FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

东吴证券：给予华峰铝业买入评级

证券股份有限公司陈淑娴,米宇近期对华峰铝业进行研究并发布了研究报告《铝热传输材料引领者，新能源热处理需求弹性可期》，本报告对华峰铝业给出买入评级，当前股价为16.96元。　　华峰铝业(601702)　　投资要点　　深耕高端热传输铝板带箔材料十余年，成为细分领域“排头兵”：公司在2008年建立之初确立铝热传输方向，十余年来厚积薄发，2017年完成“上海+重庆”两地布局，2018年成为中国铝箔材十强企业，在铝热传输市场生产规模13.5万吨居国内首位，成为细分赛道“排头兵”。2022年公司规划新增15万吨新能源车用高端铝板带箔项目，投产后预计产能超50万吨。公司2016-2022年营收从22.3亿元增长至85.4亿元，CAGR为25.1%，业绩角度2016-2022年归母净利由1.7亿元增长至6.7亿元，CAGR为25.7%，发展稳健。　　行业产量稳健增长，新能源热处理需求弹性可期：1）供给端铝板带箔行业产能过剩，2022年产能为2396万吨（yoy-10%），而从产量角度来看稳健增长，竞争格局或在不断优化，2022年铝板带箔产量为995万吨（yoy+2%），2019-2022年CAGR为13%，稳健增长，需求端向好发展，预计修复弹性较大，截至2023年8月，目前铝板带箔产销比为77%，位于历史三年80分位水平，印证铝板带箔需求传导消化向好发展，叠加前期跌幅较深预计修复弹性较大；2）我国铝板带箔出口需求良好，出口地区分散，体现较强的产品竞争力，2022年我国铝板带箔出口量503万吨，占比总产量为51%；进口地区较为集中，主要来自产品较为高端的韩国和日本；3）需求测算：铝热传输材料在传统单车用量10kg/辆，新能源汽车单车用量增加一倍。我们测算2025年全球/中国用铝复合材料为125/50万吨，全球及中国2022-2025ECAGR分别为8.4%/11.6%，2023-2025E平均每年拉动112/46万吨需求。　　“产品好+产能足”质量双赢，“进口设备自动化+优质客户强粘性”打造核心壁垒：1）高端铝热传输产品系列丰富，良率高同时溢价能力强。公司产品优质，2022年公司成为第七批制造业单项冠军示范企业，截至目前铝板带箔行业仅有4家冠军示范企业，目前公司产品良率为72%，优于理论良率70%，相较同样做铝钎焊复合材料的银邦股份高4-5pct，竞争优势显著，对比来看，2022年公司国外产品毛利率为19%，高于平均3pct，国内产品毛利率为11%，高于平均0.5pct，溢价能力显著。2）公司产业规模优势明显。截至2022年公司在上海的生产基地年产14-15万吨规模，重庆生产基地年产规模为20万吨，合计形成34-35万吨/年产能，较国内可比上市公司处于行业前三位置。3）国外设备投入+自动化降本增效显著。公司引进国外设备提升轧制板平整度及分切质量，保障高品质产品稳定生产同时降本增效，2022年公司销售吨价为2.4万元/吨，处于行业领先水平，2021-2022年公司吨成本持续低于可比公司平均水平，2022年公司吨成本为2.1万元/吨，为可比公司最低。4）国内+国际销售渠道丰富，赢得全球客户广泛认可，优质客户粘性较强。公司国内设立4大办事处采取直销模式，国际采取直销为主、经销为辅方式拓展全球市场，目前客户有知名汽配商DENSO、德国马勒集团及韩国翰昂集团，以及与新能源领域热交换主流厂商三花、银轮及纳百川，公司产品质量及综合实力得到广泛认可。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2023-2025E年EPS分别为1.0、1.4、1.6元/股，对应PE分别为17/12/11倍。基于公司在铝热传输材料龙头地位稳固，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：宏观经济波动导致销售不及预期；原材料价格波动、加工费下降造成盈利能力下降风险；国际贸易摩擦引发市场风险；汇率波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券刘洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利8.39亿，根据现价换算的预测PE为19.97。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为17.64。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-11-28

晋拓股份10.03%涨停，总市值48.6亿元

浜工业园区胡甪路368号，公司主要从事铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车零部件、智能家居零部件、工业自动化及机器人零部件、信息传输设备零部件等领域。公司拥有领先的研发能力、专业的管理团队及丰富的实践经验，服务于全球知名一级汽车零部件供应商，并在智能家居、工业自动化、机器人、信息传输设备等领域与多家知名企业合作，具备多元化的产品体系。截至9月30日，晋拓股份股东户数2.49万，人均流通股2734股。 2023年1月-9月，晋拓股份实现营业收入7.29亿元，同比增长1.36%；归属净利润3898.69万元，同比减少25.76%。

金融界2023-11-28

海陆重工取得硫磺制酸余热锅炉专利，角焊缝受热应力稳定维修成本低

后段的外侧壁与换热管的内侧壁之间由硅酸铝纤维纸层阻隔；嵌装于第一圆柱形孔前段中的外瓷套管套于包裹有硅酸铝纤维纸层的内瓷套管上，在挠性管板的左侧壁上固定设置有耐热衬里层。上述结构的角焊缝所受热应力稳定，应力腐蚀小，使用寿命长，维修成本低。

金融界2023-11-28

方盛股份上涨5.64%，报14.8元/股

马山五号桥工业园区常康路30号，公司是铝制板翅式换热器行业的优势供应商，主要为工程机械、新能源系统、轨道交通等领域提供从换热器产品的设计、试验、样品论证以及规模生产的一系列服务。公司在业内具有较高的声誉，曾荣获江苏省名牌企业、江苏省高新技术企业、江苏省省级研发中心等荣誉，并在中国、欧洲、北美等地区拥有广泛的客户群体。截至9月30日，方盛股份股东户数2540，人均流通股9519股。 2023年1月-9月，方盛股份实现营业收入2.69亿元，同比增长5.86%；归属净利润5518.69万元，同比增长48.45%。

金融界2023-11-28

志道国际(01220)下跌6.15%，报0.061元/股

控股)有限公司是一家主要从事制造和销售铝型材产品、电镀用化学品及不锈钢产品的综合工业集团。自2005年以来，公司已进入电镀化学品业务的拓展阶段，并计划在来年推出多种适用于电镀或其他工业过程的贵金属类化学品。截至2022年年报，志道国际营业总收入2.14亿元、净利润-1115.89万元。 11月28日，志道国际披露2023财年中报。

金融界2023-11-28

中国石油取得中孔含硅氧化铝材料专利，提供一种新型氧化铝材料及其制备方法

限公司取得一项名为“一种中孔含硅的氧化铝材料及其制备方法”，授权公告号CN112675829B，申请日期为2019年10月。专利摘要显示，本发明提供一种中孔含硅的氧化铝材料及其制备方法。该中孔含硅的氧化铝材料以氧化物重量计，其无水化学表达式为：(0‑0.3)Na。

金融界2023-11-28

前进科技上涨5.04%，报26.7元/股

市缙云县壶镇镇苍岭路8号，公司主要从事铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售，是国内较早进入该行业的企业之一，产品主要供应欧洲市场。公司拥有先进的生产设备和丰富的产品经验，铸造生产线年产能力达60万件不同种类的铝合金冷凝式热交换器。截至9月9日，前进科技股东户数12，人均流通股6.83万股。 2023年1月-6月，前进科技实现营业收入8802.9万元，同比减少1.66%；归属净利润2624.33万元，同比增长57.20%。

金融界2023-11-28

锡南科技上涨5.06%，报35.7元/股

区旭天智慧园10-501，公司主要从事铝合金汽车零部件的生产和研发，特别是涡轮增压器压气机壳体以及新能源汽车关键零部件。公司拥有完备的工艺布局和设施，产品广泛应用于各大汽车品牌，同时以创新、质量和环保为经营宗旨，致力于提升公司整体竞争力。截至11月20日，锡南科技股东户数1.49万，人均流通股1590股。 2023年1月-9月，锡南科技实现营业收入7.44亿元，同比增长18.47%；归属净利润7090.0万元，同比增长18.17%。

金融界2023-11-28

永茂泰10.05%涨停，总市值34.68亿元

练塘路577号，公司主要从事汽车用铸造铝合金和铝合金零部件的研发、生产和销售，已发展成为以汽车用高性能铸造铝合金原料供应为基础，向下游汽车用铝合金精密零部件铸造、加工和销售转型的综合性企业集团。2021年度，公司实现营业收入32.9亿元，全年实现净利润2.27亿元。截至9月30日，永茂泰股东户数2.0万，人均流通股8443股。 2023年1月-9月，永茂泰实现营业收入25.09亿元，同比减少6.06%；归属净利润2822.79万元，同比减少54.82%。

金融界2023-11-28

华锋股份9.98%涨停，总市值26.31亿元

庆市端州区端州工业城，公司主要生产经营铝电解电容器原材料腐蚀、化成铝箔，并通过其子公司理工华创在新能源汽车关键技术领域进行研究和开发。公司目前拥有70多条高低压腐蚀化成生产线，年生产能力1200万平米高低压化成箔，销售额5亿元以上，已通过ISO9001:2015质量管理体系和ISO14001:2015环境管理体系认证，2019年也正式通过IATF16949:2016汽车质量管理体系认证。截至9月30日，华锋股份股东户数2.52万，人均流通股5913股。 2023年1月-9月，华锋股份实现营业收入5.21亿元，同比增长7.77%；归属净利润-5124.17万元，同比减少270.40%。

金融界2023-11-28

24小时热点