到了100%。

金融界01-03 11:41

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