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科士达遭遇"滑铁卢"：新能源业务拖累致营收利润双降，欧洲市场成最大变数
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键行业。报告期内，科士达成功交付了农业银行、工商银行、中国移动、中国联通等大型项目，进一步巩固了其在数据中心行业的领先地位。然而，尽管数据中心业务表现稳健，但增速明显放缓。随着数据中心单机功率密度的不断提升，客户对中高功率段产品的需求增速有所下降。此外，公司虽然推出了适配算力型数据中心的产品，如YMK系列模块化UPS和冷板式液冷解决方案，但这些新产品的市场推广和客户接受度仍需时间验证。新能源业务：欧洲市场波动拖累整体业绩新能源业务成为科士达2024年业绩下滑的主要拖累。报告期内，公司新能源光储充系列产品实现营业收入13.61亿元，同比下降49.43%。其中，储能业务受欧洲户储市场需求波动影响，出货量大幅下滑，导致新能源板块整体业绩表现不佳。尽管公司在光伏逆变器、储能系统、充电桩等领域推出了多款新产品，并积极拓展海外市场，但短期内难以弥补欧洲市场需求下降带来的损失。科士达在新能源领域的布局虽然长远，但短期内面临较大挑战。公司正在通过加大技术研发投入、优化产品结构、加快海内外渠道建设等措施，争取新能源板块业务尽快重归增长轨道。然而，全球新能源市场的竞争日益激烈，科士达能否在短期内扭转颓势仍存在不确定性。经营模式：研发投入增加但市场压力不减科士达在2024年继续加大研发投入，研发费用同比增长11.73%，达到2.75亿元。公司通过自主创新，不断升级数据中心和新能源产品，推出了多款具有竞争力的解决方案。然而，尽管研发投入增加，公司在市场推广和销售方面的压力并未减轻。报告期内，销售费用同比增长4.44%，达到3.06亿元，主要原因是公司增加了营销投入和销售人员费用。此外，科士达的采购和生产模式依然以“以销定产”为主，尽管这种模式有助于控制库存风险，但在市场需求波动较大的情况下，公司的生产和供应链管理面临较大挑战。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为4.91亿元，同比下降4.68%，主要原因是销售商品和提供劳务收到的现金减少。总体来看，科士达在2024年面临较大的市场压力，尽管数据中心业务表现稳健，但新能源业务的拖累使得整体业绩承压。公司未来能否通过技术研发和市场拓展扭转颓势，仍需进一步观察。
金融界05-08 22:46
AIC赛道或再扩容！招商银行、中信银行相继公告拟设立全资金融资产投资公司
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（AIC）牌照扩容迎来关键节点。继兴业银行率先获得金融监管总局筹建批复后，招商银行与中信银行相继发布公告，拟分别出资150亿元和100亿元设立全资金融资产投资公司。政策推动下的AIC扩容潮金融资产投资公司自2017年试点以来，长期由工、农、中、建、交五大国有银行主导。2024年9月，金融监管总局发布《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》，将试点城市从上海扩至北京、天津、重庆等18个城市，并放宽股权投资金额和比例限制。今年3月，监管进一步明确支持符合条件的商业银行发起设立AIC，政策窗口正式向股份制银行开放。政策松绑后，兴业银行成为首家获批的股份行。5月7日，金融监管总局同意其筹建兴银金融资产投资有限公司，注册资本100亿元，并要求6个月内完成筹建。次日，招商银行与中信银行银行迅速跟进，分别拟出资150亿元和100亿元设立AIC。三家银行的密集行动，标志着AIC牌照正式进入股份行时代。从现有数据看，国有大行AIC盈利能力稳健。2024年，工银投资、农银投资、中银资产、建信投资及交银投资合计实现净利润183.54亿元，同比增长1.04%。其中工银投资以47.97亿元净利润居首。股份行的入局或将进一步激活市场，推动AIC业务从债转股向股权投资延伸。股份行资本实力与战略考量对于股份行而言，设立AIC不仅是牌照扩容，更是资本实力的体现。以招商银行为例，截至2025年一季度，其核心一级资本充足率14.86%，资本充足率19.06%。兴业银行2025年一季度资本充足率为13.97%，在股份行中位列前茅。充足的资本储备为AIC业务的高投入提供了支撑。从战略布局看，招商银行在公告中明确表示，设立AIC旨在完善“投商行一体化”经营模式，提升综合金融服务能力。中信银行则强调通过AIC子公司深化对科创企业的支持。兴业银行董事长吕家进在业绩会上曾表示，AIC申请成功将推动该行科技金融进一步发展。股权投资试点与科创企业赋能 AIC的核心职能已从早期的债转股转向对科创企业的长期股权投资。2024年，五家国有大行AIC通过债转股和股权投资累计投放资金超千亿元，重点布局高端制造、新能源等领域。金融监管总局局长李云泽在5月7日的国新办发布会上提出，支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司，近日即将陆续批复，推动加大对科创企业的投资力度。此次股份行入局，有望扩大AIC的覆盖面。以兴业银行为例，其筹建中的兴银金融资产投资公司明确将“服务新质生产力”作为目标，计划加大对民营科创企业的投资力度。招商银行则提出通过AIC子公司整合投行资源，为科技企业提供全生命周期金融服务。从政策导向看，监管对AIC的定位愈加清晰。2024年试点政策将金融资产投资公司表内资金进行股权投资的金额占公司上季末总资产的比例由原来的4%提高到10%，投资单只私募股权投资基金的金额占该基金发行规模的比例由原来的20%提高到30%。这意味着AIC可通过更大规模的股权投资，深度参与企业战略转型，甚至推动并购重组。业内人士分析，未来AIC或将成为一级市场的重要参与者。随着股份行的加入，AIC市场将形成国有大行与股份行并行的新格局。这一变革不仅考验银行的资本管理能力，更将重塑金融支持实体经济的路径。
金融界05-08 22:36
天风证券：给予中国平安买入评级，目标价61.61元
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广泛的综合金融集团之一，业务覆盖保险、银行、资管等各个领域。公司于2004年及2007年分别在香港联合交易所主板及上海证券交易所上市。　　平安寿险：深化改革，业务品质不断提升　　集团收入及利润主要来源于寿险业务，2024年末，寿险业务贡献逾7成的净利润。公司深化改革，个险渠道，人力规模企稳回升，人均产能持续改善，业务品质不断提升。此外，新业务价值率大幅改善，推动新业务价值不断提升。银保渠道，依托集团的综合金融布局，平安寿险和平安银行深度合作打造新银保模式，得益于平安银行庞大的零售客户群体以及集团广泛的网点布局，为产品销售提供了强有力的支撑，推动银保渠道价值的提升。　　平安产险：业务极具韧性　　车险业务是财险的主要业绩驱动力。平安产险业务极具韧性，车险综改及市场竞争激烈等因素影响，2021年车险业务同比-3.7%，但于同年第四季度已逐步恢复增长；非车险业务结构调整，信用保证险业务规模持续压缩，意外伤害险和短期健康险的占比逐步扩张。2024年，综合成本率改善，整体综合成本率为98.3%，承保利润由亏转盈。　　投资建议：负债端方面，我们预计公司寿险业务有望通过深化寿险改革，不断向价值、高质量转型，进而创造更高的业务价值；同时产险业务品质不断改善，综合成本率持续优化，整体盈利能力有望持续提升。资产端方面，平安资产配置均衡，我们认为随着资本市场的复苏，平安投资收益有望持续提升。故我们给予中国平安目标市值11219亿元，对应目标价为61.61元/股，较目前2025年5月7日收盘价51.18元仍有20.4%的增长空间。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：行业政策变化；市场波动加剧；公司改革不如预期；保费增长不如预期；估值受跨市场对标标的影响，或存在一定偏差最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级18家；过去90天内机构目标均价为67.72。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星05-08 22:26
世联行2024年报：营收暴跌27.53%，大交易与大资管业务“双杀”拖累业绩
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%，财务费用也有所减少。此外，公司偿还银行长期借款1.51亿元，截至报告期末贷款余额为2,100万元，资产负债率降至33.14%，负债结构显著优化。然而，公司现金流压力依然较大。2024年经营活动产生的现金流量净额为6,623.52万元，同比下降85.23%。主要原因是金融服务业务贷款回收和放贷产生的现金流量净额减少，以及应收账款回收不及预期。公司成立结算运营中心，加强应收款项管理，但恒大集团及其关联方的应收款项总额达12.09亿元，已计提坏账准备11.07亿元，实际执行难度较大，进一步加剧了现金流压力。总体来看，世联行在2024年通过战略调整和降本增效，实现了亏损收窄，但营收下滑和现金流压力仍是公司面临的主要挑战。未来，公司需进一步优化业务结构，提升运营效率，以应对房地产行业的持续下行压力。
金融界05-08 22:06
上证50指数上涨0.33%，前十大权重包含中信证券等
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51%）、中国平安（7.06%）、招商银行（6.69%）、长江电力（4.53%）、兴业银行（3.95%）、紫金矿业（3.69%）、中信证券（3.19%）、工商银行（3.15%）、恒瑞医药（2.91%）、伊利股份（2.37%）。从上证50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证50指数持仓样本的行业来看，金融占比32.83%、主要消费占比17.04%、工业占比11.91%、信息技术占比9.18%、原材料占比5.65%、公用事业占比5.50%、医药卫生占比4.77%、能源占比4.76%、通信服务占比3.92%、可选消费占比3.68%、房地产占比0.77%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%，定期调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。对新发行证券的发行总市值（总市值=发行价×总股本）和沪市证券自该新发行证券上市公告日起过去一年的日均总市值进行比较，对于符合样本空间条件、且发行总市值排名在沪市市场前10位的新发行证券，启用快速进入指数规则，即在其上市第十个交易日结束后将其纳入指数，同时剔除原样本中过去一年日均总市值、成交金额综合排名最末的证券，科创板上市证券不适用该规则。
金融界05-08 21:26
中证A100指数上涨0.58%，前十大权重包含比亚迪等
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42%）、中国平安（4.69%）、招商银行（4.44%）、美的集团（3.08%）、长江电力（3.01%）、比亚迪（2.73%）、兴业银行（2.63%）、紫金矿业（2.45%）、中信证券（2.12%）。从中证A100指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比65.53%、深圳证券交易所占比34.47%。从中证A100指数持仓样本的行业来看，工业占比21.26%、金融占比15.96%、信息技术占比15.45%、主要消费占比9.22%、原材料占比8.99%、可选消费占比8.87%、医药卫生占比7.54%、通信服务占比5.34%、公用事业占比3.65%、能源占比2.53%、房地产占比1.18%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相1具体做法：每步选样时，计算指数样本一级行业自由流通市值占比，确定相较样本空间市值占比最低的行业，选取该行业自由流通市值最大证券作为指数样本，重复该步骤直至样本数量达到100只。同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。每次调整的样本比例一般不超过20%。定期调整设置缓冲区，选样方法（4）中的入选顺序在前80名的新样本优先进入，在前120名的老样本优先保留。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通或深股通证券范围发生变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整。
金融界05-08 21:16
上证地方国有企业50指数上涨0.53%，前十大权重包含中国太保等
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分别为：贵州茅台（15.51%）、兴业银行（8.73%）、紫金矿业（8.15%）、国泰海通（5.23%）、江苏银行（4.26%）、浦发银行（3.81%）、中国太保（3.03%）、万华化学（2.91%）、山西汾酒（2.78%）、北京银行（2.51%）。从上证地方国有企业50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证地方国有企业50指数持仓样本的行业来看，金融占比40.15%、原材料占比21.10%、主要消费占比20.04%、工业占比4.02%、能源占比3.69%、可选消费占比3.26%、信息技术占比3.19%、医药卫生占比2.45%、公用事业占比1.53%、房地产占比0.57%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。定期调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入；排名在60名之前的老样本优先保留。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
金融界05-08 21:07
上证全指价值指数上涨0.47%，前十大权重包含农业银行等
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重分别为：中国平安（7.82%）、招商银行（7.4%）、兴业银行（4.38%）、工商银行（3.48%）、国泰海通（2.62%）、交通银行（2.46%）、农业银行（2.43%）、江苏银行（2.14%）、浦发银行（1.91%）、中国神华（1.78%）。从上证全指价值指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证全指价值指数持仓样本的行业来看，金融占比56.55%、工业占比13.82%、能源占比8.80%、原材料占比6.39%、公用事业占比4.83%、通信服务占比4.77%、可选消费占比2.24%、房地产占比1.17%、医药卫生占比0.98%、主要消费占比0.44%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。其中，上证全指成长指数与上证全指价值指数每次调整的样本比例一般不超过20%。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当上证全指指数有样本被剔除，它将被立即调出上证全指风格指数系列，对于上证全指相对成长与相对价值指数，新进样本依据同行业平均水平来计算成长与价值评分，并确定是否被加入相应指数以及对应风格权重因子；对于上证全指成长与价值指数，不考虑纳入新进样本，待定期调整时进行调整。
金融界05-08 21:06
上证周期行业50指数上涨0.54%，前十大权重包含国泰海通等
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分别为：中国平安（10.21%）、招商银行（9.67%）、兴业银行（5.71%）、紫金矿业（5.34%）、中信证券（4.61%）、工商银行（4.55%）、国泰海通（3.43%）、交通银行（3.21%）、京沪高铁（3.19%）、农业银行（3.17%）。从上证周期行业50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证周期行业50指数持仓样本的行业来看，金融占比69.03%、原材料占比13.06%、能源占比8.24%、工业占比6.86%、可选消费占比1.70%、房地产占比1.11%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，上证周期行业50指数中排名在40名之前的新样本优先进入，排名60名之前的老样本优先保留；上证非周期行业100指数中，排名在80名之前的新样本优先进入，排名120名之前的老样本优先保留。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。如果上证全指中有样本被剔除，根据此样本所属的周期或非周期行业类别，它将被立即调出所对应的指数，由最近一次指数定期调整时候选样本中排名最高且尚未调入指数的证券替代。如果新发行证券总市值排名在沪市前十位，根据其行业分类，在上市后第十一个交易日进入所对应的周期或非周期行业指数，同时剔除原指数样本中最近一年综合排名最末的证券。
金融界05-08 21:06
上证全指相对价值指数上涨0.4%，前十大权重包含长江电力等
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重分别为：中国平安（5.86%）、招商银行（5.55%）、兴业银行（3.28%）、工商银行（2.61%）、中信证券（1.98%）、国泰海通（1.97%）、长江电力（1.88%）、交通银行（1.84%）、农业银行（1.82%）、江苏银行（1.6%）。从上证全指相对价值指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证全指相对价值指数持仓样本的行业来看，金融占比47.49%、工业占比15.08%、原材料占比7.18%、能源占比5.97%、信息技术占比5.91%、公用事业占比4.71%、通信服务占比4.35%、可选消费占比2.98%、医药卫生占比2.89%、主要消费占比2.39%、房地产占比1.05%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。其中，上证全指成长指数与上证全指价值指数每次调整的样本比例一般不超过20%。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当上证全指指数有样本被剔除，它将被立即调出上证全指风格指数系列，对于上证全指相对成长与相对价值指数，新进样本依据同行业平均水平来计算成长与价值评分，并确定是否被加入相应指数以及对应风格权重因子；对于上证全指成长与价值指数，不考虑纳入新进样本，待定期调整时进行调整。
金融界05-08 21:06

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