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指数化投资浪潮下的债券ETF：为投资者带来更便捷的投资选择

滞后，存量信用债指数债基只数较少。随着长期国债收益率下降，通过主动管理获取超额收益的空间更加有限，指数基金的费率优势和工具属性会更有吸引力。此外，债券ETF的交易灵活便捷、质押方便等优势，使其在投资工具中更具吸引力。在投资策略方面，债券ETF的轮动策略是一种较为常见的投资方法。该策略通过定期轮动持有表现较好的债券ETF，以实现长期稳定的收益。这种策略适合大资金量的投资者，能够在控制风险的同时实现资本的稳健增长。然而，投资者在执行策略时也需注意市场风险、利率风险和信用风险等因素，定期关注市场变化，及时调整持仓。总体而言，债券ETF市场的快速发展为投资者提供了更多的投资选择和工具。随着市场的不断成熟和投资者对债券ETF认知的提高，未来债券ETF有望继续保持增长势头，为投资者提供更加稳健的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-07 09:48

周评：中国央行宣布“择机降准降息”！金价遇PMI急跌2639 比特币9.8万高位震荡

在周五的一份声明中强调，计划大幅增加超长期国债融资以支持“两个新”项目，并预计全年消费将稳步增长。拜登突传伊朗核打击俄乌冲突、中东局势仍紧张据Axios援引三位消息人士的话称，美国总统乔·拜登曾讨论过如果伊朗在1月20日特朗普就职前在研制核弹方面取得重大进展，将对伊朗核设施实施打击的应急计划。这些讨论凸显了在政府过渡期内人们对伊朗核野心的担忧加剧。路透社报道称，俄罗斯于周三元旦当天凌晨对乌克兰首都基辅发动无人机袭击，造成2人死亡，至少6人受伤，两个地区的建筑受损。乌克兰空军发出无人机来袭警告，清晨的天空中响起爆炸声。#俄乌战争# 与此同时，以色列军方继续对加沙北部施压，并于周三对加沙市郊区进行了空袭，据医务人员称。加沙市郊区谢贾亚的空袭造成至少8名巴勒斯坦人死亡。以色列军方尚未发表评论，袭击中遇难者的身份仍不清楚。#中东局势# 美国12月ISM制造业PMI微幅走高金价急跌美国供应管理协会(ISM)周五公布的数据显示，12月制造业采购经理人指数(PMI)从11月的48.4上升至49.3，为今年3月以来的最高水平。 PMI读数低于50表示制造业处于收缩状态，而制造业占美国经济的10.3%。 12月是PMI连续第九个月低于50的收缩阈值。路透社调查的经济学家此前预计12月PMI将维持在48.4不变。美元技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，美元指数攀升至两年多来的最高水平，这一强势反映了人们对美国经济的信心重振，以及对特朗普重返白宫的乐观情绪。投资者正在消化减税和放松管制等有利于增长的政策，这些政策可能会推高通胀，并抑制人们对2025年美联储大幅降息的预期。尽管利率上升，但美国经济表现仍超出预期，主要得益于强劲的消费支出和弹性的劳动力市场。华尔街开盘走高，但交易情况喜忧参半。由于市场预期降息次数减少，美元相对于其他主要货币仍具有吸引力。 (来源:FXEmpire) 黄金技术分析 James表示，从技术角度来看，主要趋势是上涨，但次要趋势是下跌，这意味着势头正在走低。近期涨幅被2639.73美元和2663.51美元的50%水平所限制，而市场则受到2571.68-2533.76美元的支撑区域所提振。突破2663.51美元可能会给市场带来强劲的上行倾向，而持续跌破2533.76美元则意味着未来价格将会下跌。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析经过五天的上涨，比特币顺利突破50天和200天指数移动平均线(EMA)，发出看涨价格信号。重返周六高点98640美元可能预示着将向100000美元迈进，这是一个关键的心理阻力位。此外，突破100000美元可能使多头瞄准历史高点108231美元。相反，比特币跌破95000美元可能意味着跌至90742美元的支撑位。跌破90742美元的支撑位可能使空头瞄准86263美元的支撑位。 14天相对强弱指数(RSI)读数为53.70，比特币可能回升至108231美元的历史高点，然后进入超买区域(RSI高于70)。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)

链动精灵01-05 23:42

油价上涨：受益于欧洲和美国寒冷天气及中国经济刺激政策，油价达两月高点

外上调政府工作人员的工资以及大幅增加超长期国债的资金规模。这些新增资金将用于推动企业投资和刺激消费的举措，从而提振经济活动。寒冷天气和库存数据除了政策因素，寒冷天气的预报也促进了油价的上涨。瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）指出：“欧洲和美国的寒冷天气可能正在推动原油需求增长。”此外，美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存减少了120万桶，至4.156亿桶。然而，尽管炼油厂加大生产力度，汽油和馏分油库存增加，但燃料需求却降至两年低点。美元走强的影响尽管油价整体上涨，但美元走强在一定程度上抑制了油价的涨势。市场预计美国经济表现将在全球范围内继续优于其他国家，同时美国利率将保持相对较高。较高的利率会提高借贷成本，从而抑制经济增长和减少原油需求。编辑总结本文分析了全球油价上涨的原因，聚焦于中国政策刺激和寒冷天气的影响。油价的变化不仅仅反映了短期供需动态，更是全球经济复苏和政策调整的晴雨表。尽管美元走强带来了一些压力，但整体的市场情绪依然乐观，预期油价在短期内将继续保持上涨趋势。名词解释 WTI：西得州中质原油，是一种轻质低硫的原油，是纽约商品交易所的标杆原油品种。布伦特原油：在北海布伦特油田开采的一种轻质低硫原油，是欧洲市场的主要基准油。 EIA：美国能源信息署，负责提供美国和全球能源数据和分析。今年相关大事件 2025年1月3日 - 油价上涨，受益于欧洲和美国寒冷天气以及中国经济刺激政策的推动，达到近两个月高点。来源：今日美股网

今日美股网01-05 00:11

一位策略师认为债券收益率上升表明美股已进入危险区域，他建议这样规避

。” 部分原因是，关于季度再融资公告中长期国债供应大幅增加的担忧可能被夸大了。此外，当前的通胀预期已经处于较高水平。汇丰还指出，“去年第一季度极高的核心通胀数据今年可能不会再次出现同样的程度。这也支持我们经济学家关于今年将有三次降息的预测。” 在股市方面，汇丰认为，市场广度的急剧恶化实际上往往是一个反向指标，“仅从这一指标来看，我们可能已经接近这次小幅调整的尾声。” 那么，投资者应该如何在汇丰认为的整体“刚刚好”的市场环境中进行布局呢？汇丰预计，美联储比预期更温和的政策可能会导致美元走弱，收益率下行压力增加，甚至帮助一些资产类别，比如新兴市场债务。在股票方面，汇丰认为，一些与债券相关的行业，例如房屋建筑商，近期的抛售过于激烈。他们还补充说：“美国银行业未能从收益率上升中获益，反而随着整个市场一同回落。考虑到行业受益于更多的监管放松、更高的并购活动预期以及更高的收益率，这种下跌看起来被夸大了。” 此外，汇丰表示，如果美国科技股进一步回调，他们对这个板块持乐观态度。同时，如果美国国债收益率和美元稳定下来，近期新兴市场股市因外资大规模流出而受到的压力可能会有所缓解，这对新兴市场股票也是一个积极因素。（市场观察）来源：加美财经

加美财经01-05 00:00

中国经济重量级表态！2025年中国将大幅增加国债融资以刺激经济增长

日)表示，中国将在2025年大幅增加超长期国债的融资，以刺激企业投资和提振消费者的举措。北京方面正在加大财政刺激力度，以重振步履蹒跚的经济。 (截图来源：路透社) 中国国家发展改革委副秘书长袁达在国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示，将利用特别国债为这些新举措提供资金支持。这些新举措包括一项耐用品补贴计划，消费者可以以旧车或旧家电折价购买新的，另一项是为企业大规模设备升级提供补贴。中央经济工作会议提出，要增加发行超长期特别国债规模，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施。 “两重”即国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。“两新”即大规模设备更新和消费品以旧换新。袁达说道，今年，将增加发行超长期特别国债，更大力度支持“两重”建设。袁达指出，将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。去年12月，国家发改委表示，北京已经全额拨付1万亿元人民币超长期特别国债，少部分用于“两新”，约70%的资金用于“两重”。中国领导人承诺今年将“大力”提振消费，这提高了人们对出台更多政策措施刺激需求、抗击通缩风险的预期。英国路透社周五报道称，消息人士表示，中国各地数以百万计的政府工作人员本周出人意料地加薪。中国政府正寻求增加支出，以支持不断放缓的经济。国家发展改革委副主任赵辰昕在周五的新闻发布会上说，中国还将增加特别国债的融资，并扩大另一个项目的范围，该项目侧重于支持关键的战略部门。他说，截至目前，2024年7000亿元人民币超长期特别国债支持的项目已基本全部开工、完成投资超过1.2万亿元人民币，2025年约1000亿元人民币项目清单也已提前下达。根据官方文件，这些重大规划包括铁路和机场建设、农田开发以及重点地区安全能力建设等项目。过去几年，由于严重的房地产危机、高额地方政府债务和疲软的消费需求，世界第二大经济体中国一直举步维艰。出口是中国经济为数不多的亮点之一，但在特朗普(Donald Trump)第二届政府执政下，出口可能会面临更多美国关税。路透社上月报道称，当局已同意在2025年发行价值3万亿元人民币的特别国债，这将是有记录以来的最高水平。

tqttier01-04 09:28

【原油收评】油价全线收高、美油本周暴涨近5%

外上调政府工作人员的工资以及大幅增加超长期国债的资金规模。这些新增资金将用于推动企业投资和刺激消费的举措，从而提振经济活动。寒冷天气和库存数据也支撑油价由于一些地区寒冷天气的预报，预计对取暖油的需求增加，这也为油价提供了支撑。 “欧洲和美国的寒冷天气可能正在推动原油需求增长，” 瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示。此外，根据美国能源信息署（EIA）的数据，上周美国原油库存减少了120万桶，至4.156亿桶。然而，尽管炼油厂加大生产力度，汽油和馏分油库存增加，但燃料需求降至两年低点。美元走强抑制油价涨势抑制油价上涨的一个因素是美元有望创下两个月来最好的一周表现。市场预计美国经济表现将在全球范围内继续优于其他国家，同时美国利率将保持相对较高。较高的利率会提高借贷成本，从而抑制经济增长和减少原油需求。

Linlin01-04 05:51

欧洲股市在假期缩短的交易周末下跌，德国DAX指数跌0.3%，聚焦经济数据与政策走向

管北京官员宣布将在2025年大幅增加超长期国债资金以促进商业投资和消费，但投资者仍对中国经济和中美贸易战的前景感到担忧。利率与政策预期欧洲央行政策制定者Yannis Stournaras表示，预计央行的主要利率将在秋季降至2%，这意味着今年可能会有100个基点的降息，符合市场预期。与此同时，德国联邦劳动局数据显示，12月德国失业人数的增长低于预期，显示劳动力市场韧性。市场重要个股表现在个股方面，Tullow Oil大涨12%，因其在加纳的业务获豁免3.2亿美元的税收。而总部位于卢森堡的钢铁集团阿塞洛米塔尔下跌3.6%，此前有报道称美国总统拜登正式阻止日本制铁收购美国钢铁公司的计划。编辑观点欧洲股市的波动反映了全球投资者对经济数据和政策不确定性的高度敏感。未来，随着中美政策变化以及欧洲央行和美联储的货币政策调整，市场可能面临更多的波动性风险。建议投资者在资产配置中保持多样化，以平衡收益与风险。核心名词解释泛欧STOXX 600指数：追踪欧洲地区600只股票表现的指数。欧洲央行（ECB）：负责欧元区货币政策制定和实施的机构。德国DAX指数：追踪德国法兰克福证券交易所30只蓝筹股表现的指数。 Tullow Oil：一家总部位于英国的石油和天然气勘探公司。相关大事件 2025年1月3日：欧洲股市在假期缩短的交易周末下跌，德国DAX指数下跌0.3%。 2024年12月20日：欧洲央行宣布维持利率不变，但暗示未来降息空间。 2024年11月30日：美国总统拜登阻止日本制铁收购美国钢铁的计划。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:10

回调了，上车吗？

有些数据也确实增加了市场的忧虑，如一些长期国债收益率继续走低。另外，宏观经济数据没有出现很大的好转，也令到市场担心企业未来的盈利前景，所以A股指数是跌得多一些，无法避免。除非宏观数据变好，或者这两个月陆续公布的财报有超预期表现，又或者政策上打破真空期，否则还难以预测市场情绪什么时候会好转。这是不是说明股市就不值得投了呢？当然不是！在之前的文章中，我们的大致判断，未来一段时间内还是盘整状态，或者说上下箱体震荡。简言之，就是跌得多会有资金抄底，开启反弹行情，但涨得多，又会出现获利了结的需求，从而导致下跌。究其原因，主要还是资金偏短线。为何会偏短线？原因前面已经说了，因为经济基本面还没有好转到吸引长线资金的程度。但为何又不会大跌下去呢？原因在于，上面已经形成刺激经济的共识，且已经公布了不少强力的刺激政策，只不过这些政策尚未真正形成效果，需要再给予一些时间。如果这个时候贸贸然出局，那可能会错失机会。有了这层共识，市场也就有了支撑点，高抛低吸的短线操作或是不错的策略。 02 怎么办？要做好高抛低吸，首先大致判断出哪里是高位，哪里又是低位。这个问题，其实是见仁见智的，不会有标准答案。如果将2024年10月至今的走势作为阶段走势的分析对象，以上证指数为例，可以看到类似箱体的区域，即指数在11月和12月两次反弹3500点的位置，却没能再往上突破，底部则是3200点的位置左右。再前一个低位，是10月18日的3152点，技术上较倾向于认为这是一个支撑位置，如果3200保不住，那指数则有可能会奔向这个低位。可以大致划出一个箱体：上至3500点，下至3100点。在没有新力量打破目前均势之下，这个箱体可以看成短期震荡区间，也可以作为交易上下限的参考。如果连3100点的位置都守不住，那就只能去到更前一个缺口了，这个缺口在3000-3100点之间。对于投资者而言，比猜低点在哪里更重要的，是根据自身的资金实力，做好仓位和风险控制。具体地，如果你是一个很保守的投资者，完全可以不交易。更好的时间点，是等到新总统上来之后，贸易战的招数都出完，利空出尽后再决定是否入场，这可能需要等到25年下半年了。好处就在于，如果贸易战导致市场下跌，到时的买入成本可能会比目前便宜。但如果你无法忍住手，且抗风险能力足够，那也可以尝试根据K线图做一些交易。以指数为例，目前几个大盘指数，都已经触及或者接近2024年10月份的低位。另外A股独有的一股力量，那就是国家队。虽然不知道他们到底看到什么指标才出来托市，但我们不能忽略这股稳定市场的力量。也就是说，目前这个点位，投资者更应该做的，是留意可能出现的转折信号，而非恐慌，或者吐槽。即使后面再跌，账面上出现亏损，只要保持足够的现金，一来可以满足日常的现金流需求，二来待市场真正跌到底部时有能力去补仓，从而拉低成本，日后待市场重回上升通道时能够有好的收益。这也是为何我们总爱说很多时候，都不要一次性all in，仓位不要100%配置，而应该少量多次的原因。 03 2025怎么看？对于刚开始的2025年，相信很多人心情都很复杂。元旦前一个交易日，以及开年后的市场表现，令到很多投资者是丈二和尚摸不着头脑。现在看，下跌加大了各方分歧，乐观派和悲观派都在吵，但似乎大家的理由都相当充分。不过，市场噪音再多，也改变不了恐慌时出手，高光时退场的规律。没有必要因为一时的行情波动而过度焦虑，重要还是价格（估值）是否重新出现性价比优势，值得去投资。这一轮的急跌是否到位，是否可以买入，没有人敢打包票，但可以肯定的是，如果继续跌下去，性价比优势毫无疑问会变得更好。退一万步说，市场再次跌到去年9月2700点的位置，可能性很低。因为这等于说上头这几个月做的事都白费，显然不合理，至少像解决地产问题、宽松货币等政策，并不是假的。当然了，内外压力不可能一天两天就消失。但拉长时间看，除了贸易战不知道新总统如何出手之外，其他的压力都已经是明牌，股市或多或少都已经有所反应。即便贸易战，最终也只是重新平衡的问题。即中美之间的贸易额继续下行无法避免，新总统会加速这种下行，但跌到一定的位置会重新平衡，只不过新的平衡点，是在5000亿？4000亿？还是3000亿而已？但绝不可能跌到0！而且，过去这么多年也证明，外部压力常常又成为推进深层次改革的力量，这一次相信也不会例外。在这种情况下做投资，稳健先行，然后再说收益率能做到多高。巴菲特有两大投资原则，至今都十分受人推崇，那就是： Rule No.1: Never Lose Money. Rule No.2: Never Forget Rule No.1. （第一条原则：永远不要亏钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则）。这两条原则，其实也很适合放到现在的A股市场。求稳的话，可以看看基本面优质的价值股，也可以看看各大指数基金。如果强调高弹性，科技方向依然是最热门的，具体板块相信大家早已烂熟于心，无非就是那些符合全球和国家发展方向的科技行业，如AI、机器人、半导体国产替代等等。至于个股，波动性比较大，下次有机会再详述。 04 结语虽然开年两个交易日，A股表现不及预期，但对于投资而言，下跌并一定是坏事，也可能提供出低价买入的机会。 2025年，大概率还会反复盘整。所以，跌到关键支撑位时，可以大胆一点；而反弹至压力位时，又要谨慎一点。做好波段操作，收益率相信不会差。更加长远的事，就另说了。争好朝夕，做好每一笔交易，2025年也可以是一个好年份。（全文完）

格隆汇01-03 19:00

决策分析：中国市场暴跌后一地鸡毛！美元涨势惊人，特朗普恐引发贸易战

。香港恒生指数则上涨0.58%。中国长期国债收益率继续下滑，10年期和30年期国债收益率分别下跌约3个基点，创下历史新低。 “年初对股票市场来说是一个艰难时期，但在流动性较低的市场中，可能会发生奇怪的事情，”Legal and General投资管理公司的亚太投资策略师Ben Bennett表示。他补充道，“美元走强和债券收益率上升将继续对市场情绪构成压力，投资者希望这种情况能尽快改变。” 欧洲股市开盘平淡，Eurostoxx 50期货下跌0.14%，德国DAX期货和富时期货变化不大。美国股市周四收盘全面下跌，此前盘中一度上涨，但未能维持涨势。特斯拉股价下跌6.1%，因其报告年度交付量首次下降。市场情绪低迷，与2024年末疲软的走势一致。此前，人工智能相关增长预期、美联储降息预期以及特朗普政府即将实施的放松管制政策曾推动市场全年上涨。然而，上月美联储预期的降息幅度低于预期，加之对特朗普政策可能带来通胀的担忧，导致债券收益率上升，美元走强，股票承压。华侨银行的投资策略总经理Vasu Menon指出，特朗普的亲增长、亲商业议程可能对美国经济有利，但对全球其他地区来说，由于可能的关税增加和美元走强，可能会带来挑战。他表示：“在过去两年的强劲投资表现之后，市场仍保持一定程度的谨慎和观望态度。” 数据显示，截至2024年末，美国申请失业救济人数降至8个月低点，表明就业市场依然健康。这为美国经济带来利好，同时投资者将关注本月稍晚公布的就业和通胀数据，以评估美联储降息步伐。美元指数周四升至109.54，为两年高点附近。2024年全年上涨7%。欧元兑美元周四下跌0.86%，触及逾两年低点1.022475美元，并预计本周下跌1.6%，创去年11月以来最大周跌幅。日元兑美元略有走强，但仍接近去年12月创下的五个月低点158.09日元，去年全年贬值超过10%。受益于中国经济和燃料需求改善的乐观预期，油价小幅上涨。布伦特原油期货上涨0.16%至每桶76.05美元，美国WTI原油期货上涨0.18%至每桶73.25美元。黄金价格保持在2655美元附近，2024年全年上涨27%，为2010年以来的最佳年度表现。

云涌01-03 16:31

基准做市信用债ETF获批，债券ETF市场迎来新发展机遇

，存量信用债指数债基只数较少。三是随着长期国债收益率下降，通过主动管理获取超额收益的空间更加有限，指数基金的费率优势和工具属性会更有吸引力。四是相比普通债券指数基金，债券ETF具有交易灵活便捷、质押方便等优势。首批8只基准做市信用债ETF的获批，不仅丰富了债券ETF的产品线，也为投资者提供了更多的投资选择。随着市场对这类产品关注度的提升，债券ETF市场有望继续保持增长势头，为投资者提供更加稳健的投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-02 09:28

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