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路透：上期所拟年内向境外投资者开放镍期货，直面LME挑战全球定价权

机”后，市场对其定价能力产生动摇。当时镍价一度飙升至每吨超10万美元，LME随即取消了3月8日所有已成交合约，因而遭对冲基金艾略特投资（Elliott Associates）起诉。与此同时，芝加哥商业交易所集团（CME）与洲际交易所（ICE）也相继尝试开发现金结算的镍衍生品，而Abaxx Technologies今年则推出了镍硫酸盐期货合约，市场竞争格局日趋激烈。此次上期所积极推动镍期货国际化，不仅是对LME市场动荡后的市场需求回应，更体现了中国争取关键矿产全球定价权与话语权的战略布局。

埃尔瓦05-19 23:33

中伟股份冲击A+H双重上市！市值300亿，2024年净利润下降

资料，2022年至2024年，全球年均镍价格由17.57万元/吨下降至12.06万元/吨，全球钴年均价格由45.78万元/吨下降至19.32万元/吨。这些原材料价格下降直接影响了下游产品的售价。2023年至2024年，中伟股份主要产品镍系材料、钴系材料的平均售价均呈下降趋势，但是由于原材料价格的降幅更大，因此公司这几项产品的毛利率不降反升。全球镍系pCAM的价格，来源：招股书销售端，中伟股份的客户群涵盖了新能源材料、电池、汽车和消费电子行业的领先企业。公司直接向正极公司供货，并作为直接供应商或间接供应商为世界知名的电池公司和顶级汽车品牌服务。值得注意的是，公司已向2024年全球出货量排名前十的所有电动汽车电池制造商供货。据中伟股份官网信息，目前公司合作客户包括比亚迪、宁德时代、特斯拉、厦门钨业、贝特瑞、当升科技等。报告期内，来自前五大客户的收入占公司各期总收入的58.0%、43.7%及29.2%，其中，最大客户贡献的收入占比为18.2%、13.2%及8.8%。此外，2024年海外直接客户的收入占比为44.5%，不过来自美国的收入占比不到1%。从研发投入来看，报告期内，中伟股份的研发开支分别为9.29亿元、10.56亿元及11.09亿元，占总收入的百分比保持相对稳定，在3%左右。各报告期末，中伟股份的贸易应收款项及应收票据分别约为50.78亿元、51.4亿元及51.06亿元。值得注意的是，2022年，公司录得经营活动现金流出净额49.54亿元，主要是受存货、贸易应收款、预付款项大幅增加影响所致。现金流量情况，来源：招股书 03 需求主要受下游电动汽车行业的影响，镍系材料市场占有率全球第一从行业来看，新能源材料主要包括新能源电池材料和新能源金属。其中，前者包括CAM及其相应的前驱体材料（pCAM）、负极、电解液及隔膜；后者主要是锂、镍、钴、铜及其中间品，作为生产新能源电池材料及其他新能源领域材料的重要原材料。新能源材料的价值链可分为四个主要环节：矿物开采、冶炼及精炼（如镍、磷及锂）为新能源材料的原料；新能源材料的生产；终端市场应用；锂离子电池回收。从上游的关键矿产资源（如镍、磷及锂），到下游与电池制造商及终端客户的紧密合作关系，再到回收利用，在这些分部中实现强大的垂直一体化能力是产业成功的关键。新能源电池主要包括正极、负极、隔膜及电解液，其中正极起着举足轻重的作用，占新能源电池电芯总成本的50%以上，是价值链中最有附加价值的组成部分。正极包括CAM（参与电化学反应）及非活性材料，如黏合剂、导电添加剂及其他有助于形成完整正极结构的成分。CAM通常是金属氧化物或磷酸盐化合物，可储存并释放电池中的离子，例如锂离子或钠离子，视特定电池技术而定。根据CAM的主要化学元素，新能源电池可分为三元电池、LCO电池、LFP电池、钠离子电池等新兴技术。三元电池、LCO电池、LFP电池、钠离子电池各有优劣，应用领域有所不同。其中，三元电池的能量密度较高、充电效率也较高，因此被广泛应用于电动汽车领域，尤其是具有较长行驶距离的中高阶车型，以及电动船舶及低空飞行器。四类用于新能源电池的CAM材料的主要特点及主要终端应用，来源：招股书全球移动电池市场近年增长强劲，电动汽车为主要动力。 2020年至2024年，全球电动汽车电池的出货量由184.4 GWh增加至1007.7 GWh，年复合增长率为52.9%，预计将进一步增加至2030年的4045.4 GWh，年复合增长率为26.1%。中国电动汽车电池出货量由86.6 GWh增加至682.1 GWh，复合年增长率为67.5%。全球及中国电动汽车电池的出货量，来源：招股书在镍系材料（pCAM）市场，中伟股份于2020年至2024年连续五年以出货量计排名全球第一，于2024年的市场份额为20.3%。在钴系材料(pCAM)市场，中伟股份于2020年至2024年连续五年以出货量计排名全球第一，于2024年的市场份额为28.0%。中伟股份的经营业绩预期将继续受电动汽车、储能系统及消费电子产品的下游需求所影响。未来，如果下游市场的增长放缓，将可能导致公司产能的利用不足，继而对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。中伟股份此次寻求在香港联交所上市，主要是为了推进国际化战略，建立国际股权融资平台，优化全球品牌形象，并提升综合竞争实力。总体而言，中伟股份在过去几年营收取得稳步增长，但是在上游原材料价格波动的环境下，2024年净利润同比有所下降；未来，公司能否适应行业需求及原材料价格变化、拓展新兴领域的应用，实现业绩的稳步增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇04-25 17:18

鲍威尔警告供应链危机：特斯拉股价重挫近5%，汽车行业前景蒙阴

市场风险偏好下降。原材料市场中，锂价和镍价因供应链担忧而波动加剧。投资前景与避险策略在供应链危机和美联储鹰派政策的双重压力下，汽车板块短期内估值承压，尤其是高成长企业如特斯拉。投资者转向避险资产，黄金价格上涨3.5%至3342.54美元，创历史新高；比特币盘中突破8.5万美元。能源板块因原油反弹（WTI原油期货涨1.86%至62.47美元/桶）而表现相对稳健。长期来看，汽车行业需通过供应链多元化和技术创新缓解压力，而投资者可关注低估值防御性资产，如公用事业和必需消费品板块，以对冲市场波动。编辑总结鲍威尔对汽车行业供应链长期困境的警告，叠加其鹰派货币政策立场，重创了特斯拉及整个汽车板块。全球供应链瓶颈、地缘政治风险和关税壁垒共同构成了行业面临的复杂挑战。避险资产的强劲表现反映了市场对经济不确定性的高度警惕。未来，汽车制造商的供应链韧性和成本控制能力将成为核心竞争力，投资者需平衡风险与机会，关注行业复苏信号与宏观政策动态。名词解释供应链瓶颈：供应链中因资源短缺或物流问题导致的生产中断或延误。半导体短缺：全球芯片供应不足，影响汽车等行业的生产能力。关税壁垒：国家间通过提高进口税限制商品贸易的政策。避险资产：在市场不确定性增加时，投资者倾向选择的低风险资产，如黄金和美债。美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币强弱的指标。 2025年相关大事件 2025年4月16日：美联储主席鲍威尔警告汽车行业供应链危机可能持续数年，特斯拉股价下跌4.94%。来源：华尔街见闻 2025年3月25日：特斯拉上海工厂因芯片短缺暂停部分生产线，交付预期下调。来源：第一财经 2025年2月18日：美国宣布对部分进口汽车零部件加征关税，汽车股普遍下跌。来源：中国证券报 2025年1月15日：全球半导体协会预测芯片短缺将延续至2026年，汽车行业承压。来源：经济日报 2025年1月10日：特斯拉得州工厂因物流延误减产，股价日内跌超6%。来源：每日经济新闻国际投行与专家点评摩根大通汽车行业分析师Ryan Brinkman（2025年4月16日）：鲍威尔的供应链警告凸显了汽车行业面临的结构性挑战，特斯拉的高估值使其对利空消息尤为敏感。短期内，投资者应降低对电动车板块的敞口，关注供应链多元化的传统车企如通用汽车。高盛全球市场策略主管David Kostin（2025年4月15日）：特斯拉的下跌反映了市场对供应链风险和美联储政策收紧的双重担忧。汽车行业的盈利能力将因成本上升而承压，建议投资者转向黄金和能源板块以对冲不确定性。巴克莱首席经济学家Christiane Baumeister（2025年4月16日）：鲍威尔的讲话表明美联储更关注通胀而非经济增长，这对特斯拉等高成长企业不利。供应链危机可能推高电动车生产成本，投资者应关注企业的成本控制能力。瑞银全球财富管理总监Mark Haefele（2025年4月16日）：全球供应链紧张正在削弱汽车行业的复苏动能，特斯拉的股价波动可能持续。建议投资者增持避险资产，如黄金和美债，同时关注低估值防御性板块。独立市场分析师Lyn Alden（2025年4月15日）：汽车供应链危机与地缘政治风险交织，可能导致特斯拉等企业的交付目标受挫。长期来看，技术创新和本地化生产将是行业突围的关键，短期内避险情绪将主导市场。来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:11

【机构调研记录】东兴基金调研永兴材料、闻泰科技

期内不会轻易投入。特钢业务毛利率上升因镍价下降，核心竞争力包括产品、研发、认证等六大优势。公司货币资金充足，未来将用于股东回馈、项目建设、国内外锂资源布局。2024年累计分红和回购金额达8.79亿元，占净利润84.28%。2）闻泰科技（东兴基金管理有限公司参与公司电话会议）调研纪要：闻泰科技资产重组涵盖产品集成业务，交易总额约17亿元，拟转让多项业务资产，交易价值预估45-46亿。公司将战略聚焦半导体业务，集中资源发展半导体业务，消除产品集成业务利润波动风险，提升估值。交易定价原则不会对2024年、2025年业绩产生实质性影响。过渡期损益由公司或立讯精密承担，交割后进行结算。公司加大中国区业务拓展，提升新能源车市场份额，临港晶圆厂助力产能提升。推出E-mode GaN FET，产品覆盖40V-700V，应用于消费电子、通信基站等领域。推出1200V SiC MOSFET，投资8吋SiC产线，模拟芯片料号近百。工业和消费客户库存正常，亚太地区汽车客户库存接近底部，预计2025年下半年进入补库周期。东兴基金成立于2020年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)453.41亿元，排名87/210；资产管理规模(非货币公募基金)282.86亿元，排名94/210；管理公募基金数50只，排名101/210；旗下公募基金经理10人，排名109/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为东兴未来价值混合A，最新单位净值为1.2，近一年增长28.25%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-27 08:10

有色金属行业观察：步入需求旺季，价格上行

倒挂考虑减产，叠加下游前驱体潜在需求，镍价上涨动能显现。贵金属：避险需求与工业属性共振美国2月非农数据不及预期，叠加俄乌局势反复，推动市场避险情绪升温。国内央行连续第四个月增持黄金储备，中长期美元信用弱化趋势下，金价中枢上移逻辑明确。白银因光伏用银需求增长，供需格局趋紧，价格弹性高于黄金，后续有望突破历史高位。资金与业绩双驱动，板块活跃度提升本周有色金属板块获主力资金净流入22.56亿元，领涨市场。行业业绩普遍改善，已披露2024年业绩预告的83家公司中，超半数报喜，ST盛屯、云南锗业等7家企业归母净利润预增超100%。细分领域中，铝企天山铝业、中国铝业等业绩增幅显著，锑矿、稀土等小金属品种亦受资金追捧。（注：本文数据均源于公开资料，不构成投资建议。）

金融界03-09 10:49

下游多行业发展势头强劲，远航精密进入业绩兑现期

增长。此外，由于公司产品主要原材料电解镍价格波动幅度相较于 2023 年更为平稳，使公司产品的毛利率较 2023 年有所回升。远航精密作为国内较早从事精密导体材料制造的企业，凭借深厚的技术积累和丰富的行业经验，在行业中占据重要地位。公司以高质量、高性能的产品和服务逐渐加强和客户的连接度，已与宁德新能源、国轩高科、松下、LG、珠海冠宇、孚能科技、天津力神、亿纬锂能等知名企业建立了良好的合作关系。值得一提的是，未来，随着全球新能源行业的进一步发展，以及低空经济、人工智能市场的崛起，电池的使用场景将不断扩大，公司或将迎来新成长。研报预计，2025年全球动力电池出货量将达1494GWh，增速为25％，全球储能电池出货量达520GWh，增速为43％，全球消费电池出货量达110GWh，增速为8％。正是基于公司优良的业绩表现以及良好的发展前景。2024年12月，远航精密成为北交所第一家获得增持专项贷款的公司。公司宣布已获得华夏银行出具的《贷款承诺函》，贷款额度为不高于人民币4500万元。据公告，公司控股股东拟增持100-200万股股份，计划增持金额不超过5000万元，增持计划将于6个月内完成。远航精密表示，控股股东此次增持是基于对公司未来发展前景的信心以及对公司长期投资价值的认可，切实维护股东利益和增强投资者信心。 2024年，远航精密展现出了强劲的发展势头，业务成就显著，股东增持更是为公司的未来发展注入了强大信心。市场人士认为，在下游多行业兴起的背景下，远航精密有望凭借其自身的优势和潜力，继续保持行业领先的地位，给投资者创造更大的价值。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-17 16:01

“2024（第四届）Mysteel锂电产业年会”圆满落幕

。过剩预期不改，结构与政策的风险加剧，镍价重心下移，波动性增加。上海钢联电子商务股份有限公司镍钴及正极材料部经理白琼上海钢联电子商务股份有限公司新能源事业部副总经理刘磊就《钴市场供需现状及未来发展之路》进行演讲。国内短期钴价来看，多以弱稳运行，不排除后市仍有下浮空间，但整体下探空间有限。中长期走势来看，钴价可能都将处于一个低位盘整的阶段，间或有一些地缘政治等不确定性因素，使得钴的价值及安全属性需要重新评估，降低供应过剩对钴价下跌的直接影响。钴原料的积累过剩至2024年，且此情况仍在延续；金属钴的产能产量持续放量，未来呈现过剩趋势。上海钢联电子商务股份有限公司新能源事业部副总经理刘磊在电池回收专场论坛上，与会嘉宾围绕电池回收的发展历程与体系构建、锂提取工艺等话题，深入探讨锂电回收产业的高质量发展，为经济绿色低碳转型提供更多助力。电池回收专场现场中国物资再生协会湿法冶金分会副会长王三友作主题为《锂电池回收湿法提取镍钴锂等关键技术工艺及设备装置介绍》的演讲，报告分四个部分展开。他指出锂电池回收总体生产技术工艺流程的基本框架及存在的不足问题，自主研发出了循环浸出和萃取分离镍钴锰铜的生产工艺基本流程与关键控制要点，并抛出对生产技术工艺控制要点的思考及相互影响因素因子的解析，介绍中国物资再生协会湿法冶金分会研究的优化技术工艺进展。中国物资再生协会湿法冶金分会副会长王三友华友循环科技有限公司副总经理高威乔就《中国企业出海形势--电池回收产业》进行主题演讲，通过全球新能源产业发展的基本情况、中国锂电池回收行业发展的优势和前景、海外锂电池回收行业发展、华友钴业产业链一体化优势四个方面解析了相关问题。表明尽管目前中国仍缺乏镍、钴、锂等关键资源，主要依赖进口，但通过动力电池回收企业的不断发展和技术创新，未来有望显著减少对国外金属资源的依赖。华友循环科技有限公司副总经理高威乔安徽鲁控智造有限公司锂电项目负责人刘琳波就《电池回收企业未来运营思路浅析》进行主题演讲。目前，回收企业依旧面临严峻的挑战，技术与环保问题未解决，回收模式和盈利模式不明确，回收渠道狭窄。电池行业不断成长，吸引资本大量涌入，部分车企自研自建电池生产线，产能扩张，混合动力市场份额提升。当前行业发展仍处于起步阶段，整体尚处于政策引领和企业试水阶段，要求政策端和企业端共同发力，完善法律规范制定、严格市场监管机制、加强电池溯源管理、培养消费端回收意识、明确各环节主体责任。安徽鲁控智造有限公司锂电项目负责人刘琳波上海意定新材料科技有限公司总经理林道勇作主题为《低成本、高品质、高锂收率提锂技术》的演讲。他介绍了萃取提锂工艺—中科院过程所和上海意定萃取提锂水反萃技术、萃取提锂工艺-中科院过程所和上海意定碱性萃取提锂、沉锂母液、锂回收、锂云母、锂辉石工艺中锂钠钾分离碱性萃取提锂三项技术。萃取产线投资回报期两年左右，经济效益相当显著，已在多个项目中成功应用，展示了其在盐湖提锂和锂回收领域的巨大潜力。上海意定新材料科技有限公司总经理林道勇广东金晟新能源股份有限公司战略发展负责人胡林林就《动力电池资源化回收现状与未来》进行主题演讲，报告分三个部分展开。锂电回收作为锂电后周期行业，发展势头强劲，业内企业利用自身资源优势开拓上下游合作，逐步延伸产业链覆盖，尝试形成从电池生产到电池再制造的闭环。由于我国新能源汽车产业发展较早，已进入动力电池退役的高速增长期，为再生材料的获取提供充足的原材料（退役电池），因此在激烈的全球再生料竞争中优势明显。广东金晟新能源股份有限公司战略发展负责人胡林林上海钢联电子商务股份有限公司新能源事业部高级经理王学雷就《动力电池回收产业走向规范化发展》进行演讲。他指出，汽车电动化趋势不可逆，动力电池回收产业将是未来十年，国内少有的能够持续放量增长的产业，这种放量增长是概率极高的确定性事件。目前各企业处理产能抢跑，全国湿法厂处理锂电废料产能达286.1万吨，其中，江西、湖南、广东、浙江、河南、安徽位居前五，安徽、湖北、山东等后续潜力巨大。上海钢联电子商务股份有限公司新能源事业部高级经理王学雷本次大会于21日下午17时圆满落幕。 22日还将进行供需对接活动：锂矿资源对接会（含1V1洽谈）。特别鸣谢以下单位主办单位：上海钢联电子商务股份有限公司协办单位：五矿期货有限公司天津绿伟新材料有限公司赞助单位：广发期货有限公司无锡永旺新能源科技有限公司中泰期货股份有限公司赣州腾远钴业新材料股份有限公司四川盐湖云智数字科技有限公司成都利豪恒发新材料科技有限公司湖南顶立科技股份有限公司四川弘业环保科技有限公司中伟新材料股份有限公司江西锦上锂新材料科技有限公司青岛旭日通国际物流有限公司上海意定新材料科技有限公司来源：我的钢铁网

FX168活动资讯2024-11-22

市场动态：贵金属承压，股指震荡，铜镍弱势运行

铅企业复产与库存走势。【镍不锈钢】镍价受美联储政策与美元强势影响，基本面疲软，短期跌幅放缓。建议保持镍不锈钢空单。沪镍参考区间：118000-126000元/吨 SS2501参考区间：12700-13400元/吨

v用户mczoe182024-11-18

远航精密：11月1日接受机构调研，银河证券、广发基金等多家机构参与

司毛利率有什么影响？答：2023年电解镍价格从年初近23万到年末13万左右，下降了约45%。今年1-9月镍价相对平稳，相对镍价对去年毛利率的影响，今年的镍价对公司毛利率有一定的提升作用。感谢您对公司的关注！问：固态电池的应用对公司产品是否有影响？答：公司产品镍带、箔和精密结构件主要用于电芯外部的电流传送。固态电池是一种使用固体电极和固体电解质的电池，相较于液态电池，只是电解质发生变化，所以电解质形态的变化对我们公司产品的应用没有太大影响。感谢您对公司的关注！问：公司有哪些的竞争优势以及对未来的展望答：首先，母公司远航精密生产镍带、箔产品，子公司金泰科对镍带、箔等金属材料进一步加工，使得公司形成“材料+产品”的产业链一体化的独特优势；其次，公司深耕于镍带、箔以及电池精密结构件行业近二十年，积累了众多优质的客户资源，且不断开拓新的客户和市场，多年来一直保持较高的市场占有率；再次，公司拥有多项发明专利，主要体现在公司产品的生产工艺上，这也是保证公司产品品质和技术领先的重要因素；此外，公司通过上市发行股票筹集资金，建设募投项目扩大产能，提高生产智能化水平，提升规模效应。随着新型智能产品如飞行汽车、IPC（人工智能个人计算机）、智能机器人的推出和应用，电池的使用场景不断扩大，我们对公司所处行业的前景充满信心。感谢您对公司的关注！远航精密（833914）主营业务：电池精密镍基导体材料的研发、生产和销售。远航精密2024年三季报显示，公司主营收入6.07亿元，同比下降3.72%；归母净利润4212.5万元，同比上升11.9%；扣非净利润3679.19万元，同比上升33.89%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.19亿元，同比上升6.41%；单季度归母净利润1221.11万元，同比下降0.37%；单季度扣非净利润1099.94万元，同比上升38.2%；负债率18.12%，投资收益253.63万元，财务费用192.72万元，毛利率14.98%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入288.42万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-11-05

民生证券：给予华友钴业买入评级

归母净利润环比增加2.01亿元，主要系镍价环比下行导致海外子公司盈利下行带来少数股东损益减少。增利项主要包括：公允价值变动损益（+0.83亿元）、营业外收支（+0.03亿元）、所得税（+0.27亿元）、少数股东损益（+5.68亿元）；减利项主要包括：毛利（-1.71亿元）、费用及税金（-1.65亿元，主要系美元汇率环比下行汇兑损失增加）、其他收益等（-1.37亿元）、减值损失（-0.07亿元）。　　同比来看：归母净利润环比增加4.22亿元，主要系华飞项目投产镍产品出货量同比显著提升带动毛利增加。增利项主要包括：毛利（+3.63亿元）、公允价值变动损益（+1.25亿元）、所得税（+0.96亿元）、少数股东损益（+1.08亿元）；减利项主要包括：费用及税金（-1.70亿元）、其他收益等（-0.27亿元）、减值损失（-0.65亿元）、营业外收支（-0.09亿元）。　　项目进展：（1）公司拟将“综合循环建设项目”和“绿色循环利用项目”变更为“高纯电镍建设项目”，该项目新增7万吨高纯电镍产能，预计2025年12月正常投产，总投资155,848.07万元，拟以募集资金投入金额为56,318.69万元。（2）华友钴业“年产5万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目”一期主体竣工并投产，作为集团首个海外前驱体产能，华能项目具备从资源到材料无缝衔接、园区公辅全面配套的一体化产业链竞争优势。　　核心看点：锂电材料产能扩张稳步推进，一体化布局护城河深厚。公司上游资源端镍锂产品产能达产有望持续贡献增量，前驱体及正极材料产能规模庞大，优质客户助推持续放量，正极材料龙头天津巴莫进一步巩固技术优势。在深厚的资源和成本优势加持下，公司未来有望在激烈的竞争中凭借一体化的成本优势及技术积淀脱颖而出，增长可期。　　投资建议：公司上游资源布局完善，下游锂电材料有望快速放量，且与国际资源和汽车巨头深度绑定，成长确定性高、护城河深厚。我们预计公司2024-2026年归母净利润预测为38.12、45.24、53.87亿元，以2024年10月18日收盘价为基准，PE分别为13X、11X、9X，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：产品价格大幅下跌、项目进展不及预期、需求不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券郭中伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利31.76亿，根据现价换算的预测PE为15.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为34.38。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星2024-10-20

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