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特朗普关税目标又变了，鲍威尔这一次降息更悬了？

风险，这对经济来说有轻微滞胀效应。” 阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok今年以来一直在警告滞胀风险，这将使鲍威尔的降息决策更加困难。虽然美联储没有明确表达对滞胀的担忧，但6月会议时确实上调了年底失业率和通胀率预期。 Slok预测今年只会降息一次：“没必要急，尤其是当鲍威尔同时表示他预计未来几个月通胀会明显上升的时候。”他上周四在就业报告发布后接受彭博采访时说。 Bradesco Securities股票策略主管Ben Laider认为，关税最后期限的反复变化使企业难以制定招聘和定价计划。这意味着就业市场和通胀数据可能需要更长时间才能反映关税的实际影响。他7月7日在彭博《Surveillance》播客中表示：“这种不确定性，即使已经稍有缓解，但对决策和信心的侵蚀仍然非常严重。” 芝加哥商品交易所的FedWatch数据显示，本月降息的可能性不到5%。而9月及之后的预期更乐观，市场认为12月前降息的概率高达96%。不过，随着关税相关消息增加，美联储很可能暂时保持“观望”状态。

风起07-09 11:21

特朗普贸易战进入新阶段！8月1日是最后期限，但仍有谈判余地

，这将增加美国经济的增长和通胀风险。阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok周日在报告中写道：“总体来看，未来几个月通胀将上升。”

风起07-08 11:21

特朗普关税大限延至8月1日！日韩等国最低面临25%税率

将加剧美国经济面临的增长和通胀风险。阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）在周日的一份报告中写道： “关税上涨、油价上行和移民限制共同作用下，未来几个月美国通胀势必抬头。”

金融界07-08 08:17

碳化硅巨头Wolfspeed正式申请破产保护，盘后股价狂飙70.5%！

年利息支出减少60%。此外，还获得了由阿波罗全球管理（Apollo）和瑞萨电子等债权人支持的2.75亿美元注资。值得注意的是，原有股东权益将被稀释至3%-5%，可转债和瑞萨贷款将转为新股。市场对此次破产保护持积极态度，一方面，Wolfspeed采用“预先打包”破产模式，债权人提前达成协议，降低了不确定性，市场认为这是公司摆脱债务枷锁、重启增长的关键步骤。另一方面，尽管股权被大幅稀释，但原有股东仍能保留3%-5%的权益，优于市场预期的“清零”风险。公司同时强调，重组不会影响正常运营，客户合作与员工薪酬将维持稳定。原文链接

TradingKey07-01 17:18

Meta豪掷290亿美元押注AI数据中心，阿波罗领衔融资激战

划吸引了多家全球顶级私人资本公司，包括阿波罗全球管理（Apollo Global Management）、KKR、Brookfield、凯雷（Carlyle）和太平洋投资管理公司（PIMCO）。据知情人士透露，阿波罗有望领衔这一融资项目，可能提供主要资金支持。此前，阿波罗曾为英特尔提供110亿美元融资，用于半导体工厂建设，显示其在高科技基础设施领域的丰富经验。阿波罗高管马修·诺德（Matthew Nord）在2024年10月的投资者日活动中表示：“我们预计2025年将为科技基础设施项目筹集更多资金，以支持AI和云计算的增长。”与此同时，KKR和Brookfield也在积极布局AI数据中心领域，分别通过收购欧洲数据中心运营商和与英特尔的合作扩大影响力。机构近期AI相关投资阿波罗全球管理 110亿美元融资支持英特尔半导体工厂 KKR 收购Global Technical Realty，布局欧洲AI数据中心 Brookfield 99亿美元投资瑞典AI数据中心凯雷投资EdgeConneX，支持AI和高性能计算 PIMCO 参与AI基础设施债务融资 AI数据中心建设热潮 Meta的290亿美元融资计划是全球AI数据中心建设热潮的一部分。人工智能模型的计算需求激增，推动了高性能数据中心的需求。Meta计划在路易斯安那州、怀俄明州或德克萨斯州建设新的数据中心园区，其中路易斯安那州的10亿美元AI数据中心已于2024年12月宣布启动，将与公用事业公司Entergy合作，匹配可再生能源使用。Meta预计2025年将上线约1吉瓦的计算能力，并计划到年底拥有超过130万块GPU的计算集群。扎克伯格表示：“数据中心不仅是算力的载体，也是Meta成为AI领导者的关键。”相比之下，微软计划2025财年投入800亿美元用于数据中心扩张，显示出科技巨头在AI基础设施领域的激烈竞争。 AI竞赛与市场格局 Meta的AI战略正面临来自OpenAI、谷歌和xAI等对手的激烈挑战。其Llama 4模型表现未达预期，旗舰模型“Behemoth”发布也已推迟。为迎头赶上，Meta近期投资143亿美元入股Scale AI，并聘请其首席执行官亚历山大·王（Alexandr Wang）领导新成立的“超级智能实验室”。王表示：“AI是革命性技术，Meta的投资将加速其在数据训练领域的突破。”与此同时，OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）在近期播客中透露：“Meta正通过高额奖金挖角我们的工程师，这表明AI人才争夺战已白热化。”市场对Meta的高投入回报前景持谨慎乐观态度，需警惕潜在的债务负担和市场供过于求风险。公司 2025年AI投资计划关键进展 Meta 600-650亿美元投资Scale AI，建设路易斯安那数据中心微软 800亿美元扩展AI数据中心，优化云计算 OpenAI 数十亿美元建设阿联酋计算综合体编辑总结 Meta通过290亿美元的融资计划，展现了在AI领域追赶领先者的决心。阿波罗、KKR等私人资本巨头的参与，不仅为Meta提供了资金支持，也反映了AI基础设施投资的热潮。数据中心建设热潮凸显了科技巨头对算力的迫切需求，但高额债务融资和市场供过于求的潜在风险不容忽视。Meta在AI模型和人才方面的积极布局为其未来发展奠定了基础，但能否在竞争激烈的AI赛道中脱颖而出，仍需观察其技术突破和投资回报的表现。市场需密切关注AI基础设施扩张的可持续性及全球经济环境的变化。 2025年相关大事件 2025年6月27日：Meta宣布与阿波罗全球管理、KKR等私人资本公司达成290亿美元融资协议，用于AI数据中心建设，引发市场热议。 2025年6月13日：Meta投资143亿美元入股Scale AI，并聘请其首席执行官亚历山大·王领导超级智能实验室，加速AI研发。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停部分关税政策，Meta等科技股上涨，标普500创9.5%单日涨幅纪录。 2025年2月26日：Meta披露考虑在路易斯安那州、德克萨斯州或怀俄明州投资2000亿美元建设AI数据中心园区。 2025年1月25日：扎克伯格宣布Meta2025年将投入600-650亿美元用于AI基础设施建设，目标成为AI领导者。国际投行与专家点评 2025年6月27日，Adam Turnquist，LPL Financial首席技术策略师：Meta的290亿美元融资计划显示其在AI领域的雄心，但高额债务可能对其财务健康构成压力，需关注回报周期。（来源：彭博新闻） 2025年6月20日，Jerome Powell，联邦储备委员会主席：AI基础设施投资热潮为经济增长注入动力，但需警惕债务驱动的过热风险。（来源：美联储官网） 2025年6月13日，Joe Brusuelas，RSM首席经济学家：Meta的融资结构反映了私人资本在AI投资中的重要角色，但市场供过于求可能导致资源浪费。（来源：路透社） 2025年4月23日，Jamie Dimon，摩根大通首席执行官：科技巨头的大规模AI投资将重塑全球经济格局，但高债务融资需谨慎管理。（来源：摩根大通股东信） 2025年2月28日，Sam Stovall，CFRA Research首席投资策略师：Meta的AI数据中心计划可能推高其股价，但投资者需关注AI模型性能和市场竞争动态。（来源：CNBC）来源：今日美股网

今日美股网06-29 00:10

特朗普下令打击伊朗核设施，又给美联储一个新理由

关税以及驱逐移民带来的潜在通胀效应。阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，这些因素共同加剧了“滞胀”压力，也就是经济增长放缓但通胀依旧高企的局面。 Slok在6月的一份客户报告中写道：“简而言之，油价上涨加剧了由关税和移民限制引发的滞胀冲击。” 摩根大通分析师在周一的一份报告中指出，如果以色列和伊朗之间的冲突干扰了波斯湾地区的石油生产，油价可能会升至每桶130美元。该行补充称，中东产油国约占全球石油供应的三分之一。值得注意的是，由战争冲突引发的油价飙升通常是短暂的。摩根大通在另一份报告中指出，过去58年里与以色列相关的大多数冲突尽管造成了油价的短期冲击，但并未对油价产生长期影响。美联储主席鲍威尔也在上次政策会议上提到供应冲击的临时性效应。在回应关于油价的问题时，鲍威尔表示：“这些因素通常不会对通胀造成持久影响。”他还补充说，近年来美国对外国石油的依赖程度已明显下降。不过，特朗普本人也似乎意识到高油价的风险。作为其竞选的重要承诺之一——降低油价，他在周一的Truth Social发文中呼吁油价保持低位。 “大家注意，把油价压下来，我在看着呢！”特朗普在帖子中写道。这条评论是在美联储上周利率决定公布之后发布的。在一系列发文中，特朗普抨击美联储主席“行动太迟”，并要求实施相当于10次25个基点的降息（即总共降息2.5个百分点）。

风起06-24 15:48

欧洲主要港口拥堵情况加剧向美国和亚洲发出预警信号

六到八周的时间才能控制住局面”。不过阿波罗全球管理首席经济学家Torsten Slok周日在一份报告中指出，近两周前达成的大国关税休战协议，尚未引发跨太平洋船舶数量激增。欧盟-美国争端美国关税，加上突如其来的威胁和休战，使得进出口商难以安排订单，导致需求出现非季节性波动。对于航运公司而言，这会导致延误和成本上升，最终迫使他们不得不提高运费。最新一次打击发生在周五，特朗普威胁美国将于6月1日开始对欧盟征收50%的关税，此举可能会扰乱跨大西洋贸易。 “额外的政策不确定性将给全球经济活动带来沉重损失，因为它会增加支出决策的风险。”牛津经济研究院在周六的一份研究报告中表示，鉴于对美国出口占GDP的比重，德国、爱尔兰、意大利、比利时和荷兰是最容易受到影响的国家。彭博经济研究周五在一份研究报告中表示，“额外征收50%的关税可能会使欧盟对美国所有面临对等关税的产品的出口降至接近零——这将使欧盟对美国的总出口减少一半以上。” 世界上最大的集装箱航运公司——MSC地中海航运公司已经宣布从6月开始，对来自亚洲的货物，一般费率和旺季附加费均将上调。未来几周，这些因素可能会推高海运货运的现货价格，而运输成本仍受到地缘政治动荡的支撑。货船仍基本上避开红海，也门胡塞武装自2023年底开始在红海袭击船只，船舶只得绕道南部非洲，在连接亚洲、欧洲和美国的航线上运送货物。在网络研讨会上，Habben Jansen表示，穿越红海仍然不安全，并指出苏伊士运河的正常航行最终恢复必须循序渐进，可能需要几个月的时间，以避免港口船舶拥堵。 “如果我们突然让这些船只重新经由苏伊士运河航行，许多港口就会出现严重拥堵。”他说，“所以我们的做法是，如果可以的话，我们会延长这一周期，以免港口崩溃，因为这对谁都没有好处。”

金融界05-26 11:16

关税“后遗症”？美国经济下一个绊脚石浮现！

之二以上，并在近年来支撑了经济增长。阿波罗全球管理公司首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）表示，消费者疲软是他认为影响美国经济前景的十大风险之一。斯洛克对彭博社表示：“零售商们正在说，未来几个季度物价将上涨。这是所有人都预期的。”他补充说，物价上涨可能导致美联储在更长时间内维持较高的利率，因为美联储会密切关注通胀。他说：“但如果经济增长正在走弱——这是共识的预期。这也是我们从数据中看到的。那么你将面临滞胀局面。”他指的是经济增长放缓而通胀保持高位的局面。利特霍尔德集团（The Leuthold Group）的首席信息官道格·拉姆齐（Doug Ramsey）本周表示，他认为美国存在“自我实现的信心崩溃”的风险。他指出消费者信心指标减弱，例如对明年通胀和失业率的预期更高。消费者预期在经济前景中占了很大一部分，如果消费者减少支出，可能会拖累GDP。他估计，排除其他因素，近几个月消费者预期的下降就可能导致实际GDP增长从约3%下降到“基本为零”。拉姆齐（Ramsey）在谈到潜在的经济衰退时写道：“这不仅仅是自我实现的结果，也是自我造成的结果。” 万神殿宏观经济公司（Pantheon Macroeconomics）表示，它认为消费放缓可能导致经济进入“停滞”期，尽管美国很可能避免衰退。与此同时，企业已经预计消费者需求将放缓，并已缩减招聘。万神殿指出，美联储区域调查中较低的招聘意向以及上周高于预期的持续失业金申请人数。万神殿首席美国经济学家塞缪尔·汤布斯（Samuel Tombs）在周四的一份报告中写道：“在关税引起的价格上涨生效后，随着消费者支出在第三季度从高于趋势水平转向低于趋势水平，很大一部分就业岗位可能会流失。因此，我们仍然认为裁员速度会加快，新招聘会减少。” 自贸易紧张局势缓解以来，预测人士已经调整了他们的展望，许多分析师认为美国经济在2025年可以避免衰退。高盛将其12个月衰退预测从45%下调至35%。摩根大通表示，它认为衰退风险已降至50%以下，但仍处于较高水平。

金融界05-23 15:56

小心非农数据“大爆冷”引爆行情！解析35份非农报告:这种情况下金价反应恐更强烈

市场艰难的一天。” 华尔街顶级资管机构阿波罗全球管理(Apollo)首席经济学家Torsten Sløk表示：“4月份就业报告将周五公布，一些领先的风向指标表明，未来数月美国劳动力市场可能出现显著的走弱趋势。” 值得注意的是，据ADP Research Institute周三发布的数据显示，有“小非农”之称的ADP就业人数在4月份仅增加6.2万人，这是过去九个月以来的最低增长速度，远低于市场预期的11.5万人，也较前一个月的15.5万人有所下降。货币政策立场长期偏向鹰派的美联储理事沃勒近日立场持续转向鸽派，多次强调如果特朗普政府实施的高额关税措施迫使美国企业更大规模裁员，届时他将支持降息，以保护美国劳动力市场。密歇根大学的一项月度调查显示，消费者仍然担心未来一年失业率上升和收入增长放缓。以下是Eren Sengezer所撰文章的主要内容：从历史上看，美国就业报告对黄金价格有多大影响？在本文中，我们介绍了一项研究的结果，在该研究中，我们分析了金价对之前35次非农数据的反应。(注：我们省略了2023年3月的非农数据，该数据在4月的第一个星期五发布，因为复活节而波动较小。) 我们在美国劳工统计局定于5月2日(周五)发布4月份就业报告之际提出了我们的调查结果。预计4月份非农就业人数将增加13万人，此前3月增加22.8万。分析方法我们绘制了非农数据发布后的15分钟、1小时和4小时内的黄金价格反应。然后，我们将黄金价格的反应与实际非农结果与预期结果之间的偏差进行比较。我们使用FXStreet经济日历(FXStreet Economic Calendar)来计算偏差数据，因为它为每个宏观经济数据发布分配一个偏差点，以显示实际数据与市场共识之间的差异有多大。例如，2024年4月非农就业人数增加24.3万人，远不及预期，偏差为-1.28。另一方面，2023年9月非农就业数据为24.6万，高于市场预期的17万，这是一个正面惊喜(positive surprise)，该数据的偏差为2.66。美国非农就业数据好于预期被视为对美元有利，反之亦然。最后，我们计算相关系数(r)，以找出哪个时间段黄金与非农意外情况的相关性最强。当r值趋于-1时，表明存在显著的负相关关系，当r值趋于1时，表明存在显著的正相关关系。由于黄金以美元计价，一份乐观的非农报告应该会导致金价走低，并指向负相关性。 (图片来源：FXStreet) 分析结果在此前35次发布的非农数据中，有9份数据不及预期，26份数据优于预期。平均而言，在令人失望的数据方面，偏差为-0.58，强劲数据为1.48。数据发布15分钟后，如果非农就业数据低于市场共识，金价平均上升7.2美元。另一方面，若数据好于预期，金价平均下跌5美元。这一发现表明，投资者对弱于预期的非农数据的直接反应可能会更强烈一些。我们为上面提到的不同时间框架计算的相关系数没有接近到被认为是显著的水平-1。最强的负相关性出现在发布后15分钟和1小时，r值在-0.57和-0.55附近，发布4小时后，r值升向-0.43。 (图片来源：FXStreet) 有几个因素可能发挥作用，从而削弱黄金与非农就业数据意外的负相关关系。周五非农就业数据公布几个小时后，投资者可能在接近伦敦定盘价寻求获利了结，导致金价在最初反应后逆转走势。 (图片来源：FXStreet) 更加重要的是，非农就业报告的潜在细节，比如以平均时薪衡量的工资通胀以及劳动力参与率，可能会对市场反应产生影响。美联储坚持其依赖数据的方法，总体非农就业变动数据，再加上这些其他数据，可能会推动市场对美联储下一步政策行动的定价。此外，对此前数据的修正可能会扭曲最近公布的数据的影响。例如，2024年2月的非农就业岗位增长27.5万个，远超市场预期的20万个。然而，1月份的增幅33.5万被修正为22.9万，这导致美元无法从2月份的正面数据中受益。北京时间10:56，现货黄金报3247.80美元/盎司。

风枫05-02 11:07

美股盘前要点 | 阿波罗全球发布美国经济衰退“四步走”时间表！微软盘前大涨超8%

朗普关税将产生巨大的负面影响。 4. 阿波罗全球管理公司发布美国经济衰退“四步走”时间表，预计今年夏季美国经济陷入衰退。 5. 微软第三财季营收同比增长13%至700.7亿美元，超预期；Azure和其他云营收(剔除汇率因素后)增长35%。 6. Meta Q1营收同比增长约16%至423.1亿美元，超预期；上调全年资本支出指引至640亿-720亿美元。 7. 高通第二财季调整后营收同比增长15%至108.4亿美元，第三财季营收指引低于预期。 8. 麦当劳Q1营收同比下降 3%至59.6亿美元，全球同店销售额下降了1%，均不及预期。 9. eBay Q1净营收同比增长1.1%至26美元，每股收益1.38美元，均超预期。 10. 特斯拉董事长澄清有关董事会联系猎头公司寻找新任CEO的报道“完全不实”。 11. 亚马逊计划投资40亿美元扩大其在美国小城镇的配送网络。 12. 通用汽车下调全年息税前利润指引100亿-125亿美元，关税影响高达50亿美元。 13. 拼多多派发50亿元消费补贴，支持上海“五五购物节”。 14. 新势力车企4月“成绩单”出炉：极氪科技集团4月销量41316台，同比增长18.7%；理想汽车4月交付新车33939辆，同比增长31.6%；小鹏汽车4月共交付新车35045台，同比增长273%；蔚来4月交付新车23900台，同比增长53%。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国至4月26日当周初请失业金人数 21:45 美国4月标普全球制造业PMI终值 22:00 美国4月ISM制造业PMI

格隆汇05-01 20:36

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