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美股收盘:道指涨超400点 苹果五日连跌、伯克希尔创收盘新高
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总截至8月1日当周的数据,杠杆基金将较
长期
国债
衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反,它们的净看涨头寸创历史新高。 在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划,都不利美债市场之后,从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周,30年期国债收益率飙升至九个月高位,但在美国好坏参半后的就业报告后,涨势有所回落,再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。 高盛逐条反驳债市抛售的三大理由 摩根大通也推荐买入美债 规模25万亿美元的美国国债市场刚刚经历了三重打击:惠誉剥夺了美国的AAA评级之际,债券供应量大幅增加,还有几天前日本央行引发了关于一个新的资本回流时代即将来临的猜测。 现在,华尔街可以就一件事达成一致:随着这些打击而来的抛售上周将10年期和30年期国债收益率推升至接近多年高点,这种走势过头了。 在投资银行新的交易策略中,高盛和摩根士丹利告诉客户买入30年期通胀挂钩债券,摩根大通看涨5年期国债。 投资者加码押注经济软着陆 全球垃圾债跑赢投资级债券 由于投资者加码押注主要经济体将暂时避免衰退,垃圾债券正成为今年遭受严重震荡的全球固定收益市场中的一个亮点。 指数显示,这类公司证券过去一个月回报率为1% ,超过投资级债券0.2%的回报率表现。高收益债券今年累计回报率达到6.5%,跑赢高评级债券3.7%的回报率。上周,固定收益市场遭遇了自5月以来的最大跌幅,垃圾债券仅下跌了0.3%,而投资级债券跌幅为0.6%。 最近几周经济软着陆情景强化,给投机级债券带来了两点好处:当经济状况改善时,风险较高的借款人违约减少,尽管最终估算有规模5,000亿美元的企业债务危机隐现。此外,更大的利差缓冲为抵御利率上升提供了更好的保护。 必应:很快就可以体验新的AI支持的必应 微软旗下搜索引擎必应表示,很快就可以在网络和手机上的第三方浏览器上体验新的人工智能支持的必应。 亚马逊高管计划下周会见美国联邦贸易委员会官员 亚马逊公司高管计划下周会见美国联邦贸易委员会(FTC)官员;此举显示FTC可能很快就会起诉亚马逊公司;亚马逊下周与FTC的会晤将是其为避免被起诉而进行的最后努力。 台积电与苹果就芯片缺陷成本达成协议 据科技媒体The Information报道,台积电与苹果公司达成协议,前者将实质上消化苹果定制芯片新制造工艺中所产生的缺陷成本。据三位直接了解协议情况的知情人士透露,这一安排可能令苹果在iPhone、iPad和Mac芯片方面节省数十亿美元。报道称,该协议反映了尽管缺陷率高,但苹果总能率先使用台积电的先进技术。对于台积电而言,苹果的订单足够大,因此向其提供优惠进而产生额外成本也是合理的。 德国预计台积电将于周二批准在德累斯顿兴建芯片厂 根据知情人士透露,德国政府预计台积电将于周二在董事会会议后批准在德累斯顿兴建100亿欧元(约合110亿美元)的生产设施。据报道,德国总理朔尔茨的执政联盟将为该工厂提供高达50亿欧元的补贴。该工厂将专门生产汽车芯片。 PayPal推出美元稳定币 以促进数字货币在支付和转账中的应用 PayPal周一推出了一款美元稳定币,以促进数字货币在支付和转账中的应用。据该公司称,这种被称为PayPal USD的稳定币由美元存款和短期美国国债支持,将由Paxos Trust Co发行。 欧盟计划深入调查Adobe收购Figma的交易 欧盟计划深入调查Adobe以200亿美元收购Figma的交易。欧盟称,该交易将使得Adobe有能力限制市场竞争。 高盛大宗商品研究主管Jeff Currie将离职 以大胆观点(通常是看涨)而著称的著名大宗商品分析师Jeff Currie即将离开高盛。高盛周一在发送给员工的备忘录中宣布了Jeff Currie离职。据报道,Currie作为这家华尔街巨头大宗商品研究的门面担当近三十年,以其敢冒风险的大胆预测在这个市场上引起关注,而其预测结果则是成败参半。 俄罗斯法院冻结高盛在俄Detskiy Mir公司的股份 应Otkrytie银行的请求,俄罗斯莫斯科一家法院周一冻结了高盛持有的俄罗斯最大玩具零售商Detsky Mir公司5%的股份。法庭文件显示,Otkrytie银行称高盛欠其6.15亿卢布(合645万美元)。Otkrytie表示,高盛将美国和英国对俄罗斯实施的制裁列为未能解决债务的原因。该案的听证会定于9月7日举行。高盛没有立即回复置评请求。 美国宣伟公司一涂料工厂起火爆炸 当地时间7日凌晨,一家位于美国得克萨斯州加兰市的涂料工厂发生火灾。从现场画面来看,火灾还引发了多次爆炸。目前起火工厂附近的主要道路都已封闭,附近建筑也进行了撤离。暂无关于人员伤亡的报告。起火原因也还不清楚。据美国媒体报道,这家工厂属于全球第一大涂料制造商美国宣伟公司,距离达拉斯市只有不到30公里。 瑞银重组全球银行部门领导层 宣布了近40项任命 瑞银在推进与前竞争对手瑞信的整合之际,重组投行部门的领导层。瑞银在周一发送给员工的备忘录中宣布了近40项任命,其中有六位是瑞信的银行家,包括David Kostel被任命为行业投行业务全球联席主管,以及Tom Churton被任命为全球幕僚长。据媒体看到的备忘录,全球银行业务的执行主席Michael Santini到本季度末将卸任。瑞银发言人证实了该备忘录。 瑞银留用12名瑞信银行家 以协助领导美洲业务 瑞银集团将继续聘用12名瑞信银行家,以帮助前者领导其在美洲的全球银行业务。瑞银寻求利用其前竞争对手在美国的业务来进行扩张。根据媒体看到的一份发给员工的备忘录,留在瑞银全球银行业务美洲领导团队中的员工包括美洲全球行业团队主管Emre Gunalp,该地区医疗保健联席主管Jason English以及美洲金融保荐人联席主管Diron Jebejian。凭借对瑞信的收购,瑞银进一步在美国站稳脚跟,以求在该市场更好地与华尔街对手展开竞争,并将业务拓展至传统市场以外。 泰森食品第三财季销售额同比下降3% 拟关闭另外四家美国鸡肉工厂 泰森食品8月7日公布2023年第三财季业绩。第三财季销售额131.4亿美元,同比下降3%。公司预计2023财年销售额将达到530亿至540亿美元,调整后营业利润率将达到8%至10%。同时,泰森食品宣布将关闭另外四家美国鸡肉工厂,分别位于阿肯色州北小石城、印第安纳州科里登、密苏里州德克斯特和密苏里州诺埃尔。公司预计将在2024财年的前两个季度将生产转移到其他设施,并停止受影响地点的运营。 思佳讯第三财季营收10.7亿美元 调整后EPS为1.73美元 思佳讯第三财季调整后EPS为1.73美元,分析师预期1.67美元;第三财季营收10.7亿美元,分析师预期10.8亿美元;预计第四财季调整后EPS为2.10美元,分析师预期2.08美元;预计第四财季营收11.9亿-12.4亿美元,分析师预期12.3亿美元。 Lucid第二财季营收低于预期 仍预期2023财年汽车产量有望超过1万辆 电动汽车生产商Lucid第二财季营收1.509亿美元,市场预期1.766亿美元;第二财季调整后EBITDA为亏损7.103亿美元,市场预期为亏损5.961亿美元;第二财季每股亏损0.40美元,市场预期为每股亏损0.34美元;公司仍预期2023财年汽车产量有望超过1万辆。 Beyond Meat第二财季净营收低于预期 全年营收展望也不及原先预计 人造肉公司Beyond Meat第二财季净营收1.021亿美元,分析师预期1.085亿美元;第二财季美国净营收0.613亿美元,分析师预期0.698亿美元;第二财季国际净营收0.409亿美元,分析师预期0.365亿美元;第二财季调整后EBITDA亏损0.408亿美元,分析师预期亏损0.422亿美元;第二财季毛利润率2.2%,分析师预期9.61%;预计全年净营收3.60亿-3.80亿美元,公司原本预计3.75亿-4.15亿美元。 Palantir Technologies第二财季营收略高于预期 将回购至多10亿美元股票 美国大数据公司Palantir Technologies Inc.第二财季营收5.333亿美元,分析师预期5.324亿美元;第二财季调整后EBITDA为1.434亿美元,分析师预期1.301亿美元;预计全年营收将超过22.1亿美元,公司原本预计21.9亿-22.4亿美元;预计第三财季营收5.53亿-5.57亿美元,分析师预期5.539亿美元;公司将回购至多10亿美元股票。
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金融界
2023-08-08
对冲基金看空美债押注增至新纪录 资管公司净看涨头寸创历史新高
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总截至8月1日当周的数据,杠杆基金将较
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国债
衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反,它们的净看涨头寸创历史新高。 在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划,都不利美债市场之后,从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周,30年期国债收益率飙升至九个月高位,但在美国好坏参半后的就业报告后,涨势有所回落,再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。 一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注,可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示,杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降,从这个意义上说,他们是对的。 随着美国债券供应增加等不利因素,对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示,投机投资者不只是做空较长期票据,它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势,上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。 基差交易 对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解,但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利,该策略再次变得流行。 野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示,这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱,不利基差交易,否则抛售可能会继续。 三菱日联摩根士丹利证券高级固定收益策略师Kenta Inoue表示,随着对美国经济增长放缓的疑虑刺激了对美联储终将降息的押注,资产管理公司可能会继续买进美国国债。 Inoue表示,一旦美联储停止加息,下一步一定是降息。
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金融界
2023-08-08
美国政府停摆风险上升 美联储决策和国债都面临更大不确定性
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束加息的环境中,这可能是一个有利于投资
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国债
的因素,” 摩根士丹利的固定收益研究全球主管Michael Zezas就政府关门风险表示。 BTIG董事总经理兼政策研究主管Isaac Boltansky称,投资者正变得越来越习惯于像政府关门之类的财政纷争,越来越多地将它们视为表演戏剧,这可能会遏制债券涨幅。
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金融界
2023-08-08
对冲基金看空美债押注增至纪录水平 资管公司净看涨头寸创历史新高
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总截至8月1日当周的数据,杠杆基金将较
长期
国债
衍生品的净空头头寸增加至2010年以来的最高水平。资产管理公司的押注方向正好相反,它们的净看涨头寸创历史新高。 在美国信用评级意外遭到降级、日本央行偏鹰的政策调整以及美国超出预期的国债发行计划,都不利美债市场之后,从押注可以看出投资者的观点日益分歧。上周,30年期国债收益率飙升至九个月高位,但在美国好坏参半后的就业报告后,涨势有所回落,再次引发了美联储下一步政策举措的不确定性。 一项本周将公布的美国通货膨胀数据受到密切关注,可能会引发进一步的波动。 GSFM驻悉尼的投资策略师Stephen Miller表示,杠杆基金认为通货膨胀只会勉强下降,从这个意义上说,他们是对的。 随着美国债券供应增加等不利因素,对冲基金大佬Bill Ackman等人押注30年期美国债券将下跌。CFTC的数据显示,投机投资者不只是做空较长期票据,它们也将五年期期货空头头寸推升至历史新高。 10年期美国国债收益率周一重拾涨势,上涨2个基点至4.06%。30年期美债收益率小幅上涨1个基点至4.21%。 基差交易 对冲基金一些看跌押注也可能与所谓的“基差交易”策略有关。该策略在2020年突然土崩瓦解,但随着投机者寻求从现货国债与相应期货之间的微小价差中获利,该策略再次变得流行。 野村证券高级利率策略师Naokazu Koshimizu表示,这几年的空头头寸似乎主要是由于期货基差交易造成的。除非国债市场出现巨大混乱,不利基差交易,否则抛售可能会继续。
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金融界
2023-08-07
就业数据好消息难改美股全周跌势
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场在截至目前的本周里损失惨重,主要由于
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国债
的利率大幅上涨。今天前的本周交易日里,纳斯达克综合指数下跌了2.5%,标普500指数下跌了1.8%。 虽然在讨论影响利率的因素时,惠誉评级公司将美国的信用评级从AAA下调至AA+抢走了风头,但周三公布的ADP私营公司就业人数的增幅远超预期,才是引发利率变动的主要原因。10年期美国国债收益率本周上涨19基点,升至4.16%,而30年期美国国债收益率则上涨了24基点,升至4.27%。 引人注目的是,2年期美国国债收益率本周仅上涨了2基点,升至4.89%,人们将收益率曲线倒挂改善与经济状况更积极的看法联系在一起。 这一观点是很多争论的主题,但对股市价格走势的普遍观点是,众所周知的杯子是半满的,而不是半空的。 7月美国就业形势报告不太可能改变这一观点。虽然非农就业人数增长正在放缓,修正后的数据连续第2个月低于20万,但美国的失业率在7月份降至3.5%,处于50年来的最低水平,这意味着充分就业的情况下,随着实际收入的增加,消费者将继续支出。 从7月美国就业形势报告可以得出的主要结论是,美国劳动力供应持续紧张,这可能导致工资增长难以实现更令美联储满意的放缓。虽然这可能不会转化为美联储利率目标范围的再次上调,但它确实符合美联储将倾向于在更长时间内保持较高政策利率的看法。 7月就业形势报告中的值得注意的关键信息: 7月非农就业人数增加18.7万人(Briefing.com预期为20万人)。3个月平均非农就业人数从22.8万人下滑至21.8万人。6月非农就业人数从20.9万人修正为18.5万人。5月份非农就业人数从30.6万人修正为28.1万人。 7月份私营公司就业人数增加了17.2万人(Briefing.com预期为17.5万人)。6月份私营公司就业人数从14.9万人修正为12.8万人。5月份私营公司就业人数从25.9万人修正为25.5万人。 7月份失业率为3.5%(Briefing.com预期为3.6%),而6月失业率为3.6%。失业27周或以上的人占失业总人数的19.9%,而在6月这一数据为18.5%。U6失业率(包括失业和未充分就业工人)为6.7%,而在6月这一数据为6.9%。 7月平均时薪增长了0.4%(Briefing.com预期为0.3%),而在6月这一数据为0.4%。过去12个月时间里,平均时薪增长了4.4%,截至6月的12个月时间里,平均时薪增长了4.4%。 7月份每周平均工作时间为34.3小时(Briefing.com预期为34.4),而在6月这一数据为34.4小时。制造业每周工作时间保持在40.1小时不变。工厂加班时间不变,为3.0小时。 劳动参与率连续第5个月稳定在62.6%。 就业人口比率从6月份的60.3%升至60.4%。 股票期货市场认为7月就业报告数据总体令人满意,并随后小幅走高。标普500指数期货目前上涨14点,交易价格高于公允价值0.3%;纳斯达克100指数期货上涨73点,交易价格高于公允价值0.5%;道琼斯工业平均指数期货上涨47点,交易价格高于公允价值0.2%。 在7月就业数据发布之前,由于对数据的观望心态以及对苹果公司和亚马逊周四收盘后公布的季度业绩财报的反应不一,市场的反应也参差,苹果公司股价下跌了2.6%,亚马逊股价上涨9.7%。反过来,股指期货表现的改善又获益于就业数据公布后国债市场的改善。 在就业数据报告发布前,2年期美国国债收益率为4.93%,目前为4.89%,较昨天结算价下降1基点;就业数据报告发布前,10年期美国国债收益率为4.20%,目前为4.16%,下降3基点。
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金融界
2023-08-07
巴菲特“狂买”短期美债 阿克曼回应:和我做空不矛盾,马斯克赞同
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美国短期国债的消息,认为这和他做空美国
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国债
并不矛盾。特斯拉CEO马斯克也发帖表示赞同。 巴菲特周四接受采访时称:“伯克希尔上周一买了100亿美元的美国国债,这周一又买了100亿美元,下周一的唯一问题是再买100亿美元的3个月期短债,还是6个月期短债。” 巴菲特还说,他对惠誉下调美国评级并不担心。他说:“有些事情人们不应该担心,这就是其中之一。” 较早时,对冲基金大鳄比尔·阿克曼在社交媒体平台X上发帖称,他正在做空30年期美国国债,并认为30年期美债收益率可能很快飙升至5.5%。这样做既是为了对冲
长期
国债
利率上升对股市的冲击,也是因为相信这是一个能够带来可观收益的押注。 一位X用户发帖将巴菲特购买短期美债和阿克曼做空30年期美债的做法进行了对比。 阿克曼回应称:“我们实际上是一致的。巴菲特绝不会以接近当前收益率的价格购买30年期美国国债。他的购买只是利用短期国债进行现金管理。我们也把现金投资于短期国债。” 马斯克在这条帖子下回应称:“是的,短期国债想都不用想”,意思是购买短期美债是不用脑子也会进行的操作。
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金融界
2023-08-04
非农良莠不齐,美联储连传“鸽”声!美元急坠超80点,美股“涨”声响起
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点,至4.102%。收益率上升,尤其是
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国债
收益率上升,被认为是本周早些时候股市抛售的原因。债券收益率与价格走势相反。 华尔街评估了包括亚马逊在内的大量财报。这家电子商务公司的股票上涨了10%,有望创下去年11月以来的最大单日涨幅,此前该公司公布的利润超出预期,并给出了积极的指引。苹果在公布收入低于去年同期后,股价下跌3%。 除了大型科技股外,DraftKings股价上涨7%,原因是一份报告超出了分析师的预期,而Booking Holdings的业绩好于预期,股价上涨8.7%。安进公司(Amgen)因收益强劲上涨5.5%,帮助道指保持温和涨幅。 FactSet的数据显示,本季度到目前为止,标准普尔500指数成份股公司中约有84%公布了业绩,其中约80%超出了华尔街的预期。 巴克莱(Barclays)欧洲股票策略主管Emmanual Cau表示:“尽管人们对经济感到担忧,但本周公布的最后一批第二季财报表现更好,利润率有弹性,指引稳定,并显示出对资本支出/资本回报的兴趣。”“积极的每股收益势头支撑了这轮反弹,但利率波动又回到了主导地位。” 汇市 美元周五走软,因美国7月新增就业人数略低于预期,但薪资增幅高于预期,且失业率下降,暗示美国就业市场依然强劲,可能令利率在更长时间内维持在高位。 美国劳工部称,上个月非农就业岗位增加18.7万个。6月份的数据从最初公布的28.1万下调至18.5万。路透调查的经济学家此前预计,7月就业岗位将增加20万个。 衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌近0.7%至101.81,较日高回落逾80点。欧元/美元小幅上涨0.31%,至1.0978。美元/日元下跌0.16%,至142.31。 (美元指数30分钟走势图,来源:FX168) FXStreet分析师Yohay Elam在评论市场对美国就业数据的反应时指出,“美元因该数据而下跌,该数据低于预期,而且是在向下修正的基础上。如果美联储得到了它想要的东西,它就不需要采取行动,不再加息。”“另一方面,工资增长高于2020年3月之前的水平,同比增长4.4%,工资继续推动潜在的价格压力走高。这意味着不能完全排除9月份加息的可能性。” 芝加哥联储主席古尔斯比周五接受彭博社采访时指出,就业市场正趋于平衡,并表示通胀有望在不出现严重衰退的情况下回落。 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,预计经济将以一种相当有序的方式放缓,美联储正处于回到2%通胀目标的轨道上,无需进一步加息,只要长期维持目前的利率水平就能实现这一目标。 他表示:“我们今天的立场是限制性的,随着通胀率继续下降,限制性程度会增加,因为通胀率和我们的利率之间的差距会扩大,这将对经济产生足够的制约,使其继续放缓,但预计不会是两、三个月的时间。我的展望是,直到2024年,我们仍将处于限制性区域。” 对于今日公布的非农报告,博斯蒂克表示,工资增长依然强劲并不让他感到惊讶,因为“在整个高通胀时期,工人工资在相当长的一段时间内都落后于通胀,现在仍处于追赶期。” 技术上,日线图上的相对强弱指数(RSI)跌至50,反映出买家兴趣不足。 美元指数DXY面临关键支点水平102.00。如果周线收盘价低于该水平,可能会吸引更多的卖家,并为进一步向20日移动均线101.30下滑打开大门,而101.00(心理水平,静态水平)可能被视为支撑位。 如果美元指数稳定在102.00上方,102.50(100日移动均线和50日移动均线)将成为103.00(心理水平,静态水平)和103.70(200日移动均线)之前的硬阻力位。
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夏洛特
2023-08-04
Curve攻击事件背后:DeFi患上了「收益病」
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。抛开收益率曲线不谈,无论是短期还是
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国债
,收益率自 2021 年底便开始稳步上升。相较 Curve、Aave 等主流 DeFi 协议,即便是十年期国债目前的收益率也明显高出其平均收益率。 与之相对的,是 DeFi 逐步下滑的收益水平。据 DeFi Llama 数据显示,DeFi 收益中值已从去年初的 6% 降至今年 7 月的 2% ,对于大户而言,这几乎已是无利可图。「为什么还要冒着两三倍的风险乘数在 DeFi 里拿 3% 的收益,当你在美国国债里就可以拿 5% 的收益呢?」Bowen 这样向 BlockBeats 解释道。 DeFi 收益率中值变化,数据来源:DeFi Llama 对于资金体量大的客户,现在的 DeFi 早已不如从前。过去别说一年,光是一天就能有 3% 的收益。因此在流动性紧缩以及监管阴影的双重笼罩下,仍将资金留在 DeFi 里似乎并不是一个明智的选择。Bowen 认为,现在仍然留在 DeFi 市场里的资金,大部分或许是不方便甚至无法「上岸」的资金。「其他的钱,能跑的早就跑了」。 既然走不了,那就需要在内部解决问题。除了 PoS 质押奖励和协议代币排放外,还有什么可以为大户们提供稳定、可观收益的方式呢? 首先想到的是 Real Yield。本质上,Real Yield 就是指协议根据其实际收入,以 ETH 等生态原生 Token 或 USDC 等稳定币计价,向用户支付收益,消除代币排放带来的通胀和收益不稳定的情况。去年底开始火热的 GMX 就是这一叙事的龙头代表。 据 Nansen 数据显示, 2022 年 8 月底,GMX 的交易数量一度超过 Uniswap,成为 Arbitrum 网络单周交易数量最多的协议。在 GMX 的白皮书中团队明确提到,GLP 代币持有者(即 LP)除了获取 GMX 代币奖励之外,还获得以 ETH 计价的平台费用收益。在 GMX 代币价格在 9 月大幅上涨至 56 美元后,Real Yield 叙事也成了拯救 DeFi 的新希望。 但实际上,在熊市期间,这种依靠所谓「协议实际收入」产生的收益并不可靠。很快大家就发现,除了 Uniswap、GMX 这类有大引力、能容纳大资金量的协议外,大部分 DeFi 协议并不能在熊市期间创造收益。在与 BlockBeats 的访谈中,1inch 联合创始人 Anton Bukov 透露,如果没有 DeFi 聚合器产品,大部分 DEX 根本无法在熊市期间存活,因为这些 DEX 并没有流动性可言。 相关阅读:《专访 1inch:Uniswap 垄断阴影下,如何在 DEX 领域创新?》 经历年初短暂的「春季躁动」后,市场在今年 4 月进入深熊。除了「撸毛工作室」的批量操作外,链上行为已经到了屈指可数的程度,Real Yield 叙事也很快死去。不过令人意外的是, 6 月以来 Compound、MakerDAO 这两个老牌 DeFi 的代币开始上涨,并创造出年内新高。 MKR 与 COMP 代币价格变动,数据来源:CoinGecko 市场为上涨作出的解释是:RWA。 在加密市场,Real World Asset 这个概念过去几年被反复炒作,这次又被用在了 DeFi 领域。既然没有办法在链上产生足够的收益,能否将现实世界的收益带入 DeFi 呢?此前,MakerDAO 创始人在 Tornado Cash 风波后发表的《Endgame》提案文章,就曾引起一轮关于 RWA 的讨论。 现在市场又有传闻,MakerDAO 通过用国库资金购买美国国债,收入在过去几月显著提升。而 Compound 创始人也在 6 月底宣布了自己创立的新公司 Superstate,专门负责将债券等资产带到链上,为潜在客户提供比肩现实世界的收益。消息公布后,COMP 代币价格 24 小时上涨幅度超 23% 。 关于 Compound 创始人新公司 Superstate 的报道 香港合规浪潮下,RWA 的热度来到了新的高点。香港 6 月以来的 Web3 线下活动,绝大多数都与 RWA 有关。人们不仅希望通过这一叙事获得更好的链上收益,还希望依靠它吸引更多的传统资金进场,创造新一轮加密周期的风口。 但就目前来看 RWA 或许还不能从根本上解决 DeFi 的「收益病」。因为资产管理模式尚未成熟,当前的 RWA 基本限于对国债,尤其对美国国债的敞口。这一方面降低了 DeFi 的抗监管能力,另一方面,也意味着一旦美联储反转,依靠美债的 RWA 协议将再次失灵,进入收益下降的不可逆趋势。而在许多人看来,美联储距离反转已经不远了。 不管是 Staking、veToken 等代币经济学,还是 Real Yield、RWA 等叙事风口,都反映出 DeFi 在「收益病」面前的痛苦挣扎。当前 DeFi 领域的创新,似乎皆是治标不治本。或许想要治好这一病症,只剩「等待牛市」这一味药方了。 来源:金色财经
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金色财经
2023-08-04
Curve的危机也是所有DEFI的通病
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%。抛开收益率曲线不谈,无论是短期还是
长期
国债
,收益率自 2021 年底便开始稳步上升。相较 Curve、Aave 等主流 DeFi 协议,即便是十年期国债目前的收益率也明显高出其平均收益率。 与之相对的,是 DeFi 逐步下滑的收益水平。据 DeFi Llama 数据显示,DeFi 收益中值已从去年初的 6% 降至今年 7 月的 2%,对于大户而言,这几乎已是无利可图。 对于资金体量大的客户,现在的 DeFi 早已不如从前。过去别说一年,光是一天就能有 3% 的收益。因此在流动性紧缩以及监管阴影的双重笼罩下,仍将资金留在 DeFi 里似乎并不是一个明智的选择。现在仍然留在 DeFi 市场里的资金,大部分或许是不方便甚至无法「上岸」的资金。「其他的钱,能跑的早就跑了」。 所以现在DEFI要想留住用户留住资金,收益的亟待解决的问题。 后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信 来源:金色财经
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金色财经
2023-08-04
多空盯紧这一关键支撑!非农今日来袭,三张图暗示黄金接下来怎么走……
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事实上,周三公布的美国ADP报告是推动
长期
国债
收益率和美元走高的催化剂之一,这最终令黄金承压,因为黄金对实际收益率和美元走势非常敏感。 在日线图上,可以看到黄金在阻力位1984美元遭到拒绝,并开始下跌,因为美国数据依然强劲。 (黄金日图 来源:forexlive) 黄金现在处于1934美元的强力支撑位,在该位很可能看到买家带着明确的风险进入,目标是1984美元的阻力位,并最终突破。 另一方面,卖家则希望看到价格跌破这一支撑,以增加抛售压力,并涌入1805美元的低点。 4小时图上,可以更近距离地看到支撑位和阻力位的关键水平。如果价格跌破目前1934美元的支撑位,很可能会看到金价下一步跌向1893美元的低点。另一方面,如果价格反弹,应该会看到黄金反弹至1984美元的阻力位。因此,这一水平发生的事情将决定黄金的下一步走向。 (黄金4小时图 来源:forexlive) 1小时图上,可以看到黄金一直在支撑位附近盘整,因为市场可能正在等待今天的非农就业报告。 如果价格突破趋势线和之前的低点1942美元,反弹应该会得到确认,买家将获得控制权,促使价格向1984阻力位移动。 另一方面,空头只需要等待价格突破盘整低位,以确认突破并瞄准1893美元的低点。 (黄金1小时图 来源:forexlive) 本交易日来看,所有人的目光都集中在最新的美国非农就业报告上。 美联储将在下次会议前看到另一份非农就业报告,因此这份报告不会决定他们将采取什么行动,但它可以改变市场预期。 强劲的数据应会令黄金承压,因市场预计美联储将保持鹰派立场,而疲弱的数据可能会支撑金价,因市场预计美联储上周的升息已经结束。
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2023-08-04
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