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美债推动RWA赛道升温不同基因玩家如何创新？
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年国债数字基金（ WTST X ）、长期国债数字基金（ WTLG X ）、 TIPS 数字基金（ TIPS X ）。其中，短期国债数字基金（ WTSY X ）管理着约 100 万美元的资产。但该产品仍在测试尚未向更广泛的受众开放。根据 WisdomTree 的说法， WisdomTree Prime 的目标用户并不是机构加密投资者，而是美国散户投资者。目前 Stride 和 Galileo 是他们的支付合作伙伴，用户可以通过 ACH 转账为其 Prime 账户预存资金，然后将收益存放在道富银行。此外， WisdomTree Prime Visa 借记卡最初将作为虚拟卡提供，可与 Apple Pay、 Google Pay 和 Samsung 一起使用付款后，将使用不久后发布的实体借记卡。总体来看，这类偏传统金融的资管公司在代币化美债上的做法几乎一致，以基金份额代币化的方式运作。持有基金代币份额和投资基金的要求相同，基金份额代币的持有者需要将地址注册为基金的白名单，不在白名单上的地址不会被执行交易，投资者基本都需要是美国居民，也只支持法币交易而不支持稳定币等加密货币的交易。其中，区块链主要是发挥二次记账的作用，基金转账代理的官方记录仍通过簿记形式管理。也就是说，这类资管公司在美债代币化上的探索，虽然在遵守合规上较为严苛，但只是简单应用了区块链的技术的记账方式，和加密世界的 DeFi 并没有太多联系和流动。值得一提的是， Compound 创始人 Robert Leshner 在 6 月 29 日宣布成立的新公司 Superstate ，按照其提交的申请，几乎也是计划按照上述传统金融机构的基金份额代币化的形式运作。但 Robert Leshner 拥有美政府财政部相关背景，是否会给这种运作方式带来新的玩法，也值得期待。 2、“顺势而为”的稳定币玩家： MakerDAO、 Frax Finance 相比于以上资管公司， Maker 等稳定币协议们则通过利用国库资产配置美债的方式，间接获得美债的收益。近期因在 RWA 上的布局被讨论很多的 MakerDAO ，今年持续在加大对于美债资产的投资。作为几乎最早一批布局 RWA 的 DeFi 协议， MakerDAO 并不是一开始就直接投资美债，它最早还探索过投资太阳能、房地产等 RWA 资产配置，但最终因为这类资产存在很多违约风险，都没有太多下文。对于 MakerDAO 而言，多元化的资产配置不仅是考虑收益上的可观增长，另一方面，这减少了对于单一资产的依赖，降低了很多单点风险。此前 MakerDao 近一半的资产储备都来自 PSM （ Primary Stablecoin Module ）稳定币模块中的稳定币，而其中近 70% 都是 USDC 。也就是说， MakerDao 在还没有收益的情况下，还要承担 USDC 脱锚的风险。而对比之下，美债几乎是无风险利率产品，又因加息下美债利率的持续上升， MakerDAO 布局美债几乎是顺势而为。据官方数据，截至 5 月， MakerDAO 在 RWA 投资组合总额达到 23.4 亿 DAI ，主要用于购买美国国债。据 dune 面板， MakerDAO 超一半的收益都是 RWA 资产生息资产带来的。在收入的可观增长下， MakerDAO 也今年也多次上调 DAI 存款利率，先从 1% 上调至 3.49% ，而近日直接提升至 8% ，高过了其底层资产美元的 5% 无风险利率，目的则是扩大 DAI 和 DSR 的使用规模。值得一提的是， MakerDAO 配置美债资产的方式，并没有采用资产发行平台，而是通过信托法律结构去持有美债资产。根据 MIP 65 提案， MakerDAO 委托 Monetalis 负责设计整体法律架构，而 Monetalis 是基于英属维京群岛（ BVI ）的信托法律架构来实现链上链下的打通。通过这样的信托结构， MakerDAO 得以将储备资产先兑换成法币，再由托管银行购买美债 ETF ，获得对应收益，然后通过提升 DAI 的存款利率，将协议收入分给 DAI 的持有者。目前除了 MakerDAO 外，算法稳定币协议 Frax Finance 也一直探索采用美债等 RWA 资产。 Frax Finance 和 MakerDAO 此前有种类似的困境，即对于 USDC 作为抵押品的过度依赖，今年初， USDC 脱锚导致 DAI、 Frax 都跌破 0.9 美元，进一步倒逼 Frax Finance 强化储备，减少对 USDC 的依赖。今年年初， Frax Finance 在媒采访中透露， 2023 年的规划中就包括开设美联储主账户（ FMA ）直接持有美国短期债券，但该计划被很多加密 KOL 看作几乎是“天方夜谭”，而 Frax Finance 对此的后续进展也没有披露。而即将上线的 Frax V3 版本中则透露了一些关于美债等 RWA 资产储备的进展。 7 月份， Frax Finance 创始人 Sam Kazemian 在与社群互动的过程中提及本次升级背后的想法： FRAX 自成立以来是在 USDC 不脱钩的假设下运作。但当 USDC 脱钩时， 0.95 USDC + 0.05 美元 FXS 的赎回价值不足 1.00 美元。因此 FRAX v3 将通过许多新的 AMO 和具有“主权美元”挂钩的功能来改变这一现状。 8 月 7 日， Frax Finance 创始人发布“将 FinresPBC 作为 FRAX v3 的链下 RWA 合作伙伴”的提案。 FinresPBC 是一个稳定币技术服务商，该提案中提到， FinresPBC 将为 Frax 协议提供的服务，包括持有美元存款、发行和赎回 Paxos USDP 和 Circle USDC 稳定币以及持有、购买和出售美国国债。每月， FinresPBC 将公开发布其为 Frax 协议持有的所有储备的完整资产细目和报告。但对于 Maker DAO 这类利用信托法律引入美债收益的方式，专注 RWA 研究加密 KOL @ kenjisrealm 认为，其中依然存在资产方违约、代理人风险、法规风险等风险。尤其是， 2024 年美国的企业透明法（ Corporate Transparency Act ）将上路，即使是 DAO 也必须披露实际控制人与有影响力的利益相关者，而这些都与 Maker DAO 现有的 RWA 框架冲突。 dForce 创始人民道表示，如果 MakerDao 自己设立一个信托来持有美债资产，至少比通过 Circle 这种间接方式要少一层运营风险。更重要的是这种模式将影响整个稳定币市场的格局，去中心化稳定币可能有弯道超车的机会。因为去中心化稳定币引入美债的利息后比中心化稳定币有更大的吸引力。无论是在收益性还是在可编程性，它能够更灵活地调整底层资产的风险构成。 3、寻求降低投资门槛的加密新贵： Ondo Finance / Flux Finance、 Matrixdock / T Protocol 无论是传统金融的资管公司将美债代币化，还是稳定币协议通过信托方式将收益间接带给其稳定币用户，其美债的代币化都没有市场流通，基本上是纯粹的链下模式。这种模式的局限性也很明显，传统资管和加密资管公司的美债代币化，主要面向美国的非加密投资者，需要严格的 KYC ，且认购一般需要在专用的 App 里使用，也不支持加密货币认购，投资门槛依然比较高。而稳定币协议只是将收益局限在其持有稳定币的用户。对加密用户来说，依然面临如何将更多闲置加密资产通过低门槛投入美债上的痛点，于 DeFi 项目方而言，需要思考如何以合规和低门槛的方式，将美债收益以代币化分配给加密用户。目前 RWA 研究平台 rwa. xyz 在最新的代币化美债研究报告中，列举了 Ondo Finance / Flux Finance、 Matrixdock / T Protocol、 Maple、 Backed、 Swarm 等 DeFi 协议在美债代币化的探索。但因为合规需求，大部分美债代币化协议都需要 KYC ，对于地区的限制也很明显，这也意味着其面临着发行规模受限的问题。但相比传统资管公司的美债代币化，其将美债引入链上的合规化方式有所不同，此外它支持使用稳定币，操作上也相对更为便捷。下文则选了 TVL 相对更高且在绕开 KYC 上有所探索的美债代币化协议做一些简要分析。创办于 2021 年创立的 Ondo Finance ，团队成员有高盛、 Fortress、 Bridgewater 和 MakerDAO 等机构和 DeFi 协议的丰富背景。今年初， Ondo Finance 宣布推出代币化基金，为机构投资者提供投资美国国债和机构级债券的机会。相比于共同基金较为繁琐的注册方式， Ondo Finance 则选择采用基金豁免发行的方式，但这意味着对于投资者要求更高，需要满足 SEC 所定义的合格投资者和合格买家的要求，即投资至少 500 万美元的个人或实体。合格投资者可以使用 USDC 或美元投资，其中 USDC 通过 Coinbase 被兑换为美元后，通过为机构投资者提供大宗经纪平台的经纪商 Clear Street 购买美国国债 ETF 。所得收益则以代币化的方式分配给机构投资者。这样的投资门槛依然很高，但 Ondo Finance 启动的借贷协议 Flux Finance 让普通投资者可以间接获得美债的收入。 Flux Finance 允许 OUSG 的持有者质押 OUSG 借出稳定币。而作为 Flux Finance 借贷池中的稳定币提供方，无需 KYC 即可以间接的方式获得投资美债的收入。目前 Flux Finance 总供应近 4000 万美元。而相比于基金豁免发行的方式， Matrixport 推出的链上债券平台 Matricdock 则选择了成立特殊目的公司（ Special Purpose Vehicle ， SPV ）的途径，作为购买和持有美国国债的发行商。 Matricdock 推出了以美国国债为基础的产品 Short - term Treasury Bill Token （ STBT ），按照合规规定，其依然需要客户进行 KYC 并将地址注册为白名单列表，有最低投资 10 USD 的要求，且不对中国大陆、新加坡、美国、加拿大等地区的客户提供服务。和 OUSG 类似， STBT 允许用户使用稳定币投资， STBT 通过其发行商将稳定币转入法币，供“第三方托管人”购买基础国债，但目前它并没有像 Ondo Finance 一样披露“第三方托管人”。值得一提的是，在降低投资门槛探索上， Matrixport 推出了无许可的美债投资协议 T protocol 。相比于 Ondo Finance 通过借贷协议 Flux Finance 间接为加密用户引入无需可的美债收益外， T Protocol 则通过将 MatrixDock 发行的 S T B T 封装的方式，实现无需许可的美债投资。根据 HashKey 的《HashKey：以美国国债为例讨论 RWA 的代币化》报告中分析： T Protocol 推出的 T B T 代币是 S T B T 的包装版本，投资者将稳定币存入 T Protocol 后， T Protocol 铸造 T B T ，当积累到 10 万 U S DC 后委托合作伙伴购买 S T B T 。 T B T 锚定 1 美元，可以通过协议赎回，以 rebase 的方式发放美债收益。还有一种 w T B T 是 T B T 包装的非 rebase 方式。 HashKey 认为， T B T 背后是协议购买 S T B T 以及还未来得及购买 S T B T 的 U S DC 储备， T Protocol 相当于非 Matrixdock 用户与 Matrixdock 之间的中介。而 T B T 也是是稳定币的潜在竞争者。小结：美债 RWA 对 DeFi 有哪些值得关注的影响？结合上述美债收益引入链上的相关协议，以及 Mint Ventures 的播客回顾文章《 RWA 漫谈：合规、细分赛道和前景展望》中的一些分析，美债的 RWA 对于加密市场值得关注的影响主要有两点：一是留住链上加密资金，减缓资金出逃。在经历了长时间的熊市下，很多闲置的稳定币等加密资产，很难找到风险低且收益可观的途径，而美债 RWA 无风险收益一定程度上填补了这种需求，减缓链上资金出逃。从更长远的角度来看， dForce 创始人民道提出了一个思考：稳定币已经将美元代币化了，而美元的原生利息此前一直没有被代币化，一个货币如果没有本身的利息，就无法成为真正的货币。当将这两者结合在一起，意味着我们真正将美元的货币完整地代币化到链上，这意义重大。二是对于稳定币格局的影响。一方面， MakerDao 等稳定币协议通过对美债的资产配置，减少了对于 USDC 等中心化稳定币的依赖，降低了运营风险，同时利用其收益率吸引了大量用户持有其稳定币。另一方面，不少像 T protocol、 OpenEden 等美债投资平台都通过发行稳定币方式来帮助用户获得具有收益型的美债敞口，一定程度上也为稳定币市场的竞争注入了新的势力。此外，随着美债 RWA 在合规上以及桥接加密金融和传统金融上的一些技术探索，或许能为其它 RWA 资产进入加密市场提供借鉴意义。来源：金色财经
金色财经2023-08-11
【直击亚市】美国CPI风暴来了！人工智能热潮遭质疑人民币又走强
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年推动科技股走高的人工智能热潮。亚洲长期国债收益率在前一个交易日下跌后保持稳定，投资者对10年期美国国债表现出新的需求。周三，380亿美元的10年期美债以3.999%的利率拍卖，这是连续第三次以低于4%的固定利率发行国债。对利率更为敏感的两年期国债收益率上升6个基点。澳大利亚和新西兰债券收益率小幅走高。 7月份美国消费者价格指数(cpi)数据将于周四晚些时候公布。经济学家预计，整体数据将略有上升，部分原因与油价上涨有关，而核心通胀率预计将下降，延续下行趋势，彭博经济认为，这将支持美联储在9月下次会议上暂停加息。 City Index和Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada说，即使通胀超过预期，随着制造业陷入困境，就业市场显示出疲软迹象，美联储可能会觉得其政策已经有足够限制。他指出，这意味着“小幅超出预期”不会太重要。 “在最近的疲软之前，美国股市投资者今年一直享受着‘金发姑娘’的前景，”Razaqzada说，“他们将寻找消费者健康状况和信心保持积极的迹象，这些迹象不会增加美联储进一步加息的风险，但也不会过于沮丧，以至于敲响衰退的警钟。” 外汇市场几乎没有变化。离岸人民币连续第二天走强，而美元指数保持稳定，日元几乎没有变化。在亚洲，印度央行将公布最新的货币政策决定，经济学家预计利率将保持不变。阿里巴巴将公布财报，而投资者也在关注碧桂园控股，此前这家中国开发商未能支付一笔美元债券。投资者还关注不断上涨的能源价格。在连续两天涨幅超过1%，将原油价格推至9个月高点后，油价有所回落。欧洲天然气价格飙升也引起了关注。周三天然气价格大涨28%，原因是澳大利亚工人罢工可能导致供应减少。花旗集团分析师预计，这可能导致欧洲和亚洲1月份的天然气和液化天然气合约增加一倍。由于干旱天气威胁到泰国的农作物，大米价格也飙升至近15年来的最高水平。在美国企业财报方面，华特迪士尼公司公布的利润超出预期，并表示将提高其流媒体服务的价格，其中包括旗舰产品Disney+的无广告版价格上涨27%。消息传出后，该公司股价在盘后交易中上涨。DNA测序公司Illumina公司股价下跌，此前该公司下调利润预期，永利度假村公司公布每股收益超过分析师预期。其他方面，金价在跌至一个月低点后小幅走高，交易价约为1,918美元。
风起2023-08-10
日央行调整收益率曲线控制动摇利率前景市场加码押注负利率终结渐近
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会减轻商业银行的金融负担。这也将对日本长期国债收益率走升起到补充作用，增加日本大型机构投资者出售美债等资产并将更多资金回流的动力。 “随着10年期收益率的控制放松，市场参与者正在逐渐将重点转向做空利率，”星展银行驻新加坡固定收益策略师Eugene Leow表示。“一旦收益率曲线控制政策取消，对空头利率的关注是一个自然过程，这可能发生在2024年。” 植田和男之前曾表示，7月28日的调整并非结束收益率曲线控制，副行长内田真一表示该行距离上调目前为负的利率还很遥远。不过，Leow表示市场持怀疑态度，显然认为政策在朝着这个方向发展。 10年期日债收益率上周攀升至0.655%，创2014年以来最高水平，日本央行被迫两次进行计划外购买债券来干预市场，以抑制收益率上升速度。日本寿险公司通常持有的30年期国债利率上周达到近七个月高位1.63%。投资者继续对冲10年期收益率的进一步上涨，10年期隔夜指数互换在0.76%附近。这较基准10年期收益率高约15个基点，但仍低于央行新的实际收益率上限1%。
金融界2023-08-10
欧美银行业卷入新恐慌！美联储加息谈判陷僵局、加拿大传黄金利好 FXEmpire：金价1930酝酿逆转上冲
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调多家美国中小型银行的信用评级后，美国长期国债收益率也出现下跌。此次评级下调也波及整个银行业，美国和欧洲的银行股均出现下跌。此外，意大利突然决定对其贷方征收40%的暴利税，加剧了该行业的担忧。美国贸易方面传来利好消息，6月份贸易逆差大幅收缩。这一减少主要是由于企业限制外国资本货物购买，导致进口水平达到一年半以来的最低水平。美联储在加息谈判方面陷入僵局，官员们似乎都正在等待进一步的数据信号。里士满联储主席托马斯·巴尔金暗示，在决定未来加息之前，必须进行更多数据审查。费城联储主席帕特里克·哈克支持这种谨慎的态度，他表示，除非经济指标出现剧烈变化，否则利率可能保持不变。考虑到当前的经济环境，美元疲软、收益率波动以及即将发布的消费者价格指数报告，黄金的短期前景似乎是中性的。投资者还在关注新兴市场股票及其货币趋势，尤其是在全球利率出现独特分歧的情况下。与此同时，相关消息称，加拿大金矿巨头巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp)第二季利润超出预期，进一步证明了黄金在当前不确定时期的持久吸引力。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，目前，黄金交易价格低于200-4小时移动平均线1941.16美元和50-4小时移动平均线1943.14美元。这种定位表明看跌情绪，因为大宗商品无法突破这些重要水平。 14-4小时RSI为44.41，表明势头减弱，同时攀升至中性或50读数。黄金交投于其主要支撑区域1914至1902.75美元之上，为进一步下跌提供了缓冲。然而，由于当前价格远低于1979至1987.53美元的主要阻力区间，上行可能会面临障碍。鉴于其位于移动平均线下方且接近支撑位，黄金的短期市场情绪似乎看跌。但如果买家能够克服50-4H和200-4H移动平均线，情况可能会迅速改变。 (来源:FXEmpire)
小萧2023-08-09
日本央行引发一场“汇债脱钩”！荷兰国际集团：CPI难有美元买盘“惊喜” 做空日元成追逐之路
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市场继续观察到债券市场的波动性相当高，长期国债收益率再次上升。毫不奇怪，自周末以来外汇唯一显着的走势是美元/日元再次走高。由于日本央行实现正常化仍遥遥无期，无法缓解日元的看跌压力，美元/日元是受债券市场持续不稳定影响最大的G10货币对，特别是考虑到美国股市出现一些反弹迹象，这限制了高贝塔货币的跌幅。美国数据日历仅包括周四公布CPI数据之前的二级数据，周二的主要亮点是NFIB小企业信心乐观指数，预计较6月小幅上升。再者是6月贸易平衡数据，以及最终批发库存数据。听到联邦公开市场委员会(FOMC)成员帕特里克·哈克(Patrick Harker)和托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)在周二的两次单独演讲中对经济的看法将会很有趣，特别是在上周的非农就业报告(NFP)数据略弱于预期之后。 ING提到，除日元外，大多数G10货币似乎正在失去对美国债券收益率波动的直接敞口。在现阶段，与惠誉下调美国信用评级之前相比，收益率可能需要出现更大的波动才能对外汇产生重大溢出效应。 “尽管如此，我们预计周四的通胀数据中美元将在当前水平附近盘整。” 欧元：很难看到其交易超出范围根据ING的短期公允价值模型，欧元/美元的均衡水平目前位于1.0950附近，非常接近现货。根据美国CFTC持仓数据，未平仓合约增加23%，该货币对仍处于超买状态，但有明显迹象表明，增加欧元多头/建立美元净空头的过程在7月份再次陷入停滞。 “总而言之，欧元/美元似乎相对容易地度过了美国债券抛售的最糟糕时期，除非出现新的波动性峰值，这表明市场仍然不愿放弃欧元等周期性货币。当前市场环境和美元大幅复苏的空间仍然狭窄，因为市场现在预计美联储将结束货币紧缩，”ING补充分析。该机构提到：“我们曾警告读者，欧元/美元8月很可能是一个没有方向的月份，事情可能会发生变化，包括市场聚焦欧洲地缘冲突的进展，但迄今为止我们尚未收到任何强有力的迹象欧元/美元本月可能大幅偏离1.09-1.11区间。” 周二，重点关注欧洲央行的消费者预期调查，其中包括通胀预期数据以及德国和其他欧盟国家7月份CPI最终数据。英镑：开局良好英镑本周开局良好，超过其他G10货币，欧元/英镑周一压力在0.8600支撑位。有趣的是，这并不是由英国央行利率预期反弹推动的，1月份利率峰值仍在5.70-5.75%左右。相反，这似乎是外汇市场情绪受到支撑的一面镜子，而英镑则显示出其一贯的表现，提高对风险的敏感度。在周五国内生产总值(GDP)数据公布之前，英镑国内方面的走势将会非常有限。预计英镑的贝塔风险情绪目前仍将保持高位。 ING展望预测：“从长远来看，我们仍然认为市场高估了英国央行的紧缩政策，将不得不下调预期，欧元/英镑可能会回升至0.87-0.88。”
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小萧2023-08-08
美股收盘：道指涨超400点苹果五日连跌、伯克希尔创收盘新高
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总截至8月1日当周的数据，杠杆基金将较长期国债衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反，它们的净看涨头寸创历史新高。在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划，都不利美债市场之后，从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周，30年期国债收益率飙升至九个月高位，但在美国好坏参半后的就业报告后，涨势有所回落，再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。高盛逐条反驳债市抛售的三大理由摩根大通也推荐买入美债规模25万亿美元的美国国债市场刚刚经历了三重打击：惠誉剥夺了美国的AAA评级之际，债券供应量大幅增加，还有几天前日本央行引发了关于一个新的资本回流时代即将来临的猜测。现在，华尔街可以就一件事达成一致：随着这些打击而来的抛售上周将10年期和30年期国债收益率推升至接近多年高点，这种走势过头了。在投资银行新的交易策略中，高盛和摩根士丹利告诉客户买入30年期通胀挂钩债券，摩根大通看涨5年期国债。投资者加码押注经济软着陆全球垃圾债跑赢投资级债券由于投资者加码押注主要经济体将暂时避免衰退，垃圾债券正成为今年遭受严重震荡的全球固定收益市场中的一个亮点。指数显示，这类公司证券过去一个月回报率为1% ，超过投资级债券0.2%的回报率表现。高收益债券今年累计回报率达到6.5%，跑赢高评级债券3.7%的回报率。上周，固定收益市场遭遇了自5月以来的最大跌幅，垃圾债券仅下跌了0.3%，而投资级债券跌幅为0.6%。最近几周经济软着陆情景强化，给投机级债券带来了两点好处：当经济状况改善时，风险较高的借款人违约减少，尽管最终估算有规模5,000亿美元的企业债务危机隐现。此外，更大的利差缓冲为抵御利率上升提供了更好的保护。必应：很快就可以体验新的AI支持的必应微软旗下搜索引擎必应表示，很快就可以在网络和手机上的第三方浏览器上体验新的人工智能支持的必应。亚马逊高管计划下周会见美国联邦贸易委员会官员亚马逊公司高管计划下周会见美国联邦贸易委员会（FTC）官员；此举显示FTC可能很快就会起诉亚马逊公司；亚马逊下周与FTC的会晤将是其为避免被起诉而进行的最后努力。台积电与苹果就芯片缺陷成本达成协议据科技媒体The Information报道，台积电与苹果公司达成协议，前者将实质上消化苹果定制芯片新制造工艺中所产生的缺陷成本。据三位直接了解协议情况的知情人士透露，这一安排可能令苹果在iPhone、iPad和Mac芯片方面节省数十亿美元。报道称，该协议反映了尽管缺陷率高，但苹果总能率先使用台积电的先进技术。对于台积电而言，苹果的订单足够大，因此向其提供优惠进而产生额外成本也是合理的。德国预计台积电将于周二批准在德累斯顿兴建芯片厂根据知情人士透露，德国政府预计台积电将于周二在董事会会议后批准在德累斯顿兴建100亿欧元（约合110亿美元）的生产设施。据报道，德国总理朔尔茨的执政联盟将为该工厂提供高达50亿欧元的补贴。该工厂将专门生产汽车芯片。 PayPal推出美元稳定币以促进数字货币在支付和转账中的应用 PayPal周一推出了一款美元稳定币，以促进数字货币在支付和转账中的应用。据该公司称，这种被称为PayPal USD的稳定币由美元存款和短期美国国债支持，将由Paxos Trust Co发行。欧盟计划深入调查Adobe收购Figma的交易欧盟计划深入调查Adobe以200亿美元收购Figma的交易。欧盟称，该交易将使得Adobe有能力限制市场竞争。高盛大宗商品研究主管Jeff Currie将离职以大胆观点（通常是看涨）而著称的著名大宗商品分析师Jeff Currie即将离开高盛。高盛周一在发送给员工的备忘录中宣布了Jeff Currie离职。据报道，Currie作为这家华尔街巨头大宗商品研究的门面担当近三十年，以其敢冒风险的大胆预测在这个市场上引起关注，而其预测结果则是成败参半。俄罗斯法院冻结高盛在俄Detskiy Mir公司的股份应Otkrytie银行的请求，俄罗斯莫斯科一家法院周一冻结了高盛持有的俄罗斯最大玩具零售商Detsky Mir公司5%的股份。法庭文件显示，Otkrytie银行称高盛欠其6.15亿卢布（合645万美元）。Otkrytie表示，高盛将美国和英国对俄罗斯实施的制裁列为未能解决债务的原因。该案的听证会定于9月7日举行。高盛没有立即回复置评请求。美国宣伟公司一涂料工厂起火爆炸当地时间7日凌晨，一家位于美国得克萨斯州加兰市的涂料工厂发生火灾。从现场画面来看，火灾还引发了多次爆炸。目前起火工厂附近的主要道路都已封闭，附近建筑也进行了撤离。暂无关于人员伤亡的报告。起火原因也还不清楚。据美国媒体报道，这家工厂属于全球第一大涂料制造商美国宣伟公司，距离达拉斯市只有不到30公里。瑞银重组全球银行部门领导层宣布了近40项任命瑞银在推进与前竞争对手瑞信的整合之际，重组投行部门的领导层。瑞银在周一发送给员工的备忘录中宣布了近40项任命，其中有六位是瑞信的银行家，包括David Kostel被任命为行业投行业务全球联席主管，以及Tom Churton被任命为全球幕僚长。据媒体看到的备忘录，全球银行业务的执行主席Michael Santini到本季度末将卸任。瑞银发言人证实了该备忘录。瑞银留用12名瑞信银行家以协助领导美洲业务瑞银集团将继续聘用12名瑞信银行家，以帮助前者领导其在美洲的全球银行业务。瑞银寻求利用其前竞争对手在美国的业务来进行扩张。根据媒体看到的一份发给员工的备忘录，留在瑞银全球银行业务美洲领导团队中的员工包括美洲全球行业团队主管Emre Gunalp，该地区医疗保健联席主管Jason English以及美洲金融保荐人联席主管Diron Jebejian。凭借对瑞信的收购，瑞银进一步在美国站稳脚跟，以求在该市场更好地与华尔街对手展开竞争，并将业务拓展至传统市场以外。泰森食品第三财季销售额同比下降3% 拟关闭另外四家美国鸡肉工厂泰森食品8月7日公布2023年第三财季业绩。第三财季销售额131.4亿美元，同比下降3%。公司预计2023财年销售额将达到530亿至540亿美元，调整后营业利润率将达到8%至10%。同时，泰森食品宣布将关闭另外四家美国鸡肉工厂，分别位于阿肯色州北小石城、印第安纳州科里登、密苏里州德克斯特和密苏里州诺埃尔。公司预计将在2024财年的前两个季度将生产转移到其他设施，并停止受影响地点的运营。思佳讯第三财季营收10.7亿美元调整后EPS为1.73美元思佳讯第三财季调整后EPS为1.73美元，分析师预期1.67美元；第三财季营收10.7亿美元，分析师预期10.8亿美元；预计第四财季调整后EPS为2.10美元，分析师预期2.08美元；预计第四财季营收11.9亿-12.4亿美元，分析师预期12.3亿美元。 Lucid第二财季营收低于预期仍预期2023财年汽车产量有望超过1万辆电动汽车生产商Lucid第二财季营收1.509亿美元，市场预期1.766亿美元；第二财季调整后EBITDA为亏损7.103亿美元，市场预期为亏损5.961亿美元；第二财季每股亏损0.40美元，市场预期为每股亏损0.34美元；公司仍预期2023财年汽车产量有望超过1万辆。 Beyond Meat第二财季净营收低于预期全年营收展望也不及原先预计人造肉公司Beyond Meat第二财季净营收1.021亿美元，分析师预期1.085亿美元；第二财季美国净营收0.613亿美元，分析师预期0.698亿美元；第二财季国际净营收0.409亿美元，分析师预期0.365亿美元；第二财季调整后EBITDA亏损0.408亿美元，分析师预期亏损0.422亿美元；第二财季毛利润率2.2%，分析师预期9.61%；预计全年净营收3.60亿-3.80亿美元，公司原本预计3.75亿-4.15亿美元。 Palantir Technologies第二财季营收略高于预期将回购至多10亿美元股票美国大数据公司Palantir Technologies Inc.第二财季营收5.333亿美元，分析师预期5.324亿美元；第二财季调整后EBITDA为1.434亿美元，分析师预期1.301亿美元；预计全年营收将超过22.1亿美元，公司原本预计21.9亿-22.4亿美元；预计第三财季营收5.53亿-5.57亿美元，分析师预期5.539亿美元；公司将回购至多10亿美元股票。
金融界2023-08-08
对冲基金看空美债押注增至新纪录资管公司净看涨头寸创历史新高
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总截至8月1日当周的数据，杠杆基金将较长期国债衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反，它们的净看涨头寸创历史新高。在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划，都不利美债市场之后，从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周，30年期国债收益率飙升至九个月高位，但在美国好坏参半后的就业报告后，涨势有所回落，再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注，可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示，杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降，从这个意义上说，他们是对的。随着美国债券供应增加等不利因素，对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示，投机投资者不只是做空较长期票据，它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势，上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。基差交易对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解，但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利，该策略再次变得流行。野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示，这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱，不利基差交易，否则抛售可能会继续。三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师Kenta Inoue表示，随着对美国经济增长放缓的疑虑刺激了对美联储终将降息的押注，资产管理公司可能会继续买进美国国债。 Inoue表示，一旦美联储停止加息，下一步一定是降息。
金融界2023-08-08
美国政府停摆风险上升美联储决策和国债都面临更大不确定性
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束加息的环境中，这可能是一个有利于投资长期国债的因素，” 摩根士丹利的固定收益研究全球主管Michael Zezas就政府关门风险表示。 BTIG董事总经理兼政策研究主管Isaac Boltansky称，投资者正变得越来越习惯于像政府关门之类的财政纷争，越来越多地将它们视为表演戏剧，这可能会遏制债券涨幅。
金融界2023-08-08
对冲基金看空美债押注增至纪录水平资管公司净看涨头寸创历史新高
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总截至8月1日当周的数据，杠杆基金将较长期国债衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反，它们的净看涨头寸创历史新高。在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划，都不利美债市场之后，从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周，30年期国债收益率飙升至九个月高位，但在美国好坏参半后的就业报告后，涨势有所回落，再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注，可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示，杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降，从这个意义上说，他们是对的。随着美国债券供应增加等不利因素，对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示，投机投资者不只是做空较长期票据，它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势，上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。基差交易对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解，但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利，该策略再次变得流行。野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示，这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱，不利基差交易，否则抛售可能会继续。
金融界2023-08-07
就业数据好消息难改美股全周跌势
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场在截至目前的本周里损失惨重，主要由于长期国债的利率大幅上涨。今天前的本周交易日里，纳斯达克综合指数下跌了2.5%，标普500指数下跌了1.8%。虽然在讨论影响利率的因素时，惠誉评级公司将美国的信用评级从AAA下调至AA+抢走了风头，但周三公布的ADP私营公司就业人数的增幅远超预期，才是引发利率变动的主要原因。10年期美国国债收益率本周上涨19基点，升至4.16%，而30年期美国国债收益率则上涨了24基点，升至4.27%。引人注目的是，2年期美国国债收益率本周仅上涨了2基点，升至4.89%，人们将收益率曲线倒挂改善与经济状况更积极的看法联系在一起。这一观点是很多争论的主题，但对股市价格走势的普遍观点是，众所周知的杯子是半满的，而不是半空的。 7月美国就业形势报告不太可能改变这一观点。虽然非农就业人数增长正在放缓，修正后的数据连续第2个月低于20万，但美国的失业率在7月份降至3.5%，处于50年来的最低水平，这意味着充分就业的情况下，随着实际收入的增加，消费者将继续支出。从7月美国就业形势报告可以得出的主要结论是，美国劳动力供应持续紧张，这可能导致工资增长难以实现更令美联储满意的放缓。虽然这可能不会转化为美联储利率目标范围的再次上调，但它确实符合美联储将倾向于在更长时间内保持较高政策利率的看法。 7月就业形势报告中的值得注意的关键信息： 7月非农就业人数增加18.7万人（Briefing.com预期为20万人）。3个月平均非农就业人数从22.8万人下滑至21.8万人。6月非农就业人数从20.9万人修正为18.5万人。5月份非农就业人数从30.6万人修正为28.1万人。 7月份私营公司就业人数增加了17.2万人（Briefing.com预期为17.5万人）。6月份私营公司就业人数从14.9万人修正为12.8万人。5月份私营公司就业人数从25.9万人修正为25.5万人。 7月份失业率为3.5%（Briefing.com预期为3.6%），而6月失业率为3.6%。失业27周或以上的人占失业总人数的19.9%，而在6月这一数据为18.5%。U6失业率（包括失业和未充分就业工人）为6.7%，而在6月这一数据为6.9%。 7月平均时薪增长了0.4%（Briefing.com预期为0.3%），而在6月这一数据为0.4%。过去12个月时间里，平均时薪增长了4.4%，截至6月的12个月时间里，平均时薪增长了4.4%。 7月份每周平均工作时间为34.3小时（Briefing.com预期为34.4），而在6月这一数据为34.4小时。制造业每周工作时间保持在40.1小时不变。工厂加班时间不变，为3.0小时。劳动参与率连续第5个月稳定在62.6%。就业人口比率从6月份的60.3%升至60.4%。股票期货市场认为7月就业报告数据总体令人满意，并随后小幅走高。标普500指数期货目前上涨14点，交易价格高于公允价值0.3%；纳斯达克100指数期货上涨73点，交易价格高于公允价值0.5%；道琼斯工业平均指数期货上涨47点，交易价格高于公允价值0.2%。在7月就业数据发布之前，由于对数据的观望心态以及对苹果公司和亚马逊周四收盘后公布的季度业绩财报的反应不一，市场的反应也参差，苹果公司股价下跌了2.6%，亚马逊股价上涨9.7%。反过来，股指期货表现的改善又获益于就业数据公布后国债市场的改善。在就业数据报告发布前，2年期美国国债收益率为4.93%，目前为4.89%，较昨天结算价下降1基点；就业数据报告发布前，10年期美国国债收益率为4.20%，目前为4.16%，下降3基点。
金融界2023-08-07

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