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当下行情，为什么要关注十年国债？

关键指标。同时，相较于短久期国债和超长期国债，十年期国债更加均衡。短久期国债收益率相对较低，超长期国债波动较大，十年期国债的收益率和波动率均处于短债与超长债之间，兼具安全性高、流动性强、收益稳定等优势，堪称性价比之选。从社会大趋势来看，低利率是一个长期趋势。2022年以来，以政策利率和银行存贷款利率为代表的广谱利率整体呈下行趋势。今年5月份，存款利率进行了新一轮下调，1年期定期存款利率跌入0字头。Wind数据显示，截至6月10日，最新十年期国债到期收益率仍有1.66%，相对来说收益依然可观。配置十年国债的标准化工具作为目前市场唯一跟踪10年期国债指数的ETF，国泰十年国债ETF（511260）紧密跟踪上证10年期国债指数，选取流动性较好的国债构建组合。目前样本主要由剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债组成。根据基金定期报告，国泰上证10年期国债ETF自2017年8月4日成立以来，2018-2024年每个完整自然年度均取得正收益。截至2024年12月31日，近一年、近三年、近五年回报分别为9.02%、16.65%和25.06%，成立以来回报35.77%，业绩表现稳健。对于投资者而言，通过购买十年国债ETF，从而实现对十年国债的投资，在低利率环境下争取相对稳健的投资回报。Wind数据显示，截至6月10日，十年国债年化收益率达到4%，同时，由于债券波动性相对较小，即使在债券熊市行情中，依然有望通过债券的票息弥补资本利得的小幅损失。作为债券类ETF，十年国债ETF拥有多重配置优势。灵活性方面，产品支持“T+0”交易，当日买进，当日卖出，尤其是在高波动环境中更容易把握波段操作机会；费率方面，十年国债ETF日常费率（管理费、托管费）合计约0.2%/年，处于债券类ETF最低费率梯队；持仓方面，十年国债ETF每日公布PCF清单，持仓透明。另外，十年国债ETF还支持质押回购，投资者可通过质押 ETF 份额获取流动性资金，灵活配置其他资产，提升资金使用效率。受益于交易灵活性、便捷性以及中长期国债的配置价值，10年国债ETF的规模和日成交额逐步抬升。Wind数据显示，截至2025年6月10日，2025年以来十年国债ETF日均成交额11.27亿元，场内流通规模77.21亿元，近10日净流入额超42亿元，大幅领跑市场。（注：十年国债ETF5月29日-6月10日净流入额超42亿元，在wind债券ETF29只产品中排名第2）展望后续债市行情，十年国债ETF基金经理王振扬认为，三季度债市有望出现趋势性行情。不考虑关税扰动，国内经济一季度后、美国经济二季度后大概率先后转入基钦向下周期，中美出现共振；考虑4月以来关税博弈出现的反复，对月度经济有脉冲式放大扰动，但市场预期目前仍是弱复苏；期间市场可能修正美联储降息次数、降息幅度预期，进而国内降息的汇率约束也将解除，债市有望出现趋势性行情，也给投资者提供了十年国债ETF（511260）的投资机会。风险提示：上证 10 年期国债 ETF（成立日期2017/8/4，业绩比较基准为上证 10 年期国债指数收益率，王玉自2019/12/25管理至今，王振扬自2025/2/13管理至今）2020、2021、2022、2023、2024年业绩/基准数据分别如下-1.53%/-1.00%，5.28%/5.81%，2.60%/3.03%，5.76%/6.32%，6.02%/3.72%。本基金属于债券基金，其预期收益及风险水平低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。本基金属于国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种。本基金采用优化抽样复制策略，跟踪上证10 年期国债指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。基金有风险，投资须谨慎。观点仅供参考，会随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。

金融界06-12 13:47

美债将迎“最终清算”！“新债王”预警：美债崩盘将触发美元资产逃离潮

深债券经理周三表示：“人们现在意识到，长期国债已不再是合格的避险资产，清算时刻即将到来。” 在这场涉及黄金吸引力、市场估值过高、私募信贷现状、人工智能及印度长期投资机会的广泛讨论中，冈拉克建议投资者应考虑增加非美元资产配置，并透露其公司正开始将外汇纳入基金投资组合。冈拉克将当前市场比作1999年互联网泡沫破裂前，以及2006-2007年全球金融危机前的环境。他进一步指出，蓬勃发展的私募信贷市场与2000年代中期的担保债务凭证（CDO）市场如出一辙，“发行量惊人，市场接纳度极高”。这位投资人指出，近几个月公开信贷市场表现优于私募市场，并认为后者存在“过度投资”和被迫抛售风险。“我认为超额回报已远不如从前，”冈拉克说道。他举例哈佛大学等美国机构可能抛售私募资产——随着特朗普政府削减拨款，该校正考虑减持捐赠基金中的私募股权持仓。截至3月该公司管理资产达930亿美元，员工超250人。这位准确预测2016年特朗普胜选的基金经理延续其大胆风格，去年9月给美联储经济应对表现打出“F”评级并成功预言50基点降息，今年初更抛出“微软公司债是否比美债更安全”的开放式命题。收益率或破6%？谈及美债前景，冈拉克认为随着经济走弱，长期债券收益率可能继续攀升。若收益率触及6%，或将迫使美联储出手启动量化宽松，通过购买长期国债抑制借贷成本。面对联邦债务与赤字螺旋上升，双线资本与太平洋投资管理公司、TCW集团等同行均规避最长期限美债，转而青睐利率风险较低的短期品种。美国30年期国债收益率上月触及5.15%的近二十年高位，周三报4.91%。值得注意的是，尽管短期美债利率下行，长期基准收益率年内仍保持升势。美国长期债券收益率上升以固收预测闻名的冈拉克近期愈发看好黄金，强调其作为“真实资产类别”的地位已“不再是偏执生存主义者和投机者的专属”。他指出：“资金不再流入美国的重大范式转变下，黄金突然成了避险资产。”冈拉克此前成功预言金价将突破历史纪录（今年已应验），5月更向CNBC表示金价可能从现价3350美元飙升至4000美元/盎司。这位投资大佬还将印度列为“最具投资价值”的长期机遇之一。“在这种时期的投资之道是把握长期主题，”冈拉克表示，“或许需要30年，但应当投资印度——它现在的经济特征与35年前的中国如出一辙。”

金融界06-12 08:07

摩根士丹利：日本长期国债吸引外国投资者，供应调整节奏成焦点

内容导读摩根士丹利看好日本长期国债日本国债供应与收益率上升外国投资者的兴趣与策略日本央行政策调整的影响全球市场风险与日元-stars>元波动编辑总结 2025年相关大事件国际投行与专家点评摩根士丹利看好日本长期国债根据 www.TodayUSStock.com 报道，摩根士丹利全球宏观策略主管Matthew Hornbach表示，日本长期国债对外国投资者具有吸引力，因其市场供应充裕且收益率上升。Hornbach在6月11日接受彭博电视采访时指出，从加拿大到欧洲再到亚洲的投资者正密切关注日本国债的长端市场，因其提供较佳的投资价值。他强调，日本财务省调整债券发行规模的节奏较慢，需根据投资者需求逐步减少供应，但具体时间表尚不明朗。2025年6月，日本30年期国债收益率达2.914%，较年初上涨超60个基点，显示市场吸引力增强。日本国债供应与收益率上升日本国债（JGB）市场长期供应过剩，尤其是长端债券，推高了收益率。2025年5月，40年期国债收益率创3.689%历史新高，30年期为2.914%，20年期上涨超50个基点。社交媒体X上，@fingraph66指出，6月7日30年期国债投标倍数仅2.92，创2023年以来新低，反映投资者对超长期债券兴趣有限。摩根士丹利认为，供应过剩为外国投资者提供了买入机会，但需等待日本财务省减少发行以稳定市场。债券期限 2025年收益率年初以来变化 30年期 2.914% +60基点 40年期 3.318% +70基点 20年期未披露 +50基点外国投资者的兴趣与策略外国投资者对日本长期国债的兴趣源于其相对较高的收益率和低风险特性。相比美国30年期国债（5.15%）和德国30年期国债（上升40基点），日本国债收益率虽较低，但稳定性更强。加拿大、欧洲和亚洲的机构投资者通过不进行汇率对冲的策略，获取更高回报。Norinchukin银行首席执行官Taro Kitabayashi表示，高外汇对冲成本使日本国债更具吸引力。然而，投资者需警惕日元升值风险，2025年初日元升值8%，可能削减回报。日本央行政策调整的影响日本央行（BoJ）逐步退出负利率政策（NIRP）和收益率曲线控制（YCC），导致国债收益率波动加剧。2024年3月，央行允许10年期国债收益率更自由波动，6月5日标售显示需求强劲，中标倍数达3.66。然而，长期国债需求疲软，30年期国债收益率波动率达22%，创历史新高。摩根士丹利分析，央行减少购债和财政赤字扩大可能进一步推高收益率，但短期内外国投资者仍受益于高收益差。全球市场风险与日元波动全球债券市场的不确定性对日本国债投资构成挑战。美国10年期国债收益率升至4.5%，受特朗普关税政策影响，投资者对美债信心下降，部分资金流向日本国债。日元升值和全球高利率环境可能导致资本回流日本，影响外国投资者的回报。社交媒体X上，@GlobalMoneyAI警告，全球对政府债务可持续性的担忧可能加剧市场波动。投资者需关注日本财务省的发行调整和全球政策变化。编辑总结日本长期国债因供应充裕和收益率上升对外国投资者吸引力增强，摩根士丹利指出其价值潜力，但日本财务省的发行调整节奏仍不明朗。外国投资者通过无对冲策略获取高收益，但需警惕日元升值和全球债券市场波动风险。日本央行的政策调整推高了收益率波动率，短期内利好投资，但长期供应过剩可能导致市场不稳定。投资者应密切关注日本财务省的发行计划和全球宏观环境的变化，以优化投资决策。 2025年相关大事件 2025年6月7日：日本30年期国债标售投标倍数降至2.92，创2023年以来新低，收益率跌至2.875%，反映超长期债券需求疲软。 2025年6月5日：日本10年期国债标售中标倍数升至3.66，收益率下行至1.48%，显示短端需求回暖。 2025年5月28日：日本40年期国债收益率达3.689%历史新高，30年期为2.914%，引发市场对资本回流的担忧。 2025年4月14日：Norinchukin银行宣布增加日本国债投资，称其因通胀和高利率更具吸引力。 2025年3月11日：摩根士丹利发布报告，预计日本国债供需失衡将推高长期收益率，吸引外国投资者。国际投行与专家点评 2025年6月11日，摩根士丹利全球宏观策略主管Matthew Hornbach：日本长期国债的充裕供应为外国投资者提供了价值机会，但日本财务省需减少发行以稳定市场，预计收益率将持续温和上升。（来源：彭博电视采访） 2025年6月10日，Amundi发达市场研究主管Guy Stear：日本国债收益率上升对无对冲投资者具吸引力，但日元升值可能削减回报，建议关注短端债券。（来源：CNBC报道） 2025年6月9日，瑞银分析师Chris Burnside：日本国债市场波动性增加，外国投资者需谨慎评估日元升值风险，推荐20年期以下债券。（来源：瑞银研报） 2025年5月28日，Tidal Financial Group经理Michael Gayed：日本债券市场的高收益率可能引发资本回流，需警惕全球市场连锁反应。（来源：CNBC报道） 2025年4月14日，Norinchukin银行首席执行官Taro Kitabayashi：日本国债因高利率和通胀回归成为中长期投资目标，外汇对冲成本增加进一步提升其吸引力。（来源：路透社采访）来源：今日美股网

今日美股网06-12 00:10

美国国债收益率曲线陡峭化未完：Credit Mutuel警告财政纪律缺失

今日美股网06-12 00:10

巨佬们大举补仓！逆势创新高

数企业非息收入甚至增长强劲。同时在当下长期国债利率已经跌破2%，及一些大型机构贷款利率低于3%（央行支持上市公司用于增持和回购的贷款资金利率甚至低于2%）的市场背景下，高股息的银行股显得尤为难能可贵。在资金面，近两年来，监管层持续松绑险资、公募基金等机构对股市的配置限制，支持发行指数基金，同时大力引导各路长期资金入场，甚至给与资金支持。有机构测算，单是保险资金，按照新增保费30%用于投资A股测算2025-2027年将有约1.4万亿保费入市，若按上市银行总市值占A股比重(约14%)估算，对应约2000亿增量资金流入银行板块。近两年来险资都在持续“爆买”银行股。截至5月底，7家保险公司今年共举牌了15次，银行股举牌多达8次，包括邮储银行、招商银行、农业银行、杭州银行、中信银行，其中，邮储、招行、农行H股被二次举牌。今天，港交所披露易最新信息显示，平安人寿于6月4日在场内再度大幅增持405.8万股招商银行H股股份，增持完成后，平安人寿持有的招行H股数量增至6.47亿股，占该行H股总数突破14%。还有中央汇金为代表的国家队，近两年通过增持沪深300ETF、上证50ETF等方式大举入场，增量规模也早已超过2000亿元，截至2025年4月末，汇金持有各类ETF持仓市值超1.1万亿。银行股作为这些基金中权重最大的板块，也自然间接获得巨额净流入。至于港股的银行股资产为何表现明显强于A股，最重要原因不仅在于港股银行股的长期以来形成的比其A股的更低估值和更高的股息率，更在于近两年来国际市场对于港股的看法逐渐发生非常积极的转变，中国资产的价值重估的宏大叙事被广泛认同。尤其是5月以来，中美在瑞士日内瓦开启关税谈判，并不断获得进展后，外资机构对于看好整体中国资产的看好态度进一步加强。所以我们看到，近期港股市场开始持续得到国际投行的看好，以及资金的明显青睐，包括创新药、新消费、互联网科技、新能源车等核心资产受到追捧而持续大涨。而银行作为低估值高股息且低波动的类债资产，叠加后续息差收窄助于利润增厚，外资对于银行资产的看好更加坚定。还有南下资金也是对港股银行资产狂买不止，据机构统计，截至5月末，南向资金合计持有银行AH指数成份股中的14只港股银行股6858亿元，年内累计增持174亿股，合计市值增超1820亿元。这也是为什么二季度以来，港股的银行股涨幅均显著A股银行股的原因。 02 后续空间仍然可观尽管A港股市场的银行股近两年涨幅显著，部分银行股甚至涨幅实现了翻倍。但认真分析来看，银行股的后续上涨空间可能仍然非常值得期待。原因很简单，很多上述提到的支撑因素都有持续性，后续会对银行板块带来持续强支撑。最关键三大点：一是，外资机构对中国资产的重新强烈看好，以及它们对A股和港股资产的配置需求提升。2024年度，由于中美贸易关系紧张及中国经济下行压力增大等原因，部分外资对于中国资产的看法悲观，一度出现流出状态。但如今外资的态度发生大转变，进而对中国资产，尤其如银行这种估值较低且高股息的优质资产的增持需求巨大，短时间难以满足。二是，内地的机构资金对银行资产的配置空间还有很大。目前政策条件对险资可配置股票及基金等权益类资产的上限已明显提高，在政策驱动及投资回报预期驱动下，险资对银行资产还有可观的配置空间。同时，基金公司的补仓空间更为明显。数据显示，1Q25主动基金配置银行比例仅3.76%，相对于主要指数中银行权重占比显著欠配，远低于沪深300、中证800中银行权重(分别约13.8%和10.8%)。机构分析，假设公募基金持仓各银行比重提升至沪深300指数中权重，根据普通股票+偏股混合基金全部持股市值(约2.6万亿)计算，则合计将带来增量资金超2700亿元。如此巨大增量，足以带动银行股后续的上涨。三是，长期存在的巨大利差。我们可以非常肯定机构会继续大幅增持银行板块的原因，最能说明的逻辑，就是银行股的稳定高股息特性。银行股在近两年持续飙涨前提下，当前平均股息率仍高达4.5%，部分优秀银行的更高。这对于市场中越来越缺乏可靠投资渠道的大规模低成本长线资金来说，不考虑股价涨跌和分红税率，单单是每年的股息回报都已经足够可观。有条件的机构甚至可以通过低息贷款去配置银行股，稳拿平均每年或超2%的利差，这无疑是非常具有诱惑力的。 03 该如何把握机会？整体来看，无论A股还是港股的银行股，它们的投资价值相对其他行业都是具有相当吸引力，差别仅在于行业和不同市场之间的个股价值差异。对于汇金、险资等长线资金来看，首先看中的肯定是国有大行为先，其次成长性和股息率表现优质的股份行、城商行。如果是公募基金新规的“补齐低配方向”来看，对于其中权重较高且明显欠配的如股份行中兴业银行、招商银行等会率先迎来资金面的催化。如果是对于非成分股的银行，那么有强区域β的优质区域性银行表现也会不错，今年重庆银行、青岛银行、沪农商行、江苏银行等涨幅就明显靠前。当然，银行股虽然整体稳定，但对个股选择也考验投研能力和持股心态，所以配置合适ETF，简单又全面布局各类型的银行股，或是一个比较舒适的策略。今年资金在通过ETF扫货银行板块，其中跨AH两市的银行ETF优选（517900）规模、份额均创历史新高，其份额近一年增幅超300%，位居银行类ETF第一。银行ETF优选（517900)是市场唯一跟踪银行AH指数的ETF，目前有42只成份股，其中，港股银行股14只，权重约40%，A股银行股28只，权重约60%。银行ETF优选前十大成份股中包括在A股上市的招商银行、兴业银行、江苏银行、浦发银行、平安银行；在港股上市的工商银行、交通银行、农业银行、中国银行、民生银行。作为当前唯一一只横跨跨A、H两市的银行类ETF，它跟踪的不仅仅是一个跨港A两市的银行指数，更是一个策略指数：在A股和H股市场中轮动挑选低估的银行股，长期来看，要比纯A股及港股银行股都有明显超额。从历史业绩看，Wind数据显示，银行AH指数跑赢中证银行指数和多数中资银行股。截至5月31日，银行AH全收益指数近一年涨幅37.29%，跑赢AH中资银行股概率达62%，相对中证银行全收益指数超额收益达6.89%。同时，截至5月30日，自指数2013年发布以来，包含分红因素的银行AH全收益指数年化收益超12%，而最大回撤方面，却以-32.4%录得最小，真正用策略实现了“涨多跌少”的神话。此外，银行ETF优选联接基金（A类：016572；C类：016573）为场外投资者一键布局港A股银行板块提供了便捷工具。（全文完）

格隆汇06-10 19:57

【日股收评】日本政府要出手！日经225连涨三日，这一个股涨幅最大

续第三个交易日上涨，主要受政府考虑回购长期国债以稳定市场、控制收益率上升的消息提振。日经225指数上涨0.3%，收盘涨幅较盘中一度上涨1.1%有所回落。更广泛的东证指数则收平。#日本市场# 日经指数中上涨的个股有133只，下跌的有87只。由于日元在下午时段走强，抑制了对以出口为主的股票的需求，股市涨幅有所回落。日经指数中涨幅最大的个股是住友制药，上涨8.8%；其次是化妆品巨头资生堂，上涨6.3%。跌幅最大的个股包括东京燃气，下跌3.8%，以及三井矿业冶金公司，下跌2.9%。太空初创公司iSpace在其第二艘月球着陆器上周坠毁后，连续两个交易日跌停，但本日反弹10.3%。随着外界对日本财政健康状况和借贷成本的担忧升温，国内股市越来越与日本国债的表现同步波动。财务大臣加藤胜信表示，政府将致力于确保市场对日本国债的信心。此前一天，路透社报道称，财务省正在考虑在近期收益率飙升之后，回购部分超长期国债。野村证券股票策略师Maki Sawada表示：“我们认为较低的利率和稳定的美元兑日元汇率今天对日本股市形成了支撑。”

云涌06-10 16:08

今日：全球都盯着中美伦敦会谈！中国率先进入牛市，特朗普下令“解放”洛杉矶

3个基点至4.48%。在全球投资者对长期国债持观望态度之际，计划于周四进行的220亿美元30年期国债拍卖，料将成为本周华尔街最受关注的事件之一。 “5月30年期国债收益率突破5%时，我们看到一些投资者趁低买入，”贝莱德iShares欧洲、中东和非洲地区固定收益产品策略主管Vasiliki Pachatouridi在接受彭博电视采访时表示。“我们在久期长端仍保持低配，但在合适的价格下，市场上仍有人认为美债具有投资价值。”

欧罗巴06-09 18:52

美国人陷入40年未遇的思考：当所有投资回报都相同，该如何投资？

市场基金或短期国库券相比，将资金锁定在长期国债中没有多少额外回报；与贷款给政府相比，贷款给大公司也没有多少额外回报；股票需要达到一个永久性的更高盈利增长率，才能证明其远低于通常水平的、相对于国债的额外盈利收益率（即股票风险溢价）是合理的。这也无怪乎包括巴菲特在内的许多投资者，会在眼下更倾向于选择“现金为王”，至少在收益相当的背景下，现金的风险是最小甚至于为零的。而如果有美国投资者非要冒险，在股债市场上闯荡一番，则无疑必须做出两个判断：首先，股票是否太贵？当前极高估值依赖未来超高盈利增长预期，相对于国债的“传统”安全边际极薄——美股的盈利收益率为 4.7%、而10年期国债收益率为4.4%。如果高增长落空，风险很大。事实上，华尔街预测明年和后年盈利增长将超过13%，几乎是长期平均水平的两倍其次，国债是否更不安全？股票相对于债券的安全边际是否实际上更大，因为国债现在嵌入了更多风险？目前，美债收益率中包含的期限溢价已大幅升高至了2014年以来的最高水平，表明投资者要求更高收益补偿来承担长债的风险。这既反映了波动性，也反映了通胀或违约风险。布局海外事实上，也正是因为美国股债市场似乎都不靠谱、正导致不少不甘平平无奇持有现金的风险投资者，眼下更为青睐另一条路：布局海外资产。在过去几个月，有一个投资策略在华尔街似乎和“TACO交易”(特朗普总是临阵退缩)一样火热，那就是"ABUSA”——除美国外的任何地方(Anywhere But USA)。 ABUSA避免了所有美国资产收益率相似的问题，而将目光投向了尚未趋同的资产：全球其他地区的股票。 Pictet Asset Management首席策略师Luca Paolini表示，美国、欧洲和日本的经济增长即将出现 “大融合”。要从中获利，就要避开昂贵的美国股票和美元，在欧洲和日本寻找便宜货。他所关注的趋同源于欧洲和日本更快的经济增长，以及美国更慢的经济增长。日本已经整顿了其沉寂的企业界，似乎已经打破了通缩心态。德国已放弃财政紧缩，并计划向经济注入资金，欧盟委员会至少已在讨论放松管制。美国经济放缓已经开始，关税壁垒和移民减弱相结合应会进一步减缓其增长。需要明确的是，这并不意味着欧洲的问题已经解决，日本已经永远摆脱了萎靡不振的状态，或者美国注定要失败。但当前的趋势确实是，欧洲和日本的前景比以前好，美国的前景比以前差。 Paolini表示，“我们并非主张卖掉所有美国资产然后来到欧洲天堂。美国仍然会有溢价，但会少很多很多。”

金融界06-09 11:37

就在本周！“最不受欢迎”的美国长债标售环节又要来了……

投资官Greg Peters表示，鉴于长期国债越来越多地与政治力量而非货币政策挂钩，避开长期国债将更为安全。 “看看长期利率市场正在发生的事情：它正变得脱节，”管理着8620亿美元资产的Peters在上周五接受采访时表示，“它正由风险溢价、政治以及所有这些其他因素所驱动。” 近来另一个影响美债需求的因素，是特朗普支持的税收法案中一项有争议的内容——该法案中的“第899”条款。该条款将允许美国对其认为具有“不公平”税收政策国家的企业和投资者征收额外税款，这引发了外界对美债海外买家抵制的担忧。众议院筹款委员会发言人JP Freire曾表示，该报复性税收不会涵盖像美国国债这样的组合投资利息，但外界的疑问仍然存在。所有这些因素共同引发了所谓的收益率曲线趋陡，并推高了投资者要求政府为其贷款数十年所提供的补偿——即所谓的期限溢价。一个受到广泛关注的纽约联储编制的10年期期限溢价衡量指标目前约为75个基点，而大约一年前还是负值。在经济数据方面，本周的重头戏当属多组美国通胀指标——包括CPI和PPI，以及通胀预期指标，所有这些都可能引发收益率曲线的进一步波动。上周五公布的美国5月非农就业数据好于预期，就一度推动美债收益率进一步攀升。嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示，“总体而言，收益率曲线趋陡是未来最可能出现的结果。如果我们得到的数据足够疲软，美联储降息，那么短期收益率就会下降。但我认为，长期收益率仍将受到围绕赤字问题、美元长期走弱前景以及资本流入等因素的困扰。”

金融界06-09 09:17

只买红利，能跑赢哪些赛道？结果出乎意料！

0万。 2025年存款利率跌破1字头、长期国债收益率下降，大资金更青睐高股息企业，而港股股息普遍更高。今天一通分析发现中证红利ETF和港股红利ETF的年化收益都这么能打，看来大家要心动了。作者：三好金融民工

金融界06-06 13:37

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