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音频 | 格隆汇9.26盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

4、南下资金大肆减持腾讯美团，持续加仓阿里； 15、公告精选︱三鑫医疗：拟投资5亿元建设高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目； 16、公告精选(港股)︱新创建集团(00659.HK)年度股东应占溢利大幅上升44%至20.84亿港元； 17、A股避雷针︱恒铭达：股东荆世平拟合计减持不超3.00%公司股份；恒银科技：公司存在业绩亏损的风险。

格隆汇2024-09-26

A股头条：中共中央、国务院：提高劳动报酬在初次分配中的比重；上海发放5亿元服务消费券，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域

鹏汽车、京东跌超2%，哔哩哔哩、满帮、阿里巴巴跌超1%。期货市场：美元和美债收益率齐涨，美元指数上涨0.46%报100.926点，创6月7日以来最大涨幅，离岸人民币兑美元报7.0328元，较周二跌218点；比特币报63545.00美元跌1.42%，以太币2581.00美元较周二跌2.79%；黄金期货涨0.17%报2681.50美元，亚市时段涨逾0.5%2670.57美元再创历史新高，但随后小幅回落；白银期货跌0.97%报32.120美元；原油期货跌2.61%报69.69美元；布油跌幅2.27%报73.46美元；两年期美债收益率涨1.52个基点报3.5531%，10年期基准国债收益率涨5.49个基点报3.7830%，2/10年期美债收益率曲线继续趋陡，达到2022年6月以来最高水平。市场策略在利好刺激下大盘大涨，从上证指数来看，拉大阳线向上突破，波段底就此确立，上方目标依次为2931、2986点，最乐观可以看到3000点附近。中证1000指数大阳线突破楔形上轨，反弹的第一目标是此前的平台上轨，第二目标是双头颈线位。上证50指数拉大阳线后逼近头肩顶颈线位，短期冲高后将震荡。这里是强阻力，后市不排除无法突破而只能震荡。而如果能突破，那么最高可以看到右肩处。题材掘金国庆假期机票预订量同比增长旅游消费热度延续航旅纵横大数据显示，截至9月24日，国庆假期(9月30日至10月7日)国内航线机票预订量超730万张，日均预订量比去年同期增长约17%，比2019年同期增长约14%;出入境航线机票预订量超125万张，日均预订量同比增长约155%，约为2019年同期的88%。标的：长白山(sh603099)、九华旅游(sh603199) 华为下一代旗舰手机Mate 70发布在即 “纯血”鸿蒙加持下销量或值得期待据报道，华为下一代旗舰手机Mate 70系列的零部件供应已经正式拉开序幕，多家手机零部件供货商确认已开始向华为提供关键部件，这一消息预示着Mate 70系列的量产工作正在紧锣密鼓地进行中。华为手机的核心供应商透露，其生产线已在中秋节前启动量产流程，并透露内部消息指出，Mate 70系列有望在11月正式上市。更为乐观的预测则表明，消费者可能在10月底就能收到关于该系列手机发布的新消息，这一时间线与之前市场流传的爆料不谋而合，进一步增强了Mate 70系列将于11月发布的可信度。标的：福日电子(sh600203)、利和兴(sz301013) 公告精选【重大事项】 6连板大唐电信：短期内涨幅较大存在短期涨幅较大后的下跌风险 8连板双成药业：正在筹划重大资产重组事项 *ST开元：法院准许申请人对公司的预重整申请并指定临时管理人丽江股份：丽江玉龙雪山牦牛坪旅游索道改扩建项目投资增加至5.32亿元广州发展：广州珠江电厂2×600MW级煤电环保替代项目获核准批复申华控股：选举高新刚为董事长、总裁等职务哈投股份：收到与收益相关政府补助2566.84万元华盛锂电：拟投资4000万元入股浦士达安琪酵母：子公司发生一般安全事故珠海冠宇：获得某国内头部新能源车企定点项目宇环数控：公司及子公司累计收到政府补助1133.71万元麒麟信安：收到403.15万元与收益相关的政府补助南京公用：拟与赣锋循环等共同投资设立合资公司多利科技：拟10亿元投建汽车车身一体化结构件项目鹏鹞环保：公司及相关人员收到江苏证监局警示函闻泰科技：全资子公司拟投资境外基金总投资额不超过500万欧元龙泉股份：全资子公司中标5879.16万元项目星源卓镁：获客户项目定点预计三年销售1.7亿浙江交科：下属公司联合预中标19.73亿元高速公路改扩建工程项目中国能建：子公司联合中标约150.96亿元填海工程勘察设计施工总承包项目众合科技：与控股子公司联合中标成都地铁2号线信号系统车载子系统中修项目奥普光电：控股子公司与浙江温岭经济开发区管委会等签订项目合作协议曲江文旅：控股股东所持部分股份司法处置终止思林杰：拟发行股份及支付现金收购科凯电子71%股份股票复牌合肥城建：筹划发行股份购买交易集团100%股权股票复牌凯瑞德：董事长、总经理纪晓文涉嫌行贿被留置万通发展：签订股份转让协议之补充协议郎智能：9月25日起以集中竞价方式强制卖出金昇实业持有的1734万股公司股份【增减持】深水海纳：股东李琴及其一致行动人拟减持公司不超2%股份海泰科：股东新麟三期、赵冬梅拟分别减持公司不超1%股份君实生物：股东上海檀英及其一致行动人拟减持公司不超0.75%股份世纪恒通：持股5%以上股东及一致行动人拟减持股份江苏国信：持股5%以上股东拟减持不超过0.76%股份【回购】磁谷科技：拟450万元—500万元回购公司股份清源股份：拟以2125万元-4250万元回购公司股份威迈斯：拟5000万元-1亿元回购股份辽港股份：拟4.2亿元-8.4亿元回购股份交易提示【新股申购】强邦新材（深市主板）申购代码：001279 股票代码：001279 发行价格：9.68 发行市盈率：17.54 【可转债申购】【可转债交易提示】【限售解禁】

金融界2024-09-26

隔夜美股全复盘(9.26)| AI需求给力，美光科技盘后大涨超14%，业绩指引超预期

B跌2.56%，台积电涨 0.21%，阿里跌 1.78%，拼多多涨 0.12%，京东跌 2.04%，理想跌 3.84%，蔚来跌 4.88%，富途涨 0.85%，新东方跌 4.29%，小鹏跌 2.52%，何小鹏在社交媒体上透露，小鹏P7+将在10月亮相。在小鹏的定义中，小鹏P7+是全球首款AI汽车。B站跌 1.93%，瑞幸咖啡跌 0.76%，好未来跌 3.48%，名创优品涨 4.48%。大型科技股涨跌互现。苹果收跌 0.44%，微软涨 0.69%，英伟达涨 2.18%，黄仁勋提前完成英伟达减持计划，套现超过7亿美元。亚马逊跌 0.74%，谷歌收跌 0.4%，谷歌向欧洲委员会提交投诉，指控微软在云计算领域的许可实践不当。Meta涨 0.88%，9.26 Meta展示增强现实眼镜Orion。据The Verge介绍，Orion是Meta公司的第一款增强现实眼镜。该公司本来打算发售这款眼镜，但由于这款设备太复杂，成本太高，目前无法量产，因此决定不发售。Meta Connect 2024上发布了Meta Quest 3S头显设备。公司的人工智能聊天机器人每月有超过4亿人使用，每周有1.85亿人使用。超过100万广告主正在使用其生成式人工智能广告工具。Meta发布了多模态LLAMA 3.2人工智能模型，能够同时理解图像和文本。礼来涨 0.01%，特斯拉涨 1.08%，高盛建议在特斯拉下周公布第三季度交付数据和10月Robotaxi发布之前买入特斯拉看涨期权。博通涨 0.39%，沃尔玛涨 0.9%，诺和诺德涨 1.2%。 INTC涨3.2%，英特尔推出新一代AI芯片Xeon 6与Gaudi 3。SAP跌3.31%，美国监管机构据悉正在调查科技公司SAP SE、CARAHSOFT潜在的价格操纵行为。 03 每日焦点 1、AI需求给力，美光科技盘后大涨超14%，数据中心DRAM产品受AI需求驱动，业绩指引超预期 9.26 美光科技第四财季调整后EPS为1.18美元，分析师预期1.12美元。第四财季调整后营收77.5亿美元，分析师预期76.6亿美元。第四财季调整后毛利润率36.5%，分析师预期34.7%。第四财季调整后运营利润17.5亿美元，分析师预期15.8亿美元。第四财季运营现金流34.1亿美元，分析师预期36.3亿美元。人工智能（AI）需求稳健，驱动数据中心DRAM产品增产。预计第一财季调整后EPS为1.66-1.82美元，分析师预期1.52美元。预计第一财季调整后营收85亿-89亿美元，分析师预期83.2亿美元。预计第一财季调整后毛利润率39.5%-40.5%，分析师预期37.6%。 2、扎克伯克大秀AI、AR肌肉，Meta股价创新高 9.26 Meta在其加州总部举行发布会，该公司先发布了Quest系列混合现实头显的新入门级版本Quest 3S，之后宣布为其AI聊天机器人增加语音功能，用户可以选择名人声音。Meta还发布了三个新版本的Llama 3人工智能模型。其中两个模型是多模态的，这意味着它们可以同时理解图像和文本。Meta还宣布了雷朋-Meta智能眼镜的更新，扎克伯格演示了新的翻译功能，并宣布该功能在今年晚些时候上线。最后，Meta展示了该公司的第一款增强现实（AR）眼镜的原型，名为“猎户座”（Orion）。“这是一个覆盖了全息图像的实体世界，”扎克伯格从一个盒子里拿出这款厚实的黑色眼镜后说。 3、机构：特斯拉第三季度有望创下在中国的“历史最佳”季度业绩 9.25 Piper Sandler分析师Alexander Potter上调特斯拉目标价和预期交付量，称这家电动汽车制造商有望录得其在中国有史以来的最佳季度业绩。目前预计第三季度交付量为45.9万辆，全年交付量约为175万辆。Potter说，“第三季度看起来可能是特斯拉在中国有史以来的最好季度；尽管在欧洲销售疲软，但Cybertruck的交付正在支撑美国的需求。”Potter将特斯拉目标价从300美元上调至310美元；维持“超配”评级。根据彭博汇编的数据，分析师预计第三季度交付量约为46.1万辆，全年交付量为179万辆。特斯拉股价今年上涨2.3%，显著落后于标普500指数20%的涨幅。 9.26 高盛：建议在特斯拉下周公布第三季度交付数据和10月Robotaxi发布之前买入特斯拉看涨期权。韩国首尔将推夜间自动驾驶出租车服务：晚11时至次日凌晨5时每车可载3人 9.25 据新浪财经，韩国首尔市官员周三表示，该市将于本周在首都南部繁忙的江南区推出夜间自动驾驶出租车服务，这在韩国尚属首次。KG Mobility的3辆自动驾驶出租车“Korando Emotion”将于周四开始运营，从晚上11点到凌晨5点，在江南区和瑞草区部分地区11.7平方公里的区域内运送乘客。乘客可以使用Kakao T应用程序召唤这些出租车，如果有车，可以点击“首尔自动驾驶汽车”图标。每辆出租车最多可容纳3名乘客，并将配备一名“测试司机”。 4、特朗普：将对从墨西哥边境进入美国的汽车征收100%关税 9.25 美国前总统、共和党总统候选人特朗普9月24日在佐治亚州萨凡纳发表经济演讲表示，将对每辆穿越墨西哥边境的汽车征收100%的关税。他表示，不在美国生产的公司在将产品运往美国时将面临“非常高的关税”，因此鼓励外国公司迁往美国，并承诺在联邦土地上建立特别的制造业园区。他称，包括低税收和较少的监管在内的激励措施，只会提供给那些将制造业迁至美国并雇佣美国工人的公司。与此同时，特朗普威胁美国农机巨头约翰迪尔，声称如果该公司像之前宣布的那样将部分生产业务外包给墨西哥，将对其产品征收高达200%的巨额关税。这是特朗普首次将关税威胁扩大到农业设备制造商。特朗普还表示美国需要退出俄乌战争，并指责拜登和哈里斯让美国陷入其中。 5、9.25 Adobe预计2024年美国在线假日消费将达到2408亿美元，同比增长8.4%。预计2024年网络购物周（为期5天，占整个季节的16.9%）的销售额将达到406亿美元，同比增长7.0%。2024年，来自生成式人工智能聊天机器人对零售网站的流量翻倍。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至9月21日当周初请失业金人数（2）20:30 美国第二季度实际GDP年化季率终值（3）20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率终值（4）20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值（5）21:10 美联储柯林斯和库格勒出席活动（6）21:15 美联储理事鲍曼发表讲话（7）21:20 美联储主席鲍威尔为会议致辞（8）21:25 美联储威廉姆斯发表讲话（9）21:30 欧洲央行行长拉加德为会议致辞（10）22:00 美国8月成屋签约销售指数月率（11）22:30 美联储理事巴尔发表讲话（12）22:30 美联储理事丽莎·库克参加圆桌讨论（13）次日01:00 美联储卡什卡利与巴尔进行谈话（14）次日06:00 美联储理事丽莎·库克发表讲话

格隆汇2024-09-26

中国市场复苏刺激投资者押注，期权交易活跃

国存托凭证（ADR）上涨了多达11%，阿里巴巴集团控股有限公司也上涨超过7%。期权市场动态在期权市场，iShares中国大盘股ETF（代码FXI）的看涨期权交易量自2月以来创下新高。押注该基金上涨10%与下跌10%的一个月期权合约溢价自2015年以来首次达到新高，而在8月初，这些期权合约的溢价仍处于深度折价状态。其中最大的一笔交易是一名投资者花费了675万美元购买了允许其在11月中旬以33美元价格购买1500万股的期权，押注该ETF至少上涨12%。这种买盘也波及到其他市场，包括看涨Xtrackers Harvest CSI中国A股ETF（代码ASHR）和拼多多ADR的期权，投资者对于这些标的的看涨情绪持续高涨。此外，iShares MSCI新兴市场ETF（代码EEM）的看涨期权交易量暴增至正常水平的四倍以上，主要由投资者购买12月到期的50美元看涨期权，涉及超过1300万股，相当于当前价格上方约11%的水平。主要个股表现拼多多控股公司的ADR在中国宣布刺激措施后表现出色，单日涨幅达到11%。同样，阿里巴巴集团控股有限公司的ADR也录得超过7%的涨幅。其他互联网龙头公司在市场复苏预期推动下普遍反弹，交易量显著增加。编辑总结随着中国央行推出大规模刺激政策，市场情绪迅速改善，投资者通过大量买入看涨期权表达了对中资股的信心。期权市场的活跃表现，尤其是看涨期权溢价的上升，表明投资者预期中国股市在未来几个月内将持续走强。拼多多、阿里巴巴等科技股的强劲表现，也显示出市场对中国互联网巨头的复苏充满期待。同时，全球投资者对新兴市场的兴趣上升，反映出他们对全球经济环境中的中国经济复苏抱有较高期望。未来几个月，如果中国政府继续保持货币和财政政策的宽松，市场可能会进一步上涨，尤其是在科技和互联网领域的表现。名词解释期权交易量：指在特定时间段内期权合约的交易数量，反映投资者对相关标的资产价格波动的预期。看涨期权：期权合约的一种，赋予买方在未来某一日期前以特定价格购买相关标的资产的权利。美国存托凭证（ADR）：指美国市场交易的代表外国公司股票的金融工具。交易所交易基金（ETF）：一种追踪特定指数的投资基金，在证券交易所上市交易。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-26

格隆汇公告精选(港股)︱新创建集团(00659.HK)年度股东应占溢利大幅上升44%至20.84亿港元

25日耗资4.1亿港元回购292万股阿里巴巴-SW(09988.HK)9月24日耗资1998万美元回购166.3万股药明康德(02359.HK)9月25日耗资2.53亿元回购582.89万股A股汇丰控股(00005.HK)9月24日耗资2.76亿港元回购395.36万股华润燃气(01193.HK)拟购回至少4580万股公司股份渣打集团(02888.HK)9月24日耗资1390.60万英镑回购178.03万股保诚(02378.HK)9月24日耗资973.04万英镑回购145.43万股新秀丽(01910.HK)9月25日耗资2058万港元回购112万股名创优品(09896.HK)9月25日耗资1971万港元回购75万股贝壳-W(02423.HK)9月24日耗资200万美元回购36.26万股药明生物(02269.HK)9月25日耗资1725.8万港元回购132.6万股先声药业(02096.HK)9月25日耗资1328.14万港元回购213.5万股创维集团(00751.HK)9月25日耗资1253.07万港元回购418.4万股

格隆汇2024-09-25

公告精选︱三鑫医疗：拟投资5亿元建设高性能血液净化设备及配套耗材产业化项目

301017.SZ)：持股5%以上股东阿里健康拟减持不超3%公司股份【其他】晶合集成(688249.SH)：拟引入外部投资者对全资子公司皖芯集成增资合计95.5亿元雷迪克(300652.SZ)：收到国内某大型汽车集团的定点通知华达科技(603358.SH)：新增获得客户项目定点17项预计总金额为37.41亿元时创能源(688429.SH)：拟定增募资不超过2.85亿元用于年产1GW叠栅组件制造项目等

格隆汇2024-09-25

中证沪港深互联互通综合指数报1711.45点，前十大权重包含阿里巴巴-W等

大权重分别为：腾讯控股（4.89%）、阿里巴巴-W（3.54%）、汇丰控股（2.39%）、贵州茅台（1.79%）、美团-W（1.61%）、建设银行（1.33%）、友邦保险（1.24%）、宁德时代（1.09%）、中国平安（1.04%）、招商银行（0.86%）。从中证沪港深互联互通综合指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比36.98%、香港证券交易所占比36.46%、深圳证券交易所占比26.56%。从中证沪港深互联互通综合指数持仓样本的行业来看，金融占比20.85%、工业占比15.27%、可选消费占比13.60%、通信服务占比10.35%、信息技术占比10.06%、原材料占比7.42%、医药卫生占比6.79%、主要消费占比6.24%、公用事业占比3.69%、能源占比3.45%、房地产占比2.28%。资料显示，该指数系列样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日。中证沪港深500指数每次调整的样本比例一般不超过10%，样本调整设置缓冲区，日均总市值排名在400名内的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。定期调整时，中证沪港深500指数根据样本空间内股票的总市值排名设置备选名单，备选名单中股票数量一般为指数样本数量的5%。中证沪港深互联互通中小综合指数和中证沪港深互联互通综合指数在定期调样时不设调样比例限制和缓冲区间。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。如果沪深市场新发行股票的A股总市值在全部沪深股票中排名前10位或香港市场新发行股票的港股总市值在香港上市股票中排名前10位，将在该新上市公司股票符合互联互通资格的第11个交易日快速纳入中证沪港深500指数，同时剔除原指数样本中最近一年日均总市值排名最低的股票。特殊情况下将对该指数系列样本进行临时调整。当样本股暂停上市或退市时，将其从指数样本中剔除。样本股公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪股通、深股通和港股通股票范围发生变动导致样本股不再满足互联互通资格时，将进行相应调整。

金融界2024-09-25

资金动向 | 北水连续两日净卖出，大肆抛售腾讯、美团超20亿港元

元，为连续第二日净卖出。其中，净买入阿里巴巴26.15亿、药明生物2.89亿、快手1.24亿；净卖出腾讯20.87亿、美团20.31亿、小米8.6亿、中国海洋石油6.72亿、香港交易所3.53亿、建设银行1.78亿、中国平安1.08亿。据统计，南下资金已连续9日净买入阿里巴巴，共计315.55亿港元；连续10日净卖出美团，共计91.0349亿港元；连续6日净卖出腾讯，共计48.7244亿港元；连续5日净卖出中海油，共计15.8991亿港元；连续5日净卖出中国移动，共计10.518亿港元；连续5日净卖出建设银行，共计9.9268亿港元；连续4日净卖出小米，共计13.5649亿港元。北水关注个股腾讯控股：9月25日耗资约7.01亿港元回购173万股，每股回购价格为401.4港元-408.8港元。药明生物：据美国国会官网，当地时间9月23日，美《生物安全法》立法一事又有进展。在最新的修正案中，药明生物已经被除名。同时，该方案拟更名为《禁止外国获取美国基因信息法》，并将进一步聚焦人类数据相关业务。美团：发行12亿美元于2028年到期的4.5%优先票据，以及13亿美元于2029年到期的4.625%优先票据，所得款项总额将约24.88亿美元。公司表示，拟将票据发行所得款项净额主要用于现有离岸债务的再融资及其他一般企业用途。中国海洋石油：欧佩克预测，2029年石油需求将“强劲的中期增长”，达到1.123亿桶/天，比2023年增加1010万桶/天；到2050年，全球石油消费势将增加1790万桶/日，达到每天1.201亿桶，即增长大约18%。这相较于去年，欧佩克进一步上调了对未来20多年的石油需求预期。建设银行：东莞证券指出，近期房地产、货币政策等政策组合拳接续落地，建议关注各项稳增长政策的落地情况，把握预期与信心扭转的关键期，若后续各项托底政策持续发力显效，将从根本上改善银行业的经营环境，后续经济指标的积极变化或将成为银行板块修复的重要催化剂。

格隆汇2024-09-25

卡罗特申购最后一天，目标500倍超购，有望来行情吗？

Ltd(SE)$ 、Lazada $阿里巴巴(BABA)$ 等合作。公司市场地位：自 2016 年推出 “卡罗特 (CAROTE)” 品牌以来的八年内，已在中国、美国、西欧、东南亚及日本等主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，并成为全球增长最快的厨具品牌之一。按 2023 年的零售额计，在各主要市场的线上炊具行业中排名前五，在中国排名第四，在美国排名第二，在西欧排名第三，在东南亚排名第二，在日本排名第三，市场份额分别为 1.2%、13.1%、1.3%、8.6% 及 8.1%。二、财务表现营收增长情况：公司收入由 2021 年的人民币 6.75 亿增至 2023 年的人民币 15.83 亿元，复合年增长率为 53.1%。2024 年前三个月收入 5.02 亿，同比增长 71.9%，保持快速增长。利润情况： 2021 年至 2023 年，经调整净利润率则分别为 4.7%、14.1%、15.3% 以及 19.3%。 2023 年，经调整净利润 2.43 亿；2024 年前三个月，经调整净利润为 0.97 亿元，较 2023 年同期增长 58.93%。业务收入结构：品牌业务：收益来源于自有品牌 “卡罗特 (CAROTE)” 产品，在公司的业务收入中所占比重越来越高，已成为收入支柱。2021 年至 2023 年，品牌业务营收从 2.83 亿元增长至 13.80 亿元，复合年增长率为 120.7%。2023 年，品牌业务收入占总收益的 87.2%。 ODM 业务：收益来源于向国际品牌所有者及零售商销售定制化炊具及其他厨具产品。收入由 2021 年的 3.9 亿元减少至 2023 年的 2.0 亿元，占比由 58.1% 大幅下降至 12.8%。市场分布：美国是重点市场，2024 年前三个月美国收入占比 53.6%，中国内地占比 16.5%。从全球地域组合而言，中国、西欧及美国具有重大的全球战略意义。2023 年，按零售额计算，中国、西欧、美国分别估全球炊具市场的 25.5%、22.8% 及 16.7%。 2021 年至 2023 年，中国内地以外市场的收益分别为 5.037 亿元、4.915 亿元及 12.556 亿元，分别占总营收的 74.6%、64% 及 79.3%。三、IPO发行和申购发行信息：计划发行1.3亿股，发行区间为每股5.72港元至5.78港元。每手股数500股，一手入场费2919.14港元。发行比例为25%，募集资金7.43 - 7.51亿港元。有绿鞋机制，基石投资者为经纬创投和元生资本，二者分别认购 2000 万美元，基石占比 41% 左右（按不同发行价计算有所浮动）。保荐人为法国巴黎和招银国际，稳价人由招银国际担任，历史稳当。申购情况：截至目前，超购300倍，孖展回拨50%。预计会超购500倍启动50%回拨，甲乙组各 65000 手，按照3.5万人申购算，预估一手中签率 70%。参考老铺黄金和天地聚合，乙组大概有 2500 人申购，乙头预计中签20 - 30 手，对应市值 5.8 万 - 8.8 万。四、新股综合评价行业前景：从增长前景来看，全球炊具市场比较成熟，过去及未来预期年化增速不高，仅有 2% - 3%。但卡罗特所在的线上厨具行业抗经济波动能力较强，且全球线上厨具市场规模预计将以 7.5% 的复合年增长率在 2028 年增至 226 亿美元。中小制造出海符合近几年的趋势，卡罗特在海外市场尤其是美国市场表现亮眼，但未来的增长驱动面临一定挑战，如行业成熟、增速慢，公司在重点市场（美国）已高居第二位，未来增长可能来自线下、中美之外的市场以及持续开发新市场，机遇与风险并存。公司优势：全球品牌地位：在多个主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，成为全球增长最快的厨具品牌之一。产品开发能力：能够推出满足市场需求的多种产品，并不断更新 SKU。销售模式：主打 DTC 模式，与多个国内外知名线上平台合作，全球在线销售网络广泛。供应链模式：采用灵活的轻资产供应链模式。成本优势：背靠中国制造，有成本优势，比如不粘平底锅的定价分别低于亚马逊美国及天猫同类产品其他前五名参与者 24.0% 及 50.9%。公司劣势：家族企业股权架构：非常典型的家族企业股权架构，实控人为章国栋、吕伊俐夫妇，持股 74.69%，Denk Trade 持股 0.76%，发行比例 24.25%。好处是没有上市后要退出的外部资金或者旧股，但坏处是公司由两夫妻说了算，没有制衡力量。口碑问题：在国内市场面临口碑翻车的困境，如黑猫投诉平台上有关于产品质量的投诉，包括不粘锅涂层掉落、粘锅等问题。市场情绪和同业对比：大盘、打新情绪极好。美国降息 + 内地政策组合拳之后，恒指已经窜上了 19000，新股方面 $老铺黄金(06181)$ 、 $美的集团(00300)$ 都是堪称爆炸性行情，有望续写辉煌。同行业对比，卡罗特的估值与 A 股的苏泊尔、九阳、爱仕达、小熊以及港股上市的 VESYNC 等公司相比具有一定优势。例如，对比 A 股的几家上市公司，卡罗特的估值不贵，且不管营收亦或净利润都完爆 VESYNC。最近刚上市的美的集团首日涨 7.85%，累计涨幅 23.36%，间接给港股正名，当前阶段港股的确跑赢 A 股。其他问题：上市前有突击分红的情况，今年 3 月 4 日递交上市申请前，卡罗特突然宣布了一笔 1 亿元的股利分红，2022 年也曾宣派股利 5000 万元，夫妻两人持股比例高，几乎分走了绝大部分资金，这一行为引发市场关注，有媒体认为夫妻两人将分红揽入自己口袋的同时，把风险转嫁给上市后的市场投资者。公司曾替老板娘的 “败家表弟” 还债，2016 年和 2018 年，表弟及近亲控制的公司从银行借入贷款，卡罗特担任担保人，最终因亲属无法偿还贷款，卡罗特帮忙还清，两笔贷款金额加起来超过 1800 万元。

老虎证券2024-09-25

央行放大招，港股是反弹还是反转？

I)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ $小米集团-W(01810)$

老虎证券2024-09-25

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