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中国大模型赢下AI投资大赛，科创AIETF(588790)连续3日“吸金”合计1.24亿元

能）大模型参与的实盘投资比赛落下帷幕，阿里千问最终反超DeepSeek获得冠军。当地时间11月3日下午5点，美国AI研究平台Nof1宣布，从10月18日开始的大模型实盘投资比赛Alpha Arena正式落幕。六名参赛者中，阿里千问Qwen3-Max最终凭借突破20%的收益率拿下了本届大赛的冠军，DeepSeek v3.1位居第二，账户金额比第三名高出3000多美元，两款中国模型也是全场唯二盈利的大模型。而来自美国的四款大模型全线亏损，OpenAI的GPT-5亏损超60%垫底。英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能产业已进入“良性循环”，推动整个行业实现持续增长，AI崛起标志着全新计算时代的开启，全球算力基建仅走完“第一年”，完整周期预计至少10年。长江证券认为，当前我国AI模型性能不断提升，以DeepSeek、Minimax、Moonshot等为代表的中国大模型企业在全球排名中表现突出，国产AI应用出海正迎来重要投资机遇，建议关注国产大模型厂商及AI应用出海企业。规模方面，科创AIETF最新规模达60.36亿元，位居可比基金1/10。份额方面，科创AIETF近半年份额增长30.81亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/10。从资金净流入方面来看，科创AIETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得8536.36万元净流入，合计“吸金”1.24亿元，日均净流入达4141.58万元。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年10月31日，上证科创板人工智能指数前十大权重股分别为澜起科技、金山办公、寒武纪、芯原股份、石头科技、晶晨股份、恒玄科技、复旦微电、云天励飞、道通科技，前十大权重股合计占比70.92%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:25

情绪价值消费火热，线上消费ETF基金(159793)备受关注

指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、快手-W(01024)、美团-W(03690)、京东健康(06618)、哔哩哔哩-W(09626)、科大讯飞(002230)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)，前十大权重股合计占比55.69%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 10:15

AMD 2025Q3业绩电话会议高管解读财报

老虎证券11-05 09:46

ETF日报-昨日A股三大股指全线收跌，0-4地债ETF（159816）昨日获资金逆市净申购达9.71亿元（1104）

人工干预地自主决策、交易。历时17天，阿里千问Qwen以22.32%的收益率夺得冠军，Qwen和DeepSeek两款中国模型也成为唯二盈利的模型，而四大美国顶尖模型全部亏损。同时，亚马逊与人工智能公司OpenAI达成一项高达380亿美元的长期算力合作协议，将为其提供大规模云计算和AI基础设施支持。券商研究方面，有关人士指出，此次竞赛在金融场景中验证国产模型的决策优势，凸显其在动态环境中的泛化能力，有望加速AI在量化投资、资管领域的落地。行业板块相关产品：科创AIETF（589090）证券消息面上，上月A股新开户231万户。2025年至今，市场累计新开2246万户，同比增长11%。受今年10月受假期和股市震荡影响，开户虽同比去年同期回落，但仍有 200万以上新开户。券商研究方面，有关机构指出，“十五五”建议稿中“积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化”的观点，对目前政策限制下的投行和衍生品业务做出发展指引，未来券商ROE或将继续提升。行业板块相关产品：证券ETF龙头（159993）新能源消息面上，新能源发展需要多元化的技术路径。当前电池产业的低价竞争，已影响了中国动力电池产业生态的健康发展。部分企业采取的低价策略以追逐短期市场份额，并进行过度承诺的做法，虽短期内扩大了出货量，却会削弱行业持续研发投入与技术积累的能力。有关人士指出，在车企与电池企业全面进入全球化运营的当下，三元锂与磷酸铁锂需“两手都要抓，两手都要硬”。既发挥磷酸铁锂在安全、成本上的优势，也应持续突破三元锂在能量密度、系统安全上的技术瓶颈，通过两条路线的协同发展，构建更具韧性的产业生态，助力中国动力电池从“规模优势”向“规则优势”升级，在关键窗口期形成不可替代的技术纵深。行业板块相关产品：科创新能源ETF（588830）、创业板新能源ETF（159261）机器人消息面上，昨日，蓝思科技与越疆机器人达成战略合作，并下达1000台机器人采购订单。越疆同期发布Rover X1，以7499元行业冰点价引发市场热潮。此外，瑞德丰与越疆签署超8050万元采购合同，深化具身智能机器人在高端精密制造规模化落地。海外方面，本周即将迎来特斯拉股东大会，其中核心的内容之一为马斯克的天价薪酬方案，市场担忧如若薪酬方案被否，可能会影响马斯克的积极性，从而影响研发节奏。券商研究方面，有关机构指出，短期来看，薪酬计划投票无论结果如何都可能成为机遇，且四季度国产链与特斯拉链有共振机会，特斯拉也已重启供应链采购。长期来看，人形机器人的战略地位已明确，产业趋势确定性向上。行业板块相关产品：机器人ETF（159278）半导体消息面上，受枯水期以及行业自律影响，11月国内多晶硅预期产量为12.01万吨，环比降幅约10.4%，全球多晶硅产量约12.58万吨。海外企业除OCI马来基地或有提产可能外，Waker和Hemlock基本保持稳定。部分头部企业暂无上调价格计划，多晶硅价格暂稳券商研究方面，招商证券指出半导体板块当前估值整体低于历史中位数，其中SW数字芯片设计板块PE-TTM约130倍（历史中位数89倍），SW模拟芯片设计板块PE-TTM约164倍（历史中位数85倍），SW集成电路封测板块PE-TTM约70倍（历史中位数57倍），SW半导体设备板块PE-TTM约80倍（历史中位数124倍）。行业板块相关产品：半导体ETF（159813）、科创半导体ETF（589020）、科创芯片ETF（588920）、光伏ETF基金（159863）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 09:46

港股开盘：恒指跌0.97%、科指跌1.75%，科技股、黄金股及芯片股集体下跌，赛力斯IPO开盘跌近2%

36点。盘面上，大型科技股集体走低，阿里巴巴跌1.51%，腾讯控股跌1.27%，京东集团跌1.3%，小米集团跌1.89%，网易跌1.2%，美团跌1.3%，快手跌2.03%，哔哩哔哩跌2.87%；黄金股继续下跌，紫金黄金国际跌超3%；锂电池板块多数下跌，赣锋锂业跌超4%。芯片股纷纷走低，赣锋锂业跌超4%，比亚迪电子跌超3%，天齐锂业、金山软件、中芯国际；汽车股走弱，小鹏汽车跌超2%。赛力斯集团股份有限公司开盘报128.90港元，IPO价131.50港元。巨星传奇高开3.61%，巨星传奇再公布“巨星狗”订单，合同金额超1亿元。企业新闻赛力斯(09927.HK)：香港公开发售获132.68倍认购，每股发售价131.5港元，将今日正式挂牌。据利弗莫尔证券，赛力斯前一日港股暗盘涨近3%，报148港元，仍较其A股当日收盘价折价。百胜中国(09987.HK)：前9月总收入为89.74亿美元，同比增长3%；经营利润同比增长9%至11.03亿美元。兴胜创建(00896.HK)：预计于截至2025年9月30日止6个月将取得净亏损约2.7亿-2.8亿港元。越秀地产(00123.HK)：前10月累计合同销售921.02亿元，同比上升约1.2%，占全年销售目标的76.4%。景瑞控股(01862.HK)：前10月累计合同销售额8.27亿元，同比减少51.81%。雅居乐集团(03383.HK)：前10月累计合同销售74.4亿元，同比减少45.13%。福耀玻璃(600660.SH)：公司法定代表人由曹德旺变更为曹晖。品创控股(08066.HK)：附属公司前9个月电子商务业务及AI业务已取得除税前溢利总额超过7500万港元。复旦张江(01349.HK)：股东杨宗孟拟减持公司股份不超过约1036.57万股。中国飞鹤(06186.HK)：斥资7610.84万港元回购1800万股，回购价4.21-4.26港元。中远海控(01919.HK)：斥资6170.5万港元回购450万股，回购价13.60-13.96港元。机构观点东吴证券：港股进入年末调整阶段，中长期看港股仍在震荡上行趋势中。该行指出，短期宏观利好消息落地，资金进攻意愿减弱。此外，港股景气赛道缺乏新叙事。近期海外市场持续担心美股AI泡沫叠加美国科技股龙头财报表现分化，映射到港股方面，投资者对科技持观望态度。中金公司：今年以来，港股持续活跃并领跑全球，高度结构化的轮动行情背后与流动性的活跃有直接关系。从资金角度看，既有全球“去美元化”叙事下一部分分散化投资需求下的资金流入，也有国内缺乏投资机会下寻求更高回报南向资金的持续流入。南向资金上，主动公募并非主力，尤其三季度后居民入市“接力”机构。机构“子弹”没有想的那么多，但个人的潜力与变数较大。瑞银：中国调整黄金增值税抵扣政策，目的是集中监管投资产品需求，流动性降低可能促使部分需求转向黄金ETF。至于首饰消费领域，该行认为不论是透过直营或加盟渠道，新增的7%税项将会转嫁予消费者。该行认为，提高增值税将对近期黄金产品需求构成压力，并减少投资与非投资需求间的套利空间，例如将金条加工成首饰。随着监管审查强化，市场将进一步整合，消费者可能从水贝店铺转向大型品牌。

金融界11-05 09:35

24小时环球政经要闻全览 | 11月5日

飞机在美国肯塔基州路易斯维尔穆罕默德·阿里国际机场起飞后坠毁。路易斯维尔市警方表示，现场有人受伤，但目前伤亡人数不明。据FAA消息，飞机隶属于美国联合包裹运送服务公司（UPS），型号为麦道MD-11F，原计划飞往夏威夷檀香山丹尼尔·井上国际机场。飞机上共有3名机组人员，但“目前尚未确认任何人员的伤亡情况”。挪威主权财富基金将投票反对马斯克1万亿美元薪酬方案全球规模最大的主权财富基金——挪威主权财富基金（Norway's sovereign wealth fund）周二表示，将在本周举行的特斯拉年度股东大会上投票反对批准首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）提出的薪酬方案，该方案包含价值最高达1万亿美元（现汇率约合7.12万亿元人民币）的股票奖励。据路透社分析，尽管该薪酬计划在10年内可能授予马斯克价值高达1万亿美元的股票，但由于授予时将扣除股票的行权成本，马斯克实际可获得的价值略低，最高约为8780亿美元（现汇率约合6.25万亿元人民币）。苹果欲推首款低价Mac，定价远低于1000美元彭博社记者马克・古尔曼报道称，苹果公司正计划进军低价笔记本电脑市场，这将是其首次推出面向大众价位的笔记本产品。据其线人透露，这款设备代号为J700，目前已在苹果内部测试中，并处于海外供应链的早期量产阶段；预计苹果公司最快会在2026年上半年正式发布。不过，苹果发言人对此未予置评。 AMD第四季度营收指引高于预期当地时间11月4日，AMD公布了2025财年第3季度（截至9月27日）财报，公司三季度营收92.5亿美元，分析师预期87.4亿美元；三季度资本开支2.58亿美元，预期2.197亿美元；三季度调整后运营利润22.4亿美元，分析师预期21.5亿美元；预计四季度营收93亿-99亿美元，分析师预期92.1亿美元。诺基亚宣布将退市 11月4日，诺基亚官网宣布，诺基亚公司董事会已决议提交申请，将其股票（ISIN：FI0009000681）从巴黎泛欧交易所的监管市场退市。诺基亚表示，股票从巴黎泛欧交易所退市，需经巴黎泛欧交易所董事会批准。预计在获得巴黎泛欧交易所董事会批准后，退市程序将于未来三个月内正式生效。退市流程的进一步细节将根据相关要求另行公布。

格隆汇11-05 08:15

早报（11.05） |第14次否决，美联邦政府“停摆”将破纪录！加密货币崩盘，超40万人爆仓；商务部痛斥荷兰政府

跌，理想汽车、小鹏汽车、蔚来跌超3%，阿里巴巴、京东跌超2%，网易跌1.92%，百度逆市上涨3.1%。全球资产表现上，现货黄金跌1.71%，报3933.08美元/盎司。WTI 12月原油期货收跌0.49美元，跌幅0.80%，报60.56美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.45美元，跌幅0.69%，报64.44美元/桶。加密货币下跌，比特币跌超7%、以太坊跌幅扩大至15%。数据显示，过去24小时，加密货币市场共有超40万人爆仓，17.99亿美元（约合人民币128亿元）蒸发。 1. 多家美股公司披露业绩 AMD：第三季度净利润为12.43亿美元，同比增长61%，但市场认为AMD兑现期待的速度可能会比部分投资者预想的更慢。 Uber：第三季度净利润66亿美元，同比增长154% 超微电脑：第一季度净利润1.68亿美元，同比暴跌60%，受此消息影响，该股在盘后交易中一度下跌超10%。 ‌Palantir：第三季度净利润4.756亿美元，同比增长超两倍，公司远期市盈率达228倍，远高于市场平均水平。辉瑞制药：第三季度净利润49.49亿美元，同比下降18% 2. 高盛、大摩警告全球股市或回调至少10% 中国股票再获看好高盛和摩根士丹利周二双双警告投资者称，未来两年市场将出现回落。“在未来12至24个月的某个时候，很可能出现10%到20%的回调，”高盛首席执行官大卫·所罗门表示。“市场上涨之后会回调，以便人们重新评估。”不过，高盛预计，全球资本配置者将继续对中国感兴趣，并补充称，中国仍是全球“最大、最重要的经济体”之一。摩根士丹利仍然看好中国、日本和印度股市，因为它们各自拥有独特的增长叙事。 3. 诺基亚拟从巴黎泛欧交易所退市当地时间11月4日，诺基亚宣布将申请从巴黎泛欧证券交易所退市，该决定基于对当地交易量、成本及行政要求的全面评估，尚需交易所董事会批准，获批后预计三个月内生效。其股票仍将在赫尔辛基纳斯达克交易所上市，美国存托凭证继续在纽交所交易。 4. 饿了么将更名为淘宝闪购，阿里回应 11月3日，饿了么App最新的内测版本正式更名为“淘宝闪购”，版本号更新至12.0.1。对此，饿了么客服中心接线工作人员表示，此次调整仅为名称变更，用户消费权益、数据隐私政策均保持不变，配送运力也正常运转，目前暂无查询到有相关平台活动举行，“淘宝闪购也是属于饿了么旗下的一个业务”。 5. 10月A股新开户数231万户，同比下降66% 2025年10月A股新开户231万户，同比去年10月的685万户下降66%，环比9月下降21%，主要受假期和股市震荡影响；前10个月已累计新开2246万户，同比增长11%。此前开户数在3月突破300万户，4月因关税摩擦环比大降，6月起持续回升态势在10月中断。 6. 马斯克万亿薪酬方案再遭反对挪威主权财富基金周二表示，将在特斯拉股东大会上投票反对马斯克的薪酬方案，主要原因在于对该奖励方案的总体规模、股权稀释效应以及关键人物风险未能得到缓解存在担忧。同时，该机构还将对寻求连任的三名特斯拉董事中的两名投反对票。目前，挪威主权财富基金是特斯拉的第七大股东，持有特斯拉1.12%的股份，价值170亿美元。 7. 零跑回应被一汽收购传闻：不实消息针对一汽收购零跑的消息，零跑汽车官方回应称：不实。零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明也回应称为“不实信息”。此前有媒体称，从可靠消息处获悉，通过定向增发方式，一汽集团将陆续收购零跑股权，并最终成为其第一大股东。该方案已经获得有关部门批准，并计划于11月17日对外官宣。 8. 何立峰会见高盛CEO苏德巍 11月4日，中共中央政治局委员、中央财办主任何立峰在北京会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍。何立峰指出，中美两国元首釜山会晤为双边经贸关系指明方向，双方应落实共识，稳定企业预期，推动中美经贸及全球经济稳定发展，欢迎高盛在华继续投资。苏德巍回应称，高盛看好中国经济前景，愿为中国资本市场高质量发展贡献力量。 9. 苹果欲推首款低价Mac，中国区收紧渠道媒体报道，苹果正开发代号J700的首款低价MacBook，售价将远低于1000美元，计划2026年上半年推出。该设备采用iPhone处理器（性能超早期M1芯片）、LCD 屏，屏幕尺寸为现有Mac最小，面向学生等基础需求用户。此外，苹果中国区收紧销售渠道，要求线下授权经销商严禁在电商、社交、直播等线上平台售产品，含一件达、小时达等服务。 10. 2026年放假安排公布：春节放假9天 11月4日，国务院办公厅发布2026年部分节假日安排通知。其中春节假期最长，2月15日至23日放假调休共9天，2月14日、28日上班；国庆节10月1日至7日放假7天，9月20日、10月10日补班。通知鼓励结合带薪年休假形成长假错峰出行，要求做好节假日值班及安全保障工作。 1. 商务部：前三季度服务贸易逆差同比减少2382.4亿元商务部服贸司负责人介绍2025年前三季度服务贸易发展情况，2025年前三季度，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额59362.2亿元（人民币，下同），同比增长7.6%。其中，出口26015亿元，增长14.4%；进口33347.2亿元，增长2.8%；服务贸易逆差7332.2亿元，同比减少2382.4亿元。 2. 央行：11月5日将开展7000亿元买断式逆回购操作 11月4日，央行宣布，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。同时，公告称，央行在10月已恢复国债买卖操作，在当月投放200亿元。自10月27日至今，10年期国债收益率从1.8423%逐渐下行至1.7984%。 3. 日本拟取消个人进口商品税收优惠据《日本经济新闻》，日本财务省正在就取消个人进口商品税收优惠措施进行研究。相关内容拟纳入年底制定的2026年度《税制改革大纲》。此次取消的优惠政策主要面向供个人自用的进口商品，按照现行规定，此类商品可享受40%的应税价格减免(应税价格是计算税额的基础)。适用于该政策的商品都将享受更低的进口商品消费税和关税。 4. 欧盟援乌超18亿欧元，泽连斯基呼吁美国提供远程武器当地时间11月4日，乌克兰迎来双重援助相关动态。欧盟理事会当天通过决议，在乌克兰援助机制下向乌提供第五笔超18亿欧元援助，用于增强其宏观金融稳定及支持公共行政运作。同日，乌总统泽连斯基公开呼吁美国提供更多远程武器，以强化战场攻防能力。 5. 澳洲联储维持3.6%利率不变 11月4日，澳洲联储宣布将现金利率维持在3.6%不变，该决定获委员会一致同意。此次 “按兵不动”主要因近期通胀反弹、劳动力市场紧张，三季度CPI环比涨幅超预期，核心通胀重回3%。澳洲联储预测核心通胀需至2026年年中才可能回落至目标区间。 1. 国家卫健委发文支持AI+医疗，智能理疗产品或加速进入临床国家卫健委等部门发布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》。其中提到，加快智能理疗技术推广应用，支持符合条件的人工智能产品进入临床试验。同时明确到到2027年，建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用。 2. 医保局：首版商保创新药目录将于12月第一个周末正式发布 11月4日，国家医保局宣布2025年药品目录谈判已顺利结束，120家内外资企业参与，24个药品参与商保创新药目录价格协商。新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。 3. 10月新能源乘用车预计批发161万辆，同比增长16% 乘联数据综合预估，2025年10月全国新能源乘用车厂商批发销量达161万辆，同比增长16%，环比增长7%，在仅18个工作日的情况下逆势增长。综合预估今年1-10月累计批发1205.4万辆，同比增长30%。这主要得益于国庆集客效应、车购税政策调整预期等因素，吉利、长安等超10家车企销量创历史新高，出口增长与二线车企发力成重要推手。 4. 贵州：制定白酒出口三年行动计划和目录指引贵州省商务厅就《关于进一步推动“卖酒”向“卖生活方式”转变的指导意见(征求意见稿)》公开征求意见。意见明确将制定白酒出口三年行动计划及目录指引，创新“黔酒全球行”形式开拓海外市场。同时，贵州将推动茅台酒酿酒工业遗产群申报世界文化遗产，保护传承茅台酒、仁怀酱香型白酒传统酿造技艺，还将实施“白酒+”产业融合行动，促进酒旅、文体等多领域协同发展，构建白酒发展新体系。 5. 多晶硅11月产量环比降超10% 11月4日，据SMM数据显示，受枯水期以及行业自律影响，11月国内多晶硅预期产量为12.01万吨，环比10月降幅约10.4%，全球多晶硅产量约12.58万吨。海外企业除OCI马来基地或有提产可能外，Waker和Hemlock基本保持稳定。部分头部企业暂无上调价格计划，多晶硅价格暂稳。昨日，A股方面，沪指跌0.41%报3960点，深证成指跌1.71%，创业板指跌1.96%，全市场成交额1.94万亿元。贵金属板块持续调整，锂矿概念走低，机器人板块走弱。福建板块逆市爆发，银行股活跃，冰雪经济板块走高。港股方面，三大指数集体下跌，恒生科技指数收跌1.76%，恒生指数、国企指数分别下跌0.79%及0.92%。大型科技股多数表现低迷，黄金股领衔有色金属股下跌，加密货币概念股、苹果概念股、港口运输股等热门股票低迷。影视娱乐股全天活跃，内银股持续上涨，电力股部分上涨。主力动向，南下资金昨日净买入港股98.32亿港元，净买入中国海洋石油10.46亿、小米集团-W10.02亿、中国移动7.52亿，净卖出阿里巴巴-W8.67亿、舜宇光学科技3.24亿、中芯国际2.33亿。龙虎榜中，昨日共有40只个股上榜龙虎榜，万里马龙虎榜单日净买入额最多，达2.62亿元。涉及机构专用席位的个股有26只，净买入额前三的是海峡创新、亚太药业、神州信息。两市融资余额：截至10月31日，上交所融资余额报12499.24亿元，深交所融资余额报12110.64亿元，两市合计24609.88亿元，较前一交易日减少122.82亿元。

格隆汇11-05 08:06

中国鱼子酱“逆袭”全球！从工厂到米其林餐桌，“中国制造”叩响奢侈品之门

的草原地区新建数十家“类和牛”牧场。阿里研究院（Ali Research） 2024 年发布的报告统计出，国内已有100多种新兴高端食品与饮品进入规模化阶段——从曾经依赖进口的奢侈食材，到如今本地化生产、成本下降、物流高效、价格更亲民。奢侈食材的平民化：从月饼到北京烤鸭为了刺激国内消费，中国企业正通过价格下调与创意融合来扩大市场。中国国产鱼子酱平均售价约 8.5 元人民币/克（约 1.19 美元），比进口品牌低约 30%。 Kaluga Queen 建议将其与冰淇淋、月饼甚至北京烤鸭结合使用。云南企业正研发松露酱油、松露香醋等中式调味品；全国各地的厨师则竞相创新，把鹅肝融入点心或搭配水果酒酱。 “这个行业竞争非常激烈，” 山东尊润三肉鹅食品有限公司销售经理白雪（Bai Xue，音译）表示，“一旦某款创意菜热销，其他企业很快就会跟进。” 产业争议：动物福利与国际抵触情绪尽管中国高端食材的普及让更多消费者能负担“奢侈味道”，但批评声同样高涨。英国非营利组织 “世界农场动物福利协会”（Compassion in World Farming）中国代表Jeff Zhou指出：“鹅肝产业普遍采用强制喂食，严重忽视动物福利，与国际价值标准背道而驰。” 与此同时，国外生产者感到生存压力：日本政府已限制“和牛”胚胎与受精卵出口，并推出“真正和牛（True Wagyu）”认证计划；欧盟水产行业组织 Eurofish International 宣称：“意大利鱼子酱的手工艺与传统工序远胜中国的大规模量产。” 行业刊物 SalmonBusiness 在报道中称，中国三文鱼出现在北大西洋海鲜论坛上是“一记警钟”，并指出“政府补贴与税收优惠将彻底改写全球竞争格局——如果觉得这不可能，不妨问问汽车行业的结局。” 品牌形象与市场定位：从模仿到自信国际美食网络 XtremeFoodies 创始人 Jeffrey Merrihue 表示，部分餐厅在供应鱼子酱时仍隐瞒其中国产地。 “我点鱼子酱时，服务员常说来自俄罗斯或伊朗，但仔细一看，罐上写着 Made in China。” 他说。一些中国厂商在包装上刻意强调“伊朗风味”“北极水源”“法式口感”，并取异域名如 Latin Landes、Sanrougey 和 Ramesses II Caviar。其中，“拉美西斯二世鱼子酱”创始人李甜甜（Li Tiantian，音译）解释说：“拉美西斯二世象征文明巅峰，我希望借这一文化意象打造真正的世界级奢侈品牌。” 然而，也有企业选择正面展示“中国制造”的身份。 Kaluga Queen 目前出口至 46 个国家，在包装上明确标注“浙江千岛湖产区”，并声称产品已进入法国23家米其林星级餐厅以及至少四家国际航司头等舱菜单。公司创始人王斌透露，品牌在赢得多次国际盲测后，最终获得汉莎航空集团（Lufthansa Group）的采用，随后多家航空公司跟进。 “随着汉莎的合作，其他航司也纷纷加入，” 王斌表示，“中国的奢侈食品正从廉价仿制向高品质象征转型。过去中国制造靠低价，如今一切都在走向高端。” 结语：从农场到头等舱——中国高端食材的全球跃迁从鱼子酱到鹅肝、松露、和牛，中国的“高端食品制造业”正以惊人的速度进入全球供应链。在浙江千岛湖的鲟鱼养殖场，每尾鱼都配有“电子身份证”与AI监控系统——象征着“精密制造”理念正在迁移到食品领域。这场悄然的变革不仅关乎味觉与奢华，更折射出中国制造业向品牌化、品质化与文化化的深层转型。正如王斌所言：“十年前，我们以价格取胜；现在，我们以品质竞争。”

忆芳11-05 06:45

美股盘前要点 | 美联邦政府“停摆”时间平历史纪录！大摩警告股市或回调超10%

60%股权，将成立合资企业。 12. 阿里回应饿了么更名淘宝闪购：仅为名称变更，用户消费权益、数据隐私政策不变。 13. AI大模型实时投资比赛“Alpha Arena”落幕，阿里千问Qwen夺冠。 14. 思科推出新产品Unified Edge，抢攻边缘AI商机。 15. 优步Q3营收134.7亿美元，总预订额497.4亿美元，均超预期。 16. 辉瑞Q3营收同比下降6%至166.5亿美元仍超预期，上调全年盈利预期。 17. 英国石油Q3调整后净利润22亿美元超预期，维持季度股票回购计划。 18. 法拉利Q3营收17.7亿欧元，息税前利润5.03亿欧元，均超预期。 19. 诺基亚决议提交申请，将其股票从法国巴黎泛欧证券交易所退市。 20. 任天堂次财季业绩超预期，上调本财年Switch 2销量预测至1900万台。

格隆汇11-04 20:35

超级周期！资金持续流入赛道

5%到10%的电力缺口。不止英伟达，阿里、腾讯、谷歌、微软等多家海内外巨头都在积极筹谋数据中心电源革新。 SST供应链方面，国际巨头占据顶端，国内企业快速追赶。台达、伊顿、维谛等企业凭借先发优势和技术积累，在AIDC、工业领域占据高端市场，提供从SST到整体配电的一站式解决方案。而国内企业如金盘科技、四方股份、阳光电源、中国西电等通过差异化竞争，在特定应用场景实现突破。其中，金盘科技深耕海外数据中心市场，获得英伟达（亚马逊、微软）等标杆客户；四方股份参与国内"东数西算"工程，推动SST在新型配电网络的应用。不只是美国电力需求景气度大增，目前全球电网投资处在一个相对景气的周期里。根据海关总署的最新数据，2025年1-9月，我国变压器累计出口金额为350.92亿元，同比增长52.73%，自23年以来维持高速增长。国内企业积极出海谋求增量，近年企业海外业务占比的迅速提升。譬如思源电气，上半年公司海外营收占比达到了近年高位—33.68%，并且海外收入毛利率（35%）带动了公司整体盈利能力的提升。随着全球降息周期拉开帷幕，加上AI算力对用电负荷端的需求成倍级增加，全球电网未来几年也将踏入建设大潮。如果之前在AI核心科技赛道中踏空了，那么电网设备的细分赛道更加值得考虑。国内切入布局厂商主要从传统电力设备、AI电源、光储充三类公司出发，各具优势，每条赛道都研究透并不容易，普通投资者可以通过电网设备ETF(159326)来布局。电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，成份股特高压权重占比高达63.35%，充电桩含量61.17%，“核聚变”含量15.3%，均为全市场最高；虚拟电厂含量42.57%，同类指数最高；指数权重股中囊括了国电南瑞、特变电工、思源电气、中天科技等行业龙头。值得一提是，作为全市场唯一的电网设备ETF(159326)近期获得资金青睐，最近一个月规模增长超400%，创下历史新高，年内涨幅已经达到了29.7%。 03、尾声随着AI迅猛发展和算力需求急剧增加，AI数据中心供配电系统面临着效率和节省占地空间等指标进一步提升的迫切需求。无论是核电等能源黑科技，还是800V直流架构的升级，本质上都是对传统能源体系的范式重构。如何高效、经济、可靠地为“吞电怪兽”般的AI集群供电，成了AI时代算力保持高速增长的关键问题。 AI算力竞赛，逐渐演变成了电力的竞赛。

格隆汇11-04 18:45

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