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欧洲银行股大涨至金融危机新高，利率与经济复苏共振助推

周一度触及历史新高巴克莱银行与桑坦德银行股价创下2008年以来新高裕信银行（UniCredit）股价升至2011年以来最高位与此同时，代表欧洲银行板块的斯托克600银行指数（STOXX 600 Banks Index）年内上涨34%，大幅跑赢美股银行指数，并有望创下2009年以来的最佳年度表现。欧洲银行业正经历从“市场弃儿到宠儿”的转变。 —— Justin Bisseker，施罗德欧洲银行业分析师长端利率走高推动盈利结构改善此次反弹的关键支撑因素之一，是长端利率与短端利率之间的息差大幅拉升，极大提升了银行的净利息收入。以德国和英国为例：国家 30年期国债收益率 2年期国债收益率息差（利差）德国高于2年期1.3个百分点 —— +1.3% 英国高于2年期1.5个百分点 —— +1.5% 这一利率结构意味着银行从贷款中获得的收益大幅高于其为存款支付的利息，从而增强盈利能力。估值洼地尚存，欧洲银行仍具吸引力尽管股价大涨，但欧洲银行股仍普遍处于低估区，在全球金融板块中仍具备较强吸引力。指标欧洲银行美国银行（如摩根大通）市净率（P/B）刚刚回归账面价值约2.4倍市盈率（P/E）约10倍超13倍 ROTE（有形股本回报率）普遍超10% —— 银行股估值低廉，并在内需回暖中具备独特优势。 —— Luca Paolini，Pictet资产管理公司首席策略师盈利峰值是否已至？市场分歧加剧尽管整体形势乐观，但市场对欧洲银行股能否持续走强仍存在不小分歧。风险一：若长端利率不再上涨，净利差扩张空间将受限风险二：行业整合进展缓慢，政治阻力成为绊脚石典型案例包括：西班牙对外银行（BBVA）试图收购萨瓦德尔银行（Sabadell），遇阻联合信贷银行有意并购BPM，亦遭遇监管挑战银行似乎是当前最好的选择，但很多人担心最好的日子已经过去。 —— Francesco Sandrini，Amundi全球多资产策略主管权威点评与总结从利率曲线变化到宏观环境改善，多重利好因素推动欧洲银行业脱离十余年的“估值底部”，迎来久违反弹。但与此同时，部分指标可能已触及短期高点，市场对可持续性存在警觉。中期来看，若宏观经济保持温和复苏，通胀控制得当且央行维持稳定利率结构，欧洲银行业仍可能维持强劲表现。同时，其相对低估的资产属性，也让其在全球配置中具备性价比。市场对欧洲银行的基本面和盈利能力重新评估，反映出资产再定价的逻辑正在修复。 —— 高盛银行业策略组，2025年8月2日尽管结构性改革滞后，但欧洲银行的盈利模型已焕然一新，这轮牛市并非短期冲动。 —— 瑞银欧洲金融研究部，2025年8月2日投资者必须警惕息差收缩、合并受阻等不确定性因素，过度乐观可能带来回调风险。 —— 贝莱德全球资产配置部，2025年8月1日常见问题解答 Q1：欧洲银行股为什么突然上涨？ A1：主要由于长端利率上升、经济前景改善以及银行自身盈利结构优化，推动了估值修复。 Q2：现在投资欧洲银行股是否还来得及？ A2：虽然涨幅已大，但相较美股银行估值仍低，具备一定吸引力，适合长期价值型投资者关注。 Q3：哪些银行股表现最好？ A3：汇丰、巴克莱、桑坦德、裕信等多家银行股价已创金融危机以来新高。 Q4：行业整合受阻会影响前景吗？ A4：短期或带来不确定性，但并不会根本动摇盈利改善的趋势。 Q5：欧洲银行的盈利靠什么驱动？ A5：主要靠净利息收入扩张、成本优化、低估值回归和宏观环境利好共同作用。来源：今日美股网

今日美股网08-05 00:11

知名投资人又清仓了。。

来高光时刻，成为市场宠儿。上周，汇丰银行股价一度创下历史新高，巴克莱银行和桑坦德银行的股价也达到2008年以来的峰值，意大利裕信银行的股价则升至2011年以来最高。得益于长端利率的飙升和经济前景的改善，欧洲市场部分银行股已攀升至自2008年全球金融危机以来的最高点。上半年，欧洲斯托克600银行指数涨幅高达29%，创近28年最佳半年表现，一跃成为欧洲表现最好的板块。‌‌7月开始，欧洲银行继续暴涨，年内欧洲斯托克600银行指数涨幅高达34%。尽管全球经济增速放缓，在政策预期的推动下，全球银行股成为2025年市场的一大亮点。兴业证券数据显示，截至7月8日，2024年以来全球银行板块涨幅高达52%。具体而言，美国、欧洲、日本和中国的银行板块指数分别大幅上涨49%、65%、53%和59%，中国香港银行指数更是惊人地实现了88%的涨幅。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）上述主要市场的银行股，均已逼近或超过2010年以来的新高，且与大盘指数相比均跑出超额收益。以美国为例，追踪美股银行板块走势的KBW银行指数2024年以来累计上涨45%，而同期标普500指数的涨幅31%。 A股市场，银行股也成为最硬板块之一，大幅跑赢市场。2024年以来，银行指数累计上涨57%，而同期沪深300指数的涨幅18%。众所周知，科技股在AI浪潮下出现全球共振，银行作为传统行业为何也出现历史性同频？近些年全球货币宽松背景下——钱多资产少，使得银行这个蓄水池变得“值钱”是一大诱因。此外，全球宏观环境的共性变化更是这一现象背后的重要推手。兴业证券首席策略分析师张启尧认为，随着全球经济步入低增长时代，政策与地缘政治的不确定性加剧，银行作为盈利稳定、分红可持续的“确定性资产”获得价值重估。 2 知名投资人又清仓美股了。。 8月1日，传奇投资人吉姆·罗杰斯在一场峰会上表示，其目前已清空包括美国在内的大多数国家股票，当下只持有两个地方的股票，中国是其中之一。据公开报道，此前罗杰斯曾表示已经卖出美股，最近这位知名投资人又再次强调，目前已经清空所有美国股票。罗杰斯表示，自2009年以来美股走了多年长牛，但这种繁荣非同寻常，下一次美国经济危机将是他有生以来最严重的。他认为美国的债务问题令人担忧，人们曾经以为英国霸主地位永远不会改变，所以认为其债务问题不足为惧，但事实证明他们错了。罗杰斯透露，目前其持有黄金和白银，还有中国股票。他指出，历史上黄金和白银一直是经济危机时的避风港，而黄金价格飙升过快目前没有继续购买黄金，他在购买低估的白银。他进一步表示，如果黄金价格下跌则会买入更多黄金。在中国的股票配置上，罗杰斯称其持有中国多个行业的股票，尤其看好旅游业前景。他认为，中国所有行业都具备潜力，尤其是旅游业，历史上中国人很少旅游，如今中国人可以出境旅游，外国人也希望了解中国，旅游业、酒店业拥有良好前景。对于中国的发展，罗杰斯表示十分惊叹，他说现在的中国跟1984年第一次来的时候全然不同，预测中国将是21世纪最重要的国家，现在在很多领域其实已经如此，人们应该确保后代们会说普通话，以便为未来的世界做准备。公开资料显示，1971年，罗杰斯与索罗斯一起组建了美国华尔街最成功的投资基金“量子基金”：索罗斯专注交易，罗杰斯负责收集信息和分析，两人配合默契，“量子基金”连续10年的年均收益率超过50％。值得一提的是，罗杰斯在去年12月接受采访时就透露，由于对美国经济的担心，他已经出售所有的美股，买入了一定仓位的黄金和白银。 3 高盛：中国股市还有10%-15%的增长空间 A股港股在前期持续上涨后，近几个交易日出现连续调整。高盛首席中国股票策略分析师刘劲津表示，当前股市的估值已不再低廉，指数在连续刷新年内新高后，出现回调在所难免，但随着企业盈利的改善，在未来12个月，中国股市还会有10%-15%的增长空间。国泰海通策略表示，4月7日至今，上证指数涨近600点；恒生指数为全球最好表现之一；尽管如此，市场分歧依旧很大；客观上过去多年，经济转型阵痛与无风险收益偏高，阻碍股市表现与入市意愿，是拦在中国经济与资本市场发展的熊；也应看到中国转型步伐加快，创新持续涌现；围绕提高投资者回报，资本市场改革纵深提速，“转型牛”得以确立；展望后市股指还有新高，歇脚调整应逆向提高中国仓位。中信建投预计A股市场将阶段性震荡整固，其研报称，上周A股出现调整，是连涨之后市场止盈压力和预期变化的共振： 1.重要局会议PMI数据，导致市场对增量政策和顺周期的预期降温； 2.美联储表态和非农数据波动，导致市场对降息节奏不确定性的预期升温； 3.美国与盟友达成经贸协议，导致市场对中美关系改善的预期降温。中信建投认为，全球货币宽松和A股资金面充裕的环境不变，投资者的牛市预期不变，新赛道的结构性景气不变。该机构表示，当前市场情绪从亢奋状态有所降温，预计将阶段性震荡整固，也有利于A股慢牛行情行稳致远。

格隆汇08-04 15:28

机构看好银行股“慢牛长牛行情”，银行ETF指数(512730)上涨近1%

价报1.76元。银行股集体走强，农业银行股价续创新高。机构指出，透过 DDM 模型透视银行股上涨逻辑的切换。22 年及之前驱动银行股上涨的主要是基本面预期和成长逻辑驱动，即估值模型分子端（EPS、ROE、成长性）是主要驱动因素。23 年以来银行业整体基本面（EPS、ROE、成长性）向下的背景下，驱动银行股上涨和估值系统性抬升的主要驱动主要是DDM模型分母端（无风险利率下行、地产风险化解和地方政府化解导致银行业风险评价下行、内外部的不确定性导致的风险偏好收敛）。前期银行股调整的原因：1、25年上半年经济数据披露超预期的数据导致市场风险偏好有所改善，且叠加年初以来银行股大幅上行，风格和行业轮动。2、宏观经济强大的韧性，以及近期反内卷系列政策的出台及预期导致市场预期有望推升通胀和名义增长，进而导致无风险利率、通胀预期、全社会利率中枢预期发生变化。四种情况下银行股的上涨逻辑会被破坏：①市场风险偏好显著上行；②货币利率反转趋势向上；③系统性风险暴露的担忧再起；④股息率接近无风险收益率。前三种情况出现概率不大，第四种情况出现概率较大。第四种情况主要是通过股价上涨，动能减弱，股息率接近无风险收益率的方式来演绎。因此这是一轮银行股“慢牛长牛行情”。其实大家去看整个市场这轮上到3600的位置波动是非常低的，这点跟以往也是不一样的。股息率只要起来了，银行还是会有资金配置，而且中报不差，在高分红里面利润是比较稳定的临近中报季，银行股业绩快报持续验证银行业二季度基本面环比回升的预期。主要驱动：第一、由于银行高息定期存款进入重定价周期，银行负债成本改善明显导致银行业息差水平压力边际缓解；第二、银行交易账簿的25Q1的浮亏在二季度明显收复；第三、随着对公风险的缓和，零售风险经历了23Q4以来的上行后不良生成率逐渐缓和，银行整体资产质量平稳。银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年7月31日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比64.84%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-04 11:18

上海银行：高管连续7年增持，提振市场信心

年以来截至2025年8月1日收盘，上海银行股价涨幅超过90%（前复权），期间股价也创下历史新高。除此之外，上海银行在股东回报上的表现也同样亮眼。累计现金分红481.93亿元，股息率超4.8% 2025年6月，上海银行实施了2024年年度权益分派，以股权登记日公司A股普通股总股本142.07亿股为基数，每股派发现金红利0.22元（含税），共计派发现金红利31.25亿元。在此之前上海银行还实施了2024年度中期分红，每股派发现金红利0.28元（含税），若加上2024 年度中期已派发的现金红利约39.78亿元，全年合计派发现金红利总额达71.03亿元。即便当前上海银行的股价已经上涨，当前的股息率仍然处于高位。以8月1日收盘价10.27元/股计算，对应的2024年年度股息率达到4.87%。在当前降息周期下，存款利率下行，大额存单、货币市场基金等低风险投资品种收益率持续走低，高息股对于投资者的吸引力也显著上升。 2025年5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布：1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，降至3%、3.5%。随后国有银行整体下调了存款利率，1年期定期存款利率下破1%，五年期存款利率也仅有1.3%；大额存单利率稍高，但一年期大额存单利率也已经普遍降低至1.2%附近。此外，10年期国债收益率也是众多金融资产定价的重要参考，截至2025年8月1日，收益率为1.7523%。在不考虑税收的情况下，上海银行的股息率相当于当前五年期存款利率的3.7倍，是10年期国债收益率的2.78倍。历史数据显示，自2016年上市以来，上海银行便保持了稳健的分红政策。截至目前，公司普通股现金分红总额超已累计超480亿元，超过普通股累计融资金额的4倍。经营业绩保持增长，资产质量稳定业绩方面，2025年一季度，上海银行实现营业收入135.97亿元，同比增长3.85%，其中，利息净收入同比增长4.65%，非利息收入同比增长2.60%；实现归属于母公司股东的净利润62.92亿元，同比增长2.30%。报告期内，上海银行推进结构调整，加快科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域信贷投放，客户贷款和垫款总额14237.50亿元，较上年末增长1.28%。坚持“存款立行”，存款总额17625.60亿元，较上年末增长3.07%。资产质量方面，上海银行加强信用风险管控，聚焦授信关键客户管理，不良贷款率1.18%，与上年末持平。与此同时，公司加强资本占用和资本回报管理，提升资本使用效率，各级资本充足率较上年末均有提升，截至一季末，上海银行资本充足、一级资本充足及核心一级资本充足率分别为14.37%、11.42%、10.54%。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经08-04 10:24

ETF日报|8月行情怎么看？清洗浮筹+倒车接人？创业板人工智能ETF（159363）获资金净申购8000万份！

金融界08-01 22:08

逆转信号？农行刷新新高！首批银行中报预喜，百亿银行ETF(512800)走强

响银行板块未来长期的估值修复进程。虽然银行股价表现与基本面存在“背离”现象，但是基本面边际改善仍能提振市场情绪。展望银行股中报业绩，银行基本面压力有望边际缓解。国信证券认为，银行板块近期出现回调主要是牛市氛围渐浓，追求超额收益的交易性资金在撤退；不过当前以保险为代表的绝对收益资金仍面临比较严重的资产荒，预计银行板块回调大概率已经接尾声；后续待政策发力，经济复苏预期增强，银行板块将迎来加速上涨行情，跑出超额收益。值得注意的是，券商板块回调区间，资金密集加码。上交所数据显示，银行ETF（512800）近10日累计获资金净流入9.28亿元。图片来源：Wind 银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。截至7月31日，银行ETF（512800）最新基金规模超144亿元，年内日均成交额5.67亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 17:29

农业银行股价创历史新高，银行ETF指数(512730)探底回升

，最新价报1.74元。消息面上，农业银行股价盘中创历史新高，尽管近期市场有所回调，但头部银行表现更为坚挺。机构指出，当前的银行有点类似2月份下跌的行情，那个时候一方面担忧3月后增资对股息率逻辑的影响，另一方面Al的投资热情分流了部分资金。从头部机构票的跌幅来看，已经接近当初的回撤水平，只要银行的分红逻辑没有受到考验，资金最后还是会回流。银行当前的逻辑，还是看会议落地后市场的走向，本质上还是没有热点买银行。而且中报业绩环比改善，宁波银行业绩快报超预期，盈利增速回升，贷款高增延续，而且核心一级资本充足率还是提升的。银行的中报一方面是息差环比改善，另一方面债券TPL的收益比一季度好。银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年7月31日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比64.84%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 11:28

突发！又跳水！

部分上市银行分红比例的提升，有助于推动银行股价上行和银行经营质量逐步提升，更适合长线资金去布局。今天银行板块虽然也跟随市场下跌，但跌幅相对其他赛道板块明显小不少。甚至农业银行、建设银行、工商银行、邮储银行、中国银行等几大国有大行走出了逆势翻红。可见，大资金并不傻，并且动作还不慢。 03 尾声总的来看，近期市场利空因素不少，缺乏积极题材，是难怪市场要进行回调。在当前环境下，对于之前因消息题材炒作涨幅过高的概念板块，更需要注意回调波动。股神巴菲特一直强调“投资就像打麻将，先保证自己不胡牌也不输钱，才有机会等别人出错牌时赢大钱。” 本金在，机会就在；本金没了，一切都是空谈。这不是保守，而是对“长期存活”的清醒认知——毕竟，投资比的不是谁短期内赚得多，而是谁能在市场里活更久。（全文完）

格隆汇07-31 18:19

恒生银行上半年盈利大跌30%引发股价跳水，回购30亿港元股份意图稳定市场信心

6%，投资者信心受挫财报公布后，恒生银行股价在午后交易时段迅速跳水，盘中跌幅一度逼近6%。投资者显然对盈利表现深感失望，尤其是在同期港股银行股整体表现相对稳健的背景下，恒生银行的弱势表现显得格外突出。时间事件股价反应 2025年7月30日上午公布上半年盈利同比下降30% 小幅低开 2025年7月30日午后市场解读财报并集中抛售跌幅扩大至近6% 30亿港元回购计划释放稳市信号为提振市场信心，恒生银行同步宣布了一项最多达30亿港元的股份回购计划。尽管短期未能阻止股价下跌，但此举被认为是公司管理层希望向投资者释放“公司基本面仍具信心”的信号，亦反映出当前股价可能被低估。事件对港股银行板块及投资者的启示恒生银行的业绩“滑铁卢”引发对整个港股银行板块盈利能力的担忧。随着香港宏观经济压力仍存，银行业息差压力和资产质量波动可能持续影响盈利前景。投资者需密切关注其他本地银行即将发布的业绩表现，以判断行业是否面临系统性风险。权威点评与总结恒生银行2025年上半年净利润大幅倒退30%，导致股价快速跳水，反映出市场对其盈利模式持续性的深度担忧。尽管公司通过宣布30亿港元股份回购以稳市，但市场短期内对其前景仍持谨慎态度。未来能否改善净息差、控制拨备和优化资产结构，将成为重建投资者信心的关键。 “恒生银行的盈利下滑主要反映出本地银行在当前经济环境下面临的全面挑战，未来还需依赖策略调整及区域经济复苏。” —— 汇丰环球研究，2025年7月30日 “尽管股价下挫，股份回购计划显示管理层试图释放信心信号，但回购能否抵消基本面恶化仍有待观察。” —— 瑞信亚洲银行分析师，2025年7月30日 “恒生银行事件或成为整个港股金融板块的风向标，投资者需保持防御性仓位，并关注宏观政策动向。” —— 摩根大通大中华区策略部，2025年7月30日常见问题解答问：恒生银行2025年上半年盈利同比下降了多少？答：同比下降约30%。问：盈利下滑的主要原因有哪些？答：主要由于净息差收窄、信贷拨备增加以及市场业务疲弱。问：恒生银行宣布了什么资本市场举措？答：宣布最多回购30亿港元股份以提振市场信心。问：恒生银行股价在财报后有何表现？答：午后跳水近6%，市场反应明显负面。问：此次事件对投资者有哪些启示？答：需警惕港股银行板块潜在盈利风险，并关注宏观经济和利率环境变化。来源：今日美股网

今日美股网07-31 00:11

盘中急跳水，发生了什么？

部分上市银行分红比例的提升，有助于推动银行股价上行和银行经营质量逐步提升。六大国有行2024年全年派息总额合计4206.34亿元，占A股全部上市银行分红总额的66.5%。从分红比例看，招商银行、沪农商行、苏州银行、厦门银行等在内的15家银行分红比例超30%。此外，多家银行已经披露2025年中期分红计划。长江证券表示，参考2023年经验，大型银行普遍在年底年初派息，但多数区域银行普遍在中报后就进行中期派息，因此，8月至9月将是银行股的布局窗口。表现强势的还有保险板块，中国平安、新华保险均涨超2%，中国平安盘中股价再创本轮反弹新高，新华保险盘中股价创历史新高。国联民生证券表示，随着预定利率动态调整机制落地，寿险公司的负债成本和净投资收益率随市场利率同步变动，保险公司的资产与负债的联动效应有望强化。在此背景下，寿险公司的负债成本有望持续改善，投资收益率也能更好覆盖负债成本，其面临的资产配置压力和利差损风险均有望缓解。 02 重磅会议来了今天的A股市场午盘一度加速下跌，但随后又所反弹。这或得益于与午后对于重磅会议的积极反应。今天中共中央政治局重磅会议召开，决定今年10月在北京召开第二十届中央委员会第四次全体会议，同时主要议程包括，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。同时会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。对于此次会议，市场的主要关注点除了拟在10月召开的会议中会讨论什么的议题，同时也热点关注下半年工作的方向：会议指出，要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。此要求明显暗示了下半年的货币政策有望继续保持宽松，利率市场有望继续下行，这无疑利好稳健高息资产。逻辑很简单，流动性越发宽松，资金成本持续下降，那么对于股市里的高息资产就越有吸引力，所以今天高息资产午盘依然能保持上涨的原因。针对提振消费，会议还专门多次强调不同的举措，包括：深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。在保障改善民生中扩大消费需求。这也预示着，下半年加力促消费仍是工作重点，后续我们非常有可能等到更多针对消费领域的政策刺激。对于向来闻题材而动的A股市场，这肯定是大家都乐于看到的。就在刚刚卫健委发布会中提到“育儿补贴是新中国成立以来首次大范围、普惠式、直接性向群众发放的民生保障现金补贴，是一项惠民利民的重大措施，今年初步安排900亿元左右。”不过这几天育儿概念已经被市场爆炒，后续的炒作有可能延伸到教育、食品饮料等板块。此外，会议还强调了要夯实“三农”基础，推动粮食和重要农产品价格保持在合理水平。也暗示了后续粮食物价的维稳，也利好农产品板块。会议还指出，要坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。此要求无疑是与之前所推出的“反内卷”政策所对应，重点行业的产能治理，所指无疑是包括光伏、能源化工、建材和部分下游消费产业。所以今天的期货市场中，多晶硅期货主力合约重新飙涨9%至涨停，重新接近前高。还有焦炭、焦煤、工业硅、氧化铝等重点关注品种也出现了集体大涨。目前看来，资金依旧博弈后续的“重点行业的产能治理”政策指引并押注这些工业品涨价。 03 关注超级周的影响整体来看，这两天的A港美股三大市场都出现了明显的转弱波动，很重要的原因是这一周有太多足以影响市场走向的重磅事件汇聚，迫使大资金不得不采取避险措施。从今天开始，全球市场将进入一个至关重要的72小时。除了上述提到的中美贸易谈判结果外，还有接下来，一系列密集的美国经济数据、科技巨头财报和关键的贸易政策节点将轮番登场。今晚八点十五分，美国将公布7月ADP就业人数变化，然后八点半，将公布第二季度GDP数据，周四凌晨2点，美联储将公布利率决议，备受关注的美联储主席鲍威尔召开货币政策发布会。而很可能影响美联储会不会加快降息进程的美国7月非农就业报告，也则将在周五出炉。美股纳指和标普500指数从今年4月低点之间已经累计上涨超过25%，并传出历史新高，很多国际机构对此早已感到“高处不胜寒”，认为回调的压力越来越大。这些数据如果使得美联储对于降息态度继续维持鹰派，很有可能因此会出现大幅回调。同时，还有微软、Meta、苹果和亚马逊等科技巨头将在周三和周四盘后相继发布财报，这四大科技巨头的总市值超过11万亿美元，它们的波动足以明显影响整个美股的方向。近日已有部分美股科技巨头业绩发布，超预期与不及预期的数量基本对半分，比如除了特斯拉，多只芯片半导体企业（德州仪器、恩智浦、安森美半导体）等也亮起来了红灯。这又让市场的担忧多了几分。市场对此科技巨头们的期望也越来越高，但凡有一点不够满意之处，也有可能成为引发美股市场雪崩的雪球，进而有可能继续波及到国内的A股和港股市场。此外，华盛顿时间8月1日凌晨12:01，是特朗普政府对其尚未达成贸易协议的国家征收“对等”关税的最后期限，尽管近期美国与欧盟、日本、英国等主要伙伴总算达成贸了易协议，但还有印度等国没有谈妥，和我国的谈判也只是继续延期90天。鉴于特朗普的频繁变脸特性，关税问题依旧是悬在美股和全球其他主要国家股市头上的一把剑。这么多巨大不确定性因素，就算是股神巴菲特，恐怕也要大力度采取规避措施。最近巴菲特旗下伯克希尔就以折价近7%出售了持有13年的Verisign的1/3股份，套现约12.5亿美元。这个信号难免不让人猜疑。所以，总的来说，近两日国内市场弱势波动，也是难怪市场资金要采取避险策略的。而对于避险主要方向并在近期有所回调的高息股资产，或许又能重新得到资金关注了。（全文完）

格隆汇07-30 18:39

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