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百度正式开源文心大模型4.5！恒生科技ETF基金(513260)窄幅震荡！南向资金半年扫货超7300亿，哪些板块最受益？
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持股前十股票为腾讯控股、中国移动、建设银行、小米集团、工商银行、阿里巴巴、中国海洋石油、汇丰控股和美团，其中腾讯控股持股市值超5000亿元，2025年增持7322万股。来源：中信建投证券，成分股仅做展示，不作为个股推荐。从近7日南向资金净买入情况看，恒生科技ETF基金（513260）标的指数成分股中芯国际、美团、快手净买入居前，分列第二、第三和第十位。中信建投使用2024年年报的持仓和今年以来ETF的资金净流入，估算ETF资金净流入在港股上的比例。截至2025年6月20日，ETF在港股整体流入约为575.57亿元，其中资讯科技业流入超182亿元，非必需性消费流入超174亿元，另一边综合企业和必需性消费流入较少，未超过5亿元。来源：中信建投证券20250622《南向资金持续买入港股》光大证券认为，港股市场或也延续震荡走势。短期在流动性较难继续放松的背景下，结合A股财报披露扰动、中美关系仍有不确定性等事件对风险偏好可能有所压制，港股市场可能呈现震荡走势。长期来看，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低，长期配置性价比仍较高。可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。1）关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。（来源：光大证券20250620《中报季将至，关注业绩线索》）看好DeepSeek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。港股通科技30ETF（520980）将于7月2日正式上市。聚焦港股科技龙头，一键布局中国科技领军企业！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:48
深蹲反弹！银行股冲高一马当先，银行ETF龙头(512820)一度涨近2%，工行、农行千亿红包在路上！南向资金狂涌，银行板块登顶
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7月1日，A股银行板块大幅冲高，行业涨幅全市场领先！银行ETF龙头（512820）深蹲反弹，盘中涨幅一度接近2%，截至13:59，涨1.2%，有望终结两连跌！银行ETF龙头（512820）标的指数成分股全线反弹，浦发银行再创历史新高，苏州银行涨超4%，建设银行、江苏银行、杭州银行、浙商银行、工商银行、南京银行等跟涨。【银行ETF龙头（512820）标的指数前十大成分股】截至13:59，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。截至6月30日，A股42家上市银行中已有26家的银行完成年末分红，合计分红总额达1700元。7月份，分红总额较大的工商银行、农业银行的“千亿红包”也将陆续到账。【银行ETF龙头（512820）标的指数成分股2024年现金分红情况】截至6月30日，数据来源于Wind 【高股息的银行板块获ETF资金、险资、南向资金等火热追捧】从ETF资金流向来看，以银行ETF龙头（512820）已连续13日累计“吸金”2.37亿元！从南向资金流向来看，延续“红利+科技”哑铃策略，昨日建设银行再获南向资金大额买入9.57亿港元，位居港股市场榜首！无论是从近一年、近3个月还近1个月的港股通资金流向数据来，银行板块均为南向资金净流入最多的板块！截至20250630 险资对银行板块的青睐从举牌情况就可见一斑！今年上半年，险资共举牌17次，被举牌对象中有10次为银行股。截至20250630，公开资料整理【银行板块后市资金面怎么看？】往后看，国海证券认为，险资、公募基金、固收+等对银行板块有配置动力：保险资金：长期股票投资试点为险资的持续流入提供制度支持，第一批500亿元（鸿鹄一期）已落地；还有2025Q1获批的第二批1120亿元、近期批复的第三批200亿元。公募基金：当前银行较业绩基准少配程度最多，且银行行业长周期收益优于多数行业。《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》强化业绩比较基准的约束作用,并提出全面加强长周期业绩考核，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。2022.6.26-2025.6.26银行ETF Calmar比率及sharpe比率在行业ETF中领先。固收+基金有增配银行股动力。截至2025Q1固收+基金（一级+二级+灵活配置+偏债混合）持有银行股比例已经同比显著提升，总体持股金额尚低。2025年债基收益已较2020-2024年同期明显回落，银行股同样可用于增厚稳健型产品收益。（来源于国海证券20250630《国海证券2025年银行行业中期策略：波浪式前进，螺旋式上升》）【银行股配置性价比几何？高股息、强ROE与强资金流】一是低利率环境下，银行板块高股息配置价值突出。据中信建投统计，截至2025/6/13，中信银行指数市净率（LF）仅为0.676，显著低于多数煤炭、公用环保等高股息行业的个股标的。此外值得注意的是，银行板块截至年中，虽受股价上涨股息率有所摊薄，但24年分红对应股息率仍有4.1%，位居市场前列。综上所述，银行板块兼具低估值、高股息特征，极具配置性价比，是其备受高股息策略青睐的主要原因。、（来源中信建投20250617《银行2025年中期投资策略报告：长钱入市+基本面筑底，红利价值延续》）二是银行板块基本面稳健！申万宏源数据指出，过去十年来银行平均ROE约12%，高于全A股上市公司（除金融）ROE（约8%）；即使近年来银行盈利承压，但平均ROE仍维持约9-10%，持续优于其他行业（1Q25全A股上市公司剔除金融后平均ROE(TTM)约6.7%）。（来源于申万宏源20250610《2025年中期银行业投资策略：重视价值回归，银行有望迎来重估长牛》）高股息领头羊，低估值价值王！看好长期资金入市、公募基金改革、被动指数扩容下，增量资金可期、估值加速重塑的银行板块，认准银行ETF龙头（512820）及其联接基金（A：007153；C：007154），一键把握“低利率”下银行板块的配置性价比！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。银行ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:37
黄金周二交易提醒:鲍威尔讲话势必引爆行情！FXStreet高级分析师金价技术分析
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方面的新线索。 2025年欧洲央行中央银行论坛于6月30日至7月2日在葡萄牙辛特拉举行，投资者关注全球主要央行行长的讲话。北京时间周二21:30，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛将进行小组会谈。市场继续预计美联储本月降息的可能性为20%，而9月份降息的可能性为77%。 Mehta称，如果鲍威尔再次暗示通胀前景弱于预期，这将加大美联储的宽松押注，引发美元的新一轮下跌；鸽派基调可能有助于黄金价格进一步回升。然而，如果鲍威尔意外发表一些鹰派或谨慎的言论，这可能会加剧最近金价的下跌趋势。 Mehta补充道，此外，随着7月9日截止日期的临近，焦点还将放在美国贸易谈判上。美国JOLTS职位空缺数据也将受到关注。北京时间周二22:00，美国劳工统计局将公布职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)。经济学家预计，美国5月JOLTs职位空缺为730万人，此前4月为739.1万人。 JOLTS职位空缺报告是是美联储高度关注的劳动力市场数据。黄金技术分析 Mehta表示，金价周一在3250美元/盎司附近找到支撑位，此外，黄金价格昨日收盘时突破4月份创纪录反弹走势的38.2%斐波那契回撤位3297美元/盎司。现货黄金周一收盘大涨28.59美元，涨幅0.87%，报3302.71美元/盎司。周二亚市盘中，金价进一步突破50日简单移动平均线(SMA)3320美元/盎司。然而，Mehta指出，14日相对强弱指数(RSI)持于50以下，引发对金价从月度低点持续复苏的前景产生怀疑。 Mehta称，如果金价周二收盘位于50日移动均线3320美元/盎司上方，那么金价反弹可能会聚集力量，并升向21日移动均线3350美元/盎司。再往上看，上述升势的23.6%斐波那契水平3377美元/盎司将再次受到挑战。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Mehta补充道，假如金价回落至38.2%斐波那契回撤位3297美元/盎司下方，这将打开通往月度低点3248美元/盎司的大门。北京时间14:23，现货黄金报3326.02美元/盎司。
tqttier07-01 14:31
银行股持续发力，高股息资产反弹，机构：红利板块雄起
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7月1日（周二），受银行股持续上涨影响，港股红利ETF博时（513690）上涨0.39%，成交额6355万，红利低波100ETF（159307）上涨0.38%，成交额408万，全指现金流ETF基金（563830）上涨0.30%，成交额393.2万，盘中换手率8.68%，交投活跃。 7月1日，A股走势分化，在银行股持续发力，高股息资产走强下，沪指维持红盘，市场超3100股飘绿。盘面上，红利风格活跃，银行板块震荡反弹，建设银行、浦发银行再创新高，苏州银行涨超4%，建设银行涨超2%，江苏银行、工商银行等股纷纷上扬；电力板块冲高，华银电力涨停。港股红利ETF博时（513690）的成分股中，统一企业中国大涨4.74%，波司登大涨4.04%，海丰国际涨1.82%，中远海控涨1.34%，电讯盈科涨1.14%，粤海投资、中国移动、恒安国际、中国联通和中国宏桥均飘红。红利低波100ETF（159307）的成分股中也均飘红，其中江苏金租上涨2.81%，南钢股份上涨2.38%，民生银行上涨1.47%等等。巨丰投顾认为，半导体、光刻机、军工、中船系延续近期强势表现。权重股方面，银行股经过短暂调整后再次拉升，多股创历史新高；保险股同步上行，沪指围绕3450点震荡。总体而言，上证指数站上3400点之后，市场活跃度有所提升，板块之间的轮动依然迅速。投资者可以采取高抛低吸的策略，并应避免盲目追逐热门板块。从长期趋势来看，巨丰投顾认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的领域行业。今天上午，银行板块迎来反弹，带动高股息资产走强，电力、公路运输等板块上涨。据报道，最近，银行板块有所波动，分析人士表示，短期调整并不影响板块上涨的底层逻辑。一方面，在低利率市场环境下，银行股普遍具备的高股息特性展现出独特的配置价值，吸引了以保险资金为代表的长期机构投资者持续增持；另一方面，银行业基本面呈现稳健向好态势，为股价表现提供了有力支撑。据中信证券测算，2025年新增保费维持在约6000亿元的水平，若假设权益投资的80%投资红利股，则预计2025年头部保险公司增配以银行为主的红利股金额约为1440亿元，假设每年增长10%，预计未来10年投资金额约2.29万亿元。个股配置方面。中信证券建议关注两条主线，一是高性价比品种，选择2025年业绩增速有望高于可比同业、分红回报和估值空间预期占优的银行；二是中长期配置型品种，选择商业模型具备特色、ROE高且波动率低、市场预期差大的银行。相关产品：港股红利ETF博时（513690）红利低波100ETF（159307）全指现金流ETF基金（563830）以上产品风险等级均为：中及中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:27
上半年基金排位赛 | 冠军103%！北交所基金表现惊艳，医药板块15+只基金平均涨近60%
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产20余万元。所有股票持仓均集中于6只银行股，合计3000余元。市场观点认为，当基金遭遇巨额赎回时，赎回费用会计入剩余基金资产，导致净值飙升。确实有机构投资者一季度赎回全部所持的0.76亿份，该基金3月31日净值暴涨68.73%。北交所主题基金表现惊艳，新质生产力成机构共识具体来看，业绩靠前的有中信建投北交所精选两年定开混合A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开混合发起式，分别录得82.45%、72.16%的年内涨幅，均进入涨幅TOP5。进入TOP30的北交所主题基金共计4只，平均涨幅达67.33%，近1年平均回报超160%。持仓方面，锦波生物、同力股份、开特股份、青矩技术等受关注度较高。东莞证券认为，2025年6月北交所指数延续震荡但结构性机会活跃，市场热点轮动频繁，多个主题轮番表现，阶段性行情特征明显。6月30日，北交所与中证指数公司联合发布北证专精特新指数，该指数从154家专精特新"小巨人"企业中，通过流动性筛选和市值排序选取50只样本股，以2024年6月28日为基日，基点为1000点，为投资者提供了聚焦专精特新企业的精准跟踪指数。随着2025年中报披露期临近，市场定价逻辑或进一步向业绩确定性倾斜，建议积极关注业绩超预期或扭亏为盈、利润增速显著改善的标的，挖掘具备长期成长潜力与短期估值修复空间的投资机会。医药板块产品占比过半，平均收益近60% 具体来看，涨幅靠前的有长城医药产业精选混合发起式A（+75.18%）、中银港股通医药混合发起A（+70.08%）、永赢医药创新智选混合发起A（+69.39%）、华安医药生物股票发起式A（+66.44%），均进入上半年涨幅TOP10，近一年涨幅最高超80%！持仓方面，泽璟制药、信达生物、科伦博泰生物-B、恒瑞医药、百济神州等备受青睐。 2025年以来，创新药产业持续获得国内外政策层面的高度关注与有力支持。中国政策端持续发力，聚焦加速新药审评审批、优化医保准入机制、鼓励源头创新及加强知识产权保护等关键环节。例如，国家药监局进一步优化了临床试验和上市申请流程，缩短了创新药上市时间窗口；医保部门则探索更灵活的支付方式，力图通过医保目录动态调整机制，更快惠及患者并反哺企业研发。同时，针对生物医药领域的专项财税优惠、研发费用加计扣除等政策持续深化，旨在降低企业研发成本，激发创新活力。国际层面，主要医药市场也纷纷出台鼓励创新研发、促进新疗法可及性的政策，形成全球性支持氛围。这一系列密集且精准的政策组合拳，显著提升了产业信心，正有力驱动本土创新药企加大研发投入，加速成果转化，并积极布局国际化战略。中银证券指出，交易层面，港股映射催化，创新药仍具长期投资价值。“18A”政策催化下，医疗企业密集赴港上市，这些企业聚焦前沿、代表着未来的医疗产业方向，受到市场广泛关注，同时作为离岸市场，美元贬值、资金回流新兴市场之下，港股也受到资金催化，港股创新药板块表现亮眼，映射逻辑下，A股创新药也受到一定带动。综合来看，创新药受到基本面与交易面多重催化，后续行情仍然可期。平安基金、中银基金成“大赢家”，各有4只产品进入涨幅TOP10 具体来看，平安基金的4只产品分别为平安核心优势混合A（+63.76%）、平安医药精选股票A（+58.80%）、平安医疗健康混合A（+57.41%）、平安先进制造主题股票发起A（+53.31%）。前3只均由周思聪管理。中银基金的4只产品均为郑宁管理，分别是中银港股通医药混合发起A（+70.08%）、中银大健康股票A（+57.71%）、中银创新医疗混合A（+54.08%）、中银医疗保健混合A（+51.59%）。其中，平安核心优势混合A从名称上看不出具体主题，但其前十大重仓股从2023年4季度开始，已经完全由医药生物行业个股构成。平安先进制造主题股票发起A聚焦先进制造产业，重点关注行业为机械设备、汽车、电子、家用电器等。 2025年6月30日，统计局公布了PMI数据，6月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%。渤海证券指出，6月制造业PMI的回升与扩大内需政策效果持续释放等因素有关。展望而言，7月接续性政策已获部署，政策效果有望持续释放；不过考虑到气温的升高以及台风天气影响，制造业景气还将面临一定的季节性回落压力。下半年怎么走？基金公司集体掘金科技与消费赛道机构普遍看好2025下半年科技板块的结构性机遇。AI领域将迎商业化加速期，应用层落地与国产算力突破有望驱动业绩兑现；人形机器人迈入量产元年，带动核心零部件与系统集成商崛起；半导体行业则建议以30%-50%仓位作长期配置底仓，同时搭配红利资产平衡风险（哑铃策略）。消费业态升级指向三大主线：兼具情感与社交属性的精神消费（如潮玩）、依托供应链效率的性价比赛道（零食折扣），以及品牌出海的估值溢价机会。此外，体验式场景（文旅/线下娱乐）与AI赋能的消费服务创新（智能家居/个性化推荐）亦蕴藏中期配置价值。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:27
今起更名！全市场唯一港股通非银ETF(513750)近5日“吸金”13.92亿元，份额创近1年新高
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年 7 月 1 日将广发中证港股通非银行金融主题交易型开放式指数证券投资基金（基金代码：513750）的扩位证券简称由“港股非银 ETF”变更为“港股通非银 ETF”。截至2025年7月1日 14:05，港股通非银ETF(513750)上涨0.47%。拉长时间看，截至目前，港股通非银ETF自4月10日低点至今累计反弹超37%。流动性方面，港股通非银ETF盘中换手3.9%，成交1.80亿元。拉长时间看，截至6月30日，港股通非银ETF近1周日均成交14.09亿元。规模方面，港股通非银ETF最新规模达45.63亿元。份额方面，港股通非银ETF最新份额达30.70亿份，创近1年新高。资金流入方面，港股通非银ETF最新资金净流入374.06万元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”13.92亿元。截至6月30日，港股通非银ETF近1年净值上涨68.84%，指数股票型基金排名50/2889，居于前1.73%。从收益能力看，截至2025年6月30日，港股通非银ETF自成立以来，最高单月回报为31.47%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.25%，上涨月份平均收益率为7.04%，年盈利百分比为100.00%。港股通非银ETF紧密跟踪中证港股通非银行金融主题指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通非银行金融主题指数(931024)前十大权重股分别为中国平安(02318)、友邦保险(01299)、香港交易所(00388)、中国人寿(02628)、中国太保(02601)、中国财险(02328)、中国人民保险集团(01339)、新华保险(01336)、中信证券(06030)、ESR(01821)，前十大权重股合计占比77.92%。值得一提的是，该指数前三大重仓股中国平安、友邦保险、香港交易所占比均超14%；此外还包含稳定币概念股众安在线、光大控股！招商证券发布研报称，2025年上半年保险行业呈现负债端转型成效显著、资产端配置优化的特点。资产端债券配置占比达50.4%历史新高，权益投资净增3893亿元。展望下半年，寿险负债成本有序压降，财险马太效应持续强化。该行预计后续保险行业将继续加大价值型和科技成长型权益投资的配置，不仅能为市场带来直接增量资金，也有望提升自身长期回报水平。港股非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，不受QDII额度限制；其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:17
A股半年收官，总市值站上100万亿元创历史新高！中证A500ETF龙头(563800)均衡布局各行业优质标的，近5日“吸金”近10亿元
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上看，上半年结构性行情明显，有色金属、银行、国防军工、传媒行业领涨，均涨逾12%。值得一提的是，上半年以银行为首的大市值龙头股表现抢眼，工商银行、农业银行、建设银行、紫金矿业等一批大市值龙头股均在上半年屡创历史新高。个股表现方面，2025年上半年涨幅前十的个股中，科技股和医药股占据半数；其中，联合化学上半年涨幅超430%，位居第一！中信建投证券表示，下半年，在弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体改善的推动下，A股市场震荡中枢有望逐渐上移。市场上涨的关键在于财政发力、新兴产业发展等。该机构认为，当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场仍处于偏低位置。从风险溢价和股息率角度来看，A股市场投资性价比相对较高。总体来看，下半年A股市场有望呈现出震荡上行趋势。中证A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:17
当AI“住进”终端，端侧智能如何让机器更懂人？
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的下一场突围？”为主题的深度对话在新网银行和清华大学经济管理学院直播间同步呈现。清华大学经济管理学院中国金融研究中心副主任黄张凯对话面壁智能联合创始人&CEO李大海，共同讨论端侧智能“以小博大”，以及端侧智能背后的技术突破与系统级创新，探索“小模型”如何重塑产业未来。从云端到终端：以端侧智能重构AI应用新范式在《圣经》中曾经记载过这样一个故事，勇敢的大卫拒绝身穿铠甲去战斗，而是准备光滑的石子，并带着投石器和去迎战巨人歌利亚。结局是“大卫冲向歌利亚，用投石器迅速地甩出一颗石子，击中歌利亚的额头，这巨人就倒在地上。” 在AI浪潮中，AI模型已经不再“以大为美”。随着AI技术的进步，用户对各类AI的依赖性与日俱增。但在各类AI模型渗透进用户的生活、学习和工作时，AI的一些痼疾也逐渐展露出来：隐私泄露、断网秒变“人工智障”，这些仿佛成了云端AI难以逾越的障碍。正因如此，人们对AI的需求也日渐多元化。隐私保护、离线使用的需求痛点一直亟待得到真正的满足。如果将AI从互联网的“牢笼”里解救出来呢？这或许是一条未曾设想的道路，但面壁智能这家公司正走在这条名为“端侧智能”的道路上。有关这个名词，李大海解释，“关于端侧智能，简单来说就是把智能推理的能力做到了终端上，利用终端本地的算力，在不需要依赖于网络的情况下，实现本地的智能推理。” 李大海认为端侧智能目前有三大优势，这些优势有如大卫用于对抗歌利亚的石子一样，能够直击用户痛点：首先是隐私保护，智能推理仅发生在本地终端，从根源上杜绝了用户隐私泄露的风险。其次则是对安全、快速响应、可靠性要求较高的场景比较友好，例如汽车驾驶领域。此外，在高带宽场景下，运用本地推理的端侧智能比使用云端的经济成本要低很多。因此，端侧智能的发展有着广阔的前景，这也正是面壁智能目前发力的重点。之所以选择走这条路，是因为2023年面壁智能在进行战略聚焦时，发现自己最大的优势就是能够做出知识密度很高的模型，足以做到以小博大。面壁智能目前一直在做的端侧模型MiniCPM系列模型，有一个很形象的称呼叫面壁小钢炮，寓意着“以小博大”的个性。据李大海介绍，6月份刚刚发布的MiniCPM 4-8B在以仅22%的训练开销的前提下，整体水平上可以对标Qwen3，甚至超越模型参数更大的Gemma-3-12B，因此这个版本的小钢炮也被借用科幻小说《三体》里的说法被称为“前进四”。长文本内容的推理速度提升一向是面壁智能的优势，而且在同行们动辄用20T、30T高质量数据训练出模型的时候，面壁智能经常只用不到10T的数据就能训练出非常好的模型。在如此强大的模型能力加持下，端侧智能的应用场景将变得无比宽广，也可以让AI进行更好的个性化服务提供赋能。李大海介绍道。从“迁就”到“同频”：端侧智能如何让AI更懂用户？ “过去整个计算机发展的历史是从人去迁就计算机，逐步地变成计算机来迁就人。”李大海如此评价AI时代中，人与计算机的关系。在AI更大渗透入人类世界的今天，更加人性化的AI已经日渐成为AI行业未来发展的新方向。关于这个方向，面壁智能有着丰富的经验。在上下文连接的基础上，AI模型形成记忆，构建了记忆后的机器才会更像人、更懂人。在这个观念的引导下，面壁智能在端侧智能的领域不断深入探索：“在本地要能去感知世界，能去跟世界互动，基于超长的记忆去感知去做决策。”李大海认为端侧智能的优势正是于此。在他看来，未来类似于机器人和机器狗一类的产品会同时具备云端和端侧两类分工，而不会在失去网络连接时变成一个完全不能动的产品。在应用场景层面，端侧智能可以为汽车的智能座舱进行赋能：“能够通过舱内舱外的摄像头去感知环境的变化，基于环境变化去给用户第一时间的关怀跟呵护。”端侧智能可以在对车内车外情况进行感知，再进行进一步分析。例如智能座舱可识别夏天被遗落在车内的儿童，并做到及时提醒和预警，有效预防悲剧的发生。如今，面壁科技正在与国内头部车企公司进行紧密合作。同时，因为端侧智能的离线属性，可以做到Always On（总是开启），因此可以获得更多的隐私密度。换言之，在隐私层面的信息处理时，既可以让用户免受隐私信息泄露的困扰，也可在保证隐私的基础上更加了解用户的数据，让AI和用户同频，做到让机器比用户更懂用户，甚至在满足用户的实用需求以外，可以更加注重情绪价值。未来的AI行业格局会走向何方？当科技企业寻求融资时，投资人们最爱问的一个问题就是：“你觉得未来大模型的格局会是怎样？”面对这个问题，李大海给出的回复是3+X。3指的是未来会有三家以大模型本身为商业模式的龙头企业，他们会在未来转化为云企业。X指的是未来会有X家将大模型与行业深度融合的垂直领域企业，通过高知识密度模型，在如汽车、手机、电脑、具身智能、教育等端侧场景中提供更加智能、便捷、个性化服务。例如，去年面壁智能与国内顶尖高校合作研发了学生AI成长助手以及AI智能课堂等产品，为学生配备具有智能问答、智能伴学功能的专属智能助手以及全面智能化、个性化AI课堂，有效助力学生成长与生活。同样，在金融领域的背调等环节，AI也已经有了比较多的应用场景。在展望前景时，李大海认为日新月异的社会更需要两种能力，第一种能力是构建事业的基础能力，如逻辑思维能力、亲和力、团队凝聚力等。第二种能力是人文关怀，李大海认为，在科学飞速发展的时刻，科学技术越会向人文思潮靠近。“虽然未来的科技会越来越强，但我们仍然需要多姿多彩的人文去丰富我们的精神世界。” 新网银行最新打造的“AI构造力”直播栏目，紧跟国家科技创新战略，聚焦AI领域技术突破与创新应用，解读AI大模型如何重构金融及行业生态。通过直播访谈、线下交流、内容联动等形式，搭建银行科技、AI公司创始人、高校教授与财经媒体人之间的交流互动平台。
金融界07-01 14:17
华为AI超级智能体将上线！科创AIETF(588790)调整超1%，成交额超1亿元
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示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 14:07
金融科技ETF(516860)近1周累计涨近11%，位居可比基金首位，跨境支付通正式上线，有望直接拉动金融数据安全需求
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024-2026年）》发布后，中国人民银行注重安全管理，发布了《中国人民银行业务领域数据安全管理办法》，指导金融从业机构依法依规保障业务数据安全，促进业务数据安全开发利用。在新阶段金融科技发展规划中，数据安全依然是必须考虑的前提。国泰君安国际获得虚拟资产交易牌照后有望产生示范效应，内资券商可能陆续跟上，虚拟资产交易有望扩容。稳定币立法与虚拟资产交易扩容背景下，或将催生加密安全技术需求。数据显示，杠杆资金持续布局中。金融科技ETF最新融资买入额达1104.16万元，最新融资余额达7119.98万元。截至6月30日，金融科技ETF近1年净值上涨115.82%，指数股票型基金排名8/2889，居于前0.28%。从收益能力看，截至2025年6月30日，金融科技ETF自成立以来，最高单月回报为55.92%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为113.16%，上涨月份平均收益率为10.60%，年盈利百分比为66.67%，历史持有3年盈利概率为97.27%。截至2025年6月30日，金融科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.53%。截至2025年6月27日，金融科技ETF近1年夏普比率为1.61。回撤方面，截至2025年6月30日，金融科技ETF今年以来相对基准回撤0.44%。回撤后修复天数为79天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，金融科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月30日，金融科技ETF近1月跟踪误差为0.037%，在可比基金中跟踪精度最高。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证金融科技主题指数(930986)前十大权重股分别为东方财富(300059)、同花顺(300033)、恒生电子(600570)、润和软件(300339)、指南针(300803)、新大陆(000997)、东华软件(002065)、四方精创(300468)、银之杰(300085)、拉卡拉(300773)，前十大权重股合计占比51.2%。金融科技ETF(516860)，场外联接(博时中证金融科技主题ETF联接A：023536；博时中证金融科技主题ETF联接C：023537)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-01 13:37

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