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夏季涨势难以平息投资者对未来走势的不安——从金融学角度观察股市前景、通货膨胀和市场波动

22年年底以来的最长亏损纪录，当时地区银行危机引发了对美国金融体系的担忧。 WE Family Offices首席执行官梅尔·拉戈马西诺表示（Mel Lagomasino），她正在通过出售医疗保健和消费必需品部门的增长股来锁定利润。她还增加了国库债券持有以获得5%的收益，因为利率已经处于20多年来的最高水平。拉戈马西诺表示：“这些科技巨头上涨得太快了，人工智能炒作对此有很大影响。” 个人投资者对今年的涨势也感到担忧。美国个人投资者协会最新的调查显示，悲观情绪，或者认为未来六个月股市将下跌的预期，为34.5%。这是在11周的读数低于平均水平的情况下的第二次周度上涨。乐观情绪低于历史平均水平。作为经济增长最大的驱动力，消费者支出一直表现出强劲的势头。Logan Capital Management的投资组合经理萨拉·亨利（Sarah Henry）指出，预计人们将继续在生活体验方面进行消费。市场的不确定性，极大地影响了投资者的信心。目前看来，随着美国国债收益率上升，美元指数测试新高。交易员担心，尽管制造业存在问题，但美联储可能会采取鹰派态度。

Heidi2023-09-06

伯克希尔股东：93岁的巴菲特正处巅峰状态

他们触及了投资者最关心的每一个话题，从银行危机到衰退风险，也包括加密货币。 Gabelli Financial Services Opportunities ETF的投资组合经理Macrae Sykes表示：“在大多数高管都可能退休的时候，巴菲特在上一次股东大会上的表现和智慧清晰令人惊叹。” 伯克希尔公司副董事长芒格在元旦即将年满100岁。从1965年到2022年，伯克希尔的年复合收益为19.8%，而标准普尔500指数为9.9%；总回报率为3787464%，而标普500指数的回报率为24708%。多年来，巴菲特精明的举动和耐心的价值哲学让伯克希尔的许多股东成为了百万富翁。 David Kass说：“用巴菲特的话说，他更喜欢的持有期是永远。即使在93岁的时候，他仍然有无限的时间跨度。”

金融界2023-09-01

【晚盘】数据表现不佳市场反觉良好

性等各个方面。事实上，美国银行业在硅谷银行危机后始终未能完全走出困境。随着周三（8月30日）美国方面一批最新出炉的各项数据不及预期，尤其是美国8月ADP就业人数仅录得17.7万人，不及预期的19.5万人，美国股债市场却延续了反弹行情。市场现在的逻辑是，“坏消息就是好消息”。美国各项经济指标放缓，意味着接下来美联储继续加息的概率下降，投资者“甚感慰籍”。芝商所美联储观察工具显示，交易员预计在9月按兵不动的概率升至88%，11月加息概率迅速降至50%以下。利率期货市场的定价也显示，美联储到2024年底可能降息110个基点。技术面：昨日（8月30日）金价继续收阳，本周以来多头表现相当强势。技术指标上看，均线系统形成金叉的可能性进一步增加，MACD业已全面上穿零轴，整体而言，日线盘面看多形态较浓。原油方面：芝加哥大学能源政策研究所最新研究报告显示，空气污染对人类寿命的影响超过烟草。空气污染是全球公共卫生的头号威胁，可导致全球人均寿命缩短2.3年；相比之下，吸烟和其他方式的烟草使得全球人均寿命缩短2.2年。报告最后指出，快速工业化和人口增长是导致空气污染的“罪魁祸首”。自今年5月起，沙特单方面宣布自愿减产原油50万桶/日，7月起再次自愿额外减产原油100万桶/日。两次减产后，沙特原油产量已减至900万桶/日。沙特能源部多次强调，该措施还会延长，甚至可能再次增加减产量。最新媒体调查的25位交易员和分析师中，有20人预测沙特减产措施至少再延续一个月。分析指出，如果沙特方面过早松绑减产，投机性空头可能会蜂拥而至。技术面：油价昨日也是小幅收阳，进一步夯实80.67美元一线日线多空分界突破的有效性。日线均线系统的空中加油形态正在形成中，“只等”MACD全面上穿零轴。一旦上述盘面成立，油价较大概率加速上攻。

一颗小菜芽2023-08-31

比特币的交易量达到了自2018年以来的最低水平

，美国监管对加密货币的打压以及5月份的银行危机也导致了做市商和交易员的撤离，他们目前没有足够的理由回到市场。尽管在8月17日比特币遭受了大规模抛售，市场很快恢复了平静。数据显示，长期投资者并没有因为近期的市场波动而动摇。对于比特币交易者来说，当前是一个相当安静的时期，但这也部分是因为市场正在等待新的催化剂。具体来说，市场正在密切关注美国证券交易委员会对现货比特币ETF申请的决定。虽然市场目前看起来较为平静，但许多人仍在等待下一个比特币减半事件，预计将在2024年春季举行。长期观点仍然强调了加密货币的持久性和比特币作为替代资产和价值储存手段的潜力。来源：金色财经

金色财经2023-08-30

中国股市突发“黑天鹅”！一则罕见又极其劲爆的公告：中融信托大股东主动申请退市

称，由于“重大不确定性”，处于中国影子银行危机中心的中国信托公司的最大股东计划将其股票摘牌，这引发人们对这个18万亿美元经济体中金融危机蔓延的更多担忧。 (图片来源：彭博社) 彭博社指出，经纬纺织机械股份有限公司(Jingwei Textile Machinery Co.)周二在一份备案文件中说，计划将其股票从深交所退市，这是一家有中央政府背景的企业罕见的举动。该公司还将此举归因于“市场变化”，旨在保护小股东的利益。虽然该公司没有提及中融国际信托有限公司(Zhongrong International Trust Co.)，但据中融信托2022年年报显示，经纬纺机是这家陷入困境的影子银行的最大股东，持有37.5%的股份。中国最大的私人财富管理公司之一中植企业集团(Zhongzhi Enterprise Group Co.)排名第二。天眼查显示，经纬纺机为中融信托第一大股东，持股比例约为37.469%，中植企业集团有限公司则持有中融信托32.986%股份。公开资料显示，经纬纺机由1951年投入建设的国营经纬纺织机械厂改制成立，是世界500强国机集团的骨干企业——中国恒天的核心成员。1996年12月，该公司在深交所上市，2015年底，公司市值一度逼近200亿元人民币。退市可能与中融有关有资本市场人士认为，罕见的主动退市背后，或许是基于现实问题的最佳应对策略——面对深陷风波的中融信托，上市公司主动退市可以在法律层面将金融风险与资本市场有效隔离，并降低信息披露要求，以应对未来未知的局面。东方资本研究(Orient Capital Research)董事总经理Andrew Collier表示：“上市公司正受到全球的密切关注，在业务出现问题时，这是没有帮助的。”他补充称，此次退市最有可能与中融有关。中国规模达2.9万亿美元的信托业正成为这个世界第二大经济体面临的最新威胁。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)分析师说，中国信托业正面临新一轮损失，损失可能扩大至380亿美元。中融一直是陷入困境的房地产开发商的主要支持者，该公司已经拖欠了数十款投资产品的付款，并表示没有立即偿还客户债务的计划。数据提供商Use Trust的数据显示，该公司今年有270只高收益产品到期，总价值人民币395亿元(约合54亿美元)。 Collier表示：“影子银行和银行之间将上演一场危险的舞蹈。这将在今年下半年上演，到时候会非常混乱。” 自六年前监管机构开始打击中国影子银行的过度行为以来，中国的信托公司一直面临压力。该行业在2017年达到顶峰，此后萎缩约24%。尽管如此，该行业的规模仍然很大，几乎相当于中国经济的五分之一。 (图片来源：彭博社) 信托公司从客户那里汇集资金，并将其投资于各种工具和项目。截至3月份，信托公司约7.4%的资金投资于房地产相关资产。这可能低估了房地产行业的风险敞口，因为目前尚不清楚债券和股票等其他投资在多大程度上也与房地产行业相关。影子银行业务中还有一个更不透明的部分：信托公司向开发商提供私人贷款。据高盛(Goldman Sachs)估计，截至3月底，信托公司对房地产行业的信贷敞口可能达到人民币1.6万亿元左右。在最近几个季度的信托业违约中，与房地产相关的产品占据70%以上。随着房屋销售和价格下滑，中国恒大集团(China Evergrande Group)等前房地产巨头出现债务违约，中国房地产开发商陷入低迷。

tqttier2023-08-30

Arthur Hayes：摆脱美国的通货膨胀为什么说美联储注定会失败？

人愿意一次又一次地追高科技股。这就是自银行危机爆发以来纳斯达克 100 指数上涨 24% 的原因。比特币的价值主张之一是，它是对一个破裂、腐败和寄生虫般的法定货币银行体系的解药。因此，随着银行系统的崩溃，比特币的价值主张变得更加强大。因此，随着法定货币的分母增长，比特币在法定货币的价值方面也会增加。这就是为什么比特币自 3 月以来上涨了 18% 。陷入困境通货膨胀始终是任何人口的头等大事。如果人们能够努力工作并用更少的钱购买更多的东西，他们实际上并不在意掌权者的个人特点。但是，当汽油或牛肉价格高涨时，必须参选连任的政治家会陷入困境。好的政治家知道，如果有通货膨胀，他们必须控制住它。美联储将继续这种荒谬的策略，试图控制货币的数量和价格，因为政治需要如此。鲍威尔不能停下来，直到政治家们给他发出解决一切的信号。随着 2024 年美国选举即将来临，美联储比以往任何时候都更为瘫痪。鲍威尔不想在现在和明年 11 月之间改变美联储的政策，因为他担心被指责支持某个政党。但是数学是不成立的。必须有所改变。看看下面的图表 - 储户继续从存款利率低的银行提取资金，并将它们存入 MMF，从本质上讲，这是将资金存入美联储。如果继续这样下去，美国小银行将继续一个接一个地破产，这将是美联储政策的直接影响。此外，由于税收收入下降，财政赤字高涨，美国财政部正在增加发行债券的金额。随着货币价格上涨（由美联储提供）和债务发行的增加，利息支出将会越来越大。必须有一种方法来解决这个难题...... 目前执掌事务的最好之处是，尽管他们可能在思想上不诚实，但他们不会对你说谎。幸运的是，他们还会告诉你他们将来要做什么。你只需要倾听。财政主导对于那些想要理解美联储和美国财政部如何在数学和政治方面都做得很好的人来说，有一篇很好的读物：今年早些时候由圣路易斯联邦储备银行发表的最重要的论文。他们有一个研究机构，允许知名经济学家发表论文。这些论文影响着美联储的政策。如果你认真对待投资，你必须完整地阅读这篇论文。我只会摘录其中的一些部分。卡洛米里斯博士（Dr. Calomiris）有详细解释什么是财政主导及其实际含义，我想给读者一个简短的总结： ● 财政主导，即积累政府债务和赤字可能会产生增加通货膨胀的影响，这种影响会“主导”中央银行保持低通货膨胀意图的影响。 ● 财政主导发生在中央银行必须制定政策，不是为了维持稳定的物价，而是为了确保联邦政府能够在债务市场上筹集资金，这时候政府的债券拍卖可能会“失败”，因为市场对新债券发行所要求的利率非常高，以至于政府撤回了这个拍卖，转而选择印钞作为替代方案。 ● 由于政府需要债务收益率低于名义 GDP 增长和/或通货膨胀，投资者对购买这些债务没有兴趣。这就是负实际收益率的定义。 ● 为了找到一个“傻瓜”来购买这些债务，中央银行需要要求商业银行将大量准备金存放在它那里。这些准备金不支付利息，只能用来购买政府债券。（所以这里的“傻瓜”就是商业银行） ● 随着商业银行的盈利能力下降，它们无法吸引存款用于借贷，因为它们被允许提供的存款利率远远低于名义 GDP 增长和/或通货膨胀。 ● 由于存款人无法在银行或政府债券中获得实际收益，他们转向银行体系之外的金融工具（如加密货币）。在许多情况下，商业银行本身积极参与将资金转移到不同司法管辖区和/或资产类别，以从其客户那里获得费用。这被称为金融去中介化。 ● 一个未解之谜是商业银行是否有足够的政治力量来保护他们的客户，并促使这种金融去中介化发生。那为什么要费这么大劲，而不直接告诉美联储降息呢？因为，用卡洛米里斯博士的话说，这是一种“隐形”税收，大多数美国人不会注意到或理解。在通货膨胀仍然在摧毁美国中产阶级时，保持利率较高在政治上更加方便，而不是公开指示美联储开始降息并再次刺激市场，或者更糟糕的是，削减政府支出。卡洛米里斯博士的论文为美联储和美国财政部的问题提出了一个非常坚实的“解决方案”，即如果走向财政主导，那么削弱银行是最好的政策选择。那么，美联储可能会要求储备的大部分存款被保留作为准备金，取消支付准备金利息、终止对 RRP 余额的支付等。政府机构不应提供高于长期国债的收益率。鉴于这次行动的整个目的是将长期国债收益率保持在通货膨胀和名义 GDP 增长之下，这将不再吸引投资者将资金存入货币市场基金（MMF）和/或购买美国国债。因此，现金所获得的当前丰厚收益率将消失。实质上，美联储将结束试图控制货币价格，而将注意力集中在货币数量上。通过调整银行准备金要求和/或美联储资产负债表的规模，可以改变货币数量。短期利率将被大幅削减，很可能降至零。这有助于使地区银行重新盈利，因为它们现在可以吸引存款并获得有利可图的利差。它还使得大科技公司以外的金融资产再次具有吸引力。随着股票市场总体上涨，资本利得税上升，这有助于填补政府的金库。为什么削弱银行是最好的政策选择呢？首先，与通过立法制定的新税相比（在立法机构可能会被阻止的情况下），准备金要求是由金融监管机构决定的监管决定。它可以快速实施，假设能够受到财政政策的压力影响的监管机构拥有改变政策的权力。在美国的情况下，决定是否要求储备保持对存款的储备以及是否支付利息取决于美联储董事会的决定。” 美联储不像被选出来的代表那样向公众负责。它可以无需选民批准而随心所欲地行事。民主是很好的，但有时独裁更快更强。其次，由于许多人对通货膨胀税的概念不熟悉（特别是在没有经历过高通货膨胀的社会），他们并不知道他们实际上正在支付它，这使其在政治家中非常受欢迎。金融去中介化金融去中介化是指现金因为微不足道的收益率而流出银行体系，转向替代品。银行家们想出了各种新颖的方法，以为客户提供更高收益率的产品，只要费用可观。有时，监管机构对这种“创新”并不满意。财政主导在美国越南战争时期曾经发生过。为了在高通货膨胀面前保持利率稳定，美国监管机构对银行实施了存款利率上限。作为回应，美国银行在伦敦以外的地方，大多在伦敦，建立了分行，不受美国银行监管机构的控制，这些分行可以自由为存款人提供市场利率。于是，欧洲美元市场诞生了，它及其相关的固定收益衍生品成为世界上交易量最大的金融市场。有趣的是，通常努力控制某事的努力往往会导致一个更大、更难控制的怪兽的产生。直到今天，美联储和美国财政部几乎无法完全理解美国银行为保护其盈利能力而被迫创造的欧洲美元市场的所有细微之处。类似的情况也会发生在加密领域。这些大型传统金融中介机构，如银行、经纪公司和资产管理公司的负责人，是地球上最聪明的人之一。他们的整个工作就是提前预测政治和经济趋势，并调整他们的业务模式以便在未来生存和繁荣。例如，杰米·戴蒙（Jamie Dimon）多年来一直强调美国政府债务负担和财政支出习惯的不可持续性。他和他的同类们知道一个清算即将到来，结果将是他们金融机构的盈利能力将被牺牲，以资助政府。因此，他们必须在今天的货币环境中创造一些类似于 20 世纪 60 年代和 70 年代的欧元市场的新东西。我相信加密货币是答案的一部分。美国和西方国家对加密货币进行的持续打压主要是针对非传统金融圈子的运营方，使他们难以开展业务。请思考一下：Winklevii（两位高大、英俊、哈佛教育、科技亿万富翁男子）——他们为什么不能在美国获得比特币 ETF 的批准，但似乎黑石集团老态龙钟的拉里·芬克（Larry Fink）却将顺风顺水？其实，加密货币本身从来不是问题——问题在于谁拥有它。现在明白了吗，为什么银行和资产管理公司突然对加密货币热衷，就在他们的竞争对手垮台后不久？他们知道政府即将进军他们的存款基础（即前面提及的削弱银行），他们需要确保对通货膨胀的唯一可用的解药，即加密货币，处于他们的控制之下。传统金融（TradFi）银行和资产管理公司将提供加密货币交易所交易基金（ETF）或类似类型的管理产品，以客户的法定货币交换加密货币衍生品。基金经理可以收取极高的费用，因为他们是唯一一个允许投资者轻松地将法定货币兑换为加密货币金融回报的玩家。如果在未来几十年里，加密货币对货币系统产生的影响比欧元市场还要大，那么传统金融可以通过成为其多万亿美元存款基础的加密门户，收回由于不利的银行监管所造成的损失。唯一的问题是，传统金融已经在创造了对加密货币的负面印象，以至于政治家们实际上相信了这一点。现在，传统金融需要改变叙述方式，以确保金融监管机构为他们提供控制资本流动的空间，因为联邦政府在对银行存款人实施这种隐性通货膨胀税时需要这样做。银行和金融监管机构可以轻松地通过限制任何提供加密货币金融产品的实物赎回来找到共同的基础。这意味着持有任何这些产品的人将永远无法兑换和收到实体加密货币。他们只能兑换并接收美元，这些美元将立即被重新投入到银行体系中。更深层次的问题是，在传统金融系统内部可能会涌入数万亿美元的金融产品的情况下，我们是否能够保持中本聪的价值观。拉里·芬克对去中心化并不在意。像黑石、Vanguard、富达等资产管理公司对比特币改进提案会产生什么影响呢？例如，提高隐私性或抵制审查的提案？这些大型资产管理公司将急于提供跟踪公开上市的加密货币挖矿公司指数的 ETF。很快，矿工们会发现这些大型资产管理公司将控制其股票的大投票权，并影响管理决策。我希望我们能够保持对我们的创始者的忠诚，但魔鬼正在等待，提供了许多人无法抵挡的引诱。交易计划相关现在的问题是如何调整我的投资组合，坐稳不动，等待财政主导力量推动卡洛米里斯博士所描述的政策处方生效。目前，现金是一个不错的选择，因为从广义上讲，只有科技巨头和加密货币在财务回报方面击败了它。我必须糊口，不幸的是，持有科技股或大部分加密货币基本上不会为我带来收入。科技股不支付股息，也没有无风险的比特币债券可供投资。在我的法定备用资金上获得近 6% 的收益率非常好，因为我可以支付生活费用，而不需要出售或借贷我的加密货币。因此，我将继续持有我当前的投资组合，其中包括法定货币和加密货币。我不知道美国国债市场何时会崩溃，迫使美联储采取行动。鉴于政治要求美联储继续提高利率并减少其资产负债表，可以合理地假设长期利率将继续上升。10 年期美国国债收益率最近突破了 4% ，收益率处于本地高位。这就是为什么加密货币等风险资产受到打击的原因。市场认为，较高的长期利率对无限期资产（如股票和加密货币）构成了威胁。 Felix 在他最近的笔记中预测了即将发生的各类资产，包括加密货币在内的严重市场调整。他的观点还是值得重视的。我必须能够赚取收入，并且能够应对加密货币的市场波动。我的投资组合正是为此而准备的。我相信我有正确的未来预测，因为美联储已经表示银行准备金余额必须增长，可以预见，银行业对此并不满意。美国国债长期收益率的上升是市场结构深层次腐化的症状。中国、石油出口国、日本、美联储等不再出于各种原因购买美国国债。在通常的买家罢工的情况下，谁会以低收益率购买美国财政部未来几个月必须出售的数万亿美元的债务？市场正朝着卡洛米里斯博士预测的情景前进，最终可能出现一次失败的拍卖，迫使美联储和财政部采取行动。市场还没有意识到，美联储越快失去对美国国债市场的控制，就越快恢复降息和量化宽松。今年早些时候，美联储通过在几个交易日内扩大资产负债表数百亿美元来放弃货币紧缩，以“拯救”银行系统免受各地区银行违约的影响，这已经证明了这一点。一个不正常的美国国债市场对于有限供应的风险资产，如比特币，是有益的。但这不是投资者传统上培训他们思考法定无风险收益债券与法定货币风险资产之间关系的方式。我们必须走下坡路才能走向上。我不打算与市场抗衡，只是坐稳并接受这种流动性补助。我还认为，某个时候，更多的投资者会进行计算，意识到美联储和美国财政部合并每个月向富有的储户分发数十亿美元。这笔钱必须流向某个地方，其中一部分将流向科技股和加密货币。尽管主流金融媒体可能会在与加密货币价格大幅下跌相关的问题上发出灾难性的声音，但有很多现金需要在有限供应的金融资产（如加密货币）中找到合适的投资对象。虽然有些人认为比特币价格会再次跌破 2 万美元，但我倾向于认为我们在第三季度初期将围绕 2.5 万美元徘徊。加密货币能否经受住这场风暴将直接与新利息收入者的利息收入数量相关。我不会害怕这种加密货币的弱点，我将拥抱它。因为我在这部分投资组合中没有使用杠杆，所以我不在意价格出现大幅下跌。通过使用算法策略，我将耐心地购买几种我相信在牛市回归时会表现出色的“山寨币”。来源：金色财经

金色财经2023-08-26

安联首席经济学家：欧元区再次陷入厄运循坏的风险加大

一项建议，以调整并进一步加强欧盟现有的银行危机管理和存款保险框架，但它忽视了有效的国家机构保护体系的作用，以及EDIS对完善银行业联盟的重要性。与此同时，政策制定者应考虑新的方式，与私营部门加强合作，重新调整公共部门对陷入困境但有生存能力的企业的风险敞口。这将需要一种新的政策思维，从寻求收回本金或展期贷款的债权人思维转变为寻求回收价值最大化的股权投资者思维，例如通过税收抵免和注入新股本来激励债务重组。苏布兰总结道，如果不采取任何行动，欧元区可能会陷入一场似曾相识的危机，而且很难从中恢复。

金融界2023-08-24

回报率远不及股债！全球黄金ETF持仓量降至逾两年新低

及通胀上升时期购买黄金。5月份美国地区银行危机期间金价上涨至接近历史高位时就出现了这种情况。自那以来，黄金价格已累计下跌约9%，至每盎司1890美元左右的五个月低点。《金属日报》首席执行官罗斯·诺曼（Ross Norman）表示，“对于许多机构投资者来说，作为对冲经济不确定性的工具，黄金已经不再受欢迎”。近期美国经济数据给美联储进一步加息带来了不确定性，并为美国经济“软着陆”带来了希望。瑞士宝盛银行下一代研究主管卡斯滕·门克（Carsten Menke）表示，“经济状况良好，尤其是美国经济，衰退的风险已经消退。因此，目前没有迫切需要转向黄金”。尽管利率走高，但股票的表现仍优于黄金，且作为竞争对手的美国国债导致投资者远离黄金，因为债券收益率飙升增加了持有无利息或股息资产的机会成本。今年迄今为止，黄金回报率为3.5%，低于标普500指数的13.8%和10年期美国债券的11%。不过，Metals Focus董事总经理菲利普·纽曼（Philip Newman）表示，“虽然一些投资者已经退出黄金ETF领域，但人们仍然对黄金作为资产多元化工具持积极看法”。根据世界黄金协会的数据，目前黄金在全球金融资产（不包括央行资产）中的占比约为1%，低于上世纪70年代通胀螺旋上升期间的约5%。

金融界2023-08-22

降息也得缩表？美联储最新声明透露未来走势线索

果市场有动荡，类似三月份或者更大级别的银行危机，那么降息应对，但资产负债表的调整不会有变化。从资产走势来看，这可能意味着美债收益率继续往上的空间会受到一定的限制，但美国经济基本面的优势则会有利于美元的长线吸引力。当然了，美联储从过往历史来看，预期和假设也不是都是正确的，很多时候也被迫随行就市调整正常。如果出现真的伤筋动骨的情况，也不排除特事特办的可能性。在短期行情上，前面说到了美债收益率的强势虽然会保持，但继续上攻的空间或许不会太多了，近期高位的突破有效性值得关注。其他资产基本延续了稍早的走势，例如黄金还在承压局面之中，原油则在支撑位置展开放反弹。不过和上周一样，近期的主要看点还是美元指数的反转是否会到来。上周后段美元在压力附近出现了多空分歧，连续2天收出十字星，先行指标日元也展开反弹。美元如果本周出现明确的下跌行情（中阴线或者持续下行）则会暗示美元的反弹结束了，非美和风险资产将迎来上涨。如果美元拒绝下跌并取得突破的话，留意可能金融市场方向的转变。 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 2310(CLmain)$

老虎证券2023-08-21

陈健豪；黄金价格分析黄金走势分析，黄金外汇策略联系本人

风险。由于持续的相对高利率，不断恶化的银行危机可能会加速股市崩盘。在夏季低迷的最后几周内，黄金股票可能会经历更多的痛苦，但矿业领域可能接近一个重要底部。鲍威尔下周在杰克逊霍尔的演讲可能会加速近期的下跌逆转，或者形成最终的低点。　　　　黄金技术面分析：黄金周五日内始终属于震荡弱势回弹状态，基本处于1890上方震荡运行，上方也仅仅测压至1897附近一线，虽然节奏上有回弹动作，但是实际的上涨动能却还是不足，导致多头信心一直难以建立的主要原因，依旧还是当前美指情绪化偏激强势的打压，以及基本面对于黄金市场没有利好的原因，双面都受到打压，无助力，技术面也无力回天，根据目前日线以及小时图结构，包括周五黄金运行的节奏，还是保留技术上超跌底背离，进行技术性反弹的预期，切记不追空，不过，黄金即便反弹，上方空间也未必会有多大，压力重重，在在此站稳在1930上方之前，只能看作空头的下跌中继与修正，初步阻力在10日均线1906附近，未反弹站稳之前，短线空头还将继续，我们也是始终维持做空观点，激进1896附近即可入场；　　　　黄金4小时周期上，阴跌不止，每次的反弹都是受到布林中轨的*继续破位下行！而下方的目标就是此前的黄金大涨的跳空缺口1870-65附近，缺口必补！空，必须是空，本周黄金收线在1893下方，那么后市的利空将会把黄金推向1870-1865，同时周尾并未走惯性反弹修复，日图连续收阴，K线组合呈极弱空头排列；受美指持续强势打压，预期金价后市将继续向下运行，预计下周新低在周图布林下轨1865-1870附近出现底部后反转；综合来看，黄金下周短线操作思路上陈健豪建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注1896-1901一线阻力，下方短期重点关注1880-1875一线支撑。　　　　原油下周行情趋势分析：　　　　原油消息面解析：8月18日（周五）美市盘中，美原油交投于80美元/桶附近，周三公布的美联储7月会议记录显示，大多数决策者认为通胀阻击战是第一要务，这增加了联储利率路径的不确定性。有分析师表示，股市最近几天的疲软是因为美国经济强劲增长表明，美联储可能会“在更长时间内保持高利率”，大多数交易员预计美联储将在9月保持利率不变，预计美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为57.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12.5%；到11月维持利率不变的概率为50.8%，累计加息25个基点的概率为44%，累计加息50个基点的概率为5.2%。美国7月谘商会领先指标连续第16个月下降，表明经济前景仍然高度不确定。7月新订单疲弱、利率高企、消费者对商业环境前景乐观情绪下降，以及制造业工作时间减少，推动领先指标月率下降0.4%。这继续表明，未来几个月经济活动可能会减速，并陷入温和收缩。总体来看，尽管美元走软油价暂歇三连跌，但对全球经济下行风险担忧依然支撑空头，且美联储官员就利率政策显示鹰派倾向，油价短线维持空头观点，下方关注78美元/桶附近。　　　　原油技术面分析：原油昨日一波反弹修正日线收成小阳K线，实体不大，空间稍有收敛，相对于此前周初的连阴调整，昨日并没有进一步走低，反弹局部整理修正，收盘仍在中性位置。今日周线收官，从结构上来看，日线进入回撤调整。还没有完全止跌启稳，处于寻求支撑的阶段，短线需要时间整理拉锯。4小时图反弹在中轨处轻微受压，同时也没有收复前一日的高点，使得目前看多又未形成反转收复。短线多空进入分化。日线处于多头趋势中的回撤修正，既然是回撤，那么就有止跌启稳的时候。目前介于在修正启稳的前夕。是在79.0附近启稳还是进一步回撤后寻求0.382的支撑78.0一带再启稳有待确认。趋势而言，日线图看涨。短线图处于回撤当中，短线多空进入分化选择方向。综合来看，原油下周短线操作思路上陈健豪建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注81.8-82.3一线阻力，下方短期关注79.5-79.0一线支撑。　　　　　　　交易切记不要意气用事，市场专治各种不服，所以一定不要扛单，相信很多人都深有体会，越抗越慌，浮亏不断放大，搞的吃不好睡不好，还白白错过很多机会，如果你也有这些烦恼，那不妨跟上陈健豪的节奏来试试，看能否找到您的治愈良药！（每一次的交易都是一次技术的分析，不是感情的博弈，也不是情绪的释放；每一次的建仓与平仓都是专业的体现）陈健豪用心写好每一段分析，传递有价值的投资理念，希望价有所值，值有所得。　　　　在这样一个高风险高收益的行业，投资者想赚钱，还是需要具备很多因素，并不是谁扔几百万进来就可以赚几百万出去，最重要的是需要找一个专业，负责，有风险控制意识的老师。投资三大禁忌：不带止损、重仓操作、频繁操作。我们分析师做的就是为客户控制风险，从而来稳健的盈利，不是所谓的一夜暴富。一般陈健豪会根据客户的资金量来制定一个操作计划，是适合做短线还是中线，还是短中线的一个结合，这样合理安排资金才能做到最大利润。　　　　文章只能给你一时的方向和思路，至于具体进场的点位和止盈时机，添加好友获取。目前手上有低位空单和高位多单不知道如何处理或者近期出现严重亏损可添加陈健豪指导V【wy39749】寻求帮助，我会抽空给予我粉丝最大的帮助。　　　　希望陈健豪的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。陈健豪专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询) 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人陈健豪（vx：wy39749）申请现价喊单群，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内（亚欧美盘）的实时行情推送以及（本人私下）现价单欢迎大家考察（进场有理有据、公开公明，可考察）

陈健豪2023-08-20

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