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ETF盘中资讯|银行火速反弹，百亿银行ETF（512800）上探1%，单日超5亿资金逢跌抢筹，最新基金规模超134亿元

入低增长时期、政策和地缘不确定性加剧，银行股作为盈利稳定、分红可持续的“确定性资产”，获得价值重估。值得一提的是，上周五（7月11日）银行冲高回落，明显回调，资金借势大举增仓。以百亿顶流银行ETF（512800）为例，上交所数据显示，其单日获资金大举净流入5.21亿元，上周资金连续5日增仓，合计净流入超11亿元。数据显示，截至7月11日，银行ETF（512800）最新基金规模超134.41亿元，近1年日均成交额超5亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳*。顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-14 10:17

农商行加大配置超长期国债，平安公司债（511030）补券效率高，成本低

3万亿元。截至2025年5月末，中小型银行（股份行、城商行及农商行）合计持有债券46.4万亿元，占总资产的22.7%；近年来债券投资占比逐年上升。截至2025年3月末，农村金融机构资产规模达59.9万亿元，倘若债券投资占比与中小型银行一致，持有债券规模达13.6万亿元。从10家A股上市农商行来看，截至2024年末，债券（含同业存单）投资占比最高的达37.4%，最低的21.5%，即A股上市农商行债券（含同业存单）投资占比均超过20%。倘若以2024年末A股农商行债券投资占比27.8%计算，农村金融机构债券持仓达16.6万亿元。 Ø 需要关注农商行债券投资可能的监管政策。机构估算，倘若将农村金融机构债券投资比例控制在20%以内，至少需要压降1.6万亿债券投资；倘若控制在15%以下，则压降规模超过4.6万亿，或将对债市造成显著的影响。将农商行债券投资比例控制15%以内的可能性较低，毕竟银行需要利率债做流动性管理。此外，农商行信贷投放面临需求不足的问题，严控债券投资比例可能加剧农商行的经营压力。该机构指出，25Q3降息的可能性低，但当前央行较宽松，利率债很难明显调整。平安公司债（511030）的合同约定了在T1日内补券，其他8家约定的都是T2日内补券，所以从制度角度来看，平安的效率是最高的，且样本容量大，因此补券成本低（控制在估值-3bp以内）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 10:07

港股开盘：恒指跌0.16%、科指跌0.15%，券商、黄金及创新高概念股走高，国联民生涨超14%

优质港股资产配置机会。天风证券：当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都银行、常熟银行；国股行中我们重点推荐农业银行、中国银行、邮储银行。渤海证券表示：创新药重磅政策落地，商保创新药目录出台，建议关注管线兑现、业绩放量、商务合作等相关创新药及相关产业链的投资机遇。同时，建议关注业绩反转相关板块的投资机遇，如海外需求改善、订单逐步回暖的CXO板块，受益于集采规则优化的医疗器械和制药板块，与科技相关的AI+板块。

金融界07-14 09:38

银行板块大涨后，如何看待红利资产的性价比？

近日，银行板块持续走强，多只银行股价接连创下历史新高，截至7月10日收盘，银行行业今年上涨近20%，在31个申万一级行业中居首。受银行股行情带动，中证红利低波动指数近期表现亮眼，资金持续流入红利低波动ETF（563020）等相关产品，其他红利指数也有不错涨幅。但与此同时，有的投资者开始考虑：银行股后续表现如何？又会否影响相关红利指数的投资性价比？银行估值修复后，红利指数的股息率仍具备吸引力经历持续上涨后，当前银行行业整体估值水平有所抬升，其滚动市盈率处于近10年的83%分位，正在逼近2018年跟2021年的高点。短期来看，估值修复带来的快速上涨或将放缓，股价波动也可能随之加大。图：银行的滚动市盈率分位数处于近10年83%分位注：数据来源Wind，按照申万一级行业指数统计，截至2025年7月7日。但从股息率来看，其“真金白银”的分红回报依旧具备吸引力。在经历一轮持续上涨后，银行整体的股息率仍有5%，处于近10年70%分位的较高水平。因此，对于追求稳健股息回报的长期投资者而言，其长期配置价值仍然值得关注。图：银行的股息率分位数处于近10年70%分位注：数据来源Wind，按照申万一级行业指数统计，截至2025年7月7日。从指数层面来看，按照申万一级行业分类，银行在中证红利低波动指数与中证红利指数中均为第一大权重行业，占比分别为51%和26%，目前这两只红利指数的股息率都在5%以上。图：中证红利低波动指数与中证红利指数股息率情况（%）注：数据来源Wind，截至2025年7月7日。关注强周期属性行业走势，均衡配置红利资产中证红利低波动指数在高股息的基础上考虑了“低波动”因子，让股价波动较小的银行、公用事业等板块在其中占据较大权重，煤炭、化工等强周期属性行业的权重有所降低。图：中证红利与中证红利低波动的行业权重（%）数据来源：Wind，截至2025年7月7日但如果我们回顾历史上类似行情，可以发现当中证红利指数和银行股走势的相关系数（下称相关系数）攀升至0.9左右的历史高位时，红利行情基本由银行股在推动，则后续一段时间内，红利内部很可能会发生风格切换，煤炭等周期属性较强的红利类资产往往有比较不错的表现。这提示我们，当前在配置红利资产时，除了银行占比较高的中证红利低波动指数，可以考虑搭配那些同样具备高股息特征，但银行占比相对更低、煤炭等资源品占比相对更高的中证红利、港股通高股息等指数。图：中证红利指数、煤炭股、中证红利与银行股走势相关系数的对比注：数据来源Wind，统计区间为2015/1/5-2025/6/13。总体来看，当前银行对于看重分红收益的长期投资者的吸引力仍在，银行占比较高的红利指数股息率保持在5%以上，但投资者需要对短期震荡有心理准备。如果担心银行板块波动影响投资体验，也可以关注红利ETF易方达（515180）等银行占比相对低一些、周期资源品含量稍高的红利指数产品，以应对可能发生的风格变化，更好地把握红利资产的整体配置机会。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-14 09:37

7月13日上市公司晚间重要公告一览

科技：股东拟减持不超3%公司股份齐鲁银行：股东重庆华宇拟减持不超1.1%公司股份中瓷电子：股东国元基金拟减持不超1%公司股份嘉美包装：股东拟合计减持不超1%公司股份赛科希德：股东拟减持不超1%公司股份工大高科：总经理拟减持不超0.3424%公司股份清源股份：股东拟减持不超273.8万股公司股份亿联网络：亿网联拟减持不超公司总股本0.14% 【回购】寒武纪：7月11日首次以集中竞价交易方式回购3.66万股公司股份

金融界07-13 21:47

银行见顶还是中场休息？

性、资金流向和政策支持这几个角度来看，银行股的行情恐怕还没到落幕的时候。银行高股息的“安全垫”够厚实现在五大行的加权平均股息率有4.07%，对比10年期国债到期收益率（约1.65%），利差能达到2.42%。把这一利差放到近十年来看，仍处于49.10%的分位水平，安全边际相当明显。另外，一些优质城商行靠着相比其他银行更高的股息率也能受到部分投资者的青睐。像江苏银行、南京银行的股息率都有4.7%，上海银行更是达到4.8%，比无风险收益率高出不少。政策面也在给这个逻辑加码。央行2025年第二次例会明确说要“加大货币政策调控力度”，这意味着年内还有降息空间。只要10年期国债收益率再往下走，银行股的高股息优势只会更加突出。还有个关键信号是保险资金。今年4月，保险行业协会公布的普通型人身险产品预定利率研究值仅2.13%，比现在低了0.25个百分点。市场也在猜测7、8月这个利率可能还会下调。在“资产荒”的大背景下，保险资金的负债成本降了，对高股息、高流动性的银行股，配置需求肯定会越来越大。资金买入银行动作并未停止市场资金的流向，最能说明市场对于银行板块的态度。2025年开年以来，南向资金就一直在疯狂“扫货”港股银行股。截至7月11日，南向资金年内净流入港股近7162亿元，其中港股银行就吸金超1500亿元，妥妥的“吸金王”。另一边，主动型公募基金对A股银行股的配置也在悄悄增加。过去五个季度，配置比例一路走高，到2025年一季度末达到了3.75%。但银行股在沪深300指数中的权重是14.6%，这么一算，公募基金依然还有继续配置银行板块的空间。随着《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，监管要求缩小基金业绩与基准的偏离度，作为指数权重板块的银行股，很可能会迎来大量被动和主动资金的加仓。银行业绩是根“强心针” 银行股的业绩之所以让人放心，靠的是两大支撑——丰厚的债券浮盈和充足的拨备储备，这就像给利润上了“双保险”。先看自营债券浮盈。2024年数据显示，上市银行OCI账户（简单说就是以公允价值计量的金融资产）积累的浮盈规模很惊人，平均占利润的17.8%，有些银行甚至超过50%，成了利润的“稳定器”。而且银行手里更多的债券是计入AC账户的（2024年末占总资产17.9%，OCI账户占8.2%），这些债券的浮盈虽然不直接体现，但必要时可以通过出售变成实实在在的利润。像南京银行、上海银行已经在加大债券处置力度，给业绩添力。再看拨备。截至2025年一季度末，上市银行整体不良率稳定在1.23%，拨备覆盖率却高达238%。这么厚实的拨备，让银行有足够的能力抵御风险，也能平滑利润波动。此外，息差也是另一个“定心丸”。25年一季度，银行净息差的同比降幅已经开始收窄，青岛银行、渝农商行等甚至出现环比提升或企稳的迹象。这背后是长期限存款到期重定价、银行主动压降负债成本、存款利率下调，以及监管对同业负债成本的管控。今年5月，存贷款利率同步下调，而且长期限存款利率降得更多，明显能看出监管层想稳住银行息差的用心。净息差的“政策底”似乎越来越近了。说到底，周五银行股的冲高回落，不过是短期涨多了之后，市场分歧变大的正常反应，不能当成行情结束的信号。有高股息打底、保险等增量资金护航、浮盈和拨备撑着业绩、政策还在稳息差，银行股的行情大概率还能继续。市场从来都是在分歧中往前走。当大家都在担心“涨太高”时，或许可以多看看那些能在不确定中给出确定性的优质银行股。它们的价值，总会在时间和资金的检验中慢慢凸显出来，成为新的“时间玫瑰”。想了解目前各大银行的股息率吗？想知道银行真正见顶应该关注哪些指标吗？持续关注格隆汇，最专业的港A美市场分析和交易研究团队，带你抽丝剥茧市场，帮你把握投资先机。注：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇07-13 17:38

吵翻天了！多空大战升级

上午猛拉，下午突发跳水。有观点指出，银行股跳水的原因是出现“劝降书”，“劝降书”一出，板块很快就出现降温，这是A股铁律。这两天多空大战升级了，各大股民针对银行板块吵翻天了。一方认为银行股是历史大顶，另一波观点表示这波突发跳水是短暂休整。截至周五收盘，工、农、中、建和招商五大行总市值已达9.87万亿元，距离十万亿大关仅一步之遥。 42家A股上市银行股市值总额超过16万亿元，较年初增加2.4万亿元。其中，工商银行的总市值2.85万亿元，市值位居全球第二，仅次于宇宙第一行摩根大通。银行股这波大涨中，有股东选择落袋为安。 1 大赚147%！海航控股减持一家银行海航控股减持沪农商行，这笔投资赚超2亿元。 7月11日，海航控股公告称，公司子公司山西航空已通过二级市场出售其持有的沪农商行3475.36万股股票，累计处置回款约3.49亿元。公告显示，山西航空在2014年投资沪农商行，原始投资成本1.41亿元，截至2025年3月31日股票账面价值2.90亿元。截至2025年7月11日，山西航空所持沪农商行股票已全部处置完毕，累计处置回款约3.49亿元。相较于2014年原始投资成本1.41亿元，本次处置实现投资收益约2.08亿元，投资回报率达147%。近两年以来，银行股成为市场的超级亮点。 2024年，银行板块以全年35.85%的涨幅领跑申万一级行业，大幅跑赢沪深300指数。进入2025年，这一强势仍在延续。银行板块跑赢全球科技龙头指数，银行板块为也因此被称为“银斯达克”。在银行板块的持续上涨的背景下，2024年初以来，沪农商行股价涨幅近100%，今年6月初股价创下近年来新高。截至周五，沪农商行今年以来累计涨幅为19.14%。对于此次减持，海航控股表示，该公司能够优化资产结构，提高资产流动性及使用效率，预计将对该公司本年度经营情况产生积极影响。 2 英伟达创造历史！但斌：不要辜负这个时代，应全力以赴英伟达创造历史！成为首家市值突破4万亿美元的公司，一个英伟达的市值超过英法德等国家股票市值。自4月7日以来，英伟达涨幅达74.89%。英伟达是但斌旗下东方港湾美股持仓的第一大重仓股，随着美股上涨，但斌旗下基金净值也迎来上升。但斌提到，独立思考非常重要，4月份的时候美股暴跌、英伟达暴跌，当时网上羞辱他的人很多，目前他们鸦雀无声了。但斌提出从“扎根中国”到“走向世界”的战略跃升，自2023年、2024年连续两年蝉联国内百亿私募冠军。近期，在格隆汇中期策略会上，但斌最新观点指出： 1.我们正站在技术爆炸的奇点上，人工智能将重塑未来30年的财富地图。 2.当前处于百年未有之大变局，技术进步是核心驱动力。不要辜负这个时代，应全力以赴。加息、减息，衰退等是次要原因，真正的主因，推动全球财富增长最重要的原因是技术进步。我们这一代人亲历了互联网、移动互联网与人工智能三大技术革命浪潮，而AI正是这场伟大征程中最具颠覆性的时代机遇。 3.投资中最为核心的三个秘诀：第一，投资要找主因。技术进步是推动财富增长的核心动力，短期因素不改变长期趋势。第二，投资两类公司，投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”。东方港湾过去扎根中国的时候，主要选择的方向是不被世界改变的公司；走向世界后，主要投资的是改变世界的公司。第三，要投资轻资产、高盈利的商业模式，加时间复利。东方港湾当前聚焦AI基础层布局，并逐步向垂直应用层拓展，这类企业兼具战略弹性与第二增长极，攻守兼备。 4.不要辜负一个时代。目前人工智能的指数级发展，其变革意义堪比瓦特改良蒸汽机所开启的工业革命时代。回顾过去70年，大约每十年就会出现一次重大的投资机会。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切才刚刚开始。从产业的角度看，互联网周期30年、智能手机20年，我不太相信人工智能仅两年就结束。 5.要怎样赚到100倍？一定要用产业的眼光，以10年、20年甚至30年以上的眼光布局，才能真正穿越周期，获取长期超额回报。互联网的周期大概是30年，智能手机也20年了。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切就是刚刚开始。 3 黄仁勋再度减持英伟达周五，英伟达市值站稳4万亿美元。数据显示，英伟达市值几乎等于标普500指数中市值排名靠后的214家成分股的总和，相当于2024年日本的GDP，还超过了英、法、德等国家的股票总市值。十年前英伟达的市值100亿美元，2023年首次突破1万亿美元市值关口，2024年又先后跨越2万亿美元和3万亿美元关口。 2025年英伟达成为历史上首家突破4万亿美元市值的公司，超越之前曾触及3万亿美元关口的微软和苹果。随着英伟达股价暴涨，CEO黄仁勋再度出手减持。 7月11日SEC的文件显示，黄仁勋再度减持公司股票约22.5万股，价值约3640万美元（约合人民币2.6亿元）。此次交易是其在今年3月制定的一项股票出售计划的一部分，该计划允许他在年底前出售至多600万股股票。目前，黄仁勋依然通过直接持股及不同的合伙企业、信托间接持有超过8.58亿股英伟达股票。值得一提的是，上个月黄仁勋及高管也减持了英伟达，黄仁勋这一行为也引发市场高度关注。去年6月英伟达成为全球市值第一的公司后，黄仁勋减持后股价精准回落，尽管其减持符合市场规则，但一些市场人士则有不同的声音。公司治理专家、ValueEdgeAdvisors副主席Nell Minow此前指出，管理层频繁减持可能传递对企业信心不足信号，她认为英伟达应该进一步公开高管薪酬与绩效挂钩的具体目标，并优化CEO继任计划，以增强市场信心。随着英伟达股价上涨，最新数据显示，黄仁勋净资产达1436亿美元，超过了沃伦·巴菲特（1424亿美元）。今年5月，巴菲特宣布年底将卸任伯克希尔首席执行官，之后伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘约20%，巴菲特财富出现缩水。今年一季度，巴菲特旗下投资公司伯克希尔买入了31.8亿美元股票，卖出了46.8亿美元的股票，连续第10个季度成为股票净卖家。截至3月底，巴菲特手握3477亿美元的现金和等价物。巴菲特也在最新采访中表示，他仍打算继续工作，保持敏锐的头脑，能够在机会出现时做出投资决策。都看到这里了还不快快点赞、转发、加关注？点个在看你最好看

格隆汇07-13 14:37

本周展望：美股冲高后迎“大考” 财报和CPI通胀数据将揭示关税冲击？

ed Davis团队指出。下周将迎来银行股密集披露，包括摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）和高盛（Goldman Sachs）等巨头。此外，奈飞（Netflix）、强生（Johnson & Johnson）与3M等明星企业也将公布财报。 Fasciano指出，市场重点关注企业高管是否能在贸易局势尚未明朗的背景下，做出关于资本支出与招聘的中长期规划。“虽然不确定性依然存在，但我更关心的是他们是否已经掌握了制定未来计划所需的底层逻辑，”他说。 CPI数据成通胀风向标美联储或暂缓降息除财报外，下周的另一大看点是6月消费者价格指数（CPI），将公布。路透社调查显示，市场普遍预计6月CPI环比增长0.3%，较上月有所加速。此外，周四还将公布零售销售数据，以评估消费者支出状况。尽管市场普遍希望美联储尽快重启降息周期，但联储官员多次表态，关税带来的通胀风险是其按兵不动的关键因素之一。人工智能板块领涨市场情绪积极尽管存在政策不确定性，美股今年以来仍上涨近7%，反映出市场情绪相对积极。本周，英伟达（Nvidia Corp）成为首家市值突破4万亿美元的上市公司，进一步印证了人工智能板块对市场情绪的强烈驱动作用。不过，市场仍未忽视“自由日”（Liberation Day）后关税引发的深度震荡。特朗普在4月宣布对全球商品大规模加征关税后，美股一度大幅回调。而本周三则被市场视为特朗普暂停部分“对等性关税”措施的最后期限。目前来看，大多数投资者依然押注美国将在未来几周与日本、韩国等贸易伙伴达成协议，从而避免最严厉的关税落地。Anthony Saglimbene（Ameriprise Financial首席市场策略师）表示：“这正是当前市场的内在预期。如果这些协议没有达成，而白宫如期推进关税计划，那短期市场波动或将加剧。”

Linlin07-13 08:19

美元指数11日上涨0.21%：汇市波动加剧意味着投资新动态

8关口，可能进一步推高美债收益率，利好银行股。港股方面，美元升值可能对出口导向型企业造成压力，投资者可关注防御型板块如公用事业。前景与风险：美元走势的不确定性尽管美元短期内获得支撑，但未来走势仍存在不确定性。全球经济放缓的担忧可能削弱美元的吸引力，尤其是欧元区和中国的经济数据表现疲软。此外，美联储政策的不确定性仍是关键变量。若美联储在9月会议上释放更明确的降息信号，美元可能面临回调压力。同时，地缘政治风险的演变可能进一步推高避险需求，但也可能因市场波动加剧而引发资金流向其他资产。投资者需密切关注8月美国零售销售数据和美联储官员的最新表态。编辑总结：美元反弹的深层逻辑美元指数的此次上涨是美国经济韧性、地缘政治风险和美联储政策预期调整的综合反映。非农数据的强劲表现和鹰派政策信号增强了市场对美元的信心，但全球经济的不确定性和货币政策的分化可能限制美元的长期涨势。投资者在布局时需平衡短期交易机会与中长期风险，关注美元指数关键点位（如98和97）的突破情况，同时结合美债收益率和全球宏观数据进行动态调整。对于港股投资者，美元升值可能加剧市场波动，建议优先配置防御型资产以规避风险。权威投行点评美元指数的反弹主要受益于美国经济数据的韧性和美联储鹰派信号，但欧元区经济疲软可能限制美元进一步上涨空间。 —— Goldman Sachs，2025年7月10日地缘政治风险推高了美元的避险需求，但投资者需警惕美联储政策转向对美元的潜在压力。 —— Citi，2025年7月9日美元/日元升值趋势明显，日本经济放缓和低利率政策将继续支撑美元的相对强势。 —— Morgan Stanley，2025年7月11日常见问题解答问：7月11日美元指数上涨的主要原因是什么？答：美元指数上涨受美国6月非农就业数据超预期、美联储降息预期调整以及地缘政治风险升温的推动。问：美元升值对美股和港股有何影响？答：美元升值可能压低跨国公司盈利，利好美股金融板块；港股出口型企业可能承压，防御型板块更具吸引力。问：美元/日元为何升值明显？答：日本经济放缓和低利率政策削弱日元，美元避险需求增加推动美元/日元升至147.45。问：投资者如何应对美元指数波动？答：短线可关注美元/日元等货币对交易机会，长期需关注美联储政策和全球经济数据。问：美元指数未来走势有哪些风险？答：全球经济放缓、美联储降息信号以及地缘政治风险的演变可能导致美元指数波动加剧。来源：今日美股网

今日美股网07-13 00:10

冲上热搜！历史性超越

周五上证指数更是留下一条长长的上影线，银行股尾盘跳水直接把沪指40点的涨幅骤缩为0.5点，收涨0.01%。这盘砸得还怪有艺术的。盘后一则关于险资的重磅消息，或许意味着这次，A股的不一样。 7月11日，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》（下称“通知”），进一步加大了长周期考核的力度：一是提高“净资产收益率”指标中的长周期占比；二是国有资本保值增值指标中加入长周期考核。具体来看，此次《通知》将经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，调整为“当年度指标（权重30%）+3年周期指标（权重50%）+5年周期指标（权重20%）”相结合的考核方式。经营效益类指标的“（国有）资本保值增值率”由“当年度指标”调整为“当年度指标（权重30%）+3年周期指标（权重50%）+5年周期指标（权重20%）”相结合的考核方式。按此计算，净资产收益率、（国有）资本保值增值率的长周期考核指标权重均提升至70%。财政部称，此举是为持续引导国有商业保险公司长期稳健经营，更好发挥保险资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，进一步加强对国有商业保险公司长周期考核。新考核指标自2025年度绩效评价起开始实施。自2023年以来，监管部门一直在推动以保险资金为代表的中长期资金入市，以支持稳定资本市场。 2025年1月，六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》后，推动险资入市的政策力度更是持续加码，其中明确提出2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。 3 险资加大权益投资力度成立35年的A股，从2004年国九条迄今为止，已经有21年号召中长期资金入市。多年来险资对权益市场投资谨慎，更偏爱债券市场，截至2024年年底，保险资金投向股票和权益类基金的占比平均约12%，距离25%的平均政策上限还有较大提升空间。随着前所未有的低利率时代到来,权益类市场的投资已经成为险资不得不选的路。过去的2024年，头部险企已经加大权益资产配置力度：截至2024年未，新华保险配置到股票和基金的比例合计18.8%，同比提高4.6%; 中国人寿配置到股票和基金(不包含货币市场基金)的比例为12.18%，比上年提升0.98%; 中国太保的股票和权益性基金资产占比11.2%，同比提升0.5个百分点; 中国平安投向股票和权益型基金的比例合计9.9%，同比提升0.6个百分点。据媒体报道，某保险大型企高管表示：“2025年会加大权益市场投资，这已经是行业共识。”、“总不能一直配置低利率债，直接形成利差损吧。权益市场的高投息公司还是很有投资价值的。” 金融监管总局等部门也积极支持保险资金入市，截至目前，金融监管总局共批复三批保险资金长期股票投资试点，合计规模达2220亿元。下一步计划将保险资金股票投资的风险因子调降10%，鼓励保险公司加大入市力度。从今年春节前债市的疯牛行情，再到如今银行板块指数今年33次创历史新高，年内最高涨幅超20%。近日，弘康人寿保险举牌郑州银行H股，今年险资对上市公司(主要对象是银行)的举牌次数已达20次，已达去年全年水平，往后险资还是继续投资银行吗？在派息水平不变的前提下，只要股价上涨，就会带来股息率下降。当股息率降至3%的水平甚至更低时，考虑到股市波动的不确定性可能带来的短期损失风险，银行股在股息率的吸引力可能会相对下降。今年一季度，42家A股上市银行股息率中位数为4.9%，周五收盘后这一数据降为3.9%。近期在中国人保股东大会上，公司高管透露：过去一年公司持续加大高分红股票配置，高分红资产配置比例已占二级权益投资总持仓30%左右，投资团队正在持续加大深度研究和投资科创板企业。对险资而言，往后的配置关键依旧是高股息+科技，不过高股息的具体配置或许不完全是银行股。本周，华夏科创50ETF是净流入第一的股票ETF，净流入规模20.56亿元。南方中证1000ETF紧随其后，净流入17.9亿元。港股金融ETF延续近期“吸金”态势，广发港股通非银ETF、易方达香港证券ETF分别净流入17.33亿元和12.5亿元。红利策略ETF默默“吸金”，华泰柏瑞红利低波ETF、南方红利低波50ETF分别净流入9.69亿元和6.02亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）越是人声鼎沸的时候，越是要沉下心来，想清楚自己到底是投资什么。

格隆汇07-12 16:57

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