济学家一致预期按兵不动。 澳大利亚主要银行对降息时机存在分歧：ANZ、CBA、Westpac预计年底前降息25个基点，最可能在11月；NAB则预计要到2026年5月。 美国方面，市场焦点转向9月非农，就业预计从8月的22K回升至39K。 黄金上涨，美联储鸽派押注升温 黄金因鸽派押注升温而飙升，尽管劳动力市场脆弱、消费者信心信号不一。 核心PCE通胀维持在3%以下，推动市场押注美联储将在年底会议继续放松政策。 交易员关注即将公布的美国数据，包括非农就业（NFP）和ISM制造业PMI，以确认美联储政策路径。 在最新通胀报告维持现状后，周五北美时段金价上涨0.60%，强化了市场对美联储（Fed）进一步宽松的押注。现货金（XAU/USD）收盘37761美元，日内低点为3734美元。 贵金属在PCE数据支撑下上涨，市场预期美联储将进一步宽松 市场情绪保持积极，交易员消化来自美国的最新数据，这些数据让美联储降息预期持续升温。美联储偏好的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数——符合市场预期。尽管生活成本上升，但核心PCE仍低于今年2月触及的3%高点。 近期，9月密歇根大学消费者信心指数下滑，家庭担心物价高企及劳动力市场。通胀预期显示，美国人预计物价将逐渐下降。 此外，美联储官员也相继表态。理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）表示，数据显示劳动力市场更加脆弱，而剔除关税影响后的通胀并未显着高于目标。里士满联储主席托马斯·巴尔金（Thomas Barkin）则称，高收入和低收入消费者的支出仍保持健康。 黄金交易员还应关注美国总统唐纳德·特朗普最新宣布的关税：对药品加征100%，厨房橱柜和浴室柜50%，软体家具40%，重型卡车25%。 下周，美国将公布密集数据，包括多位美联储官员讲话、ADP就业人数变动、ISM制造业PMI、初请失业金人数以及9月非农就业（NFP）。 市场动因：黄金无视美债收益率小幅上行，价格继续上涨 黄金上涨，美元指数下跌0.27%，至98.18。 美国10年期国债收益率小幅上升1个基点至4.187%。美国实际收益率（名义收益率减通胀预期）上升至1.807%。 美国8月核心PCE同比2.9%，与预期及上月持平。总体PCE同比小幅升至2.7%，前值为2.6%。 密歇根大学9月消费者信心终值为55.1，低于预期的55.4。通胀预期：一年期从4.8%降至4.7%，五年期从3.9%降至3.7%。 周四，特朗普宣布对药品、厨房橱柜、浴室柜等产品征收50%关税，对软体家具加征40%，对重型卡车加征25%。 CME FedWatch工具显示：市场预计10月降息概率88%，12月再度降息概率65%。 技术面：黄金突破3750美元，多头瞄准历史高点 黄金周五恢复涨势，但仍未触及3791美元的历史高点，接近3800关口。相对强弱指数（RSI）虽然超买，但维持在70–80区间，显示多头依旧掌控局势。 另一方面，若XAU/USD跌破3750美元，可能迎来进一步回调。下方支撑位在3700美元，随后是20日均线3648美元。 道琼斯指数在PCE通胀数据后反弹，降息希望犹存 道琼斯指数周五反弹逾350点，重回46,000点上方。 在PCE通胀符合市场预期后，美联储降息预期仍在轨道上。 尽管数据略显“温和”，通胀仍高于美联储2%的年度目标。 道琼斯指数周五反弹，收复了周中部分跌幅并重拾动能，投资者在对10月进一步降息的高概率预期中自我安慰。美国个人消费支出物价指数（PCE）通胀大体符合市场中值预期，令市场对10月降息的希望保持高位。 通胀维持稳定，降息押注保持平衡 核心PCE通胀按年率计算维持在2.9%，符合市场预期。月度数据同样持稳在0.2%环比，而总体PCE通胀加速至0.3%环比、2.7%同比。美国经济目前已进入来自特朗普政府关税的“单次通胀传导”的第八个月，核心年度PCE通胀指标处在与18个月前（2024年3月）相同的水平。 尽管通胀没有取得实质性进展，市场仍倾向于看多，因为周五的PCE通胀读数不足以引发美联储重回鹰派立场的担忧。在疲弱的劳动力市场背景下，美联储仍有望在10月25日实施连续第二次25个基点的降息。据CME的FedWatch工具显示，利率交易员给出近90%的概率，预计美联储将再降25个基点，与9月会议的首次降息相呼应。 核心PCE通胀，同比 8月个人收入与个人支出分别上升至0.4%与0.6%。虽然收入与消费走高对美国经济是积极信号，但加速的工资压力可能在未来支撑通胀，从而使美联储开启新一轮降息周期的路径更为复杂。 消费者信心小幅回落，但前路仍有诸多工作要做 9月密歇根大学（UoM）消费者预期与消费者信心指数均较上月小幅回落，但总体仍大致符合市场预期。UoM一年期与五年期通胀预期在9月也小幅下行，但头部数据依然偏高，分别为4.7%与3.7%。 消费者往往容易“高估”现实结果，但此类高位数据若长期持续，或预示对价格过度敏感的通胀预期正固化为自我实现的预言。只要消费者持续预期高于目标的通胀，企业就更倾向于顺应这些预期。 以太坊：ETH投资者获利8亿美元，未平仓合约下降 周五，以太坊投资者实现超过8亿美元利润。 经过两天的大规模爆仓后，以太坊未平仓合约大幅下降。 ETH在100日均线反弹后，试图重新站上4000美元关口。 以太坊（ETH）在周五的获利了结上升后，现价徘徊在4000美元关键位附近。 在获利增加的背景下，以太坊未平仓合约下降 周五以太坊投资者获利了结超8亿美元。此前，ETH周四跌至3800美元，这是一个多月以来首次跌破4000美元关口。 本周以太坊的疲弱表现还引发了两次大规模多头爆仓：周二4.90亿美元，周四4.018亿美元。 经过数周的强劲表现后，ETH过度的杠杆已明显下降。据CryptoQuant周五报告显示，月度平均未平仓合约大幅下滑，尤其在Binance平台上表现突出。 报告称，这是自2024年初以来未平仓合约最陡峭的回调之一，发生在经历了长时间的市场高度关注与杠杆提升之后。 Binance的杠杆降幅最大，周二一天就蒸发超过30亿美元，次日再度减少10亿美元。Bybit未平仓合约减少12亿美元，OKX减少5.8亿美元。 沉重的爆仓潮，加上ETH价格下跌与杠杆水平回落，使投资者态度更加谨慎。从历史上看，这种趋势持续往往会带来进一步的价格疲软和分散压力。 尽管价格大跌与市场表现不佳，鲸鱼投资者却开始逢低吸纳。 根据智能资金追踪平台数据，过去两天，15个钱包从Kraken、Galaxy Digital、BitGo和FalconX累计买入406,117枚ETH，价值约16亿美元。 与此同时，两个沉睡超过八年的以太坊钱包向新地址转移了20万枚ETH，价值约7.85亿美元。Lookonchain数据显示，该持有者最初在Bitfinex积累这些代币，目前仍掌握着736,316枚ETH，约28.9亿美元，分散在8个钱包中。 以太坊价格预测：ETH瞄准重回4000美元关口 ETH在100日简单移动均线（SMA）反弹后，正试图收复4000美元心理关口。这一主流加密货币面临4100美元附近阻力，该水平过去一年一直是关键阻碍。 若突破4100美元，ETH可能进一步上探4500美元，略高于50日均线。 下方方面，多头可能继续守住100日均线。若失守，更下方的3500美元区域也可能成为支撑。 结语 整体来看，美国核心PCE数据维持低位，强化了市场对美联储年内持续宽松的信心。在此背景下，外汇市场的美元承压，商品市场的黄金受益上涨，股市则因降息预期修复情绪，而加密市场则在经历杠杆清洗后迎来机构“抄底”。然而，通胀仍高于美联储2%的长期目标，劳动力市场亦显脆弱，未来走势仍需高度依赖非农就业、ISM制造业PMI等关键数据。投资者在博弈“降息预期”的同时，需警惕宏观与地缘政治不确定性带来的反复与波动。 免责声明： 这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。 免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-09-29lg...
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