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伊朗不会使出杀手锏？市场观望中东局势，央行超级周来袭

会暗示明年放缓债券缩减。英国央行和挪威银行也预计维持现状，而瑞典央行可能会降息。市场完全预期瑞士国家银行将降息0.25个百分点至零，且考虑到瑞士法郎的强势，降至负利率的可能性也很大。周一可能影响市场的关键发展：欧洲央行成员Joachim Nagel和Piero Cipollone的讲话。

风起06-16 14:41

【深度分析】澳大利亚：在内外因素的作用下，短期仍然看涨澳元兑美元

年5月至2023年11月期间，澳洲储备银行成功实施了加息周期——在有效抑制通胀的同时避免了经济危机，并保持失业率处于低位（图4.1）。尽管2024年前三季度澳大利亚经济增长显著放缓，但去年末以来的数据显示经济已出现复苏迹象（图4.2）。这一复苏主要得益于就业市场的强劲增长和通胀回落，二者共同推动了实际可支配收入的提升（图4.3），进而支撑了私人消费的逐步回暖。收入增长的积极影响不仅体现在消费增加上，也反映在储蓄率的回升——家庭储蓄率从去年底的3.9%升至当前的5.2%（逐步接近疫情前水平）。更高的储蓄率为中长期消费持续增长和经济稳定奠定了坚实基础。过去一年，在澳洲联储将政策利率维持在4.35%的高位背景下，该国通胀水平持续回落。但自今年初该央行开启降息周期以来，CPI下行趋势明显受阻。尤其值得注意的是，澳洲联储重点监测的核心CPI在最新公布的4月数据中呈现回升态势（图4.4）。展望未来，随着经济持续复苏和内需回暖，澳大利亚再通胀风险预计将日益凸显。尽管澳洲联储在5月议息会议上释放鸽派信号，但我们认为，在通胀回升与经济复苏并行的背景下，该央行将放缓降息节奏，预计年底前仅会再实施1-2次降息。图4.1：澳洲联储政策利率与CPI走势（%）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：澳大利亚实际GDP增速（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 图4.3：澳大利亚可支配收入（十亿澳元）来源：路孚特，TradingKey 图4.4：澳大利亚CPI（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey06-16 14:38

【深度分析】澳大利亚：在内外因素的作用下，短期仍然看涨澳元兑美元

年5月至2023年11月期间，澳洲储备银行成功实施了加息周期——在有效抑制通胀的同时避免了经济危机，并保持失业率处于低位（图4.1）。尽管2024年前三季度澳大利亚经济增长显著放缓，但去年末以来的数据显示经济已出现复苏迹象（图4.2）。这一复苏主要得益于就业市场的强劲增长和通胀回落，二者共同推动了实际可支配收入的提升（图4.3），进而支撑了私人消费的逐步回暖。收入增长的积极影响不仅体现在消费增加上，也反映在储蓄率的回升——家庭储蓄率从去年底的3.9%升至当前的5.2%（逐步接近疫情前水平）。更高的储蓄率为中长期消费持续增长和经济稳定奠定了坚实基础。过去一年，在澳洲联储将政策利率维持在4.35%的高位背景下，该国通胀水平持续回落。但自今年初该央行开启降息周期以来，CPI下行趋势明显受阻。尤其值得注意的是，澳洲联储重点监测的核心CPI在最新公布的4月数据中呈现回升态势（图4.4）。展望未来，随着经济持续复苏和内需回暖，澳大利亚再通胀风险预计将日益凸显。尽管澳洲联储在5月议息会议上释放鸽派信号，但我们认为，在通胀回升与经济复苏并行的背景下，该央行将放缓降息节奏，预计年底前仅会再实施1-2次降息。图4.1：澳洲联储政策利率与CPI走势（%）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：澳大利亚实际GDP增速（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 图4.3：澳大利亚可支配收入（十亿澳元）来源：路孚特，TradingKey 图4.4：澳大利亚CPI（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey06-16 14:27

稳定币概念暴涨！稳定币法案在全球密集落地，券商：投资策略围绕三条主线展开

市场对稳定币的需求料将进一步增加。渣打银行预测，稳定币供应量2028年有望增至2万亿美元。民生证券认为，香港《稳定币条例》的发布对非银行业产生了结构性影响，既带来合规升级，同时也创造了新的业务机遇。《条例》允许符合条件的非银机构参与稳定币发行，其较高的门槛有望推动市场向具备资金和技术实力的头部企业集中。中泰证券分析，表面上，稳定币仍以美元为锚、以美债为储备，似乎在强化美元的全球地位；但实质上，它正在将美元从传统的银行清算体系中"解绑"，让全球资金得以绕过SWIFT网络和多层监管，直接在链上完成跨境流动。稳定币并未挑战美元的信用本体，却在悄然改写美元的流通路径、资金的落点选择与全球资本的定价方式——这是一场关于"路径"而非"货币"的革命。投资策略围绕三条主线展开中泰证券研报指出，从投资视角看，这场变革的核心不在于稳定币本身的涨跌，而在于识别谁能成为新资金流动路径上的"关键节点"。当投资逻辑从"利润导向"转向"路径导向"时，那些具备"接住新路径"能力的基础设施提供商将迎来估值重塑的历史性机遇。在此背景下，建议投资策略围绕三条主线展开：第一条主线：链上金融服务基础设施企业，重点关注在发行、支付、身份认证、资金托管等领域具备实际应用能力的标的。港股市场中，支付宝香港、恒生电子等公司有望成为稳定币跨境流通的关键支点，其价值不再取决于当前营收规模，而在于能否为稳定币的合规落地提供技术接口和服务能力。 A股市场中，具备跨境支付资质、区块链技术储备或与香港金融体系有合作基础的企业值得中期跟踪。这类企业一旦能够对接金管局的合规标准，提供交易验证、资金托管、风控服务，就可能从辅助角色上升为稳定币体系中的"必要节点"。第二条主线：人民币稳定币的制度试点机遇。关注人民币稳定币在香港的潜在试点机会。若未来中资银行或金融科技企业获得政策授权，在香港试点发行人民币稳定币，相关服务商将率先受益于这一制度性突破。具备链上身份系统、审计合规模块的企业，将在数字人民币跨境应用中获得实质性发展机会。这一方向代表了人民币国际化与稳定币技术相结合的前瞻性布局，值得长期关注。第三条主线：港币资产的战略性重估值得关注。随着稳定币清算在香港合法化，港币有望从单纯的"联系汇率货币"演变为美元资金的"链上托底资产"，其作为储备货币的使用场景将显著扩展。其作为储备货币的使用场景将扩展，相关金融与科技类港股的估值体系有望系统性上调。风险提示：稳定币监管政策仍处于快速演进期，各国监管态度存在不确定性；香港《稳定币条例》执行细则不及预期；全球地缘政治风险加剧影响跨境资金流动；美债市场流动性紧张影响稳定币储备资产变现；全球流动性超预期收紧。

金融界06-16 14:27

中行、交行超千亿注资完成！港股红利ETF基金(513820)震荡上行，连续10日累计“吸金”超1亿元！港股后续主线怎么看，机构最新研判

有连云06-16 14:17

【策略分享】“银行AH +小微盘”组合又新高了！

今天又是银行+小盘两头涨行情。截至午盘收盘，招商银行、兴业银行、农业银行等银行股涨超1%，中证1000、中证2000两只小微盘指数也联袂上涨。我构建的“银行AH+小微盘”策略在上周四的净值为1.4881元，创新高了。组合结构如下：一、40%的银行ETF优选（517900）；二、30%的1000ETF增强(159680)；三、30%的中证2000增强ETF(159552)。从去年下半年开始到上周五（6.13），我构建的这个“银行AH+小微盘”组合区间涨幅高达46.43%，区间最大回撤是13.38%，能涨的同时，抗回撤能力也很强。对比之下，这个涨幅虽然没有跑赢中证2000增强ETF(159552)的60.44%，但是最大回撤却低了将近5%！跟1000ETF增强(159680)比则优势更明显：不仅区间收益更高，而且回撤更小，有一种打破固有认知的美怎么回事？数据来源：Wind，截至2025.6.13 从表中可以看出，2025年以来，这三个ETF已经分别创下13、17、6次历史新高，大有一路长虹的气势——这种银行股、小微盘成长股罕见同步新高的表现，看似“矛盾”，但实则有着清晰的宏观逻辑支撑。一、红利领头羊：银行股的双重驱动优势 2025年银行利率持续下行，5月份1年期存款利率正式进入“0”开头时代，以保险资金为代表的中长期资金正持续流入银行板块，为其提供了坚实的买盘支撑，成为高股息资产中的领头羊。而港股银行由于低估值+高股息，对南向资金的跨市场虹吸效应尤为明显。数据显示，近一年南向净买入银行超2000亿元，在一众行业中持续位列榜首。而银行ETF优选（517900）作为全市场唯一覆盖A+H银行的ETF，其独特优势在于月度动态调仓机制——自动选择A股或H股中估值更低的标的。这一策略充分利用AH估值差，可以有效捕捉跨市场套利机会。数据印证了其价值：今年以来，银行AH指数涨幅达19.19%，跑赢中证银行指数近9个百分点，凸显AH灵活配置的超额收益能力。二、成长引擎：小微盘增强ETF的超额“加速度” 哑铃的另一端，小微盘凭借高弹性成为进攻利器。中证1000与中证2000指数作为小微盘核心代表，其增强型ETF产品更是兼顾指数反弹β与增强超额α。其中，中证1000增强ETF（159680）的跨周期适应能力非常强悍，能够带来稳定的超额。数据显示，该基金每个季度均能获取正向超额收益，在不同市场风格中均能有效捕捉Alpha。中证2000增强ETF（159552）的弹性则更极致，增强效能也更强。年初以来，ETF涨幅将近23%，远超沪深300表现，同时相对中证2000指数本身也获取了近13%的超额收益，成为捕捉小微盘行情的犀利工具。在当前的市场环境中，单一方向的航行可能遭遇逆流。像我一样构建一个“银行AH+小微盘”的策略组合，不仅是对小微盘结构性机会的精准捕捉，还能深扎于盈利稳定、股息丰厚的银行股价值之地，兼顾红利与成长的平衡艺术。作者：三好金融民工

金融界06-16 13:47

红利低波100ETF(159307)连续3天净流入，银行板块基本面稳健、高股息属性优势持续

跌0.09%。成分股方面涨跌互现，北京银行(601169)领涨2.16%，兴业银行(601166)上涨1.87%，江苏银行(600919)上涨1.57%；冀中能源(000937)领跌2.33%，中国黄金(600916)下跌2.10%，丽珠集团(000513)下跌2.02%。红利低波100ETF(159307)下跌0.28%，最新报价1.05元，成交873.69万元。 6月13日，央行发布5月金融数据，5月社融新增2.29万亿元，同比多增2271亿元，存量同比增速8.7%。方正证券指出，当前外部环境不确定性仍存，银行板块基本面稳健、高股息属性的优势持续，投资性价比凸显，随证监会持续驱动中长期资金入市，险资等“耐心资本”配置银行板块的规模有望持续提升，叠加公募基金长周期考核落地，银行板块低配也有望逐渐修复，板块资金面持续积极。规模方面，红利低波100ETF近1周规模增长552.46万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/4。份额方面，红利低波100ETF最新份额达9.39亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，红利低波100ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得529.31万元净流入，合计“吸金”846.73万元，日均净流入达282.24万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF最新融资买入额达201.45万元，最新融资余额达1746.25万元。截至6月13日，红利低波100ETF近1年净值上涨12.78%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年6月13日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为7/6，上涨月份平均收益率为3.90%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年6月13日，红利低波100ETF近1年超越基准年化收益为6.84%，排名可比基金1/4。截至2025年6月13日，红利低波100ETF近1个月夏普比率为1.02，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年6月13日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复最快。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月13日，红利低波100ETF近半年跟踪误差为0.052%，在可比基金中跟踪精度较高。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、大秦铁路(601006)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、养元饮品(603156)、陕西煤业(601225)、嘉化能源(600273)、中国石化(600028)、雅戈尔(600177)、中国神华(601088)，前十大权重股合计占比19.64%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-16 13:37

外部扰动难阻中国股市上升，A500ETF基金(512050)成交额超18亿元，光线传媒涨停

50)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、兴业银行(601166)、比亚迪(002594)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比21.21%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-16 13:27

随着数字资产的增长，香港推进稳定币监管

政司司长陈茂波透露，数字资产推动了本地银行的大量交易量，去年总额达到172亿港元。该法规引入了稳定币活动的许可制度，旨在吸引全球发行者并增强市场流动性。香港稳定币监管条例将于2025年生效财政司司长陈茂波宣布，香港新的稳定币监管规定将于2025年8月1日生效。去年，香港银行的数字资产交易量超过172亿港元。陈茂波在其题为《加速发展，稳中求进》的文章中强调，此举旨在提振金融机构。随着该法规的出台，稳定币发行人可以锚定多种法定货币，而不仅仅是港元。这种灵活性预计将增加流动性，并提升香港作为金融中心的吸引力。该法规提供了一个结构化的环境，为可持续增长铺平了道路。香港财政司司长陈茂波强调数字资产发展的潜力，他表示：“加速推进，稳中有进”，凸显了数字资产发展对本地金融机构的催化作用。香港在数字金融的战略定位你知道吗？香港一直是数字资产创新的领导者，自2020年以来，凭借其全面的虚拟资产交易平台牌照，开创了全球先例。比特币（BTC）仍然是香港加密货币市场的重要参与者，根据CoinMarketCap 的数据，其价格为 105,894.24 美元。BTC 的市值为 2.10 万亿美元，占据 63.74% 的市场份额。其 24 小时交易量为 382 亿美元，同比增长 10.86%，显示出市场兴趣和交易活动的旺盛。比特币（BTC），日线图，CoinMarketCap 截图，UTC 时间 2025 年 6 月 16 日 02:14。资料来源：CoinMarketCap Coincu 研究团队表示，香港在数字金融领域的战略定位在确保市场可靠性的同时，也为创新创造了机会。分析师强调，香港均衡的监管框架可以为其他寻求有效监管数字资产市场的地区提供借鉴。

TechubNews06-16 12:59

永达理陈华：以保险规划守护客户人生四季

出发，踏上了首都北京的追梦之旅。在民生银行的舞台上，她开启了职业生涯的华丽篇章，五年的磨砺与成长，铸就了她作为信托客服经理的卓越成就，为众多客户精心策划了资产配置的蓝图，赢得了职场上的璀璨光环。事业的辉煌之后，是家庭的温馨降临。随着小天使的诞生，陈华毅然决然地转身，成为全职妈妈，用满腔的爱意与耐心，细心浇灌着孩子成长的每一步。时光荏苒，转眼间，孩子茁壮成长，为陈华卸下了肩头的重担。她没有选择重返职场的老路，而是勇敢地踏上了创业的征途，精准捕捉到了健身塑形的新风尚，在北京国贸的繁华地带，一家充满艺术气息的瑜伽馆应运而生。陈华凭借敏锐的商业嗅觉与卓越的客户服务能力，让瑜伽馆迅速崛起，巅峰时期，十位教练与二百余名会员共同见证了她的跨界辉煌。从金融菁英到瑜伽馆主，陈华的每一次转身，都凝聚着对客户的深情厚谊与真诚服务的不变初心。然而，她并未止步于此，心中始终怀揣着对更广阔天地的向往。一次偶然的机会，保险行业向她敞开了怀抱，永达理这个卓越的舞台，成为她新的起点。2019年，陈华再次华丽转身，以一名保险经纪顾问的身份，开启了职业生涯的新篇章。之所以对保险经纪情有独钟，源于陈华自身的深刻体验。作为保险产品的资深用户，她深知身边众多宝妈朋友对家庭保单配置的重视。在这个保险种类繁多、专业性日益增强的时代，即便是内行人，也难免在风险来临时感到迷茫，不知该如何有效利用保单，更别提那些对保险知之甚少的普通人了。因此，陈华深知，保险经纪顾问的角色，不仅仅是销售产品，更是传递安心与希望，成为客户在未知风险中的坚强后盾。在我国保险行业的广阔天地中，专业化服务的需求缺口正日益凸显，这一现状不仅揭示了行业发展的迫切需求，更为无数有志之士铺设了探索新事业的璀璨道路。陈华，便是这股浪潮中一位满怀激情的航行者，她凭借深厚的金融专业底蕴与丰富的客户服务经验，毅然决然地投身于中国保险消费市场的升级洪流之中，誓要为这片蓝海注入更加专业与贴心的服务力量。近期，张雅所遭遇的保险困惑，如同一面镜子，映照出了陈华前瞻眼光的精准无误。张雅手中的那份源自十六年前、由母亲购买的保单，如今已泛黄褪色，其内容之简略，让即便是身为受益人的张雅也难以判断自身疾病是否属于理赔范畴。更令人头疼的是，张雅依稀记得家中还存有其他保险保单，但具体细节却如同迷雾中的灯塔，难以捕捉其确切位置。回溯往昔，陈华与张雅母亲的邂逅，虽未立即促成保单成交，却因陈华那不容置疑的专业素养，为张雅一家种下了信任的种子。当时，陈华便慧眼识珠，推荐了永达理的保单托管服务，这一前瞻性的建议，如今看来，无疑是张雅一家化险为夷的关键所在。永易赔专业团队，理赔之路的守护神保单托管，作为永达理精心打造的一项特色服务，它如同一座桥梁，连接着客户与复杂多变的保险世界。通过这一服务，客户得以将家中新旧保单悉数托付于专业的保险经纪顾问，实现家庭资产配置的清晰透视与保障缺口的精准识别，进而制定出优化的保险规划。尤为值得一提的是，在风险降临的危急关头，保单托管服务能够迅速锁定关键保单，确保理赔流程的顺畅无阻。此番，张雅的困境便是对这一服务价值的最佳诠释。陈华凭借敏锐的专业直觉，迅速梳理出张雅罹患重病所对应的两份保单，并通过细致入微的条款分析，惊喜地发现，潜在的理赔金额竟高达60余万元，且尚在缴费期的一份保单，更可享受20万元的保费豁免。面对这份沉甸甸的责任与机遇，陈华虽内心激动，但更不忘谨慎行事。为确保客户权益得到最坚实的保障，她果断联系了永达理的金牌伙伴——永易赔服务。永易赔迅速响应，组建了一支由资深专家组成的理赔服务团队，对保单进行了全面而深入的评估，最终得出了全额理赔的明确结论，为张雅一家送去了定海神针般的安心与希望。随后，理赔申请的提交与跟进，每一步都凝聚着永易赔团队的智慧与汗水，他们用行动诠释了专业与高效的真谛，为张雅一家铺就了一条通往理赔成功的坦途。在2023年国庆长假余韵未尽之时，一场关于希望与温暖的篇章悄然书写。从繁复的医院资料收集，到细致入微的递送流程，乃至与保险公司的紧密沟通，每一步都凝聚着陈华与永易赔团队的智慧与汗水。他们的专业引领，如同秋日暖阳，照亮了理赔之路。最终，68.9万元的理赔款项在节后如约而至，全额到账，而原本待缴的20.99万元保费也奇迹般地获得了豁免，为客户挽回了近90万元的经济损失。传递温暖，照亮前行——永达理人的不懈追求 “我曾肤浅地认为保险无用，如今想来，真是狭隘至极。”张雅紧紧攥着陈华的手，眼眶泛红，感激之情溢于言表。 “十六岁那年，母亲为我投保的那份保单，我曾不以为然。未曾想，仅仅缴纳了一万余元的保费，竟换来了18.9万元的理赔金。这不仅是保险的奇迹，更是你们无私奉献的见证。”张雅的治疗与康复之路异常顺畅，理赔款的及时到账不仅覆盖了所有医疗费用，还为她的未来铺设了一条充满希望的财富之路。这份意外的收获，如同春风化雨，驱散了张雅心中的阴霾，让她得以以更加明媚的心态迎接新生。此后，张雅一家在陈华的精心规划下，又选择了两家保险公司的增额终身寿险，总额高达40万元。对他们而言，购买的不仅仅是保险产品，更是永达理那份无微不至的关怀与永易赔等服务的附加值。这份深刻的体验，让他们对永达理的服务理念有了全新的认识与感悟。永达理，一个秉持长期主义经营哲学的企业，它不仅致力于为中国家庭提供保险解决方案，更以持久的人性关怀与专业化服务，为每一个被保障的家庭撑起一片晴朗的天空。在这里，保险不再是冰冷的契约，而是漫漫长路上那双永不放开的手，温暖而坚定。保险，是照亮未知未来的明灯，而永达理人，正是那位手持明灯，以真诚与专业为燃料，确保光亮永不熄灭的引路人。他们用心守护，让每一张保单都蕴含着温度，成为客户心中最坚实的依靠。

金融界06-16 12:07

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